證券市場基礎知識第.ppt

“證券業(yè)從業(yè)資格考試”考前輔導,證券市場基礎知識,第七章 證券中介機構,本章的主要內(nèi)容： 證券公司概述 證券公司的主要業(yè)務 證券公司治理結構和內(nèi)部控制 證券登記結算公司 證券服務機構,學習要求： 掌握證券公司的定義；了解我國證券公司的發(fā)展歷程和發(fā)展特點；掌握我國證券公司設立條件以及對注冊資本的要求；熟悉對證券公司設立以及重要事項變更審批要求；掌握證券公司設立子公司的適用范圍、設立條件和監(jiān)管要求；熟悉證券公司監(jiān)管制度的演變；掌握證券公司主要業(yè)務及相關管理規(guī)定。熟悉證券公司分公司的設立條件、監(jiān)管要求以及業(yè)務范圍。 掌握證券公司治理結構的主要內(nèi)容；掌握證券公司內(nèi)部控制的目標、原則，熟悉證券公司各項業(yè)務內(nèi)部控制的主要內(nèi)容；掌握證券公司合規(guī)管理的概念、基本制度及合規(guī)總監(jiān)的任職條件、職責、履職保障。熟悉證券公司風險控制指標管理、有關凈資本及其計算、風險控制指標標準和監(jiān)管措施的規(guī)定。,熟悉證券登記結算公司設立的條件，了解登記結算公司的職能、有關業(yè)務規(guī)則。 熟悉證券服務機構的類別：熟悉對律師事務所從事證券法律業(yè)務的管理；熟悉對注冊會計師執(zhí)行證券、期貨相關業(yè)務的管理；熟悉對證券、期貨投資咨詢機構的管理；熟悉對資信評級機構從事證券業(yè)務的管理；熟悉對資產(chǎn)評估機構從事證券、期貨業(yè)務的管理；熟悉證券服務機構的法律責任和市場準入。,第一節(jié) 證券公司,本節(jié)的知識要點 一、我國證券公司的發(fā)展歷程 二、我國證券公司的發(fā)展特點 三、證券公司的設立 四、證券子公司的設立 五、證券公司監(jiān)管制度的演變,證券中介機構包括證券經(jīng)營機構和證券服務機構兩類。 證券經(jīng)營機構:指專營證券業(yè)務的金融機構； P214 證券服務機構:指為證券市場提供相關服務業(yè)務的法人機構。 證券公司：是指依照公司法和證券法設立的經(jīng)營證券業(yè)務的有限責任公司或者股份有限公司。 在美國通俗稱謂是“投資銀行”，法律上稱為“經(jīng)紀人-交易商”；英國稱“商人銀行”；日本也稱為“證券公司”。 證券公司業(yè)務范圍：證券經(jīng)紀、承銷、自營、證券投資咨詢、財務顧問（與證券交易、證券投資活動有關）、證券資產(chǎn)管理、保薦業(yè)務及其他證券業(yè)務。 新證券法明確要求證券公司健全內(nèi)部控制制度，采取有效隔離措施，防范公司與客戶之間、不同客戶之間的利益沖突，要求將不同業(yè)務分開經(jīng)營，禁止混合操作。,一、證券公司的發(fā)展歷程 1987年，我國第一家專業(yè)性證券公司深圳特區(qū)證券公司成立；1988年，國債柜臺交易正式啟動；之后各省。到2003年底，全國證券公司數(shù)量增加到132家，證券營業(yè)部3020個。截止2008年12底，我國有證券公司108家。 二、證券公司的發(fā)展特點 證券公司是證券市場的中介主體，受到證券市場的影響和制約。證券市場和證券公司自身具有的明顯特征如下：,證券市場特征： 公開性、透明度及公眾關注度高；利益關系集中、直接、緊密；市場化、法制化屬性突出；受眾多因素的綜合影響，價格反應直接、靈敏。 證券公司自身具有的明顯特征如下： 起步晚，基礎薄弱；同類機構數(shù)量多，差異小，競爭激烈；規(guī)模小，實力弱、風險承受能力不足；安全持續(xù)運行要求高（差錯、延誤、中斷都會直接影響客戶財產(chǎn)損益）；容易受市場變化影響；經(jīng)營管理的市場化取向鮮明。,三、證券公司的設立 設立條件： 有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程； 主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元； 有符合證券法規(guī)定的注冊資本； 董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格； 有完善的風險管理與內(nèi)部控制制度； 有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務設施； 法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務院批準的證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。,注冊資本要求 經(jīng)營證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、與證券資產(chǎn)管理以及投資活動有關的財務顧問業(yè)務，注冊資本最低限額為5000萬元。 經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理以及其他業(yè)務中的任何一項業(yè)務，注冊資本最低限額為1億元。 經(jīng)營證券經(jīng)紀、證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理以及其他業(yè)務中的任何二項以上的業(yè)務，注冊資本最低限額為5億元。 注冊資本應當是實繳資本。,證券公司設立及重要事項變更審批要求 行政審批程序。 證監(jiān)會應自受理證券公司設立申請之日起六個月內(nèi)，依照法定條件和法定程序并根據(jù)審慎監(jiān)管原則進行審查，作出是否批準決定并通知申請人；不予批準的，應當說明理由。 重要事項變更審批要求。 證券公司設立、收購或撤銷分支機構，變更業(yè)務范圍或注冊資本，變更持有5%以上股權的股東、實際控制人，變更公司章程中的重要條款，合并、分立、變更公司形式、停業(yè)、解散、破產(chǎn)，須經(jīng)證監(jiān)會批準。 在境外設立、收購或參股證券經(jīng)營機構，須經(jīng)證監(jiān)會批準。,四、證券公司子公司的設立 證券公司設立子公司的形式。兩種形式：一是全資子公司；二是與符合證券法規(guī)定的證券公司股東條件的其他投資者共同出資設立子公司，其他投資者為境外股東的，還應當符合外資參股證券公司設立規(guī)則規(guī)定的條件。 設立子公司的條件。最近1年凈資本不低于12億元，最近12個月風險控制指標持續(xù)符合要求，設立子公司經(jīng)營證券經(jīng)紀、證券承銷與保薦或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務的證券公司，其最近1年經(jīng)營該業(yè)務的市場占有率不低于行業(yè)中等水平。另外，子公司參股股東應當符合有益于子公司健全治理結構、提高競爭力、促進子公司持續(xù)規(guī)范發(fā)展的要求。子公司參股股東是金融機構的，應當在技術合作、人員培訓、專業(yè)管理等方面具備一定優(yōu)勢，與子公司的發(fā)展存在戰(zhàn)略協(xié)同效應。 對證券公司的監(jiān)管要求。一是禁止同業(yè)競爭的需求；二是子公司股東的股權與公司表決權和董事推薦權相適應；三是禁止相互持股的情形。,五、證券公司監(jiān)管制度的演變 在長期的實踐探索基礎上，對證券公司實施有效監(jiān)管的基礎性制度已經(jīng)基本形成： 獨立的客戶資產(chǎn)存管制度；凈資本為核心的風險預警與監(jiān)管制度；以適應性服務為重點的投資者保護制度；以自我約束為主的內(nèi)部合規(guī)管理制度；鼓勵開拓探索的創(chuàng)新監(jiān)管制度；配套互動的違法違規(guī)行為懲處制度。,第二節(jié) 證券公司的主要業(yè)務,本節(jié)的知識要點 一、證券經(jīng)紀業(yè)務 二、證券投資咨詢業(yè)務與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問業(yè)務 三、證券承銷與保薦業(yè)務 四、證券自營業(yè)務 五、證券資產(chǎn)管理業(yè)務 六、融資融券業(yè)務 七、證券公司IB業(yè)務,證券承銷與保薦業(yè)務:是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為，發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應當由證券公司承銷的，發(fā)行人應當同證券公司簽訂承銷協(xié)議。承銷采取代銷或包銷方式。證券公司履行保薦職責，應按規(guī)定注冊登記為保薦機構。保薦機構負責證券發(fā)行的主承銷工作，負有對發(fā)行人進行盡職調(diào)查的義務，對公開發(fā)行募集文件的真實性、準確性、完整性進行核查，向中國證監(jiān)會出具保薦意見，并根據(jù)市場情況與發(fā)行人協(xié)商確定發(fā)行價格。 證券經(jīng)紀業(yè)務:又稱代理買賣證券業(yè)務，是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價證券的行為。在證券經(jīng)紀業(yè)務中，證券公司只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入。證券經(jīng)紀業(yè)務分為柜臺代理買賣證券業(yè)務和通過證券交易所代理買賣證券業(yè)務。在經(jīng)紀業(yè)務中，經(jīng)紀委托關系建立表現(xiàn)為開戶和委托兩個環(huán)節(jié)。 經(jīng)紀業(yè)務中，遵循合法原則、效率原則、“三公”原則。,證券自營業(yè)務:是指證券公司為本公司買賣證券、賺取差價并承擔相應風險的行為。 自營業(yè)務應當建立健全相對集中、權責統(tǒng)一的投資決策與授權機制。 自營業(yè)務必須以自己的名義、通過專用自營席位進行，并由非自營部門負責自營帳戶管理。嚴禁出借自營帳戶、使用非自營席位變相自營、帳外自營。自營資金獨立清算。自營業(yè)務資金出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營帳戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營帳戶中提取現(xiàn)金。 證券公司應當建立防火墻制度，確保自營業(yè)務與經(jīng)紀、資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務在人員、信息、帳戶、資金、會計核算上嚴格分離。 證券投資咨詢業(yè)務:是指證券公司及其相關業(yè)務人員運用各種有效信息，對證券市場的未來走勢進行分析預測，對投資證券的可行性進行分析評判；為投資者的投資決策提供分析、預測，建議等服務，倡導投資理念、傳授投資技巧，引導投資者理性投資的業(yè)務活動。,證券IB業(yè)務:是指機構或者個人接受期貨經(jīng)紀商的委托，介紹客戶給期貨經(jīng)紀商并收取一定傭金的業(yè)務模式。 資產(chǎn)管理業(yè)務:是指證券公司根據(jù)有關法律、法規(guī)和投資委托人的投資意愿，作為管理人，與委托人簽訂資產(chǎn)管理合同，將委托人委托的資產(chǎn)在證券市場上從事股票、債券等金融工具的組合投資，以實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益最大化的行為。 融資融券業(yè)務:是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經(jīng)營活動。 證券公司開展融資融券業(yè)務試點須經(jīng)中國證監(jiān)會批準。 證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務，應當以自己的名義，在證券登記結算機構分別開立融券專用證券帳戶、客戶信用交易擔保證券帳戶、信用交易證券交收帳戶、信用交易資金交收帳戶，并以自己的名義在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金帳戶和客戶信用交易擔保資金帳戶。 證券公司應當建立由總部集中管理的融資融券業(yè)務技術系統(tǒng)和建立融資融券業(yè)務的集中風險監(jiān)控系統(tǒng)。,第三節(jié) 證券公司的治理結構和內(nèi)部控制,本節(jié)的主要內(nèi)容 一、證券公司治理結構 二、證券公司內(nèi)部控制 三、證券公司綜合治理 四、證券公司風險控制指標管理,一、證券公司治理結構 證券公司應當按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會、管理層之間的職責，建立完備的風險管理和內(nèi)部控制體系，證券公司及其股東，高管人員要誠實守信，保障證券公司股東、客戶及其他利益相關者的合法權益，維護證券公司資產(chǎn)的獨立和完整。 股東及股東會；（董事會、監(jiān)事會、單獨或合并持有證券公司5%以上股權的股東，可以向股東會提出方案。單獨或合并持有證券公司5%以上股權的股東，可以向股東會提名董事（包括獨立董事）、監(jiān)事候選人。） 董事和董事會；（獨立董事:是指與證券公司及其股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷關系的外部董事。應掌握證券市場的基本知識及相關法律、行政法規(guī)，誠實信用，具有5年以上相關工作經(jīng)驗。） 監(jiān)事和監(jiān)事會； 經(jīng)理層。,董事的任職要求：熟悉證券法律、行政法規(guī)，具有履行職責所需的經(jīng)營能力，并在任職前取得證券監(jiān)管機構核準的任職資格。 監(jiān)事和監(jiān)事會：證券公司應當采取措施切實保障監(jiān)事的知情權，為監(jiān)事履行職責提供必要的條件。監(jiān)事有權了解公司經(jīng)營狀況，并承擔相應的保密義務。監(jiān)事會應當制定規(guī)范的監(jiān)事會議事規(guī)則，經(jīng)股東會審議通過。公司應將其內(nèi)部稽核報告、合規(guī)檢查報告、月度或季度財務會計報告、年度財務會計報告及其他重大事項及時報監(jiān)事會。 經(jīng)理層：證券公司章程應當明確經(jīng)理層人員的構成、職責范圍。證券公司應當采取公開、透明的方式，聘任專業(yè)人士為經(jīng)理層人員。經(jīng)理層人員不得經(jīng)營與所任職公司競爭的企業(yè)。,二、證券公司內(nèi)部控制:是指證券公司為實現(xiàn)經(jīng)營目標，根據(jù)經(jīng)營環(huán)境變化，對證券公司經(jīng)營與管理過程中的風險進行識別、評價和管理的制度安排、組織體系和控制措施。 內(nèi)部控制的目標： 保證經(jīng)營的合法合規(guī)及證券公司內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。 防范經(jīng)營風險和道德風險。 保障客戶及證券公司資產(chǎn)的安全、完整。 保證證券公司業(yè)務記錄、財務信息和其他信息的可靠、完整、及時。 提高證券公司經(jīng)營效率和效果。,完善內(nèi)部控制機制的原理： 1.健全性； 2.合理性； 3.制衡性； 4.獨立性。 內(nèi)部控制的主要內(nèi)容： 經(jīng)紀業(yè)務內(nèi)部控制。 自營業(yè)務內(nèi)部控制。 投資銀行業(yè)務內(nèi)部控制。 資產(chǎn)管理業(yè)務內(nèi)部控制。 研究、咨詢業(yè)務內(nèi)部控制。 業(yè)務創(chuàng)新的內(nèi)部控制。 分支機構內(nèi)部控制。 財務管理內(nèi)部控制。 會計系統(tǒng)內(nèi)部控制。 信息系統(tǒng)內(nèi)部控制。 人力資源內(nèi)部控制。,三、證券公司綜合治理 綜合治理的簡要過程；2004年1月，國務院發(fā)布關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見；2005年7月，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會證券公司綜合治理工作方案。 綜合治理工作的主要成果；三大成果：一是證券公司歷史遺留風險徹底化解，財務狀況顯著改善，合規(guī)經(jīng)營意識和風險管理能力明顯增強；二是證券公司監(jiān)管法規(guī)制度逐步完善，基礎性制度的改革取得實質(zhì)性進展，日常監(jiān)管、市場退出和投資者保護的長效機制初步形成；三是監(jiān)管隊伍得到了全面鍛煉，監(jiān)管的有效性、針對性明顯增強，監(jiān)管權威大大提高。 綜合治理后的證券公司監(jiān)管；還存在的差距：一是同質(zhì)化競爭的格局尚未根本改觀，贏利模式單一的問題仍較突出；二是內(nèi)部管理和專業(yè)服務水平有待提高，市場中介功能有待進一步發(fā)揮；三是核心競爭力尚在培育之中，與其他金融機構和國外投資銀行競爭的優(yōu)勢還不明顯。,四、證券公司風險控制指標管理 凈資本是指根據(jù)證券公司的業(yè)務范圍和公司資產(chǎn)負債的流動性特點，在凈資產(chǎn)的基礎上對資產(chǎn)負債等項目和有關業(yè)務進行風險調(diào)整后得出的綜合性風險控制指標。 凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資的風險調(diào)整-應收項目的風險調(diào)整-其他流動資產(chǎn)項目的風險調(diào)整-長期資產(chǎn)的風險調(diào)整-或有負債的風險調(diào)整-/+中國證監(jiān)會認定或核準的其他調(diào)整項目 凈資本表明證券公司可變現(xiàn)以滿足支付需要和應對風險的資金數(shù)。 風險控制指標標準（5點） 監(jiān)管措施（5點）,風險控制指標標準主要有： 各項業(yè)務凈資本要求； 證券公司風險控制指標標準； 自營業(yè)務的風險控制指標規(guī)定； 融資融券業(yè)務的風險指標規(guī)定； 證券公司風險資本準備基準計算標準。,監(jiān)管措施： 證券公司凈資本或其他風險控制指標達到預警標準的，派出機構應當區(qū)別情形，對其采取措施。 證券公司凈資本或其他風險控指標不符合規(guī)定標準的，派出機構應當責令公司限期改正，在5個工作日制定并報送整改計劃，整改期限最長不超過20個工作日；證券公司未按時報送整改計劃的，派出機構應當立即限制其業(yè)務活動。整改期內(nèi)，中國證監(jiān)會及其派出機構應當區(qū)別情形對證券公司采取措施。 證券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，派出機構應當區(qū)別情形，對其采取措施。 證券公司未按期完成整改，風險控制指標情況繼續(xù)惡化，嚴重危及該證券公司穩(wěn)健運行的，中國證監(jiān)會可以撤銷其有關業(yè)務許可。 證券公司風控指標無法達標，嚴重危害證券市場秩序、損害投資者利益，中國證監(jiān)會可以區(qū)別情形，對其采取措施。,第四節(jié) 證券登記結算公司,本節(jié)的知識要點 一、證券登記結算公司的設立 二、證券登記結算公司的組織機構 三、證券登記結算公司的職能 四、證券登記結算公司的有關業(yè)務規(guī)則,證券登記結算公司設立的條件： 自有資金不少于人民幣2億元； 具有證券登記、存管和結算服務所必需的場所和設施； 主要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格； 證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。 證券登記結算公司的職能： 證券帳戶、結算帳戶的設立和管理； 證券的存管和過戶； 證券持有人名冊登記及權益登記； 證券交易所上市證券交易的清算、交收及相關管理； 受發(fā)行人委托派發(fā)證券權益； 辦理與上述業(yè)務有關的查詢、信息、咨詢和培訓服務； 國務院證券監(jiān)督管理機構批準的其他業(yè)務。,證券登記結算公司的組織機構 在2001年10月1日前，證券登記結算是由滬深證交所分別成立的上海中央登記結算公司和深圳證券登記結算公司，以及各自的地方證券登記結算公司完成的。 2001年3月30日，中國證券登記結算有限責任公司成立，原滬深證交所所屬的證券登記結算公司重組為中國證券登記結算有限責任公司的上海分公司和深圳分公司，標志著建立全國集中、統(tǒng)一的證券登記結算體制的組織構架已基本形成。,證券登記結算業(yè)務規(guī)則 1. 結算原則； 登記結算公司為證券交易提供凈額結算服務時，結算參與人應該按貨銀對付的原則，足額交付證券和資金，并提供交收擔保。 貨銀對付原則:是證券結算的一項基本原則，可將結算中的交收違約風險降到最小程度。 2. 結算證券和資金的專用性。 各類結算資金和證券，只能按業(yè)務規(guī)則用于已成交的證券交易的清算、交收。,第五節(jié) 證券服務機構,本節(jié)的知識要點 一、證券服務機構的類別 二、律師事務所從事證券法律業(yè)務的管理 三、注冊會計師執(zhí)行證券、期貨相關業(yè)務管理 四、證券、期貨投資咨詢機構管理 五、資信評級機構從事證券業(yè)務的管理 六、資產(chǎn)評估機構從事證券、期貨業(yè)務的管理 七、證券服務機構的法律責任和市場準入,證券服務機構的類別： 證券服務機構:是指依法設立的從事證券服務業(yè)務的法人機構。 包括：投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產(chǎn)評估機構、會計師事務所等從事證券服務業(yè)務的機構。 律師事務所從事證券法律業(yè)務的管理 中國證監(jiān)會與中華人民共和國司法部于2007年3月9日發(fā)布了律師事務所從事證券法律業(yè)務管理辦法。,注冊會計師執(zhí)行證券、期貨相關業(yè)務的管理 注冊會計師申請證券許可證，應當符合下列條件：（5點） 會計師事務所申請許可證，應當符合下列條件：（5點）,注冊會計師申請證券許可證，應當符合下列條件: 所在會計師事務所已取得證券許可證或者符合注冊會計師執(zhí)行證券、期貨相關業(yè)務許可證管理規(guī)定第六條所規(guī)定的條件并已提出申請； 具有證券、期貨相關業(yè)務資格考試合格證書； 取得注冊會計師證書1年以上； 不超過60周歲； 執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動中沒有違法違規(guī)行為。,會計師事務所申請證券許可證，應當符合下列條件： 依法成立3年以上，內(nèi)部質(zhì)量控制制度和其他管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動中沒有違法違規(guī)行為； 具有20名以上符合注冊會計師執(zhí)行證券、期貨相關業(yè)務許可證管理規(guī)定第五條或者第十四條或者第十五條第二、三款相關條件的注冊會計師； 60周歲以內(nèi)注冊會計師不少于40人； 上年度業(yè)務收入不低于800萬元； 有限責任會計師事務所的實收資本不低于200萬元，合伙會計師事務所凈資產(chǎn)不低于100萬元。,證券、期貨投資咨詢機構管理 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務，必須取得中國證監(jiān)會的業(yè)務許可。 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務，必須遵守有關法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關規(guī)定，遵循客觀、公正和誠實首信的原則。 申請證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的機構，應具備下列條件：（6點） 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務的人員，必須取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格并加入一家有從業(yè)資格的證券、期貨投資咨詢機構后，方可從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務。 證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T申請取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格，必須具備下列條件：（8點）,申請證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的機構，應具備如下條件： 分別從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務的機構，有5名以上取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員；同時從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務的機構，有10名以上取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員；其高管人員中，至少有1人取得證券或期貨投資咨詢從業(yè)資格； 有100萬元人民幣以上的注冊資本； 有固定的業(yè)務場所和與業(yè)務相適應的通訊及其他信息傳遞設施； 有公司章程； 有健全的內(nèi)部管理制度； 具備中國證監(jiān)會要求的其他條件。,證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T申請取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格，必須具備下列條件： 具有中華人民共和國國籍； 具有完全民事行為能力； 品行良好、正直誠實，具有良好的職業(yè)道德； 未受過刑事處罰或與證券、期貨業(yè)務有關的嚴重行政處罰； 具有大學本科以上學歷； 證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T具有從事各自證券、期貨業(yè)務兩年以上的經(jīng)歷。 通過中國證監(jiān)會統(tǒng)一組織的證券、期貨從業(yè)人員資格考試； 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。,資信評級機構從事證券業(yè)務的管理： 具有中國法人資格，實收資本與凈資產(chǎn)均不少于人民幣2000萬元； 具有符合證券市場資信評級業(yè)務管理暫行辦法規(guī)定的高級管理人員不少于3人；具有證券從業(yè)資格的評級從業(yè)人員不少于20人，其中包括具有3年以上資信評級業(yè)務經(jīng)驗的評級從業(yè)人員不少于10人，具有中國注冊會計師資格的評級從業(yè)人員不少于3人； 具有健全且運行良好的內(nèi)部控制機制和管理制度； 具有完善的業(yè)務制度，包括信用等級劃分及定義、評級標準、評級程序、評級委員會制度、評級結果公布制度、跟蹤評級制度、信息保密制度、證券評級業(yè)務檔案管理制度等； 最近5年未受到刑事處罰，最近3年未因違法經(jīng)營受到行政處罰，不存在因涉嫌違法經(jīng)營、犯罪正在被調(diào)查的情形； 最近2年在稅務、工商、金融等行政管理機關以及自律組織、商業(yè)銀行等機構無不良誠信記錄； 中國證監(jiān)會基于保護投資者、維護公共利益規(guī)定的其他條件。,資產(chǎn)評估機構從事證券、期貨業(yè)務的管理： 財政部、中國證監(jiān)會于2008年4月29日發(fā)布關于從事證券期貨相關業(yè)務的資產(chǎn)評估機構有關問題的通知，對資產(chǎn)評估機構申請證券評估資格，資產(chǎn)評估機構的合并、分立，分支機構的設立，重大事項報備，年度報備，日常管理以及證券評估資格的撤回等方面作出相關規(guī)定。該通知于2008年7月1日起施行。 資產(chǎn)評估機構申請證券評估資格應符合7個條件； 資產(chǎn)評估機構申請證券評估資格不應存在的情形：在執(zhí)行活動中受到刑事處罰、行政處罰，自處罰決定執(zhí)行完畢之日起至提出申請之日止未滿3年；因以欺騙等不正當手段取得證券評估資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請之日止未滿3年；在申請證券評估資格過程中，因隱瞞有關情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準的，自被出具不予受理憑證或者不予批準決定之日起至提出申請之日止未滿3年。 證券服務機構的法律責任和市場準入 服務機構的法律責任 市場準入及退出機制,考點分析： 證券登記結算公司是為證券發(fā)行和交易提供集中的登記、存管和結算服務的機構； 證券咨詢機構是為證券市場參與者提供專業(yè)性咨詢服務的機構，為客戶提供投資分析、預測或建議； 律師事務所的證券業(yè)務主要是為證券發(fā)行和上市出具法律意見書，審查修改制作相關的法律文件； 會計師事務物所從事的證券業(yè)務主要是證券機構的報表審計、資產(chǎn)驗證、股本的審驗、贏利預測審核； 信用評級機構是對證券發(fā)行人和證券信用進行評級的機構。證券信用評級的主要對象是公司債券和地方債券，普通股股票一般不作評級。,本章小結（考綱要求） 掌握證券公司的定義、設立條件以及對注冊資本的要求，熟悉對證券公司設立以及重要事項變更審批要求。熟悉證券公司高級人員的范圍、任職資格的基本條件和任職資格的管理。熟悉創(chuàng)新試點證券公司的申請條件及持續(xù)要求。熟悉規(guī)范類證券公司的申請條件及持續(xù)要求。掌握證券公司的各項主要業(yè)務內(nèi)容。 掌握證券公司治理結構的主要內(nèi)容。掌握證券公司內(nèi)部控制的目標、原則，熟悉證券公司各項業(yè)務內(nèi)部控制的主要內(nèi)容。掌握證券公司風險控制指標管理有關凈資本及計算、風險控制指標標準和監(jiān)管措施的規(guī)定。 掌握證券登記結算公司設立的條件，熟悉證券登記結算公司的組織機構，有關業(yè)務規(guī)則。熟悉對律師事務所從事證券法律業(yè)務的管理。熟悉證券服務機構的法律責任；熟悉對注冊會計師執(zhí)業(yè)證券、期貨相關業(yè)務的管理；熟悉對證券、期貨投資咨詢機構的管理；熟悉證券服務機構的法律責任和市場準入。,第八章 證券市場法律制度與監(jiān)督管理,本章的主要內(nèi)容 證券市場法律、法規(guī)概述 證券市場的行政監(jiān)管 證券市場的自律管理,學習要求（考綱要求） 掌握證券法和公司法的調(diào)整對象與范圍和主要內(nèi)容。熟悉證券投資基金法的調(diào)整的對象、范圍以及主要內(nèi)容，熟悉刑法對證券犯罪的主要規(guī)定。 掌握證券發(fā)行與承銷管理辦法對首次公開發(fā)行股票實行的詢價制度和對證券發(fā)售的規(guī)定。掌握首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法對發(fā)行人獨立性要求、發(fā)行人的財務指標條件、中介機構的核查責任等方面的規(guī)定。掌握上市公司證券發(fā)行管理辦法對股票發(fā)行的市場價格約束、嚴格募集資金管理、建立上市公司非公開發(fā)行股票制度、提高市場運行效率的規(guī)定。掌握上市公司收購管理辦法關于規(guī)范收購人和出讓人行為、減少監(jiān)管部門審批豁免權力、鼓勵市場創(chuàng)新、建立市場約束機制的規(guī)定。掌握證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法和相應的業(yè)務指引，關于業(yè)務許可、業(yè)務規(guī)則、債權擔保、權益處理、監(jiān)督管理的規(guī)定。掌握證券投資者保護基金管理辦法規(guī)定的證券投資者保護基金的來源、基金的監(jiān)督管理，熟悉中國證券投資者保護基金公司的職責。,熟悉證券市場監(jiān)管的意義和原則，市場監(jiān)管的目標和手段。熟悉新證券法賦予證券監(jiān)督管理機構的職權，掌握證券市場監(jiān)管的內(nèi)容。 熟悉證券市場的自律性管理機構，掌握證券業(yè)協(xié)會的職能、職責和自律管理，熟悉證券交易所的一線監(jiān)督管理職能。掌握證券從業(yè)人員資格管理的有關規(guī)定。熟悉證券從業(yè)人員誠信信息管理系統(tǒng)的注意內(nèi)容。熟悉從業(yè)人員的行為規(guī)范和基本行為準則。,第一節(jié) 證券市場法律、法規(guī)概述,本節(jié)的知識要點 一、法律 二、行政法規(guī) 三、部門規(guī)章,涉及證券市場的法律、法規(guī)分為三個層次： 由全國人民代表大會或全國人民代表大會常務委員會制定并頒布的國家法律，主要包括：證券法、證券投資基金法、公司法以及刑法； 由國務院制定并頒布的行政法規(guī)； 由證券監(jiān)管部門和相關部門制定的部門規(guī)章。 一、法律 新修訂的證券法于2006年1月1日正式實施。 調(diào)整范圍：涵蓋了在中國境內(nèi)的股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券的發(fā)行、交易和監(jiān)管，核心:是保護投資者的合法權益，維護社會經(jīng)濟秩序和社會公共利益。,證券法修訂的主要內(nèi)容： 完善了上市公司的監(jiān)管制度，提高上市公司質(zhì)量。 加強對證券公司的監(jiān)管，防范和化解證券市場風險。 加強對投資者特別是中小投資者權益的保護力度，建立證券投資者保護基金制度，明確對投資者損害賠償?shù)拿袷仑熑沃贫取?完善證券發(fā)行、證券交易和證券登記結算制度，規(guī)范市場秩序。 完善證券監(jiān)管制度，加強對證券市場的監(jiān)管力度。 強化證券違法行為的法律責任，打擊違法犯罪行為。 另外，2005年證券法對分業(yè)經(jīng)營和管理、現(xiàn)貨交易、融資融券、禁止國企和銀行資金違規(guī)進入股市等問題進行了修訂。 證券法內(nèi)容：總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司收購、證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、證券交易服務機構、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構、法律責任和附則。,公司法于1994年7月1日起實施（2005年10月27日修訂）； 調(diào)整范圍：股份有限公司和有限責任公司，核心:保護公司、股東和債權人的合法權益，維護社會經(jīng)濟秩序。 修訂的主要內(nèi)容： 修改公司設立制度，廣泛吸引社會資金，促進投資和擴大就業(yè)。 完善公司法人治理結構，健全內(nèi)部監(jiān)督制約機制，提高公司運作效率。 健全股東合法權益和社會公共利益的保護機制，鼓勵投資。 規(guī)范上市公司治理結構，嚴格上市公司及其有關人員的法律義務和責任，推進資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。 健全公司融資制度，充分發(fā)揮資本市場對國民經(jīng)濟發(fā)展的推動作用。 調(diào)整公司財務會計制度，滿足公司運營和監(jiān)督管理的實際需要。,新公司法在完善公司合并、分立和公司清算制度，在保護債權人合法權益的基礎上，為資本重組與流動提供便利，強調(diào)公司的社會責任，確立有關人員的誠信準則，促進社會信用制度建設，維護市場經(jīng)濟秩序和社會公共利益。 中華人民共和國證券投資基金法于2004年6月1日正式實施。 調(diào)整范圍：證券投資基金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動，目的:是保護投資人及相關當事人的合法權益，促進證券投資基金和證券市場的健康發(fā)展。 主要內(nèi)容：總則、基金管理人、基金托管人、基金的募集、基金份額的交易、基金份額的申購與贖回、基金的運作與信息披露、基金合同的變更、終止與基金財產(chǎn)清算、基金份額持有人權利及其行使、監(jiān)督管理、法律責任、附則。,刑法對證券犯罪的規(guī)定： 欺詐發(fā)行股票、債券罪。 提供虛假財務會計報告罪。 上市公司的董事、監(jiān)事、高管人員違背對公司的忠實義務，利用職務便利，操縱上市公司，致使公司利益遭受重大損失的。 以欺騙手段取得銀行或其他金融機構貸款、票據(jù)承兌、信用證、保涵等，給銀行和金融機構造成重大的損失的，給予相應處罰。 非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪。 內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪。 編造并傳播影響證券交易虛假信息罪、誘騙他人買賣證券罪。 操縱證券市場罪。 商業(yè)銀行、證交所、期交所、證券公司、期貨經(jīng)紀公司、保險公司或其他金融機構，違背受托義務，擅自運用客戶資金或其他委托、信托的資產(chǎn)，情節(jié)嚴重的，給予相應處罰 。 明知是毒品犯罪、黑社會性質(zhì)的組織犯罪、恐怖活動犯罪、走私犯罪、貪污受賄犯罪、破壞金融管理秩序犯罪、金融詐騙罪的所得及其產(chǎn)生的收益，幫助洗錢所犯罪。,二、行政法規(guī) 證券公司監(jiān)督管理條例。共分8章97條，包括總則，設立與變更，組織機構，業(yè)務規(guī)則與風險控制，客戶資產(chǎn)的保護，監(jiān)督管理措施，法律責任和負責等內(nèi)容。 證券公司風險處置條例。共分7章63條，包括總則，停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組，撤銷，破產(chǎn)清算和重整，監(jiān)督協(xié)調(diào)，法律責任，附則等內(nèi)容，自2008年4月23日公布之日起實施。,三、部門規(guī)章 證券發(fā)行與承銷管理辦法 首次公開發(fā)行股票的詢價的調(diào)整和補充。 對證券發(fā)售的規(guī)定。 首次公開發(fā)行股票的詢價的調(diào)整和補充。 應通過向詢價對象詢價的方式確定股票發(fā)行價格。（深交所中小板上市的，規(guī)定可通過初步詢價直接定價；在主板上市須經(jīng)過初步詢價和累計投標詢價兩個階段定價。） 只有參與初步詢價的詢價對象才能參與網(wǎng)下申購。初步詢價階段參與詢價對象不足20家，發(fā)行4億股以上的、參與詢價對象不足50家，發(fā)行人不得定價并應中止發(fā)行。發(fā)行規(guī)模在4億股以上的，可向戰(zhàn)略投資者配售，可采用“超額選擇權（綠鞋）”機制。 主承銷商應在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告。,對證券發(fā)售的規(guī)定。 首次公開發(fā)行股票在4億股上的，可向戰(zhàn)略投資者配售；（戰(zhàn)略投資者不參與初步詢價和累計投標詢價，并應承諾獲本次配售股票持有期不少于12月。） 向網(wǎng)下配售的詢價對象配售股票。（少于4億股，配售不超過本次總量20%；4億股以上，配售不超過向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%） 詢價對象應為其管理的股票配售對象分別指定資金帳戶和證券帳戶，專門用于累計投標詢價和網(wǎng)下配售。 通過累計投標詢價確定發(fā)行價的，當發(fā)行價以上的有效申購總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時，應對發(fā)行價以上的全部有效申購進行同比例配售。初步詢價后定價發(fā)行的，網(wǎng)下有效申購總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時，應對全部有效申購進行同比例配售。 首次公開發(fā)行股票達到一定規(guī)模的，發(fā)行人及主承銷商應在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回撥機制，調(diào)整網(wǎng)上網(wǎng)下比例。,證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法 證券公司申請融資融券業(yè)務試點的條件。（7點） 業(yè)務規(guī)則。（7點） 債權擔保。（5點） 權益處理。（4點） 監(jiān)督管理。（4點）,證券市場禁入規(guī)定： 基本原則； 適用的范圍； 市場禁入措施的類型； 相關規(guī)定。,第二節(jié) 證券市場的行政監(jiān)管,本節(jié)的知識要點 一、證券市場監(jiān)管的意義和原則 二、證券市場監(jiān)管的目標和手段 三、證券市場監(jiān)管機構 四、證券市場監(jiān)管的重點內(nèi)容 五、證券投資者保護基金制度,“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的“八字方針”初步形成了有中國特色的集中統(tǒng)一的證券市場監(jiān)管體系。 證券市場監(jiān)管：是指證券管理機關運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機構的行為進行監(jiān)督與管理。 一、證券市場監(jiān)管的意義 加強證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權益的需要。 加強證券市場監(jiān)管是維護市場良好秩序的需要。 加強證券市場發(fā)展和完善證券市場體系的需要。 準確和全面的信息是證券市場參與者進行發(fā)行和交易決策的重要依據(jù)。,證券市場監(jiān)管的原則 依法管理原則。 保護投資者利益原則。 “三公”原則。 公開原則；（要求證券市場具有充分的透明度，要實現(xiàn)市場信息公開化） 公平原則；（要求證券市場不存在歧視，參與市場的主體具有完全平等的權利） 公正原則。（要求證券監(jiān)管部門在公開、公平的基礎上，對一切被監(jiān)管對象給予公正待遇） 監(jiān)督與自律相結合的原則。,二、證券市場監(jiān)管的目標： 運用和發(fā)揮證券市場機制的積極作用； 保護投資者權益、保障合法交易，監(jiān)督證券中介機構； 防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持正常秩序； 調(diào)控證券發(fā)行與交易規(guī)模，引導投資方向，使之與經(jīng)濟發(fā)展相適應。 國際證監(jiān)會公布了證券監(jiān)管的三個目標： 一是保護投資者；二是透明和信息公開；三是降低系統(tǒng)風險。 證券市場監(jiān)管的手段： 法律手段；（主要手段） 經(jīng)濟手段； 行政手段。,三、證券市場監(jiān)管機構：國務院證券監(jiān)督管理機構是由中國證券監(jiān)督管理委員（中國證監(jiān)會）及其派出機構組成。 中國證監(jiān)會的職責： 依法制定監(jiān)管的規(guī)章、規(guī)則、并依法行使審批或核準權； 依法對證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結算，進行監(jiān)管； 依法對發(fā)行人、上市公司、證券公司、基金管理公司、證券服務機構、證交所、登記結算機構業(yè)務，進行監(jiān)管。 依法制定證券從業(yè)人員的資格標準和行為準則，并監(jiān)督實施； 依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開情況； 依法對證券業(yè)協(xié)會的活動進行指導和監(jiān)督； 依法對違反監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進行查處； 法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責。,中國證監(jiān)會有權采取的措施： 對證券市場相關機構進行現(xiàn)場檢查； 進入涉嫌違法場所調(diào)查取證； 詢問當事人和與被調(diào)查事件有關單位和個人，要求其對有關事項作出說明； 查閱、復制與調(diào)查事件相關財產(chǎn)權登記、通訊記錄資料； 查閱、復制與調(diào)查事件有關的證券交易記錄、過戶記錄、財務會計資料及其他相關文件資料；可對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或毀損的文件資料予以封存； 查詢與調(diào)查事件相關資金、證券和銀行帳戶；經(jīng)證監(jiān)會主要負責人批準，對可能轉(zhuǎn)移或隱匿違法資金、證券或隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的進行凍結或查封； 調(diào)查操縱市場、內(nèi)幕交易等重大違法時，經(jīng)證監(jiān)會主要負責人批準，可限制當事人的證券買賣，但限制期限不得超過15個交易日；案情復雜的，可延長15個交易日。,國務院證券監(jiān)督管理機構有權采取的行政強制措施： 證監(jiān)會的“準司法權”：查封凍結權；對通訊記錄的調(diào)查取證權。 中國證監(jiān)會的其他權力：限制出境權和禁止處分財產(chǎn)權；證券市場禁入權。 中國證監(jiān)會權力的約束：對查封凍結權的限制；當事人的拒絕權；當事人的救濟-申請行政復議或提起訴訟。,四、證券市場監(jiān)管的重點內(nèi)容： （一）對證券發(fā)行上市的監(jiān)管： 1.證券發(fā)行核準制； 2.信息披露制度； 3.證券發(fā)行上市保薦制度。 信息披露： 信息披露的意義；（利于價值判斷、防止信息濫用、利于監(jiān)督經(jīng)營管理、防不正當競爭、提高市場效率） 信息披露的基本要求；（全面性、真實性、時效性） 證券發(fā)行與上市的信息公開制度；（證券發(fā)行信息公開、證券上市信息公開） 持續(xù)信息公開制度； 證券交易所的信息公開制度； 信息披露的虛假或重大遺漏的法律責任。（5點）,（二）對交易市場的監(jiān)管 證券交易所的信息公開制度 操縱市場的行為包括： 單獨或通過合謀，集中資金、持股優(yōu)勢或利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或數(shù)量； 與他人串通，以事先預定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或交易量； 在自己實際控制的帳戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或交易量； 以其他手段操縱證券市場。 對操縱市場行為的監(jiān)管： 事前監(jiān)管； 事后處理。,欺詐客戶:是指以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。 欺詐客戶行為包括： 違背客戶的委托為其買賣證券； 不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件； 挪用客戶所委托買賣的證券或客戶帳戶上資金； 未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或假借客戶的名義買賣證券； 為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣； 利用傳播媒介或通過其他方式提供、傳播虛假或誤導投資者的信息； 其他違背客戶真實意見表示，損害客戶利益的行為。,內(nèi)幕交易，又稱內(nèi)情交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場內(nèi)部人員或市場管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟損失為目的，利用地位、職務等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價格的重要信息，進行有價證券交易，或泄露該信息的行為。 內(nèi)幕交易監(jiān)管的內(nèi)容： 內(nèi)幕交易的行為主體； 內(nèi)幕信息的界定； 內(nèi)幕交易的行為方式； 對內(nèi)幕交易的監(jiān)管； 內(nèi)幕交易的法律責任。,（三）對證券經(jīng)營機構的監(jiān)管： 證券經(jīng)營機構準入監(jiān)管； 對證券從業(yè)人員的監(jiān)管； 對證券公司業(yè)務的核準； 對證券公司的日常監(jiān)管。 （四）統(tǒng)一行業(yè)誠信檔案工作： 證券、期貨市場誠信建設工作； 健全誠信規(guī)范和管理制度； 探索誠信監(jiān)管的有效機制。,（五）證券投資者保護基金制度 1.證券投資者保護基金 證券投資者保護基金的來源（6點）； 保護基金的作用； 基金的監(jiān)督管理。 2.證券投資者保護基金公司 保護基金公司設立的意義（4點）； 保護基金公司的職責（7點）。,第三節(jié) 證券市場的自律管理,本節(jié)的知識要點 一、證券交易所的自律管理 二、中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理 三、證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則,一、證券交易所的自律管理 主要是證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。 證券交易所的職能：為組織公平的集中交易提供保障；提供場所和設施；公布證券交易即時行情，并按交易日制作證券市場行情表，予以公布；依照證券法律、行政法規(guī)制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會員管理規(guī)則和其他有關規(guī)則，并報證監(jiān)會批準；對證券交易實行實時監(jiān)控，并按證監(jiān)會要求，對異常交易情況提出報告；對上市公司及相關信息披露義務人披露信息進行監(jiān)督，督促其依法及時、準確地披露信息、因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進行時，證交所可采取技術性停牌的措施； 因不可抗力的突發(fā)性事件或為維護證券交易的正常秩序，證交所可決定臨時停市等。 證交所新增監(jiān)管權力：可對重大異常交易的證券帳戶限制交易，并報證監(jiān)會備案；對證券（股票和債券）的上市交易申請，行使審核權；上市公司出現(xiàn)法定情形時，就暫?；蚪K止股票上市交易行使決定權；公司債券上市交易后，公司出現(xiàn)法定情形時，就暫?；蚪K止其上市交易行使決定權。,對證券交易活動的管理： 證交所應當以適當形式及時公布證券行情；應當保證投資者有平等機會獲取證券市場交易情況和其他披露信息，有平等交易機會；證交所及其會員應當妥善保存證券交易的相關資料，并制定相應查詢和保密管理措施。 證交所對會員的管理 證交所對上市公司的管理,二、中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理 證券業(yè)協(xié)會的職責： 教育和組織會員遵守證券法律、行政法規(guī)。 依法維護會員的合法權益，向證券監(jiān)督管理機構反映會員的建議和要求。 收集整理證券信息，為