企業(yè)研究論文-公允價值對企業(yè)利潤影響分析.doc

企業(yè)研究論文-公允價值對企業(yè)利潤影響分析摘要:2006年財政部發(fā)布了新會計準(zhǔn)則體系,新準(zhǔn)則體系以提高會計信息質(zhì)量,強(qiáng)化為投資者和社會公眾提供決策有用會計信息的理念,引入了公允價值計量屬性。論述了公允價值在非貨幣性交易、債務(wù)重組、企業(yè)合并、投資性房地產(chǎn)和金融工具確認(rèn)計量等新會計準(zhǔn)則中的運(yùn)用,探討了公允價值對企業(yè)的影響,分析了影響的原因,并提出了相關(guān)建議。關(guān)鍵詞:公允價值；會計準(zhǔn)則；企業(yè)利潤1公允價值在新會計準(zhǔn)則中的運(yùn)用(1)公允價值計量在投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則中運(yùn)用。企業(yè)會計準(zhǔn)則第七號投資性房地產(chǎn)規(guī)定,存在確鑿證據(jù)且投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠的取得且同時滿足:投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場；企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息才能運(yùn)用公允價值。(2)公允價值在非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則中的運(yùn)用。企業(yè)會計準(zhǔn)則第7號非貨幣性資產(chǎn)交換規(guī)定:非貨幣性資產(chǎn)交換同時滿足下列條件的應(yīng)當(dāng)以公允價值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本,公允價值和換出資產(chǎn)的賬面價值的差額計入當(dāng)期損益。新會計準(zhǔn)則在非貨幣性交換中再次引用公允價值來計量,這使非貨幣性交換將產(chǎn)生利潤而此前采用的賬面價值計量基本不產(chǎn)生利潤只在收到補(bǔ)價的情況下按比例確認(rèn)收益。換入資產(chǎn)公允價值與換出資產(chǎn)的賬面價值差額計入當(dāng)期損益結(jié)果就會產(chǎn)生利潤。新準(zhǔn)則與原準(zhǔn)則的主要差異是:以交易是否具有商業(yè)實質(zhì)作為是否采用公允價值計量換入資產(chǎn)的重要判斷,是否確認(rèn)損益與采用的計量方式直接相關(guān)。(3)公允價值在債務(wù)重組準(zhǔn)則中的運(yùn)用。在新準(zhǔn)則下,重新確認(rèn)重組收益由于將原先因債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人豁免或少償還的負(fù)債計入資本公積,按新準(zhǔn)則將其收益直接反映在當(dāng)期利潤表中,于是將提升每股收益水平。此外引入公允價值計量債務(wù)重組是否會再次成為上市公司操縱利潤的工具有賴于資本市場的完善和證券監(jiān)管的加強(qiáng)。由于我國目前的資本市場與要素市場尚不完善,國內(nèi)評估機(jī)構(gòu)對于公允價值經(jīng)驗欠缺,使公允價值難以公允,刺激了某些上市公司通過債務(wù)重組調(diào)節(jié)利潤的積極性。(4)公允價值計量在非同一控制下企業(yè)合并中的運(yùn)用。新增企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號企業(yè)合并購買方在購買日對作為企業(yè)合并對價付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量,公允價值與其賬面價值的差額計入當(dāng)期損益。企業(yè)合并中形成母子公司關(guān)系的,母公司應(yīng)當(dāng)設(shè)備查簿,記錄企業(yè)合并中取得的子公司各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債等在購買日的公允價值。由于非同一控制下企業(yè)合并采用公允價值計量基礎(chǔ),在報表上對被購買方的資產(chǎn)和負(fù)債價值變動以及合并中產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行確認(rèn)和攤銷,在合并業(yè)績的計量上實現(xiàn)了投入和產(chǎn)出的對稱性配比,但合并利潤也會低于之前的權(quán)益法操作。同時在物價上漲或資產(chǎn)質(zhì)量較好的情況下,購買法由于采用公允價值計量使其所報告的凈資產(chǎn)通常大于之前采用賬面價值計量的權(quán)益法。(5)公允價值計量在金融工具確認(rèn)和計量準(zhǔn)則中的運(yùn)用。新增企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號金融工具確認(rèn)和計量中規(guī)定企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或負(fù)債,應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量,對于以公允價值計量且變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或負(fù)債,相關(guān)交易費(fèi)用應(yīng)當(dāng)記入當(dāng)期損益。如當(dāng)上市公司的證券類投資市價比成本高時,由于新準(zhǔn)則規(guī)定期末按公允價值入賬賬面盈利直接計入當(dāng)期損益,當(dāng)持有投資上升時,將確認(rèn)未實現(xiàn)的收益,因此虛增企業(yè)利潤,從而加重稅收,導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出。對于只關(guān)注利潤數(shù)字的非專業(yè)投資者而言,并不能將其中的奧妙看清,從而容易導(dǎo)致其做出錯誤的決策。此外金融工具表內(nèi)化使投資者能正確地辨認(rèn)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債。新準(zhǔn)則規(guī)定衍生金融工具一律以公允價值計量,并從表外移到表內(nèi)反映,衍生金融工具這類資產(chǎn)一般沒有取得成本,如按歷史成本計價則無法體現(xiàn)在報表中,而此類資產(chǎn)或負(fù)債所隱藏的風(fēng)險卻是巨大的,表內(nèi)化金融工具正是投資者所期望的。2公允價值對上市公司利潤的影響(1)公允價值可能導(dǎo)致致公司資產(chǎn)虛增減。在2006年,雅戈爾在其年報中披露的新舊準(zhǔn)則差異調(diào)節(jié)表顯示,按新準(zhǔn)則調(diào)整后的股東權(quán)益為73.7億元,較原準(zhǔn)則下的45.5億元增加28.2億元。其中,因所持中信證券(600030,股吧)股權(quán)已流通部分的公允價值與賬面價值差額巨大,雅戈爾的股東權(quán)益驟增31.8億元。另外,在2008年1月15日,雅戈爾所持的已流通的15012.41萬股中信證券,按照當(dāng)天中信證券收盤價27.09元計算,這部分股權(quán)的公允價值大于賬面價值近40億元,雅戈爾凈資產(chǎn)由此相應(yīng)增加近40億元。上例中,雅戈爾受益于公允價值的采用,使自己的凈資產(chǎn)有了大幅的提高,然而這部分收益卻并未真正實現(xiàn)。眾所周知,金融資產(chǎn)的市場價格會受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境及金融市場供需關(guān)系等因素的影響,其市場價格必定會隨著各種因素的變動而變動。(2)公允價值可能會創(chuàng)造新的盈余管理蓄水池。正如前文所述,當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時,已計入資本公積的公允價值變動應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出,并計入當(dāng)期投資收益,提高當(dāng)期利潤水平。這看似只是確認(rèn)了已實現(xiàn)的投資收益,但資本公積實質(zhì)上已經(jīng)成為管理人員進(jìn)行利潤粉飾的蓄水池。雅戈爾2007實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24.76億元,與上年同比增長220%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7.78億元,與上年同比增長10%。其合并利潤表顯示,投資收益高達(dá)27.54億元,占利潤總額36.91億元的75%。實際上在2007年里,雅戈爾的服裝紡織和房地產(chǎn)兩塊業(yè)務(wù)也可圈可點(diǎn),但投資收益的光芒顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)蓋過了其服裝主業(yè)。作為一家生產(chǎn)型企業(yè),雅戈爾的投資收益只反映了其在資本市場上的盈利,卻反映不出其在主營業(yè)務(wù)上的成長性。3公允價值對企業(yè)利潤影響的原因分析(1)公允價值可靠性原因。從我國現(xiàn)狀來看,證券交易市場、產(chǎn)權(quán)交易市場等都不成熟,價格難以反映價值,絕大多數(shù)資產(chǎn)的公允市價難以獲得?，F(xiàn)階段未來現(xiàn)金流量以及折現(xiàn)率的信息都很缺乏,判斷常常具有很大的不確定性,現(xiàn)值的主觀估計成分很大。(2)可操作性原因?，F(xiàn)值技術(shù)的應(yīng)用需要有專業(yè)技術(shù)高超、誠信的評估師隊伍,公允價值的計量與核算變得相對復(fù)雜,需要高素質(zhì)的會計人才進(jìn)行會計處理才能完成。(3)道德性原因。我國當(dāng)前正處于道德危機(jī)的年代,在這樣一個道德缺失的背景下推行公允價值面臨一個道德風(fēng)險的挑戰(zhàn)。4對企業(yè)運(yùn)用公允價值虛增利潤的對策應(yīng)用公允價值應(yīng)對策略為了保證公允價值的順利實施,控制企業(yè)運(yùn)用公允價值操縱需要采取如下措施:(1)選擇性地使用公允價值,逐步擴(kuò)大使用范圍。(2)著手建立市場信息數(shù)據(jù)庫。為了獲取現(xiàn)金流量的相關(guān)信息,各行業(yè)應(yīng)著手建立行業(yè)市場信息數(shù)據(jù)庫。(3)提高會計人員的職業(yè)道德水平和職業(yè)素質(zhì)。發(fā)達(dá)的專業(yè)評估技術(shù)以及嫻熟而講求誠信的評估隊伍是正常使用公允價值計量模式的前提。(4)完善法制環(huán)境,健全法律法規(guī)。新會計準(zhǔn)則的實施,會計政策的選擇權(quán)加大,專業(yè)判斷的事項增多,導(dǎo)致會計人員濫用會計準(zhǔn)則的機(jī)會增大。事物總具有兩面性,公允價值同樣如此,它的應(yīng)用使得會計信息更加相關(guān),有利于提供更有效的信息,同時,它在某些時候也使得我們的會計信息象空中樓閣,缺乏根基。本文認(rèn)為投資者需要保持理性的投資觀念,既不要被