人壽保險(xiǎn)公司資舍運(yùn)用的信息披露制度完善.doc

人壽保險(xiǎn)公司資舍運(yùn)用的信息披露制度完善【保險(xiǎn)研究】人壽保險(xiǎn)/厶司資舍用的信息披露制度完善李晗(北京工商大學(xué)法學(xué)院,北京100048)摘要:隨著我國(guó)立法對(duì)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的進(jìn)一步放開,風(fēng)險(xiǎn)也急劇增加.壽險(xiǎn)因其自身的特殊性,在資金的運(yùn)用方面更應(yīng)以穩(wěn)健和安全為目標(biāo).為了保護(hù)廣大壽險(xiǎn)消費(fèi)者和關(guān)系人的利益,提高保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力,促進(jìn)人壽保險(xiǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展,針對(duì)我國(guó)目前壽險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露規(guī)范缺失的客觀情況,應(yīng)從資金運(yùn)用信息披露的內(nèi)容,時(shí)間和頻率以及合理法律責(zé)任設(shè)計(jì)等多方面進(jìn)行立法完善.關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)公司;人壽保險(xiǎn);資金運(yùn)用;信息披露文章編號(hào):10034625(2011)05009703中圖分類號(hào):f840.62文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:a一,建立和健全人壽保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露制度的必要性我國(guó)2009年保險(xiǎn)法對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用進(jìn)行了較大幅度的放開.將原保險(xiǎn)法規(guī)定的只能用于銀行存款,買賣政府債券,金融債券修改為買賣債券,股票,證券投資基金等有價(jià)證券,增加了投資不動(dòng)產(chǎn)的規(guī)定.同時(shí),刪除了原保險(xiǎn)法第105條第3款保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)的規(guī)定,并通過(guò)授權(quán)性條款的形式,授權(quán)國(guó)務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定保險(xiǎn)資金的運(yùn)用管理辦法.基于此授權(quán),2010年7月,保監(jiān)會(huì)公布了保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法,成為我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域的一個(gè)綱領(lǐng)性文件.這大大拓寬了我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用方式,通過(guò)保險(xiǎn)資金安全,高效的運(yùn)用,獲得投資收益,將更好地提高保險(xiǎn)公司自身的償付能力,發(fā)揮保險(xiǎn)保障和融資的功能.(一)解決信息不對(duì)稱的需要保險(xiǎn)信息不對(duì)稱是指保險(xiǎn)雙方主體所掌握的保險(xiǎn)知識(shí)與信息在數(shù)量和質(zhì)量上存在的差異性,致使一方對(duì)另一方信息不知曉或不完全知曉的現(xiàn)象.保險(xiǎn)市場(chǎng)的信息不對(duì)稱是客觀存在的,是完全符合信息不對(duì)稱理論的,這也正是保險(xiǎn)消費(fèi)者處于弱勢(shì)地位的主要原因.與一般商品不同,人壽保險(xiǎn)提供的是一種無(wú)形的風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù),并且該服務(wù)的期限往收稿日期:2ol1-03基金項(xiàng)目:北京工商大學(xué)人文社科類青年教師科研啟動(dòng)基金項(xiàng)目.作者簡(jiǎn)介:李晗(1980一),湖南衡陽(yáng)人,副教授,法學(xué)博士.2011年第5期(總第382期)97往比較長(zhǎng),短則一年,長(zhǎng)則數(shù)十年,甚至直至人的終生.在較長(zhǎng)的保險(xiǎn)合同期限內(nèi),保險(xiǎn)標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)將隨著保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用發(fā)生動(dòng)態(tài)變化,從而導(dǎo)致人壽保險(xiǎn)信息具有極大的不確定性.而正是由于人壽保險(xiǎn)期限較長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)不易短期內(nèi)暴露,發(fā)生償付能力不足的可能較小,將導(dǎo)致保險(xiǎn)人非常容易忽略風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和蔓延,在資金的運(yùn)用上過(guò)分追逐高收益.如果缺乏完善的信息披露制度,嚴(yán)重信息不對(duì)稱的存在將嚴(yán)重侵犯保險(xiǎn)消費(fèi)者的利益,從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)劇增.因此,建立和健全人壽保險(xiǎn)資金運(yùn)用的信息披露制度非常重要,是解決保險(xiǎn)信息不對(duì)稱的客觀需要.(二)保護(hù)金融消費(fèi)者和投資者利益的需要金融消費(fèi)者概念作為消費(fèi)者概念在金融領(lǐng)域的延伸,越來(lái)越受到人們的認(rèn)可.金融消費(fèi)者與一般非金融消費(fèi)者相比,交易弱勢(shì)特點(diǎn)更為突出.金融產(chǎn)品的無(wú)形性,專業(yè)性和高風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn),使得消費(fèi)者在交易中處在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱狀態(tài),加上金融消費(fèi)者在知識(shí)水平,信息收集與處理能力,交涉能力,經(jīng)濟(jì)承受能力等各方面與金融機(jī)構(gòu)之間的巨大差距,僅靠自身的力量,很難有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).尤其是在金融危機(jī)的大背景之下,隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展,金融消費(fèi)者利益保護(hù)問(wèn)題日益突出.保險(xiǎn)法第1條就將立法目的明確規(guī)定為:規(guī)范保險(xiǎn)活動(dòng),保護(hù)保險(xiǎn)活動(dòng)當(dāng)事人的合法權(quán)益,加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)金融理論與實(shí)踐【保險(xiǎn)研究】業(yè)的監(jiān)督管理,維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益,促進(jìn)保險(xiǎn)事業(yè)的健康發(fā)展.由此可見(jiàn),金融消費(fèi)者的利益保護(hù)本身就是金融立法的應(yīng)有之義,是金融監(jiān)管所需追求的價(jià)值目標(biāo).而作為消費(fèi)者權(quán)利重要組成部分的信息披露制度的建立和健全就成為矯正金融消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)稱,減少和避免侵犯金融消費(fèi)者利益的道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的客觀必需.(三)保險(xiǎn)公司自身風(fēng)險(xiǎn)控制的需要從國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看,保險(xiǎn)投資和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展已融為一體.承保業(yè)務(wù)是拓寬資金來(lái)源的重要渠道,而投資業(yè)務(wù)又是保障保險(xiǎn)公司可持續(xù)發(fā)展和盈利的重要途徑,也進(jìn)一步促進(jìn)了整個(gè)金融市場(chǎng)的繁榮發(fā)展.但保險(xiǎn)資金運(yùn)用的放開,在帶來(lái)高回報(bào)的同時(shí)也帶來(lái)了高風(fēng)險(xiǎn).而在公司治理和內(nèi)部控制所要實(shí)現(xiàn)的諸多價(jià)值目標(biāo)中,保障交易安全,防范風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)是首要的價(jià)值目標(biāo).因此,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理是實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)用安全性和流動(dòng)性的必然保證.而信息披露和風(fēng)險(xiǎn)控制又是彼此互動(dòng),互為影響的,信息披露制度的建立和健全是風(fēng)險(xiǎn)管理不可或缺的重要組成部分.加上人壽保險(xiǎn)由于具有長(zhǎng)期性,相對(duì)穩(wěn)定性和巨額資金積累的特征,極易使人壽保險(xiǎn)公司忽視對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí).因此,科學(xué)合理的信息披露制度的建立和健全是人壽保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制的重要組成部分,更是自身防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的需要.此外,保險(xiǎn)業(yè)作為負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),與社會(huì)公眾利益相休戚相關(guān),對(duì)資金運(yùn)用進(jìn)行信息披露,也是有效保護(hù)各方利益相關(guān)者的要求,是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該履行的社會(huì)責(zé)任.二,我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露的立法現(xiàn)狀我國(guó)在大力發(fā)展金融業(yè)的過(guò)程中,日益重視并不斷完善信息披露法律制度.但相比證券業(yè),銀行業(yè)的信息披露立法,我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的信息披露法律制度仍不夠健全.目前有關(guān)保險(xiǎn)業(yè)信息披露的法規(guī),規(guī)范性文件主要有保監(jiān)會(huì)頒布的保險(xiǎn)公司招股說(shuō)明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定,保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表附注特別規(guī)定,關(guān)于加強(qiáng)外資保險(xiǎn)公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)從事再保險(xiǎn)交易信息披露工作的通知,投資連接保險(xiǎn)管理暫行辦法,人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品信息披露管理暫行辦法和人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品若干事項(xiàng)的公告等.證監(jiān)會(huì)頒布的公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第3號(hào)和第4號(hào)分別是保險(xiǎn)公司招股說(shuō)明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定,保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表附注特別規(guī)定.這兩個(gè)規(guī)定僅僅是專門為規(guī)范公開金融理論與實(shí)踐98發(fā)行股票的保險(xiǎn)公司的信息披露行為而制定的,列舉了保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)披露的有關(guān)財(cái)務(wù)資料,各種行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和公司自身風(fēng)險(xiǎn).2010年4月12日,保監(jiān)會(huì)公布了保險(xiǎn)公司信息披露管理辦法,自2010年6月12日起開始施行.這標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在進(jìn)一步增強(qiáng)透明度和市場(chǎng)約束力方面邁出了重要步伐,有利于保障投保人,被保險(xiǎn)人和受益人的合法權(quán)益,有利于進(jìn)一步完善保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu),完善保險(xiǎn)監(jiān)管體系,提高保險(xiǎn)市場(chǎng)效率,維護(hù)保險(xiǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展.但該管理辦法卻沒(méi)有關(guān)于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露方面的規(guī)定,唯一與資金運(yùn)用相關(guān)的就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理狀況信息進(jìn)行披露的規(guī)定.第11條規(guī)定:保險(xiǎn)公司披露的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況信息應(yīng)當(dāng)與經(jīng)董事會(huì)審議的年度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告保持一致,并包括下列內(nèi)容:1.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,包括對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)價(jià);2.風(fēng)險(xiǎn)控制,包括風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系簡(jiǎn)要介紹,風(fēng)險(xiǎn)管理總體策略及其執(zhí)行情況.也就是說(shuō),我國(guó)目前雖然在立法上對(duì)于保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用進(jìn)行了較大幅度的放開,也頒布了有關(guān)信息披露方面的管理辦法對(duì)信息披露進(jìn)行規(guī)范,但是并沒(méi)有具體,詳細(xì)地對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面的信息披露規(guī)定,針對(duì)人壽保險(xiǎn)資金特殊性的特殊信息披露規(guī)定更是缺乏.三,建立和健全我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的信息披露制度(一)完善信息披露內(nèi)容在信息披露方面,保險(xiǎn)法第110條規(guī)定:保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定,真實(shí),準(zhǔn)確,完整地披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,風(fēng)險(xiǎn)管理狀況,保險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況等重大事項(xiàng).2010年4月頒布的保險(xiǎn)公司信息披露管理辦法第6條規(guī)定了保險(xiǎn)公司應(yīng)該披露的信息,包括基本信息;財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息;風(fēng)險(xiǎn)管理狀況信息;保險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)信息;償付能力信息;重大關(guān)聯(lián)交易信息重大事項(xiàng)信息.可見(jiàn),對(duì)于保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)披露信息的內(nèi)容,并沒(méi)有專門針對(duì)資金運(yùn)用方面的規(guī)定,就更沒(méi)有對(duì)于壽險(xiǎn)資金運(yùn)用信息披露的特殊規(guī)定.在規(guī)定需要披露的內(nèi)容中,與資金運(yùn)用有關(guān)聯(lián)的就是風(fēng)險(xiǎn)管理狀況信息,保險(xiǎn)公司信息披露管理辦法第11條對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理狀況信息進(jìn)行了解釋:保險(xiǎn)公司披露的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況信息應(yīng)當(dāng)與經(jīng)董事會(huì)審議的年度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告保持一致,并包括下列內(nèi)容:風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,包括對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和2011年第5期(總第3b2期)【保險(xiǎn)研究】評(píng)價(jià);風(fēng)險(xiǎn)控制,包括風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系簡(jiǎn)要介紹,風(fēng)險(xiǎn)管理總體策略及其執(zhí)行情況.從該條解釋可以看出,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的信息披露規(guī)定存有明的滯后性,而且只集中于風(fēng)險(xiǎn)管理的總體策略上,對(duì)信息披露的內(nèi)容也儀僅是定性規(guī)定,并沒(méi)有具體和明確,缺乏定量的指標(biāo)和具體要求,從而使可操作性降低,流于形式.(二)完善信息披露時(shí)間和頻率目前,我國(guó)還沒(méi)有保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露的專門規(guī)定.在信息披露方面,主要適用保監(jiān)會(huì)剛剛公布不久的保險(xiǎn)公司信息披露管理辦法.而在其第一章對(duì)于信息披露方式和時(shí)間的規(guī)定方面,首先規(guī)定的非常簡(jiǎn)單,只有簡(jiǎn)要的7條,并且都足事后披露的規(guī)定,具有較強(qiáng)的滯后性,缺乏預(yù)測(cè)信息,不能滿足不同種類信息對(duì)于信息披露的時(shí)問(wèn)和頻率的不同要求;其次,將唯一與資金運(yùn)用相關(guān)的,作為應(yīng)當(dāng)披露信息的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況信息列入年度信息披露報(bào)告的范疇,而將其排除在需要臨時(shí)及時(shí)性信息披露的范疇外,即依據(jù)保險(xiǎn)公司信息披露管理辦法第20條條的規(guī)定,只規(guī)定了對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易信息和重大事項(xiàng)信息自事項(xiàng)發(fā)牛之日起10個(gè)工作日內(nèi)編制臨時(shí)信息披露報(bào)告,并在公司互聯(lián)網(wǎng)站上發(fā)布,而其中對(duì)于重大事項(xiàng)的范圍,根據(jù)第16條的規(guī)定,也并沒(méi)有涉及具體的資金運(yùn)用問(wèn)題.針對(duì)我國(guó)目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用途徑不斷拓寬的客觀實(shí)際,保險(xiǎn)資金運(yùn)用信息披露時(shí)間和頻率的規(guī)定卻很不完善,這根本不能滿足廣大保險(xiǎn)消費(fèi)者的需要,而這恰恰是保險(xiǎn)消費(fèi)者,投資者決策的關(guān)鍵,也是防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的客觀需要,也理應(yīng)成為我同未來(lái)金融市場(chǎng)信息披露的發(fā)展趨勢(shì).在信息披露時(shí)間和頻率方面,應(yīng)建立和健全信息預(yù)先披露和持續(xù)性信息披露制度.預(yù)先對(duì)于資金運(yùn)用進(jìn)行合理披露,對(duì)于廣大投保人非常重要,是其決定自己消費(fèi)決策的重要依據(jù),是投保人知情權(quán)的應(yīng)有組成部分,更是鑒于壽險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的的特殊性,出于對(duì)人生命尊重的要求.當(dāng)然,鑒于金融行,j的特殊性,在人壽保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露方面,要正確處理信息披露與商業(yè)秘密的保護(hù),注意信息披露的邊界,并不是要對(duì)任何資金運(yùn)用決策進(jìn)行一一事先披露,而是從宏觀上對(duì)于總體的資會(huì)運(yùn)用安排,各種不同資金投向的比例構(gòu)成,預(yù)期的收益等信息進(jìn)行及時(shí),完整的披露.此外,針對(duì)資金運(yùn)用的不去向,需進(jìn)行不同披露時(shí)問(wèn)和頻率的規(guī)定,例如,針對(duì)資本市場(chǎng)的特殊性,對(duì)于這部分資金運(yùn)用的信息披露要求就應(yīng)更加及時(shí),詳細(xì),對(duì)于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要進(jìn)行預(yù)2011年第5期(總第382期)99先總體評(píng)估,并且進(jìn)行持續(xù)性的信息披露規(guī)范.(三)完善信息披露的法律責(zé)任保險(xiǎn)公司信息披露管理辦法缺乏對(duì)法律責(zé)任的規(guī)定,這就使信息披露的相關(guān)規(guī)定缺乏強(qiáng)制性和懲罰性,不能起到較好的規(guī)范作用.在人壽保險(xiǎn)資金運(yùn)用的信息披露法律責(zé)任構(gòu)建上要注意以下幾點(diǎn).首先,要堅(jiān)持責(zé)任法定原則,明確歸責(zé)原則,違反信息披露法律責(zé)任的性質(zhì)應(yīng)具有補(bǔ)償性與懲罰性的雙重特點(diǎn).補(bǔ)償性特點(diǎn)的原因在于其具有民事侵害性,需對(duì)受到損害的當(dāng)事人予以一定的賠償.同時(shí),其具有懲罰性特點(diǎn),違反信息披露義務(wù)的行為具有社會(huì)危害性,它所侵害的客體是社會(huì)公眾利益與國(guó)家的經(jīng)濟(jì)秩序,在對(duì)受害人的合法權(quán)益予以恢復(fù)或彌補(bǔ)后,更應(yīng)當(dāng)對(duì)這種給國(guó)家經(jīng)濟(jì)秩序與經(jīng)濟(jì)安全造成損害的行為進(jìn)行懲罰.補(bǔ)償性與懲罰性往往是緊密聯(lián)系在一起的.因此,哪些信息披露違法,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事責(zé)任,行政責(zé)任還是刑事責(zé)任,以及民事責(zé)任,行政責(zé)任或刑事責(zé)任是否可以并罰,在什么情況下并罰,立法也必須明確.其次,明確信息披露責(zé)任主體.明確責(zé)任承擔(dān)主體是具體制度設(shè)計(jì)的前提和基礎(chǔ),人壽保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露的責(zé)任主體應(yīng)該是負(fù)有披露義務(wù)的保險(xiǎn)公司主要責(zé)任人和主管領(lǐng)導(dǎo).此外,監(jiān)管人員在信息披露過(guò)程中的違法,違規(guī)行為也日益普遍和嚴(yán)重,應(yīng)受到立法重視,并給予規(guī)范.這樣才能督促監(jiān)管人員依法履行職責(zé),防止監(jiān)管人員與披露企業(yè)共同行為損害投資者的利益.最后,責(zé)任承擔(dān)方式多樣化.基于各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)披露要求的方法各不相同,根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局的法律權(quán)限和披露缺陷的嚴(yán)重程度,除了采取傳統(tǒng)的批評(píng)和罰款方式之外,還可以采取道義勸告與保險(xiǎn)