地方工業(yè)投融資平臺建設策略

地方工業(yè)投融資平臺建設策略 投融資問題目前是地方工業(yè)發(fā)展面臨的急需解決的問題。地方工業(yè)建設與發(fā)展需要高效、合理的投融資平臺支持,需要建立新的投融資體制。當前地方工業(yè)建設和發(fā)展投融資的問題主要表現(xiàn)在:自有財政資金少,銀行信貸融資難,自我積累速度慢。因此,為了解決地方工業(yè)快速建設發(fā)展資金短缺的矛盾,必須確立經營地方工業(yè)的理念,樹立搶抓機遇的意識,創(chuàng)新地方工業(yè)投融資平臺建設和運營機制,加快地方工業(yè)又好又快發(fā)展的步伐。一、當前地方工業(yè)投融資平臺存在的問題 (一)投資方面 1.法律主體不明確 目前,地方工業(yè)園區(qū)管委會與工業(yè)開發(fā)建設投資公司實際上是“兩塊牌子,一套人馬”。也就是說,工業(yè)園區(qū)管委會集行政管理與市場運作的職能于一身。正是由于這種不明晰的管理體制和不清晰的產權關系,導致地方工業(yè)投融資法律主體不明確。公司名義上是法人主體,但投融資決策、項目運營和管理往往都是以管委會為主體,公司很少以獨立的法人主體身份承擔資金籌集職能,也基本不承擔償還債務的責任和風險,盈虧核算不規(guī)范,往往是地方財政大包大攬。這既不符合投資開發(fā)建設市場化運作的要求,也不符合市場經濟條件下各類投融資條件,一定程度上制 約了地方工業(yè)開發(fā)建設投資公司的投融資能力,也不利于投資公 司實現(xiàn)“產權清晰,權責明確,政企分開,管理科學”的現(xiàn)代企業(yè)制度。 2.運行機制不健全 當前地方工業(yè)缺乏一整套健全的開發(fā)建設投融資項目的決策、執(zhí)行和監(jiān)督機制。一是決策機制不到位。工業(yè)園區(qū)管委會作為投資公司的實際出資人,在對重大投融資項目及投融資決策上享有最終決定權。然而當前園區(qū)管委會在實際的項目投融資決策中缺乏完善的決策運行機制,缺乏健全的決策機構和決策主體,在決策權力的行使過程中缺乏科學性。二是運行機制不完善。一方面,投資公司本身沒有建立健全的公司法人治理結構,機構不健全,人力資源配置不合理,缺少相應建設項目的具體執(zhí)行和建設管理的機構和人員,致使項目具體組織實施和管理的執(zhí)行難以落到實處。另一方面,由于當前投資公司政企不分現(xiàn)象仍然繼續(xù)存在,在投融資項目的運作過程中并沒有成為獨立的市場主體,不能完全按照市場化的要求對項目進行具體的運作。三是監(jiān)督機制不健全。一方面,地方工業(yè)園區(qū)管委會層面沒有建立相應的對投資項目運行情況進行全程監(jiān)管的機構(如工業(yè)園區(qū)投融資監(jiān)管委員會)、制度和措施。另一方面,投資公司層面沒有對投資資金具體使用情況進行監(jiān)管,沒有建立對投資資金使用效益的績效評價機制,也沒有建立相應的對投資資金和項目的風險防范和控制機制,導致對投資資金監(jiān)管力度不足。 3.市場理念不超前 目前地方工業(yè)區(qū)在開發(fā)建設投資過程中仍存在著投資主體單 一、投資的市場意識不高,投資運作的市場理念不超前等問題。一方面,政府沒有對基礎設施建設項目的屬性和可經營程度進行明確具體的區(qū)分,在基礎設施投資的市場理念上仍存在著認識的局限性,還沒有建立起基礎設施項目投資主體多元化的市場投資理念?；A設施建設都是以地方工業(yè)園區(qū)管委會單一主體政府投資為主,在基礎設施建設及運營中并沒有引入除政府以外的民間資本、國外資本等其他投資主體,導致地方工業(yè)園區(qū)投資主體過于集中,政府壟斷投資現(xiàn)象仍較為嚴重。另一方面,由于政策環(huán)境或利益激勵機制不完善等原因,社會資本進入基礎設施領域仍存在一定的困難,投資項目的市場化運行程度較低。這不但限制了社會民間資本進入基礎設施建設領域,同時也限制了地方工業(yè)園區(qū)融資渠道的拓展,制約了地方工業(yè)園區(qū)建設資金的籌集規(guī)模,減緩了鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)的開發(fā)建設速度。 (二)融資方面 1.融資渠道狹窄 目前地方工業(yè)園區(qū)用于基礎設施建設的資金,除自有財政資金投入外主要是通過向商業(yè)銀行貸款作為基礎設施建設的資金來源。但由于當前國家實施緊縮的貨幣政策,使信用擔保和抵押貸款難度加大,制約了地方工業(yè)的融資規(guī)模,面對快速的基礎建設和相對薄弱的開發(fā)建設資金,很多建設項目的工程款支付存在著沉重的壓力。而且,由于地方工業(yè)園區(qū)融資大都依賴于商業(yè)銀行貸款,這不但加大了借貸資金的成本,也增加了商業(yè)銀行的貸款風險,反過來又加大了地方工業(yè)融資的難度。 2.融資模式單一 從過去地方工業(yè)園區(qū)開發(fā)建設資金融資模式來看,可以說以財政建設資金和財政負債為主,即建設項目資金的融資模式僅局限于傳統(tǒng)的“財政投入”和“財政投入+信貸融入”兩種模式,融資模式較為單一,其他諸如項目融資下的BOT模式、PPP模式以及股權融資模式、債券融資模式等多種創(chuàng)新金融融資模式在地方工業(yè)園區(qū)開發(fā)建設資金籌集中尚未有過任何應用。如果仍繼續(xù)過度依賴單一的財政供給和向商業(yè)銀行等金融機構借貸以籌集地方工業(yè)開發(fā)建設所需資金,其需用資金的時間進度與額度和開發(fā)建設速度與規(guī)模不相適應的矛盾勢必日益突出。 3.融資能力缺乏 一是財政收入自然增速和增幅放緩。由于地方工業(yè)園區(qū)自身受企業(yè)經濟自然增長能力低、工業(yè)項目投入產出見效周期長等因素的影響,使得當前地方工業(yè)園區(qū)財政收入增長幅度面臨較大挑戰(zhàn),這就限制了地方工業(yè)依靠財政資金擔保進行融資的規(guī)模。二是地方工業(yè)區(qū)可抵押資源減少。隨著國家土地調控政策的趨緊,獲得土地增量指標的難度也在加大,限制了地方工業(yè)園區(qū)依靠土地出讓籌集資金及通過土地抵押融資的規(guī)模,降低了地方工業(yè)融資能力。三是投資公司自有收益少。投資公司雖然有對外投資,但是獲得收益不多,導致公司自有資金實力不強,資金來源渠道單一,其償還本金的能力也很低,因而不能為地方工業(yè)融資提供更大的支撐作用。四是缺少融資創(chuàng)新經驗,沒有探索和嘗試構建新型融資模式的基礎條件。 二、創(chuàng)新地方工業(yè)投融資平臺建設的策略 (一)推進改革,建立規(guī)范化的投融資體制 一是重新確立和界定政府職能。工業(yè)園區(qū)管委會應從基礎設施開發(fā)建設的具體經營和管理中逐步退出,其職能逐步回歸到“統(tǒng)一規(guī)劃、制定政策、依法監(jiān)管”上來。即統(tǒng)一制定地方工業(yè)基礎設施建設總體規(guī)劃、中長期基礎設施開發(fā)建設規(guī)劃和年度開發(fā)建設計劃;制定投融資決策和管理政策、制定開發(fā)建設項目運營及管理的政策和措施;依法監(jiān)督管理規(guī)劃的實施、監(jiān)督管理政策的執(zhí)行情況、依法監(jiān)督管理投資公司的資金使用及運作情況。 二是明確投融資的法律主體。明確投資公司作為地方工業(yè)基礎設施開發(fā)建設投融資的法律主體地位,讓投資公司逐步承擔起自主籌集開發(fā)建設資金、自主決定資金投向和使用方式、獨立承擔融資和債務償還風險,使投資公司成為自主經營、自負盈虧的獨立法人實體,推動公司現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。 三是健全投融資運行機制。按照“決策、運行、監(jiān)管”三位分離的方法,在投融資項目決策前期,地方工業(yè)園區(qū)管委會聘請相關領域專家或中介機構對擬開發(fā)建設項目的經濟效益、社會效益及項目可行性等進行評估審查,為進行項目決策提供科學合理的建議。組建項目決策委員會,在吸收項目建議及相關部門和社會公眾意見的基礎上對擬開發(fā)建設的項目種類、開發(fā)建設時序及項目的結構次序上行使最終決定權。投資公司作為項目的具體實施和運營主體,負責完成項目的規(guī)劃設計,測算某一項目的投資及所能產生的經濟效益和現(xiàn)金流量。完成項目測算后,根據項目 投融資的屬性、項目規(guī)模和資金需求總量確定投資資金的使用和所需資金的籌集渠道和方式,落實項目資金。組建項目投融資監(jiān)管委員會負責對地方工業(yè)基礎設施建設項目的實施過程及項目投融資規(guī)模的控制和資金使用情況依法規(guī)范地進行監(jiān)督和管理。(二)創(chuàng)新思路,實現(xiàn)多元化的融資格局 隨著國家實施從緊的財政政策和貨幣政策,限制了商業(yè)銀行信貸資金發(fā)放的規(guī)模和力度,這進一步增加了地方工業(yè)園區(qū)向商業(yè)銀行進行融資的難度。為了解決鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)融資難的問題,必須多方面拓展融資渠道,實現(xiàn)融資格局的多樣化。一是完善現(xiàn)有融資渠道。繼續(xù)與各金融機構加強聯(lián)系,并篩選、策劃出好的投資建設項目,創(chuàng)造符合銀行貸款的貸款載體和貸款方式,增強對金融機構的吸引力,繼續(xù)鞏固和擴大包括政策性銀行在內的各類金融機構或組織的信貸關系。二是大膽創(chuàng)新融資方式。緊密結合地方工業(yè)建設的實際情況,在重視間接融資的同時,加大直接融資的力度。要進一步加快資本運作步伐,利用資本市場籌集和解決地方工業(yè)開發(fā)建設所需資金。嘗試運作投資公司上市,發(fā)行股票募集社會資本融資等模式。三是嘗試項目融資方式。對于一些經營性或準經營性能夠產生經濟效益的基礎設施項目,可以探索運用BOT、PPP等項目融資模式。要充分調動投融資主體的積極性,采取“誰投資、誰收益”的原則,制定優(yōu)惠政策吸引民間社會資本,甚至國外資本參與項目的建設,以增加地方工業(yè)開發(fā)建設資金,減輕地方財政負擔,降低財政風險。四是向上級政府及相關條線部門爭取更多的稅收返還及各類撥款、補助及專項資助 等,爭取項目貸款和相關的基礎設施投資配套資金,以增加可用資金數額。 (三)提高能力,實現(xiàn)市場化的資本運作 要提高地方工業(yè)投融資能力,關鍵是要為投融資創(chuàng)造基礎條件和支撐載體。一是對于公益性基礎設施項目可由地方工業(yè)園區(qū)自有資金投資,而對可以市場化的有一定經濟回報的經營性或準經營性基礎設施開發(fā)建設項目則盡可能積極利用自有資本并吸收民間社會資本,甚至國外資本參與投資建設經營,推進投資主體的多元化和投融資的市場化。二是加強投資公司的投融資能力建設。要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立健全公司的法人治理結構,建立公司投融資決策、運行和監(jiān)督機制,科學、合理配置公司機構和人員,進行機構和人員的能力建設。同時采取措施利用地方工業(yè)園區(qū)人、財、物等資源拓寬收益渠道,增強財源、財力建設,為再融資提供后續(xù)保證。三是創(chuàng)新投融資平臺和載體。要把投資公司作為地方工業(yè)開發(fā)建設投融資的主要載體,并在此基礎上培育和擴建職責明確、經營獨立、互相支撐的關聯(lián)載體和平臺。四是采用市場化手段盤活存量資產,充分發(fā)揮資產整合效應,增加經濟效益,達到市場化運行效果。 地方工業(yè)經過近幾年的發(fā)展,開發(fā)建設已經取得了豐碩的成果,在看到輝煌成就的同時,更需要清醒的發(fā)