（會計(jì)學(xué)專業(yè)論文）我國上市銀行社會責(zé)任表現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效的影響研究.pdfVIP

碩士學(xué)位論文 摘要 2 0 世紀(jì)初，隨著工業(yè)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，許多工業(yè)巨頭和跨國企業(yè)在企業(yè)合并 的浪潮中產(chǎn)生，因其瘋狂追逐利潤而不顧社會影響的經(jīng)營活動造成了壟斷和限制 競爭，社會貧富差距開始加大，資源存量銳減，生態(tài)環(huán)境急劇惡化，假冒偽劣、 商業(yè)欺詐不斷發(fā)生，這些情況讓人們開始對追逐利潤最大化的單一經(jīng)營目的產(chǎn)生 了質(zhì)疑，并開始認(rèn)識到企業(yè)對社會承擔(dān)責(zé)任的重要性。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心與 樞紐，社會資源再分配的重要手段，銀行業(yè)也對企業(yè)社會責(zé)任的履行愈加的重視， 并在此領(lǐng)域進(jìn)行了各種嘗試與探索，尤其是2 1 世紀(jì)以來，在經(jīng)濟(jì)全球化背景下， 銀行間的的競爭已經(jīng)從主要是硬件的競爭上升到軟件的競爭，從主要是技術(shù)、產(chǎn) 品的競爭上升到理念及道德水準(zhǔn)的競爭，顧及所有利益相關(guān)者的合法權(quán)益，贏得 廣泛的社會公信與支持，是銀行業(yè)成就事業(yè)的根本。 本文以金融危機(jī)為背景，首先介紹了商業(yè)銀行社會責(zé)任的相關(guān)理論，并分別 從股東、客戶、員工、政府、社區(qū)及資源環(huán)境六個方面對商業(yè)銀行社會責(zé)任的內(nèi) 容進(jìn)行了界定，分析了我國商業(yè)銀行履行社會責(zé)任的現(xiàn)狀與不足；然后根據(jù)社會 責(zé)任的內(nèi)容及表現(xiàn)形式從財(cái)務(wù)角度構(gòu)建了社會責(zé)任評價指標(biāo)體系；文章選取 2 0 0 6 2 0 1 0 年在我國滬深兩市連續(xù)上市的1 5 家商業(yè)銀行為研究對象，利用因子分 析法對其社會責(zé)任表現(xiàn)進(jìn)行綜合評價，接著分別選取凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率、總資產(chǎn)增長率作為商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效的衡量指標(biāo)，運(yùn)用規(guī)范分析與實(shí)證分析 相結(jié)合的方法對商業(yè)銀行社會責(zé)任表現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效的影響進(jìn)行研究。實(shí)證研究結(jié) 果表明，商業(yè)銀行履行社會責(zé)任對財(cái)務(wù)績效有著積極的影響，文章最后聯(lián)系我國 商業(yè)銀行履行社會責(zé)任現(xiàn)狀，提出商業(yè)銀行強(qiáng)化其社會責(zé)任的建議。 關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；社會責(zé)任；財(cái)務(wù)績效；利益相關(guān)者 i i 我國上市銀行社會責(zé)任表現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效的影響研究 a b s t r a c t w i t ht h er a p i dd e v e l o p m e n to fi n d u s t r i a le c o n o m y ， m a n yi n d u s t r i a lg i a n t sa n d m u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e sw a sb o r ni nt h ec o r p o r a t em e r g e rw a v ei nt h ee a r l y2 0 t h c e n t u r y ，t h e i rm a dp u r s u i to fp r o f i tr e g a r d l e s so ft h eb u s i n e s sa c t i v i t i e so ft h es o c i a l i m p a c tc a u s e db yt h em o n o p 0 1 ya n dr e s t r i c tc o m p e t i t i o n ，t h es o c i a lg a p b e t w e e nr i c h a n dp o o rs t a n e dt oi n c r e a s e ； t h er e s o u r c es t o c kp l u m m e t e d ； t h ee c o l o g i c a l e n v i r o n m e n td e t e r i o r a t e ds h a r p l y ； c o u n t e r f e i t i n ga n dc o m m e r c i a lf r a u dc o n t i n u et o o c c u r ，a l lt h e s es i t u a t i o n sm a k ep e o p l eb e g a nt oq u e s t i o nt h es i n g l eo p e r a t o rp u r p o s e o fp u r s u i t i n gp r o n tm a x i m i z a t i o n ， a n db e g a nt or e a l i z et h ei m p o r t a n c eo fcs r c o m m i t m e n t a st h ec o r eo fm o d e r ne c o n o m ya n da ni m p o r t a n tm e a n so fs o c i a l r e d i s t r i b u t i o no fr e s o u r c e s ，t h ef i n a n c i a li n d u s t r yi sa 1 毫og i v e nm o r ea t t e n t i o nt oc s r i nt h ew a v eo ft h ec s rm o v e m e n ta sw e ua sm a d ev a r i o u sa t t e m p t sa n de x p l o r a t i o ni n t h i sa r e a ，e s p e c i a l l yi nt h e2 1s tc e n t u r y ，i nt h ec o n t e x to fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n ，t h e c o m p e t i t i o nb e t w e e nb a n k sh a sb e e nm a i n l yo nt h eh a r d w a r ei n t os o f t w a r e ；m a i n l y t e c h n i c a l ，p r o d u c tc o n l p e t i t i o ni n t op h i l o s o p h ya n dm o r a ls t a n d a r d s c o n c e r n e da b o u t t h el e g i t i m a t er i g h t sa n di n t e r e s t so fa l ls t a k e h o l d e r s ，t ow i naw i d er a n g eo fp u b l i c t r u s ta n ds u p p o r t ，i st h ef u n d a m e n t a lt ot h es u c c e s so fm eb a n k i n gs e c t o r b a s e do nt h e6 n a n c i a lc r i s i sf o rb a c k g r o u n d ，t h i sp a p e rf i r s ti n t r o d u c t e dt h e t h e o r e t i c a lf o u n d a t i o no f6 n a n c i a le v a l u a t i o no fc s ra b o u tc o m m e r c i a lb a n k s ，a n d d e n n e st h ec o n c e p to fc s ra n d s o c i a l r e s p o n s i b i l i t ys y s t e m c o n t a i n ss i x e l e m e n t s ，i n c l u d i n gs h a r e h o l d e r s ， c o n s u m e r s je m p l o y e e s ， g o v e r n m e n t ， c o m m u n l t y ， e n v i r o n m e n t a lr e s p o n s i b i l i t y ，t h e n ，f r o mt h en n a n c i a lp o i n t ，t h ea r t i c l eb u i l d sac s r e v a l u a t i o ni n d e xs y s t e ma c c o r d i n gt ot h ec o n t e n to fc s ra p p r a i s a l o n c ea g a i n ，t h e p a p e rc h o o s e sl i s t e dc o m m e r c i a lb a n k si ns h e n z h e na n ds h a n g h a is t o c ke x c h a n g e sa s r e s e a r c ho b i e c to v e rt h ep e r i o d2 0 0 6 2 0 1o ， u s i n gt h ea b o v em o d e lt oa p p r a i s a lt h e c s ra f t e rc o l l e c t i n gd a t aw h i c ha r er e n e c to fc s r ， t h e nt e s t st h ec o r f e l a t e r e l a t i o n s h i p b e t w e e nc o n l m e r c i a lb a n k sf u l f i l lt h e i rs o c i a lr e s p o n s i b i l i t i e s a n d c o r p o r a t e6 n a n c i a lp e r f o r m a n c ee m p i r i c a l l y t h r o u g ht h ee m p i r i c a ls t u d i e s ，w ef o u n d t h a tt h e r ea r ep o s i t i v ec o r r e l a t i o nb e t w e e nc o m m e r c i a lb a n k s t of u l n us o c i a l r e s p o n s i b i l i t ya n df i n a n c i a lp e r f o r m a n c e f i n a l l y ，a c c o r d i n gt ot h ee n l p i r i c a la n a l y s i s a n dt h er e a l i t yo fc s ri nc o m m e r c i a lb a n k s ，t h ep a p e rp u t sf o r w a r ds o m ep r o p o s a l st o s t r e n g t h e nt h es o c i a lr e s p o n s i b i l i t yo fc o m m e r c i a lb a n k s k e yw o r d s ： c o m m e r c i a lb a n k ；c s r ；f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ；s t a k e h o l d e r l i i 碩士學(xué)位論文 插圖索引 圖1 1 研究邏輯示意圖1 2 圖5 1 商業(yè)銀行履行社會責(zé)任動力機(jī)制圖3 4 v i 我國上市銀行社會責(zé)住表現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效的影響研究 附表索引 表1 1 我國商業(yè)銀行社會責(zé)任發(fā)展歷程一9 表1 2 我國商業(yè)銀行踐行社會責(zé)任內(nèi)容與實(shí)例1 0 表2 1 商業(yè)銀行履行社會責(zé)任對象及內(nèi)容1 7 表3 1 樣本的基本情況2 2 表3 2 因變量定義表2 3 表3 3 商業(yè)銀行社會責(zé)任指標(biāo)體系2 4 表3 4b a r t l e t t 球度檢驗(yàn)結(jié)果表2 5 表3 5 方差解釋表2 5 表3 6 變量定義表2 6 表4 1 商業(yè)銀行社會責(zé)任基礎(chǔ)指標(biāo)描述性統(tǒng)計(jì)表2 8 表4 2 社會責(zé)任綜合得分及排名2 0 0 8 2 0 1 0 一2 8 表4 3 社會責(zé)任綜合得分及排名2 0 0 6 2 0 0 7 2 9 表4 4 財(cái)務(wù)績效指標(biāo)描述性統(tǒng)計(jì)表3 0 表4 5 變量相關(guān)性分析表3 0 表4 6 回歸檢驗(yàn)結(jié)果l 31 表4 7 回歸檢驗(yàn)結(jié)果2 3l 表4 8 回歸檢驗(yàn)結(jié)果3 ? 31 v i i 碩士學(xué)位論文 1 1 研究背景及意義 第1 章緒論 1 1 1 研究背景 2 0 0 7 年以來，爆發(fā)于美國華爾街的新一輪金融危機(jī)快速席卷全球，在短短的 一段時間里，世界從一個經(jīng)濟(jì)高速增長和適度通貨膨脹的“大穩(wěn)健時期”走向了 全面動蕩，原有的金融機(jī)構(gòu)或者破產(chǎn)，或者被接管，全球的實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到影響， 各國政府、各國人民都面臨著一場前所未有的經(jīng)濟(jì)增長放緩，甚至經(jīng)濟(jì)衰退的嚴(yán) 峻考驗(yàn)。雖然西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家和經(jīng)濟(jì)管理高官把這場危機(jī)歸咎于金融機(jī)構(gòu)“忽視了 經(jīng)濟(jì)周期理論”，“低估風(fēng)險”，“國家對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不力”，“監(jiān)管缺失”， 使金融機(jī)構(gòu)“信息不夠透明”等等，但追根究底，華爾街金融企業(yè)為了追求短期 利益最大化而降低發(fā)放次貸和市場準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)；過度的金融創(chuàng)新而忽視風(fēng)險濫發(fā) 金融衍生工具；缺乏社會責(zé)任治理，過多地強(qiáng)調(diào)管理層的利益而忽視對股東、債 權(quán)人、受托人、債務(wù)人等相關(guān)利益者的權(quán)益保護(hù)；信息披露不完全，尤其是對高 風(fēng)險的衍生產(chǎn)品信息披露不完全這些與履行企業(yè)社會責(zé)任相悖的行為才是導(dǎo)致這 場危機(jī)的原因。中國人民銀行金融穩(wěn)定局“金融機(jī)構(gòu)踐行社會責(zé)任研究課題組” 的調(diào)查發(fā)現(xiàn)：相當(dāng)一部分金融機(jī)構(gòu)缺乏對承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任的國際準(zhǔn)則、理論知 識以及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的全面了解，其中只有5 7 的一級法人銀行類金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為有必 要承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任，而4 4 的商業(yè)銀行表示對金融機(jī)構(gòu)踐行社會責(zé)任的相關(guān)概 念不清楚，4 4 5 6 的銀行認(rèn)為本身與環(huán)境保護(hù)沒有直接關(guān)系而對環(huán)保不太關(guān)注， 高達(dá)3 4 的銀行認(rèn)為履行社會責(zé)任對企業(yè)來講基本上是一種負(fù)擔(dān)，2 8 6 6 的銀 行類金融機(jī)構(gòu)不關(guān)心“金融扶弱工程”，1 3 2 2 的機(jī)構(gòu)明確表示不愿意參與農(nóng)村 金融，因?yàn)槠涑杀靖叨找娴汀Ｕ{(diào)查結(jié)果還顯示，商業(yè)銀行對經(jīng)濟(jì)責(zé)任和政府責(zé) 任的認(rèn)同程度分別為9 0 和9 2 ，要高于對客戶責(zé)任( 8 4 ) 、環(huán)境責(zé)任( 8 0 ) 、公 益責(zé)任( 8 8 ) 等外部利益相關(guān)者責(zé)任的認(rèn)同程度。商業(yè)銀行普遍認(rèn)為承擔(dān)食業(yè)社 會責(zé)任的首要途徑是遵守政府的相關(guān)法律規(guī)定，聽政府的話將金融市場環(huán)境維護(hù) 好以以便創(chuàng)造更多的財(cái)富，為政府帶來更多的稅收，為股東帶來更多的利潤，而 不是積極參與到社會公益事業(yè)中，利用自身的特殊市場地位與功能保護(hù)環(huán)境和提 高自身服務(wù)質(zhì)量以滿足金融消費(fèi)者的需要。自2 0 0 2 年開始，企業(yè)社會責(zé)任逐漸成 為中國社會關(guān)注的熱點(diǎn)，商業(yè)銀行因其職能與影響的特殊性，其社會責(zé)任開始引 起更多的關(guān)注與重視，從2 0 0 6 年6 月浦東發(fā)展銀行在銀行家上首次發(fā)布了企業(yè) 社會責(zé)任報告，到目前五家大型商業(yè)銀行都建立了權(quán)責(zé)明晰的社會責(zé)任管理層 級；大型商業(yè)銀行、上市股份制銀行已基本形成發(fā)布年度社會責(zé)任報告的機(jī)制； 少數(shù)未單獨(dú)編制社會責(zé)任報告的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也通過年報、發(fā)展報告等形式積 我國上市銀行社會責(zé)任表現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效的影響研冗 極披露年度社會責(zé)任工作情況，并逐步朝著獨(dú)立發(fā)布社會責(zé)任報告的方向推進(jìn)； 此外，綠色信貸政策的推行，自發(fā)地參與國際自律性組織也都說明了現(xiàn)階段商業(yè) 銀行已經(jīng)開始意識到了社會責(zé)任的重要性，并進(jìn)行了積極的探索，承擔(dān)了一定的 責(zé)任。 1 1 2 研究意義 銀行作為金融企業(yè)，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著核心的作用。一方面，銀行必 須通過有效的治理和風(fēng)險管理，切實(shí)維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，保護(hù)存款人和金融消 費(fèi)者的權(quán)利；另一方面，作為特殊公共資源再分配的主體，銀行必須運(yùn)用自己的 專業(yè)判斷，支持符合歷史發(fā)展規(guī)律的產(chǎn)業(yè)和有競爭力的企業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā) 展，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會。因此，相對于一般企業(yè)，銀行不僅僅需要在自己的業(yè) 務(wù)范圍切實(shí)維護(hù)包括存款人、社區(qū)、企業(yè)、市場和股東在內(nèi)的利益相關(guān)方的共同 利益，還應(yīng)承擔(dān)起通過杠桿和利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制來更廣泛地影響其他行為體的責(zé)任。 誠然，履行社會責(zé)任可能會擠占一些商業(yè)銀行用于其他競爭因素的資源，并 引起成本費(fèi)用的增加，從而影響到企業(yè)利潤，但換個角度，商業(yè)銀行履行社會責(zé) 任，一是可以助其獲得股東的支持，因此可以不斷吸引更多的投資者，從而使其 價值增長得到促進(jìn)；二是可以獲得客戶的尊敬和存款人的信賴，從而獲得正常經(jīng) 營所需資金，在足夠的資金支持下不斷提高自身的營業(yè)收入；三是企業(yè)社會責(zé)任 的履行又能增進(jìn)商業(yè)銀行與政府及所在的社區(qū)之間的關(guān)系，有助于從政府及社區(qū) 爭取到更多一些合作機(jī)會，以便更為順利的開展其業(yè)務(wù)；四是可以增強(qiáng)員工的凝 聚力和工作熱情，提高員工對企業(yè)的忠誠度，以確保其能正常地展開營業(yè)以及高 效運(yùn)行。此外，對貸款與投資等的高標(biāo)準(zhǔn)控制也可以促使商業(yè)銀行避開各種風(fēng)險， 如法律風(fēng)險和聲譽(yù)風(fēng)險，所有這些又都將提高其經(jīng)濟(jì)績效與其在市場上的競爭能 力。目前商業(yè)銀行的主要利潤來源為存貸差及中問業(yè)務(wù)收入，其順利經(jīng)營不僅依 賴于股東的資本投入，也得益于客戶、員工和其他利益相關(guān)者以不同的資源、不 同的形式所付出的努力。因此積極履行社會責(zé)任，顧及所有利益相關(guān)者的合法權(quán) 益，贏得廣泛的社會公信與支持，是銀行業(yè)成就事業(yè)的根本。那么商業(yè)銀行社會 責(zé)任對財(cái)務(wù)績效到底存在著什么樣的影響? 本文企圖通過對兩者關(guān)系的研究，引 起商業(yè)銀行甚至是定程度上其他行業(yè)的企業(yè)對社會責(zé)任的關(guān)注，同時，對中國 商業(yè)銀行存在的大量投機(jī)行為和短期行為、甚至是某些違法違規(guī)的行為起到一定 的勸誡警示作用。商業(yè)銀行處于我國經(jīng)濟(jì)核心地位，其行為對社會公眾有著重要 的導(dǎo)向作用和示范效應(yīng)，本文的寫作目的是希望通過建立模型，實(shí)證證明商業(yè)銀 行承擔(dān)社會責(zé)任能夠提高公司財(cái)務(wù)績效，從而引導(dǎo)全社會都能夠積極承擔(dān)社會責(zé) 任。 壩士學(xué)位論文 ! = = ! ! ! ! ! = ! ! ! ! ! ! = = ! ! ! = = 自! = = e ! = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = ! = = = = ! = = = = ! = = = = = = = = = = = = = = = = = = = 1 2 文獻(xiàn)綜述 1 2 1 國外研究綜述 目前理論界對于社會責(zé)任表現(xiàn)與財(cái)務(wù)績效之問的關(guān)系有著不同的看法，并且 實(shí)證研究結(jié)果也未能達(dá)成共識。1 9 9 7 年p r e s t o n 和o b a n n o n 等人在對兩者之間 因果關(guān)系以及作用方向的綜合考慮下，歸納出了六種假說。其中社會影響假說和 權(quán)衡假說支持企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)影響財(cái)務(wù)績效這一結(jié)論，然而在關(guān)系方向這一問 題上，兩種假說的結(jié)論卻未達(dá)成一致；提供資金假說的核心內(nèi)容為在兩者關(guān)系中， 企業(yè)財(cái)務(wù)績效是因而社會責(zé)任表現(xiàn)則為果，且兩者呈正相關(guān)；此外，協(xié)同假說也 得出了企業(yè)社會責(zé)任與財(cái)務(wù)績效存在著相關(guān)關(guān)系這一結(jié)論，但是卻沒有給出這種 關(guān)系的具方向，也就是說無法判斷這兩者的因果關(guān)系，可能是正，也可能是負(fù)【2 】。 m a r g o l i sa n dw a l s h ( 2 0 0 1 ) 提供了一個關(guān)于社會責(zé)任和財(cái)務(wù)績效兩者關(guān)系的實(shí)證 研究的概述。據(jù)他們統(tǒng)計(jì)，到2 0 0 1 年為止，公開發(fā)表的關(guān)于公司社會責(zé)任與財(cái)務(wù) 業(yè)績關(guān)系的實(shí)證研究共有1 2 2 篇1 3 j 。其中大多數(shù)研究將企業(yè)社會責(zé)任看成是一個 獨(dú)立的變量用以影響和預(yù)測財(cái)務(wù)績效，這部分里大約5 0 的研究說明兩者存在著 積極的關(guān)系，2 5 的研究發(fā)現(xiàn)兩者之間不存在關(guān)系，2 0 研究結(jié)果認(rèn)為兩者關(guān)系 錯綜復(fù)雜，5 覺得兩者之間存在著消極的關(guān)系。另外還有少數(shù)的研究將企業(yè)社會 責(zé)任表現(xiàn)看作是因變量，而這其中三份之二的研究結(jié)果認(rèn)為企業(yè)社會責(zé)任與財(cái)務(wù) 表現(xiàn)之間存在著積極的關(guān)系。由此可見。公司社會責(zé)任與財(cái)務(wù)業(yè)績關(guān)系是一個非 常具有爭議的話題，并沒有一致的結(jié)論，而兩者之間的關(guān)系歸納起來有以下幾種 觀點(diǎn)： 第一種觀點(diǎn)認(rèn)為公司社會責(zé)任表現(xiàn)越好，其財(cái)務(wù)績效越差。以f r i e d m a n ( 1 9 7 0 ) 為代表的自由主義的觀點(diǎn)認(rèn)為企、l k 履行社會責(zé)任會在某種程度卜會耗費(fèi)公司的一 些資源，帶來成本費(fèi)用的增加，以致于跟那些沒有履行。企業(yè)社會責(zé)任的競爭對手 相比就會削弱自身的競爭地位【4 】。與此相關(guān)的觀點(diǎn)認(rèn)為社會對企業(yè)的約束以及企 業(yè)履行社會責(zé)任的行為會與企業(yè)價值最大化目標(biāo)相沖突( b r u m m e r l 9 9 1 p j ， j e n s e n 2 0 0 l 吲) 。在實(shí)證方面也有不少的研究結(jié)果支持這一觀點(diǎn)。v a n c e ( 1 9 7 5 ) 7 j 以 股票價格變動作為衡量財(cái)務(wù)表現(xiàn)的指標(biāo)，對1 4 家社會表現(xiàn)優(yōu)異的公司的市場表現(xiàn) 進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)其股票價格從1 9 7 2 到1 9 7 5 年期間都有所下降，而且其表現(xiàn)明顯 差于道瓊斯指數(shù)、紐約股票交易指數(shù)以及標(biāo)準(zhǔn)普爾工業(yè)指數(shù)。此外，通過實(shí)證研 究得出兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的還有w r i 曲ta n df e r r i s ( 19 9 7 ) 8 j 和c o r d e i r o a n d s a r k i s ( 1 9 9 7 ) 【9 】，他們分別使用超額收益和分析師預(yù)測的每股收益做為衡量企業(yè)財(cái) 務(wù)表現(xiàn)的指標(biāo)。 利益相關(guān)者觀點(diǎn)則認(rèn)為滿足利益相關(guān)者的利益將導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的 改善( f r e e m a n ，1 9 8 4 【l o j ：p o r t e ra n dv a nd e rl i n d e 【，1 9 9 5 ) ，因?yàn)榱己玫纳鐣憩F(xiàn) 是合法經(jīng)營的要求，所以從長期來說，滿足包括社區(qū)在內(nèi)的公司不同相關(guān)利益者 的要求會帶來較好的財(cái)務(wù)業(yè)績，有大量的實(shí)證研究也證實(shí)了這一觀點(diǎn)。 我國上市銀行社會責(zé)任表現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效的影響研究 p r e s t o n 和o b a n n o n ( 1 9 9 7 ) 對6 7 家樣本公司從1 9 8 2 到1 9 9 2 年1 1 年問社 會責(zé)任與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，他們從財(cái)富雜志的聲譽(yù)指數(shù)中選取 挑選和留住好的員工、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量以及社區(qū)與環(huán)境責(zé)任這三個方面的指標(biāo)， 這三個指標(biāo)分別反映公司在對待員工、客戶和社區(qū)這三類重要的利益相關(guān)者的利 益上承擔(dān)社會責(zé)任的表現(xiàn)，同時，采用了總資產(chǎn)報酬率、投資報酬率以及凈資產(chǎn) 報酬率三個指標(biāo)來衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績效。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，無論是企業(yè)社會責(zé)任為因，財(cái) 務(wù)績效為果，還是企業(yè)財(cái)務(wù)績效為因，社會責(zé)任為果，這兩個變量之間始終存在 顯著的正相關(guān)關(guān)系1 2 】。 r u 目2 0 0 1 ) 等人通過研究公司在產(chǎn)品責(zé)任、社區(qū)關(guān)系、環(huán)境保護(hù)、婦女以及小 群體、員工關(guān)系、核能、軍事合約和南非事務(wù)等八個方面的表現(xiàn)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè) 社會責(zé)任的變動不與當(dāng)期以及隨后期間的財(cái)務(wù)績效都呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系u 引。這表 明，改善企業(yè)社會責(zé)任的履行無論是從短期還是從長遠(yuǎn)的角度來看，都能夠提高 企業(yè)的財(cái)務(wù)績效。 b i r de ta 1 ( 2 0 0 7 ) 通過對比積極履行社會責(zé)任的企業(yè)與消極履行社會責(zé)任企業(yè) 的市場表現(xiàn)從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績效存在積極關(guān)系，并提出企業(yè)可 以通過提高公司的聲譽(yù)以及避免監(jiān)管機(jī)構(gòu)在未來采取的行動帶來的巨額成本來提 高自身的價值【l 引。 c h i n h u a n gl i n ( 2 0 0 9 ) 等人選取臺灣天下雜志中公布的銷售收入排名進(jìn)入 前10 0 0 的臺灣企業(yè)為研究樣本，分析了從2 0 0 2 年到2 0 0 4 三年中這些企業(yè)社會責(zé) 任表現(xiàn)與其財(cái)務(wù)績效的關(guān)系，在對社會責(zé)任貢獻(xiàn)的評價中還包括了產(chǎn)品的研發(fā)支 出，公益捐贈等內(nèi)容。最后結(jié)果表明，雖然在履行企業(yè)社會責(zé)任在短期內(nèi)對財(cái)務(wù) 績效的積極作用不明顯，但從長期來看，對企業(yè)的財(cái)務(wù)績效有著非常顯著的提升 作用【14 1 。 此外，調(diào)查發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績效存在積極關(guān)系的研究還有 b r a g d o na n dm a r l i n ( 1 9 7 2 ) ；g r a v ea n dw a d d o c k ( 1 9 9 4 ) ；h a r ta n da h u j a ( 1 9 9 6 ) ； h e i n z e ( 1 9 7 6 ) ；j u d g e a n d d o u g l a s ( 1 9 9 8 ) ； k l a s s e n a n d m c l a u g h l i n ( 1 9 9 6 ) ； n i c o l a u ( 2 0 0 8 ) ；o r l i t z k ye ta l ( 2 0 0 3 ) ；p a v aa n dk r u s z ( 1 9 9 6 ) ；r u s s o a n df o u t s ( 1 9 9 7 ) ； s t u r d i v a n ta n dg i n t e r ( 19 7 7 ) ；w a d d o c ka n dg r a v e ( 19 9 7 ) 等人。 第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，在企業(yè)社會責(zé)任與財(cái)務(wù)績效這兩者關(guān)系中，企業(yè)財(cái)務(wù)績效 是因，社會責(zé)任表現(xiàn)為果，且兩者呈正相關(guān)。贊成這一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，因?yàn)楣?司履行社會責(zé)任的能力取決于公司可以提供的資源，所以公司社會責(zé)任的表現(xiàn)受 到公司財(cái)務(wù)業(yè)績的影響。m c g u i r e ( 19 8 8 ) 【1 5 j 等人采用財(cái)富雜志中的聲譽(yù)指數(shù)作 為指標(biāo)衡量企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)，并且市場指標(biāo)以及會計(jì)指標(biāo)來衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績效， 對企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)分別與其前期、后期財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，得出正 是這個結(jié)論) 1 5 】。此外，s e i f e r t 等人( 2 0 0 4 ) 利用結(jié)構(gòu)方程模型對財(cái)富1 0 0 0 家公 司的慈善活動與其財(cái)務(wù)表現(xiàn)之問的關(guān)系進(jìn)行了研究，結(jié)果表明企業(yè)擁有的現(xiàn)金流 量的多少決定了企業(yè)從事公益慈善活動的意愿，但是反過不，企業(yè)慈善活動的開 4 壩士學(xué)位論文 展并未能影響企業(yè)長期的財(cái)務(wù)績效。 第四種觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)與財(cái)務(wù)績效之間沒有關(guān)系或者關(guān)系非常復(fù) 雜。m c w i l l i a m s 和s i e g e l ( 2 0 0 0 ) 1 6 j 用d s l 4 0 0 ( 又稱k l d ) 作為企業(yè)社會績效的評價 指標(biāo)，用企業(yè)的1 9 9 1 年至1 9 9 6 年的企業(yè)價值的平均值來評價企業(yè)財(cái)務(wù)績效，并 以企業(yè)社會績效、產(chǎn)業(yè)、研發(fā)投資作為白變量，以財(cái)務(wù)績效作為因變量，用一種 回歸模型檢驗(yàn)了企業(yè)社會績效和企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系，實(shí)證結(jié)果表明二者并 無聯(lián)系。他們認(rèn)為企業(yè)投資于社會活動是因?yàn)樗麄兿霛M足利益相關(guān)者的需要。在 市場均衡時，社會責(zé)任帶來的利潤和成本將會互相彌補(bǔ)，這是社會責(zé)任與財(cái)務(wù)績 效之間一種中立的相互作用的基礎(chǔ)( m c w i l l i a m sa n ds i e g e l ( 2 0 0 1 ) ) 【17 1 。s u b r o t o 和 h a d i ( 2 0 0 3 ) 在其博士論文中對印度尼西亞的企業(yè)進(jìn)行了實(shí)證研究，也證實(shí)了兩者 之問沒有相互關(guān)系。還有一些學(xué)者認(rèn)為企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)與財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系 相當(dāng)復(fù)雜( b o w m a n a n dh a i r e ，l9 7 5 【1 8 1 ：m o o r e ，2 0 01 【1 9 1 ；b a m e t ta n ds a l o m o n ，2 0 0 2 ) 。 b a r n e t ta n ds a l o m o n ( 2 0 0 2 ) 指出他們兩者可能呈u 型或者倒置的u 型關(guān)系【2 0 1 。 具體到上市銀行社會責(zé)任表現(xiàn)與財(cái)務(wù)績效關(guān)系的研究相對而言較少， g a n y s i m p s o n 和t h e o d ok o h e r s ( 2 0 0 2 ) 基于數(shù)據(jù)分析并以企業(yè)社會再投資行為的排 序作為評價企業(yè)社會績效的依據(jù)，同時以總資產(chǎn)利潤率、貸款損失率來衡量企業(yè) 財(cái)務(wù)績效，對美國商業(yè)銀行1 9 9 3 一l9 9 4 年的企業(yè)社會績效與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系進(jìn)行 了分析研究，結(jié)果表明它們兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系【2 1 1 。 1 2 2 國內(nèi)研究綜述 國內(nèi)對企業(yè)社會責(zé)任的研究比國外起步晚，最早對企業(yè)社會責(zé)任的研究始于 袁家方( 1 9 9 0 ) 主編的企業(yè)社會責(zé)任。在該書中，企業(yè)社會責(zé)任被定義為是一 種必須要承擔(dān)的義務(wù)1 22 1 。劉俊海( 1 9 9 7 ) 則認(rèn)為，所謂公司的社會責(zé)任，就是企業(yè) 在追求利潤最大化之余要顧及各利益相關(guān)者及整個社會的公共利益【23 i 。盧代富 ( 2 0 0 2 ) 認(rèn)為所謂企業(yè)社會責(zé)任，乃指企業(yè)在謀求股東利潤最大化之外所負(fù)有的維 護(hù)和增進(jìn)社會利益的義務(wù)1 2 引。 很長一段時間，我國關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任的研究主要是從法律、經(jīng)濟(jì)和管理的 視角對企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)行的規(guī)范研究，對于企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效之問關(guān)系的 研究相對較少。較有影響的文獻(xiàn)有沈洪濤( 2 0 0 5 ) 以1 9 9 7 2 0 0 3 年滬深股市非金融 行業(yè)的a 股公司為樣本，以公司的社會責(zé)任、市場業(yè)績、會計(jì)業(yè)績、風(fēng)險變量為 四組研究變量，以公司規(guī)模、行業(yè)、地區(qū)和年份為控制變量，研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)期公司 社會責(zé)任與當(dāng)期財(cái)務(wù)業(yè)績之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系 2 引。而陳玉清在2 0 0 5 年研 究了2 0 0 3 年上市公司年度會計(jì)報表中社會責(zé)任信息的市場反應(yīng)；其研究結(jié)果表 明，企業(yè)社會責(zé)任信息和我國上市公司的價值，二者之間的相關(guān)性不強(qiáng)【2 剛。劉長 翠、孔曉婷( 2 0 0 6 ) 分行業(yè)隨機(jī)選取滬市2 0 的a 股上市公司為樣本，結(jié)果表明， 主營業(yè)務(wù)收入增長率、資產(chǎn)負(fù)債率與社會責(zé)任貢獻(xiàn)率不相關(guān)，但凈資產(chǎn)收益率與 社會責(zé)任貢獻(xiàn)率顯著正相關(guān)【”j 。王建瓊、何靜誼( 2 0 0 9 ) 以深、滬兩市制造業(yè)2 0 0 5 年的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究樣本進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明，企業(yè)社會責(zé)任與凈資產(chǎn)收益 我國上市銀行社會責(zé)任表現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效的影響研究 率無明顯相關(guān)性；國有控股公司履行社會責(zé)任情況較差：每股收益與政府所得貢 獻(xiàn)率正相關(guān)，而與供應(yīng)商所得貢獻(xiàn)率負(fù)相關(guān)1 2 引。 對商業(yè)銀行社會責(zé)任展開針對性研究的文章不少，但總體上較為零星和散亂， 現(xiàn)有研究成果一般涉及以下幾個方面： 商業(yè)銀行社會責(zé)任的界定。朱文忠( 2 0 0 7 ) 提出，商業(yè)銀行企業(yè)社會責(zé)任按對 象大致可以歸納為五大類型：對公眾的社會責(zé)任、對客戶的社會責(zé)任、對員工( 管 理層和職工) 的社會責(zé)任、對供應(yīng)商和小型競爭者，以及對投資者( 所有權(quán)人和債 權(quán)人) 的社會責(zé)任【2 9 】；此外還有陳衛(wèi)星、荊新( 2 0 0 7 ) 3 0 1 ，王素云( 2 0 0 7 ) 【3 1 ，等人在 梳理企業(yè)社會責(zé)任理論時，將討論的對象擴(kuò)展至商業(yè)銀行并且通過回顧和評介企 業(yè)社會責(zé)任基本理論來界定和闡釋商業(yè)銀行社會責(zé)任的相關(guān)問題。 商業(yè)銀行社會責(zé)任實(shí)踐情況。張長龍( 2 0 0 6 ) 【3 2 】，杜彬、黎友煥( 2 0 0 8 ) 3 3 j 通過 具體引介國際項(xiàng)目融資領(lǐng)域的重要準(zhǔn)則“赤道原則”來探討我國的商業(yè)銀行社會 責(zé)任問題；溫信祥( 2 0 0 7 ) 【3 4 1 ，龍曉楓、楊姝( 2 0 0 8 ) 3 5 】運(yùn)用比較考察的方法對國內(nèi) 外商業(yè)銀行社會責(zé)任實(shí)踐情況進(jìn)行了對比分析。張婧、陳曦( 2 0 0 8 ) u6 | ，董玉華 ( 2 0 0 8 ) 【3 7 】通過總結(jié)我國商業(yè)銀行履行社會責(zé)任現(xiàn)狀，評析我國商業(yè)銀行社會責(zé)任 的基本理論問題并提出相關(guān)對策和建議；馬萍，姜海峰( 2 0 0 9 ) p 引，龐建勇( 2 0 0 9 ) p 劌 討論的是綠色信貸與商業(yè)銀行社會責(zé)任履行的問題。 商業(yè)銀行社會責(zé)任與財(cái)務(wù)績效關(guān)系的實(shí)證研究方面，喬海曙，譚明通( 2 0 0 9 ) 過對我國上市的1 4 家銀行2 0 0 3 2 0 0 7 年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析和回歸分析， 驗(yàn)證了金融企業(yè)社會責(zé)任與財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系結(jié)果基本上證實(shí)了金融企業(yè)履 行社會責(zé)任可以提高財(cái)務(wù)績效等理論假設(shè)【4 叭。朱明秀則以滬深兩市上市銀行 2 0 0 6 2 0 0 9 年數(shù)據(jù)為樣本，分析財(cái)務(wù)業(yè)績與商業(yè)銀行社會責(zé)任之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn) 上市銀行財(cái)務(wù)業(yè)績對社會責(zé)任有顯著的影響，但對社會責(zé)任的不同衡量指標(biāo)影響 方向相異【4 1 1 。 1 2 3 國內(nèi)外文獻(xiàn)述評 由于各研究中對企業(yè)社會責(zé)任和財(cái)務(wù)績效的衡量采取的標(biāo)準(zhǔn)、樣本以及研究 方法各不相同，企業(yè)社會責(zé)任與財(cái)務(wù)績效之間到底是何關(guān)系迄今尚無定論，通過 對上述的文獻(xiàn)進(jìn)一步分析我們可以得知，主要有以下幾個原因： 1 對企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)以及企業(yè)財(cái)務(wù)績效的衡量存在不一致 關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任，外國學(xué)者的研究一般是用企業(yè)對社會責(zé)任的程度 ( c o r p o r a t es o c i a lp e r f o r m a n c e ，c s p 或s o c i a l 。p e r f o r m a n c e ，s p ) 來代替。企業(yè)社會 責(zé)任在國外相對來說進(jìn)展比較快，方法相對來說也比較客觀和獨(dú)立，多用于獨(dú)立 第三方發(fā)布的責(zé)任指數(shù)來作為衡量指標(biāo)，如k l d 指數(shù)。w a d d o c k 和g r a v e s 是最 先使用k l d 指數(shù)進(jìn)行實(shí)證研究的學(xué)者，他們從k l d 數(shù)據(jù)庫中抽取出標(biāo)準(zhǔn)普爾五 赤道原則( t h ee q u a t o r p r i n c i p l e s ，簡稱e p s ) 是由世晃主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國際金融公司和世界銀行的政策和 指南建立的，旨在判斷、評估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會風(fēng)險的一個自愿性的金融行業(yè)基準(zhǔn)。赤道原 則的產(chǎn)生根源在于金融機(jī)構(gòu)履行企業(yè)社會責(zé)任的壓力。 壩士學(xué)位論文 百強(qiáng)企業(yè)多年的企業(yè)社會表現(xiàn)與企業(yè)財(cái)務(wù)績效的數(shù)據(jù)，對研究期問的企業(yè)社會表 現(xiàn)分別與前期和后期企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系進(jìn)行考察4 2 1 。此外，采用了k l d 指數(shù)的還有r o w l e y 和b e n n a n ( 2 0 0 0 ) 以及r u f 等( 2 0 0 1 ) 。 除了k l d 指數(shù)法，另外幾種常見的社會責(zé)任評價方法還有聲譽(yù)指數(shù)法、財(cái) 富聲望指數(shù)法和內(nèi)容分析法。例如v a n c e ( 1 9 7 2 ) 就是使用聲譽(yù)指數(shù)法對1 4 家企業(yè) 的社會責(zé)任進(jìn)行評價，而a b b o t t 和m o n s e n ( 1 9 7 9 ) 則是根據(jù)e r n s t 和e m s t 編制的 財(cái)富5 0 0 強(qiáng)企業(yè)年報摘要的內(nèi)容，以是否體現(xiàn)出企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的活動的情況 為標(biāo)尺來構(gòu)建出所謂的“社會參與度披露指標(biāo)”，該指標(biāo)從人力資源、機(jī)會平等、 產(chǎn)品、環(huán)境、社區(qū)活動及其它等六大方面對企業(yè)社會責(zé)任的表現(xiàn)進(jìn)行量化【4 3 】； b o w m a n 和h a i r e ( 1 9 7 5 ) 1 8 j 在對8 2 家美國的食品公司1 9 7 3 年的年報告內(nèi)容進(jìn)行分 析的基礎(chǔ)上，以年報中報道公司履行社會責(zé)任及參與社會活動的篇幅為標(biāo)準(zhǔn)衡量 公司社會參與度則運(yùn)用的是內(nèi)容分析法；p r e s t o n 和o b a n n o n 在1 9 9 7 年的研究 從財(cái)富聲望指數(shù)中選取“挑選和留住好的員工、提高產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量以及社區(qū)與 環(huán)境責(zé)任”等三個方面的指標(biāo)來評價企業(yè)在對待員工、客戶和社區(qū)三類重要的相 關(guān)利益者的的利益上承擔(dān)社會責(zé)任的表現(xiàn)【2 j 。a e s t a n w i c k 和d s s t a n k w i c k 運(yùn)用多元回歸分析方法對1 1 5 家樣本公司1 9 8 7 年到1 9 9 2 年承擔(dān)社會責(zé)任的情況 用進(jìn)行分析。他們使用的是財(cái)富聲譽(yù)指數(shù)作為對公司社會責(zé)任水平的評價指標(biāo) 【4 4 1 。 國內(nèi)對于企業(yè)社會責(zé)任的相關(guān)研究，由于起步較晚，所使用的衡量指標(biāo)差異 性也比較大。李正、向銳( 2 0 0 7 ) 在分析相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上認(rèn)為一共有四種方法即 社會責(zé)任會計(jì)方法、內(nèi)容分析法、指數(shù)法和聲譽(yù)評分法，現(xiàn)有研究較多采用的是 指數(shù)法【45 1 。 在財(cái)務(wù)表現(xiàn)的衡量方面，主要采用了兩種方法，一種是基于市場表現(xiàn)的方法， 即股票表現(xiàn)、市場價值等，例如資產(chǎn)回報率、周轉(zhuǎn)率、成長率等指標(biāo)。最早對公 司社會責(zé)任表現(xiàn)與財(cái)務(wù)業(yè)績關(guān)系進(jìn)行研究的m o s k o w i t z ( 1 9 7 2 ) 0 4 6j 和v a n c e ( 1 9 7 5 ) 7 j 均是采用市場收益指標(biāo)來衡量公司財(cái)務(wù)績效，不過他們用股票價格變動數(shù)據(jù)既沒 有經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整，也沒有包含股利。后來a b b o t t 和m o r s o n ( 1 9 7 9 ) 采用了包含股利 的股票價格的變動數(shù)據(jù)，但仍舊還是沒有考慮到風(fēng)險因素一3 | 。直到a l e x a n d e r 和 b u c h h 0 1 z ( 1 9 7 8 ) 以及a n d e r s o n 和f r a n k l e ( 1 9 8 0 ) 才開始采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的的市場 收益數(shù)據(jù)。還有一種方法是基于財(cái)務(wù)會計(jì)的方法，文獻(xiàn)中常用的會計(jì)指標(biāo)有總資 產(chǎn)報酬率( r o a ) ( h e i n z e ，1 1 9 7 6 ) 、凈資產(chǎn)報酬率( r o e ) ( b r a 酊o n 和m a r l i n ，1 9 7 2 ： b o w m a n 和h a i r e ，1 9 7 5 ) 、每股盈余( e p s ) ( s t c u r d i v a n t 和g i n t e r ，1 9 7 7 ) 等。正是 由于眾多研究在指標(biāo)選取上的差異性，使得這一領(lǐng)域的研究始終難以得出一個具 有普遍意義的結(jié)論，同時也限制了研究結(jié)果的實(shí)際應(yīng)用價值。 2 研究樣本來源不同 現(xiàn)有的實(shí)證文獻(xiàn)采用的樣本數(shù)據(jù)基本上都來自不同的行業(yè)，沈洪濤( 2 0 0 5 ) p 列 選取的是滬深兩市非金融行業(yè)的a 股公司；劉長翠、孔曉婷( 2 0 0 6 ) 【” 則從滬市a 7 我國上市銀行社會責(zé)任表現(xiàn)對財(cái)務(wù)績效的影響研究 股上市公司中分行業(yè)隨機(jī)選取2 0 作為研究對象；王建瓊、何靜誼( 2 0 0 9 ) 口副選取 的是深、滬兩市制造業(yè)a 股公司，而這種試圖得出全行業(yè)普遍適用的研究往往是 適得其反，由于每個行業(yè)所面對的環(huán)境不一樣，其利益相關(guān)者對企業(yè)的要求也各 不相同，再加上在選擇財(cái)務(wù)處理方法上的不一致，從而使綜合多行業(yè)樣本研究得 出的論點(diǎn)難以具有普適意義。 對于我國來說，除了上述兩個問題，還應(yīng)注意的是：第一，目前國內(nèi)學(xué)術(shù)界 在這一領(lǐng)域的文獻(xiàn)主要還是以定性的分析方法為主，如國內(nèi)有許多文章從諸如法 律、管理、倫理、利益相關(guān)者理論等方面論述了企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)與企業(yè)財(cái)務(wù)績 效的相互關(guān)系，也得出了兩者積極的相關(guān)的結(jié)論，然而由于缺少定量的研究，這 樣的結(jié)論顯然令人難以信服，實(shí)證分析的不足也正是我國學(xué)術(shù)研究跟國外學(xué)術(shù)研 究的差距之所在。第二，企業(yè)社會責(zé)任數(shù)據(jù)較為缺乏，因?yàn)槲覈鐣?zé)任起步較 晚，目前能夠主動披露社會責(zé)任履行情況的主要還是一些大型國企，而且數(shù)量與 披露的內(nèi)容有限，國內(nèi)權(quán)威的第三方機(jī)構(gòu)如財(cái)富企業(yè)名譽(yù)調(diào)查k l d 等也暫沒有 出現(xiàn)，這種境況一方面導(dǎo)致我們研究社會責(zé)任的數(shù)據(jù)來源不僅混亂且缺乏可靠性， 另一方面，也使得我們不能對企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)的進(jìn)行長期的相關(guān)考察。因此如 果能夠設(shè)立一些經(jīng)過社會社會公認(rèn)的相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)來對此進(jìn)行專門的研究與評 價，最好是有多個機(jī)構(gòu)運(yùn)用多種方法且從不同的維度進(jìn)行考評，再通過專用的平 臺將評價結(jié)果向社會公布，這不僅對我們的研究有利，更能促進(jìn)企業(yè)在一種競爭 的氛圍中自覺地履行社會責(zé)任。 總體上來講，我國關(guān)于社會責(zé)任表現(xiàn)與財(cái)務(wù)績效關(guān)系的研究仍然處于起步階 段，而且基本上都是基于截面數(shù)據(jù)分析的研究，同時也由于研究的樣本數(shù)量較少， 分析結(jié)果難免具有一定的片面性。此外，我國學(xué)者對于企業(yè)社會責(zé)任的實(shí)際承擔(dān) 水平和財(cái)務(wù)績效關(guān)系的研究是較少的，大部份相關(guān)的研究都足集中在社會責(zé)任信 息披露與財(cái)務(wù)績效的相互關(guān)系上。 1 3 我國商業(yè)銀行社會責(zé)任履行現(xiàn)狀 隨著商業(yè)銀行承擔(dān)環(huán)境社會責(zé)任越來越為國際社會所接受，我國銀行業(yè)對此 也越來越重視，金融監(jiān)管當(dāng)局和銀行在這方面也做了諸多有益探索，我國商業(yè)銀 行承擔(dān)社會責(zé)任從國有銀行的股份制改造至今為止大體經(jīng)歷了三個階段。 頌士孥位論文 表1 1 我國商業(yè)銀行社會責(zé)任發(fā)展歷程 所屬時間及階 段發(fā)展特點(diǎn) 代表性事件 第我國商業(yè)銀行 一社會責(zé)任的萌 階芽階段( 2 0 0 5 段年以前) 我國銀行業(yè)還沒有出現(xiàn)一份獨(dú)立的社會責(zé)任報告。 只有少數(shù)幾個大型的國有銀行在其年報里發(fā)布了與企業(yè)社會責(zé)任有關(guān) 的信息。 社會責(zé)任的主要特征是公司慈善，沒有形成相應(yīng)完善的體系。 上海浦發(fā)銀行于2 0 0 6 年6 月2 3 日率先發(fā)布了國內(nèi)銀行業(yè)的第一份企業(yè) 社會責(zé)任報告。 2 0 0 6 年9 月深圳證券交易發(fā)布的上市企業(yè)社會責(zé)任指引在上市公司 中率先引入了社會責(zé)任機(jī)制，此舉大推動了上市商業(yè)銀行社會責(zé)任的履 行。 2 0 0 7 年4 月9 日，上海銀監(jiān)局發(fā)布了上海銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會責(zé) 任指引，這是我國首部由地方銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的銀行業(yè)企業(yè)社會責(zé) 任指引文件。 2 0 0 7 年7 月，在中國人民銀行、國家環(huán)?？偩趾椭袊y監(jiān)會聯(lián)合出臺 的文件關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見中提及要對 。 商業(yè)銀行企業(yè) 不符合產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)境違法的企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行信貸控制， 這一“意 “：社會責(zé)任的快見”后來被人形象的稱為“綠色信貸政策”。 = 速發(fā)展階段 2 0 0 7 年8 月2 8 交通銀行組建了董事會社會責(zé)任委員會，成為我國第一 ： ( 2 0 0