上市密碼企業(yè)上市利弊條件方法案例.ppt

上 市 “密 碼” 企業(yè)上市的利弊、條件、方法、案例,北京市邦盛律師事務(wù)所 羅文志（主任/合伙人律師） （2011）,不想當(dāng)將軍的士兵不是好士兵 - (法)拿破侖 不想上市的企業(yè)不是好企業(yè) - (美)J.P.摩根,一、企業(yè)上市的利弊 （解決問(wèn)題：要不要上市？）,（一）企業(yè)上市的七大好處 好處一：上市能賺錢 1、“身價(jià)”暴漲，股東賺錢 2、巨額融資，企業(yè)賺錢 3、新股東交錢，老股東賺錢 4、上市以前賺利潤(rùn)，上市以后賺股價(jià) 5、反復(fù)融資、多次賺錢 6、買東西不用花錢 7、“要”錢不用還,好處二：上市能出名 好處三：企業(yè)上了市、股東得解放 好處四：老板可以最大限度地發(fā)揮個(gè)人能力 好處五：上市可以吸引人才、留住人才 好處六：企業(yè)上市一次，超越對(duì)手十年 好處七：老板可以最大限度地發(fā)揮社會(huì)價(jià)值,（二）上市的七大壞處 壞處一：上市要“翻（三年）舊帳” 壞處二：上市要“查（三代）老底” 壞處三：上市要規(guī)范 壞處四：上市費(fèi)用高 壞處五：上市時(shí)間長(zhǎng) 壞處六：上市難成功 壞處七：上市以后老板“拍板”更“麻煩”,要不要上市？企業(yè)上市的利弊比較 -對(duì)自己：企業(yè)要不要上市，實(shí)際上是企業(yè)要不要做一筆投入幾百萬(wàn)，成功概率大約八成，成功后能賺幾億、幾十億、甚至幾百億的生意的決策。 -對(duì)對(duì)手：企業(yè)要不要上市，如同出門是要開汽車還是騎自行車，開汽車是要走高速公路還是走鄉(xiāng)村老公路之比較，人同車不同，車同路不同，誰(shuí)能跑過(guò)誰(shuí)？,二、企業(yè)上市的條件 （解決問(wèn)題：能不能上市？）,主板與中小板硬條件（5個(gè)數(shù)字條件）： 1、1個(gè)有限公司 2、2個(gè)以上，200個(gè)以下股東 3、3千萬(wàn)股本、3年3千萬(wàn)利潤(rùn) 4、4（層）規(guī)范（股東層、董事層、監(jiān)事層、高管層） 5、5獨(dú)立（資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)）、5千萬(wàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流或者3億銷售額（3年）,創(chuàng)業(yè)板硬條件（數(shù)字條件）： 2千萬(wàn)股本、2年2千萬(wàn)利潤(rùn),中關(guān)村三板硬條件（數(shù)字條件）： 中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)、500萬(wàn)股本、無(wú)盈利要求,天交所三板硬條件（數(shù)字條件）： 2年500萬(wàn)利潤(rùn),軟條件（4個(gè)實(shí)質(zhì)判斷條件）： 1、股權(quán)清晰 2、資產(chǎn)完整 3、經(jīng)營(yíng)規(guī)范 4、盈利持續(xù),概括實(shí)質(zhì)條件：1個(gè)條件 具有較高的持續(xù)規(guī)范盈利能力,能不能上市？企業(yè)上市的條件準(zhǔn)備 上市既有硬條件，也有軟條件，硬條件是基礎(chǔ)，軟條件是關(guān)鍵。,三、企業(yè)上市的四大方法 （解決問(wèn)題：怎么樣上市？）,方法一：找人（團(tuán)隊(duì)）,組織企業(yè)上市必需的三個(gè)上市團(tuán)隊(duì) 1、股東團(tuán)隊(duì)（核心決策團(tuán)隊(duì)） 2、企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)（內(nèi)部實(shí)施團(tuán)隊(duì)） 3、中介顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)（外部實(shí)施團(tuán)隊(duì)）,方法二：找“賣點(diǎn)”,方法二：找“賣點(diǎn)” 如何找“賣點(diǎn)”？ 賣點(diǎn)一：“優(yōu)”中找“特” 賣點(diǎn)二：“小”中見(jiàn)“大” 賣點(diǎn)三：“老”中出“新” 賣點(diǎn)三：看現(xiàn)在、賣未來(lái),“賣點(diǎn)”一：“優(yōu)”中找“特” 優(yōu)中之優(yōu)：證券市場(chǎng)“嫌貧愛(ài)富” 特中之特：證券市場(chǎng)“喜新厭舊” 施振榮：企業(yè)一定要有自己的“特質(zhì)” 羅文志：美國(guó)人把企業(yè)當(dāng)豬養(yǎng)、中國(guó)人把企業(yè)當(dāng)兒子養(yǎng)。想上市要把企業(yè)當(dāng)女兒養(yǎng)，女兒養(yǎng)大了遲早要出嫁，女兒出嫁要“梳妝”，女兒出嫁以后還是女兒。,“賣點(diǎn)”二：小中見(jiàn)大 小產(chǎn)品、大市場(chǎng) 小行業(yè)、大企業(yè) 小規(guī)模、大增長(zhǎng) 小企業(yè)、大前景 小老板、大胸懷,“賣點(diǎn)”三：老中出新 老企業(yè)、新產(chǎn)品 老產(chǎn)品、新技術(shù) 老團(tuán)隊(duì)、新機(jī)制,“賣點(diǎn)”四：看現(xiàn)在、賣未來(lái) 既要看現(xiàn)實(shí)，又要賣未來(lái) 既要看事實(shí)，又要賣故事,方法三：找政策 -高科技（自主創(chuàng)新） -節(jié)能環(huán)保 -低碳 -現(xiàn)代服務(wù)業(yè)（連鎖餐飲、物流、網(wǎng)購(gòu)、理發(fā)、美容、保姆）,方法四：找市場(chǎng) -主板市場(chǎng)方興未艾（上海） -創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與中小板市場(chǎng)不斷發(fā)展（深圳） -三板市場(chǎng)（中關(guān)村、天交所）不斷擴(kuò)容 -海外市場(chǎng)日趨成熟 -私募市場(chǎng)蓬勃發(fā)展,怎么樣上市？上市的操作方法 上市既要按法定程序操作，又要注重方法和技巧，上市需要“梳妝”，成功來(lái)自細(xì)節(jié)。,案例與故事 用友軟件（軟件）、俏江南（餐飲）、蘇寧電器（電器銷售）、九州通（藥品銷售）、雪萊特（節(jié)能）、碧水源（水處理）、伊立浦（家電）偉星股份（紐扣）、青島金王（蠟燭）、新華醫(yī)療（手術(shù)刀）、山東藥玻（藥用玻璃）、姚記撲克、好想你（棗