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中文黑體，英文和數(shù)字times new roman、小二號、如果一行水平居中排版，兩行則左對齊，垂直為頂端對齊，表格寬度不能自行調(diào)整本科畢業(yè)設計（論文）( 2010 屆 )題 目：專業(yè)名用全稱 中文宋體，英文和數(shù)字times new roman、三號、居中分 院:班級名用簡稱電子信息分院專 業(yè):信息管理與信息系統(tǒng)班 級:06信管本1姓 名:陳*學 號:06301023308指導老師:張*完成時間:2010年4月溫州大學城市學院本科畢業(yè)設計（論文）摘要(黑體，五號，加粗，首行縮進2字符，段前0行，段后0行，行間距1.25倍)：近年來，我國在引進fdi的過程中，出現(xiàn)了中外合資企業(yè)數(shù)量擴張減緩，發(fā)生產(chǎn)權(quán)普支和獨資歷化的傾向。本文在概述相關(guān)的理信紙研究成果的基礎上，分析了外國投資者通過對中外合資企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的設計、技術(shù)和品牌控制、合資企業(yè)數(shù)量控制以及銷售區(qū)域控制等手段的共同使用，基本上能夠?qū)崿F(xiàn)在控制權(quán)不完整條件下對合資企業(yè)的實質(zhì)性控制。作者認為，除資本產(chǎn)權(quán)與管理技能外，技術(shù)資源優(yōu)勢也是控制權(quán)的一個重要來源，并且可能架空資本產(chǎn)權(quán)權(quán)利。凡此種種，決定了外商獨資企業(yè)將成為我國引進fdi的主要形式。合資企業(yè)正在不可避免地融入國外跨國公司所建立的全球生產(chǎn)體系之中，這一趨勢對我國現(xiàn)行的政策體系構(gòu)成了嚴峻挑戰(zhàn)。(中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號) 注：字數(shù)不超過300個漢字關(guān)鍵詞(黑體五號加粗，首行縮進2字符，段前段后0行，行間距1.25倍)：中外合資企業(yè)；非股權(quán)優(yōu)勢；實質(zhì)性控制；獨資化傾向(中文宋體，英文和數(shù)字times new roman,五號)注：頁面設置上、下、左2.5， 右2.0，封面不能有頁碼，頁碼居中，頁碼數(shù)字格式用“，”，論文部分頁碼數(shù)字格式用“1，2，3”，頁碼居中頁眉1.5cm，宋體，小五，居中36個關(guān)鍵詞，關(guān)鍵詞之間用“；”abstract（times new roman，五號，加粗，首行縮進2字符，段前0行，段后0行，行間距1.25倍）：in recent years, in the process of introducing fdi into our country, it appears that the chinese-foreign joint ventures quantity expansion has been slowing down. and the property right of these enterprises has bee changing and the sole ownership tendency has been turning up. on the basis of the relevant theories and research results, this article analyzes how the transnational investor can basically obtain its substantial control of the joint ventures under the condition of the incomplete domination through the use of governing the design of the management structure of the chinese foreign joint ventures, and the technical and the brand control, and the quantity as well as the region control. the anchor believes that, besides the capital property right and the management skill, the technological resource superiority is also an important origin of domination, and it can possibly make capital property right lose its domination. all these have decided that the foreign sole-source investment enterprise is becoming the main form of introducing fdi. the joint venture is inevitably becoming a part of the global production system that the overseas multinational establishes, and this tendency constitutes a stern challenge to our countrys present policy system.(times new roman 五號，行間距1.25倍，水平對齊方式為兩端對齊)key words（times new roman 五號加粗）：chinese-foreign joint venture; non-stockholders rights superiority; substantial control; sole ownership tendency (times new roman 五號，行間距1.25倍，水平對齊方式為兩端對齊)14 目 錄(宋體，四號，加粗，居中，段前段后0.5行)摘要iabstractii一、引言1二、國內(nèi)外學者的理論回顧2三、在控制權(quán)不完整條件下跨國公司對合資企業(yè)的實質(zhì)性控制3（一）中外合資企業(yè)母國主導型的公司治理結(jié)構(gòu)的設計4（二）對技術(shù)、晶牌等關(guān)鍵資源的完全控制5（三）成立多個合資企業(yè)并劃分銷售區(qū)域6四、結(jié)論及其政策建議7（一）政策調(diào)整：從超國民待遇回到國民待遇7（二）保持國內(nèi)市場的競爭性，防止外資壟斷8（三）加強對中外合資企業(yè)的公司外部治理，保護國內(nèi)技資者利益8（四）重視無形資產(chǎn)作用，加快技術(shù)創(chuàng)新8（五）中方投資者提高公司內(nèi)部治理水平9致 謝10參考文獻11附錄13注：目錄由word文檔自動生成，按二級標題編寫，如上所示；中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號，行距1.5倍、段前段后0行1、一級標題用“一、”、“二、”（中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，四號加粗居中，段前段后0.5行，1.25倍行距，題號與標題名之間沒有空格）；2、二級標題用“（一）”、“（二）”(中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號加粗，首行縮進2個字符，段前段后0行，1.25倍行距，標題號用宋體半角，題號與標題名之間沒有空格)；3、三級標題用“1”、“2”、“3”(中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號加粗，首行縮進2個字符，段前段后0行，1.25倍行距，標題號用宋體半角，題號與標題名之間空半個字符)；4、四級標題用“（1）”、“（2）”(中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號加粗，首行縮進2個字符，段前段后0行，1.25倍行距，標題號用宋體半角，題號與標題名之間沒有空格)；5、五級標題用“1）”、“2）”(中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號加粗，首行縮進2個字符，段前段后0行，1.25倍行距，標題號用宋體半角，題號與標題名之間沒有空格)；6、正文：中文（包括標點符號）宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號，段前段后0行，1.25倍行距；所有的（）要求是宋體中文半角，英文左右的（）也要用宋體中文半角；正文中若須標號則用、符號縮進2個字符，符號與文字間無空格，第二行文字項格；項目符號統(tǒng)一用“”，符號左縮進2個字符，文字位置0、縮進為0字符，即第二行文字頂格，如下所示：中外合資企業(yè)只能向跨國公司或跨國公司在華的獨資子公司購買關(guān)鍵技術(shù)或核心零部件，例如百事可樂公司在華的14個中外合資企業(yè)必須向百事（中國）公司購買碳酸飲料的濃縮液，而且不允許利用該濃縮液開發(fā)有獨立知識產(chǎn)權(quán)的國產(chǎn)飲料品牌； 中外合資企業(yè)只能向跨國公司或跨國公司在華的獨資子公司購買關(guān)鍵技術(shù)或核心零部件，例如百事可樂公司在華的14個中外合資企業(yè)必須向百事（中國）公司購買碳酸飲料的濃縮液，而且不允許利用該濃縮液開發(fā)有獨立知識產(chǎn)權(quán)的國產(chǎn)飲料品牌；7、表：表格不可有陰影；表中字體中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，表格內(nèi)容水平左對齊（表的屬性水平居中），垂直居中，字號一般用五號，但可根據(jù)內(nèi)容適當調(diào)整；表格外框用1.25磅，表內(nèi)線用0.75磅；表格要有表號和表名（如表1-1 客戶檔案）并統(tǒng)一列在表的上方居中，表號宋體五號，表名中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號，表號和表名之間加一個空格；8、圖：圖必須有圖號和圖名（如圖1-1 業(yè)務流程圖）并統(tǒng)一列在圖的下方，居中，圖號宋體五號，圖名中文宋體，英文和數(shù)字times new roman，五號，圖號和圖名之間加一個空格，盡量采用專用的畫圖工具畫圖。如果直接在word中畫圖，則應將一個圖中的各個部分組合在一起；9、公式：公式頂格放置，公式后要有標號，如（1-1）、（1-2），標號右對齊，字體宋體。公式與編號之間不加虛線。公式下有說明時，應在頂格處標明“注：”。較長公式的轉(zhuǎn)行應在加、減、乘、除等符號處。公式必須用word的公式編輯器錄入；10、正文中引用參考文獻的地方要用上標標注出處，格式為times new roman，五號，上標；11、畢業(yè)論文正文字數(shù)一般控制在10000字左右或相當信息量一、引言近年來，中外合資企業(yè)的數(shù)量擴張有逐步放緩的趨勢：2000年外商獨資企業(yè)所占比重已樊升至54.3%，而中外合資企業(yè)實際到位資金卻首次出現(xiàn)負增長；2001年新批的外商獨資歷項目已比合資項目多出70%，投資額是合資企業(yè)的2倍；外商獨資企業(yè)正成為跨國公司進入中國的主流方式。不少外商在合資期限到期之際或通過增資擴股、收購等手段控股合資企業(yè)，或終止合資企業(yè)，自起爐灶。另一方面，不少外商在微觀層次的具體案例也是屢見不鮮，比較典型的如：阿爾卡將其在上海貝爾的股份由31.65%增加到51%；三星集團將其在三星電子的股份由50%增加到91.5%；寶潔公司將其在北京熊貓的股份由50%增加到99%；杜邦公司將其在華獨資企業(yè)增至6家。越業(yè)越多的跡象表明，在華經(jīng)營多年的跨國公司開始走向一條由合資到外資控股進而到外商獨資的軌道。影響跨國公司進入中國市場模式及其變化趨勢的因素是多方面的。從宏觀方面業(yè)看，在市場環(huán)境方面，中國市場穩(wěn)定快速地擴大并蘊含巨大的增長潛力，使得跨國公司在進入中國市場的模式上追求高度控制的獨自企業(yè)形態(tài)；另一方面，2000年到2001年，中國政府行后頒布中華人民共和國外資企業(yè)法、中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法和中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法等法律、法規(guī)，一方面規(guī)范了外商投資者的行為，使它們的全法權(quán)益受到保護，同時也放寬了外商投資股權(quán)的某些規(guī)定。從微觀方面分析，缺乏對特定國家環(huán)境的了解和經(jīng)營經(jīng)驗是制約了跨國公司進入該國市場及進入模式選擇的重要因素。特別是像中國這樣的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家，對于初入中國市場的外國投資者業(yè)說，經(jīng)濟發(fā)展具有很大的不確定性。外商對華直接投資時首先考慮的就是合資企業(yè)這種資源投入少、風險低的時入方式，以減少出資額，降低風險，并利用中方合資者在東道國的銷售網(wǎng)絡、人事關(guān)系等資源優(yōu)勢，取對方之長補自己之短，大大降低其自身的”學習成本”。但是，這些投資者一旦積累了在中國市場上的投資經(jīng)營的經(jīng)驗與知識，就能更準確地估價經(jīng)營風險與收益，從而運用在合資企業(yè)中的控制權(quán)優(yōu)勢，一步步地實行合資企業(yè)的獨資化，采取資源投入量大、控制程度高的進入方式。本文通過分析外國投資者所擁有的合資企業(yè)內(nèi)部的管理優(yōu)勢和壟斷優(yōu)勢，以此來剖析外國投資者如何運用其在合資企業(yè)中非股權(quán)優(yōu)勢來實現(xiàn)其對整個企業(yè)的實際控制，從而揭示出外國投資者逐步實現(xiàn)合資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)變致力的微觀基本。二、國內(nèi)外學者的理論回顧關(guān)于國際直接投資（fdi）的本質(zhì)，有的學者強調(diào)“經(jīng)營資源”，尤其是企業(yè)的無形資產(chǎn)。例如，日本學者原正行認為，fdi是企業(yè)經(jīng)營資源在企業(yè)內(nèi)部的國際轉(zhuǎn)移；另一位日本學者小島清認為，fdi是以經(jīng)營管理上的技術(shù)性專門知識為核心。有的學者則強調(diào)“控制權(quán)”，例如a.g.肯伍德和a.l.洛赫德認為,fdi是指一國的某公司在另一國設立分支機構(gòu),或獲得該國某企業(yè)的控制權(quán)。相關(guān)國際機構(gòu)、政府部門與理論界，例如聯(lián)合國跨國公司與投資司、國際貨幣基金組織、wto、美國商務部等，認為國際直接投資與國際間接投資的根本區(qū)別在于是否獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)，因為fdi所形成的無形資產(chǎn)處于核心地位，而貨幣資本則處于非常次要的地位，只能進行間接技資，所以fdi不僅直接參與經(jīng)營管理，而且其直接目標就是獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)。1基于此，有學者認為：“fdi是指一國或地區(qū)企業(yè)通過壟斷優(yōu)勢（主要表現(xiàn)為無形資產(chǎn)）的國際轉(zhuǎn)移，獲得部分或全部外國企業(yè)控制權(quán)，以實現(xiàn)最終目標和直接目標高度統(tǒng)一的長期投資行為。”2處于控制權(quán)地位的經(jīng)營資源一般都是壟斷資源，因此跨國公司要有一定的壟斷優(yōu)勢，體現(xiàn)這一思想的壟斷優(yōu)勢理論是fdi理論的基石。s.h.海默認為，跨國公司從事fdi的根本動因在于：一是排除競爭；二是利用壟斷優(yōu)勢?？鐕镜膲艛鄡?yōu)勢包括先進技術(shù)、先進管理經(jīng)驗、雄厚的資金實力、信息、聲譽、銷售渠道、規(guī)模經(jīng)濟等。海默的結(jié)論是，跨國公司對與東道國創(chuàng)辦合資企業(yè)并元興趣，而是樂于創(chuàng)辦獨資企業(yè)，以保持其壟斷優(yōu)勢。3h.g.約翰遜發(fā)展了海默的理論，認識到專利、專有技術(shù)、管理與組織技能等無形資產(chǎn)或知識資產(chǎn)是從事fdi的關(guān)鍵，壟斷優(yōu)勢主要來源于跨國公司對知識資產(chǎn)的控制。大型跨國公司向東道國所轉(zhuǎn)移的要素主要是上述壟斷優(yōu)勢，貨幣資本的轉(zhuǎn)移量較少，也是其實現(xiàn)全球戰(zhàn)略目標的重要條件。4內(nèi)部化理論則從另外的角度解釋了fdi以技術(shù)和知識產(chǎn)品為主的原因以及影響其內(nèi)部化進程的因素，認為合資企業(yè)只是不穩(wěn)定的短期契約，在發(fā)揮企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢以實現(xiàn)利益最大化方面的作用遠不如獨資公司，跨國公司一旦獲取了組織內(nèi)部市場的能力，建立獨資子公司就成為它們隨后的必然選擇。5畢密斯的研究進一步表明，由于發(fā)展中國家經(jīng)營環(huán)境復雜，跨國公司支配合資企業(yè)的控制權(quán)越大，績效往往越不理想，因此當?shù)睾匣锶藨敺窒砜鐕腺Y企業(yè)的決策權(quán)，即企業(yè)決策由合資雙方共同做作出。在合資初期，即使經(jīng)營績效不佳，跨國公司也不會謀求對合資企業(yè)進行完全控制，但卻會抓住總經(jīng)理的職位緊緊不放。6國內(nèi)的一些學者也對合資企業(yè)內(nèi)部的控制權(quán)問題進行了研究。李維安博士對跨國公司在華企業(yè)的股權(quán)安排及其動態(tài)變化、董事會及其權(quán)力配置、管理層控制、激勵機制等方面進行了實證研究，他的調(diào)查結(jié)果顯示，當前中外合資企業(yè)公司治理的幾個特征是：控股和獨資化傾向；技術(shù)等關(guān)鍵資源的非股權(quán)控制；多個母公司控制；外方直接任命總經(jīng)理、進行財務監(jiān)控和直接任命關(guān)鍵部門的經(jīng)理，由中方控制的董事會是“橡皮圖章”；分權(quán)的決策機制。根據(jù)比較優(yōu)勢，中方控制人事、國內(nèi)營銷等部門，外方控制技術(shù)、國外營銷等部門。7國內(nèi)外的研究成果可以粗線條地歸納為四點：第一，與國際間接投資相比，fdi的根本特征在于擁有企業(yè)的控制權(quán)；第二，跨國公司對fdi企業(yè)的控制權(quán)來源于其壟斷優(yōu)勢；第三，為保護壟斷優(yōu)勢并獲得最大利潤，跨國公司通常傾向于建立獨資企業(yè)；第四，在一定條件下，外方同意組建合資企業(yè)，但會謀求企業(yè)的控制權(quán)。上述理論成果，為本文進一步探討合資企業(yè)獨資化進程中，外國投資者如何運用其在企業(yè)內(nèi)部的壟斷優(yōu)勢一步步地實現(xiàn)合資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)變動，奠定了理論基礎。三、在控制權(quán)不完整條件下跨國公司對合資企業(yè)的實質(zhì)性控制在合資企業(yè)成立初期，中外雙方對股權(quán)要求的偏好存在著差異。中方的目標在于獲得管理經(jīng)驗、技術(shù)、國際營銷渠道以及利潤等，強調(diào)掌握企業(yè)最終決策權(quán)，而且，國家法規(guī)也明確要求，合資企業(yè)須由中方控股。而跨國公司由于自身的優(yōu)勢、劣勢以及以前的經(jīng)驗教訓等，往往表現(xiàn)得很“大度”，甘居小股東地位。因為這是市場開發(fā)階段，是產(chǎn)品導入期，無利可圖，加之市場需求前景不甚明朗，投入費用也比較高昂，在股權(quán)安排上采取“舍本而逐末”的戰(zhàn)略態(tài)勢，進可以擴大股份，接收已開拓的“疆地”,退可以鎖定自己的成本，將投資損失降至最低幅度，是一種左右逢源的投資戰(zhàn)略選擇；但控制權(quán)關(guān)乎未來實施進退戰(zhàn)略的成敗，是企業(yè)的生命線，是萬萬不能放棄的。為了謀取實際控制權(quán)，跨國公司精心構(gòu)筑了股權(quán)和非股權(quán)、合約和非合約等種種制度安排，力爭在所有關(guān)鍵環(huán)節(jié)上消除“中外合資企業(yè)結(jié)構(gòu)的脆弱性和雙方母公司潛在競爭的可能性所引致的、存在于合資企業(yè)運營全過程的各種風險”。在合資企業(yè)的這種權(quán)力安排模式中，我們所關(guān)注的問題是，跨國公司或小股東為什么能夠擁有對企業(yè)的實際控制權(quán)？實際控制權(quán)來源于協(xié)議或合約安排，合約安排來源于合作雙方的談判力，那么，雙方的談判力各源自于何處？從跨國公司的角度看，外方的談判力主要來自于兩方面：一是管理技能優(yōu)勢；二是壟斷優(yōu)勢，也可以說是技術(shù)資源優(yōu)勢，這是我們下面所要探討的問題。中方的談判力也主要來自兩個方面：一是物質(zhì)資本的投入獲得的大股東地位，但這種物資資本與當時中國更為稀缺的以人力資本為特征的管理技能和關(guān)鍵技術(shù)相比，幾乎沒有什么優(yōu)勢可言；二是先天具有的國內(nèi)市場優(yōu)勢等，但這種優(yōu)勢在下文將要討論的外方“增加合資企業(yè)數(shù)量并劃分銷售區(qū)域”等制度安排的沖擊下也幾乎蕩然無存。（一）中外合資企業(yè)母國主導型的公司治理結(jié)構(gòu)的設計合資企業(yè)是國際上公認的最難管理的企業(yè)形式。中外合資企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的一個根。本特征，是各方股東均具有不完整的控制權(quán)。中外合資企業(yè)在法律地位上雖然具有法律獨立性，但它本身是否作為一個單一的經(jīng)濟實體而存在，卻并未受到應有的重視。公司法律特征的最大特點就是它是一個法人實體，而這一點又與中外合資企業(yè)對母公司，特別是國外母公司的從屬程度發(fā)生了沖突。從法律角度上講，應該是投資者被授權(quán)進行公司治理結(jié)構(gòu)的抉擇，而在中外合資企業(yè)，公司的股東往往是中外幾家公司，最終的投資者并不直接插手合資企業(yè)的組成。這些因素導致了中外合資企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)與一般企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)的重大差異。也正是這種差異，使得外國投資者可以在對企業(yè)控制權(quán)不完整的條件下，實現(xiàn)對合資企業(yè)的實質(zhì)性控制。這種差異集中表現(xiàn)在如下幾個方面：董事會的構(gòu)成由母公司所主導，董事會的職能殘缺不全。根據(jù)南開大學國際商學院公司治理研究課題組對天津開發(fā)區(qū)200家投資額在1000萬美元以上的“三資”企業(yè)的調(diào)查，合資企業(yè)通常是采取有限責任公司的形式設立，合資企業(yè)的股東一般只有中外兩家技資公司，因而在治理結(jié)構(gòu)上沒有股東大會，董事會無法通過股東大會產(chǎn)生。合資企業(yè)董事會人員由中外雙方協(xié)商產(chǎn)生，其比例取決于公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。雙方協(xié)商產(chǎn)生的董事組成董事會。董事長在中外雙方合資洽談時就已擬定，但要通過董事會認可。在董事會的構(gòu)成方面，只有10%的企業(yè)聘請了外部董事，90%的企業(yè)沒有聘任。從董事會的規(guī)模來看，中外合資企業(yè)董事會的規(guī)模較小，以中日合資企業(yè)為例，天津中日合資企業(yè)董事會的平均人數(shù)為6.3人，而日本母公司董事會人數(shù)多在18-20人之間。董事會的權(quán)力配置是公司治理的核心問題，也是確保董事會有效履行職責的前提。董事會的功能一是監(jiān)督，包括明確責任和監(jiān)督檢查兩個方面；因而合資企業(yè)的戰(zhàn)略制定和實施需要得到母公司的同意方能進行，其職責實際上是負責落實母公司下達的經(jīng)營戰(zhàn)略意圖，一些重要的決策，如增資、撤資、高級主管的任免以及產(chǎn)品銷售市場的選擇等基本上由母公司決定。董事會要對母公司負責，并接受母公司監(jiān)督，母公司有權(quán)撤換不稱職的董事。由此可見，中外合資企業(yè)的董事會是母公司行政指派的產(chǎn)物，董事會的一些重要職能都由母公司代為行使，合資企業(yè)董事會的，非獨立性表現(xiàn)得非常明顯。8高級經(jīng)理人員由母公司指派，委托代理關(guān)系模糊不清。從公司治理結(jié)構(gòu)的一般委托代理關(guān)系來看，股東大會或股東會對董事會是一級委托代理關(guān)系，董事會對經(jīng)理層是另一級委托代理關(guān)系。在這兩級委托代理關(guān)系中，委托人和代理人的關(guān)系十分清晰，責任也非常明確，經(jīng)理層對董事會負責，董事會對股東負責。9但大多數(shù)中外合資企業(yè)的情況并非如此。在合資企業(yè)中，母公司不僅直接任命總經(jīng)理和副總經(jīng)理、而且還直接任命關(guān)鍵部門的經(jīng)理。雖然這些任命要經(jīng)過合資企業(yè)董事會的同意，但這往往是一種形式。這種狀況導致了合資企業(yè)高級管理人員行為的扭曲，一方面，合資企業(yè)作為獨立的法人實體,具有自己的利益目標,因而，高級管理人員應對合資企業(yè)的董事會負責；另一方面,由于母公司掌握高級管理人員的實際任免權(quán)，因而，他們又必須服從母公司的指令，并在一些關(guān)鍵問題上代表母公司的利益，而不是合資企業(yè)的利益。這使得合資企業(yè)的董事會處于極為尷尬的境地，難以真正履行受托人責任，并對經(jīng)理層實施有效監(jiān)督。在中外合資企業(yè)，常見的情形是外方人員出任總經(jīng)理、中方人員出任董事長。合資企業(yè)董事長的權(quán)力既比不上外資企業(yè)的董事長，也比不上我國國有企業(yè)的董事長，他無法改變董事會的決定，在外方董事占大多數(shù)或絕對優(yōu)勢的情況下，董事長形同虛設。而總經(jīng)理則享有實際的權(quán)力，并能說服外方董事與之共謀，使董事會執(zhí)行自己的意圖。所以，合資企業(yè)外方母公司通常強調(diào)擁有總經(jīng)理的任命權(quán)，有時甚至將此作為合資的先決條件之一，而對董事長一職則不那么重視。由此可見，中外合資企業(yè)的公司治理是一種母國主導型的治理模式。外國投資者在缺乏股權(quán)優(yōu)勢或股權(quán)優(yōu)勢不明顯的情況下，通過對合資企業(yè)公司治理模式的設計，牢牢掌握對企業(yè)的管理控制權(quán)，使得中方控制某些治理職能，但通常僅具有名義上的而非實質(zhì)性的最終決策權(quán)。在這樣一種公司治理結(jié)構(gòu)下，外國投資者就實現(xiàn)了對合資企業(yè)的實際控制權(quán)。（二）對技術(shù)、晶牌等關(guān)鍵資源的完全控制跨國公司占有世界研發(fā)投入（r&d）的75%-80%，控制著世界先進技術(shù)的發(fā)展方向，既是技術(shù)研發(fā)的投資主體，也是技術(shù)成果的擁有者，先進技術(shù)的國際轉(zhuǎn)移和擴散都與跨國公司密不可分。由此可見，技術(shù)資源作為外國投資者所掌握的壟斷優(yōu)勢，對合資企業(yè)的建立和運行具有十分重要的作用?？鐕究刂脐P(guān)鍵技術(shù)的方式主要有三種：中外合資企業(yè)只能向跨國公司或跨國公司在華的獨資子公司購買關(guān)鍵技術(shù)或核心零部件，例如百事可樂公司在華的14個中外合資企業(yè)必須向百事（中國）公司購買碳酸飲料的濃縮液，而且不允許利用該濃縮液開發(fā)有獨立知識產(chǎn)權(quán)的國產(chǎn)飲料品牌；合資企業(yè)的技術(shù)部門由跨國公司控制，對中方實施嚴格的技術(shù)封鎖政策；國產(chǎn)化零部件的采用與推行須征得外方的首肯。控制關(guān)鍵技術(shù)具有一箭雙雕的功效：首先，能夠間接地獨占完整的收益權(quán)。由于核心技術(shù)產(chǎn)品往往是獨一無二的，沒有公開的市場價格可資參照，跨國公司通?？梢砸砸环N較高的價格將核心技術(shù)產(chǎn)品或技術(shù)使用權(quán)賣給一個“價格接受者”，阻止東道國投資者分享由這些技術(shù)所帶來的壟斷利潤或租金。因而，控制了核心技術(shù)就像控制了水渠的閘門一樣，可以任意控制水渠流量的大小，換言之，企業(yè)收益的高低與有元，就完全掌握在跨國公司的手中。跨國公司就是這樣憑借著對技術(shù)資源的完全控制，在控制權(quán)不完整的條件下間接地攫取了股東收益權(quán)。其次，可以扼住企業(yè)從事正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的命脈并排除潛在的競爭對手。由于必須得到跨國公司關(guān)鍵技術(shù)的供應，合資企業(yè)的前端命脈一一供應能力一一就掌握在跨國公司手中，這能有效地防止關(guān)鍵技術(shù)等無形資產(chǎn)的迅速擴散，避免東道國的企業(yè)通過“干中學”成為跨國公司的競爭對手。只有當產(chǎn)品的競爭力嚴重落后并威脅合資企業(yè)的生存時，技術(shù)封鎖政策才有所松動，新的技術(shù)才會被應用到合資企業(yè)的產(chǎn)品中。例如，1996年占據(jù)了越野車市場60%份額的北京吉普汽車公司只是在1998年以后企業(yè)陷入嚴重虧損的境地、處于生死存亡的關(guān)頭，外方戴姆勒一克萊斯勒汽車公司才于2002年考慮產(chǎn)品質(zhì)量的提升和產(chǎn)品更新?lián)Q代問題。又如，中日合資天津富士通天電子有限公司是由日本富士通天株 式會社持股60%、天津真美電聲器材公司持股35%、日本豐田通商株式會社持股5%組成的合資企業(yè)。日本富士通天株式會社不僅承擔了合資企業(yè)絕大部分資金需求，而且為合資企業(yè)提供技術(shù)支持，結(jié)果，合資企業(yè)在資金、技術(shù)等方面嚴重依賴日方母公司，自己不設立研發(fā)部門，因而在運營上不得不接受日方的控制。由于關(guān)鍵技術(shù)資源更為稀缺且便于壟斷，因而，在謀求對合資企業(yè)實質(zhì)性控制過程中發(fā)揮著核心作用。跨國公司在合資企業(yè)中擁有的另一壟斷優(yōu)勢即是對合資企業(yè)的品牌控制。外國投資者選擇合資對象，往往首選各方面基礎較好的國內(nèi)大中型企業(yè)，這些企業(yè)有實力、有品牌、有市場，在合資談判中外國投資者一般都要求那些在國內(nèi)享有盛譽的品牌進入合資企業(yè)或作價 賣給合資企業(yè)，或由合資企業(yè)獨占性使用（合資企業(yè)付給中方商標使用費）。應該說，名牌產(chǎn)品進合資對合資企業(yè)早期運作十分有利，不少合資企業(yè)就依靠這些名牌產(chǎn)品迅速進人國際、國內(nèi)市場，從而保證了企業(yè)正常有序的運作。10然而，發(fā)揚光大這些中國名牌產(chǎn)品并不是外國投資者的最終目的，而是利用其擁有著名的品牌和商標的優(yōu)勢以及國際經(jīng)營經(jīng)驗的優(yōu)勢，實際上對合資企業(yè)的品牌和商標的創(chuàng)建、使用進行控制，從而達到控制合資企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售的目的。具體做法有：一是利用東道國合資者對商標和品牌作用認識的不足和經(jīng)驗的缺乏，在合資企業(yè)的章程上，即明確規(guī)定合資企業(yè)所使用的商標和品牌由跨國公司提供，跨國公司甚至要求合資企業(yè)支付商標和品牌使用費。事實上，有的跨國公司提供的品牌的知名度還不如東道國合資者的品牌的知名度。二是對合資方的商標和品牌進行封殺。主要表現(xiàn)為，將合資方的商標和品牌收購后束之高閣，棄之不用，一段時間后自然從市場上消失。三是利用合資企業(yè)的廣告和促銷費用來宣傳跨國公司的品牌，擴大跨國公司品牌和商標的知名度，進而對合資企業(yè)產(chǎn)品的營銷渠道構(gòu)成控制。尤其像我國這樣的發(fā)展中國家，國內(nèi)企業(yè)普遍缺乏品牌運營和管理的經(jīng)驗?？鐕颈憷煤腺Y的契機，不但利用了中方已有的品牌資源和營銷渠道來推廣自身的產(chǎn)品，還憑借自身的著名商標和成熟的品牌管理理念，牢牢地控制住了合資企業(yè)營銷過程中的控制權(quán)，使合資對方在品牌和營銷渠道上產(chǎn)生嚴重的依賴性。聯(lián)合利華利用合資為“陷阱”,成功清洗掉上海牙膏廠的“美加凈”、“中華”兩大品牌，就是一個很好的例子。聯(lián)合利華通過“降低價格”、“改變自身原有品牌定位氣”、“三年內(nèi)不為美加凈、中華兩品牌牙膏作廣告”等一系列措施，使得美加凈牙膏的銷售量從1994年的6000萬支驟減為2000年的2000萬支，中華牙膏的銷售量也是大不如前，而自身的“潔諾”等品牌則迅速上位，市場份額迅速攀升。（三）成立多個合資企業(yè)并劃分銷售區(qū)域在市場開拓過程中，為了打破和防止中方合資者對國內(nèi)市場的壟斷，加速市場擴張進程，跨國公司還會根據(jù)市場擴張戰(zhàn)略的需要在全國成立多個合資企業(yè)。企業(yè)數(shù)量的增加意味著每一個合資企業(yè)的市場范圍縮小了，削弱了單個企業(yè)的談判能力，既能防止中方對國內(nèi)市場的潛在壟斷，有效地抑制某些合資企業(yè)中方所擁有的管理和決策優(yōu)勢，也能避免中方可能的機會主義和道德風險，有利于跨國公司對合資企業(yè)市場資源的控制。與此同時，為了避免合資企業(yè)相互蠶食市場或競相實施粗放式的市場開發(fā)戰(zhàn)略，跨國公司還規(guī)定了每個合資企業(yè)的銷售區(qū)域、市場技人費用以及產(chǎn)品價格。例如，百事可樂公司在中國有14個灌裝廠，每個灌裝廠所在的城市或省份，就是它的市場“勢力范圍”，其他灌裝廠不得跨區(qū)銷售。另外，劃分銷售區(qū)域也是排擠或打壓擁有較大控制權(quán)或“不聽話”企業(yè)的一個有力手段，這些企業(yè)的市場活動空間將被限定在那些無利可圖的區(qū)域。例如，由中方控股和掌管控制權(quán)（董事長和總經(jīng)理均由中方出任）的四川百事公司就只分得了成都以西人煙稀少的阿壩、涼山等地區(qū)，而云南省和成都以東富庶的平原地區(qū)則被劃歸到由百事（中國）公司控制的重慶百事的名下?！跋皲N售區(qū)域、市場投入費用甚至價格一且由百事（中國）確定，則各灌裝廠（即合資企業(yè)）實際上就變成了百事可樂在中國的oem(original equipment manufacturer)。” 11通過增加合資企業(yè)數(shù)量和劃分銷售區(qū)域等控制手段，跨國公司既增加了合資企業(yè)的競爭壓力，又保持了競爭秩序；既縮小了每一個合資企業(yè)地理意義上的市場范圍，又迫使其擴大經(jīng)濟意義上的市場空間，最終有效地實現(xiàn)跨國公司的市場開拓戰(zhàn)略。在合作過程中，跨國公司通過上述公司治理結(jié)構(gòu)的設計、技術(shù)控制、合資企業(yè)數(shù)量控制以及銷售區(qū)域控制等手段的共同使用，基本上能夠?qū)崿F(xiàn)在控制權(quán)不完整條件下對合資企業(yè)的實質(zhì)性控制。當然，在不同的行業(yè)和不同的企業(yè)，由于諸多因素的影響，這些手段的搭配組合也會發(fā)生相應變化。比如在飲料行業(yè)，百事可樂同時使用了四種手段來謀求對合資企業(yè)的實質(zhì)性控制，并且對每種手段都非常重視；而在汽車行業(yè)，受單廠投資額大、規(guī)模經(jīng)濟要求較高等因素的影響，跨國公司大多采用技術(shù)和經(jīng)理權(quán)控制等手段，很少訴諸合資企業(yè)的數(shù)量和銷售區(qū)域劃分等方式。不過，這些搭配組合的變化并不會影響跨國公司謀求實際控制合資企業(yè)的目的和效果?？鐕驹谂c國內(nèi)投資者的合作初期所顯示出來的這種非股權(quán)優(yōu)勢，必將成為合資企業(yè)發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動的微觀基礎，從而為其在中國市場上進行直接投資的下一步戰(zhàn)略目標一一建立獨資企業(yè)奠定堅實的基礎。四、結(jié)論及其政策建議在合資企業(yè)中控股與否并不十分重要，重要的是控制權(quán)掌握在誰的手中，因為控制權(quán)決定了企業(yè)利潤規(guī)模的大小與分配。在傳統(tǒng)的企業(yè)理論看來，資本產(chǎn)權(quán)與管理技能優(yōu)勢是控制權(quán)的主要來源，但合資企業(yè)的運營實踐表明，技術(shù)資源優(yōu)勢和市場優(yōu)勢也是控制權(quán)的重要來源，而且技術(shù)資源優(yōu)勢更是一種可以將資本、管理和市場等資源權(quán)力架空的權(quán)力來源。中外合資企業(yè)的國外母公司對合資企業(yè)控制權(quán)的重視，反映了跨國公司對中國市場的長遠戰(zhàn)略目標，也反映了中外雙方母公司在資源和競爭能力上的差異。隨著跨國公司國際一體化生產(chǎn)體系的不斷深化，中外合資企業(yè)也在跨國公司整體價值增值活動中承擔著越來越重要的職能。不管中方愿意不愿意，中外合資企業(yè)將不可避免地融入跨國公司的全球生產(chǎn)體系，合資企業(yè)的外方母公司將不可避免地成為合資企業(yè)的主宰。外國投資者在中外合資企業(yè)中的非股權(quán)優(yōu)勢地位，也將成為跨國公司在中國市場的下一步戰(zhàn)略目標實施的堅實基礎。外國投資者在合資企業(yè)股權(quán)爭奪戰(zhàn)中，無疑將會輕松勝出。中外合資企業(yè)的獨資化傾向?qū)萦遥蔀槲覈Mfdi過程中不可抵擋的新趨勢。這一發(fā)展趨勢無疑將對我國現(xiàn)行的政策體系構(gòu)成嚴峻的挑戰(zhàn)，也使中外合資企業(yè)中的中方投資者不得不考慮在這樣的環(huán)境中自身的定位和出路。對中外合資企業(yè)的管理，應在宏觀管理和微觀管理兩個層次同時進行。對于政府來說，在對合資企業(yè)的管理中，首先應確立的原則是：不能再像計劃經(jīng)濟時代那樣，用行政手段直接對企業(yè)實行管理或干預。市場經(jīng)濟時代的政府必須也只能站在宏觀調(diào)控的高度，運用經(jīng)濟、法律等手段來對中外合資企業(yè)實行管理。（一）政策調(diào)整：從超國民待遇回到國民待遇從超國民待遇回到國民待遇，既是wto規(guī)則和國內(nèi)經(jīng)濟承受能力雙重因素使然，也是由外國投資者在中外合資企業(yè)中的控制性地位所決定的。改革開放初期，為吸引外資而對“三資”企業(yè)實施的超國民待遇使我國引進fdi的規(guī)模迅速擴大，但也使國內(nèi)企業(yè)在稅收、經(jīng)營領域等方面受到內(nèi)歧視待遇，使國內(nèi)企業(yè)猶如縛著雙手與外資企業(yè)競爭，表面上看是為了增加和擴大外商對中國投資，實際卻嚴重違背了市場經(jīng)濟的公正、公平競爭原則。尤其是在現(xiàn)階段，在外國投資者牢牢掌握中外合資企業(yè)的控制權(quán)的形勢下，必須回復對外資經(jīng)濟的國民待遇，否則合資企業(yè)將會進一步倚仗自身在政策上的先天優(yōu)勢，站在比國內(nèi)企業(yè)更高的起點，謀取對整個行業(yè)，甚至是整個經(jīng)濟的控制權(quán)。到那時，引進fdi過程中的“拉美化”現(xiàn)象將不可避免地在中國經(jīng)濟發(fā)展中出現(xiàn)。（二）保持國內(nèi)市場的競爭性，防止外資壟斷國內(nèi)外許多案例表明，外國投資者利用自身在合資企業(yè)內(nèi)部的控制性地位，在使合資企業(yè)產(chǎn)權(quán)逐漸變動的過程中，極容易產(chǎn)生合資企業(yè)利用其強大的實力完全壟斷所在市場，使得其他現(xiàn)有企業(yè)難以抗衡或其他企業(yè)很難進入（由于規(guī)模、價格、資金等原因）,或必須以合資的形式進入。這種反競爭影響被稱為對市場的“窒息效果”。12同國內(nèi)有與之相競爭的企業(yè)相比，跨國公司轉(zhuǎn)移先進技術(shù)及產(chǎn)品的國內(nèi)價格，都比較符合東道國的利益。因此，要防止跨國公司對中國市場的分割性壟斷，應在一個行業(yè)實施多國多項引進策略，使跨國公司相互跟進，引進國際競爭機制。13可以通過各種途徑和措施，在國內(nèi)形成一批可與跨國公司競爭的大型企業(yè)集團。還可通過降低同類產(chǎn)品的進口關(guān)稅，使跨國公司的產(chǎn)品與進口商品形成競爭。其中最重要的是，應制定符合國際慣例的有關(guān)反壟斷法律措施，并加強明晰度和可行性，使得在保護國內(nèi)市場的正當有序的競爭過程中可以做到有法可依。在這一領域，建議政府的有關(guān)部門可以參照美國的反壟斷法律體系，進行適當?shù)姆梢浦?。（三）加強對中外合資企業(yè)的公司外部治理，保護國內(nèi)技資者利益 投資收益按投資額的大小成比例地分配，是指導所有投資活動的黃金法則。謀求控制權(quán)是搶占制高點，是手段，而攫取全部收益權(quán)才是跨國公司的最終目的。外國投資者為了將其在企業(yè)內(nèi)部的非股權(quán)優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)優(yōu)勢，實現(xiàn)在中國市場的長遠戰(zhàn)略目標，將會利用“陰謀虧損”戰(zhàn)略來實現(xiàn)完整控制權(quán)與獨占收益權(quán)的匹配或統(tǒng)一。政府應在宏觀層面上規(guī)制跨國公司在中國境內(nèi)的“陰謀虧損”行為，防止外國投資者在合資企業(yè)獨資化浪潮中利用在企業(yè)內(nèi)部的實際控制地位吞噬國有資產(chǎn)，損害國內(nèi)技資者的利益。積極應對合資企業(yè)的內(nèi)部沖突，加強對外資并購行為的監(jiān)管。對于那些尚未發(fā)生外商控股、獨資的合資企業(yè)來說，中方應在合資企業(yè)有自己特有的資源或貢獻，不斷增強談判實力，盡量減少沖突，并以合作的態(tài)度解決沖突。另外，在中外合資企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓過程中，政府有關(guān)部門要做好監(jiān)管工作，加強對轉(zhuǎn)讓股份，特別是中方技資者轉(zhuǎn)讓的國有股份部分的價值評估管理，防止外國投資者利用優(yōu)勢地位，故意壓低國有股份價值，吞噬國有資產(chǎn)。在政府對合資企業(yè)進行宏觀管理的基礎上，中外合資企業(yè)中的中方投資者也應提高管理水平，著眼于加強對企業(yè)的微觀管理。（四）重視無形資產(chǎn)作用，加快技術(shù)創(chuàng)新 鑒于技術(shù)資源或知識產(chǎn)品在股東行使產(chǎn)權(quán)過程中具有決定性作用，在組建合資企業(yè)時，中方企業(yè)既不應放棄自己已有的專利技術(shù)、專有技術(shù)、銷售渠道、商標、品牌、商譽等知識產(chǎn)品的產(chǎn)權(quán)，也不應放棄自己在合資經(jīng)營過程中從事獨立知識產(chǎn)品開發(fā)的權(quán)利。中國企業(yè)要想以更快的速度實現(xiàn)技術(shù)進步，縮短與發(fā)達國家的技術(shù)差距，一是必須在r&d投資方面，采取比發(fā)達國家更多的投資；二是必須借助外部技術(shù)資源，實現(xiàn)技術(shù)的跨越式發(fā)展。（五）中方投資者提高公司內(nèi)部治理水平 實踐表明，合資企業(yè)中管理控制和自主權(quán)的真正平衡，不完全是由占有股份的大小決定的，關(guān)鍵在于如何對合資企業(yè)進行有效的管理。當一方母公司審查一項決策時，無論另一方合資者占有多少股份，只要存在異議，合資企業(yè)就無法開展工作。外國投資者由于其在管理經(jīng)驗、技術(shù)等方面的優(yōu)勢地位，雖處在占有少量股份的位置上，但他們也能夠獲得更多的管 理控制嘆。所以，加強對于合資企業(yè)的管理控制，對中方投資者來說具有更為重要的意義。合資企業(yè)的董事會的組成，為雙方母公司提供了一個特殊的機會去指導和控制合資企業(yè)的活動。董事會的最佳候選人通常是那些處在母公司權(quán)力位置上的經(jīng)理人員。特別是在合資企業(yè)建立初期，與已經(jīng)在母公司身居要職的人員相比，這些經(jīng)理人員更加能夠發(fā)揮積極性，能更有效地處理公司內(nèi)外部環(huán)境的復雜變化。中方投資者應利用成立董事會的契機，認真選擇進入合資企業(yè)董事會的經(jīng)理人人選，并使這些董事能夠切實地擔負起代表中方母公司行使股東權(quán)利的職責，對合資企業(yè)的發(fā)展和運行進行決策。如果合資者沒有建立起公正地進行常規(guī)決策的機制，而僅依靠董事會投票決策的話，合資企業(yè)則有可能面臨僵持的局面。因此，可以建立一個由雙方母公司人員組成的經(jīng)理小組，這個小組關(guān)心的問題是如何最好地使用母公司的設施等方面的問題，共同制定完成生產(chǎn)任務的最佳計劃，以便使合資企業(yè)的生產(chǎn)能力更大、更合理、更經(jīng)濟。對于這樣一個經(jīng)理小組，中方投資者應選擇企業(yè)內(nèi)部合適的人員參與其中，在學習外國投資者所派人員優(yōu)秀的管理經(jīng)驗的同時，也可以對外方對合資企業(yè)的公司治理產(chǎn)生一定的制約平衡作用?？傊?，中方投資者不能因為自身的公司