地方工業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)策略

地方工業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)策略 投融資問(wèn)題目前是地方工業(yè)發(fā)展面臨的急需解決的問(wèn)題。地方工業(yè)建設(shè)與發(fā)展需要高效、合理的投融資平臺(tái)支持,需要建立新的投融資體制。當(dāng)前地方工業(yè)建設(shè)和發(fā)展投融資的問(wèn)題主要表現(xiàn)在:自有財(cái)政資金少,銀行信貸融資難,自我積累速度慢。因此,為了解決地方工業(yè)快速建設(shè)發(fā)展資金短缺的矛盾,必須確立經(jīng)營(yíng)地方工業(yè)的理念,樹(shù)立搶抓機(jī)遇的意識(shí),創(chuàng)新地方工業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)機(jī)制,加快地方工業(yè)又好又快發(fā)展的步伐。一、當(dāng)前地方工業(yè)投融資平臺(tái)存在的問(wèn)題 (一)投資方面 1.法律主體不明確 目前,地方工業(yè)園區(qū)管委會(huì)與工業(yè)開(kāi)發(fā)建設(shè)投資公司實(shí)際上是“兩塊牌子,一套人馬”。也就是說(shuō),工業(yè)園區(qū)管委會(huì)集行政管理與市場(chǎng)運(yùn)作的職能于一身。正是由于這種不明晰的管理體制和不清晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,導(dǎo)致地方工業(yè)投融資法律主體不明確。公司名義上是法人主體,但投融資決策、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)和管理往往都是以管委會(huì)為主體,公司很少以獨(dú)立的法人主體身份承擔(dān)資金籌集職能,也基本不承擔(dān)償還債務(wù)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn),盈虧核算不規(guī)范,往往是地方財(cái)政大包大攬。這既不符合投資開(kāi)發(fā)建設(shè)市場(chǎng)化運(yùn)作的要求,也不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下各類投融資條件,一定程度上制 約了地方工業(yè)開(kāi)發(fā)建設(shè)投資公司的投融資能力,也不利于投資公 司實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)權(quán)清晰,權(quán)責(zé)明確,政企分開(kāi),管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度。 2.運(yùn)行機(jī)制不健全 當(dāng)前地方工業(yè)缺乏一整套健全的開(kāi)發(fā)建設(shè)投融資項(xiàng)目的決策、執(zhí)行和監(jiān)督機(jī)制。一是決策機(jī)制不到位。工業(yè)園區(qū)管委會(huì)作為投資公司的實(shí)際出資人,在對(duì)重大投融資項(xiàng)目及投融資決策上享有最終決定權(quán)。然而當(dāng)前園區(qū)管委會(huì)在實(shí)際的項(xiàng)目投融資決策中缺乏完善的決策運(yùn)行機(jī)制,缺乏健全的決策機(jī)構(gòu)和決策主體,在決策權(quán)力的行使過(guò)程中缺乏科學(xué)性。二是運(yùn)行機(jī)制不完善。一方面,投資公司本身沒(méi)有建立健全的公司法人治理結(jié)構(gòu),機(jī)構(gòu)不健全,人力資源配置不合理,缺少相應(yīng)建設(shè)項(xiàng)目的具體執(zhí)行和建設(shè)管理的機(jī)構(gòu)和人員,致使項(xiàng)目具體組織實(shí)施和管理的執(zhí)行難以落到實(shí)處。另一方面,由于當(dāng)前投資公司政企不分現(xiàn)象仍然繼續(xù)存在,在投融資項(xiàng)目的運(yùn)作過(guò)程中并沒(méi)有成為獨(dú)立的市場(chǎng)主體,不能完全按照市場(chǎng)化的要求對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行具體的運(yùn)作。三是監(jiān)督機(jī)制不健全。一方面,地方工業(yè)園區(qū)管委會(huì)層面沒(méi)有建立相應(yīng)的對(duì)投資項(xiàng)目運(yùn)行情況進(jìn)行全程監(jiān)管的機(jī)構(gòu)(如工業(yè)園區(qū)投融資監(jiān)管委員會(huì))、制度和措施。另一方面,投資公司層面沒(méi)有對(duì)投資資金具體使用情況進(jìn)行監(jiān)管,沒(méi)有建立對(duì)投資資金使用效益的績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制,也沒(méi)有建立相應(yīng)的對(duì)投資資金和項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制,導(dǎo)致對(duì)投資資金監(jiān)管力度不足。 3.市場(chǎng)理念不超前 目前地方工業(yè)區(qū)在開(kāi)發(fā)建設(shè)投資過(guò)程中仍存在著投資主體單 一、投資的市場(chǎng)意識(shí)不高,投資運(yùn)作的市場(chǎng)理念不超前等問(wèn)題。一方面,政府沒(méi)有對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的屬性和可經(jīng)營(yíng)程度進(jìn)行明確具體的區(qū)分,在基礎(chǔ)設(shè)施投資的市場(chǎng)理念上仍存在著認(rèn)識(shí)的局限性,還沒(méi)有建立起基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資主體多元化的市場(chǎng)投資理念?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)都是以地方工業(yè)園區(qū)管委會(huì)單一主體政府投資為主,在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及運(yùn)營(yíng)中并沒(méi)有引入除政府以外的民間資本、國(guó)外資本等其他投資主體,導(dǎo)致地方工業(yè)園區(qū)投資主體過(guò)于集中,政府壟斷投資現(xiàn)象仍較為嚴(yán)重。另一方面,由于政策環(huán)境或利益激勵(lì)機(jī)制不完善等原因,社會(huì)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域仍存在一定的困難,投資項(xiàng)目的市場(chǎng)化運(yùn)行程度較低。這不但限制了社會(huì)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域,同時(shí)也限制了地方工業(yè)園區(qū)融資渠道的拓展,制約了地方工業(yè)園區(qū)建設(shè)資金的籌集規(guī)模,減緩了鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)的開(kāi)發(fā)建設(shè)速度。 (二)融資方面 1.融資渠道狹窄 目前地方工業(yè)園區(qū)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金,除自有財(cái)政資金投入外主要是通過(guò)向商業(yè)銀行貸款作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金來(lái)源。但由于當(dāng)前國(guó)家實(shí)施緊縮的貨幣政策,使信用擔(dān)保和抵押貸款難度加大,制約了地方工業(yè)的融資規(guī)模,面對(duì)快速的基礎(chǔ)建設(shè)和相對(duì)薄弱的開(kāi)發(fā)建設(shè)資金,很多建設(shè)項(xiàng)目的工程款支付存在著沉重的壓力。而且,由于地方工業(yè)園區(qū)融資大都依賴于商業(yè)銀行貸款,這不但加大了借貸資金的成本,也增加了商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn),反過(guò)來(lái)又加大了地方工業(yè)融資的難度。 2.融資模式單一 從過(guò)去地方工業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)資金融資模式來(lái)看,可以說(shuō)以財(cái)政建設(shè)資金和財(cái)政負(fù)債為主,即建設(shè)項(xiàng)目資金的融資模式僅局限于傳統(tǒng)的“財(cái)政投入”和“財(cái)政投入+信貸融入”兩種模式,融資模式較為單一,其他諸如項(xiàng)目融資下的BOT模式、PPP模式以及股權(quán)融資模式、債券融資模式等多種創(chuàng)新金融融資模式在地方工業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)資金籌集中尚未有過(guò)任何應(yīng)用。如果仍繼續(xù)過(guò)度依賴單一的財(cái)政供給和向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)借貸以籌集地方工業(yè)開(kāi)發(fā)建設(shè)所需資金,其需用資金的時(shí)間進(jìn)度與額度和開(kāi)發(fā)建設(shè)速度與規(guī)模不相適應(yīng)的矛盾勢(shì)必日益突出。 3.融資能力缺乏 一是財(cái)政收入自然增速和增幅放緩。由于地方工業(yè)園區(qū)自身受企業(yè)經(jīng)濟(jì)自然增長(zhǎng)能力低、工業(yè)項(xiàng)目投入產(chǎn)出見(jiàn)效周期長(zhǎng)等因素的影響,使得當(dāng)前地方工業(yè)園區(qū)財(cái)政收入增長(zhǎng)幅度面臨較大挑戰(zhàn),這就限制了地方工業(yè)依靠財(cái)政資金擔(dān)保進(jìn)行融資的規(guī)模。二是地方工業(yè)區(qū)可抵押資源減少。隨著國(guó)家土地調(diào)控政策的趨緊,獲得土地增量指標(biāo)的難度也在加大,限制了地方工業(yè)園區(qū)依靠土地出讓籌集資金及通過(guò)土地抵押融資的規(guī)模,降低了地方工業(yè)融資能力。三是投資公司自有收益少。投資公司雖然有對(duì)外投資,但是獲得收益不多,導(dǎo)致公司自有資金實(shí)力不強(qiáng),資金來(lái)源渠道單一,其償還本金的能力也很低,因而不能為地方工業(yè)融資提供更大的支撐作用。四是缺少融資創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn),沒(méi)有探索和嘗試構(gòu)建新型融資模式的基礎(chǔ)條件。 二、創(chuàng)新地方工業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)的策略 (一)推進(jìn)改革,建立規(guī)范化的投融資體制 一是重新確立和界定政府職能。工業(yè)園區(qū)管委會(huì)應(yīng)從基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)建設(shè)的具體經(jīng)營(yíng)和管理中逐步退出,其職能逐步回歸到“統(tǒng)一規(guī)劃、制定政策、依法監(jiān)管”上來(lái)。即統(tǒng)一制定地方工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總體規(guī)劃、中長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)建設(shè)規(guī)劃和年度開(kāi)發(fā)建設(shè)計(jì)劃;制定投融資決策和管理政策、制定開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)及管理的政策和措施;依法監(jiān)督管理規(guī)劃的實(shí)施、監(jiān)督管理政策的執(zhí)行情況、依法監(jiān)督管理投資公司的資金使用及運(yùn)作情況。 二是明確投融資的法律主體。明確投資公司作為地方工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)建設(shè)投融資的法律主體地位,讓投資公司逐步承擔(dān)起自主籌集開(kāi)發(fā)建設(shè)資金、自主決定資金投向和使用方式、獨(dú)立承擔(dān)融資和債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn),使投資公司成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的獨(dú)立法人實(shí)體,推動(dòng)公司現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。 三是健全投融資運(yùn)行機(jī)制。按照“決策、運(yùn)行、監(jiān)管”三位分離的方法,在投融資項(xiàng)目決策前期,地方工業(yè)園區(qū)管委會(huì)聘請(qǐng)相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜一蛑薪闄C(jī)構(gòu)對(duì)擬開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益及項(xiàng)目可行性等進(jìn)行評(píng)估審查,為進(jìn)行項(xiàng)目決策提供科學(xué)合理的建議。組建項(xiàng)目決策委員會(huì),在吸收項(xiàng)目建議及相關(guān)部門(mén)和社會(huì)公眾意見(jiàn)的基礎(chǔ)上對(duì)擬開(kāi)發(fā)建設(shè)的項(xiàng)目種類、開(kāi)發(fā)建設(shè)時(shí)序及項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)次序上行使最終決定權(quán)。投資公司作為項(xiàng)目的具體實(shí)施和運(yùn)營(yíng)主體,負(fù)責(zé)完成項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì),測(cè)算某一項(xiàng)目的投資及所能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益和現(xiàn)金流量。完成項(xiàng)目測(cè)算后,根據(jù)項(xiàng)目 投融資的屬性、項(xiàng)目規(guī)模和資金需求總量確定投資資金的使用和所需資金的籌集渠道和方式,落實(shí)項(xiàng)目資金。組建項(xiàng)目投融資監(jiān)管委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)地方工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程及項(xiàng)目投融資規(guī)模的控制和資金使用情況依法規(guī)范地進(jìn)行監(jiān)督和管理。(二)創(chuàng)新思路,實(shí)現(xiàn)多元化的融資格局 隨著國(guó)家實(shí)施從緊的財(cái)政政策和貨幣政策,限制了商業(yè)銀行信貸資金發(fā)放的規(guī)模和力度,這進(jìn)一步增加了地方工業(yè)園區(qū)向商業(yè)銀行進(jìn)行融資的難度。為了解決鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)融資難的問(wèn)題,必須多方面拓展融資渠道,實(shí)現(xiàn)融資格局的多樣化。一是完善現(xiàn)有融資渠道。繼續(xù)與各金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)聯(lián)系,并篩選、策劃出好的投資建設(shè)項(xiàng)目,創(chuàng)造符合銀行貸款的貸款載體和貸款方式,增強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力,繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大包括政策性銀行在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)或組織的信貸關(guān)系。二是大膽創(chuàng)新融資方式。緊密結(jié)合地方工業(yè)建設(shè)的實(shí)際情況,在重視間接融資的同時(shí),加大直接融資的力度。要進(jìn)一步加快資本運(yùn)作步伐,利用資本市場(chǎng)籌集和解決地方工業(yè)開(kāi)發(fā)建設(shè)所需資金。嘗試運(yùn)作投資公司上市,發(fā)行股票募集社會(huì)資本融資等模式。三是嘗試項(xiàng)目融資方式。對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)性或準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,可以探索運(yùn)用BOT、PPP等項(xiàng)目融資模式。要充分調(diào)動(dòng)投融資主體的積極性,采取“誰(shuí)投資、誰(shuí)收益”的原則,制定優(yōu)惠政策吸引民間社會(huì)資本,甚至國(guó)外資本參與項(xiàng)目的建設(shè),以增加地方工業(yè)開(kāi)發(fā)建設(shè)資金,減輕地方財(cái)政負(fù)擔(dān),降低財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。四是向上級(jí)政府及相關(guān)條線部門(mén)爭(zhēng)取更多的稅收返還及各類撥款、補(bǔ)助及專項(xiàng)資助 等,爭(zhēng)取項(xiàng)目貸款和相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資配套資金,以增加可用資金數(shù)額。 (三)提高能力,實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的資本運(yùn)作 要提高地方工業(yè)投融資能力,關(guān)鍵是要為投融資創(chuàng)造基礎(chǔ)條件和支撐載體。一是對(duì)于公益性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可由地方工業(yè)園區(qū)自有資金投資,而對(duì)可以市場(chǎng)化的有一定經(jīng)濟(jì)回報(bào)的經(jīng)營(yíng)性或準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目則盡可能積極利用自有資本并吸收民間社會(huì)資本,甚至國(guó)外資本參與投資建設(shè)經(jīng)營(yíng),推進(jìn)投資主體的多元化和投融資的市場(chǎng)化。二是加強(qiáng)投資公司的投融資能力建設(shè)。要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立健全公司的法人治理結(jié)構(gòu),建立公司投融資決策、運(yùn)行和監(jiān)督機(jī)制,科學(xué)、合理配置公司機(jī)構(gòu)和人員,進(jìn)行機(jī)構(gòu)和人員的能力建設(shè)。同時(shí)采取措施利用地方工業(yè)園區(qū)人、財(cái)、物等資源拓寬收益渠道,增強(qiáng)財(cái)源、財(cái)力建設(shè),為再融資提供后續(xù)保證。三是創(chuàng)新投融資平臺(tái)和載體。要把投資公司作為地方工業(yè)開(kāi)發(fā)建設(shè)投融資的主要載體,并在此基礎(chǔ)上培育和擴(kuò)建職責(zé)明確、經(jīng)營(yíng)獨(dú)立、互相支撐的關(guān)聯(lián)載體和平臺(tái)。四是采用市場(chǎng)化手段盤(pán)活存量資產(chǎn),充分發(fā)揮資產(chǎn)整合效應(yīng),增加經(jīng)濟(jì)效益,達(dá)到市場(chǎng)化運(yùn)行效果。 地方工業(yè)經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展,開(kāi)發(fā)建設(shè)已經(jīng)取得了豐碩的成果,在看到輝煌成就的同時(shí),更需要清醒的發(fā)