DEVCH09資本與外資利用.ppt

第七章 資本與外資利用,引例：東南亞金融危機(jī),東南亞金融危機(jī)不期暴發(fā)，頃刻之間，震蕩亞洲，波及歐美，危及全球金融市場(chǎng)乃至世界經(jīng)濟(jì)，億萬(wàn)資財(cái)傾蕩而盡。泰國(guó)由一個(gè)昔日雄心勃勃的猛虎，變?yōu)椴』?，上千億美元化為烏有，由從不向世界金融機(jī)構(gòu)舉債的國(guó)際新星，淪為開(kāi)口要1500億美元的國(guó)際乞丐；馬來(lái)西亞總統(tǒng)一改首相風(fēng)度，破口大罵金融大鱷索羅斯；印度尼西亞的幣值莫名其妙消失了三分之一；香港股市一度暴跌，臺(tái)灣外匯儲(chǔ)備大幅減少 與之前對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)一片贊揚(yáng)聲相反，亞洲奇跡似乎就此消失。,關(guān)于危機(jī)的原因，有人說(shuō)與索羅斯有關(guān)，他參予了九十年代以來(lái)的三大貨幣危機(jī)，用十幾億美金把世界鬧得天翻地覆，為此，馬來(lái)西亞和印度尼西亞的政要們聲稱欲以顛覆罪加以論處；更多的人則認(rèn)為是東南亞自身的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和結(jié)構(gòu)性原因。,泰國(guó)從1990年代初開(kāi)始實(shí)施新的金融開(kāi)放政策特別是外匯自由化政策：取消外國(guó)投資者因直接投資、證券投資、借貸等外匯匯入的限制；規(guī)定外國(guó)投資者資金、利潤(rùn)、償還外債的本息等資金匯出無(wú)須批準(zhǔn)；居民亦可擁有外匯帳戶，居民對(duì)外投資或向外國(guó)公司貸款每年在萬(wàn)美元內(nèi)的可自由進(jìn)行（年后進(jìn)一步擴(kuò)大到萬(wàn)美元）；允許國(guó)內(nèi)投資者通過(guò)曼谷國(guó)際銀行獲取低息的外國(guó)資金，并實(shí)行泰銖匯率與美元掛鉤，取消商業(yè)銀行對(duì)非居民貸款的金額限制。,泰國(guó)金融自由化的程度甚至超過(guò)了金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的美國(guó)。金融自由化實(shí)施以后，泰國(guó)的經(jīng)濟(jì)雖經(jīng)歷了短暫的繁榮，但卻出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)泡沫：外資流入量大大增加，在到年年間外資流入量增加了多倍；國(guó)內(nèi)金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等存在著種種過(guò)熱的現(xiàn)象；外資流入中投機(jī)性質(zhì)的短期資金增長(zhǎng)迅速，比重超過(guò)以上。外債規(guī)模過(guò)大失控，國(guó)際收支項(xiàng)目持續(xù)逆差。本來(lái)就狀況就不佳的銀行業(yè)問(wèn)題更顯突出，不良資產(chǎn)大大增加。,金融業(yè)的過(guò)度自由化、金融監(jiān)管過(guò)于寬松為國(guó)際游資進(jìn)入泰國(guó)提供了十分便利的條件，年代中期以來(lái)，正當(dāng)泰國(guó)出口開(kāi)始走下坡路的時(shí)候，低成本的國(guó)際游資（其中大部分是短期資金）開(kāi)始涌入泰國(guó)。泰國(guó)外債規(guī)模急劇增加。年泰國(guó)的外債僅為億美元，但到危機(jī)前的年已達(dá)億美元，年增長(zhǎng)了倍。,以索羅斯為代表的國(guó)際游資就是在這種背景下悄然而頻繁進(jìn)出泰國(guó)資本市場(chǎng)的，由于他們?cè)缫咽煜ち颂﹪?guó)十分開(kāi)放的金融政策以及泰國(guó)國(guó)內(nèi)泡沫化的金融現(xiàn)狀，早已預(yù)計(jì)到了泰銖存在的貶值壓力，于是事先向泰國(guó)當(dāng)?shù)劂y行借入大量泰銖貸款，然后在外匯即期和遠(yuǎn)期市場(chǎng)上大量拋售泰銖，購(gòu)買、兌換成美元等硬通貨，迫使泰銖貶值，之后再將貶值后的泰銖買回還銀行貸款。歸還貸款及利息后的余額即構(gòu)成投機(jī)的巨額利潤(rùn)，國(guó)際游資平均獲得了的暴利。,借入泰銖,拋售泰銖,泰銖貶值,用泰銖還款,1元=1元,1元=0.5元,借入100元,還50元,外資的自由流入流出,這次危機(jī)從泰銖兌1美元，貶值至5泰銖兌1美元，國(guó)際游資獲得25%的暴利。,歷史上有許許多多的金融危機(jī)都是由于外資的投機(jī)活動(dòng)興風(fēng)作浪造成的。即外資是面刃劍，不能很好使用反而會(huì)危害國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。,東南亞國(guó)家外資的流入在危機(jī)前趨于失控狀態(tài)。1997年泰國(guó)的外債已達(dá)900億美元，占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的40%，其他國(guó)家菲律賓、印度尼西亞、馬來(lái)西亞分別為54%、47%、39%。尤其嚴(yán)重的是流入東南亞各國(guó)的外資有將近25%屬于短期貸款，這些資金出于逐利的本性，隨時(shí)都會(huì)搖身一變成為投機(jī)資金成為”始亂終棄“的過(guò)客。 建立在投機(jī)泡沫和大規(guī)模外資進(jìn)入基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，一旦投資的領(lǐng)域未能產(chǎn)生預(yù)期收益甚至虧損時(shí)，外資尤其是投機(jī)性質(zhì)的短期外資就會(huì)以它們當(dāng)初蜂擁而來(lái)的激情，迅速而毫不猶豫地拋棄這個(gè)國(guó)家和它的貨幣。,中國(guó)資本市場(chǎng)并沒(méi)有完全放開(kāi)。外匯經(jīng)常性項(xiàng)目可以自由兌換，但資本項(xiàng)目仍進(jìn)行嚴(yán)格管理。中國(guó)引進(jìn)的外資大部分屬于長(zhǎng)期資本（外商直接投資）。 但即便是長(zhǎng)期資本，其弊端也開(kāi)始暴露。例如一些高污染項(xiàng)目、危害身體健康的項(xiàng)目（石棉制品）等，從其他國(guó)家轉(zhuǎn)移到中國(guó)。有人說(shuō)，如果外資看中的只是中國(guó)廉價(jià)的勞動(dòng)力，對(duì)中國(guó)人來(lái)說(shuō)是一種恥辱。,資本,資本分為4 種類型：（1）資本品（capital goods），即傳統(tǒng)上所說(shuō)的機(jī)器、廠房之類耐用品。（ 2）人力資本（human capital）（3）社會(huì)資本（social capital）如公共基礎(chǔ)設(shè)施屬于此類。它的特點(diǎn)是免費(fèi)為單個(gè)人提供生產(chǎn)與消費(fèi)服務(wù)，其支出由稅收彌補(bǔ)。（4）智力資本（intellectual capital）或知識(shí)，其顯著特點(diǎn)是，一旦被創(chuàng)造出來(lái)就成為免費(fèi)品?，F(xiàn)在通常把資本劃分為兩類：物質(zhì)資本和人力資本。以上所說(shuō)的資本品與社會(huì)資本可以歸于物質(zhì)資本范疇，而智力資本可以歸到人力資本之中。,一、投資對(duì)增長(zhǎng)和發(fā)展的意義,資本數(shù)量的增加對(duì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)發(fā)展中國(guó)家可達(dá)50%，發(fā)達(dá)國(guó)家較低。只有相當(dāng)規(guī)模的投資，才能保證持續(xù)的增長(zhǎng)。 在各種物質(zhì)財(cái)富中，自然資源、土地的數(shù)量都是既定的，只有資本可以再造出來(lái)。,從哈羅德多馬增長(zhǎng)模型中可知，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率取決于儲(chǔ)蓄率與資本產(chǎn)出比。資本產(chǎn)出比被假定是穩(wěn)定的，因此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)惟一決定于儲(chǔ)蓄率。儲(chǔ)蓄率被假定全部轉(zhuǎn)化為投資，因此，資本積累在哈羅德多馬模型中是至關(guān)重要的。,美國(guó)經(jīng)濟(jì)史學(xué)家羅斯托提出的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段論把資本積累率看作是經(jīng)濟(jì)起飛的3 個(gè)重要前提條件的第一個(gè)條件。他認(rèn)為，要使傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入起飛，投資率必須從5%提高到10%以上，否則，起飛是不可能的。,怎樣打破貧困的惡性循環(huán)？納克斯的觀點(diǎn)是擴(kuò)大投資，而且要同時(shí)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門進(jìn)行大規(guī)模投資，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率迅速達(dá)到一個(gè)臨界值，沖出這個(gè)惡性循環(huán)的泥潭，走上工業(yè)化的軌道。,增長(zhǎng)取決于資本的數(shù)量，還取決于投資效率。,發(fā)展中國(guó)家在資本形成和使用上的問(wèn)題,儲(chǔ)蓄率低，資本形成率低 資本短缺（投資饑渴癥） 資本利用率低 資本外逃,發(fā)展中國(guó)家的資本外逃,國(guó)際上公認(rèn)的三大資本外逃國(guó)委內(nèi)瑞拉、墨西哥和阿根廷。 但中國(guó)資本外逃數(shù)目也極其驚人。估計(jì)1997至1999年外逃規(guī)模達(dá)1000億美元，保守估計(jì)也有530億美元。另外有人估計(jì)，從1991年到2000年的資本外逃數(shù)量2200億美元，相當(dāng)于中國(guó)外匯儲(chǔ)備的60%以上，相當(dāng)于2002年一萬(wàn)多億美元的GDP的20%以上。若干年份資本外流數(shù)量和利用外資數(shù)量相等。,到2003年國(guó)家外匯局提供的信息是資本外逃有所緩和。但有人估計(jì)資本外逃數(shù)量實(shí)際上在擴(kuò)大，原因是這幾年中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革加快，政府反腐力度加大。,二、發(fā)展中國(guó)國(guó)家的資本形成,資本形成過(guò)程包括三個(gè)必要步驟：（1）實(shí)際儲(chǔ)蓄量的增加，以便從國(guó)民產(chǎn)品中釋放出更多的資源用于投資目的； （2）儲(chǔ)蓄渠道通過(guò)金融和信貸機(jī)構(gòu)，以便能夠從各種不同的分散儲(chǔ)蓄來(lái)源中集中資金為投資者所用； （3）投資行為本身，通過(guò)這個(gè)行為資源被用來(lái)增加資本存量。,資本形成的來(lái)源 國(guó)內(nèi)：政府的儲(chǔ)蓄 私人的儲(chǔ)蓄（個(gè)人和公司） 閑置資源的利用 國(guó)外：外國(guó)直接投資 經(jīng)濟(jì)援助 外債,儲(chǔ)蓄的來(lái)源,Sg government saving Sp private sector saving Sfo foreign official saving Sfp foreign private saving Sgb government budgetary saving,Sge government enterprises saving Spc private corporate saving Sph private household saving Sfpd foreign private debt Sfpe foreign private equity（外國(guó)投資凈值）,（一）國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄,1 政府儲(chǔ)蓄 政府收入減去政府經(jīng)常性消費(fèi)支出的余額即為政府儲(chǔ)蓄。政府儲(chǔ)蓄主要用于社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，如修建公路、鐵路、港口、橋梁、水利電力工程、通訊系統(tǒng)等，以及用于科研、教育、醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)等人力資本投資。 政府儲(chǔ)蓄的增加可以來(lái)自兩方面：一是在政府收入為一定的情況下，減少政府經(jīng)常性開(kāi)支，如減少政府行政性和國(guó)際支出等；二是在政府經(jīng)常性支出為一定的情況下，增加政府收入。,但政府的主要收入來(lái)源是稅收，增加稅收可能涉及到兩個(gè)問(wèn)題： 1.是否減少了私人儲(chǔ)蓄？ 2.是否抑制了個(gè)人的投資意愿？ 只有當(dāng)政府的消費(fèi)傾向低于私人的消費(fèi)傾向時(shí)，增加稅收才會(huì)有利于儲(chǔ)蓄率的提高。,2.私人儲(chǔ)蓄 私人儲(chǔ)蓄可分為家庭儲(chǔ)蓄和公司儲(chǔ)蓄。,家庭儲(chǔ)蓄行為 儲(chǔ)蓄決定理論:生命周期儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)；保留遺產(chǎn)的動(dòng)機(jī)；謹(jǐn)慎儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，均勻消費(fèi)儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，目標(biāo)儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)。這些因素并不一定和利息率同向變化。,有四種理論對(duì)家庭儲(chǔ)蓄行為做出了分析： Keynesian model 消費(fèi)和儲(chǔ)蓄取決于絕對(duì)收入 Relative-income hypothesis（James Duesenberry）相對(duì)收入假說(shuō) Permanent-income hypothesis（Milton Friedman）永久收入假說(shuō) Class-saving hypothesis （Nicholas Kaldor ）階級(jí)儲(chǔ)蓄假說(shuō),Keynes的模型 消費(fèi)函數(shù) C=a+cY 儲(chǔ)蓄函數(shù) S(Y)=Y-C=Y-a-cY-a+(1-c)Y=-a+sY s.c分別為儲(chǔ)蓄傾向和消費(fèi)傾向,相對(duì)收入假說(shuō)(杜森貝利): C1=a+(l-s)Y1d+bCh C1 Y1為第一時(shí)間的消費(fèi)和收入，Ch為過(guò)去達(dá)到過(guò)的較高的消費(fèi)水平。 長(zhǎng)期來(lái)看，儲(chǔ)蓄是收入中的一個(gè)較為穩(wěn)定的部分，儲(chǔ)蓄率并不會(huì)隨收入提高而降低。,持久收入假說(shuō)（弗里德曼） S=a+b1Yp+b2Yt Yp永久收入，Yt是暫時(shí)收入，極端情況下，b1等于0， b2等于1,全部?jī)?chǔ)蓄來(lái)自暫時(shí)收入（一生中收入等于消費(fèi)）,階級(jí)儲(chǔ)蓄假說(shuō)（卡爾多） 不同階級(jí)消費(fèi)習(xí)慣不同，靠勞動(dòng)收入的人消費(fèi)傾向低于主要靠財(cái)產(chǎn)獲得收入的人。 S=SwL+ScP Sw Sc分別是工人來(lái)自勞動(dòng)收入的邊際儲(chǔ)蓄傾向和資本家階級(jí)來(lái)自財(cái)產(chǎn)的儲(chǔ)蓄傾向；L是勞動(dòng)收入，P是財(cái)產(chǎn)收入。 勞動(dòng)收入和財(cái)產(chǎn)收入比重不同，會(huì)影響一個(gè)國(guó)家的儲(chǔ)蓄傾向。,公司的儲(chǔ)蓄行為 發(fā)展中國(guó)家公司的儲(chǔ)蓄相對(duì)較小，發(fā)達(dá)國(guó)家大約5%，占私人儲(chǔ)蓄的25%左右。 發(fā)展中國(guó)家有相當(dāng)多的小公司采取家庭經(jīng)營(yíng)模式，因此其儲(chǔ)蓄是以家庭儲(chǔ)蓄的形式出現(xiàn)的。,收入分配不平等有利于增加儲(chǔ)蓄嗎？ 收入與消費(fèi)及儲(chǔ)蓄的關(guān)系。,3.閑置資源的利用 普遍存在生產(chǎn)能力過(guò)剩的問(wèn)題。,（二）國(guó)外的儲(chǔ)蓄,外債 外國(guó)的援助 直接投資,1 外國(guó)借債與債務(wù)危機(jī),什么是外債 發(fā)展中國(guó)家外債的現(xiàn)狀 外債對(duì)發(fā)展中國(guó)家的影響 發(fā)展中國(guó)家預(yù)防和解決外債問(wèn)題的方案,外債的定義,根據(jù)國(guó)際清算銀行、IMF等的定義，外債是在任何特定的時(shí)期，一國(guó)居民對(duì)非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的負(fù)債 嚴(yán)格的說(shuō)，國(guó)際援助中需要還本付息的部分也屬于外債,外債的種類,長(zhǎng)期外債和短期外債 外國(guó)政府外債（公共外債）、私人外債和國(guó)際金融組織外債 政府擔(dān)保的私人外債具有公共外債的性質(zhì),發(fā)展中國(guó)家總體債務(wù)情況,對(duì)發(fā)展的促進(jìn)作用,彌補(bǔ)兩缺口 有利于資本的有效配置,對(duì)發(fā)展的負(fù)面影響,易使國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，發(fā)生通貨膨脹 如果外債的增長(zhǎng)沒(méi)有帶來(lái)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，債務(wù)負(fù)擔(dān)將加重 債務(wù)負(fù)擔(dān)加重將引發(fā)國(guó)際收支逆差，外匯短缺，進(jìn)出口進(jìn)一步失調(diào)，投資下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，人均收入和福利下降，影響進(jìn)一步借款的信譽(yù)，甚至不能借新債還舊債 債務(wù)危機(jī),債務(wù)危機(jī)的起因,1.全球經(jīng)濟(jì)衰退，貿(mào)易條件惡化。 2.70-80年代通脹造成的本幣貶值（美元相對(duì)升值） 3.石油價(jià)格上升，進(jìn)口成本增大 4.資本外逃，外匯儲(chǔ)備枯竭,債務(wù)危機(jī)的典型案例,1982年8月，墨西哥成為第一個(gè)中止向私人銀行系統(tǒng)和貸款國(guó)償還到期債務(wù)的國(guó)家 1987年巴西成為第一個(gè)中止向所有國(guó)外債權(quán)人支付利息的國(guó)家 1990s俄羅斯也發(fā)生了債務(wù)危機(jī) 債務(wù)危機(jī)的連鎖反應(yīng),債務(wù)危機(jī)的后果,發(fā)達(dá)國(guó)家向這些國(guó)家的商業(yè)性貸款完全停止，官方援助大量下降 發(fā)展中國(guó)家資金流入下降 外匯缺口、儲(chǔ)蓄缺口上升，投資下降 靠外債購(gòu)買生活必需品的國(guó)家發(fā)生饑荒，死亡率上升,預(yù)防債務(wù)危機(jī)的方法,控制外債規(guī)模 優(yōu)化外債結(jié)構(gòu) 提高外債的利用效率 發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家共同解決債務(wù)危機(jī)問(wèn)題,從商品流動(dòng)到生產(chǎn)要素流動(dòng)：,商品,資本 勞動(dòng)力 自然資源,運(yùn)輸費(fèi)用 保險(xiǎn)費(fèi)用 稅收,生產(chǎn)國(guó),消費(fèi)國(guó),消費(fèi)者,各種貿(mào)易壁壘,2 外國(guó)（商）直接投資,資本輸出,勞動(dòng) 資本 自然資源,商品,資本輸出國(guó),資本輸入國(guó),消 費(fèi) 者,外國(guó)直接投資的動(dòng)機(jī)： 建立銷售網(wǎng)絡(luò) 利用東道國(guó)的資源 避開(kāi)貿(mào)易壁壘 開(kāi)辟市場(chǎng),國(guó)際直接投資并不僅僅是資本的流動(dòng)，很多時(shí)候FDI起步時(shí)很少涉及金融資本的流動(dòng)。母公司完全可以從東道國(guó)介入初始金融資本，本身只提供本公司的商標(biāo)、管理方式及其他無(wú)形資產(chǎn)。 這樣做可以減少匯率風(fēng)險(xiǎn)及政治風(fēng)險(xiǎn)。,跨國(guó)公司的進(jìn)入使發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)對(duì)外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。跨國(guó)公司資主要集中于制造業(yè)，大部分屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，促使某些部門的出口擴(kuò)大。60年代后，一些吸收外國(guó)直接投資較多的新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)，如巴西、新加坡、墨西哥等，其商品出口結(jié)構(gòu)中，制成品的比重均在50以上。,技術(shù)轉(zhuǎn)移（技術(shù)外溢）：在依賴知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行業(yè)中，以來(lái)母公司研發(fā)成果創(chuàng)造的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)單純資本輸入帶來(lái)的收益。因此，許多國(guó)家政府積極鼓勵(lì)跨國(guó)公司在本國(guó)設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)。,增加就業(yè)是對(duì)東道國(guó)的一個(gè)積極影響。不僅是發(fā)展中國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家也是這樣。在美國(guó)，外國(guó)公司雇傭了300萬(wàn)美國(guó)人，相當(dāng)于美國(guó)勞動(dòng)力的3%。除此還創(chuàng)造了幾百萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。而且，外國(guó)公司往往提高高于本國(guó)的工資，也提供了邊干邊學(xué)的機(jī)會(huì)。,跨國(guó)公司的進(jìn)入也為發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了一些不利影響。如一些出口部門受跨國(guó)公司控制，其發(fā)展對(duì)國(guó)外市場(chǎng)依賴性加強(qiáng)，從而使這些部門的發(fā)展易受世界市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響，因而具有一定的脆弱性。 跨國(guó)公司有可能造成東道國(guó)人才的流失（Brain Drain)。,轉(zhuǎn)移價(jià)格,Transfer Price 跨國(guó)公司根據(jù)全球戰(zhàn)略目標(biāo)，在母公司與子公司、子公司之間銷售原料、商品和勞務(wù)的一種內(nèi)部?jī)r(jià)格。它不受供求關(guān)系影響，而僅僅與其全球戰(zhàn)略有關(guān)。,通過(guò)轉(zhuǎn)移價(jià)格避稅 尋求稅率最低的國(guó)家投資 通過(guò)轉(zhuǎn)移價(jià)格在低稅國(guó)家報(bào)告其絕大部分利潤(rùn)，盡管利潤(rùn)可能是在高稅國(guó)家產(chǎn)生的。,低利潤(rùn),高利潤(rùn),高稅國(guó)家的子公司,低稅國(guó)家的子公司,低價(jià)購(gòu)進(jìn)原料,高價(jià)賣出產(chǎn)品,壟斷價(jià)格,對(duì)于被壟斷的產(chǎn)品，跨國(guó)公司往往索取壟斷高價(jià)，爭(zhēng)取利潤(rùn)；跨國(guó)公司黨與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，則采取低價(jià)傾銷的方式打敗對(duì)手。 利用其巨大的規(guī)模控制發(fā)展中國(guó)家的出口市場(chǎng)，形成買方壟斷，壓低初級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格。 原料壟斷低價(jià)，制成本壟斷高價(jià)，從而獲得豐厚的壟斷利潤(rùn)。,3. 發(fā)展援助,發(fā)達(dá)國(guó)家有一些雙邊援助機(jī)構(gòu)，如美國(guó)的國(guó)際開(kāi)發(fā)署，加拿大國(guó)際開(kāi)發(fā)署，英國(guó)海外開(kāi)發(fā)部。 多邊援助機(jī)構(gòu)有世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、地區(qū)開(kāi)發(fā)銀行、聯(lián)合國(guó)等。,馬歇爾計(jì)劃 (Marshall Plan)是第二次世界大戰(zhàn)后美國(guó)援助歐洲的計(jì)劃，也稱為歐洲復(fù)興計(jì)劃。1947年6月5日，美國(guó)國(guó)務(wù)卿喬治馬歇爾在哈佛大學(xué)發(fā)表演說(shuō)首先提出援助歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)興的方案，故名馬歇爾計(jì)劃。美國(guó)則用其生產(chǎn)過(guò)剩的物資援助歐洲國(guó)家。歐洲16國(guó)決定接受馬歇爾計(jì)劃，建立了歐洲經(jīng)濟(jì)合作委員會(huì)。美國(guó)對(duì)歐洲撥款共達(dá)131.5億美元，其中贈(zèng)款占88，余為貸款。馬歇爾計(jì)劃實(shí)施期間，西歐國(guó)家的國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)25。馬歇爾計(jì)劃是戰(zhàn)后美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)援助最成功的計(jì)劃。,發(fā)展援助源于馬歇爾計(jì)劃,外援的定義,國(guó)外援助，簡(jiǎn)稱外援，是指為了減少貧困和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通過(guò)貨幣和實(shí)物的形式，把資源從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家的一切發(fā)展援助和優(yōu)惠貸款,外援的特點(diǎn),非商業(yè)性 具有一定的轉(zhuǎn)讓條件，或不需要償還，或貸款有優(yōu)惠條件 無(wú)息或低息 償還期長(zhǎng),外援的種類,按援助主體的數(shù)目可以分為雙邊援助和多邊援助 按援助主體的性質(zhì)可以分為官方援助與非官方援助 按援助的具體方式最常見(jiàn)的是項(xiàng)目援助與計(jì)劃援助，特點(diǎn)不一樣,外援的動(dòng)機(jī),人道主義 宗教信仰、人文關(guān)懷等 政治、軍事動(dòng)機(jī) 歷史動(dòng)機(jī) 經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī),正面效果,卡森（Cassen, 1994）的一項(xiàng)針對(duì)孟加拉、哥倫比亞、印度、肯尼亞、馬拉維、馬里等國(guó)的研究表明，大多數(shù)援助項(xiàng)目達(dá)到了目標(biāo) 在滿足基本生活需要和消除貧困方面，外援（如支持東南亞綠色革命、南部非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目）起到了重要作用 項(xiàng)目援助由于有比較嚴(yán)格的監(jiān)督和管理的程序，效果優(yōu)于計(jì)劃援助,負(fù)面效果,可能支持了一個(gè)實(shí)行阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的政府 加強(qiáng)受援國(guó)政府的權(quán)力，助長(zhǎng)腐敗、無(wú)效率和社會(huì)矛盾的激化（助紂為虐，延緩變革） 可能會(huì)鼓勵(lì)受援國(guó)采取不負(fù)責(zé)任的金融政策 外援如果是無(wú)償?shù)模赡軙?huì)鼓勵(lì)受援國(guó)低效率的使用這些資源,主要援助國(guó)家,主要是OECD國(guó)家，它們成立了OECD發(fā)展援助委員會(huì)DAC 1995年官方外援694億美元中，DAC國(guó)家占600億，其中400億是捐贈(zèng) 1995年提供外援絕對(duì)數(shù)最多的是日本，144.89億美元，其次是法國(guó)，84.43億美元，德國(guó)第三，美國(guó)第四，73.67億美元 1995年提供外援占GNP比重最高的是丹麥，0.96%，其次是挪威，0.87%，荷蘭第三（0.81%），美國(guó)最低，0.10%,發(fā)展趨勢(shì),1990s以后，外援的相對(duì)數(shù)不斷下降，以DAC國(guó)家為例，1984年外援平均占GNP的0.34%，但到1995年只占0.27%（原因與發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退及相應(yīng)的保守主義抬頭有關(guān)） 外援在發(fā)展中國(guó)家資本流入中所占比重也從52%下降到13%,1995年外援的主要流向,50%流向了撒哈拉以南的非洲國(guó)家 35%流向了亞洲國(guó)家 其余的流向了南美洲、大洋洲和歐洲的發(fā)展中國(guó)家國(guó)家 130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲得了外援，數(shù)額從5000到1.45億不等,最大的外援接受國(guó),獲外援絕對(duì)數(shù)最多的是印度，1.45億美元 外援占GNP比重最高的是莫桑比克，占101%，其次是盧旺達(dá)，占95.9%，超過(guò)30%的國(guó)家還有布隆迪、馬拉維、塞拉利昂、幾內(nèi)亞比紹、海地、尼加拉瓜等,援助和發(fā)展的討論,援助應(yīng)該是增加投資，提高受援國(guó)的生產(chǎn)能力。但援助與發(fā)展之間并無(wú)明顯相關(guān)關(guān)系。有些國(guó)家并沒(méi)有因?yàn)樵黾油顿Y和出口能力，援助只是支持了高消費(fèi)和減少了出口。,援助對(duì)投資和消費(fèi)的影響,援助為什么沒(méi)有成為投資？ 1.一部分援助提供的是消費(fèi)項(xiàng)目（如糧食援助） 2.特定項(xiàng)目的援助替代了政府的投資，政府將節(jié)省下來(lái)的資源用于消費(fèi)。 3.援助提供了較多的外匯，使受援國(guó)貨幣升值，增加了對(duì)進(jìn)口品的需求，并抑制出口。,日本對(duì)華援助,25年經(jīng)濟(jì)援助，30000億左右的日元貸款，中國(guó)接受國(guó)際援助的半數(shù)以上來(lái)自日本?；蛟S會(huì)在2008年北京奧運(yùn)會(huì)或者2010年的上海世博會(huì)后取消。韓國(guó)就是在1988年舉辦漢城奧運(yùn)會(huì)的時(shí)候被取消經(jīng)濟(jì)援助的。,1979年12月5日大平正芳首相訪華時(shí)，正式向鄧小平提出的。第二年4月，雙方首次簽署了日本向中國(guó)提供日元貸款的協(xié)議，還款期限是80年。,日本對(duì)華ODA分為三方面內(nèi)容： 1.日元貸款.屬有償資金援助，資金規(guī)模大，需要償還，但貸款條件相當(dāng)優(yōu)厚，利率低，還款期長(zhǎng)。譬如2001年日元貸款，年利率僅為0.75%-2.2%,還款期長(zhǎng)達(dá)30-40年。,2.不承擔(dān)還款義務(wù)的無(wú)償援助。到2001年末，累計(jì)合53.6億人民幣。 3.對(duì)華技術(shù)合作。截至2000末，達(dá)64.8億人民幣，援助項(xiàng)目涉及教育、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等領(lǐng)域。,對(duì)華援助也是日本對(duì)外戰(zhàn)略的需要。隨著經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展，日本開(kāi)始追求與其經(jīng)濟(jì)實(shí)力相當(dāng)?shù)膰?guó)際政治地位；日美經(jīng)濟(jì)摩擦的不斷上升，使它意識(shí)到擴(kuò)大外交范圍的必要性；日本在對(duì)蘇關(guān)系上，存在著歷史感情、領(lǐng)土、安全等問(wèn)題。這些因素都促使日本更愿意發(fā)展對(duì)華關(guān)系。,經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)也是一方面。即日本希望通過(guò)日元貸款，建設(shè)有利于日本對(duì)華貿(mào)易和改善中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的項(xiàng)目，比如早期的日元貸款，為方便對(duì)日出口，曾用于建設(shè)秦皇島的運(yùn)煤碼頭。另外不少基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也為日本對(duì)華投資創(chuàng)造了良好的條件，70%的日資企業(yè)在中國(guó)贏利，中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系得以進(jìn)一步加強(qiáng)。后來(lái)，ODA大量用于西部開(kāi)發(fā)和環(huán)境治理，對(duì)保護(hù)日本的環(huán)境也起了好作用。,ODA有一部分回流到了日本。原則上不允許附加條件的ODA，而在實(shí)際操作中是限定性的。這樣的資金，往往要求中國(guó)向日本企業(yè)購(gòu)買機(jī)械設(shè)備或技術(shù)。 在日本大使館經(jīng)濟(jì)部提供的2001年度日元貸款概要表上，15個(gè)貸款項(xiàng)目，有10個(gè)項(xiàng)目附加條件為“限定兩國(guó)間采購(gòu)”。在日元貸款中，近30%的資金帶有“捆綁”條件。,2000年，可以說(shuō)是日本對(duì)華援助轉(zhuǎn)折性的一年。這一年，日本政府不僅取消了對(duì)中國(guó)的資金優(yōu)惠劃撥方式，而且大幅度削減ODA額度，減幅每年在20%以上。 2005年3月，日本外相表示，日本將在2008年北京奧運(yùn)會(huì)前結(jié)束對(duì)華新項(xiàng)目貸款。中國(guó)也基本上同意這一想法。但中國(guó)不同意將減少對(duì)華經(jīng)援和“中國(guó)近年發(fā)展比較快”、“中國(guó)軍費(fèi)不透明”等聯(lián)系在一起。,三、發(fā)展中國(guó)家利用外資問(wèn)題,1966年，錢納里在外援與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一文中提出了“兩缺口（Two-gap）模型”，第一次比較系統(tǒng)的分析了利用外資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。錢納里認(rèn)為，可供投資使用的進(jìn)口資本貨物影響著一國(guó)的資本積累，其作用在發(fā)展中國(guó)家尤為突出。因?yàn)檫@類國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不缺乏投資刺激，而是缺乏投資的資源。因此，儲(chǔ)蓄缺口和外匯缺口是制約這類國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩個(gè)因素。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的外匯流入對(duì)彌補(bǔ)這兩個(gè)缺口都具有重要作用。,基本方程式,需求方面：Y=C+I+(XM) 供給方面：Y=C+S 于是：IS