金融理財基本知識與技能——銀行風險與風險管理.doc

金融理財基本知識與技能銀行風險與風險管理（九）主講老師：周春利第一節(jié)風險與風險管理的基本概念一、風險的概念（一）風險的定義風險是指在某一特定環(huán)境下，在某一特定時間段內(nèi)，某種損失發(fā)生的可能性。風險是由風險因素、風險事故和風險損失等要素組成。換句話說，是在某一個特定時間段里，人們所期望達到的目標與實際出現(xiàn)的結(jié)果之間產(chǎn)生的距離稱之為風險。（二）風險的構(gòu)成要素比如某人在一個大雪天，在下班的車流高峰期，騎著他的沒閘沒鈴的自行車從家里出發(fā)，準備去購物中心買礦泉水。不幸半道出了交通事故。分析一下：大雪天、車流高峰期、沒閘沒鈴的自行車等屬于風險的因素；交通事故就是風險事故；當事人的死亡或殘疾就是本次風險事故所導致的損失。原本購物回家的目的與橫尸街頭的結(jié)果之間產(chǎn)生了巨大的距離。這種突如其來的風險事故經(jīng)常給一個原本幸福的家庭帶來沉重的打擊?？傊?，風險因素的增加會導致風險事故發(fā)生的可能性增加；而風險事故的發(fā)生可能導致?lián)p失的出現(xiàn)。（三）風險的種類1根據(jù)結(jié)果的不確定性，劃分為純粹風險、投機風險；2純粹風險：損失發(fā)生程度的不確定性；3投機風險：既有可能發(fā)生收益，也有可能產(chǎn)生損失的不確定性；二、純粹風險與投機風險（一）純粹風險是指那些只有損失機會而無獲利可能的風險。純粹風險的發(fā)生，對當事人而言必有損失形成。例如，火災、沉船等事故發(fā)生，則只有受害者的財產(chǎn)損失和人身傷亡，而無任何利益可言。（二）投機風險是指那些既有損失可能也有獲利機會的風險。例如，市場行情的變化，對此企業(yè)造成損失，對彼企業(yè)則可能是有利的；對某企業(yè)而言，市場的此種變化將遭致?lián)p失，而市場的彼種變化則可能帶來好處?！咎崾尽酷槍ν顿Y的角度主要談的是投機風險。（三）純粹風險的風險事故及其損失，一般可以通過大量的統(tǒng)計資料進行科學測量，而投機風險則難以做到，因為投機風險在很大程度上受到政治環(huán)境、市場變化和道德因素等的制約。（四）純粹風險與投機風險有時相互交織，這時進行風險分析，就必須根據(jù)風險因素的形成和風險事故的發(fā)生過程進行邏輯分析和判斷，以準確認定風險的性質(zhì)。三、風險事件的產(chǎn)生過程當潛在的風險因素遇到 “一定條件”后形成“風險事件”，產(chǎn)生對目標的影響。潛在風險因素在滿足一定條件后形成風險事件，對目標產(chǎn)生影響，其影響可能有利，也可能不利，“條件”是形成風險事件的關(guān)鍵，管理風險就是要創(chuàng)造條件、使風險向有利于目標實現(xiàn)轉(zhuǎn)化。四、風險中的損失（一）損失的定義1一般而言，損失是指非故意的、非預期的和非計劃的經(jīng)濟價值的減少或人身的傷害。因而風險的存在，意味著損失發(fā)生的可能。2損失的兩個要素：（1）非故意的、非計劃性和非預期。（2）經(jīng)濟價值。（不包括精神損失）3風險損失區(qū)別于一般意義的損失，即正常經(jīng)營時消耗引起的損失。（二）損失的形式損失可分為直接損失和間接損失兩種直接損失：與事故有必然因果關(guān)系的、在量上可以確認或界定的損失。例如，火災可以直接造成財產(chǎn)的損壞。間接損失：事故的發(fā)生觸發(fā)了新的事件，或改變了事物的既定狀態(tài)，而導致的損失。例如，酒店因火災被迫營業(yè)中斷后導致員工隊伍與客戶的流失，是無形損失，包括額外費用損失、收入損失責任損失。（三）決定損失后果大小的因素1災害事故本身的影響力有差別（如海嘯和火災）2標的自身價值與對主體的重要性（如通信衛(wèi)星本身凝結(jié)著巨額價值）3事件獨立性與相關(guān)性（建筑物內(nèi)的防火墻可以有效控制災害的蔓延）4對災害蔓延的控制措施（自噴淋）5程序、設(shè)施、材料的備份:對于減少間接損失具有特別重要的意義第二節(jié)保險實踐中的風險保險業(yè)實踐中的道德風險與逆向選擇（一）道德風險從投保人角度來分析，投保人一旦購買保險，就會產(chǎn)生一種依賴心理，以至于減少他們自身對風險的防范水平，提高了受損失的概率，導致保險公司實際面臨的受損失的概率比預期的高，這種現(xiàn)象稱為保險公司所面臨的道德風險。產(chǎn)生道德風險的原因在于保險公司不能觀察投保人簽訂保單后的行動，也就不能確定投保人的風險。（二）逆向選擇保險市場上，投保人的風險有大有小，保險公司事先不知道，只能按投保人的平均損失概率計算出一個固定的賠付額度給所有投保人，這對于高風險的投保人來說，是可以接受的，但低風險的投保人不能接受，寧愿選擇不投保，這樣保險公司的投?？蛻舳紝儆诟唢L險人群，相對于以均值損失概率計算的賠付額度，保險公司遭受了損失，這種現(xiàn)象就稱為逆向選擇。第三節(jié)統(tǒng)計學對風險的描述與期望值的偏差或離散程度的描述如方差或標準差對各種情況可能性的描述統(tǒng)計分布（如正態(tài)分布，帕雷托分布、統(tǒng)計推斷、擬合）統(tǒng)計學對風險的描述大數(shù)法則（Law of Large Numbers）第四節(jié)效用期望與人們的風險態(tài)度效用期望與人們的風險態(tài)度風險態(tài)度的劃分：風險厭惡、風險中性、風險偏好【例1】股票vs.債券（1）劉某現(xiàn)有1萬元準備投資假定劉某的財富效用函數(shù)為U(W)= Ln(W)劉某面臨兩個投資方案選擇：A投資某股票，一年后可以1.3萬元賣出（可能性50%）；也可能（50%）只能以0.85萬元賣出；B投資某國債，一年后收回本息1.07萬元。問題：A、B的數(shù)學期望值與期望效用如何？根據(jù)期望效用理論，劉某應當選擇哪一個方案投資？【例2】股票vs.債券（2） 數(shù)學期望值：E（A）= 130000.5 + 85000.5 = 10750E（B）= 10700 期望效用：EU(A)= Ln(13000)0.5 + Ln(8500)0.5= 9.470.5 + 9.050.5 = 9.26EU(B)= Ln(10700) = 9.28 由于E U(A) E U(B)，劉某當選擇B。期望效用與人們的風險態(tài)度期望效用的意義1數(shù)學期望值不是唯一選擇標準2期望效用影響著人們的實際決策3每人的期望效用均可不同4必須尊重客戶的狀況第五節(jié)風險管理的基本過程一、風險管理的定義（一）風險管理：在具體的風險狀況、可選方法與可用資源條件下，采取最有效措施，最大限度地預防事故發(fā)生或控制損失影響。（二）面臨關(guān)鍵的、一旦發(fā)生將產(chǎn)生無法承受后果的風險必須有事先的應對措施。二、風險管理過程（一）風險識別1發(fā)現(xiàn)風險暴露和風險因素：（1）根據(jù)流程檢查（2）根據(jù)財務報表與賬冊（3）實地考察2風險識別的要點注意歷史記錄和情況的變化，不忽視任何隱患。3風險識別是風險管理的關(guān)鍵如果根本沒有對各種風險進行識別，或者沒有詳細、全面的識別，就談不上進一步的分析和治理。（二）風險評估1事故發(fā)生的概率或可能性。主要依據(jù)：（1）分析具體的風險因素（2）以往的經(jīng)驗數(shù)據(jù)2一旦事故發(fā)生，損失程度的大小。包括：（1）損失的價值、風險單位、保護與施救的費用（2）直接損失與間接損失風險評估為人們采取何種風險對策以及這些對策背后的資源分配提供了依據(jù)。影響分析（Impact Analysis）1信息不完全時的有效風險評估工具。2廣泛綜合各方意見，用主觀的、經(jīng)驗的方法彌補信息的不足。3得出的結(jié)果雖然不一定具備客觀基礎(chǔ)但代表了有關(guān)利益方對風險治理、控制的要求。（三）對策選擇針對識別出的風險暴露、風險因素和風險評估的結(jié)果，“未雨綢繆”，提前準備、選擇和采取有效對策的過程。1風險規(guī)避2風險自留3風險控制4風險轉(zhuǎn)移1風險規(guī)避不參與某時、某地的某一項行為，從而根本上杜絕了其中包含的風險暴露。比如拒絕向信用差的客戶貸款。2風險自留風險自留：作為風險管理對策的一種，指有意識、自愿地接受某些風險的行為。比如計提減值準備。3風險控制風險控制：為了改善和控制具體的風險因素而在事