上市密碼企業(yè)上市利弊條件方法案例.ppt

上 市 “密 碼” 企業(yè)上市的利弊、條件、方法、案例,北京市邦盛律師事務所 羅文志（主任/合伙人律師） （2011）,不想當將軍的士兵不是好士兵 - (法)拿破侖 不想上市的企業(yè)不是好企業(yè) - (美)J.P.摩根,一、企業(yè)上市的利弊 （解決問題：要不要上市？）,（一）企業(yè)上市的七大好處 好處一：上市能賺錢 1、“身價”暴漲，股東賺錢 2、巨額融資，企業(yè)賺錢 3、新股東交錢，老股東賺錢 4、上市以前賺利潤，上市以后賺股價 5、反復融資、多次賺錢 6、買東西不用花錢 7、“要”錢不用還,好處二：上市能出名 好處三：企業(yè)上了市、股東得解放 好處四：老板可以最大限度地發(fā)揮個人能力 好處五：上市可以吸引人才、留住人才 好處六：企業(yè)上市一次，超越對手十年 好處七：老板可以最大限度地發(fā)揮社會價值,（二）上市的七大壞處 壞處一：上市要“翻（三年）舊帳” 壞處二：上市要“查（三代）老底” 壞處三：上市要規(guī)范 壞處四：上市費用高 壞處五：上市時間長 壞處六：上市難成功 壞處七：上市以后老板“拍板”更“麻煩”,要不要上市？企業(yè)上市的利弊比較 -對自己：企業(yè)要不要上市，實際上是企業(yè)要不要做一筆投入幾百萬，成功概率大約八成，成功后能賺幾億、幾十億、甚至幾百億的生意的決策。 -對對手：企業(yè)要不要上市，如同出門是要開汽車還是騎自行車，開汽車是要走高速公路還是走鄉(xiāng)村老公路之比較，人同車不同，車同路不同，誰能跑過誰？,二、企業(yè)上市的條件 （解決問題：能不能上市？）,主板與中小板硬條件（5個數(shù)字條件）： 1、1個有限公司 2、2個以上，200個以下股東 3、3千萬股本、3年3千萬利潤 4、4（層）規(guī)范（股東層、董事層、監(jiān)事層、高管層） 5、5獨立（資產(chǎn)、業(yè)務、人員、機構(gòu)、財務）、5千萬經(jīng)營活動現(xiàn)金流或者3億銷售額（3年）,創(chuàng)業(yè)板硬條件（數(shù)字條件）： 2千萬股本、2年2千萬利潤,中關(guān)村三板硬條件（數(shù)字條件）： 中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)、500萬股本、無盈利要求,天交所三板硬條件（數(shù)字條件）： 2年500萬利潤,軟條件（4個實質(zhì)判斷條件）： 1、股權(quán)清晰 2、資產(chǎn)完整 3、經(jīng)營規(guī)范 4、盈利持續(xù),概括實質(zhì)條件：1個條件 具有較高的持續(xù)規(guī)范盈利能力,能不能上市？企業(yè)上市的條件準備 上市既有硬條件，也有軟條件，硬條件是基礎，軟條件是關(guān)鍵。,三、企業(yè)上市的四大方法 （解決問題：怎么樣上市？）,方法一：找人（團隊）,組織企業(yè)上市必需的三個上市團隊 1、股東團隊（核心決策團隊） 2、企業(yè)管理團隊（內(nèi)部實施團隊） 3、中介顧問團隊（外部實施團隊）,方法二：找“賣點”,方法二：找“賣點” 如何找“賣點”？ 賣點一：“優(yōu)”中找“特” 賣點二：“小”中見“大” 賣點三：“老”中出“新” 賣點三：看現(xiàn)在、賣未來,“賣點”一：“優(yōu)”中找“特” 優(yōu)中之優(yōu)：證券市場“嫌貧愛富” 特中之特：證券市場“喜新厭舊” 施振榮：企業(yè)一定要有自己的“特質(zhì)” 羅文志：美國人把企業(yè)當豬養(yǎng)、中國人把企業(yè)當兒子養(yǎng)。想上市要把企業(yè)當女兒養(yǎng)，女兒養(yǎng)大了遲早要出嫁，女兒出嫁要“梳妝”，女兒出嫁以后還是女兒。,“賣點”二：小中見大 小產(chǎn)品、大市場 小行業(yè)、大企業(yè) 小規(guī)模、大增長 小企業(yè)、大前景 小老板、大胸懷,“賣點”三：老中出新 老企業(yè)、新產(chǎn)品 老產(chǎn)品、新技術(shù) 老團隊、新機制,“賣點”四：看現(xiàn)在、賣未來 既要看現(xiàn)實，又要賣未來 既要看事實，又要賣故事,方法三：找政策 -高科技（自主創(chuàng)新） -節(jié)能環(huán)保 -低碳 -現(xiàn)代服務業(yè)（連鎖餐飲、物流、網(wǎng)購、理發(fā)、美容、保姆）,方法四：找市場 -主板市場方興未艾（上海） -創(chuàng)業(yè)板市場與中小板市場不斷發(fā)展（深圳） -三板市場（中關(guān)村、天交所）不斷擴容 -海外市場日趨成熟 -私募市場蓬勃發(fā)展,怎么樣上市？上市的操作方法 上市既要按法定程序操作，又要注重方法和技巧，上市需要“梳妝”，成功來自細節(jié)。,案例與故事 用友軟件（軟件）、俏江南（餐飲）、蘇寧電器（電器銷售）、九州通（藥品銷售）、雪萊特（節(jié)能）、碧水源（水處理）、伊立浦（家電）偉星股份（紐扣）、青島金王（蠟燭）、新華醫(yī)療（手術(shù)刀）、山東藥玻（藥用玻璃）、姚記撲克、好想你（棗