綠遠(yuǎn)公司固定資產(chǎn)投資蘆薈生產(chǎn)項(xiàng)目可行性報(bào)告.doc

selection.paragraphformat.linespacinglinestopoints(2)selection.paragraphformat.linespacinglinestopointselection.paragraaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaphformat.linespacinglinestopoints(2)selection.paragraphformat.linespacinglinestopoction.paragraphform selection.paragraphformaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaat.linespacinglinestopoints(2)selection.paragraphformat.linespacinglinestopointselection.paragraphformat.linespacinglinestopoints(2)selection.paragraphformat.linespacinglinestopoction.paragraphformat.linespacinglinestopoints(2selection.paragraphformat.linespacinglinestopoints(2)selection.paragraphformat.linespacinglinestopointselection.paragraphformat.linespacinglinestopoints(2)selection.paragraphformat.linespacinglinestopoction.paragraphformat.linespacinglinestopoints(2)selection.paragraphfaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaahf綠遠(yuǎn)公司固定資產(chǎn)投資可行性報(bào)告 本項(xiàng)目(下稱蘆薈生產(chǎn)項(xiàng)目)由某進(jìn)出口總公司和云南某生物制品公司合作開發(fā)，共同投資成立綠遠(yuǎn)公司經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目。本項(xiàng)目是一個(gè)蘆薈深加工項(xiàng)目，屬于農(nóng)產(chǎn)品或生物資源的開發(fā)利用，符合國(guó)家生物資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，屬于政府鼓勵(lì)的投資項(xiàng)目。 一、本項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān)信息 蘆薈是百合科草本植物，具有護(hù)膚、保濕、抗菌、防輻射、提高免疫力等多種功能。在世界范圍內(nèi)，蘆薈已廣泛用于化妝品、保健食品、飲料工業(yè)等領(lǐng)域。蘆薈產(chǎn)業(yè)的興起，迎合了化妝品朝高雅、自然、溫和無(wú)刺激、保濕、防衰老發(fā)展的趨勢(shì)，食品工業(yè)朝綠色無(wú)污染、改善飲食結(jié)構(gòu)，注重健康發(fā)展的趨勢(shì)。開發(fā)和利用蘆薈植物資源，符合國(guó)家生物資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，是新興的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。 美、日蘆薈產(chǎn)業(yè)發(fā)展已進(jìn)入較成熟階段，需求量將隨著化妝品和保健品市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大而增長(zhǎng)。我國(guó)經(jīng)過(guò)幾十年的改革開放，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和中心城市的居民已步入小康階段，伴隨著人們收入的增加和生活水平的提高，化妝品和保健品的市場(chǎng)需求也迅速增加。我國(guó)20世紀(jì)90年代化妝品工業(yè)銷售額，平均年增長(zhǎng)速度為27-35，1995-1998年每年遞增25，即使在受到東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)通貨緊縮的情況下，仍以高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度發(fā)展。根據(jù)化妝品工業(yè)協(xié)會(huì)與國(guó)際咨詢公司datamonitor預(yù)測(cè)，中國(guó)化妝品市場(chǎng)今后幾年以10-20左右的年均增長(zhǎng)率發(fā)展，其中，作為化妝品新生力量的蘆薈化妝品，將以高于整個(gè)化妝品產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度增長(zhǎng)，這是化妝品業(yè)內(nèi)人士的普遍估計(jì)。研究蘆薈市場(chǎng)需求規(guī)模將以怎樣的速度擴(kuò)大，尚難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，但以我國(guó)化妝品工業(yè)的發(fā)展變化和今后5年的增長(zhǎng)趨勢(shì)為預(yù)測(cè)基礎(chǔ)，來(lái)估計(jì)蘆薈化妝品1999-2005年的年遞增和屆時(shí)的市場(chǎng)需求規(guī)模是比較科學(xué)的。若以此估計(jì)，則19992005年，我國(guó)化妝品工業(yè)平均遞增10 -20，2005年的年銷售額將達(dá)535-985億元，如果蘆薈化妝品與行業(yè)同步增長(zhǎng)，屆時(shí)蘆薈化妝品的銷售額約為3.9一4.4億元，生產(chǎn)所需的蘆薈工業(yè)原料折凍干粉29-54噸；如蘆薈化妝品能以25一30的速度遞增，到2005年市場(chǎng)對(duì)凍干粉原料的需求量可達(dá)7294噸。預(yù)測(cè)結(jié)果如表81所示。表8-1 2005年蘆薈化妝品年增長(zhǎng)速度和蘆薈原料需求量預(yù)測(cè)年均增長(zhǎng)速度（%）1015202530蘆薈化妝品銷售額（億元）3.95.37.19.512.5蘆薈原料需求量（凍干粉）噸2940547294保健食品工業(yè)若以年均8的速度遞增，則2005年保健食品工業(yè)所需的蘆薈工業(yè)原料折凍干粉約8噸。 根據(jù)上述分析，專家們預(yù)測(cè)：蘆薈工業(yè)原料在化妝品工業(yè)中的增長(zhǎng)速度為15-25概率較大，在保健食品中將穩(wěn)定發(fā)展，據(jù)此估計(jì)，2005年蘆薈工業(yè)原料的需求折合凍干粉48-80噸。 從國(guó)際市場(chǎng)分析，1999年世界蘆薈種植面積為12萬(wàn)畝，折合蘆薈工業(yè)原料凍干粉計(jì)為1000-15000噸，由于蘆薈種植受自然氣候條件和生長(zhǎng)期限制，預(yù)計(jì)在3-5年內(nèi)，蘆薈種植業(yè)不會(huì)高速發(fā)展。蘆薈工業(yè)原料的應(yīng)用，已從單一的化妝品工業(yè)，擴(kuò)展到保健食品工業(yè)、軟飲料工業(yè)和非處方藥品工業(yè)。目前，蘆薈研究的重點(diǎn)是單體提取、蘆薈成分對(duì)人體的作用及醫(yī)藥應(yīng)用。一旦蘆薈藥品通過(guò)fda檢測(cè)，蘆薈工業(yè)原料的應(yīng)用將更為廣闊。 從蘆薈市場(chǎng)分布來(lái)看，當(dāng)前蘆薈市場(chǎng)主要分布在美國(guó)、歐洲、日本等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，蘆薈產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是不平衡的，尚未開發(fā)和潛在的市場(chǎng)是巨大的。 二、項(xiàng)目生產(chǎn)能力設(shè)計(jì) 從上面的市場(chǎng)分析可以看出，蘆薈工業(yè)原料凍干粉的市場(chǎng)需求是很大的，但作準(zhǔn)確估計(jì)還有一定難度。目前，我國(guó)蘆薈工業(yè)原料規(guī)模生產(chǎn)還處于空白階段，僅有2-3家中試車間生產(chǎn)蘆薈原料，蘆薈終端產(chǎn)品所需要的高級(jí)蘆薈工業(yè)原料主要依靠進(jìn)口。而且未來(lái)幾年蘆薈工業(yè)原料市場(chǎng)將形成怎樣的格局，到底是幾家企業(yè)分割市場(chǎng)，更是一個(gè)不確定的問(wèn)題。但采用雙變量不確定性因素方法進(jìn)行生產(chǎn)規(guī)模的研究(具體過(guò)程從略)，使我們得知：選擇年產(chǎn)40噸蘆薈凍干粉的生產(chǎn)規(guī)模是比較妥當(dāng)?shù)?。具體產(chǎn)品方案為： 1蘆薈濃縮液800噸(折合凍干粉40噸)，建成蘆薈濃縮液生產(chǎn)線一條。400噸供應(yīng)凍干粉生產(chǎn)線作為原材料，其余400噸無(wú)菌包裝后外銷。2年產(chǎn)蘆薈凍干粉20噸，建成蘆薈凍干粉生產(chǎn)線一條。三、廠址選擇 我國(guó)蘆薈種植面積約10200畝，主要集中在云南、海南、福建、四川、廣東、東北等地區(qū)，其中云南元江種植面積最大。云南省元江地區(qū)獨(dú)特的自然氣候條件，特別適宜蘆薈植物的生長(zhǎng)，是中國(guó)野生蘆薈發(fā)源地之一。元江縣政府已將蘆薈產(chǎn)業(yè)作為縣支柱產(chǎn)業(yè)扶持，鼓勵(lì)、規(guī)范農(nóng)民種植蘆薈，全縣蘆薈種植面積達(dá)4500畝，占全國(guó)蘆薈種植面積的44，預(yù)計(jì)2000年10月進(jìn)入收獲高峰期。經(jīng)檢測(cè)，元江地區(qū)種植的蘆薈含有蘆薈的特征化合物蘆薈素、蘆薈多糖、l蘋果酸，及營(yíng)養(yǎng)成分氨基酸、維生素c及微量元素，其定性成分和定量數(shù)量級(jí)與美國(guó)庫(kù)拉索蘆薈差別不大，由其鮮葉加工制得的蘆薈濃縮液和蘆薈凍干粉完全能作為化妝品、保健食品、飲料工業(yè)、醫(yī)藥品工業(yè)的加工原料。豐富的蘆薈種植資源和具有競(jìng)爭(zhēng)力的鮮葉價(jià)格，為蘆薈大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)提供了可靠的保證。 本項(xiàng)目擬建于云南省玉溪市元江縣城郊，距縣城約3公里，在原元江縣供銷社農(nóng)資公司倉(cāng)庫(kù)南側(cè)征地20畝，新建加工廠區(qū)，元江縣供銷社為本項(xiàng)目股東之一，對(duì)其原有倉(cāng)庫(kù)、辦公樓等建筑物進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，留作安裝蘆薈終端產(chǎn)品生產(chǎn)線。 該地區(qū)地處云南中南部，氣候炎熱，終年無(wú)霜，年平均氣溫238，極端最高氣溫42，在方圓20公里范圍內(nèi)均有大量的蘆薈種植基地，原料供應(yīng)相當(dāng)豐富。該地區(qū)常年主導(dǎo)風(fēng)向?yàn)闁|南風(fēng)，年平均風(fēng)速2.8ms，年平均降雨786.22mm，基本地震為7度。該地區(qū)距玉溪市130公里，距昆明210公里，國(guó)道213線由北向西穿境而過(guò)，廠區(qū)前道路為出入縣城主要公路之一，交通方便。四、生產(chǎn)工藝方案本項(xiàng)目生產(chǎn)工藝先進(jìn)，技術(shù)成熟可靠，蘆薈穩(wěn)定化關(guān)鍵技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，生產(chǎn)線關(guān)鍵設(shè)備以引進(jìn)國(guó)外知名品牌為主，設(shè)備綜合利用率高，配套性好，生產(chǎn)線設(shè)備先進(jìn)的在線檢測(cè)能力和產(chǎn)品化驗(yàn)設(shè)備，將確保產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)。此外，本套生產(chǎn)線還可用于水果汁生產(chǎn)。五、項(xiàng)目總投資估算 項(xiàng)目總投資393116萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資345016萬(wàn)元，占投資8776；流動(dòng)資金48100萬(wàn)元，占總投資1224?？偼顿Y構(gòu)成如表8-2所示。 表8-2 投資總分析表序號(hào)投資內(nèi)容金額占總投資百分比（%）1總投資3931.161002建設(shè)投資3450.1687.762.1工程費(fèi)用2710.1070.312.1.1其中：設(shè)備購(gòu)置2197.555.92.1.2 建設(shè)工程566.6514.412.2其他費(fèi)用270.006.872.3預(yù)備費(fèi)用271.016.892.4固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅0.000.003流動(dòng)資金481.0012.24以上工程費(fèi)用和其他費(fèi)用形成固定資產(chǎn)，其中蘆薈濃縮液車間、凍干粉車間和管理部門使用的固定資產(chǎn)分別為1914.38萬(wàn)元、1197.38萬(wàn)元和67.39萬(wàn)元；預(yù)備費(fèi)用形成開辦費(fèi)用。六、資金的募集與使用 本項(xiàng)目總投資3931.16萬(wàn)元，其中：1965.58萬(wàn)元向商業(yè)銀行貸款，貸款利率8；其余1965.58萬(wàn)元自籌，投資者期望的最低報(bào)酬率為20。這一資本結(jié)構(gòu)也是該企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。 本項(xiàng)目建設(shè)期一年。在項(xiàng)目總投資中，建設(shè)性投資3450 .16萬(wàn)元應(yīng)在建設(shè)期期初一次全部投入使用，流動(dòng)資金481.00萬(wàn)元，在投產(chǎn)第一年初一次投入使用。項(xiàng)目生產(chǎn)期為15年。七、財(cái)務(wù)成本數(shù)據(jù)測(cè)算（一）產(chǎn)品成本估算依據(jù)1.材料消耗按工藝定額和目前價(jià)格估算如表8-3、表8-4所示。表8-3 蘆薈濃縮液消耗定額及價(jià)格表序號(hào)項(xiàng)目單位單價(jià)單位消耗定額/噸單位直接材料成本1原材料22488.911.1原料21668.381.1.1鮮蘆薈噸108020216001.1.2添加劑kg136.750.568.381.2包裝材料820.531.2.1無(wú)菌袋個(gè)42.745213.71.2.2鐵桶個(gè)119.665598.31.2.3塑料桶個(gè)1.7158.532燃料及動(dòng)力832.32.1水噸160602.2電度0.2810002802.3煤噸136.753.6492.3合計(jì)23321.21表8-4 蘆薈凍干粉消耗定額及價(jià)格表序號(hào)項(xiàng)目規(guī)格單位單價(jià)單位消耗定額/噸單位直接材料成本1原材料528612.51.1原料527586.51.1.1濃縮度10：1噸26379.3320527586.51.2包裝材料10261.2.1復(fù)合膜25kg 個(gè)8.55403421.2.2包裝桶25kg個(gè)17.1406842燃料及動(dòng)力29209.22.1水噸1260026002.2電度0.2888000246402.3煤噸136.7514.41969.2557821.7注：濃縮度單位26379.33元/噸，見現(xiàn)金流量估計(jì)部分的計(jì)算結(jié)果2工資及福利費(fèi)。工資按定員與崗位工資標(biāo)準(zhǔn)估算?？偠▎T120人，人均年工資6420元。福利費(fèi)按工資總額的14計(jì)提。根據(jù)全廠勞動(dòng)定員，計(jì)入蘆薈濃縮液、凍干粉成本中的工資及福利費(fèi)分別為321480元和116280元。其余部分計(jì)入管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用，已包含在下面的預(yù)計(jì)中。 3制造費(fèi)用估計(jì)。預(yù)計(jì)蘆薈濃縮液、凍干粉的年制造成本分別為2125012.94元、1375747.94元，其中包含折舊費(fèi)。折舊費(fèi)按15年，殘值率按5計(jì)算。除折舊外，其余均為可變成本。 4管理費(fèi)用估計(jì)。開辦費(fèi)按5年攤銷；折舊費(fèi)按15年，殘值率按5計(jì)算；其他管理費(fèi)用估算為80萬(wàn)元年(含工資)，其中60萬(wàn)元為固定成本。 5銷售費(fèi)用估計(jì)。銷售費(fèi)用估算為288萬(wàn)元，其中包括人員工資及福利費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、銷售網(wǎng)點(diǎn)費(fèi)等，其中200萬(wàn)元為固定成本。該項(xiàng)目總成本費(fèi)用如表8-5所示。表8-5 總成本費(fèi)用表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 2-6年7-16年1原材料1801.161801.162燃料及動(dòng)力1251253直接人工43.7843.784制造費(fèi)用350.08350.08其中：折舊費(fèi)197.08197.085制造費(fèi)用合計(jì)（=1+2+3+4）2320.022320.026管理費(fèi)用138.4784.27其中：折舊費(fèi)4.274.27攤銷費(fèi)54.27銷售費(fèi)用2882888總成本（=5+6+7）2746.492692.299固定成本515.55461.3510可變成本（=8-9）2230.942230.94注：1801.16（萬(wàn)元）=22488.91*800+1026*20（元） 125（萬(wàn)元）=832.3*800+29209.2*20（元）43.78（萬(wàn)元）=321480+116280（元）350.08（萬(wàn)元）=2125012.94+1375747.94（元）197.08=（1914.38+1197.38）*（1-5%）/15138.47=80+4.27+54.284.27=80+4.274.27=67.39*（1-5%）/1554.2=271.01/5固定成本包括制造費(fèi)用中的折舊費(fèi)；管理費(fèi)用中的折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和60萬(wàn)元其他費(fèi)用；銷售費(fèi)用中的200萬(wàn)元。（二）銷售價(jià)格預(yù)測(cè)國(guó)外報(bào)價(jià)：10x濃縮液6.5美元/ib折合人民幣121550元/t，200x凍干粉275.3美元/ib折合人民幣2340000元/t。 國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)：10x濃縮液160000元/t，200x凍干粉2400000元/t。本項(xiàng)目銷售價(jià)格按國(guó)外報(bào)價(jià)的50%計(jì)算，即濃縮液60000元/t，凍干粉1200000元/t。（三）相關(guān)稅率為簡(jiǎn)便起見，本案例假設(shè)沒(méi)有增值稅。城建稅和教育費(fèi)附加等已考慮在相關(guān)費(fèi)用的預(yù)計(jì)中。所得稅稅率按33%計(jì)算。八、項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析根據(jù)上述資料，綠遠(yuǎn)公司在進(jìn)行了技術(shù)工藝可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)確定的生產(chǎn)方案進(jìn)行了財(cái)務(wù)可行性分析。 （一） 現(xiàn)金流量測(cè)算1.投資期現(xiàn)金流量 ncf0= -3450.16 ncf1= -481.002.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量測(cè)算如表8-6所示。 表8-6 經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量測(cè)算表2-6年7-16年銷售收入48004800減：總成本2746.492692.29利潤(rùn)總額2053.512107.71減：所得稅（33%）677.66695.54凈利潤(rùn)1375.851412.17加:折舊等非付現(xiàn)成本255.55201.35經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量1631.041613.52注: 銷售收入=60000*400+1200000*20=48000000（元）濃縮液總成本=23321.21*800+321480+2125012.94=21103460.94（元）濃縮液?jiǎn)挝怀杀?21103460.94/800=26379.33（元/噸）凍干粉總成本=557821.7*20+116280+1375747.94=12648461.94凍干粉單位成本=12648461.94/20=632423.1（元/噸）3.終結(jié)期現(xiàn)金流量 ncf16= 481+（1914.38+1197.38+67.39）*5%=3179.15（二）折現(xiàn)率的確定 如下表8-7所示資金成本資本結(jié)構(gòu)綜合資金成本負(fù)債10%*（1-33%）=6.67%1572.46/3931.16=40%6.67%*40%=2.67%股權(quán)22%60%22%*60%=13.2%2.67%+13.2%=16%所以，本項(xiàng)目選擇16%作為折現(xiàn)率和基準(zhǔn)收益率。 （三） 固定資產(chǎn)投資評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算本項(xiàng)目計(jì)算了四個(gè)指標(biāo)作為投資方案財(cái)務(wù)可行性判斷的依據(jù)，其中前兩個(gè)指標(biāo)屬于靜態(tài)指標(biāo)，后兩個(gè)指標(biāo)屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)。1. 年平均報(bào)酬率法。本項(xiàng)目的年平均報(bào)酬率=（1631.04*5+1613.52*10）/15*3931.16=41.19%2. 投資回收期法。本項(xiàng)目的投資回收期=3+669.08/1631.04=3.41（年）3. 凈現(xiàn)值法。npv=1631.04*（3.685-0.862）+1613.52*（5.669-3.685）+3179.15*0.093-3450.16-481*0.862= 3236.530 方案可行4. 內(nèi)涵報(bào)酬率。經(jīng)測(cè)算irr=32.12%16% 方案可行（四）投資項(xiàng)目敏感性分析由于本方案凈現(xiàn)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0，內(nèi)涵報(bào)酬率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于基準(zhǔn)收益率16%，說(shuō)明本方案經(jīng)濟(jì)效益良好，具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，所以沒(méi)有進(jìn)行敏感性分析。案 例 分 析一、理論分析固定資產(chǎn)投資由于投資金額較大，投資回收期較長(zhǎng)，期間所涉及的不確定因素較多，而且巨額投資一旦投出就難以改變，這些都使固定資產(chǎn)投資具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性，因此，投資項(xiàng)目的可行性研究至關(guān)重要。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目可行性研究的有機(jī)組成部分和重要內(nèi)容，是項(xiàng)目決策科學(xué)化的重要手段。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的目的是根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在做好產(chǎn)品(服務(wù))市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)及廠址選擇、工藝技術(shù)選擇等工程技術(shù)研究的基礎(chǔ)之上，計(jì)算項(xiàng)目投入的費(fèi)用和產(chǎn)出數(shù)量，通過(guò)多方案比較，對(duì)擬建項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性和合理性進(jìn)行分析論證，做出全面的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，為項(xiàng)目的科學(xué)決策提供依據(jù)。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)分為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、本項(xiàng)目由于不涉及國(guó)計(jì)民生，同時(shí)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，因此只進(jìn)行了財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本程序?yàn)椋菏紫龋瑴y(cè)算項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。第二步，確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率資本成本或期望報(bào)酬率。第三步，計(jì)算有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)，初步判斷項(xiàng)目可行性。第四步，進(jìn)行項(xiàng)目的敏感性分析。最后，根據(jù)以上分析做出項(xiàng)目可行與否的選擇。二、分析思路在本案例中，項(xiàng)目總投資3931.16萬(wàn)元，其中：1965.58萬(wàn)元向商業(yè)銀行貸款，貸款利率8；其余1965.58萬(wàn)元發(fā)股募集，投資者期望的最低報(bào)酬率為24。這一資本結(jié)構(gòu)也是該企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。所以根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)和個(gè)別資本成本測(cè)算折現(xiàn)率為16(見表8-7)是恰當(dāng)?shù)摹Ｋ伎碱}1.評(píng)價(jià)一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目是否可行，除了考慮其財(cái)務(wù)上的可行性外還要考慮哪些因素？2.假設(shè)銷售量、單價(jià)、蘆薈鮮葉價(jià)格、投資額分別升降10(各因素變化相互獨(dú)立)，進(jìn)行敏感性分析，找出敏感因素，并據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。3.在項(xiàng)目生產(chǎn)工藝方案部分，談到本套生產(chǎn)線不僅可用于蘆薈濃縮液的生產(chǎn)，還可用于水果汁生產(chǎn)，這對(duì)本項(xiàng)目的評(píng)價(jià)有什么作用?selection.paragraphformat.linespacinglinestopoints(2)selection.paragraphformat.linespacinglinestopointselection