銀行管理論文-美國(guó)銀行業(yè)將如何迎接中國(guó)金融業(yè)的全面開(kāi)放.doc

銀行管理論文-美國(guó)銀行業(yè)將如何迎接中國(guó)金融業(yè)的全面開(kāi)放內(nèi)容提要：隨著2006年12月中國(guó)金融業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放的到來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)將迎來(lái)嶄新的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，行業(yè)分工模式、利益分配格局的宏觀變遷在所難免，行業(yè)微觀的機(jī)制再造、結(jié)構(gòu)調(diào)整、業(yè)務(wù)重組和理念更新勢(shì)在必行。與以往較多論述中國(guó)銀行業(yè)如何應(yīng)對(duì)不同，本文試圖從分析美國(guó)銀行業(yè)對(duì)中國(guó)金融業(yè)全面開(kāi)放因應(yīng)之策的視角，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)提供一些新的啟發(fā)。關(guān)鍵詞:金融開(kāi)放美國(guó)銀行業(yè)啟示按照中國(guó)的入世承諾，2006年12月，中國(guó)金融業(yè)將向外資全面開(kāi)放，美國(guó)銀行業(yè)如何看待中國(guó)金融業(yè)尤其是近幾年的改革和發(fā)展？美國(guó)銀行業(yè)又將如何選擇進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的切入點(diǎn)？本文試圖通過(guò)以上分析，為中國(guó)銀行業(yè)借鑒國(guó)際先進(jìn)同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，做好應(yīng)對(duì)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作提供某些參考。一、美國(guó)銀行業(yè)眼中的中國(guó)金融業(yè)（一）中國(guó)資本市場(chǎng)總體而言，中國(guó)兩大證券交易所上海和深圳證券交易所尚欠發(fā)達(dá)，效率不高，但中國(guó)政府一直在努力改善兩大交易所的公司治理。在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中，政府債券市場(chǎng)龐大，但企業(yè)債券市場(chǎng)微不足道。(1)股票市場(chǎng)兩大交易所成立的初衷是協(xié)助政府救濟(jì)當(dāng)時(shí)處于困境中的國(guó)有企業(yè)。與多數(shù)國(guó)家不同，在中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的最初階段，決定哪些公司可以上市的不僅是獨(dú)立的承銷人，政府在其中發(fā)揮著巨大的影響。中國(guó)股票市場(chǎng)的最大問(wèn)題在于存在較為嚴(yán)重的腐敗現(xiàn)象和裙帶關(guān)系，也缺乏透明度，賬目作假現(xiàn)象相當(dāng)普遍。在交易所上市的股票分為A股和B股，分別以人民幣和外幣表示，并分別向國(guó)內(nèi)投資者和外國(guó)投資者開(kāi)放。國(guó)內(nèi)公司也可到香港證交所掛牌，發(fā)行的股票被稱之為“H股”。一般認(rèn)為，香港證交所及其在該所上市的國(guó)內(nèi)企業(yè)均較其大陸的同行表現(xiàn)更為優(yōu)秀。但香港證交所也存在某些公司治理方面的問(wèn)題。中國(guó)企業(yè)還可到除香港之外的海外上市。一般情況是，中國(guó)業(yè)績(jī)最為出色的國(guó)有企業(yè)或私營(yíng)企業(yè)會(huì)選擇在紐約證交所、納斯達(dá)克或新加坡證交所上市。（2）債券市場(chǎng)一方面，政府債券市場(chǎng)的規(guī)模十分龐大；另一方面，盡管政府債券發(fā)行量很大，但一般情況下，任何國(guó)債發(fā)行量的6070均由四大銀行購(gòu)買。四大銀行事實(shí)上已成為國(guó)債市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，國(guó)債的市場(chǎng)價(jià)格也由此而確定。然而，市場(chǎng)普遍對(duì)國(guó)債的真實(shí)價(jià)值心存疑慮，這一心態(tài)也造就了持有到期的市場(chǎng)氛圍。國(guó)債市場(chǎng)因此而缺乏流動(dòng)性，這又使企業(yè)失去了一種本可倚重的短期避險(xiǎn)工具。公司債券市場(chǎng)，相對(duì)于國(guó)債市場(chǎng)，規(guī)模十分有限。（二）中國(guó)銀行業(yè)由于中國(guó)資本市場(chǎng)的融資功能仍然十分有限，預(yù)計(jì)整個(gè)中國(guó)銀行業(yè)體系承擔(dān)了大約8090的商業(yè)融資。2005年初，銀行向國(guó)有和私營(yíng)企業(yè)發(fā)放的貸款總量約為中國(guó)GDP的160，較2000年的120又有長(zhǎng)足的提升。較為新興的消費(fèi)貸款在2005年初的銀行貸款總余額中約占10，其中按揭貸款占絕對(duì)比重，比例約為90。中國(guó)銀行業(yè)體系包括最初主要為大中型國(guó)有企業(yè)提供融資的四大國(guó)有商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行（其股權(quán)主要由當(dāng)?shù)卣?、?guó)內(nèi)外投資者持有）以及約35,000家農(nóng)村信用合作社、3家政策性銀行、超過(guò)100家只能在本地從事金融業(yè)務(wù)的城市商業(yè)銀行、以及其他為數(shù)眾多的農(nóng)村商業(yè)銀行、城市信用合作社、各類融資公司等金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)的中央銀行即中國(guó)人民銀行主管貨幣政策，其中一項(xiàng)重要職責(zé)是設(shè)定存貸款利率。成立于2003年4月的中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管所有的銀行。（三）近期的銀行業(yè)改革為了能趕在2006年12月給予外資銀行國(guó)民待遇前，解決中國(guó)銀行業(yè)存在的種種弊端，中國(guó)政府試圖對(duì)銀行業(yè)實(shí)行全面的改革，主要措施有：給予銀行在貸款決策上更大的自主權(quán)；幫助銀行穩(wěn)定存款水平以防止金融“灰市”的沖擊；向銀行大量注入現(xiàn)金使銀行擺脫壞賬的束縛；改善銀行的公司治理；整治銀行內(nèi)部的腐敗；吸引外資參股，希望籍此獲得西方的管理方法、技術(shù)和資金。（四）外資銀行截止2005年10月末，中國(guó)共有71家外資銀行和超過(guò)238家以上的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，當(dāng)然，政府對(duì)其經(jīng)營(yíng)范圍有著嚴(yán)格的限制。其中不少銀行與中國(guó)的銀行共同投資設(shè)立了合資銀行。2005年10月末，外資銀行總資產(chǎn)為845億美元，約占整個(gè)銀行體系的3，較2003年9月1.3的水平提高了兩倍多。一些主要的國(guó)際性銀行，如匯豐、花旗等，在中國(guó)的人民幣業(yè)務(wù)已十分活躍。（五）合資情況盡管中國(guó)的銀行業(yè)存在種種問(wèn)題，但眾多的外資銀行還是愿意選擇入股（但不控股）國(guó)內(nèi)銀行的方式，以規(guī)避現(xiàn)有的客戶、地域和分支機(jī)構(gòu)設(shè)置的種種限制，并利用國(guó)內(nèi)銀行龐大的網(wǎng)點(diǎn)資源。中國(guó)政府目前規(guī)定：任何一家國(guó)內(nèi)銀行的外資持股比例不得超過(guò)24.9（單一機(jī)構(gòu)持股不得超過(guò)19.9）。政府也出臺(tái)了一系列措施包括稅收優(yōu)惠等，鼓勵(lì)外資銀行參股中國(guó)的銀行。二、美國(guó)銀行業(yè)眼中的最大市場(chǎng)機(jī)遇可以肯定的是，在中國(guó)，隨著國(guó)民收入水平提高和新興中產(chǎn)階級(jí)的迅速崛起，人們對(duì)金融服務(wù)的需求是十分巨大和有增無(wú)減的。外資銀行紛紛持股中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，恰好說(shuō)明了中國(guó)金融市場(chǎng)的巨大吸引力。（一）機(jī)會(huì)之一：零售銀行業(yè)相當(dāng)多的外資銀行認(rèn)為在中國(guó)開(kāi)展零售銀行業(yè)務(wù)有廣闊的前景，這不僅因?yàn)橄M(fèi)者在這一領(lǐng)域的需求十分旺盛，還由于來(lái)自國(guó)內(nèi)銀行的競(jìng)爭(zhēng)較為微弱。長(zhǎng)期以來(lái)，向中國(guó)的消費(fèi)者提供金融服務(wù)對(duì)外資銀行而言一直是禁區(qū)，但這一限制將在2006年底不復(fù)存在。此前，外資銀行即已著手采用參股國(guó)內(nèi)銀行的方式，為即將到來(lái)的金融開(kāi)發(fā)作好了準(zhǔn)備。盡管個(gè)人金融服務(wù)在中國(guó)銀行業(yè)營(yíng)收中占比較低，但和前幾年相比，已發(fā)生了巨大的飛躍。隨著中國(guó)新興中產(chǎn)階級(jí)的出現(xiàn)（數(shù)量已達(dá)1億之眾），對(duì)信用卡、抵押貸款、汽車貸款等金融服務(wù)的需求預(yù)計(jì)會(huì)有較大的增長(zhǎng)。麥肯錫公司曾預(yù)測(cè)，從目前到2013年，中國(guó)個(gè)人金融服務(wù)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將在31左右。麥肯錫公司還將中國(guó)個(gè)人金融服務(wù)的目標(biāo)對(duì)象鎖定為以下兩類人群：一是銀行最頂端、最富裕的2客戶。這一人群在中國(guó)銀行業(yè)零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)中的貢獻(xiàn)度超過(guò)50；二是銀行另外18、一般富裕的客戶人群。他們貢獻(xiàn)了銀行余下的大部分零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)。很多大型的外資銀行早在金融開(kāi)放之前，就積極與國(guó)內(nèi)的一些銀行合作推出了財(cái)富管理、信用卡等服務(wù)，以及抵押貸款、汽車貸款和其他種類的消費(fèi)信貸。外資銀行還發(fā)現(xiàn)，中國(guó)眾多的城市銀行很有投資價(jià)值。這些城市銀行雖然經(jīng)營(yíng)范圍局限于某一城市，但他們與客戶的關(guān)系非常緊密。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，中國(guó)大約有34座城市的人口超過(guò)一百萬(wàn)，在這些城市，城市銀行和當(dāng)?shù)鼐用裰g有著更為緊密的聯(lián)系，城市銀行的運(yùn)作環(huán)境得天獨(dú)厚。財(cái)富管理現(xiàn)在，中國(guó)的銀行不僅可以向客戶銷售基金和提供托管服務(wù)，而且還可以自己成立基金公司直接經(jīng)營(yíng)和管理基金，當(dāng)然，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和基金管理業(yè)務(wù)之間的防火墻必須有效設(shè)置?；痄N售已成為中國(guó)一些銀行積極拓展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，一些世界知名的銀行如美國(guó)銀行、荷蘭銀行等則通過(guò)入股中國(guó)金融機(jī)構(gòu)等方式，試圖利用中國(guó)銀行業(yè)的龐大網(wǎng)絡(luò)在財(cái)富管理領(lǐng)域搶占先機(jī)。信用卡截止2004年底，中國(guó)的信用卡支付只占全部消費(fèi)支出的3。美國(guó)運(yùn)通公司預(yù)計(jì)中國(guó)的信用卡普及率將最終達(dá)到香港20的水平。麥肯錫公司認(rèn)為，在信用卡領(lǐng)域，外資銀行擁有明顯的比較優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橹袊?guó)傳統(tǒng)的借貸文化還不習(xí)慣在沒(méi)有抵押的情況下提供信貸，而且中國(guó)的銀行普遍缺少必要的營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)管理技巧。如同其他業(yè)務(wù)一樣，外資銀行也是通過(guò)參股國(guó)內(nèi)銀行的形式向信用卡業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透。抵押貸款、汽車貸款和其他消費(fèi)信貸2001至2005年的五年間，中國(guó)每年平均約有超過(guò)500萬(wàn)的新屋建成。下一個(gè)10年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還將為數(shù)以億計(jì)的中國(guó)居民提供購(gòu)房機(jī)會(huì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998至2004年間，按揭貸款數(shù)每年以115的比率增長(zhǎng)。如前所述，按揭貸款在全部2,420億元的消費(fèi)信貸余額中占了90。顯然，中國(guó)的按揭貸款業(yè)務(wù)前景廣闊。中國(guó)目前還是世界上第三大汽車消費(fèi)市場(chǎng)（僅次于美國(guó)和日本）。一些專家預(yù)計(jì)，中國(guó)將在2015年左右取代美國(guó)成為全球最大的汽車消費(fèi)市場(chǎng)。2002年，中國(guó)對(duì)汽車的消費(fèi)需求增長(zhǎng)了56，2003年增長(zhǎng)了75，2004年增長(zhǎng)率則因?yàn)檎o縮銀行信貸而下降為15。2003年，約有30的汽車銷售系由銀行貸款融資的，2004年則因政府調(diào)控下降至10。（二）機(jī)會(huì)之二：商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)外資銀行一般只是向在中國(guó)的外國(guó)公司提供商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)，目前也開(kāi)始根據(jù)經(jīng)營(yíng)許可證的規(guī)定向中國(guó)公司提供有限的金融服務(wù)。在中國(guó)的外國(guó)公司包括一些大型的跨國(guó)公司，如德國(guó)大眾、沃爾瑪和通用電氣等，其他多數(shù)的外國(guó)公司一般都是小型、出口導(dǎo)向型且多數(shù)由亞洲人控制的公司。后者的借貸利率一般高于跨國(guó)公司。中國(guó)的中小型企業(yè)一直在努力向國(guó)有銀行爭(zhēng)取以合理成本獲得融資，這也給外資銀行開(kāi)展商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)提供了機(jī)會(huì)。中國(guó)的小型私營(yíng)企業(yè)對(duì)外資銀行的業(yè)務(wù)拓展尤其具有吸引力，這些成長(zhǎng)中的企業(yè)給外資銀行的貸款、存款、證券承銷、貿(mào)易融資、并購(gòu)、經(jīng)紀(jì)服務(wù)和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)留下了廣闊的開(kāi)拓空間。此外，外資銀行在幫助處置中國(guó)銀行業(yè)和資產(chǎn)管理公司大量壞賬方面也擁有眾多商機(jī)。在風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)上的貸款和存款業(yè)務(wù)中國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)占全國(guó)GDP總量的約60，吸收了約70的就業(yè)。如前所述，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的私營(yíng)企業(yè)并不被國(guó)有銀行重視，他們經(jīng)常被迫向地下錢(qián)莊以高達(dá)820的利率借款。直到現(xiàn)在，針對(duì)私營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的水平。麥肯錫公司的研究報(bào)告指出，2010年前，銀行從對(duì)中小企業(yè)貸款中可獲得的收入將超過(guò)250億美元，相比而言，2002年該數(shù)字還不足100億美元。目前，匯豐銀行的中國(guó)業(yè)務(wù)已將中小企業(yè)貸款作為其重點(diǎn)。麥肯錫公司還認(rèn)為，爭(zhēng)攬公司存款也是外資銀行在中國(guó)的一項(xiàng)頗具吸引力的業(yè)務(wù)。該公司預(yù)計(jì)，2010年之前，公司存款量將以約18的年率增長(zhǎng)，總計(jì)產(chǎn)生200億美元的新增存款量。風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)2004年3月，中國(guó)政府允許外資銀行與國(guó)內(nèi)銀行直接進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易。新的規(guī)定允許開(kāi)展與信貸、固定收益、外匯和套期保值有關(guān)的資產(chǎn)類衍生產(chǎn)品交易。荷蘭銀行預(yù)計(jì)，中國(guó)每年從利率衍生產(chǎn)品中產(chǎn)生的收入將達(dá)約5億美元，而且明年都將有所增長(zhǎng)。荷蘭銀行還計(jì)劃將該行的衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)從外匯套期擴(kuò)展到利率掉期以及商品類、權(quán)益類等衍生產(chǎn)品。證券承銷、貿(mào)易融資和并購(gòu)由于中國(guó)政府正在推動(dòng)國(guó)有銀行和其他一些國(guó)有企業(yè)上市，預(yù)計(jì)股票承銷業(yè)務(wù)將會(huì)顯著增長(zhǎng)。另一方面，越來(lái)越多的私營(yíng)企業(yè)預(yù)計(jì)也將循序上市和直接發(fā)債。麥肯錫公司預(yù)測(cè)認(rèn)為，2010年以前，債券和股票承銷收入將以13的年率增長(zhǎng)，絕對(duì)數(shù)將達(dá)20億美元，其中約一半的收入將來(lái)自于中小企業(yè)。此外，私營(yíng)企業(yè)的債券承銷業(yè)務(wù)也擁有巨大的潛力。麥肯錫公司還預(yù)測(cè)，銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的收入2010年前將達(dá)50至100億美元。在這方面，匯豐銀行已經(jīng)為小型公司客戶建立了一套卓有成效的貿(mào)易融資網(wǎng)絡(luò)。此外，并購(gòu)活動(dòng)產(chǎn)生的收入將以每年30的速度增長(zhǎng)，2010年前相關(guān)的手續(xù)費(fèi)收入將達(dá)4億美元。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在中國(guó)開(kāi)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)非常難得，因?yàn)樵谥袊?guó)國(guó)內(nèi)130家中資經(jīng)紀(jì)公司中，超過(guò)半數(shù)以上被定性為“風(fēng)險(xiǎn)較大”且很難與外國(guó)經(jīng)紀(jì)商競(jìng)爭(zhēng)。然而，中國(guó)作為世界貿(mào)易組織成員，對(duì)證券領(lǐng)域所作的承諾遠(yuǎn)不如其商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。相關(guān)政策依然規(guī)定，外國(guó)公司不得參與A股交易，而A股交易收入是國(guó)內(nèi)經(jīng)紀(jì)公司的主要收入來(lái)源。另外，外國(guó)投資銀行最多只被允許持有國(guó)內(nèi)證券公司33的股份。2004年12月，上述情形有所改變政府批準(zhǔn)高盛和中國(guó)的一家證券公司成立合資公司，且高盛擁有實(shí)際控制權(quán)，該合資公司被允許在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上進(jìn)行A股交易。壞賬處置中國(guó)目前是全世界僅次于日本的第二大壞賬市場(chǎng)。標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)測(cè)，中國(guó)的壞賬總額約為7,000億美元，其他專家則認(rèn)為這一數(shù)字實(shí)際可能更高。如前所述，中國(guó)政府一直在向國(guó)有銀行施加壓力，要求他們加快處置不良資產(chǎn)的步伐，以迎接公開(kāi)上市的到來(lái)。為此，中國(guó)成立了專門(mén)的資產(chǎn)管理公司專職處置龐大的壞賬。自1999年以來(lái)，資產(chǎn)管理公司接受了從國(guó)有銀行剝離過(guò)來(lái)的2,300億美元壞賬，但直到2004年末，他們只處置了其中的三分之一。因此，部分外資銀行已表達(dá)了他們對(duì)壞賬處置的興趣。在這一領(lǐng)域，花旗銀行、瑞士信貸銀行等外資銀行已經(jīng)邁出了實(shí)