貨幣銀行學(xué)講義

2009年09 月05日（第 1周星期六 ）第一章 貨幣與貨幣流通第一節(jié) 貨幣的起源與發(fā)展一、貨幣的定義：貨幣是能體現(xiàn)一定生產(chǎn)關(guān)系的固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。貨幣源于商品并在商品經(jīng)濟(jì)的矛盾運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生和不斷發(fā)展。二、貨幣的產(chǎn)生（一）中國(guó)古代與西方早期的貨幣起源說中國(guó)：先王制幣說 自然產(chǎn)生說（司馬遷，史記平準(zhǔn)書）西方：創(chuàng)造發(fā)明說 便于交換說 （又稱共同選擇說） 保存財(cái)富說 上述學(xué)說均存在一定的合理成分，但都未能科學(xué)揭示貨幣的起源。（二）馬克思的貨幣起源說貨幣是商品矛盾運(yùn)動(dòng)中價(jià)值形式發(fā)展的必然結(jié)果。主要經(jīng)歷了如下四個(gè)階段的長(zhǎng)期演變：1簡(jiǎn)單價(jià)值形式：一種商品價(jià)值偶然地、簡(jiǎn)單地表現(xiàn)在另一種商品的使用價(jià)值上。2擴(kuò)大的價(jià)值形式：一種商品和越來越多的商品相交換并由更多商品來表現(xiàn)自己的價(jià)值。3一般價(jià)值形式：從眾多商品里分離出一種商品作為一般等價(jià)物，所有商品都由這一商品表現(xiàn)價(jià)值。4.貨幣形式：經(jīng)過長(zhǎng)期的商品交換活動(dòng)的演變，一般等價(jià)物固定在貴金屬身上，由貴金屬來固定充當(dāng)商品交換的媒介，這就是貨幣價(jià)值形式。 二、貨幣形態(tài)的演變（*）（一）商品貨幣（足值貨幣）商品貨幣是兼具貨幣與商品雙重身份的貨幣。 實(shí)物貨幣：實(shí)物貨幣是貨幣形式發(fā)展最原始的形式，本身存在著難以消除的缺陷。金屬貨幣：凡是以金屬為幣材的貨幣都可以稱為金屬貨幣。金屬貨幣早期多為金銀制成，但后來發(fā)展成為以銅幣為主。金屬貨幣具備耐久性、輕便性、可分性或可加工性、價(jià)值統(tǒng)一或均質(zhì)性，以及供給的穩(wěn)定性等優(yōu)勢(shì)和特征。金屬充當(dāng)貨幣材料采取過兩種形式：一是稱量貨幣，二是鑄幣。 （二）代用貨幣代用貨幣，通常作為可流通的金屬貨幣的收據(jù)，一般指由政府或銀行發(fā)行的紙幣或銀行券，代替金屬貨幣參加到流通領(lǐng)域中。其特點(diǎn)是可與所代替的貴金屬自由兌換?！敖蛔印笔且环N代用貨幣。 （三）信用貨幣信用貨幣是以信用作保證，由政府強(qiáng)制推行，授權(quán)中央銀行發(fā)行的法償貨幣，任何人都必須接受。 一般而言，信用貨幣作為一般的交換媒介，須有兩個(gè)條件：人們對(duì)此貨幣的信心；貨幣發(fā)行的立法保障。 目前世界幾乎所有國(guó)家的貨幣都采用信用貨幣的形態(tài)。 （四）電子貨幣電子貨幣是指在零售支付機(jī)制中，通過銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)（如Internet）上執(zhí)行支付的“儲(chǔ)值”或“預(yù)付支付機(jī)制”。電子貨幣具有如下特殊屬性：多元貨幣在線貨幣 虛擬貨幣 信息貨幣 我國(guó)電子貨幣的發(fā)展主要表現(xiàn)在銀行卡上，截至2007年上半年，全國(guó)銀行卡發(fā)卡量已突破11億張。 第二節(jié) 貨幣的職能 （一）馬克思的貨幣職能說1價(jià)值尺度：價(jià)值尺度是指貨幣衡量和表現(xiàn)商品價(jià)值大小的職能。2流通手段：流通手段是貨幣充當(dāng)商品交換媒介（商品貨幣商品，即W-G-W）的職能。 價(jià)值尺度和流通手段是貨幣的基本職能。3貯藏手段（貨幣的“暫歇”）：貯藏手段是貨幣退出流通、以社會(huì)財(cái)富的直接化身 被貯藏起來的職能。 4支付手段：支付手段是在貨幣以延期支付方式買賣商品的條件下，作為獨(dú)立的形式進(jìn)行價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移的職能。5世界貨幣：世界貨幣是貨幣在世界市場(chǎng)上作為一般等價(jià)物發(fā)揮作用的職能。 第三節(jié) 貨幣流通與貨幣計(jì)量一、貨幣流通的含義與形式：貨幣流通是指貨幣作為流通手段和支付手段形成的連續(xù)不斷的運(yùn)動(dòng)。 （一）現(xiàn)金流通（狹義貨幣流通）現(xiàn)金流通是以紙幣和鑄幣作為流通手段和支付手段所進(jìn)行的貨幣收付。（二）存款貨幣流通存款貨幣流通也叫非現(xiàn)金流通，即銀行轉(zhuǎn)帳結(jié)算引起的貨幣流通。（三）廣義貨幣流通廣義貨幣流通是現(xiàn)金流通與存款貨幣流通的有機(jī)統(tǒng)一，銀行是廣義貨幣流通的總渠道。 二、貨幣層次劃分（一）貨幣層次劃分的含義1、定義： 把流通中貨幣量按照其流動(dòng)性的大小分成若干層次，從而界定貨幣構(gòu)成范圍的一種方法。2、目的： 把握貨幣流通的結(jié)構(gòu)和流通的渠道，更好對(duì)貨幣運(yùn)行進(jìn)行計(jì)量。 3、標(biāo)準(zhǔn)： 考慮貨幣流動(dòng)性的不同。 （二）西方的貨幣層次劃分1、通常劃分為四個(gè)層次M1流通中現(xiàn)金商業(yè)銀行的活期存款M2M1商業(yè)銀行的定期存款和儲(chǔ)蓄存款M3M2其它金融機(jī)構(gòu)的定期存款和儲(chǔ)蓄存款M4M3其它短期流動(dòng)資產(chǎn)（如國(guó)庫(kù)券、銀行及商業(yè)承兌匯票、人壽保險(xiǎn)單等）2、國(guó)際貨幣基金組織的貨幣層次劃分 3、美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣層次劃分（三）我國(guó)的貨幣層次劃分1994年至今已經(jīng)三次修訂，目前劃分為以下四個(gè)層次：M0 = 流通中現(xiàn)金；M1 = M0 +企業(yè)活期存款（企業(yè)存款扣除單位定期存款和自籌基建存款）+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款；M2 = M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款+ 證券公司客戶保證金；M3 = M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。三、貨幣的計(jì)量（一）狹義貨幣量和廣義貨幣量狹義貨幣量是指貨幣層次中的現(xiàn)金和銀行活期存款。 在我國(guó)，一般用M1表示狹義貨幣量，公式如下：M1=C+D廣義貨幣量是指狹義貨幣量加準(zhǔn)貨幣。 在我國(guó)，一般用M2表示廣義貨幣量，公式如下：M2=C+D+T（二）貨幣流量與貨幣存量貨幣存量是指一國(guó)在某一時(shí)點(diǎn)上各經(jīng)濟(jì)主體所持有的現(xiàn)金和存款貨幣的總量。 貨幣流量是指一國(guó)在某一時(shí)期內(nèi)各經(jīng)濟(jì)主體所持有的現(xiàn)金和存款貨幣的總量。 （三）貨幣流通速度 1貨幣流通速度的含義：一定時(shí)期內(nèi)貨幣的周轉(zhuǎn)率。 2貨幣流通速度的計(jì)算方法 3我國(guó)的貨幣流通速度第二章 貨幣制度第一節(jié)貨幣制度的內(nèi)容及其構(gòu)成一貨幣制度的內(nèi)容：貨幣制度，又稱“幣制”或“貨幣本位制”，是指一個(gè)國(guó)家用法律規(guī)定的該國(guó)貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式。形成基礎(chǔ)：金屬貨幣的出現(xiàn)；變成現(xiàn)實(shí)：國(guó)家的建立；推動(dòng)發(fā)展：不兌現(xiàn)的信用貨幣的產(chǎn)生二、貨幣制度的構(gòu)成要素（一）貨幣金屬（貨幣材料）規(guī)定貨幣材料是貨幣制度最基本的內(nèi)容。貨幣制度規(guī)定以什么材料制造本位貨幣，就是什么貨幣本位制度。 （二）貨幣單位貨幣單位就是指規(guī)定貨幣單位的名稱及貨幣單位所含的貨幣金屬重量。 與規(guī)定貨幣單位密切相關(guān)的是規(guī)定“價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)”。 （三）本位幣、輔幣的發(fā)行和流通程序1本位幣的發(fā)行和流通程序本位幣是一個(gè)國(guó)家的法定通貨。本位幣在流通中實(shí)現(xiàn)“無限法償”的原則，即法律賦予它具有無限的支付能力。2輔幣的發(fā)行和流通程序輔幣是本位以下的小額貨幣，主要用于日常零星交易和找零之用。輔幣實(shí)行“有限法償”原則。 所謂“有限法償”原則是指輔幣在每一次支付使用中法律保護(hù)的最高金額，超過規(guī)定限額的輔幣，收款人可以拒絕接收。 （四）準(zhǔn)備制度準(zhǔn)備制度又稱發(fā)行保證制度，在金屬貨幣流通條件下，是指國(guó)家所擁有的金塊和金幣總額，是國(guó)家的金銀儲(chǔ)備。 國(guó)家貨幣制度的類型及其演變金屬貨幣制度不兌現(xiàn)的信用貨幣制度金銀復(fù)本位制金本位制平行本位制雙本位制跛行本位制金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制銀本位制貨幣制 度圖2.1 貨幣制度的演進(jìn)（一）金屬貨幣制度 1銀本位制:銀本位制是以白銀作為本位幣的貨幣制度。 2金銀復(fù)本位制（復(fù)本位制） 金銀復(fù)本位制度是以金幣和銀幣同時(shí)作為本位幣的貨幣制度，按照金銀兩種貴金屬的不同關(guān)系分為如下三種：平行本位制；雙本位制；跛行本位制“劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象”（又稱格雷欣法則）3金本位制:金本位制時(shí)以黃金作為本位幣的材料的貨幣制度。金幣本位制；金塊本位制（“富人本位”）；金匯兌本位制（虛金本位制）20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)最終使金本位制崩潰了，過渡到了不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。（二）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度1黃金非貨幣化2信用貨幣制度（管理紙幣本位）信用貨幣制度是由中央銀行代表國(guó)家發(fā)行、以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的信用貨幣作為本位幣，由政府賦予無限法償能力并通過銀行信用程序進(jìn)入流通的貨幣制度。特征如下：主要由現(xiàn)金和銀行存款組成 ；政府控制發(fā)行 ；信用程序流通；對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控意義重大 （三）國(guó)際貨幣制度的發(fā)展演變 1、布雷頓森林體系建立IMF 實(shí)行美元黃金本位制提供短期資金融通取消外匯管制制定稀缺貨幣條款2、牙買加體系黃金非貨幣化匯率多樣化提高特別提款權(quán)的國(guó)際儲(chǔ)備地位擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通 3、區(qū)域性貨幣體系：歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟及歐元的由來 （四）、貨幣制度最新發(fā)展趨勢(shì)1、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下貨幣制度的虛擬化進(jìn)程對(duì)不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的相應(yīng)調(diào)整本位幣的幣材變化；發(fā)行與流通途徑變化；宏觀調(diào)控遭遇挑戰(zhàn) 2、世界經(jīng)濟(jì)金融全球化下的貨幣替代問題2.1、貨幣替代的含義：貨幣替代是指在一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，居民因?qū)Ρ緡?guó)貨幣幣值的穩(wěn)定失去信心或本國(guó)貨幣資產(chǎn)收益率相對(duì)較低時(shí)發(fā)生的大規(guī)模貨幣兌換，從而外幣在價(jià)值儲(chǔ)存、交易媒介和計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等貨幣職能方面全面或部分地替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象。 2.2、美元化與“特里芬難題”：所謂特里芬難題是指以單一國(guó)別貨幣（如美元）充當(dāng)世界貨幣時(shí)所面臨的矛盾：保持幣值穩(wěn)定抑或提供充分的國(guó)際清償力 3.歐元出現(xiàn)后跨國(guó)貨幣制度新發(fā)展貨幣一體化的三個(gè)層次：區(qū)域貨幣合作；區(qū)域貨幣同盟；通貨區(qū) 貨幣制度發(fā)展的必然趨勢(shì)：一個(gè)主權(quán)國(guó)家內(nèi)部的貨幣制度發(fā)展成為跨國(guó)貨幣制度；地區(qū)性跨國(guó)貨幣制度發(fā)展成為全球性的跨國(guó)貨幣制度 第三節(jié) 我國(guó)現(xiàn)行的貨幣制度人民幣制度是一種不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。1人民幣是我國(guó)唯一合法的通貨，具有無限法償能力2人民幣實(shí)行壟斷發(fā)行，實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換3人民幣將不斷國(guó)際化4人民幣制度在特殊歷史條件下將具備“一國(guó)四幣”的特殊貨幣制度特征、2009年09 月12日（第 2周星期六 ）第二篇 信用與利率第三章 信用第一節(jié) 信用的含義及產(chǎn)生、發(fā)展1.信用的含義信用是一種以償還本金和支付利息為條件的借貸行為，其特征是貨幣或商品的所有者將其貨幣或商品暫時(shí)轉(zhuǎn)讓給別人使用，借貸雙方約定期限，按期歸還，并由借者支付給貸者一定利息。信用的特征（*）1.信用是貨幣使用權(quán)的暫時(shí)讓渡； 信用關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是債權(quán)人在一定時(shí)期內(nèi)將一定數(shù)量的實(shí)物或一定數(shù)額的貨幣使用權(quán)暫時(shí)讓渡給債務(wù)人。2.債務(wù)償還性實(shí)物和貨幣使用權(quán)暫時(shí)讓渡是以償還為先決條件。3.債權(quán)收益性實(shí)物和貨幣使用權(quán)暫時(shí)讓渡，在歸還時(shí)，具有一定的增值或附加值4.信用活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)性信用活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)性，即信用活動(dòng)不確定性，指?jìng)鶆?wù)人到期不能按期足額歸還債權(quán)人的本金和利息的可能性。2.信用的產(chǎn)生與發(fā)展2.1.信用的產(chǎn)生商品（1）貨幣關(guān)系是信用產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)信用是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)有一定發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。出現(xiàn)了賒銷現(xiàn)象，形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（）貨幣的支付手段職能是信用產(chǎn)生的前提條件早期的信用行為，是實(shí)物借貸，具有直接性和及時(shí)性的特點(diǎn)，但具有物物交易的缺點(diǎn)。貨幣借貸逐步取代實(shí)物借貸占據(jù)主導(dǎo)地位?？傊?，從信用的發(fā)展看，信用的壯大有兩次大的飛躍：一次是信用方式的進(jìn)化。即從實(shí)物借貸向貨幣借貸的進(jìn)化。一次是信用活動(dòng)領(lǐng)域的擴(kuò)大。即從單純的消費(fèi)領(lǐng)域先是向社會(huì)再生產(chǎn)領(lǐng)域，然后再向宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域擴(kuò)大2.2信用的產(chǎn)生與發(fā)展早期的信用活動(dòng)大部分屬于高利貸信用。經(jīng)過較長(zhǎng)的歷史演變，發(fā)展到早期的資本主義信用及現(xiàn)代信用形式。1.高利貸信用形式首先，我們要把握高利貸產(chǎn)生的歷史根源與存在的客觀基礎(chǔ)。高利貸是由小生產(chǎn)占主導(dǎo)地位的自然經(jīng)濟(jì)決定的。其次，要把握高利貸的主要特點(diǎn)。主要有以下特點(diǎn)： 1、高利盤剝的特點(diǎn)，這是由當(dāng)時(shí)信用的供給和需求狀況決定的； 2、與社會(huì)再生產(chǎn)沒有直接聯(lián)系,具有資本的剝削方式,卻不具有資本的生產(chǎn)方式的特定。再次，把握高利貸歷史作用的兩重性。一方面，它破壞了前資本主義經(jīng)濟(jì)制度，在道德上具有極端落后性；另一方面，卻為資本主義經(jīng)濟(jì)制度形成準(zhǔn)備了前提條件（資本和工人）。第四，正確認(rèn)識(shí)新興資產(chǎn)階級(jí)反對(duì)高利貸的斗爭(zhēng)（從矛盾推動(dòng)社會(huì)前進(jìn)的角度理解）。第五，如何看待我國(guó)局部地區(qū)出現(xiàn)的高利貸現(xiàn)象（具體分析各種因素）。2.早期的資本主義信用形式：在資本主義制度下，信用關(guān)系表現(xiàn)為借貸資本的運(yùn)動(dòng)，借貸資本是在與高利貸資本的斗爭(zhēng)中產(chǎn)生的，而資本主義信用的形成基礎(chǔ)是產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)與發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)資本中游離并獨(dú)立出來的閑置資本就轉(zhuǎn)化為借貸資本。3.現(xiàn)代的信用活動(dòng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)被稱為“信用經(jīng)濟(jì)”，是指以貨幣經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的，以金融業(yè)的發(fā)達(dá)為條件，以信用交易為主要交易方式的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。各種信用工具不斷出現(xiàn)，比如信用卡，支票，匯票（銀行承兌匯票、商業(yè)匯票），本票。（1）信用關(guān)系業(yè)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最普遍、最基本的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（2）在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、信用活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)與收益是相互匹配的。（3）現(xiàn)代信用活動(dòng)中，信用工具呈現(xiàn)多樣化的趨勢(shì)。（4）現(xiàn)代信用活動(dòng)越來越依賴于信用中介機(jī)構(gòu)及其服務(wù)，不僅間接融資活動(dòng)要通過信用中介來完成，直接融資也離不開信用中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)。第二節(jié) 現(xiàn)代信用工具分類及其作用1.現(xiàn)代信用工具的分類（*）信用工具是以書面形式發(fā)行和流通、借以保證債權(quán)人或投資人權(quán)力的憑證。信用工具是一種證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的信用憑證，是具有法律效應(yīng)的契約，一般注明交易金額，償還債務(wù)的具體條件。（1）按信用工具的性質(zhì)分為債權(quán)憑證和所有權(quán)憑證（2）按期限分為短期信用工具和長(zhǎng)期信用工具（3）按信用工具發(fā)行者的性質(zhì)分為直接信用工具和間接信用工具2.現(xiàn)代信用工具的特點(diǎn)（1）償還性；（2）流動(dòng)性；（3）風(fēng)險(xiǎn)性；（4）收益性3.現(xiàn)代信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中能發(fā)揮積極作用，但如果利用不當(dāng)，信用也會(huì)給經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展帶來災(zāi)難性的影響?，F(xiàn)代信用在經(jīng)濟(jì)中的積極作用1、現(xiàn)代信用可以促進(jìn)社會(huì)資金的合理利用。2、現(xiàn)代信用可以優(yōu)化社會(huì)資源配置。3、現(xiàn)代信用可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)?，F(xiàn)代信用與信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)泡沫1、現(xiàn)代信用可能引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。 2、現(xiàn)代信用可能帶來經(jīng)濟(jì)泡沫。4.現(xiàn)代信用體系的構(gòu)成6.1信用制度的安排6.2信用機(jī)構(gòu)：信用中介機(jī)構(gòu)；信用服務(wù)機(jī)構(gòu)；信用管理機(jī)構(gòu)6.3社會(huì)征信系統(tǒng)：信用檔案系統(tǒng)；信用調(diào)查系統(tǒng)；信用評(píng)估系統(tǒng)；信用查詢系統(tǒng)；失信公示系統(tǒng)第三節(jié) 信用形式一、商業(yè)信用（1）商業(yè)信用是工商企業(yè)之間在買賣商品時(shí)提供的信用,典型的形式是賒銷，商業(yè)信用的工具是商業(yè)票據(jù)。（2）商業(yè)信用的特點(diǎn):以商品買賣為基礎(chǔ)；雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者,是企業(yè)間的直接信用；商業(yè)信用直接受實(shí)際商品供求狀況的影響。 二、銀行信用的概念，特點(diǎn)及其與商業(yè)信用的關(guān)系 1、銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供的信用。2、特點(diǎn): （1）是一種間接信用,銀行作為信用中介； （2）是以貨幣形態(tài)提供的信用,無對(duì)象的局限性； （3）銀行信用貸放的是社會(huì)資本,無規(guī)模局限性； （4）銀行信用在期限上相對(duì)靈活,可長(zhǎng)可短。3、與商業(yè)信用的關(guān)系:（1）銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來的（2）銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進(jìn)一步得到發(fā)展；（3）銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系。三、國(guó)家信用政府信用：是指以政府為一方的借貸活動(dòng)，即政府作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的政府主要表現(xiàn)在政府作為債務(wù)人而形成的負(fù)債。政府信用的形式：發(fā)行政府公債、發(fā)行國(guó)庫(kù)券、發(fā)行專項(xiàng)債券、向銀行透支或借款。四、國(guó)際信用：（1）國(guó)際信用是指一切跨國(guó)的借貸關(guān)系、借貸活動(dòng)。國(guó)際信用體現(xiàn)的是國(guó)與國(guó)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中資本運(yùn)動(dòng)的主要形式，直接表現(xiàn)資本在國(guó)際間的流動(dòng)。（2）國(guó)際信用具體形式包括：出口信貸、國(guó)際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)際資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、國(guó)際租賃和直接投資等。 五、消費(fèi)信用的作用與制約因素 （1）消費(fèi)信用:消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行或其他機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的直接用于消費(fèi)的信用.（2）消費(fèi)信用的形式主要有賒銷、分期付款、消費(fèi)信貸等.（3）消費(fèi)信用的作用: 促進(jìn)商品銷售,有利于再生產(chǎn)；擴(kuò)大即期消費(fèi)需求；增加消費(fèi)者總效用。（4）消費(fèi)信用的制約因素:總供給能力與水平；居民的實(shí)際收入與生活水平；資金供求關(guān)系；消費(fèi)觀念與文化傳統(tǒng).6.其他信用形式：合作信用指在一定范圍內(nèi)由出資人之間相互提供信用的形式，包括信用合作社、互助儲(chǔ)金會(huì)等。 租賃信用是以出租固定資產(chǎn)而收取租金的一種信用形式。個(gè)人信用：個(gè)人信用是指民間個(gè)人之間的貨幣或?qū)嵨锝栀J，也稱民間信用。2009年09 月19日（第 3周星期六 ）第四章 利率第一節(jié) 利息與利率利息與利率的含義利息是資金所有者因貸出貨幣的使用權(quán)而從借款者那里取得的一種報(bào)酬。利息率是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率，簡(jiǎn)稱利率。利率的種類實(shí)際利率與名義利率 固定利率與浮動(dòng)利率市場(chǎng)利率與官定利率 差別利率與優(yōu)惠利率 年利率、月利率、日利率 短期利率和長(zhǎng)期利率 利息的計(jì)算（一）貨幣時(shí)間價(jià)值 貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值。 （二）單利與復(fù)利利息的計(jì)算方法分為單利法和復(fù)利法兩種： .單利法 單利法是指在計(jì)算利息額時(shí)，不論期限長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)算利息，所生利息不再加入本金重復(fù)計(jì)算。 .復(fù)利法 復(fù)利法是指在計(jì)算利息時(shí)，要按一定期限，將所得利息作為新的本金繼續(xù)計(jì)算，逐期滾算。（三）現(xiàn)值與終值的計(jì)算為了計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值量，一般是用“現(xiàn)值”(PV)和“終值”(FV)兩個(gè)概念表示不同時(shí)期的貨幣時(shí)間價(jià)值?，F(xiàn)值，又稱本金，是指未來貨幣的現(xiàn)在價(jià)值 終值，又稱本利和，是指資金經(jīng)過若干時(shí)期后包括本金和時(shí)間價(jià)值在內(nèi)的未來價(jià)值。 第二節(jié) 利率的決定及其影響因素1利率決定因素（一） 社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低2利率變化的影響因素（一）貨幣資金的供求關(guān)系 （二） 通貨膨脹預(yù)期 （三）貨幣政策 （四）財(cái)政政策 （五）國(guó)際利率水平3我國(guó)利率的決定與影響因素（一） 社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低（二）貨幣資金的供求關(guān)系 （三） 通貨膨脹預(yù)期 （四）貨幣政策 （五）財(cái)政政策 （六）國(guó)際利率水平4. 我國(guó)利率市場(chǎng)化改革（一）利率體系 1利率體系的含義利率體系是指，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)體中存在的各種利息率由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)成的有機(jī)體，主要包括利率體系結(jié)構(gòu)和各種利率間的傳導(dǎo)機(jī)制。2利率體系結(jié)構(gòu)的組成 就一般情況而言，利率體系結(jié)構(gòu)主要有中央銀行利率：再貼現(xiàn)利率，再貸款利率，商業(yè)銀行在央行的存款利率商業(yè)銀行利率市場(chǎng)利率:上海利率3各種利率之間的傳導(dǎo)機(jī)制各種利率間的傳導(dǎo)機(jī)制是通過以下途徑進(jìn)行的：第一，中央銀行調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)率，調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的可貸資金量，影響商業(yè)銀行的存、貸款利率，進(jìn)而調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)上貨幣資金的供求狀況，使市場(chǎng)利率朝著中央銀行的調(diào)節(jié)目標(biāo)變動(dòng)；第二，中央銀行直接在金融市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券，調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣資金供求狀況，進(jìn)而調(diào)節(jié)商業(yè)銀行利率和市場(chǎng)利率；第三，中央銀行一般把市場(chǎng)利率作為其貨幣政策的中間目標(biāo)，依此監(jiān)測(cè)貨幣政策的執(zhí)行情況，根據(jù)市場(chǎng)利率變動(dòng)情況相應(yīng)采取調(diào)節(jié)措施，其中包括調(diào)整中央銀行利率。（二）我國(guó)的利率體系1改革開放前的利率管理體系：利率集中管理2改革初期的利率管理體系不斷完善和發(fā)展3利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程（三）利率市場(chǎng)化改革1利率市場(chǎng)化的含義 利率市場(chǎng)化就是利率由市場(chǎng)資金的供求狀況來決定，由市場(chǎng)配置資金流向和資金價(jià)格。 （1）利率市場(chǎng)化并不是指利率百分之百由市場(chǎng)自由決定（2）利率市場(chǎng)化采取漸進(jìn)式比較合適2我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體思路我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體思路：先放開貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率的市場(chǎng)化。存貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長(zhǎng)期、大額；后短期、小額”的順序進(jìn)行。 我國(guó)利率市場(chǎng)化的目標(biāo)是“建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場(chǎng)利率”。 3.利率市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn) （）商業(yè)銀行利率體系改革我國(guó)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化改革是以銀行間同業(yè)拆借利率為突破口的。 “貸款利率管下限，存款利率管上限” 該項(xiàng)政策構(gòu)建了現(xiàn)階段我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體框架。（）債券市場(chǎng)利率體系改革第一，國(guó)債發(fā)行的市場(chǎng)化嘗試。 第二，放開銀行間債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易利率。第三，放開銀行間市場(chǎng)政策性金融債和國(guó)債的發(fā)行利率。 （）中央銀行利率體系改革第一，改革了再貼現(xiàn)利率的形成機(jī)制。 第二，建立了再貸款浮息制度。 第三，優(yōu)化了金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金利率結(jié)構(gòu)。第四，根據(jù)宏觀調(diào)控需要，靈活調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存，貸款利率，努力協(xié)調(diào)本，外幣利率政策，中央銀行利率調(diào)控機(jī)制不斷完善，調(diào)控能力不斷增強(qiáng)。 4.創(chuàng)造有利的外部條件推進(jìn)利率市場(chǎng)化打造利率市場(chǎng)化的微觀主體基礎(chǔ)。 充分發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會(huì)在利率形成和利率管理中的作用。 加強(qiáng)中央銀行利率管理制度建設(shè)。 第三節(jié) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)1利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)是指各種債券的風(fēng)險(xiǎn)大小不同，其利率高低不同，投資者從風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性和盈利性等因素出發(fā)選擇其持有債券的利率結(jié)構(gòu)。 各種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)，債券的流動(dòng)性和所得稅規(guī)定不同，這三個(gè)因素在利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)決定中起著決定性的作