稅收理論論文-稅收籌劃理論的最新發(fā)展.doc

稅收理論論文-稅收籌劃理論的最新發(fā)展稅收籌劃理論的發(fā)展歷經(jīng)了兩個(gè)階段。早期的稅收籌劃被界定為“納稅人通過安排他（她）的經(jīng)營活動(dòng)使納稅最小化的能力”。這種傳統(tǒng)理論雖然簡單明了，但它沒有考慮成本，且只以納稅最小化為目標(biāo)。有鑒于傳統(tǒng)理論的種種缺陷，稅收籌劃逐漸與納稅最小化相分離并形成了新的理論，即有效稅收籌劃理論，它是一種研究在現(xiàn)有各種約束條件下制定對納稅人最為有利的稅收籌劃方案的理論。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主Scholes等人對這一理淪進(jìn)行了深入的分析，它以“稅后收益最大化”為目標(biāo)。契約論與有效稅收籌劃理論有效稅收籌劃理論的一個(gè)重要內(nèi)容，就是運(yùn)用現(xiàn)代契約理論（contractingTheories）的基本觀點(diǎn)和方法展開分析，研究在信息不對稱的現(xiàn)實(shí)市場上，各種類型稅收籌劃產(chǎn)生和發(fā)展的過程。契約理論將企業(yè)視為由投資人、所有人、經(jīng)理和貸款人之間訂立的一系列契約組成的集合體，契約各方均是追求自身效用的最大化。如果將稅收因素考慮在內(nèi)的話，那么政府作為稅法的代表毫無疑問應(yīng)被引入訂立契約的程序。不過，相對于其它契約方而言，政府無法及時(shí)調(diào)整它的策略，因?yàn)樗ㄟ^變動(dòng)稅法來實(shí)現(xiàn)，而稅法調(diào)整通常是滯后的。政府與其它契約方的另一個(gè)顯著差別在于它所追求的目標(biāo)具有多樣性，社會(huì)的公平也是其追求的目標(biāo)之一，公平目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)往往要借助累進(jìn)的稅率，這使得支付能力不同的納稅人面臨不同的邊際稅率。而政府對市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中出現(xiàn)的外部性問題的糾正，也使得不同類投資的稅收待遇大不相同，這進(jìn)一步加大了納稅人邊際稅率的差別，同時(shí)也為納稅人從事稅收籌劃提供了空間。稅收體系的多重目標(biāo)性不僅使納稅人處于不同的稅收地位，同時(shí)它也改變了投資的稅前回報(bào)。假定初始狀態(tài)，市場上有兩種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)具有相同的稅前投資收益率。兩種資產(chǎn)的稅收待遇不同，其中一種資產(chǎn)由于享受了稅收優(yōu)惠因而其稅后收益率要高于另一種沒有享受稅收優(yōu)惠的資產(chǎn)。這種狀態(tài)顯然是不均衡的。因?yàn)橥顿Y者會(huì)增加對稅后收益率較高的享受稅收優(yōu)惠的資產(chǎn)的投資。這種需求的增加將改變資產(chǎn)的價(jià)格，使其不斷上升，從而稅后收益率下降直到兩種資產(chǎn)稅后收益率相同才實(shí)現(xiàn)了均衡。在均衡點(diǎn)，邊際投資者對兩種資產(chǎn)的選擇是無差異的。不過，由于稅率具有累進(jìn)性，比邊際投資者處于更高或更低稅率級次的投資者依然可以通過相互訂立契約而受益。比邊際投資者面臨稅率高的投資者傾向于享受稅收優(yōu)惠的資產(chǎn)，比邊際投資者稅率低的投資者傾向于沒有稅收優(yōu)惠的資產(chǎn)。他們之間訂立的合作契約將使總財(cái)富達(dá)到最大化，并使除了政府以外其他參與的當(dāng)事人受益。因此，從某種程度上講，這種契約實(shí)現(xiàn)了稅收籌劃的Pareto改進(jìn)。下面以例說明。假定均衡市場上有三個(gè)投資者甲、乙和丙，面臨的邊際稅率依次為30%、40%和50%.有兩種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)A和B，其中A為免稅債券，利率為6%，B為應(yīng)就收益全額納稅的公司債券，利率為10%.由于市場實(shí)現(xiàn)均衡，因此兩種資產(chǎn)利率保持不變。對于乙而言，投資于A和B的稅后收益率相同，均為6%（10%1-40%），因此，乙為邊際投資者（對購買兩種同等風(fēng)險(xiǎn)但納稅不同的資產(chǎn)無偏好的投資者）；對丙而言，投資于B的稅后收益率為5%（10%1-50%），低于A（6%）；對甲而言，投資于B的稅后收益率為7%（10%1-30%），高于A（6%）。因此在其他條件相同的情況下，丙會(huì)選擇A，甲會(huì)選擇B.現(xiàn)假設(shè)考慮到其他因素以后，丙要投資B，而甲要投資A.如果兩人直接投資，且均為一個(gè)單位位，那么丙的收益為0.05（110%1-50%），甲獲得的收益為0.06（16%），總收益為0.11（0.05+0.06）。此時(shí)，如果甲和丙訂立契約，由甲投資B而丙投資A，然后兩人進(jìn)行交換，那么兩者的總收益為0.13（16%+110%1-30%），比前者多出0.02.將這一部分增加的收益在甲、丙之間分配，會(huì)使甲、丙均比未訂立契約時(shí)獲得的收益增加，增加的值其實(shí)就是政府稅收收入的減少。不確定性與稅收籌劃的非稅收成本根據(jù)契約理論，面對不同邊際稅率的納稅人可以通過相互訂立契約共同受益。在完美市場，當(dāng)事人通過簽定契約而開展的稅收籌劃將實(shí)現(xiàn)納稅最小化。而在非完美市場，即存在不確定性和交易費(fèi)用的情況下，各種因素權(quán)衡的結(jié)果卻常常會(huì)使有效稅收籌劃與納稅最小化偏離。因?yàn)椴淮_定性引致了一系列非稅收成本的增加，而非稅收成本的出現(xiàn)使稅收籌劃策略的選擇更加復(fù)雜。不確定性是現(xiàn)代契約理論的一個(gè)重要假設(shè)。不確定性的引入，大大增強(qiáng)了運(yùn)用經(jīng)濟(jì)分析解釋現(xiàn)實(shí)世界的能力。通常情況下，不確定性有兩種類型：一種是對稱型不確定性，另一種是非對稱型不確定性（即信息不對稱）。（一）對稱型不確定性下的有效稅收籌劃在對稱型不確定性存在的情況下，簽約各方雖然同等地了解信息，但有關(guān)投資未來的現(xiàn)金流卻是不可知的，這種不可知意味著投資有風(fēng)險(xiǎn)。特別是，當(dāng)對稱型不確定性與一個(gè)累進(jìn)的稅率表相連時(shí)，即使在初始狀態(tài)對風(fēng)險(xiǎn)無偏好的投資人也會(huì)因兩者的共同作用顯示出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。也就是說，對稱型不確定性的存在使風(fēng)險(xiǎn)成為投資人開展有效稅收籌劃時(shí)不得不考慮的一個(gè)因素，累進(jìn)稅率表則進(jìn)一步擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)的影響。假定投資人有10個(gè)單位資金，他可以選擇兩項(xiàng)投資計(jì)劃中的一項(xiàng)。其中，一項(xiàng)計(jì)劃是無風(fēng)險(xiǎn)的（如儲(chǔ)蓄、購買國債等等），收益為2個(gè)單位；另一項(xiàng)計(jì)劃是有風(fēng)險(xiǎn)的。如果投資成功，可以獲得15個(gè)單位收益，如果投資失敗會(huì)遭受10個(gè)單位損失，成功和失敗的概率均為50%.再假定該投資人是風(fēng)險(xiǎn)中性的，他會(huì)選擇期望收益較高的方案。因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)的方案的期望收益為2.5個(gè)單位（1550%+（-1050%），高于無風(fēng)險(xiǎn)方案，所以投資人會(huì)選擇有風(fēng)險(xiǎn)的投資方案?，F(xiàn)考慮稅收因素，假定投資人面臨這樣一個(gè)稅率表：如果所得稅為正，則稅率為30%，如果所得為負(fù)或?yàn)?，稅率也為0（對于新開業(yè)的企業(yè)而言，如果投資失敗則企業(yè)不復(fù)存在，情況的確如此；對于已開業(yè)的企業(yè)，我們可以假定稅法規(guī)定不允許虧損前轉(zhuǎn)或后轉(zhuǎn)）。毫無疑問，這是一個(gè)有兩檔稅率的累進(jìn)稅率表。投資人將通過比較資產(chǎn)的稅后收益作出選擇，由于無風(fēng)險(xiǎn)方案的稅后收益為1.4單位（21-30%），而有風(fēng)險(xiǎn)方案的稅后收益為0.25單位（50%151-30%+50%-10），此時(shí)，投資人會(huì)選擇無風(fēng)險(xiǎn)方案。為什么會(huì)出現(xiàn)這種變化呢？因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)方案所交納的稅收（2.25單位1530%50%）要高于無風(fēng)險(xiǎn)方案的稅收（0.6單位230%）。由此可見，累進(jìn)稅率表的平均稅率隨著應(yīng)稅收入的增加不斷升高，會(huì)導(dǎo)致投資人傾向于風(fēng)險(xiǎn)更小的投資。也就是說，即便原先屬于風(fēng)險(xiǎn)中性的投資者也會(huì)呈現(xiàn)出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的特征。在許多國家，當(dāng)納稅人所得為負(fù)，即出現(xiàn)虧損時(shí)，一般都允許向以后遞延，遞減以后的應(yīng)納稅額。這種規(guī)定實(shí)際上降低了稅率表累進(jìn)的程度，但稅率表仍是累進(jìn)的（因?yàn)橘Y金的時(shí)間價(jià)值，后一期節(jié)約的稅收總是小于同等金額當(dāng)期的稅收）。（二）非對稱型不確定性下的有效稅收籌劃非對稱型不確定性也是現(xiàn)實(shí)生活中普遍存在的一種狀態(tài)。由于契約雙方擁有不對稱信息，導(dǎo)致一方無法觀察到交易另一方的行為或進(jìn)行控制。這種情況增加了契約訂立的成本。甚至有時(shí)為了獲得其他方面更大的利益，交易方不得不放棄減少稅收的計(jì)劃。企業(yè)在開展稅收籌劃時(shí)必須考慮到由于非對稱型不確定性而增加的成本。下面就以勞動(dòng)力市場上雇主和雇員之間的契約為例加以說明。假定雇主面臨的是一個(gè)隨著時(shí)間不斷下降的稅率表，而雇員的稅率則隨著時(shí)間的推移不斷上升。在這種情況下，從稅收角度而言，對雇員薪金進(jìn)行即期支付比將其推遲到以后期間支付更為有利。因?yàn)閷椭鱽碚f，薪金即期支付可以使雇主在稅率較高的即期獲得稅收扣除從而較多地減少應(yīng)納稅額；而對雇員來說，在稅率較低時(shí)期獲得收入也比在稅率高的時(shí)候獲得的收入納稅少?，F(xiàn)在，我們假定企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是一種耐用消費(fèi)品如家用電器，雇主和雇員的利益存在矛盾。雇員有兩種行動(dòng)策略可以選擇：（1）努力工作，使產(chǎn)品的使用壽命達(dá)到L.（2）