中國小額貸款發(fā)展分析.doc

小額貸款發(fā)展分析小額貸款公司是我國金融制度的創(chuàng)新，對緩解“三農(nóng)”和中小企業(yè)資金短缺、推動就業(yè)等具有重要意義，也為地方政府組織民間金融資源促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展開辟了新途徑。為有效掌握小額貸款公司的試點情況和發(fā)展的可持續(xù)性，我們對滬浙閩三地2009年6月30日以前成立的小額貸款公司進(jìn)行了問卷調(diào)研和實地考察，深入剖析制約小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的瓶頸性問題，積極探索我國小額貸款公司發(fā)展的優(yōu)化路徑，為相關(guān)決策提供理論和實踐依據(jù)。一、小額貸款公司的發(fā)展特點自2008年5月人民銀行、銀監(jiān)會發(fā)布關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見以來，小額貸款公司試點在全國迅速展開，由最初的7家發(fā)展到目前超過500家，發(fā)展態(tài)勢良好。滬浙閩屬我國沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，民間金融資源豐富，貸款需求完善，小額貸款公司發(fā)展十分迅速，呈現(xiàn)以下特點：(一)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，支農(nóng)支小效果明顯自2008年7月第一家小額貸款公司在浙江試點營業(yè)以來，三地小額貸款公司發(fā)展勢頭十分迅猛。從貸款金額看，截至2009年6月30日，所調(diào)查的三地小額貸款公司貸款發(fā)放余額110.6億元，貸款客戶14383戶，其中，貸款余額50萬元以下的客戶11175戶，金額49.70億元。從貸款對象看，小額貸款公司客戶廣泛分布各個行業(yè)，如農(nóng)民經(jīng)濟(jì)合作社、農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)、生產(chǎn)加工制造業(yè)、商貿(mào)企業(yè)、服務(wù)業(yè)、物流企業(yè)、公務(wù)員、個體工商戶。其中：企業(yè)客戶貸款余額52.68億元，占比47.59；農(nóng)戶貸款余額19.09億元，占比17.3；個體工商戶、城鎮(zhèn)居民貸款39.98億元，占比36.11。從貸款用途上看，工業(yè)貸款發(fā)放最多，占比高達(dá)48，農(nóng)林牧副漁占比16，服務(wù)業(yè)占比15，其他占比9。小額貸款公司選擇客戶不同于銀行，也有別于典當(dāng)行，既不過分強(qiáng)調(diào)風(fēng)險，也不唯抵押品為上，客戶的定位基本是離銀行大門一步之遙或是銀行無法加大支持力度的中小企業(yè)或個人，凸現(xiàn)支農(nóng)支小特色，極大彌補(bǔ)了正規(guī)金融發(fā)展的不足。(二)小額貸款需求旺盛，單戶貸款金額較大由于沿海地區(qū)的小額貸款主要集中于中小企業(yè)和個體工商戶，貸款需求金額比較大，大多數(shù)小額貸款公司的資本金在開業(yè)后3個月之內(nèi)基本用完。三地小貸公司貸款余額已占其注冊資本的103.3。同時，由于滬浙閩是我國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，中小企業(yè)和從事特色養(yǎng)殖專業(yè)農(nóng)戶是小額貸款的需求主體，單戶貸款金額較大。據(jù)統(tǒng)計，被調(diào)查的小額貸款公司中貸款余額50萬元以上客戶3，208戶，戶均貸款金額190.1萬元；50萬元以下客戶11，175人，戶均貸款44.47萬元。此外，為突破監(jiān)管層對單戶貸款余額的限制，一些小額貸款公司還將大額貸款進(jìn)行拆分以滿足客戶需求。相反，國外小額信貸主要服務(wù)中低收入人群的脫貧和減貧，貸款金額一般較小，孟加拉國格萊珉銀行貸款平均每筆130美元，玻利維亞陽光銀行平均每筆貸款大致在1500美元，印尼人民銀行小額貸款的范圍在5-5000美元不等。較大的貸款金額說明我國正規(guī)金融的市場深度與廣度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平不適應(yīng)，小額貸款承擔(dān)了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的一些職能。(三)利率水平設(shè)定合理，小貸公司經(jīng)營情況良好小額貸款具有高風(fēng)險、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、綜合成本高等特征，需要高于商業(yè)銀行的貸款利率進(jìn)行支撐，但過高的利率設(shè)定可能導(dǎo)致違約風(fēng)險，并使小額貸款公司在同業(yè)競爭中處于不利的地位。截至6月30日，各小額貸款公司平均貸款利率年息為15.60，最高為20.64，最低為9?？傮w來說，小額貸款的利率雖高于商業(yè)銀行基準(zhǔn)貸款利率，但大大低于民間貸款利率，處于客戶可承受的范圍之內(nèi)，并能產(chǎn)生一定的利潤。根據(jù)我們的調(diào)查，94的小額貸款公司認(rèn)為目前的貸款利率能夠彌補(bǔ)貸款成本，84.3的小額貸款公司實現(xiàn)盈利，7.3的小額貸款公司保本經(jīng)營。因此，從利率設(shè)定角度講，小額貸款利率水平基本合理，能夠保障其一定的經(jīng)營利潤。(四)擔(dān)保貸款方式為主，信用貸款比重較小小額貸款公司客戶具有高風(fēng)險特征，因而大多采用抵押、質(zhì)押和保證等方式。據(jù)統(tǒng)計，截至6月30日，小額貸款公司抵押、質(zhì)押和保證貸款余額共計108.9億元，占98.5。信用貸款1.62億元，占比1.5。同時，為與銀行差異化競爭，除銀行抵押貸款外，小額貸款公司更多采用的是銀行慎用的保證和質(zhì)押等更為靈活的方式，這對缺乏抵押物的農(nóng)戶、個體戶和小企業(yè)來說，更簡單、方便。同時，各小額貸款公司創(chuàng)新?lián)７绞?，開發(fā)出了公務(wù)員保證貸款、農(nóng)戶聯(lián)保貸款、企業(yè)股東聯(lián)保貸款、倉儲質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、個人無限責(zé)任擔(dān)保等多個貸款品種。值得注意的是，小組貸模式在滬浙閩地區(qū)得到一定程度應(yīng)用，在接受調(diào)查的83家樣本企業(yè)中，42.2的企業(yè)采用過以個人信用聯(lián)保為基礎(chǔ)的小組貸款，10.8的企業(yè)大量采用。小組貸款是國外一種比較成熟的信用貸款方式，有利于突破抵押物缺乏的限制。(五)貸前審查簡單有效，貸款質(zhì)量優(yōu)良由于面對的是財務(wù)制度不規(guī)范、信息透明度差的中小企業(yè)，小額貸款公司對貸款對象的審查比較注重企業(yè)實際經(jīng)營情況和私人信用，除了對企業(yè)的“三表”和“三品”(即電表、水表、報關(guān)單表；產(chǎn)品、抵押品、一把手的人品)進(jìn)行調(diào)查外，還從更多的渠道獲得借款人的私人信息，如家庭收支狀況、借款人隱性負(fù)債情況、借款人的愛好等等。根據(jù)我們的調(diào)查，63.9的小額貸款公司主要采用客戶實際經(jīng)營情況調(diào)查方式，6主要采用財務(wù)情況調(diào)查方式，4.8主要采用擔(dān)保情況調(diào)查方式。盡管這種貸前審查方式不是很規(guī)范，但由于信息更為全面和真實，實踐效果還是比較良好。從貸款歸還情況看，69.9的小額貸款公司按時收回貸款；18.1小額貸款公司基本上提前收回貸款，只有10的小額貸款公司出現(xiàn)過展期或借新還舊的情況。從貸款質(zhì)量看，接受調(diào)查的83家小額貸款公司中的72家不良貸款為0，占比為86.7；在發(fā)生不良貸款的11家中，不良率最高只有1.43。(六)普遍重視內(nèi)控建設(shè)，治理結(jié)構(gòu)完善根據(jù)我們的調(diào)查，小額貸款公司發(fā)起人多為當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)，高級管理人員多數(shù)擁有銀行從業(yè)經(jīng)驗，風(fēng)險防范意識較強(qiáng)，對內(nèi)控制度建設(shè)較為重視，普遍建立了與貸款風(fēng)險防范有關(guān)的內(nèi)控制度。小額貸款公司56.6的創(chuàng)始股東具有金融從業(yè)經(jīng)驗，94的主要股東或?qū)嶋H控制人對小額貸款業(yè)務(wù)有一定了解，96.7的高級管理人員來自金融機(jī)構(gòu)，其中86.7來自銀行。大多數(shù)小額貸款公司治理結(jié)構(gòu)比較完善，成立了董事會、經(jīng)理室、業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險部等，并根據(jù)公司實際情況制定了貸款流程、貸款管理辦法、貸款客戶分類實施細(xì)則、客戶經(jīng)歷考核辦法等一系列管理制度。在貸款操作上，浙江小額貸款公司堅持客戶經(jīng)理、信貸負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理、風(fēng)控人員層層篩選審核客戶，并建立客戶選擇、落實擔(dān)保、做好保險三道防線。上海很多小額貸款公司把審貸委員會作為最高貸款審批機(jī)構(gòu)，審貸委員會的成員有的是股東組成，有的是經(jīng)營管理層獨立組成，有的是股東+經(jīng)營管理層+外聘專家+法律專家等組成，人數(shù)一般5-7人，最高貸審官由董事長或總經(jīng)理或其他選舉出的人員擔(dān)任，有一票否決權(quán)(七)貸款發(fā)放靈活，有效滿足客戶需求小額貸款公司最大的特點是“短小快”貸款期限短、額度小、辦理速度快。由于小額貸款公司放貸主要通過社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)營銷，公司股東和管理人員對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)狀況頗為熟悉，很短時間內(nèi)就可以了解到客戶的信用狀況，客戶辦理貸款最快只要幾小時，最慢也只需幾天。在貸款期限上，小額貸款公司設(shè)有1個月、3個月、6個月等多個檔次，最長一般不超過1年，最短可以是一周甚至更短。二、小額貸款公司發(fā)展的可持續(xù)性分析小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵是實現(xiàn)商業(yè)上的持續(xù)經(jīng)營。為實現(xiàn)商業(yè)上的持續(xù)經(jīng)營，小額貸款公司發(fā)展必須具有充分的市場空間、成功的盈利模式、可靠的融資來源和良好的監(jiān)管環(huán)境等。本文將從以上幾個方面探討我國小額貸款公司持續(xù)發(fā)展的可行性與現(xiàn)實性。(一)市場空間分析小額貸款公司屬于小額信貸的范疇。國外的實踐表明，小額信貸現(xiàn)實和潛在市場前景都十分廣闊，據(jù)世界銀行統(tǒng)計，全球約有30億人不能享受傳統(tǒng)金融服務(wù)，而目前各類小額信貸覆蓋的客戶只有5億。近年來，為小額信貸巨大市場空間和持續(xù)贏利所吸引，投資基金和銀行等私人金融機(jī)構(gòu)紛紛將小額信貸作為主流業(yè)務(wù)來經(jīng)營，僅2004年到2006年兩年間，該領(lǐng)域的國外資本性投資總額就高達(dá)40億美元。作為發(fā)展中新興經(jīng)濟(jì)大國，巨大的經(jīng)濟(jì)容量和地區(qū)間的發(fā)展落差為我國小額信貸發(fā)展提供了廣闊的空間。一方面，伴隨著經(jīng)濟(jì)活動的市場化、社會化、城市化的進(jìn)程，數(shù)量眾多的中小企業(yè)已經(jīng)成為推動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍。據(jù)最新數(shù)據(jù)，目前我國約有6600萬家中小企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的99，貢獻(xiàn)了60以上的gdp。另一方面，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性和層次性，我國還存在大量的貧困人口，據(jù)有關(guān)資料顯示，按照國際標(biāo)準(zhǔn)，目前中國扶貧對象總量為1億多人，其中在農(nóng)村有2000多萬貧困人口未解決溫飽。由于成本收益、網(wǎng)點設(shè)置等原因，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一般不能有效覆蓋中小企業(yè)和低收入人群，這就為小額貸款公司的發(fā)展預(yù)留了足夠的市場空間。根據(jù)我們的調(diào)查，目前小額貸款公司的主要服務(wù)對象是具有一定實力的中小企業(yè)和個體工商戶、資質(zhì)較好城鎮(zhèn)居民、具有較好盈利前景的特種養(yǎng)殖和農(nóng)副產(chǎn)業(yè)等，僅僅覆蓋了小額信貸市場的高端部分，中低收入人群等所形成的中低端市場仍有待開拓。(二)盈利模式分析盡管各國對小額信貸的扶持大多出于扶貧減貧的目的，但如果相關(guān)制度設(shè)計合理，小額信貸可以實現(xiàn)商業(yè)上的可持續(xù)性。比如，玻利維亞陽光銀行等私人銀行性質(zhì)的小額信貸機(jī)構(gòu)實現(xiàn)了盈利；孟加拉格萊珉銀行不再接受政府補(bǔ)貼和國外捐助；從事小額信貸的印度尼西亞人民銀行于2003年11月在紐約證券交易所上市，被亞洲貨幣評為當(dāng)年最佳上市公司。難能可貴的是，由于小額信貸機(jī)構(gòu)提供的貸款主要滿足實體經(jīng)濟(jì)的真實融資需求，而不是購買充滿泡沫的房產(chǎn)和股票，金融危機(jī)并沒有對小額信貸造成很大的影響。格萊珉銀行創(chuàng)始人尤努斯就表示：“我們在金融危機(jī)中毫發(fā)無損，原因很簡單，我們扎根于實體經(jīng)濟(jì)，而不是有價證券，也不是紙片追逐游戲的銀行模式。當(dāng)我們貸出100美元的時候，這筆錢要么用來養(yǎng)雞，要么養(yǎng)牛，都是些看得見摸得著的東西”。國外小額信貸機(jī)構(gòu)一般通過三個途徑實現(xiàn)贏利：提高貸款利率、提高還款率和降低交易管理成本。首先，收取高于商業(yè)銀行的利率。相對較高的利率是小額貸款商業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)，一方面這是小額貸款機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)較高管理成本和交易費用的需要，另一方面高利率也反映了小額貸款的風(fēng)險水平。根據(jù)我們的追蹤，玻利維亞小額貸款的利率水平為年息47.5-50，印度小額貸款為20-40，印度尼西亞為28，孟加拉為20-35。雖然國外小額信貸機(jī)構(gòu)普遍收取較高的貸款利息，但利率水平仍然顯著低于當(dāng)?shù)孛耖g高利貸利率。孟加拉國格萊珉由于部分追求扶貧等社會目標(biāo)，僅收取20的相對低利率，但需要國家補(bǔ)貼以沖銷部分利潤損失。其次，通過引入小組擔(dān)保的方式提高貸款償還率。所謂小組擔(dān)保方式，是指將相同收入水平的農(nóng)戶組成信貸小組，擔(dān)保小組中設(shè)立集體負(fù)責(zé)的同組監(jiān)督人，如果借款集體中的任何一個人無法還貸，該小組的其他成員今后的貸款就會受到約束。小組擔(dān)保通過內(nèi)部對執(zhí)行合同的強(qiáng)制和組員之間彼此的監(jiān)督，達(dá)到降低違約率、提高還貸率的目的。第三，多種方式降低管理成本。一方面通過小組內(nèi)部監(jiān)督減少了銀行工作量，外化了銀行成本，另一方面通過增加當(dāng)?shù)氐统杀救斯ね度?、引進(jìn)計算機(jī)管理等方式降低管理費用。國外小額信貸組織服務(wù)于中小企業(yè)和低收入群體，單筆貸款金額較小，交易和管理成本非常高，可達(dá)到貸款金額的18.9-38.2(見表2)。與國外小額信貸機(jī)構(gòu)相比，我國小額貸款公司的盈利空間更為廣闊。首先，當(dāng)前政策為小額貸款公司提供足夠的利率空間。我國監(jiān)管部門規(guī)定小額貸款公司的利率不超過基準(zhǔn)貸款利率的4倍，而如前所述，小額貸款公司平均貸款利率年息為15.60，僅相當(dāng)于當(dāng)前基準(zhǔn)利率的2-3倍，盈利能力沒能完全釋放。此外，小額貸款公司的單筆貸款規(guī)模遠(yuǎn)大于國外同行，這也使得小額貸款公司能夠利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)節(jié)約貸款成本。據(jù)統(tǒng)計，小額貸款公司管理費用占貸款總額的比例為2.42，最小值為0.1，最大值為14，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國外20以上的水平。其次，小額貸款公司客戶資信狀況良好。與國外小額信貸機(jī)構(gòu)服務(wù)于中低收入居民不同，小額貸款公司目前服務(wù)的客戶群是具有一定規(guī)模和生命力的中小企業(yè)、具有相當(dāng)經(jīng)營實力養(yǎng)殖種植專業(yè)戶和中等以上收入的城市居民，這部分客戶大都資質(zhì)良好，只是缺乏規(guī)范的抵押品而被銀行拒絕。由于客戶資質(zhì)良好，小額貸款公司通過質(zhì)押、保證等銀行較少采用的擔(dān)保手段就可以解決擔(dān)保問題，并保證了較高的還款率。最后，由于小額貸款公司的發(fā)起人大都來自當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)，從股東產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)中可以遴選出大量優(yōu)質(zhì)客戶，既減少小額貸款公司的搜尋成本，又減少了信貸風(fēng)險。(三)融資來源分析國際經(jīng)驗表明，小額信貸運作往往受到后續(xù)資金來源的制約，各國監(jiān)管層或鼓勵私人資本進(jìn)入，或者允許一部分運作良好的小額信貸組織吸收公共存款，以此保障小額信貸組織的持續(xù)經(jīng)營。國外小額信貸機(jī)構(gòu)最初的來源一般是政府投資、非盈利組織捐贈或私人機(jī)構(gòu)投資。如孟加拉國格萊珉銀行由中央銀行和政府機(jī)構(gòu)出資建立，玻利維亞陽光銀行前身是一家以捐款資金為主要來源的非盈利組織，印度尼西亞人民銀行則是以國有銀行身份吸收外國投資而逐步發(fā)展。從20世紀(jì)80年代起，小額信貸機(jī)構(gòu)開始從當(dāng)?shù)貎π罨蛏虡I(yè)銀行尋找融資來源。拉丁美洲小額信貸組織從銀行部門找到資金渠道；亞洲印尼等小額信貸機(jī)構(gòu)通過為窮人提供儲蓄服務(wù)獲得資金。這兩種途徑都有成功的典范。1992年，拉丁美洲主要的非政府組織的小額信貸項目中，一半以上的小額信貸資金來自商業(yè)銀行的貸款。玻利維亞的陽光銀行已從相關(guān)的金融主管部門得到執(zhí)照，由此可以動員商業(yè)儲蓄；印尼人民銀行的鄉(xiāng)村信貸部，已從大約1000萬個貧困家庭動員了20億美元的儲蓄，存款幾乎是其貸款客戶的5倍。近年來，為小額信貸廣闊的市場空間和盈利性所吸引，一些著名的國際投資機(jī)構(gòu)如美國紅杉基金等紛紛介入小額信貸領(lǐng)域。僅僅在過去3年中，就先后有40家專業(yè)性的微型金融投資基金誕生，花旗、匯豐等銀行巨頭也積極介入小額信貸領(lǐng)域由于還處在試點運營期間，我國監(jiān)管部門對小額貸款公司的融資還存在很多限制。按照規(guī)定，小額貸款公司不允許吸收公眾存款，資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，融入資金余額不超過資本凈額的50。監(jiān)管部門本意是為了控制風(fēng)險，但后續(xù)缺乏資金來源使得小額信貸公司的發(fā)展面臨很大壓力。由于巨大的貸款需求，大多開業(yè)半年以上的小額貸款公司資本金基本用完，一些無錢可貸的小額貸款公司甚至處于歇業(yè)狀態(tài)。根據(jù)我們的調(diào)查，80以上的小額貸款公司把融資限制作為未來發(fā)展的主要障礙。(四)金融監(jiān)管分析小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展離不開健康的金融監(jiān)管環(huán)境。由于小額信貸在推動就業(yè)和扶貧減貧等方面發(fā)揮著積極作用，世界各國對小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策設(shè)計多是鼓勵性的，通過稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼等手段支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大拓展小額信貸服務(wù)的廣度和深度，確保這類針對特定人群的金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展。在監(jiān)管方面，區(qū)分資金性質(zhì)實施分類監(jiān)管，對于吸收公眾存款的大型小額信貸機(jī)構(gòu)實施審慎監(jiān)管，保護(hù)整個金融體系和小儲蓄者的安全時，防止個別儲蓄機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗而使整個銀行系統(tǒng)遭遇擠兌；針對不吸收公共儲蓄或僅吸收內(nèi)部成員存款的信貸機(jī)構(gòu)實施非審慎監(jiān)管，以減少資源的耗費并保護(hù)小額貸款公司活力。我們在金融監(jiān)管方面，目前有兩個比較突出的問題影響小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展。一是對小額貸款公司扶持的政策沖突問題。按照規(guī)定，小額貸款公司的貸款利率最高可以為人民銀行規(guī)定的同期貸款基準(zhǔn)利率的4倍，可以說給了小額貸款公司一定的風(fēng)險補(bǔ)償手段。但同時又對小額貸款公司征以5的營業(yè)稅和25的所得稅，在開業(yè)的前期也無任何的減免和優(yōu)惠。這種政策沖突削弱了小額貸款公司的盈利能力，也使得小額貸款公司面對借款人時只能盡量選擇高利率，以求自身的盈利和發(fā)展。這種對小額貸款公司利率和稅收上的背離還加大了“三農(nóng)”和中小企業(yè)的融資成本。二是監(jiān)管體系不成熟。由于試點時間較短，目前我國尚未形成監(jiān)管小額貸款公司的有效框架，關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見僅指出“只貸不存”的小額貸款公司無需接受銀監(jiān)會審慎監(jiān)管，可由當(dāng)?shù)厥?、自治區(qū)或直轄市指定金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理，并承擔(dān)試點失敗可能出現(xiàn)的風(fēng)險處置損失，對一些具體的監(jiān)管事項并未作具體規(guī)定。因此，我們在完善小額貸款公司監(jiān)管方面還有很多工作要做。三、影響小額貸款公司發(fā)展的主要問題盡管現(xiàn)有的小額貸款公司試點情況良好，未發(fā)生明顯風(fēng)險事件。但作為新生事物，小額貸款公司在發(fā)展中也暴露出一些值得關(guān)注的實際問題。(一)性質(zhì)定位不明小額貸款公司雖不吸收公眾存款，但也是經(jīng)營貨幣信用業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，理當(dāng)屬于金融業(yè)范疇。可關(guān)于小額貸款公司的指導(dǎo)意見(銀監(jiān)發(fā)200823號)中未明確其金融屬性，只是規(guī)定小額貸款公司是不吸收存款、只發(fā)放貸款的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司以工商企業(yè)之名進(jìn)行金融業(yè)務(wù)操作，造成了運行中的一系列問題。如2009年3月財政部下發(fā)的關(guān)于實行新型金融機(jī)構(gòu)定向費用補(bǔ)貼的通知規(guī)定：經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)成立的村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社3類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，凡達(dá)到監(jiān)管要求并實現(xiàn)上年末貸款余額同比增長的，自2009年至2011年，由中央財政按照上年末貸款余額的2給予補(bǔ)貼，納入機(jī)構(gòu)當(dāng)年收入核算，以增強(qiáng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營發(fā)展和風(fēng)險撥備能力。小額貸款公司業(yè)務(wù)范圍是金融業(yè)務(wù)，但定位又是企業(yè)，又非銀監(jiān)部門批準(zhǔn)成立，所以享受不到應(yīng)有的財政補(bǔ)貼，融資也無法和銀行一樣以shibor為基準(zhǔn)加點確定利率，只能按基準(zhǔn)利率浮動，同時也不能辦理小額貸款的土地房產(chǎn)抵押，這些都制約了小額貸款公司業(yè)務(wù)發(fā)展，加大了其融資成本。(二)監(jiān)管歸屬不清按規(guī)定，小額貸款公司設(shè)立的審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)歸屬于省級人民政府。但在是否存在非法集資方面，銀監(jiān)和公安部門負(fù)有監(jiān)管的職責(zé)，人民銀行則負(fù)責(zé)對小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)管。可見，在目前情況下對小額貸款公司的監(jiān)管部門不少于三個。一方面，管事的部門多極易產(chǎn)生政出不一，或要么大家都管，要么大家都不管的問題，影響監(jiān)管的有效性；另一方面，小額貸款公司面對多頭監(jiān)管苦不堪言，疲于應(yīng)付。小額信貸組織由誰監(jiān)管、依據(jù)什么監(jiān)管、怎樣監(jiān)管等問題仍未解決，這將嚴(yán)重制約小額貸款公司的發(fā)展。(三)融資杠桿不到位根據(jù)關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見規(guī)定，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立的不吸收公眾存款、經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司可以向不超過兩家銀行融入不超過資本金50的資金，用于發(fā)放貸款。在目前小額貸款公司不能吸收存款的情況下，最大融資杠桿只有1.5倍，和擔(dān)保公司的10倍、銀行平均的12.4倍相差甚遠(yuǎn)。由于資金融通渠道不暢，可貸資金不足已成為當(dāng)前小額貸款公司發(fā)展最大的瓶頸因素。在本次調(diào)查中，截至6月30日，上海小額貸款公司貸款余額已占注冊資本金的96.4，69.2的小貸公司資本金全部用完；浙江小額貸款公司的貸款余額占其資本金的100.04，65.2的小貸公司資本金全部用完；福建唯一的一家小額貸款公司晉江恒城3億資本也已全部用完。上海開業(yè)最早的寶山寶蓮小額貸款公司操作頗為謹(jǐn)慎，放貸速度慢于同期開業(yè)的小額貸款公司，即便如此，其5000萬元注冊資本也已所剩無幾。在目前融資環(huán)境里，主要靠高成本資本金運營的小額貸款公司實際上異化成為投資公司，要承擔(dān)巨大風(fēng)險，不可能形成持續(xù)盈利的商業(yè)模式。此外，以貸款方式融資，小額貸款公司很難符合商業(yè)銀行的信貸準(zhǔn)入和發(fā)放條件。因此，適當(dāng)放大其融資杠桿率，擴(kuò)大融資渠道，提高盈利能力，才能使小額貸款公司持續(xù)健康發(fā)展。(四)政策效果相互沖突針對小額貸款的利率政策是扶持性的，監(jiān)管部門規(guī)定4倍的基準(zhǔn)利率給了小額貸款公司充分的風(fēng)險補(bǔ)償手段。財稅政策卻是收縮的，如對小額貸款公司征以5的營業(yè)稅和25的所得稅，在開業(yè)的前期也無任何的減免和優(yōu)惠，對沖了小額貸款公司的盈利能力，也使得小額貸款公司面對借款人時只能盡量選擇高利率，影響了對“三農(nóng)”和中小企業(yè)的支持效果。這種利率和稅收上的悖論既反映了小額貸款公司監(jiān)管的政出多門，也反映了我們對小額貸款公司的發(fā)展缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃。(五)創(chuàng)新動力不足，小額貸款市場嚴(yán)重供不應(yīng)求，小額貸款公司僅僅依靠傳統(tǒng)的擔(dān)保技術(shù)和高端客戶就可獲得利潤，普遍缺乏進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新動力。目前，除了農(nóng)戶小組聯(lián)保貸款和少量企業(yè)周轉(zhuǎn)性臨時貸款，大部分小額信貸都要求提供抵押或擔(dān)保，信用貸款發(fā)展嚴(yán)重滯后。這實際上將很多無法提供抵押或擔(dān)保的群體排除在小額信貸之外，即使這部分客戶可接受較高的利率水平和償還意愿。信用貸款不足的主要原因是信用貸款技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用方面的欠缺。(六)風(fēng)險分散轉(zhuǎn)移機(jī)制缺乏小額貸款公司在追求自身利潤的過程中，還具有“支農(nóng)支小”和扶貧減貧等正的外部效應(yīng)。由于不可預(yù)測的市場變化和自然災(zāi)害使得中小企業(yè)和“三農(nóng)”客戶的小額信貸回收存在較大風(fēng)險，再加上擔(dān)保機(jī)構(gòu)不足，保險體系不健全，財政補(bǔ)貼有限，小額貸款的回收存在較大風(fēng)險，一定程度上影響了小額貸款公司貸款的積極性。(七)管理人才不足小額貸款公司可持續(xù)的關(guān)鍵是貸款風(fēng)險控制問題，而貸款風(fēng)險控制水平又與管理人員的素質(zhì)緊密相關(guān)。小額信貸公司的風(fēng)險控制是否到位，主要取決于對借款人信用的了解程度。對借款人信用了解越徹底，就越能有效地降低貸款前的逆向選擇和貸款后的道德風(fēng)險行為。這就需要它有足夠的風(fēng)險評估技術(shù)和人才。而小額貸款公司由于業(yè)務(wù)繁瑣，薪酬待遇不高，無法從外界吸引有知識技能的人才，管理水平難以提高，風(fēng)險得不到有效控制。這也構(gòu)成了小額貸款公司發(fā)展一大隱患。四、對策與建議(一)明確法律地位法律地位問題是影響小額貸款公司發(fā)展的一個不容忽視的深層次問題。沒有獨立的小額信貸法律，就沒有小額信貸業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，小額信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理也就缺乏相應(yīng)的尺度。同時，沒有法律的支持，小額信貸業(yè)務(wù)中好的做法也不能得到有效推廣。目前，國家層面對小額貸款公司的立法只有銀監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于小額貸款公司的指導(dǎo)意見這一部委規(guī)章。國家應(yīng)針對小額貸款公司試點工作快速發(fā)展的實際，抓緊研究對小額貸款公司的立法問題，提高立法層次，明確小額貸款公司的法律地位，使其在金融維權(quán)、稅收優(yōu)惠等方面與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)享受同等待遇，以保障小額貸款公司的合法權(quán)益，同時明確小額貸款公司的法律義務(wù)和接受法律授權(quán)部門的監(jiān)督。此外，鑒于小額信貸業(yè)務(wù)與普通的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)有著本質(zhì)區(qū)別，應(yīng)通過小額信貸法區(qū)別對待小額信貸與普通商業(yè)貸款，將小額貸款公司開展的目的和形式、利率實施辦法、貸款與還款的條款等確定下來，推動其持續(xù)健康發(fā)展。(二)構(gòu)建科學(xué)監(jiān)管框架目前小額貸款公司還處于成長期，我們有必要通過強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、完善監(jiān)管機(jī)制等方式引導(dǎo)小額貸款公司健康發(fā)展。一是強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)。加強(qiáng)地方政府、人民銀行、銀監(jiān)部門等金融監(jiān)管部門配合，建立分工明確、各負(fù)其責(zé)、多方聯(lián)動、協(xié)調(diào)一致的監(jiān)管機(jī)制，確保小額貸款公司規(guī)范經(jīng)營，防范金融風(fēng)險。二是實施非審慎性監(jiān)管。即監(jiān)管部門主要職責(zé)是對“只貸不存”的小額貸款公司設(shè)計行為準(zhǔn)則(如信貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、客戶保護(hù)、利率政策等)，而不是直接監(jiān)管其經(jīng)營行為。這既節(jié)約監(jiān)管成本，又可保護(hù)小額貸款公司的活力。政府要把管理的重點從管理資金使用方向、進(jìn)行利率管制等方面轉(zhuǎn)向貧困地區(qū)市場化建設(shè)和信用環(huán)境培育上來。三是發(fā)揮民間監(jiān)管組織的作用。成立行業(yè)協(xié)會，從金融穩(wěn)定和小額貸款公司向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化出發(fā)，由銀監(jiān)會來監(jiān)管行業(yè)協(xié)會而不直接面向小額貸款公司。中國目前有500多家小額貸款公司，已經(jīng)具備了成立行業(yè)協(xié)會的條件。(三)建立有效資金供給機(jī)制為實現(xiàn)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展，我們必須為小額貸款公司建立持續(xù)的資金供給機(jī)制，除了允許一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)制外，還應(yīng)逐步允許那些經(jīng)營業(yè)績好、誠信記錄好的小額貸款公司擴(kuò)大其融資規(guī)模和渠道，通過多種方式擴(kuò)大資金來源。對此，建議采取如下舉措：一是擴(kuò)大小額貸款融資比例，放寬一些經(jīng)營情況良好、內(nèi)控水平高的小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金的比例?？筛?