收益途徑評估方法規(guī)范

收益途徑評估方法規(guī)范1 目的為規(guī)范注冊礦業(yè)權(quán)評估師采用收益途徑進(jìn)行礦業(yè)權(quán)評估的方法和程序，保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量，根據(jù)礦業(yè)權(quán)評估技術(shù)基本準(zhǔn)則，制定本規(guī)范。2 定義為本規(guī)范需要，使用如下定義：(1)收益途徑，是基于預(yù)期收益原則和效用原則，通過計(jì)算待估礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)的礦產(chǎn)資源儲量開發(fā)獲得預(yù)期收益的現(xiàn)值，估算待估礦業(yè)權(quán)價(jià)值的技術(shù)路徑。是一類評估方法的總稱。本規(guī)范，收益途徑評估方法包括折現(xiàn)現(xiàn)金流量法、折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法、剩余利潤法、收入權(quán)益法和折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法五種。（2）預(yù)期收益，是礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)礦產(chǎn)資源儲量開發(fā)所獲得的收益額。本規(guī)范，預(yù)期收益通過凈現(xiàn)金流量（剩余凈現(xiàn)金流量）、銷售收入、凈利潤指標(biāo)表示。（3）預(yù)期收益年限，是指礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)礦產(chǎn)資源儲量開發(fā)的收益年限。（4）評估計(jì)算年限，是礦業(yè)權(quán)價(jià)值估算中確定的年限。包括后續(xù)勘查年限（評估基準(zhǔn)日后需地質(zhì)勘查工作的期限）、建設(shè)期（擬建、在建、改擴(kuò)建礦山）及評估確定的礦山生產(chǎn)年限。（5）投資收益，是指在礦業(yè)權(quán)評估計(jì)算年限內(nèi)，投資應(yīng)獲得的合理報(bào)酬。（6）折現(xiàn)率，是指將預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率與收益口徑密切相關(guān)。3 應(yīng)用前提條件3.1 預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)測并以貨幣計(jì)量；3.2 預(yù)期收益年限可以預(yù)測或確定。4 應(yīng)用程序及基本要求4.1 應(yīng)用程序除按礦業(yè)權(quán)評估程序規(guī)范規(guī)定程序操作外，應(yīng)執(zhí)行以下應(yīng)用程序：（1）選擇適當(dāng)?shù)氖找婵趶郊霸u估方法；（2）分析、引用評估利用的資源儲量，估算可采儲量；（3）分析、選用評估采用的資源開發(fā)指標(biāo)及相關(guān)參數(shù)；（4）進(jìn)行評定估算。4.2 基本要求：4.2.1 選擇收益途徑評估方法，應(yīng)考慮的因素包括但不限于：（1）評估對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為；（2）勘查開采階段或狀況；（3）可獲取信息資料的范圍及可靠程度；（4）委托方的特殊要求。4.2.2 收益途徑評估方法涉及的評估參數(shù)，應(yīng)根據(jù)相關(guān)應(yīng)用指南、指導(dǎo)意見，在明確其涵義、分析其使用條件的前提下，合理確定。確定折現(xiàn)率應(yīng)與收益口徑相匹配。4.2.3 從事礦業(yè)權(quán)價(jià)值咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)委托方特殊要求，可以選擇所要求的評估參數(shù)，但應(yīng)謹(jǐn)慎分析其合理性，并在礦業(yè)權(quán)評估報(bào)告中，明確說明形成評估結(jié)論的條件以及限制使用條件。5 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法5.1 一般原理折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，即DCF法（Discounted Cash Flow），通常是將項(xiàng)目或資產(chǎn)在生命期內(nèi)未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流折現(xiàn)，計(jì)算出當(dāng)前價(jià)值的一種方法，或者為了預(yù)期的未來現(xiàn)金流所愿付出的當(dāng)前代價(jià)，通常應(yīng)用于項(xiàng)目投資分析和資產(chǎn)估值領(lǐng)域。資產(chǎn)估值領(lǐng)域中的折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，是將一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值認(rèn)定為該資產(chǎn)預(yù)期在未來所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值總和，并將其作為該項(xiàng)資產(chǎn)的評估價(jià)值。礦業(yè)權(quán)評估中的折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，是將礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)的礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)作為現(xiàn)金流量系統(tǒng)，將評估計(jì)算年限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，以與凈現(xiàn)金流量口徑相匹配的折現(xiàn)率，折現(xiàn)到評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值。5.2 計(jì)算公式式中：P礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值；CI年現(xiàn)金流入量；CO年現(xiàn)金流出量；(CICO)t年凈現(xiàn)金流量；i折現(xiàn)率；t年序號（t =1，2，n）；n評估計(jì)算年限。折現(xiàn)系數(shù)1/(1+i)t中t的計(jì)算:當(dāng)評估基準(zhǔn)日為年末時，下一年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到年初。如2007年12月31日為基準(zhǔn)日時，2008年t=1。當(dāng)評估基準(zhǔn)日不為年末時，當(dāng)年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到評估基準(zhǔn)日。如2007年9月30日為基準(zhǔn)日時，2007年t=3/12，2008年時t=1+3/12，依此推算。5.3 評估模型現(xiàn)金流入量（+） 銷售收入 回收固定資產(chǎn)殘（余）值 回收流動資金現(xiàn)金流出量（-） 后續(xù)地質(zhì)勘查投資 固定資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)投資（含土地使用權(quán)） 其他資產(chǎn)投資 更新改造資金（含固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)更新投資） 流動資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 企業(yè)所得稅凈現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量）折現(xiàn)系數(shù)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值（凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)）礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值（凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和）5.4 適用范圍5.4.1 適用于詳查及以上勘查階段的探礦權(quán)評估和賦存穩(wěn)定的沉積型大中型礦床的普查探礦權(quán)評估。5.4.2 適用于擬建、在建、改擴(kuò)建礦山的采礦權(quán)評估，以及具備折現(xiàn)現(xiàn)金流量法適用條件的生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評估。5.5 運(yùn)用中需注意的問題5.5.1 應(yīng)根據(jù)其適用范圍，可獲取資料范圍及可靠性以及評估目的，分析選用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法。5.5.2 資源儲量是基于一定的儲量規(guī)范的結(jié)果，不同的規(guī)范資源儲量不同。資源儲量是動態(tài)變化的，變化的原因主要有生產(chǎn)礦山因采出礦石消耗了原地質(zhì)勘查探明儲量；礦山生產(chǎn)勘探增加或減少了資源儲量；技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件變化引起的資源儲量變化。5.5.3 現(xiàn)金流出量項(xiàng)目中，不含評估基準(zhǔn)日前發(fā)生的地質(zhì)勘查投資、礦業(yè)權(quán)價(jià)款或交易價(jià)格及其相關(guān)費(fèi)用等支出項(xiàng)目。5.5.4 固定資產(chǎn)投資，包括評估基準(zhǔn)日已形成的固定資產(chǎn)和未來建設(shè)固定資產(chǎn)投資。評估基準(zhǔn)日已形成固定資產(chǎn)，包括生產(chǎn)礦山評估基準(zhǔn)日已形成固定資產(chǎn)、在建工程和工程物資；再建礦山已形成固定資產(chǎn)、在建工程和工程物資。未來建設(shè)固定資產(chǎn)投資（不含更新改造資金），是評估確定的礦山生產(chǎn)年限內(nèi)需要投入的固定資產(chǎn)投資。5.5.5 固定資產(chǎn)投資，可以根據(jù)礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案、（預(yù)）可行性研究報(bào)告或礦山設(shè)計(jì)等資料分析估算確定；也可以根據(jù)評估基準(zhǔn)日企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表列示的賬面值分析確定。5.5.5.1 根據(jù)礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案、（預(yù)）可行性研究報(bào)告或礦山設(shè)計(jì)等資料分析估算確定評估用固定資產(chǎn)投資，應(yīng)充分關(guān)注該等資料形成（出具）的時間，并充分考慮有關(guān)固定資產(chǎn)價(jià)格信息的時效性及口徑：（1）評估基準(zhǔn)日時固定資產(chǎn)市場價(jià)格水平與該等資料所載價(jià)格水平存在較大差異，使得固定資產(chǎn)投資明顯不合理時，不應(yīng)直接引用。應(yīng)類比近期建設(shè)的相似礦山投資情況，對固定資產(chǎn)投資進(jìn)行調(diào)整或重新估算，確定為評估用固定資產(chǎn)投資額，并在報(bào)告中詳細(xì)說明確定的過程。（2）該等資料所載固定資產(chǎn)投資明顯不合理，或者與評估用固定資產(chǎn)投資口徑不同時，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況做出必要調(diào)整，并將調(diào)整結(jié)果作為評估用固定資產(chǎn)。（3）礦業(yè)權(quán)價(jià)款評估中固定資產(chǎn)投資的確定，國土資源主管部門對其有特殊規(guī)定，應(yīng)從其規(guī)定。5.5.5.2 根據(jù)評估基準(zhǔn)日企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表列示的固定資產(chǎn)和在建工程賬面值確定生產(chǎn)礦山評估用固定資產(chǎn)投資時：（1）評估用固定資產(chǎn)投資應(yīng)與評估所設(shè)定產(chǎn)品方案相對應(yīng)。如評估設(shè)定的產(chǎn)品方案為精礦，對于采、選、冶、加工聯(lián)合企業(yè)，當(dāng)依據(jù)公司資產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表確定時，冶煉加工部分固定資產(chǎn)不應(yīng)計(jì)入評估用固定資產(chǎn)投資；當(dāng)依據(jù)礦山資產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表確定時，相關(guān)的公司銷售、經(jīng)營管理等固定資產(chǎn)和在建工程應(yīng)分?jǐn)傆?jì)入評估用固定資產(chǎn)投資.（2）評估用固定資產(chǎn)投資不包含與礦業(yè)權(quán)價(jià)值無關(guān)的固定資產(chǎn)、在建工程（如已停建在可預(yù)計(jì)的未來不可復(fù)工的在建工程）和工程物資。以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)不計(jì)入評估用固定資產(chǎn)投資。不考慮企業(yè)計(jì)提的固定資產(chǎn)、在建工程和工程物資減值準(zhǔn)備。（3）已提足折舊仍在使用的固定資產(chǎn)（賬面凈值為零），以經(jīng)估算的該固定資產(chǎn)現(xiàn)值計(jì)入評估用固定資產(chǎn)投資。以融資租賃方式租入的與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益相關(guān)的固定資產(chǎn)應(yīng)計(jì)入評估用固定資產(chǎn)投資。與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益相關(guān)的賬外（盤盈）固定資產(chǎn)，以經(jīng)估算的該固定資產(chǎn)現(xiàn)值計(jì)入評估用固定資產(chǎn)投資。（4）以評估基準(zhǔn)日企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表列示的固定資產(chǎn)凈值確定評估用固定資產(chǎn)時，應(yīng)注意與企業(yè)采用的折舊方法（年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總額法）的銜接關(guān)系、預(yù)計(jì)使用壽命（年）與預(yù)計(jì)總工作量的關(guān)系等。（5）固定資產(chǎn)賬面凈值近似作為評估用固定資產(chǎn)投資明顯不合理時，應(yīng)根據(jù)礦山原設(shè)計(jì)等資料及企業(yè)固定資產(chǎn)原值、凈值構(gòu)成，類比近期建設(shè)的相似礦山投資情況或根據(jù)設(shè)計(jì)概況預(yù)算定額指標(biāo)等資料，進(jìn)行調(diào)整或估算，確定為評估用固定資產(chǎn)投資額，并在評估報(bào)告中詳細(xì)說明調(diào)整或估算過程。（6）固定資產(chǎn)費(fèi)用化的后續(xù)支出，通過“維修費(fèi)用”反映在經(jīng)營成本中。固定資產(chǎn)資本化的后續(xù)支出，應(yīng)計(jì)入評估用固定資產(chǎn)投資。5.5.6 更新資金投入，是固定資產(chǎn)更新（換）投資，當(dāng)預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)市場價(jià)格水平不會發(fā)生較大變化時，可以采用不變價(jià)原則估算。對于固定資產(chǎn)市場價(jià)格水平變化較大時，應(yīng)考慮合理調(diào)整，否則，應(yīng)將其作為評估結(jié)論成立的重大假設(shè)在評估報(bào)告中予以披露，并提示委托方和相關(guān)當(dāng)事方關(guān)注評估結(jié)論應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)行為的參考作用。5.5.7 固定資產(chǎn)凈殘（余）值為固定資產(chǎn)殘（余）值扣除變現(xiàn)費(fèi)用后的凈殘值和剩余凈值。凈殘值是指假定固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用壽命已滿并處于使用壽命終了時的預(yù)期狀態(tài)，企業(yè)從該項(xiàng)資產(chǎn)處置中獲得的扣除預(yù)計(jì)處置費(fèi)用后的金額。剩余凈值是指固定資產(chǎn)未達(dá)到使用壽命，提前退出生產(chǎn)系統(tǒng)，企業(yè)從該項(xiàng)資產(chǎn)處置中獲得扣除預(yù)計(jì)處置費(fèi)用后的金額。5.5.8 無形資產(chǎn)投資（含土地使用權(quán)）及攤銷。 5.5.8.1 與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益相關(guān)的無形資產(chǎn)投資，應(yīng)根據(jù)無形資產(chǎn)賬面攤余價(jià)值或無形資產(chǎn)市場價(jià)值確定。無形資產(chǎn)攤銷年限參考會計(jì)攤銷方法確定。當(dāng)無形資產(chǎn)攤銷年限長于評估計(jì)算年限時，以評估計(jì)算年限作為無形資產(chǎn)攤銷年限。5.5.8.2 土地使用權(quán)：通過出讓、轉(zhuǎn)讓或其他方式方法取得的土地使用權(quán)（企業(yè)作為固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)科目核算），取得時間短、且土地市場價(jià)格變化不大時，可以其賬面價(jià)值（攤余價(jià)值）確定評估用土地使用權(quán)投資額。土地市場價(jià)格變化較大時，可以參考土地使用權(quán)市場交易價(jià)格，或參考國務(wù)院國土資源主管部門頒布的工業(yè)用地最低出讓價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或者當(dāng)?shù)貒临Y源主管部門頒布的同用途、同級別土地的基準(zhǔn)地價(jià)標(biāo)準(zhǔn)估算評估用土地使用權(quán)投資額。土地使用權(quán)攤銷年限，應(yīng)以土地使用權(quán)剩余使用年限確定。當(dāng)土地使用權(quán)剩余使用年限長于評估計(jì)算年限時，以評估計(jì)算年限作為土地使用權(quán)攤銷年限。5.5.8.3 通過租賃方式取得的土地使用權(quán)，不計(jì)土地使用權(quán)投資額，土地租賃費(fèi)作為經(jīng)營成本估算。5.5.9 產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)與產(chǎn)品方案口徑一致。預(yù)測時，應(yīng)充分分析市場價(jià)格歷史變動趨勢、規(guī)律，分析未來一定時期價(jià)格變動趨勢，合理預(yù)測評估用產(chǎn)品價(jià)格。5.5.10 折現(xiàn)率包含無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，礦產(chǎn)開發(fā)投資的合理報(bào)酬包含在折現(xiàn)率中。6 折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法6.1 一般原理折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法，即DRCF法（discoundted remained cash flow），是將礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)作為現(xiàn)金流量系統(tǒng)，將評估計(jì)算年限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，逐年扣減與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的開發(fā)投資合理報(bào)酬后的剩余凈現(xiàn)金流量，以與剩余凈現(xiàn)金流量口徑相匹配的折現(xiàn)率，折現(xiàn)到評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值。6.2 計(jì)算公式 式中：P礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值；CI年現(xiàn)金流入量；CO年現(xiàn)金流出量；Ip與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的開發(fā)投資合理報(bào)酬；i折現(xiàn)率；t年序號（t =1，2，n）；n評估計(jì)算年限。式中折現(xiàn)系數(shù)t的計(jì)算，與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相同。6.3 評估模型現(xiàn)金流入量（+）：與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法模型項(xiàng)目相同；現(xiàn)金流出量（-）：與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法模型項(xiàng)目相同；凈現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量）投資收益額（）（當(dāng)年資產(chǎn)凈值投資收益率）剩余凈現(xiàn)金流量（凈現(xiàn)金流量-投資收益額）折現(xiàn)系數(shù)(1/(1+i)t)剩余凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值（剩余凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)）礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值（剩余凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和）6.4 適用范圍6.4.1 適用于詳查及以上勘查階段的探礦權(quán)評估和賦存穩(wěn)定的沉積型大中型礦床的普查探礦權(quán)評估。6.4.2 適用于擬建、在建、改擴(kuò)建礦山的采礦權(quán)評估，以及具備折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法適用條件的生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評估。6.5 運(yùn)用中需注意的問題6.5.1 評估基準(zhǔn)日前支出項(xiàng)目、評估用固定資產(chǎn)投資、評估用無形資產(chǎn)投資、產(chǎn)品價(jià)格等的確定，與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相同。6.5.2 資產(chǎn)凈值是各年固定資產(chǎn)凈值、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤余價(jià)值之和。投資收益率依據(jù)相關(guān)指導(dǎo)意見確定。6.5.3 折現(xiàn)率應(yīng)與收益口徑一致。折現(xiàn)率中不包括礦產(chǎn)開發(fā)投資的合理報(bào)酬。6.5.4折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法其他問題的處理,參照折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相關(guān)規(guī)定。7 剩余利潤法7.1 一般原理剩余利潤法是通過估算待估礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)礦產(chǎn)資源開發(fā)各年預(yù)期利潤，扣除開發(fā)投資應(yīng)得利潤之后的剩余凈利潤，按照與其相匹配的折現(xiàn)率，折現(xiàn)到評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值。7.2 計(jì)算公式 式中：P礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值；E年凈利潤（凈利潤=銷售收入總成本費(fèi)用銷售稅金及附加企業(yè)所得稅）；Ei開發(fā)投資利潤（Ei=當(dāng)年資產(chǎn)凈值投資利潤率）；Ip與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的開發(fā)投資合理報(bào)酬；(EEi)t第t年的剩余利潤額；i折現(xiàn)率；t年序號（t =1，2，n）；n評估計(jì)算年限。7.3 評估模型銷售收入（+）總成本費(fèi)用（-）銷售稅金及附加（-）企業(yè)所得稅（-）凈利潤開發(fā)投資利潤（-）剩余凈利潤折現(xiàn)系數(shù)剩余凈利潤現(xiàn)值 （剩余凈利潤折現(xiàn)系數(shù)）礦業(yè)權(quán)評估價(jià)值 （剩余凈利潤現(xiàn)值之和）7.4 適用范圍主要適用于正常生產(chǎn)的礦山的采礦權(quán)評估。對于勘查程度較高的探礦權(quán)評估也可以選用。7.5 應(yīng)用中需注意的問題7.5.1 采礦權(quán)評估時，應(yīng)分析、判斷企業(yè)提供資料的真實(shí)性、可靠性及完整性，確保相關(guān)預(yù)測的合理性。當(dāng)評估選取的參數(shù)與生產(chǎn)企業(yè)實(shí)際情況存在重大差異時，在評估報(bào)告中應(yīng)予以披露，并對產(chǎn)生差異的原因及其選取合理性進(jìn)行分析。7.5.2 評估模型中不計(jì)入固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投資，該等投資以折舊和攤銷等形式進(jìn)入總成本費(fèi)用。該模型，從收益中扣除這部分投資形成資產(chǎn)的折舊和攤銷，再考慮投資利潤的扣除。7.5.3 折現(xiàn)率與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法折現(xiàn)率內(nèi)涵一致。7.5.4 剩余利潤法其它問題的處理，參照折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相關(guān)規(guī)定。8 收入權(quán)益法8.1 一般原理收入權(quán)益法是基于替代原則的一種間接估算采礦權(quán)價(jià)值的方法。是通過采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)對銷售收入現(xiàn)值進(jìn)行調(diào)整，作為采礦權(quán)價(jià)值、。采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)反映采礦權(quán)評估價(jià)值與銷售收入現(xiàn)值的比例關(guān)系。8.2 計(jì)算公式 式中：P采礦權(quán)評估價(jià)值；SIt年銷售收入；K采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)；i折現(xiàn)率；t年序號（t =1，2，n）；n評估計(jì)算年限。式中折現(xiàn)系數(shù)t的計(jì)算，與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相同。8.3 評估模型銷售收入折現(xiàn)系數(shù)銷售收入現(xiàn)值（銷售收入折現(xiàn)系數(shù)）銷售收入現(xiàn)值之和采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)采礦權(quán)評估價(jià)值（銷售收入現(xiàn)值之和采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)）8.4 適用范圍8.4.1 適用于礦產(chǎn)資源儲量規(guī)模和礦山生產(chǎn)規(guī)模均為小型的、且不具備采用其他收益途徑評估方法的條件的采礦權(quán)評估。8.4.2 適用于服務(wù)年限較短生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評估。8.4.3 適用于資源接近枯竭的大中型礦山，其剩余服務(wù)年限小于5年的采礦權(quán)評估。8.5 運(yùn)用中需注意的問題8.5.1 確定生產(chǎn)能力時，應(yīng)遵循礦山生產(chǎn)規(guī)模、礦山生產(chǎn)服務(wù)年限與儲量規(guī)模相匹配的基本原則。礦山生產(chǎn)規(guī)模、礦山服務(wù)年限與儲量規(guī)模不匹配時，應(yīng)按照確定生產(chǎn)能力的原則和影響因素，對生產(chǎn)能力進(jìn)行調(diào)整。但資源接近枯竭及國家法律法規(guī)另有規(guī)定的礦山除外。8.5.2 評估采用的產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)與實(shí)際的產(chǎn)品方案一致。原礦、精礦和金屬產(chǎn)品，對應(yīng)不同的采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)。8.5.3 采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)，是采礦權(quán)評估價(jià)值與銷售收入現(xiàn)值之比，主要反映礦山成本水平。一般可以通過統(tǒng)計(jì)已評估的采礦權(quán)價(jià)值結(jié)果得到取值范圍。具體取值應(yīng)在分析地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜程度、礦體埋深、開采方式、開采技術(shù)條件、礦山選冶（洗選）難易等后確定。9 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法9.1 一般原理折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法，是針對地質(zhì)勘查程度較低的穩(wěn)定分布的大中型沉積礦產(chǎn)的探礦權(quán)價(jià)值評估而設(shè)定的一種評估方法。首先根據(jù)毗鄰區(qū)礦產(chǎn)勘查開發(fā)的情況，采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法或折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法估算出評估對象的基礎(chǔ)價(jià)值，然后采用礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行調(diào)整得到探礦權(quán)評估價(jià)值。礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，是針對地質(zhì)勘查工作程度不足而設(shè)定的，反映因地質(zhì)勘查工作程度不足所存在的地質(zhì)可靠性低、開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)高等情形。該系數(shù)一般通過對地質(zhì)、采礦、選礦等因素進(jìn)行半定量分析確定。該方法的理論思想為：（1）任何礦床未經(jīng)必要的勘查工作控制，其資源儲量的可靠性是很低的。（2）假設(shè)評估對象的資源儲量是可靠的，并可以預(yù)測其未來收益，可以用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法或折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法估算其價(jià)值。（3）未經(jīng)必要的勘查工作控制，資源儲量的可靠性低，通過礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整。9.2 計(jì)算公式式中：P探礦權(quán)評估價(jià)值；Pn采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法或折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法估算的探礦權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值；R礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。9.3 基本假設(shè)9.3.1 假設(shè)根據(jù)已有的、較少的礦產(chǎn)地質(zhì)信息所估算所得資源儲量大致可靠。9.3.2