短期融資及設(shè)備融資風(fēng)險管理.ppt

短期融資及設(shè)備融資風(fēng)險管理,引言,數(shù)據(jù)一：上市公司數(shù)與中小企業(yè)數(shù)的比較 截止2008年6月5日 國內(nèi)中小企業(yè)數(shù) 2006年底3151.8萬家，較上年增長 11.2% ，預(yù)計2012年將達(dá)到5000萬 家，年均增長率 7%-8%,VS,數(shù)據(jù)二：直接融資額與間接融資額的比較,引言,數(shù)據(jù)分析 能直接融資的企業(yè)仍為少數(shù)，大多數(shù)企業(yè)需依賴自有資金及銀行融資 直接融資比例雖有所提高，但間接融資仍居于主導(dǎo)地位。,引言,中國金融機(jī)構(gòu)貸款余額及構(gòu)成,單位:億元,貸款余額年平均增長16%,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,不基于單筆貿(mào)易的短期融資品種 營運(yùn)資金貸款 周轉(zhuǎn)限額貸款 臨時貸款 搭橋貸款 貸款承諾,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,1、營運(yùn)資金貸款 滿足借款人日常經(jīng)營中合理的連續(xù)使用需求 未來綜合收益和其他合法收入等作為還款來源 可采用循環(huán)貸款方式，一次簽約、多次提款、逐筆歸還，循環(huán)使用,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,2、周轉(zhuǎn)限額貸款 滿足借款人日常經(jīng)營中確定產(chǎn)品用途項(xiàng)下的資金短缺需求 以約定的、可預(yù)見的經(jīng)營收入作為還款來源,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,3、臨時貸款 滿足季節(jié)性或臨時性的資金需求 依據(jù)訂單組織備貨和生產(chǎn) 以對應(yīng)的產(chǎn)品（商品）銷售收入和其他合法收入等作為還款來源,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,4、搭橋貸款 滿足階段性的資金需求 以未來所獲政府撥款等非經(jīng)營性現(xiàn)金流作為還款來源 主要適用已落實(shí)計劃內(nèi)資金暫時無法到位，需要先行墊付資金的借款人（學(xué)校、醫(yī)院等事業(yè)法人或城市建設(shè)投資公司等企業(yè)法人）,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,5、貸款承諾 滿足借款人未來一定時期內(nèi)或有的融資需求，向其出具的具有法律約束力、允許其在需要時按照合同約定條件提取貸款的信貸承諾 為借款人提供信用支持（發(fā)行債券或商業(yè)票據(jù)、向第三方融資、收購資產(chǎn)）,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,基于單筆貿(mào)易的短期融資品種 保理 打包貸款 國內(nèi)發(fā)票融資,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,1、保理 應(yīng)收賬款須符合以下條件： 1.應(yīng)收賬款權(quán)屬清楚，銷貨方未將其轉(zhuǎn)讓給任何第三人，也未在其上為任何第三人設(shè)定任何質(zhì)權(quán)和其他優(yōu)先受償權(quán)； 2.銷貨方與購貨方在合同中未約定應(yīng)收賬款不得轉(zhuǎn)讓的條款； 3.應(yīng)收賬款賬期與行業(yè)特征相吻合,銷貨方,購貨方,購銷合同,銀行（保理商）,應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓,融資、賬款 管理,還款,資信 調(diào)查,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,2、打包貸款 用于出口商裝船前生產(chǎn)、收購、運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用的支出 出口商以收到的信用證項(xiàng)下的預(yù)期收匯款項(xiàng)作為還款來源,第一部分 國內(nèi)短期融資主要品種,3、國內(nèi)發(fā)票融資 境內(nèi)銷貨方（借款人）在不讓渡應(yīng)收賬款債權(quán)情況下，以其在國內(nèi)商品交易中所產(chǎn)生的發(fā)票為憑證向銀行融資 發(fā)票所對應(yīng)的應(yīng)收賬款為第一還款來源 適用于與銀行核心客戶具有穩(wěn)定購銷關(guān)系、并為其提供上游配套產(chǎn)品的中小客戶或中低端客戶 發(fā)票及其對應(yīng)的應(yīng)收賬款須符合以下條件： 1. 發(fā)票真實(shí)、合法、有效； 2. 發(fā)票所列商品為銷貨方的主營產(chǎn)品； 3. 應(yīng)收賬款還款期限一般不超過半年； 4. 應(yīng)收賬款權(quán)屬清楚,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,短期資金授信相關(guān)風(fēng)險 債務(wù)主體風(fēng)險 市場風(fēng)險 業(yè)務(wù)風(fēng)險 政策風(fēng)險 擔(dān)保風(fēng)險 銀行管理風(fēng)險,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,1、債務(wù)主體風(fēng)險 風(fēng)險 識別 “5C” 法則,特質(zhì)（Character）,資本（Capital）,能力（Capacity）,環(huán)境（Condition）,抵押（Collateral）,風(fēng)險規(guī)避措施：,信 息 收 集,財 務(wù) 分 析,非 財 務(wù) 分 析,趨 勢 分 析,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,2、市場風(fēng)險 市場 風(fēng)險 識別,宏觀經(jīng)濟(jì),行業(yè)周期及波動,競爭狀況,行業(yè)壁壘,產(chǎn)品替代性,風(fēng)險規(guī)避措施：,行業(yè)分析,匯 率 風(fēng) 險,利 率 風(fēng) 險,產(chǎn) 品 價 格 波 動,受信人風(fēng)控水平分析,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,3、業(yè)務(wù)風(fēng)險,不基于單筆貿(mào)易的短期融資業(yè)務(wù)風(fēng)險 用途合理性 金額合理性 還款來源的可靠性 風(fēng)險規(guī)避措施： 加強(qiáng)貸后檢查 合理計算授信額度,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,3、業(yè)務(wù)風(fēng)險,基于單筆貿(mào)易的短期融資業(yè)務(wù)風(fēng)險： 貿(mào)易背景的真實(shí)及公允性 融資額與信用證、發(fā)票金額的匹配性 融資期限與物流、資金流周轉(zhuǎn)期限的匹配性 風(fēng)險規(guī)避措施： 認(rèn)真審查業(yè)務(wù)相關(guān)合同及發(fā)票 關(guān)注貨物運(yùn)輸及資金劃轉(zhuǎn)路徑,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,授信額度合理性計算舉例 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債及權(quán)益 現(xiàn)金 80 應(yīng)付賬款 400 應(yīng)收賬款 700 應(yīng)付費(fèi)用 80 存貨 500 短期借款 450 流動資產(chǎn) 1280 一年內(nèi)到期的長期負(fù)債 50 固定資產(chǎn) 1220 流動負(fù)債 980 總資產(chǎn) 2500 長期負(fù)債 550 所有者權(quán)益 970 負(fù)債及所有者權(quán)益 2500,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,損益表 主營業(yè)務(wù)收入 9125 主營業(yè)務(wù)成本 6100 營業(yè)費(fèi)用 2550 假設(shè)年采購金額為 6430（主營業(yè)務(wù)成本期末存貨-期初存貨），則根據(jù)上述報表中數(shù)據(jù)， 日均銷售額 25 日均銷售成本 16.71 日均營業(yè)費(fèi)用 6.99 日均采購額 17.62,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,營運(yùn)資金轉(zhuǎn)換周期 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù) 3.2 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 22.71 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 28 應(yīng)付費(fèi)用周轉(zhuǎn)天數(shù) 11.45 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 29.92 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 61.12 流動負(fù)債周轉(zhuǎn)天數(shù) 34.16 流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期與流動負(fù)債轉(zhuǎn)換周期的時間差 61.1234.1626.96 營運(yùn)資金需求量26.9616.71450.53,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,根據(jù)上述財務(wù)數(shù)據(jù)計算的營運(yùn)資金需求量，即企業(yè)需向銀行融資的金額，與資產(chǎn)負(fù)債表中的短期借款450相核對： 若企業(yè)向銀行融資額450，則銀行資金存在被挪用的風(fēng)險。 上述融資額的計算為理想狀態(tài)下的融資額，由于依賴于如下假設(shè)條件，在實(shí)際運(yùn)用中會產(chǎn)生一定的偏差： 未考慮企業(yè)資本結(jié)構(gòu)因素； 銷售采用賒銷方式； 未考慮季節(jié)變動性因素,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,4、政策性風(fēng)險,經(jīng)營范圍,經(jīng)營資質(zhì),特許行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),風(fēng)險規(guī)避措施,1、資質(zhì)、證照審核 2、實(shí)地考察生產(chǎn)、營運(yùn)設(shè)施,第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,5、擔(dān)保風(fēng)險 保證人的擔(dān)保風(fēng)險同債務(wù)主體分析 抵質(zhì)押物風(fēng)險： 風(fēng)險規(guī)避措施 ？權(quán)屬 ？變現(xiàn) ？善意第三人,一、二還款來源的相關(guān)性 權(quán)屬證書審核 相關(guān)部門抵質(zhì)押登記手續(xù),第二部分 短期資金授信風(fēng)險分析,6、銀行管理風(fēng)險,“5C”風(fēng)險源,自負(fù),疏忽,溝通,意外事件,競爭,規(guī)避措施,信貸文化 執(zhí)行力 教育與培訓(xùn) 考核及獎懲,第三部分 短期資金授信風(fēng)險控制,風(fēng)險敞口控制 對單一客戶、行業(yè)、地域設(shè)定最高額限制。 風(fēng)險敞口根據(jù)客戶、行業(yè)、地域的風(fēng)險度水平及銀行股權(quán)資本對風(fēng)險的保障程度而定。,第三部分 短期資金授信風(fēng)險控制,貸款風(fēng)險評級 分析客戶及貸款的特征 評估違約的可能性及預(yù)期損失。 定性與定量分析,第三部分 短期資金授信風(fēng)險控制,授信限制性條款,消極性限制條款,積極性限制條款,年資本支出規(guī)模限制 股利分配限制 不得在現(xiàn)有的抵押之外再行對外設(shè)定抵押 未經(jīng)銀行同意不得進(jìn)行收購、合并行為 出售、租賃、轉(zhuǎn)移現(xiàn)有資產(chǎn)的比例不得超過資產(chǎn)總額的一定比例 高級管理層不得進(jìn)行人事變動 未經(jīng)銀行同意不得增加負(fù)債,財務(wù)指標(biāo)保持在合理的范圍內(nèi) 財政年度結(jié)束的某一段時間之內(nèi)必須提供審計的財務(wù)報表 對實(shí)際控制人及主要經(jīng)營者投保，受益人為銀行 允許銀行定期現(xiàn)場檢查存貨、應(yīng)收帳款和其他主要資產(chǎn) 債務(wù)主體必須按時支付稅款和其他政府規(guī)定的費(fèi)用 債務(wù)主體必須將影響業(yè)績的訴訟告知銀行 債務(wù)主體必須保持資產(chǎn)的完好和修繕,第四部分 中國設(shè)備融資現(xiàn)狀,最近十年固定資產(chǎn)投資規(guī)模,單位:億元,第四部分 中國設(shè)備融資現(xiàn)狀,設(shè)備融資的方式 租賃 分期付款 銀行（抵押）貸款 出口買方信貸,Your Logo,第四部分 中國設(shè)備融資現(xiàn)狀,設(shè)備融資所能覆蓋的設(shè)備種類 飛機(jī) 船舶 營運(yùn)車輛 工程機(jī)械 醫(yī)療設(shè)備 成套大型設(shè)備,Your Logo,第四部分 中國設(shè)備融資現(xiàn)狀,設(shè)備制造商,租賃公司,商業(yè)銀行,提供設(shè)備融資的主體,第四部分 中國設(shè)備融資現(xiàn)狀,設(shè)備制造商 問題： 占用自身經(jīng)營性現(xiàn)金流量 信用風(fēng)險難以控制 首付比例高、期限短不利于用戶資金安排 改善途徑: 成立融資租賃公司 與銀行合作開展銀行按揭,第四部分 中國設(shè)備融資現(xiàn)狀,租賃公司 中國租賃行業(yè)現(xiàn)狀 業(yè)務(wù)規(guī)模小 信用環(huán)境有待改善 缺乏法律和稅收等政策支持,第四部分 中國設(shè)備融資現(xiàn)狀,商業(yè)銀行 對設(shè)備買方、賣方及租賃公司進(jìn)行融資,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,信貸 成立金融租賃公司 財務(wù)顧問服務(wù) 代理信托產(chǎn)品發(fā)行,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,信用證及進(jìn)口押匯,保函,銀行承兌,貸款,向買方提供的信貸,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,飛機(jī)預(yù)付款貸款 貸款金額飛機(jī)目錄價格的25% 貸款期限2年，按合同約定的預(yù)付款支付進(jìn)度 還款來源飛機(jī)交付后，以飛機(jī)抵押進(jìn)行融資 貸款前提 已簽定購買協(xié)議，且已支付1%的訂金 銀行、客戶、制造商三方簽定回購及轉(zhuǎn)讓飛機(jī)購買權(quán)協(xié)議 第三方擔(dān)保,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,向賣方提供的信貸 固定資產(chǎn)項(xiàng)目貸款 流動資金貸款和銀行承兌匯票 預(yù)付款保函 進(jìn)口信用證,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,船舶融資重要節(jié)點(diǎn),船舶融資品種,船東付 款進(jìn)度,20%,20%,20%,20%,20%,船廠銀行開立 預(yù)付款保函,80%,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,向租賃公司融資 應(yīng)租賃的受讓 流動資金貸款 按揭貸款 提供擔(dān)保,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,租賃公司,供應(yīng)商,承租人,簽訂租賃協(xié)議,選購設(shè)備 交貨及驗(yàn)收,購買租賃物,向租賃公司融資,商業(yè)銀行,支付租金,按照單筆租賃協(xié)議發(fā)放貸款,按照租金收取進(jìn)度還款,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,成立金融租賃公司 金融租賃公司管理辦法(修訂)相關(guān)規(guī)定: 商業(yè)銀行可作為出資人 最低注冊資本金1億元人民幣或等值外幣 滿足8的資本充足率； 可吸收股東一年期（含）以上定期存款，向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收租賃款； 要求建立關(guān)聯(lián)交易的識別、審批及報告制度,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,五家商業(yè)銀行成立金融租賃公司,多家銀行籌備,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,二家銀行通過股權(quán)收購進(jìn)入金融租賃行業(yè),第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,財務(wù)顧問 提供達(dá)到以下目的的融資方案 針對個性化融資需求 降低融資成本 控制融資風(fēng)險 改善財務(wù)結(jié)構(gòu),第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,融資租賃信托產(chǎn)品的發(fā)行 商業(yè)銀行與信托公司合作密切 以信托資金為融資租賃提供資金可行,第五部分 商業(yè)銀行設(shè)備融資方式,租賃公司