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邯鄲職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系畢業(yè)設(shè)計經(jīng)濟(jì)系2010屆畢業(yè)論文題目：唐山冀東水泥股份有限公司2006年2008年財務(wù)報表分析作者姓名 張陽 專 業(yè) 會計電算化 班 級 4班 學(xué) 號 20076014011 指導(dǎo)教師 2009年12月17日畢業(yè)論文設(shè)計大綱選題背景及意義： 隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)對其財務(wù)的分析，對企業(yè)的發(fā)展有著重要作用，在企業(yè)的日常核算中，企業(yè)發(fā)生的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)都以按照一定的會計程序，在有關(guān)的會計賬簿中進(jìn)行了全面、連續(xù)、分類、匯總的記錄及計算。盡管賬簿資料是按照會計科目分類匯總的，但其提供的核算資料仍然相對分散，不能集中、概括、系統(tǒng)、全面的提供經(jīng)營管理所需要的完整的會計信息。企業(yè)的管理者、投資者、債權(quán)人和財政、稅務(wù)等部門以及其它與企業(yè)有利害關(guān)系的單位和個人，不能直接適用這些分散的會計記錄來分析和評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，因此，有必要定期的將日常會計核算資料加以分類、調(diào)整、匯總，按照一定得表格形成編制財務(wù)報表表，此表是通過對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等進(jìn)行綜合分析，系統(tǒng)的反映某一特定時期財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的文件，是財務(wù)報告的重要組成部分。財務(wù)報表分析可以促進(jìn)企業(yè)積極改善經(jīng)營管理，也可以為投資和債權(quán)人確定投資政策和方針，同時也可以為企業(yè)不斷挖掘自身潛力，降低成本，合理運(yùn)用資金，提高經(jīng)濟(jì)效益服務(wù)。論文結(jié)構(gòu)：本文是對冀東水泥公司財務(wù)報表進(jìn)行分析，共分為四部分。第一部分是對該企業(yè)基本情況的介紹；第二部分主要對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析；第三部分對企業(yè)的償債能力的各指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。第四部分提出針對企業(yè)出現(xiàn)的問題而采取的措施和建議。中文摘要財務(wù)報表分析可以使企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)自身問題，促進(jìn)企業(yè)積極改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，向報表使用者提供財務(wù)信息以幫助其決策，使報表使用者全面認(rèn)識一個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動和財務(wù)收支情況，同時為投資和債權(quán)人以及潛在投資人和債權(quán)人確定了正確的投資政策和方針。本文以唐山冀東水泥股份有限公司為分析目標(biāo)，根據(jù)20062008年度的會計報告所披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，從多方面對唐山冀東水泥股份有限公司的財務(wù)報表進(jìn)行系統(tǒng)、綜合的分析，為企業(yè)管理者提供可靠的會計信息，揭示數(shù)字背后的信息，了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和未來的發(fā)展趨勢，并為信息的使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。關(guān)鍵詞：冀東水泥 財務(wù)報表 財務(wù)分析 償債能力分析abstractanalysis of financial statements to make enterprises discover their own problems, for enterprises to improve management, enhance economic efficiency, to the statements provide financial information to help its decision to make statements users comprehensive understanding of an enterprise of the economic and financial revenue and expenditure, as well as investment and creditors, and potential investors and creditors to determine the correct investment policies and guidelines. this article to tangshan jidong cement co., ltd. for analysis, the 2006-2008 annual accounting reports disclosed by the financial data from the aspects of tangshan jidong cement co., ltd. of the financial statements and comprehensive analysis of management to provide reliable accounting information, revealed behind the figure of information about the production and business situation and future trend of development, and for the use of information on economic policy. key words: ji dong cement financial statements financial analysis solvency analysis目錄一、 公司簡介1二、 主要財務(wù)報表分析1（一）資產(chǎn)負(fù)債表1（二）現(xiàn)金流量表3三、 償債能力分析5 (一)短期償債能力分析6（二）長期償債能力分析10 （三）運(yùn)用現(xiàn)金流量表中的信息分析償債能力12四、唐山冀東水泥股份有限公司加強(qiáng)財務(wù)管理的措施建議15附表17參考文獻(xiàn)25致謝26 唐山冀東水泥股份有限公司2006年-2008年財務(wù)報表分析經(jīng)濟(jì)系 會計電算化專業(yè) 學(xué)號:20076014011 姓名:張陽財務(wù)報表是總括反映公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的書面文件。它包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。任何單位、個人要全面了解公司的狀況，最直接、最便利的方式就是對公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析。報表使用者依據(jù)對財務(wù)指標(biāo)的分析來評價該企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，以及反映企業(yè)在營運(yùn)過程中的財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢，為改進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理工作，幫助企業(yè)改善經(jīng)營管理和投資決策，提供可靠依據(jù)。唐山冀東水泥股份有限公司是在原河北省冀東水泥廠的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，被國家列為重點(diǎn)支持的12家全國性大型水泥集團(tuán)之一。本文試圖通過對唐山冀東水泥股份有限公司2006年2008年的年度財務(wù)報表進(jìn)行分析，找出其迅速成長的原因以及不足和隱患，為我國民營企業(yè)快速、健康發(fā)展提供借鑒。一、 唐山冀東水泥股份有限公司簡介河北省冀東水泥集團(tuán)有限責(zé)任公司是中國建材行業(yè)的大型骨干企業(yè)之一，該公司擁有18個控股子公司、3個分公司和1個參股公司，30多家下屬企業(yè)，總資產(chǎn)82億元，水泥年產(chǎn)能2000萬噸，水泥工藝技術(shù)先進(jìn)、生產(chǎn)裝備現(xiàn)代化。該集團(tuán)公司是一個以水泥為主業(yè)，集水泥裝備制造、水泥生產(chǎn)線成套設(shè)計制造、機(jī)電設(shè)備安裝、工程建設(shè)、交通運(yùn)輸、散裝水泥碼頭、塑料編織袋、針紡織品和化學(xué)管材、新型建材、自動化控制機(jī)柜制造等多種經(jīng)營為一體的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制、跨國經(jīng)營的大型企業(yè)集團(tuán)， 集團(tuán)公司核心企業(yè)唐山冀東水泥股份有限公司，是我國新型干法水泥工業(yè)的搖籃，是我國北方規(guī)模最大、效益較好的現(xiàn)代化大型水泥企業(yè)和水泥上市公司之一。二、冀東水泥2006年至2008年度主要財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析，又稱財務(wù)分析，是通過收集、整理企業(yè)財務(wù)會計報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評價，為財務(wù)會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。下面主要對冀東水泥2006年至2008年資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。（一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)特定日期的財務(wù)狀況，是企業(yè)財務(wù)報告三大主要財務(wù)報表之一，它反映的是企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的總體規(guī)模和結(jié)構(gòu)，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目予以適當(dāng)排列。分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表可以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況、償債能力，對于企業(yè)的經(jīng)營管理者和投資者而言是極為重要的。本文采用比較分析法，對冀東水泥近三年資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金和長期股權(quán)投資進(jìn)行比較分析，初步得到以下幾個結(jié)論：1 貨幣資金貨幣資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣形態(tài)的那部分資金，按其形態(tài)和用途不同可分為包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。它是企業(yè)中最活躍的資金，流動性強(qiáng)，是企業(yè)的重要支付手段和流通手段，根據(jù)冀東水泥2006-2008年資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金的數(shù)據(jù)可以計算出該企業(yè)近三年其貨幣資金的變動情況，如表1-1所示。表1-1 冀東水泥2006年-2008年貨幣資金的變動情況目值變化項(xiàng)化變份年2005年2006年2007年2008年貨幣資金（億元）4.67.310.120.6逐期增長量（億元）-2.72.810.5環(huán)比發(fā)展速度（%）-159138204環(huán)比增長速度（%）-5938104通過表1-1的計算結(jié)果并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，冀東水泥在這三年中的總資產(chǎn)呈上升趨勢。其中流動資產(chǎn)占比例較大而在流動資產(chǎn)中，數(shù)額最大的是貨幣資金，從逐期增長量變化來看，2007年比2006年增長了近2.8億元，2008年比2007年增長了近11億元，從環(huán)比增長速度來看2007年比2006年增長了38%，2008年比2007年增長104.3%，說明企業(yè)的支付能力和財務(wù)適應(yīng)能力強(qiáng)，但由于貨幣資金過多，導(dǎo)致了資金的閑置，主要為經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加，有可能與公司的流動負(fù)債規(guī)模過大有關(guān)，迫使公司不得不保持較高的貨幣資金，以維持短期償債能力。2 長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資是指通過投資取得被投資單位的股份。企業(yè)對其他單位的股權(quán)投資，通常是為長期持有，以及通過股權(quán)投資達(dá)到控制被投資單位，或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，或?yàn)榱伺c被投資單位建立密切關(guān)系，以分散經(jīng)營風(fēng)險。根據(jù)冀東水泥2006-2008年的資產(chǎn)負(fù)債表長期股權(quán)投資的數(shù)據(jù)可以計算出該企業(yè)近三年其長期股權(quán)投資的變動情況，如表1-2所示：表1-2 冀東水泥2006年-2008年長期股權(quán)投資的變動情況目項(xiàng)化變值化變份年2005年2006年2007年2008年長期股權(quán)投資（億元）1.111.051.158.38逐期增長量（億元）-0.060.0967.2環(huán)比發(fā)展速度（%）-95109728環(huán)比增長速度（%）-59628通過表1-2的計算結(jié)果并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，冀東水泥近三年長期股權(quán)投資的增長速度非?？欤瑥闹鹌谠鲩L量變化來看，2007年比2008年增加了0.096億元，2008年比2007年增加了7億多元，長期股權(quán)投資的環(huán)比增長速度近三年呈上升趨勢，從2006年的95%增長到2008年的728%，長期股權(quán)投資涉及到企業(yè)的的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，且具有較高的風(fēng)險，所以企業(yè)的經(jīng)營者在今后的長期股權(quán)投資時要十分謹(jǐn)慎，降低企業(yè)的風(fēng)險?？傮w而言，冀東水泥2008年末資產(chǎn)、權(quán)益總量較上年分別增長了3 .7億元、3.5億元，分別增幅41.7%、113.4%,這個增長速度是可喜的。從資產(chǎn)方面看，流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)都有所增長，分別增長了62%、32.5%，增長點(diǎn)在在建工程項(xiàng)目上，表明企業(yè)的將要規(guī)模增長，將會為企業(yè)帶來新的利潤增長點(diǎn)，從權(quán)益項(xiàng)目看，負(fù)債總量減少，而所有者權(quán)益增加了，表明了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕了，降低了財務(wù)風(fēng)險。由此可初步評價為：該企業(yè)的財務(wù)狀況較好。（二）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。對現(xiàn)金流量表構(gòu)成項(xiàng)目的理解，是全面評價企業(yè)收益質(zhì)量的基礎(chǔ)，它包括經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量、投資活動的現(xiàn)金流量、籌資活動的現(xiàn)金流量。本文采用比較分析法，對冀東水泥近三年現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、投資活動現(xiàn)金凈流量凈額、籌資活動現(xiàn)金凈流量凈額的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，初步得到以下幾個結(jié)論：1 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量小計與流出量小計之差。根據(jù)冀東水泥2006-2008年的現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)可以計算出該企業(yè)近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的變動情況，如表2-1所示：表2-1 冀東水泥2006年-2008年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動情況年份變化項(xiàng)目值化變2005年2006年2007年2008年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額（億元）5.098.476.046.29逐期增長量（億元）-3.38-2.43 0.25環(huán)比發(fā)展速度（%）-16771104環(huán)比增長速度（%）-67-294通過表2-1的計算結(jié)果并結(jié)合現(xiàn)金流量表中相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額近三年呈先下降后上升趨勢，2007年比2006減少了2.43億元，雖然經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量都有所增長，但2007年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量和流入量的增長速度要低于2006年的增長速度，2008年比2007年增加了0.25億元，該企業(yè)在連續(xù)三年中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要集中在營業(yè)活動現(xiàn)金流量中，說明企業(yè)的營業(yè)活動比較明顯，其中收益主要來自銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，這說明企業(yè)的信用政策正在向良好的方向發(fā)展，收款的力度較以前有所加強(qiáng)。2 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)當(dāng)期投資活動現(xiàn)金流入量小計與流出量小計之差。根據(jù)冀東水泥2006-2008年的現(xiàn)金流量表投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)可以計算出該公司近三年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的變動情況，如表2-2所示：表2-2 冀東水泥2006年-2008年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量變動情況變化項(xiàng)目年份值化變2005年2006年2007年2008年投營活動現(xiàn)金流量凈額（億元）-5.6-6.2-1.7-2.7逐期增長量（億元）-0.6-10.7-10.6環(huán)比發(fā)展速度（%）-110274162.8環(huán)比增長速度（%）-1017462.8通過表2-2的計算結(jié)果并結(jié)合現(xiàn)金流量表中相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)投資活動現(xiàn)金凈流量近三年都小于零，說明投資活動現(xiàn)金流出數(shù)小于投資活動現(xiàn)金流入數(shù)，2007年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比2006年減少了10.7億元，2008年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比2007年減少了10.5億元，其環(huán)比增長速度分別上升了174%、62.8%，從現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)分析，收購集團(tuán)資產(chǎn)支付的賬款有所增加，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金凈額增長的絕對額最大，所以導(dǎo)致企業(yè)的投資活動凈現(xiàn)金流量的大幅度的減少。3 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)當(dāng)期籌資活動現(xiàn)金流入量小計與流出量小計之差。根據(jù)冀東水泥2006-2008年的現(xiàn)金流量表籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)可以計算出該公司近三年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的變動情況，如表2-3所示：表2-3 冀東水泥2006年-2008年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量變動情況變化項(xiàng)目年份值化變2005年2006年2007年2008年投營活動現(xiàn)金流量凈額（億元）0.790.421.360.54逐期增長量（億元）-0.3713.2-8.3環(huán)比發(fā)展速度（%）-53325.539環(huán)比增長速度（%）-47315.5-61通過表2-3的計算結(jié)果并結(jié)合現(xiàn)金流量表中相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)近三年的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都大于0，公司的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額的變化較大，2007年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比2006年增加了13億元，2007年的增長速度325.5%，主要原因是2007年的的籌資活動現(xiàn)金流入量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于當(dāng)年的流出量，而2006年的籌資活動現(xiàn)金流入量與流出量很接近，2008年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比2007年降低了8.3億元，其增長速度降低了61%,主要是因?yàn)楸酒趦斶€的借款比上年有所增加導(dǎo)致?？傮w來說，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正，說明企業(yè)正處于調(diào)整發(fā)展擴(kuò)張的時期，產(chǎn)品的市場占有率高，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，造就經(jīng)營活動中大量貨幣資金的回籠，為了擴(kuò)大市場份額企業(yè)仍需要大量追加投資，僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足所追加的投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。二、 償債能力分析償債能力分析是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，是企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰捅ＷC程度，即企業(yè)償還全部到期的現(xiàn)金保證程度，是現(xiàn)代企業(yè)綜合財務(wù)能力的重要組成部分，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長的穩(wěn)健保證。償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個重要方面，通過這種分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。其中償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。太行水泥和海螺水泥同為上市公司，其業(yè)績突出，下面主要以太行水泥、海螺水泥為參照同冀東水泥2006年至2008年的償債能力進(jìn)行比較分析。（一）短期償債能力分析短期償債能力是企業(yè)償還流動負(fù)債的能力，短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動資產(chǎn)的流動性，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度。企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性強(qiáng)，相應(yīng)的短期償債能力也強(qiáng)。因此，通常使用流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率衡量短期償債能力。1流動比率流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要財務(wù)指標(biāo)，該指標(biāo)的意義在于揭示流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度，考察短期債務(wù)償還的安全性。這個比率越高，說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動負(fù)債得到償還的保障越大。但是，過高的流動比率也并非好現(xiàn)象。因?yàn)榱鲃颖嚷试礁?，可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，未能有效加以利用，可能會影響企業(yè)的獲利能力。經(jīng)驗(yàn)表明，流動比率在2左右比較合適。其計算公式如下：流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債根據(jù)上述計算公式，利用冀東水泥2006年至2008年的財務(wù)報表計算結(jié)果如下：2006年的流動比率=1857447202.51/2738573986.41=0.592007年的流動比率=2795913717.54/3951518788.88=0.702008年的流動比率=4530618839.99/3488375426.49=1.29根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和上述計算結(jié)果可以得表，如表1所示：表1 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年的流動比率年份企業(yè)20042005200620072008冀東水泥0.900.600.590.701.29海螺水泥0.590.460.580.721.21太行水泥0.840.640.660.690.81根據(jù)上表1繪制流動比率的趨勢圖1如下： 圖1冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年的流動比率的變化趨勢從上述圖表得知，近三年冀東水泥公司的流動比率呈上升趨勢，但2006年和2007年的比率小于1，說明流動負(fù)債過多，沒有足夠的流動資產(chǎn)償付負(fù)債，2008年上升到1.30，說明資金周轉(zhuǎn)速度增快，償債能力逐年增強(qiáng)，意味著財務(wù)風(fēng)險降低。雖然該公司的短期償債能力三年來都有所增長，但是還沒有達(dá)到合理的程度，應(yīng)當(dāng)引起管理者的注意。與同行業(yè)比較來看，雖然冀東水泥2006年的流動比率低于太行水泥的流動比率，但2008年冀東水泥的流動比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了太行水泥，同海螺水泥相比，冀東水泥流動比率的上升趨勢略稍高于海螺水泥，意味了冀東水泥的短期償債能力在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，說明了冀東水泥財務(wù)風(fēng)險低。2速動比率速動比率是指速動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。速動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等。而流動資產(chǎn)中存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用等則不應(yīng)計入。速動比率更能準(zhǔn)確地表明企業(yè)的短期償債能力。一般來說，速動比率越高，企業(yè)償還短期負(fù)債能力越高；相反，企業(yè)償還短期負(fù)債能力則弱。它的值一般以1為恰當(dāng)。其計算公式如下：速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債總額速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款根據(jù)上述計算公式，利用冀東水泥2006年至2008年的財務(wù)報表計算結(jié)果如下：2006年的速動比率=1168823377.399788/2738573986.41=0.432007年的速動比率=2256712380.329368/3951518788.88=0.572008年的速動比率= 3701166327.50589/3488375426.49=1.06根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和上述計算結(jié)果可以得表，如表2所示：表2 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年的速動比率年份企業(yè)20042005200620072008冀東水泥0.640.440.430.571.10海螺水泥0.450.330.400.571.04太行水泥0.680.530.660.520.56根據(jù)上表2繪制速動比率的趨勢圖2如下：圖2 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年速動比率的變化趨勢由上述圖表可知，冀東水泥的速動比率三年呈上升趨勢，而且增長速度很快，尤其是2008年的增長速度更加突出，說明了該公司的短期償債能力逐漸增強(qiáng)。 與同行業(yè)比較來看，太行水泥的速動比率大體呈下降趨勢，總體來說冀東水泥的短期償債能力發(fā)展趨勢要比太行水泥好。同海螺水泥相比，雖然海螺水泥的速動比率增長速度快，但始終未超過冀東水泥的速動比率，說明冀東水泥流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力高。3現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價證券（即資產(chǎn)負(fù)債表中的短期投資）。它是速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額，由于應(yīng)收賬款存在著發(fā)生壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時收回，因此速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后計算出來的金額，最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力。值得注意的是，該比率不是越高越好，雖然現(xiàn)金比率最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力，這個比率越高，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。但是，如果企業(yè)停留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，現(xiàn)金比率過高，就意味著企業(yè)流動負(fù)債未能合理地運(yùn)用，經(jīng)常以獲得能力低的現(xiàn)金類資產(chǎn)保持著，這會導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會成本的增加。通?，F(xiàn)金比率保持在30%左右為宜。其計算公式如下：現(xiàn)金比率 =（速動資產(chǎn)-應(yīng)收賬款）流動負(fù)債根據(jù)上述計算公式，利用冀東水泥2006年至2008年的財務(wù)報表計算結(jié)果如下：2006年的現(xiàn)金比率=657257756.7384/2738573986.41=0.242007年的現(xiàn)金比率=1027394885.1088/3951518788.88=0.262008年的現(xiàn)金比率=2058141501.6291/3488375426.49=0.59根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和上述計算結(jié)果可以得表，如表3所示：表3 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年的現(xiàn)金比率年份企業(yè)20042005200620072008冀東水泥0.260.170.240.260.59海螺水泥0.270.160.170.150.58太行水泥0.180.110.100.130.23根據(jù)上表3繪制現(xiàn)金比率的趨勢圖3如下圖3冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年現(xiàn)金比率的變化趨勢根據(jù)上述圖表得知，近三年該公司的現(xiàn)金比率一直呈上升趨勢，2006年和2007年的現(xiàn)金比率接近30%，這充分說明了該公司的短期償債能力增強(qiáng)，但是該比率不是越高越好，由于2008年該比率增長速度過高，超過了合理值，償債能力很不樂觀，企業(yè)管理者要加強(qiáng)對企業(yè)的進(jìn)一步管理，改善此現(xiàn)狀。與同行業(yè)相比，海螺水泥、冀東水泥、太行水泥的現(xiàn)金比率近三年大體上均呈上升趨勢，但海螺水泥和太行水泥的現(xiàn)金比率始終未超過冀東水泥，該比率不是越高越好，冀東水泥在2008年與合理值相差很遠(yuǎn)，說明冀東水泥的現(xiàn)金比率的發(fā)展趨勢不好，意味著企業(yè)流動負(fù)債未能合理地運(yùn)用，經(jīng)常以獲得能力低的現(xiàn)金類資產(chǎn)保持著，這會導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會成本的增加，企業(yè)的管理者有待改善。（二）長期償債能力分析1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是指負(fù)債總額對全部資產(chǎn)總額之比。該指標(biāo)是企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力，它表明在企業(yè)全部資產(chǎn)中，由債權(quán)人提供的資產(chǎn)所占的比重。該指標(biāo)用來衡量企業(yè)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是顯示企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要指標(biāo)，該指標(biāo)一般以50%為恰當(dāng)。其計算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額根據(jù)上述計算公式，利用冀東水泥2006年至2008年的財務(wù)報表計算結(jié)果如下：2006年的資產(chǎn)負(fù)債率=4177920613.08/6783610152.23=0.612007年的資產(chǎn)負(fù)債率=6031348826.04/8988133994.26=0.672008年的資產(chǎn)負(fù)債率=6426676384.83/12736836602.60=0.50根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和上述計算結(jié)果可以得表，如表4所示： 表4 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年的資產(chǎn)負(fù)債率 年份企業(yè)20042005200620072008冀東水泥0.580.640.610.670.50海螺水泥0.590.640.620.630.41太行水泥0.570.520.560.540.54根據(jù)上表4繪制資產(chǎn)負(fù)債率的趨勢圖4如下：圖4 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年資產(chǎn)負(fù)債率的趨勢圖 根據(jù)上述圖表得出，該企業(yè)近三年資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)展趨勢不穩(wěn)定，2006年、2007年資產(chǎn)負(fù)債率均在60%以上，這說明企業(yè)管理水平不佳，很可能會遇到財務(wù)風(fēng)險，以至于陷入資不抵債的境況。2008年資產(chǎn)負(fù)債率有所下降，此時資產(chǎn)負(fù)債率接近于50%，說明冀東水泥的長期償債能力有所上升。 與同行業(yè)相比，太行水泥、冀東水泥、海螺水泥近三年的資產(chǎn)負(fù)債率總體均呈下降趨勢，發(fā)展趨勢均不穩(wěn)定，冀東水泥資產(chǎn)負(fù)債率在2008年等于合理值，但在同時期太行水泥高于合理值，海螺水泥低于合理值，說明冀東水泥的償付到期長期債務(wù)的能力比太行水泥和海螺水泥高，同時也意味著冀東水泥對債權(quán)人權(quán)益的保障程度高。2已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)，也稱利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)的息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率。該指標(biāo)能測定企業(yè)以獲取的利潤承擔(dān)借款利息的能力，是評價債權(quán)人投資風(fēng)險成度的重要指標(biāo)之一。如果利息保障倍數(shù)較低，則說明公司的利潤難以支付利息提供充分保障，就會使公司失去對債權(quán)人的吸引力。一般而言，利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則，公司就不能舉債經(jīng)營。其計算公式如下：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息費(fèi)用息稅前利潤總額=利潤總額+利息費(fèi)用其中息稅前利潤總額是債務(wù)人占用全部資產(chǎn)在經(jīng)營活動當(dāng)中所創(chuàng)造的全部回報。通常情況下，已獲利息倍數(shù)越大，說明企業(yè)在資產(chǎn)經(jīng)營過程中所創(chuàng)造的全部回報對于其中屬于債權(quán)人享有的利息的保障程度就越大，也就意味著企業(yè)的長期償債能力就越強(qiáng)。根據(jù)上述計算公式，利用冀東水泥2006年至2008年的財務(wù)報表計算結(jié)果如下：2006年息稅前利潤總額= 272909627.35+160607503.24=433517130.592006已獲利息倍數(shù)=433517130.59 /160607503.24=2.702007年息稅前利潤總額=200914111.60+506207256.12=707121367.722007已獲利息倍數(shù)=707121367.72 /200914111.60=3.522008年息稅前利潤總額=585966910.15+250700405.06=836667315.212008已獲利息倍數(shù)=836667315.21/250700405.06=3.34表5 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年的已獲利息倍數(shù)年份企業(yè)20042005200620072008冀東水泥2.572.242.703.523.34海螺水泥8.152.935.946.745.32太行水泥2.191.582.342.502.18根據(jù)上表5繪制已獲利息倍數(shù)的趨勢圖5如下：圖5 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年已獲利息倍數(shù)的趨勢圖根據(jù)上述圖表得出，冀東水泥的已獲利息倍數(shù)都大于1，但變化不穩(wěn)定，在2007年有所增長，在2008年有所下降，該公司總體呈上升趨勢，說明債權(quán)人投資風(fēng)險程度低，企業(yè)以獲取的利潤承擔(dān)借款利息的能力高。與同行業(yè)相比，冀東水泥、太行水泥和海螺水泥近三年的已獲利息倍數(shù)都是呈先上升后下降趨勢，但冀東水泥已獲利息倍數(shù)總體來說高于太行水泥，這說明了冀東水泥對債權(quán)人享有的利息的保障程度高，但冀東水泥的已獲利息倍數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于海螺水泥，說明冀東水泥的長期償債能力低于海螺水泥。（三）運(yùn)用現(xiàn)金流量表中的信息分析償債能力現(xiàn)金流量表的財務(wù)比率分析主要考察和評價公司的支付能力和償還能力，主要的比率指標(biāo)有現(xiàn)金流動負(fù)債比率、現(xiàn)金負(fù)債總額比率等。1現(xiàn)金流動負(fù)債比現(xiàn)金流動負(fù)債比率，是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察，現(xiàn)金流動負(fù)債比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。該指標(biāo)反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動負(fù)債的倍數(shù)。其計算公式如下：現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債根據(jù)上述計算公式，利用冀東水泥2006年至2008年的財務(wù)報表計算結(jié)果如下：2006年現(xiàn)金流動負(fù)債比=847017610.09/2738573986.41=31.032007年現(xiàn)金流動負(fù)債比=603748860.91/3951518788.88=15.222008年現(xiàn)金流動負(fù)債比=629191375.83/3488375426.49=17.96根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和上述計算結(jié)果可以得表，如表6所示：表6 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年的現(xiàn)金流動負(fù)債比年份企業(yè)20042005200620072008冀東水泥24.9318.9831.0315.2217.96海螺水泥23.3820.6044.6227.8047.13太行水泥7.7111.2616.1412.2313.96根據(jù)上表6繪制現(xiàn)金流動負(fù)債比的趨勢圖6如下： 圖6 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004 -2008年現(xiàn)金流動負(fù)債比趨勢圖根據(jù)上述圖表得知，該指標(biāo)三年變化趨勢不穩(wěn)定，2007年的現(xiàn)金流動負(fù)債比呈大幅度下降趨勢，說明該企業(yè)的付息能力減弱，2008年的現(xiàn)金流動負(fù)債比有所上升，但未超過2006年的現(xiàn)金流動負(fù)債比率，總體上說該企業(yè)的流動負(fù)債所能得到的現(xiàn)金保障程度降低，企業(yè)獲得現(xiàn)金償付短期債務(wù)的能力變?nèi)?。企業(yè)的管理者要加強(qiáng)管理，使企業(yè)發(fā)展的更好。與同行業(yè)相比，冀東水泥、太行水泥和海螺水泥近三年的已獲利息倍數(shù)都是呈先下降后上升趨勢，在趨勢圖6中可以明顯看出，冀東水泥近三年的現(xiàn)金流動負(fù)債比高于太行水泥，但低于海螺水泥現(xiàn)金流動負(fù)債比，說明冀東水泥按期償還到期債務(wù)的能力還是可以的。2現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額的比值，該指標(biāo)反映企業(yè)用每年經(jīng)營現(xiàn)金流量償還全部債務(wù)的能力，指標(biāo)越高，償債能力越大，可反映企業(yè)的最大付息能力，企業(yè)只要能夠按時付息，就能借新債還舊債，維持債務(wù)規(guī)模。若低于銀行同期貸款利率，說明該公司營業(yè)現(xiàn)金流量不足，舉債能力差。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值為0.25。其計算公式如下：現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額根據(jù)上述計算公式，利用冀東水泥2006年至2008年的財務(wù)報表計算結(jié)果如下：2006年的現(xiàn)金債務(wù)總額比=847017610.09/4177920613.08=0.202007年的現(xiàn)金債務(wù)總額比=603748860.91/6031348826.04=0.102008年的現(xiàn)金債務(wù)總額比=629191375.83/6426676384.83=0.098根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和上述計算結(jié)果可以得表，如表7所示：債表7 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004年-2008年的現(xiàn)金債務(wù)總額比年份企業(yè)20042005200620072008冀東水泥0.120.120.200.100.098海螺水泥0.150.120.220.140.31太行水泥0.050.10.140.120.13根據(jù)上表7繪制現(xiàn)金債務(wù)總額比的趨勢圖7如下： 圖7 冀東水泥、海螺水泥、太行水泥2004 -2008年現(xiàn)金債務(wù)總額比趨勢圖根據(jù)上述圖表可以看出，冀東水泥該指標(biāo)變化趨勢不穩(wěn)定，近三年的現(xiàn)金債務(wù)總額比呈下降趨勢，尤其是2007下降更為突出，同時也未達(dá)到企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值，反映企業(yè)用每年經(jīng)營現(xiàn)金流量償還全部債務(wù)的能力在減弱，所以企業(yè)管理者應(yīng)加強(qiáng)償債能力的管理。與同行業(yè)相比，冀東水泥近三年的現(xiàn)金流動負(fù)債比始終低于海螺水泥的現(xiàn)金流動負(fù)債比，但海螺水泥的現(xiàn)金流動負(fù)債比在2008年高于標(biāo)準(zhǔn)值，冀東水泥低于合理值，說明這兩個水泥公司的變化趨勢都欠佳，冀東水泥現(xiàn)金債務(wù)總額比的發(fā)展趨勢弱于太行水泥，通過比較說明冀東水泥用每年經(jīng)營現(xiàn)金流量償還全部債務(wù)的能力比較低。四、唐山冀東水泥股份有限公司加強(qiáng)財務(wù)管理的措施建議根據(jù)該公司的相關(guān)資料和上述分析可以知道，冀東水泥近幾年總體的財務(wù)狀況存在一定的問題。本文針對這些問題，結(jié)合自己所學(xué)的專業(yè)知識，提出以下幾項(xiàng)改進(jìn)措施和建議：1.提高閑置資金的使用價值通過對該公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析，企業(yè)獲得的大量資金均放進(jìn)了銀行，在資金的有效利用方面還存在問題；長期負(fù)債不是很大，不能說明企業(yè)一定擁有很好的財務(wù)狀況，恰好相反，正說明了沒有很好的利用所擁有的資金來最大限度的為企業(yè)、為股東創(chuàng)造利益。根據(jù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表，唐山冀東水泥股份有限公司近三年的長期借款逐年增加，沒有充分利用有限資金，獲得最大經(jīng)濟(jì)利益。企業(yè)應(yīng)該首先樹立資金統(tǒng)籌使用的理念，組織集團(tuán)內(nèi)部閑置資金的橫向融通，利用集團(tuán)內(nèi)各子公司、分公司資金在周轉(zhuǎn)過程中的短暫停留以及資金結(jié)構(gòu)上的不平衡，在各子公司、分公司中調(diào)劑使用，以充分發(fā)揮閑置資金的作用，保證企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)和工程項(xiàng)目的順利進(jìn)行。還可以在保證各企業(yè)資金最低需要的情況下，遵循貨市商品化的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，積極開拓貨幣商品的經(jīng)營活動，參與金融市場的各種投資。2.降低成本費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)利潤增長通過對該公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該公司在不斷擴(kuò)大規(guī)模的同時各項(xiàng)費(fèi)用的增加變動很大，其中管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用在大幅度的增長。雖然該公司正處在不斷擴(kuò)張規(guī)模，提高市場占有率的過程中，但不容忽視營業(yè)成本的增長，要突出銷售部門的核心地位，各部門要通力合作，加強(qiáng)內(nèi)部管理，做好預(yù)算管理，著重加強(qiáng)對營業(yè)費(fèi)用和銷售費(fèi)用的控制，以防部門間的內(nèi)耗導(dǎo)致成本增加、效率下降。該公司應(yīng)通過科學(xué)技術(shù)，利用高市場占有率、高渠道控制率，借助外資先進(jìn)的管理方法，實(shí)現(xiàn)低成本運(yùn)行。要想提高經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，就必須把握好成本管理的環(huán)節(jié)。3.對存貨進(jìn)行控制調(diào)整從資產(chǎn)負(fù)債表中可以直接地看到，存貨量是逐年增加的，這可能是由于企業(yè)有積壓的存貨所致，所以我建議該企業(yè)加強(qiáng)存貨的管理力度。對那些損壞和積壓的存貨每年進(jìn)行清查。企業(yè)內(nèi)部要經(jīng)常盤點(diǎn)存貨的經(jīng)濟(jì)采購量、倉儲量和存貨的倉儲成本，重視存貨計劃、采購、儲存、領(lǐng)用、出庫的管理。4.提高預(yù)付賬款的管理水平建立健全預(yù)付賬款管理責(zé)任制度。財務(wù)部門工程管理人員負(fù)責(zé)預(yù)付賬款中的設(shè)備管理工作,材料核算人員負(fù)責(zé)預(yù)付賬款中的材料借款管理工作,供應(yīng)部門負(fù)責(zé)預(yù)付賬款的清查催收工作；另外，建立健全預(yù)付賬款的控制制度，發(fā)生預(yù)付款項(xiàng)時必須簽訂合同,合同經(jīng)各有關(guān)部門會簽后,上交一份財務(wù)部備查。以此來加強(qiáng)對預(yù)付賬款的管理水平,加速資金周轉(zhuǎn)。附表：注：本公司采用新會計準(zhǔn)則下的財務(wù)報表附表一資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：唐山冀東水泥股份有限公司 單位：元會計年度2005-12-312006-12-312007-12-312008-12-31貨幣資金455,912,792.78729,225,518.981,009,191,120.272,061,587,977.38交易性金融資產(chǎn)-應(yīng)收票據(jù)131,882,460.63145,132,346.24365,788,926.00181,542,192.86應(yīng)收賬款383,810,020.35140,596,515.31110,081,491.31127,864,247.17預(yù)付款項(xiàng)166,094,663.97277,512,883.98677,903,189.631,195,318,596.87其他應(yīng)收款128,118,962.87112,810,227.10102,222,889.62152,696,562.72應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款-應(yīng)收利息-應(yīng)收股利-存貨413,141,219.20452,169,710.90530,726,100.71811,609,262.99其中：消耗性生物資產(chǎn)-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)-流動資產(chǎn)合計1,602,649,284.621,857,447,202.512,795,913,717.544,530,618,839.99可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資-74,650.0078,600.0060,100.00長期應(yīng)收款-長期股權(quán)投資111,267,570.68105,545,571.76115,125,002.80837,853,195.19投資性房地產(chǎn)-固定資產(chǎn)3,949,326,701.783,943,546,554.854,813,887,555.664,356,461,371.18在建工程638,407,003.58515,254,618.67668,186,616.902,424,013,904.86工程物資122,629,206.8821,007,856.61212,762,362.27130,495,334.31固定資產(chǎn)清理-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無形資產(chǎn)151,028,207.86266,446,958.39310,418,009.19384,475,073.83開發(fā)支出-商譽(yù)-16,718,877.0927,579,003.1118,257,473.96長期待攤費(fèi)用10,988,483.0612,779,191.5810,553,445.286,108,666.42遞延所得稅資產(chǎn)-44,788,670.7733,629,681.5148,492,642.86其他非流動資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)合計-4,926,162,949.726,192,220,276.728,206