證券其它相關(guān)論文-我國證券法體現(xiàn)的若干重要原則 .doc

證券其它相關(guān)論文-我國證券法體現(xiàn)的若干重要原則證券市場(chǎng)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。證券市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律決定了它的雙重性：一方面，在國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，它具有積聚社會(huì)資本、優(yōu)化資源配置、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換企業(yè)機(jī)制等重要功能；另一方面，證券交易中資金的大規(guī)模流動(dòng)和存在投機(jī)性，又具有高度的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，建立發(fā)展健康、秩序良好、運(yùn)行安全的證券市場(chǎng)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)全局的穩(wěn)定和健康發(fā)展，對(duì)于廣大投資者合法權(quán)益的保護(hù)，對(duì)于社會(huì)的安定具有重要的作用。我國的證券市場(chǎng)是在改革開放過程中逐步形成和發(fā)展起來的，已經(jīng)形成一定規(guī)模，證券業(yè)也成為我國的重要金融行業(yè)。證券市場(chǎng)在發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。但是，由于我國證券市場(chǎng)起步時(shí)間不長，還缺乏經(jīng)驗(yàn)，也不可避免地存在著一些亟待解決的問題，主要是，一部分上市公司質(zhì)量不高，虛假偽裝上市，或者重籌資，輕轉(zhuǎn)制；市場(chǎng)運(yùn)行還存在較大風(fēng)險(xiǎn)，證券業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營活動(dòng)較多，資產(chǎn)質(zhì)量不高，有的嚴(yán)重侵害投資者利益；內(nèi)幕交易、操縱股市、欺詐投資者等違法活動(dòng)時(shí)有發(fā)生，尚未得到有效控制；監(jiān)管體制和監(jiān)管力量尚不能適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的要求，監(jiān)管力度和效率有待提高；法制尚不健全，政府有關(guān)部門雖有不少規(guī)定，但不夠統(tǒng)一，不夠完善，也缺乏必要的權(quán)威性。金融的安全關(guān)系到國家的安全。為了貫徹黨的十五大和全國金融工作會(huì)議關(guān)于要繼續(xù)發(fā)展各類市場(chǎng)，著重發(fā)展資本市場(chǎng)和要依法加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)包括證券市場(chǎng)的監(jiān)管，規(guī)范和維護(hù)金融秩序，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的精神，正確地指導(dǎo)和推動(dòng)我國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，特別是汲取亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)，進(jìn)一步完善監(jiān)管措施，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)秩序，有必要認(rèn)真總結(jié)我國證券市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，并參考借鑒國際上證券活動(dòng)的有效規(guī)則，制定一部符合中國國情的證券法，將證券活動(dòng)納入健全的法制軌道。九屆全國人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議通過的證券法，正是一部為了實(shí)現(xiàn)上述目的的重要法律。證券法規(guī)定了總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司收購、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、法律責(zé)任、附則等十二章，共二百一十四條。通過這些規(guī)定，確立了我國證券市場(chǎng)活動(dòng)的基本制度和基本規(guī)范。證券法的規(guī)定著重體現(xiàn)了以下一些基本的、重要的原則：公開、公平、公正的“三公”原則證券法的總則中規(guī)定：“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開、公平、公正的原則”，將“三公”原則作為證券市場(chǎng)活動(dòng)的一項(xiàng)基本原則?，F(xiàn)代證券市場(chǎng)適應(yīng)現(xiàn)代化大生產(chǎn)和資本社會(huì)化的客觀需要，其市場(chǎng)規(guī)模龐大，市場(chǎng)的參與者人數(shù)眾多，流通的證券與資金數(shù)額巨大，各類機(jī)構(gòu)的分工復(fù)雜，形成了復(fù)雜的證券市場(chǎng)系統(tǒng)。在這樣的市場(chǎng)上，從事活動(dòng)的當(dāng)事人都處在激烈的、高度的競(jìng)爭之中，客觀上要求市場(chǎng)必須處于公開、公平和公正的規(guī)則和秩序之下，這是證券市場(chǎng)得以存在和不斷發(fā)展的基礎(chǔ)和條件。特別是對(duì)廣大投資者來講，證券市場(chǎng)上各方面的信息和規(guī)則的充分公開化和透明化，是他們能夠平等地獲得同等程度的信息，維護(hù)其合法權(quán)益，參與公平、公正競(jìng)爭的最基本的條件。為此，證券法對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易等各個(gè)環(huán)節(jié)，都明確規(guī)定了發(fā)行人、上市公司、大股東和有關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)必須及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息的義務(wù)，并要求這些信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，不得有虛假、誤導(dǎo)性陳述和存在重大遺漏。特別是在證券交易環(huán)節(jié)，證券法作出了一系列必須持續(xù)信息公開的規(guī)定。平等、自愿、有償、誠實(shí)信用的原則證券法的總則還規(guī)定：“證券發(fā)行、交易活動(dòng)的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵守自愿、有償、誠實(shí)信用的原則”，這是證券市場(chǎng)活動(dòng)的另一項(xiàng)基本原則。證券市場(chǎng)同其他市場(chǎng)一樣，必須體現(xiàn)和貫徹民事商事活動(dòng)的共同規(guī)范，即市場(chǎng)活動(dòng)的主體之間，應(yīng)當(dāng)是法律上的平等競(jìng)爭主體，處于公平的競(jìng)爭環(huán)境之中；當(dāng)事人之間根據(jù)自愿、有償?shù)脑瓌t確立證券發(fā)行和交易活動(dòng)中的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系；證券活動(dòng)必須遵守公認(rèn)的商業(yè)道德、堅(jiān)持誠實(shí)信用原則。如果證券市場(chǎng)活動(dòng)缺乏基本的誠信約束，其欺詐性和風(fēng)險(xiǎn)性勢(shì)必造成嚴(yán)重的后果。為此，證券法在對(duì)證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定中，要求必須如實(shí)地履行客戶的委托，依法開立證券和資金賬戶，如實(shí)進(jìn)行交易記錄，為組織公開的集中競(jìng)價(jià)交易提供保障，不得挪用客戶的交易資金，不得將客戶的證券用于質(zhì)押或出借他人，不得偽造、篡改、損毀證券登記結(jié)算的有關(guān)資料，不得欺騙和引誘客戶進(jìn)行證券交易，不得將自營業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)混合操作，損害廣大股民的利益等等，同時(shí)，對(duì)證券活動(dòng)中的其他當(dāng)事人，也要求其必須遵守交易規(guī)則和上市公司收購規(guī)則，不得制造和傳播虛假信息，不得從事禁止的交易行為。禁止三大證券違法行為的原則各國證券法都把內(nèi)幕交易行為、操縱證券市場(chǎng)行為和欺詐投資者行為列為證券活動(dòng)的三大禁止行為。這三大禁止行為通過違法投機(jī)活動(dòng)牟取非法暴利或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重地?fù)p害了公開、公平、公正的原則，破壞證券市場(chǎng)的正常秩序，侵害廣大投資者的利益，是證券交易活動(dòng)中的嚴(yán)重違法行為。對(duì)此，我國證券法不僅在總則中對(duì)這三種行為作出禁止性規(guī)定，而且在證券交易一章中專節(jié)逐條對(duì)哪些人員為知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員，哪些信息為內(nèi)幕信息，哪些行為是操縱證券市場(chǎng)的行為，哪些行為是損害客戶利益的欺詐行為等作出了明確的界定，并規(guī)定了對(duì)這些行為的行政處罰和刑事處罰等嚴(yán)厲制裁措施。有關(guān)機(jī)構(gòu)和部門各負(fù)其責(zé)的原則證券活動(dòng)是由證券發(fā)行和交易中的多個(gè)環(huán)節(jié)組成的，涉及發(fā)行人、上市公司、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等多個(gè)機(jī)構(gòu)和組織，同時(shí)，政府有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還要依法實(shí)施必要的監(jiān)督管理。為了保證證券活動(dòng)的正常開展，防范風(fēng)險(xiǎn)，證券法針對(duì)各個(gè)機(jī)構(gòu)和部門在證券市場(chǎng)中的各自職能和職責(zé)，分別作了規(guī)定：發(fā)行人和上市公司發(fā)行證券必須符合法定條件和法定程序，并依法使用所募集的資金，如實(shí)提供其生產(chǎn)經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況，向投資者負(fù)責(zé)；各類社會(huì)中介機(jī)構(gòu)必須對(duì)受委托驗(yàn)證的各種文件進(jìn)行嚴(yán)格審查，保證其所出具的證明文件或報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性；證券交易機(jī)構(gòu)必須履行一線監(jiān)管的職能，對(duì)證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)糾正違規(guī)交易行為，監(jiān)督證券業(yè)務(wù)人員守法經(jīng)營；證券業(yè)協(xié)會(huì)依法進(jìn)行自律性管理，協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)教育和組織會(huì)員執(zhí)行證券法律、法規(guī)，監(jiān)督檢查會(huì)員行為，依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益；國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門必須依照法定條件核準(zhǔn)或?qū)徟C券發(fā)行申請(qǐng)，嚴(yán)格審核程序，并增強(qiáng)審核工作的透明度和公正性，忠于職守，嚴(yán)格把關(guān)，嚴(yán)禁一切舞弊行為和玩忽職守行為。通過確定各自的職責(zé)和任務(wù)，明確和劃清相應(yīng)的義務(wù)和責(zé)任，力求在各個(gè)環(huán)節(jié)上杜絕證券違法活動(dòng)，確保證券市場(chǎng)健康穩(wěn)健運(yùn)行，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)。投資者風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)的原則廣大投資者的積極參與，是證券市場(chǎng)得以發(fā)展和具有活力的重要基礎(chǔ)。因此，證券法第一條開宗明義規(guī)定“保護(hù)投資者的合法權(quán)益”是本法的立法宗旨。證券法著重體現(xiàn)的“三公原則”、“誠實(shí)信用原則”、“三大禁止原則”和“各負(fù)其責(zé)原則”等，歸根結(jié)底是為了保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。但是，證券市場(chǎng)畢竟是一個(gè)高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存的市場(chǎng)，證券交易活動(dòng)受到市場(chǎng)價(jià)格的不斷波動(dòng)，有時(shí)出現(xiàn)劇烈的暴漲、暴跌，在充分保護(hù)投資者合法權(quán)益的前提下，需要投資者自身作出判斷，如果預(yù)測(cè)判斷不準(zhǔn)，就會(huì)發(fā)生損失。因此，廣大投資者進(jìn)入證券市場(chǎng)和參與證券交易活動(dòng)，必須樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)的意識(shí)，不能賺了錢是自己有本事，虧了本就埋怨政府。因?yàn)槲覈C券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間不長，許多股民尚缺乏這方面的知識(shí)，因此證券法專條規(guī)定：“股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營與收益的變化，由發(fā)行人自行負(fù)責(zé)；由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)?！睂?duì)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任加以了明確的區(qū)分。法律的這項(xiàng)規(guī)定以提醒廣大投資者在入市交易問題上，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎行事，消除盲目的投機(jī)心理，不作盲目的投資者，更不能去從事違法交易活動(dòng)。廣大投資者特別是中小投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)保護(hù)自身的利益，發(fā)現(xiàn)違法的交易行為，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告，并且不輕信利用各種信息而散布所謂利好、利空的誤導(dǎo)性消息，理智地進(jìn)行合法交易活動(dòng)。依法對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施集中統(tǒng)一監(jiān)管的原則證券市場(chǎng)參與者多、投機(jī)性強(qiáng)、敏感度高，不受地域限制，是一個(gè)具有高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，且其風(fēng)險(xiǎn)又具有突發(fā)性強(qiáng)、影響面廣、傳導(dǎo)速度快的特點(diǎn)。為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，根據(jù)黨中央、國務(wù)院的部署，近年來對(duì)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)體制進(jìn)行了重大改革，實(shí)行對(duì)全國證券市場(chǎng)的集中統(tǒng)一監(jiān)管。據(jù)此，證券法專門規(guī)定：國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，根據(jù)需要可以設(shè)立派出機(jī)構(gòu)，按照授權(quán)履行監(jiān)督管理職責(zé)。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，依法制定證券業(yè)從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，依法對(duì)證券的發(fā)行、交易、登記、托管、結(jié)算活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，依法對(duì)發(fā)行人、上市公司、各類證券交易機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)違反證券法律、法規(guī)的行為進(jìn)行查處。為了及時(shí)地掌握違法活動(dòng)的事實(shí)和證據(jù)，嚴(yán)厲打擊證券違法行為，證券法還對(duì)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)賦予了必要的調(diào)查權(quán)和檢查權(quán)，對(duì)當(dāng)事人、被調(diào)查的單位和個(gè)人有權(quán)進(jìn)行詢問，對(duì)有關(guān)的文件和資料有權(quán)查閱、復(fù)制和封存，對(duì)非法轉(zhuǎn)移和隱匿資金和證券的行為，可以申請(qǐng)司法機(jī)關(guān)予以凍結(jié)。對(duì)于證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的執(zhí)法工作，當(dāng)事人必須予以配合，不得拒絕、阻礙和隱瞞。體現(xiàn)階段性特點(diǎn)的原則我國證券市場(chǎng)的建立和運(yùn)行，起步時(shí)間還不長，要建立完善的證券市場(chǎng)還需要有一個(gè)過程，有些問題還需要經(jīng)過進(jìn)一步的實(shí)踐。特別是亞洲金融危機(jī)使我們看到，金融市場(chǎng)、證券市場(chǎng)的發(fā)展，既要借鑒國際上一切成功的經(jīng)驗(yàn)，更要注意符合本國國情，善于保護(hù)自己。因此，我國的證券市場(chǎng)和證券立法必須從中國的實(shí)際出發(fā)，不是國外目前證券市場(chǎng)上有什么，我們都要有，不能不顧條件地與國際接軌。為此，這部證券法帶有階段性特點(diǎn)。對(duì)現(xiàn)階段我們還不能做的事，有些采取法律明文規(guī)定的辦法，如a股市場(chǎng)不對(duì)外開放，不搞證券期貨、期權(quán)交易，不允許進(jìn)行融資融券的買空賣空活動(dòng)等；有些則采取回避的辦法，如國有股、法人股暫不上市交易、暫不開放場(chǎng)外交易等。應(yīng)當(dāng)是將經(jīng)過實(shí)踐并有條件制定的規(guī)范加以制定，而目前尚不具備條件的問題，可以由政府有關(guān)部門通過制定規(guī)章，逐步創(chuàng)造條件加以解決；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)比較大的市場(chǎng)運(yùn)作方式，暫不放開，避免因缺乏監(jiān)管手段和管理經(jīng)驗(yàn)而引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)過進(jìn)一步的實(shí)踐并具備相應(yīng)的條件后，可以對(duì)法律逐步進(jìn)行修改和補(bǔ)充。保持政策和規(guī)范的連續(xù)性原則證券法立足于我國現(xiàn)有的實(shí)踐和需要，認(rèn)真總結(jié)國務(wù)院已有的規(guī)范證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)在市場(chǎng)運(yùn)行和監(jiān)管中行之有效的行政法規(guī)、規(guī)章、規(guī)則和管理辦法，用法律形式肯定下來，使證券市場(chǎng)的重要規(guī)范保持必要的連續(xù)性，如證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營管理的規(guī)定，要約收購或協(xié)議收購上市公司的規(guī)定，證交所總經(jīng)理由國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)任免的規(guī)定，禁止銀行資金違規(guī)流入股市的規(guī)定，禁止國有企業(yè)炒作上市交易的股票的規(guī)定等。同時(shí)，證券法也針對(duì)幾年來陸續(xù)暴露出的一些問題和管理上的漏洞，經(jīng)過深入調(diào)查研究，廣泛聽取各方面的意見，反復(fù)加以修改和斟酌，根據(jù)新情況和新問題，充實(shí)和確立了新的規(guī)范，如對(duì)證券公司實(shí)行綜合類公司和經(jīng)紀(jì)類公司的分類管理，證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金，證券公司設(shè)立交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，客戶的交易結(jié)算資金必須全額存入指定的商業(yè)銀行，單獨(dú)立戶管理等，并且，對(duì)能作出具體規(guī)定的，盡量作出具體規(guī)定，對(duì)因條件所限尚不能作具體規(guī)定的，也作出了原則規(guī)定。這樣使證券法的規(guī)定更具有針對(duì)性和嚴(yán)肅性，有利于推動(dòng)我國證券市場(chǎng)穩(wěn)定、健康地向前發(fā)展。對(duì)證券違法行為予以嚴(yán)懲的原則證券市場(chǎng)的違法犯罪活動(dòng)對(duì)國