2011年國內國際宏觀經濟形勢及2012年預測 2011-12頁.ppt

1,“十二五”中國宏觀經濟及房地產增長趨勢研判,國家行政學院決策咨詢部研究員 原國家發(fā)改委經濟所經濟形勢研究室主任 2011年10月,王小廣 博士,2,主要內容,一、2011年國內國際宏觀經濟形勢 二、2012年中國宏觀經濟指標預測及政策取向 三、“十二五”中國經濟增長趨勢分析 四、未來房地產增長趨勢分析,3,一、2011年國內國際經濟形勢,（一）2011年國內經濟形勢分析 1、增長偏快，需求不足 2、政策不緊，扭曲明顯 3、通脹見頂，房市將調 4、趨勢下行，過剩危機,4,（二）國際經濟形勢 1、全球：復蘇受阻，危機四伏 2、美國：政治利好，經濟利空 可能出現(xiàn)日本式的長期蕭條。高失業(yè)率、財政赤字。 3、歐洲：將長期陷入泥潭,5,二、2012年中國宏觀經濟指標預測及政策取向,（一）主要宏觀經濟預測 1、經濟增長放慢（回到可持續(xù)水平），gdp增長8.5%。 2、通脹將不是問題，cpi增長回落到合理區(qū)間（2-3%）。 3、財政收入增長將明顯放慢。 生產資料價格回落，大型企業(yè)利潤少增； 房地產調整，土地出讓收入減少； 4、投資適度回落，但仍然較高（2013年將明顯放慢）。 5、消費不足繼續(xù)。 6、出口增長將大幅回落。 7、金融貨幣形勢存在內生的緊縮。,6,（二） 2012年的宏觀經濟政策取向 總取向：繼續(xù)“一積極一穩(wěn)健”的宏觀經濟政策。貨幣政策回到正常水平。貨幣政策外松內緊（存在內生性的緊縮機制）。 預計，貨幣政策會有局部松動,結構性財政稅收政策。 1、金融貨幣政策的適度松動 中小企業(yè)金融政策； 存款準備金率下降（3次左右）； 對房地產政策有松動的苗頭（但不合理）。 （二）財政稅收政策的結構性調整 1、財政對中小企業(yè)的扶持； 2、結構性減稅和稅改。,7,三、“十二五”經濟增長趨勢分析,（一）增長趨勢的兩個預判 1、經濟增長速度明顯放慢（下一個臺階） 2、2013年可能出現(xiàn)大幅調整 （二）決定十二五經濟增長趨勢的三大因素（或三大變量） 1、周期因素（三種周期及期規(guī)律，2008年中國經濟調整很不尋常）； 2、階段性因素； 3、外部環(huán)境的影響。,8,（三）為什么2013年中國經濟不是上而是下 1、反周期的規(guī)劃的影響； 2、發(fā)展階段的影響； 3、國際環(huán)境的制約； 4、房地產大調整的影響。,9,五、未來房地產增長趨勢分析,（一）房地產市場的短期趨勢 住房泡沫將破滅。 1、影響因素 政策環(huán)境兩面性的影響。（資金面的變化） 宏觀放松、微觀收緊。 預期的變化（投資預期下降）。 周期性因素的影響。 2、趨勢研判 明年下半年很可能出現(xiàn)“大拐點” 標志：降幅20-30%；放量下跌，政策救市后；投資增長率明顯放慢。,10,（二）房地產市場的長期趨勢 1、住宅市場：進入5年以上的長期熊市。 2、工業(yè)地產陷入長期低增長。 3、商業(yè)地產（物流、酒店、商業(yè)新業(yè)態(tài)）將保持較快增長趨勢（房地產業(yè)的最大機會所在）。 4、寫字樓市場將不景氣。,11,（三）房地產商的應對 1、