（工商管理專業(yè)論文）株洲市煙草公司財務(wù)管理模式優(yōu)化研究.pdf

摘要 隨著行業(yè)體制的巨變，中國煙草總公司的職能主要是決策、省級 煙草公司的職能主要是管理，而作為煙草行業(yè)主要經(jīng)營主體的地市級 公司其運行機制和管理體制正處于實踐和探索中，尤其在財務(wù)管理模 式上還沒有一個統(tǒng)一的、成熟的模式，這就需要各地市級公司在國家 局、省局的規(guī)范要求下進行積極、有益的實踐，并形成符合本企業(yè)實 際的管理模式和方法。如何加強地市級煙草公司的財務(wù)管理，提高 國有資產(chǎn)保值增值能力和國有資本運營效率，切實使煙草行業(yè)發(fā)展成 為“嚴(yán)格規(guī)范、富有效率、充滿活力 的大型國有企業(yè)，成為煙草行 業(yè)關(guān)注的焦點和各項工作的指導(dǎo)方向。 本文通過對財務(wù)預(yù)算管理、資金集中管理、會計人員委派、信息 化建設(shè)等相關(guān)理論的探討，結(jié)合株洲市煙草公司2 0 0 5 - - 2 0 0 7 年實施 全面預(yù)算管理和財務(wù)管理模式創(chuàng)新的實踐，總結(jié)其經(jīng)驗、教訓(xùn)，對進 一步優(yōu)化株洲市煙草公司的財務(wù)管理模式進行了探討和優(yōu)化研究： 依據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略確立公司的財務(wù)戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)變財務(wù)管理模式；建立會 計委派制度，實行財務(wù)人員的集中管理；建立健全內(nèi)部會計內(nèi)控制度， 加強內(nèi)部審計；改進企業(yè)績效評價體系，加大違反會計法規(guī)的處罰力 度；通過推進會計電算化，利用網(wǎng)絡(luò)進行財務(wù)管理，建立財務(wù)信息集 成模式，提高會計信息質(zhì)量；實行全面預(yù)算管理；健全資金管理體系， 提高集團資金使用效率。 新模式在實施過程中，由于領(lǐng)導(dǎo)重視、全員參與、各項措施得力， 取得了較好的效果，企業(yè)各項財務(wù)指標(biāo)趨好。 關(guān)鍵詞煙草行業(yè)，財務(wù)管理模式，優(yōu)化設(shè)計研究 a b s t r a c t a l o n gw i t ht h ec h a n g e si ni n d u s t r ys t r u c t u r e ，c h i n at o b a c c o c o r p o r a t i o ni st h em a j o rd e c i s i o n - m a k i n gf u n c t i o n s t h ef u n c t i o n so f p r o v i n c i a lt o b a c c oc o m p a n i e si sm a i n l ym a n a g e m e n t a st h et o b a c c o i n d u s t r ye n t i t i e st h a to p e r a t em a i n l yi nt h ec o m p a n yo ft h e i rm u n i c i p a l o p e r a t i n gm e c h a n i s ma n dm a n a g e m e n ts y s t e m i si n p r a c t i c ea n d e x p l o r a t i o n ，p a r t i c u l a r l yi nt h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n tm o d e ld o e sn o t h a v eau n i f i e d ，m a t u r em o d e l ，w h i c hr e q u i r e sc o m p a n i e si nc o u n t r i e s a r o u n dt h ec i t yb o a r d ，t h er e g u l a t o r yr e q u i r e m e n t su n d e rt h ex i a n j u a c t i v ea n du s e f u lp r a c t i c e ，a n dc o n s i s t e n tw i t ht h ea c t u a lm a n a g e m e n to f t h e e n t e r p r i s e m o d e l sa n dm e t h o d o l o g i e s h o wt o s t r e n g t h e nt h e m u n i c i p a lt o b a c c oc o m p a n y sf i n a n c i a lm a n a g e m e n ta n di m p r o v et h e a b i l i t yt op r e s e r v ea n di n c r e a s e t h ev a l u eo fs t a t e o w n e da s s e t so f s t a t e o w n e dc a p i t a la n do p e r a t i n ge f f i c i e n c y , a n dt h et o b a c c oi n d u s t r yt o b e c o m ea s t r i c t l ys t a n d a r d i z e d ，e f f i c i e n ta n df u l lo fv i t a l i t y , al a r g e s t a t e o w n e de n t e r p r i s e st ob e c o m et h ef o c u so fa t t e n t i o no ft h et o b a c c o i n d u s t r ya n dg u i d et h ed i r e c t i o no f t h ew o r k b a s e do nt h ef i n a n c i a lb u d g e tm a n a g e m e n t ，c a p i t a lc e n t r a l i z e d m a n a g e m e n t ，a c c o u n t i n gp e r s o n n e la s s i g n e d ，a n di n f o r m a t i o nr e l a t e dt o t h ec o n s t r u c t i o no ft h e o r e t i c a ld i s c u s s i o nw i t ht h et o b a c c oc o m p a n i e si n z h u z h o uc i t y2 0 0 5 2 0 0 7i m p l e m e n t a t i o no fac o m p r e h e n s i v eb u d g e t m a n a g e m e n ta n df i n a n c i a lm a n a g e m e n tm o d e l i n n o v a t i o n p r a c t i c e ， s u m m i n gu pt h e i re x p e r i e n c e ，a n d t h el e s s o n sl e a r n e df o rf u r t h e r o p t i m i z a t i o no fz h u z h o uc i t yt o b a c c oc o m p a n y sf i n a n c i a lm a n a g e m e n t a n dd e s i g nw e r ed i s c u s s e d ： e s t a b l i s h e dc o r p o r a t es t r a t e g yb a s e do nt h ec o m p a n y sf i n a n c i a l s t r a t e g i e s ，c h a n g i n g t h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n tm o d es y s t e mf o rt h e e s t a b l i s h m e n t ，i m p l e m e n t a t i o no ft h ec e n t r a l i z e df m a n c i a lm a n a g e m e n t ； e s t a b l i s has o u n di n t e r n a la c c o u n t i n gi n t e r n a l c o n t r o l s y s t e m ，a n d s t r e n g t h e nt h ei n t e r n a la u d i t ；i m p r o v ee n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n s y s t e m ，i n c r e a s et h ev i o l a t i o no fa c c o u n t i n gr u l e sp e n a l t i e s ；b yp r o m o t i n g c o m p u t e r i z e da c c o u n t i n g ，f i n a n c i a lm a n a g e m e n to ft h en e t w o r k ，a f i n a n c i a li n f o r m a t i o n i n t e g r a t i o n m o d e ，i m p r o v e t h e q u a l i t y o f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ；i m p l e m e n t a t i o no fac o m p r e h e n s i v eb u d g e t m a n a g e m e n t ，s o u n df i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e ma n di m p r o v e e f f i c i e n c yi nt h eu s eo ff u n d sg r o u p p r o m o t et h ei m p l e m e n t a t i o no ft h en e wm o d e l sh a v eb e e nl e a d i n g t o b a c c oc o m p a n i e si nz h u z h o uc i t yo fa t t e n t i o na n ds u p p o r t ，f i n a n c i a l m a n a g e m e n tp e r f o r m a n c ec o n t i n u o u s l ys h o w k e yw o r d s t o b a c c o i n d u s t r y , f i n a n c i a lm a n a g e m e n t ， o p t i m i z a t i o no ft h ed e s i g ns t u d y i i i 原創(chuàng)性聲明 本人聲明，所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進行的研究 工作及取得的研究成果。盡我所知，除了論文中特別加以標(biāo)注和致謝 的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不 包含為獲得中南大學(xué)或其他單位的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我 共同工作的同志對本研究所作的貢獻均已在論文中作了明確的說明。 作者簽名 日期：江年月亞日 學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書 本人了解中南大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：學(xué)校 有權(quán)保留學(xué)位論文并根據(jù)國家或湖南省有關(guān)部門規(guī)定送交學(xué)位論文， 允許學(xué)位論文被查閱和借閱；學(xué)?？梢怨紝W(xué)位論文的全部或部分內(nèi) 容，可以采用復(fù)印、縮印或其它手段保存學(xué)位論文。同時授權(quán)中國科 學(xué)技術(shù)信息研究所將本學(xué)位論文收錄到中國學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫， 并通過網(wǎng)絡(luò)向社會公眾提供信息服務(wù)。 作者簽師工竅強 碩士學(xué)位論文第l 章總論 1 1 研究背景 第1 章總論 經(jīng)過二十多年的改革開放，我國已基本建立了有中國特色的社會主義市場 經(jīng)濟體制和體系，一個經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展、充滿活力、欣欣向榮的中國，越來越引 起世界的矚目。 中國煙草行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)，目前年創(chuàng)利稅已經(jīng)超過了5 0 0 0 億元，占國民經(jīng)濟十分之一強，其肩負(fù)著提高國民經(jīng)濟收入，促進經(jīng)濟增長， 更好地滿足“國家和廣大消費者利益至上一需求的神圣使命。隨著經(jīng)濟全球化 腳步的不斷加快，中國加入w t o 和世界煙草控制框架公約，中國煙草行業(yè)將 面臨著國際國內(nèi)經(jīng)營環(huán)境的深刻變化，如經(jīng)濟全球化、高度信息化、知識經(jīng)濟 時代的到來、全球范圍內(nèi)環(huán)境保護運動及綠色消費運動的興起等等。2 0 0 3 年， 國家煙草專賣局對煙草行業(yè)進行“工商分離 改革，將省級煙草公司的煙草銷 售與管理卷煙生產(chǎn)企業(yè)的兩大職能分離；湖南省分別成立了湖南省煙草公司( 專 賣局) 和湖南中煙工業(yè)公司。各地市煙草公司主要承擔(dān)本地區(qū)的煙草銷售和煙 草流通管理職能?！肮ど谭蛛x”理順了煙草管理體制，明晰了煙草工商企業(yè)職責(zé) 加快了煙草企業(yè)市場化的步伐，有利于培育煙草企業(yè)的市場意識和競爭意識， 最終加強煙草企業(yè)的市場競爭能力。具體而言，“工商分離 煙草管理體制改革 促使卷煙商業(yè)企業(yè)樹立以市場為導(dǎo)向的營銷理念，根本扭轉(zhuǎn)煙草商業(yè)企業(yè)養(yǎng)尊 處優(yōu)、不思進取的工作作風(fēng)，實現(xiàn)以滿足煙草消費者需求為己任的企業(yè)目標(biāo)， 全面提升煙草商業(yè)企業(yè)的營銷、人力資源、財務(wù)管理等水平，從而促進卷煙銷 售，提高煙草商業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效益。 煙草行業(yè)是我國一個特殊的壟斷行業(yè)，國家對煙草行業(yè)實行“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、垂 直管理、專賣專營”的管理體制。隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，煙草行業(yè)面臨重 大挑戰(zhàn)，在管理體制和經(jīng)營方式上也進行了重大調(diào)整。2 0 0 4 年全國煙草商業(yè)開 始了取消縣級公司法人的工作，株洲市煙草公司于2 0 0 4 年1 0 月取消了所轄5 個縣級公司的法人資格，成立了縣營銷部，實行“財務(wù)、營銷、人事、信息 的統(tǒng)一管理。2 0 0 6 年國家煙草專賣局下發(fā)了國煙辦( 2 0 0 6 ) 1 2 6 號文件，對貫 徹落實國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于進一步理順煙草行業(yè)資產(chǎn)管 理體制深化煙草企業(yè)改革意見的通知( 國辦發(fā)( 2 0 0 5 ) 5 7 號) 提出了實施意見， 要求進一步推進煙草行業(yè)改革，全面推進公司制改造，中國煙草總公司與省級 碩士學(xué)位論文第1 章總論 煙草公司、地市級煙草公司建立三級母子公司體制，地市級公司為經(jīng)營主體的 格局。這一系列變革使煙草地市級公司處于一個非常關(guān)鍵的地位。面對行業(yè)經(jīng) 營管理體制的巨變，加強企業(yè)財務(wù)管理，保證國有資產(chǎn)保值增值，完善企業(yè)財 務(wù)管理模式，成為每一個煙草企業(yè)尤其是地市級煙草公司管理探索的熱點。 隨著行業(yè)體制的巨變，中國煙草總公司的職能主要是決策、省級煙草公司 的職能主要是管理，而作為煙草行業(yè)主要經(jīng)營主體的地市級公司其運行機制和 管理體制正處于實踐和探索中，尤其在財務(wù)預(yù)算管理模式上還沒有一個統(tǒng)一的、 成熟的模式，這就需要各地市級公司在國家局、省局的規(guī)范要求下進行積極、 有益的實踐，并形成符合本企業(yè)實際的管理模式和方法。本文系作者根據(jù)株洲 市煙草公司2 0 0 5 - - 2 0 0 7 年實施全面預(yù)算管理的實踐，總結(jié)其經(jīng)驗、教訓(xùn)，結(jié)合 現(xiàn)代財務(wù)預(yù)算管理理論和其他兄弟公司的經(jīng)驗得出的結(jié)論，對進一步推動株洲 市煙草公司的財務(wù)管理、對地市級煙草公司探討財務(wù)管理模式具有一定意義。 1 2 有關(guān)概念界定 1 ) 企業(yè)的定義 企業(yè)是指從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟活動，以產(chǎn)品或勞務(wù)滿足社會需要， 以盈利為目的，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，依法設(shè)立的經(jīng)濟組織，是現(xiàn)代社會的基本經(jīng) 濟單位。鄭偉林現(xiàn)代企業(yè)理論關(guān)于企業(yè)的基本定義是：企業(yè)是一組契約的組合 是個人之間自由交易產(chǎn)權(quán)的一種方式離開了個人產(chǎn)權(quán)就無所謂真正意義上的 企業(yè)，新制度經(jīng)濟學(xué)派最為核心的觀點之一是把企業(yè)看成為一組契約，指出了 產(chǎn)權(quán)的界定和安排在交易中的重要性，主張人類社會中的各項制度都可以放置 在產(chǎn)權(quán)的框架里加于分析，這是對企業(yè)的感性認(rèn)識上升到理性認(rèn)識的必然結(jié) 論。通過對企業(yè)發(fā)展歷史的簡單回顧，可以認(rèn)為企業(yè)作為一種社會有機體是有 其發(fā)展的規(guī)律的：從低級到高級，從簡單到復(fù)雜的演變規(guī)律。因此，現(xiàn)代企業(yè) 理論，尤其是產(chǎn)權(quán)理論的出現(xiàn)，同樣有其客觀必然性。在現(xiàn)代公司制企業(yè)中， 任何企業(yè)都只有克服了激勵不對稱，信息不對稱和責(zé)任不對稱之后才能獲得成 功。企業(yè)之所以得以存在，企業(yè)之所以會從工場式企業(yè)向古典企業(yè)的演進，由 古典企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)演進，這實際上就是一種制度變遷的結(jié)果。國有企業(yè)中激勵 不對稱，信息不對稱和責(zé)任不對稱的問題極為突出：之所以出現(xiàn)這種情況，主要 是因為企業(yè)內(nèi)部沒有一整套科學(xué)明晰的產(chǎn)權(quán)制度。國有企業(yè)要克服激勵不對稱， 信息不對稱和責(zé)任不對稱問題，取決于三個條件：第一，要有公開的競爭性市場 的存在，特別是要有完善的經(jīng)理市場：第二，企業(yè)內(nèi)部要有一整套明晰的產(chǎn)權(quán)規(guī) 2 碩士學(xué)位論文第1 章總論 定：第三，割斷政府與企業(yè)之間的臍帶，使企業(yè)成為真正意義上的市場主體。 ( 2 ) 企業(yè)財務(wù)管理的定義、特點 財務(wù)管理是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，包括資金的形成、運用和分配等各項 資金活動的組織、調(diào)節(jié)和管理。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系十分 復(fù)雜。這些經(jīng)濟關(guān)系有：企業(yè)與國家之間的撥款、繳款關(guān)系，企業(yè)和銀行信貸關(guān) 系：企業(yè)與企業(yè)之間的產(chǎn)品購銷和勞務(wù)計價等往來結(jié)算關(guān)系：企業(yè)內(nèi)部各方面之 間的結(jié)算關(guān)系以及企業(yè)與職工之間的工資支持關(guān)系等。在商品經(jīng)濟條件下，企業(yè) 的一切生產(chǎn)經(jīng)營活動均必須通過貨幣來進行。因此，處理好這些貨幣關(guān)系，是企 業(yè)順利地進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件。財務(wù)管理的主要任務(wù)是：( 1 ) 組織資金 的供應(yīng)，保證生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金：( 2 ) 按期向國家繳納稅金和利潤：( 3 ) 對企業(yè) 的生產(chǎn)經(jīng)營活動實行財務(wù)監(jiān)督，促使企業(yè)多快好省地發(fā)展生產(chǎn)，堅持勤儉節(jié)約的 原則，嚴(yán)格實行經(jīng)濟核算，不斷節(jié)約資金，降低成本，增加盈利 企業(yè)通過正確組織資金運動，合理處理以企業(yè)為主體的、企業(yè)與各方面的貨 幣關(guān)系，充分地行使財務(wù)的職能，以不斷提高經(jīng)濟效益，達到自主經(jīng)營自負(fù)盈虧 的既定目標(biāo)。企業(yè)是國民經(jīng)濟的基本核算單位，市場的主體，自主經(jīng)營、自負(fù)盈 虧。企業(yè)以盈利為基本目標(biāo)，組織生產(chǎn)經(jīng)營活動，直接承擔(dān)財政任務(wù)、保障職工 的利益和投資者收益。企業(yè)是一個法人，對從事的經(jīng)濟活動，享有法律保障的權(quán) 益，承擔(dān)法律所規(guī)定的責(zé)任。企業(yè)財務(wù)管理涉及的貨幣關(guān)系覆蓋整個物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng) 域，既有償還性的貨幣關(guān)系，又有非償還性的貨幣關(guān)系。這種貨幣關(guān)系，關(guān)系到社 會產(chǎn)品的生產(chǎn)和國民收入的形成與分配。企業(yè)財務(wù)管理包含了資金運動的全過 程，即資金的籌集、墊支、耗費、收回和分配。按計劃調(diào)節(jié)、控制各環(huán)節(jié)資金的 正常占有和形態(tài)的交替，關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和對市場經(jīng)濟體制的適應(yīng)程度。在 微觀經(jīng)濟上，企業(yè)財務(wù)管理已成為企業(yè)經(jīng)營管理的決定性環(huán)節(jié)：在宏觀經(jīng)濟上， 已構(gòu)成國家財政體系的基礎(chǔ)。 1 3 財務(wù)管理模式研究現(xiàn)狀 1 3 1 國外研究現(xiàn)狀 西方國家研究財務(wù)管理已有一個世紀(jì)了，在這方面，他們的成果是顯著的。 按管理重點內(nèi)容的變化，對西方近代財務(wù)管理發(fā)展階段進行劃分，可以劃分為： 融資財務(wù)管理時期、資產(chǎn)財務(wù)管理時期、投資財務(wù)管理時期、財務(wù)管理發(fā)展成 熟期和集團化、網(wǎng)絡(luò)化、國際化發(fā)展時期。 ( 1 ) 融資財務(wù)管理時期( 1 9 1 0 - 1 9 5 0 ) 2 0 世紀(jì)初期，西方國家股份公司迅 3 中南大學(xué)碩士學(xué)位論文 第一章總論 速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，市場商品供不應(yīng)求。公司普遍存在如何為擴大生 產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；I措資金的問題。當(dāng)時公司財務(wù)管理的職能主要是預(yù)計資金需要量 和籌措公司所需資金，融資是當(dāng)時公司財務(wù)管理理論研究的根本任務(wù)n 】。因此， 這一時期稱為融資財務(wù)管理或籌資財務(wù)管理時期妲3 。為了適應(yīng)當(dāng)時的經(jīng)濟環(huán)境， 各個公司紛紛成立新的管理職能部門財務(wù)管理部門，獨立的公司理財活動 應(yīng)運而生。財務(wù)管理理論研究的重點主要是融資問題。1 9 1 0 年美國學(xué)者米德( m ) 出版了第一部專門研究公司籌資財務(wù)管理的著作公司財務(wù)，1 9 3 8 年戴維和 李昂分別出版了公司財務(wù)政策和公司及其財務(wù)問題。 這些著作主要研究企業(yè)如何籌集資本，形成了以研究公司融資為中心的“傳 統(tǒng)型公司財務(wù)管理理論”學(xué)派。1 9 2 9 - 1 9 3 3 年的經(jīng)濟危機，使得多公司都認(rèn)識到， 財務(wù)管理的任務(wù)并不只是融資問題，還應(yīng)包括資金的科學(xué)管理與使用，只有注 重資金的使用效益，保持合理的資本結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制財務(wù)收支，才能使經(jīng)營立 于不敗之地。因此，3 0 年代后，財務(wù)管理的重點開始從擴張性的外部融資，向 防御性的內(nèi)部資金控制轉(zhuǎn)移，各種財務(wù)目標(biāo)和預(yù)算的確定、債務(wù)重組、資產(chǎn)評 估、保持償債能力等問題，開始成為這一時期財務(wù)管理研究的重要內(nèi)容。 。j ( 2 ) 資產(chǎn)財務(wù)管理時期( 1 9 5 0 - 1 9 6 4 ) 5 0 年代以后，面對激烈的市場競爭 和買方市場趨勢的出現(xiàn)，財務(wù)經(jīng)理普遍認(rèn)識到，單純靠擴大融資規(guī)格、增加產(chǎn) 品產(chǎn)量已無法適應(yīng)新的形勢發(fā)展需要，財務(wù)經(jīng)理的主要任務(wù)應(yīng)是解決資金利用 效率和做好資金利用的決策。公司內(nèi)部的財務(wù)決策上升為最重要的問題，而與 融資有關(guān)的事項已退到第二位。這樣，公司內(nèi)部的財務(wù)決策與生產(chǎn)決策、營銷 決策一起，構(gòu)成公司的三大決策支柱。美國各大公司紛紛設(shè)立財務(wù)副總經(jīng)理， 由其制定公司的重要財務(wù)方針和計劃，編審財務(wù)控制預(yù)算和評估重大投資方案 等。西方財務(wù)學(xué)家將這一時期稱為“內(nèi)部決策時期”或“綜合財務(wù)管理時期嘲。 最早研究投資財務(wù)理論的美國人迪恩( j o e ld e a n ) 于1 9 5 1 年出版了資本預(yù) 算，對財務(wù)管理的中心從重視外部融資轉(zhuǎn)向注重資金在公司內(nèi)部的合理配置， 使公司財務(wù)管理發(fā)生了質(zhì)的飛躍。由于這一時期資產(chǎn)管理成為財務(wù)管理的重中 之重，因此稱之為資產(chǎn)財務(wù)管理時期。 5 0 年代后期，投資人和債權(quán)人往往根據(jù)公司的盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、股利 政策、經(jīng)營風(fēng)險等一系列因素來決定公司股票和債券的價值。所以，當(dāng)遇到重 大決策時，首先必須評估決策對公司價值將會產(chǎn)生何種影響。因此，資本結(jié)構(gòu) 和股利政筇的研究受到高度的重視。1 9 5 8 年至1 9 6 1 年米勒( m i l l e r ) 和莫迪利 嚴(yán)尼( m o d i g l i a n i ) 經(jīng)營大量實證研究，提出了著名的m _ m 定理b 1 ，即在有效的 證券市場上，公司的資本結(jié)構(gòu)與股利政策無關(guān)。在這一時期，以研究財務(wù)決策 4 碩士學(xué)健論文第1 章總論 為主要內(nèi)容的“新財務(wù)論已經(jīng)形成，其實質(zhì)是注重財務(wù)管理的事前控制，強 調(diào)將公司與其所處的經(jīng)濟環(huán)境密切聯(lián)系，以資產(chǎn)管理決策為中疏，將財務(wù)管理 理論推進了一大步。 ( 3 ) 投資財務(wù)管理時期( 1 9 6 4 - 1 9 7 0 ) 翠在1 9 5 2 年，馬克維( | m a r k e w i t z ) 就提出了投資組合理論的基本概念。1 9 6 4 年和1 9 6 5 年，美國著名財務(wù)管理專家 夏普( 髯王l 主a 囂1 f 。s h a r p e ) 和茌特納( j + l i n t n e r ) 在馬克維茲的基礎(chǔ)主傲了深 入的研究，提出了“資本資產(chǎn)定價模型。這一理論的出現(xiàn)標(biāo)志著財務(wù)管理理 論的又飛躍發(fā)展h 3 。財務(wù)管理專家夏普又提出了“資本資產(chǎn)定價模型 ，他所 著的資本資產(chǎn)定價；風(fēng)險條件下的市場均衡理論被認(rèn)為對形成財務(wù)管理理 論有重要貢獻。投資組合理論和資本資產(chǎn)定價模型揭示了資產(chǎn)的風(fēng)險與預(yù)期報 酬率之闖的關(guān)系，不僅將證券定價建立在風(fēng)險和報酬相互作用的基礎(chǔ)上，還大 大改變了公司的資產(chǎn)選擇策略和投資策略，被文學(xué)應(yīng)用于公司的資本預(yù)算決策， 并使投資學(xué)與財務(wù)管理學(xué)有祝的結(jié)合起來，公司財務(wù)管理理論跨入了投資財務(wù) 管理的新時期哺1 。 ( 4 ) 財務(wù)管理發(fā)震成熟期2 0 世紀(jì)? o 年代! 以后，金融工具的推陳出薪使 公司與金融市場的聯(lián)系瞬益加強。認(rèn)股權(quán)證、金融期貨等廣泛應(yīng)用于公司融資 與對外投資活動，推動了財務(wù)管理理論盡益發(fā)展和完善。布萊克( f b l a c k ) 等 人創(chuàng)立了期權(quán)定價模型；羅斯提出了套利定價理論。7 0 年代是西方財務(wù)管理理 論走向成熟的時期。財務(wù)管理發(fā)展成為集財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財 務(wù)控制和財務(wù)分析于一身，以融資管理、投資管理、營運資金管理和利潤分配 管理為主要內(nèi)容的管理活動，并在企業(yè)管理中居于核心地位嘲，1 9 7 2 年，法瑪 ( f a m a ) 和米勒( m i l l e r ) 出版了財務(wù)管理一書，這部集西方財務(wù)管理理 論之大成的著作，標(biāo)志著西方財務(wù)管理理論已經(jīng)發(fā)展成熟。 ( 5 ) 財務(wù)管理深化發(fā)展的新時期2 0 世紀(jì)8 0 年代以后，蟊方的財務(wù)管理 進入新的發(fā)展期。一是西方世界遭遇了大規(guī)模的通貨膨脹，導(dǎo)致資金占有迅速 上升，籌資成本隨利率上漲，融資困難，利潤虛增，資金流失，從而嚴(yán)重影響 到企業(yè)的會計僖息質(zhì)量及財務(wù)管理實旖的有效性，迫使企業(yè)實施西趨穩(wěn)健的財 務(wù)管理模式；：是隨著經(jīng)濟的日益全球化，國際貿(mào)易及跨國經(jīng)營空前活躍，外 匯風(fēng)險管理、黧際投資分析、跨豳公司財務(wù)業(yè)績評估等內(nèi)容，成力財務(wù)管理豹 重點，從而產(chǎn)生了新的財務(wù)管理國際財務(wù)管理；三是隨著數(shù)學(xué)方法、優(yōu)化 理論與電子計算機等先進方法及孚段在財務(wù)管理中麴應(yīng)用，公司財務(wù)分析開始 向精確化方向發(fā)展。8 0 年代誕生了財務(wù)管理信息系統(tǒng)，9 0 年代朝著網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展， 形成了網(wǎng)絡(luò)財務(wù)h 】。在這時期，d a v i ds 。p l a t 在深入理論c o m + 一書中提 碩士學(xué)位論文第1 章總論 出了利用c o m + 進行多層開發(fā)應(yīng)用模型，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)財務(wù)流程框架，c a r o l m e c u ll o u g h d i e t e r 運用o r a c l e 開發(fā)網(wǎng)絡(luò)財務(wù)軟件，還有一些學(xué)者利用j 2 e e 構(gòu) 架實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)財務(wù)流程，d a r r e nl s p o h n 提出了數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)計嘲，b a r n e s 提出以 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為主的各種信息技術(shù)，為企業(yè)的財務(wù)管理提供了更廣闊、更先進的技 術(shù)手段和方法，企業(yè)可以以柔性技術(shù)為基礎(chǔ)保持技術(shù)的領(lǐng)先，以信息網(wǎng)絡(luò)為依 托實現(xiàn)資源的整合，將財務(wù)與網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合形成網(wǎng)絡(luò)財務(wù)，并開發(fā)網(wǎng)絡(luò)財務(wù)軟件， 實行動態(tài)的實時的財務(wù)管理，j i mw l d e r 和他的妻子j a n e t 在 w l d e r a d o f i n a n c i a l 一書中對網(wǎng)絡(luò)財務(wù)出現(xiàn)的安全問題進行了分析，并提出怎樣規(guī)避風(fēng) 險。詹姆斯邁夫提出了我們現(xiàn)在面臨的難題是如何把浩如煙海的財務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng) 營數(shù)據(jù)和外面各種各樣的信息變成關(guān)鍵的幾個數(shù)據(jù)反映在決策部門。 綜上所述，西方的財務(wù)管理理論從單純的籌資管理發(fā)展到資產(chǎn)管理、資本 分配及國際化、網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展時期，從注重企業(yè)外部籌資轉(zhuǎn)到注重企業(yè)內(nèi)部決策， 財務(wù)管理理論發(fā)展成為富有活力的內(nèi)在的有機的方法體系，并趨于完善。被世 界諸多的財務(wù)管理者用來管理和創(chuàng)造價值。今后財務(wù)管理的發(fā)展將在傳統(tǒng)財務(wù) 管理基礎(chǔ)上，吸收兼容一些宏觀經(jīng)濟理論與方法，形成不僅從微觀層次上討論 資金的籌措、使用和分配問題，還從宏觀的角度探索關(guān)于組織財務(wù)活動、處理 財務(wù)關(guān)系等一系列問題，使其成為在更高層次上和更大范圍內(nèi)發(fā)揮作用的新型 財務(wù)管理科學(xué)。 1 3 2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀 建國初期，為適應(yīng)全國國民經(jīng)濟計劃化的要求，在我國形成了企業(yè)定額流 動資金和非定額流動資金的理論和實踐。這一時期的財務(wù)理論建設(shè)主要受前蘇 聯(lián)模式的影響，其中，企業(yè)財務(wù)是社會主義國家財政銀行體系的基礎(chǔ)，這一觀 點既是前蘇聯(lián)企業(yè)財務(wù)理論的核心，當(dāng)然也是對我國財務(wù)理論建設(shè)和實踐影響 最大的中心內(nèi)容。這一時期，我國企業(yè)財務(wù)管理的主體實際上是國家政府；重 要財務(wù)指標(biāo)由政府有關(guān)部門制訂并規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，財務(wù)計劃在國家的宏觀指導(dǎo)下編 制，或由國家有關(guān)部門直接編制并予以下達，某些財務(wù)管理方法的取舍也由政 府有關(guān)部門來決定，資金的核定、籌集、運用與分配均由國家財政部門在有關(guān) 財務(wù)和會計制度中予以規(guī)定。這種做法嚴(yán)重歪曲了財務(wù)管理對于企業(yè)的重要作 用，壓制了企業(yè)財務(wù)管理水平的提高。 從2 0 世紀(jì)6 0 年代到7 0 年代末，我國的財務(wù)理論基本上處于停滯和休克狀 態(tài)，財務(wù)管理工作也形同虛設(shè)，機構(gòu)被撤消，人員被解散，基本上沒有開展工 作。 2 0 世紀(jì)8 0 年代開始，隨著“會計管理活動論 的提出，在理論上引發(fā)了至 6 碩學(xué)佼論文第1 章總論 今還無定論的“大會計觀”、“大財務(wù)觀聞題的爭論，對財務(wù)和會計的關(guān)系 問題進行了研究。到了9 0 年代，以1 9 9 3 年頒布、實施“兩則兩制為起點和 契機，我國財務(wù)理論研究的視野、方法、內(nèi)容呈現(xiàn)如明顯的“多極化 特征， 財務(wù)、會計理論研究空前活躍。 綜上所述，從宏觀上看，我囡剛從計劃經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌到市場經(jīng)濟體制中來， 計劃經(jīng)濟在企業(yè)的市場行為中仍存在一定影響，二元經(jīng)濟造成的磨擦還經(jīng)常發(fā) 生；從微觀來看，企業(yè)制度的建立還在探索之中，公司制還未普遍推廣，多數(shù) 企業(yè)還未成為莫正的市場主體，無法自主地進行籌資多元化和投資多元化，鞠 便那些已經(jīng)完成股份制改造的上市公司也尚未擺脫舊的管理模式；從金融證券 市場來看，經(jīng)過幾年來的苦心經(jīng)營，達到了一定規(guī)模，但由于市場規(guī)范還需進 一步完善，投機違規(guī)現(xiàn)象干擾了股票市場運行，股市大漲大落時有發(fā)生。從整 體上看，投機重于投資，股價還不能完全體現(xiàn)上市公司的市場價值?？傊?，隨 著市場經(jīng)濟體制在我國的建立和完善，傳統(tǒng)的財務(wù)管理體制發(fā)生了很大的交化， 企業(yè)作為市場的主體有了相當(dāng)自主的理財權(quán)，這就迫切需要構(gòu)造新的財務(wù)管理 模式，以適應(yīng)我國市場經(jīng)濟體制的發(fā)展和企業(yè)制度的建立。 企業(yè)集團財務(wù)管理模式中涉及到的財務(wù)關(guān)系非常復(fù)雜，使得其財務(wù)管理也 相當(dāng)復(fù)雜，目前在實踐中出現(xiàn)了誨多需要探討和解決的問題。下面儀表述幾個 主要方面的研究綜述： ( 1 ) 財權(quán)分配模式 傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式霉前學(xué)術(shù)界公認(rèn)的財務(wù)管理模式有三種：集權(quán)型、 分權(quán)型、相融型。 有關(guān)財務(wù)管理模式的其縫提法楊剃民1 9 9 4 年在武鋼金業(yè)集團財務(wù)管 理模式構(gòu)想一文中提到，對照我國企業(yè)集團三層次管理體制，即“集團總部 事業(yè)部一成員企業(yè)”，建議武鋼集團也可建立同樣的三極核算體制。 王巧云嘲2 0 0 2 年提出“四統(tǒng)一分 法的財務(wù)管理模式，即：統(tǒng)一設(shè)立財務(wù) 機構(gòu)，統(tǒng)一管理財務(wù)人員，制定統(tǒng)一的財務(wù)制度，資金集中統(tǒng)一管理，分級管 理核算。這實際上是集權(quán)式的一種實現(xiàn)形式。吳忠華在分配飼料集團公司的財 務(wù)管理及其模式類型的基礎(chǔ)上，提出“經(jīng)濟責(zé)任目標(biāo)+ 全面財務(wù)預(yù)算的飼料集 豳公司財務(wù)管理模式秘蟈。 從眾多學(xué)者的討論來看，對于什么是財務(wù)管理模式，其內(nèi)涵是什么還沒有 一個統(tǒng)一茲定義，大家對財務(wù)管理模式的討論，涉及到母予公司之聞財務(wù)決策 權(quán)的分配，控制權(quán)、監(jiān)臀權(quán)的行使，以及財務(wù)核算體系、人員配置、機構(gòu)設(shè)置 等各個方面。 7 碩士學(xué)位論文 第1 章總論 有關(guān)選擇財務(wù)管理模式應(yīng)考慮的因素問題最早是王靜唯提出她認(rèn)為股 權(quán)聯(lián)合型企業(yè)集團應(yīng)選擇集中的財務(wù)管理模式，契約聯(lián)合型的企業(yè)集團應(yīng)采用 分散的財務(wù)管理模式，混合聯(lián)合型企業(yè)集團應(yīng)采用集中與分散相結(jié)合的財務(wù)管 理模式鞋越。在她之后毛劍、嚴(yán)永杰提出企監(jiān)集團在選擇財務(wù)管理模式時可依據(jù) 企業(yè)類型、不同的發(fā)展階段、企業(yè)集團各階段發(fā)展戰(zhàn)略的不同進行選擇：小型 集透公司，宜實行分?jǐn)?shù)化的財務(wù)管理；孛型集霞公司多實行集中的財務(wù)管理； 大型集團公司較多地實行集中與分散相結(jié)合或偏向于分散的財務(wù)管理。在集團 創(chuàng)建初期，宜采用集權(quán)管理模式；兩隨著集團規(guī)模的不斷擴大與日漸成熟，宜 采用在集團總部統(tǒng)一政策鼷標(biāo)與領(lǐng)導(dǎo)控制下的分權(quán)管理模式；在實施擴張戰(zhàn)略 階段，分權(quán)程度應(yīng)大些；在穩(wěn)定型戰(zhàn)略下，集團總部對投資融資權(quán)必須從嚴(yán)把 握，面對有關(guān)資金運營方面的權(quán)力可以適當(dāng)分離；在緊縮戰(zhàn)略之下，必須強度 高度集權(quán)。北方交通大學(xué)的薛媛嬡n 羽在財務(wù)管理模式的選擇方面與前者相同， 又提出在選擇財務(wù)管理模式時還應(yīng)巍綜合考慮以下因素：8 。企業(yè)集團聯(lián)合方式。 b 企業(yè)集團的發(fā)展階段( 生命周期) 。c 集團的規(guī)模和子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。d 控 股公司的技術(shù)要求。e 。市場競爭狀況。f 。其他因素。 關(guān)于我國現(xiàn)有企業(yè)集團適用的財務(wù)管理模式鄭志剛、李威在集團公 司集中財務(wù)管理模式的思考一文中論述了集中財務(wù)管理的必然要求，及集團 公司集中財務(wù)管理的具體構(gòu)想。多數(shù)學(xué)者如游達民、陳敏玨越認(rèn)為財務(wù)信息集成 化管理將是集團財務(wù)管理的一個發(fā)展趨勢，并提出集團財務(wù)信息集成化管理的 實麓過程以及實現(xiàn)集霾財務(wù)信息集成化管理需要解決的閥題。 梁美健認(rèn)為財務(wù)集成管理模式就是將集成管理的理念運用在企業(yè)集團的財 務(wù)管理工作中，它強調(diào)的財務(wù)系統(tǒng)的整體優(yōu)化和企業(yè)資源的優(yōu)化配置。它包含 兩個方面：系統(tǒng)化和知識化。企業(yè)集團財務(wù)集成管理的主要內(nèi)容：資金、人員、 成本、信息這四個方面n 鍆。 ( 2 ) 財務(wù)管理模式研究的理論基礎(chǔ) 信息傳遞理論一般情況下，信息提供者和利用者可能不同，信息的提 供地和利用地也可能不圊，因此，信息只有通過傳統(tǒng)才能體現(xiàn)其價值，發(fā)揮其 作用。對于大型企業(yè)集團的財務(wù)信息更是如此，只有通過不斷的傳遞過程，才 能為決策者及時地提供決策薛依據(jù)。信息傳遞的方式是多種多樣的。按照流囪 的不同，可以有單向傳遞、反饋傳遞和雙向傳遞三種方式。按信息傳遞時信息 量的集中程序不同，有集中和連續(xù)兩種方式。按信息傳遞范圍或與環(huán)境關(guān)系的 不同，可有內(nèi)部傳遞和外部傳遞兩種方式。信息傳遞的基本要求是速度快。如 果一條有重要價值的信息未能及時地傳遞給決策者，那么決策者在做決策時就 碩士學(xué)位論文第1 章總論 不能考慮這條信息，因而就有可能造成難以彌補的，不可估量的損失。為了達 到傳遞高速度、增加信息流動時間，減少信息傳遞的中間環(huán)節(jié)是一個有力的措 施?？s短信息傳遞的渠道有時也能加快傳遞速度。要加快信息傳遞速度，必須 利用一些現(xiàn)代化的傳輸手段，如電話、電報、傳真、計算機聯(lián)網(wǎng)、有線遠程通 信、無線通信和移動通信等。信息傳遞的另一個重要的要求是真實。不言而喻， 不管信息傳遞得如何迅速，如果信息本身是虛假的，誤導(dǎo)性的，則將給決策帶 來不可估量的損失。要保證信息傳遞的真實性，就要消除信息傳遞過程中影響 信息真實性的各種因素。 信息傳遞絕不是在真空中進行的，在傳遞的各個環(huán)節(jié)中，往往還會出現(xiàn)噪 聲和干擾。噪聲和干擾就是造成信息失真的關(guān)鍵因素。整個企業(yè)集團財務(wù)管理 信息運動過程，就是首先從基層采集與財務(wù)決策有關(guān)的原始信息，這是基礎(chǔ)， 原始信息不真實，整個財務(wù)管理就會陷入混亂。然后是對信息加工，要通過整 理加工，使其成符合于財務(wù)管理要求的有用信息。最后是信息的反饋，決策層 把控制信息傳遞給基層。幾個環(huán)節(jié)不斷的循環(huán)往復(fù)就構(gòu)成了企業(yè)集團財務(wù)管理 的信息運動過程。在當(dāng)今的信息時代，企業(yè)集團管理水平的高低，在很大程度 上依賴于信息。而財務(wù)信息流動如同企業(yè)的命脈，因此，企業(yè)集團要做好財務(wù) 管理工作必須十分重視財務(wù)信息。 集權(quán)與分權(quán)理論財務(wù)集權(quán)是指有關(guān)的財務(wù)決策權(quán)在組織系統(tǒng)中較高層 次的一定程度的集中；財務(wù)分權(quán)是指財務(wù)決策權(quán)在組織系統(tǒng)中較底層次的一定 程度的分散。某種程度的財務(wù)分權(quán)和某種程度的財務(wù)集權(quán)，組織都是需要的。 財務(wù)的集權(quán)與分權(quán)是相對的，衡量一個組織財務(wù)集權(quán)或分權(quán)的標(biāo)志主要有：決 策的數(shù)量；決策的范圍；決策的重要性；決策的審核。影響財務(wù)集權(quán)與分權(quán)的 因素有：財務(wù)決策的代價；財務(wù)政策的一致性；組織的規(guī)模；組織成長方式； 管理哲學(xué)；管理人員的數(shù)量與素質(zhì)；控制技術(shù)與手段等。對于一個現(xiàn)實中的企 業(yè)集團來說，財務(wù)決策權(quán)的集中與分散不會有固定模式，完全集中與完全分散 的財權(quán)分配模式在現(xiàn)實中很難存在。財權(quán)分配模式本身需要具有相當(dāng)?shù)撵`活性， 其靈活性體現(xiàn)在以下幾個方面： a 各成員企業(yè)在整個企業(yè)集團中的重要性不同，可采用不同的財權(quán)分配模 式、財務(wù)控制模式。 b 同一集團成員，在其不同的發(fā)展階段，也可具有不同的財權(quán)分配模式。 對于大型企業(yè)集團來說，集團總部與下屬子公司之間財務(wù)權(quán)力的集中還是分散 或者是其他方式，要依據(jù)大型企業(yè)集團的特點，具體分析，適當(dāng)選擇。 委托代理理論委托代理理論認(rèn)為，企業(yè)是若干契約的集合體，委托代 9 碩士學(xué)位論文 第1 章總論 理作為一種契約關(guān)系，其基本內(nèi)容是規(guī)定代理人為了委托人的利益采取何種行 動，委托人應(yīng)相應(yīng)地向代理人支付何種報酬。它還假定委托人和代理人都是理 性的，他們將利用簽訂代理契約的過程，最大化各自的財富。而代理人出于自 我尋利的動機，將會利用各種可能的機會，增加自己的財富。其中，一些行為 可能會損害到所有者的利益。當(dāng)在委托人( 業(yè)主) 和代理人( 經(jīng)理) 之間的契 約關(guān)系中，沒有一方能以不損害他人的財富為代價來增加自己的財富，即達到 怕累托最優(yōu)狀態(tài)。 委托代理理論的要點就是委托人為實現(xiàn)自己的設(shè)計目標(biāo)，如何通過一大套 激勵機制即報酬與勞動相關(guān)的原則，使代理人與委托人的利益盡可能地趨于一 致，從而利用代理人的某種優(yōu)勢來彌補委托人的某些不足，以促使代理人會像 為自己工作一樣地去采取行動，最大限度地增進委托人的利益。 就企業(yè)集團而言，集團母子公司之間的資本紐帶關(guān)系，從根本上講是一種 委托代理關(guān)系。委托代理關(guān)系包括多個層次，本文只考慮母公司( 投資方) 為 委托人，子公司( 被投資方) 為代理人的經(jīng)營代理關(guān)系。委托代理理論對企業(yè) 集團的財務(wù)管理模式產(chǎn)生的影響主要包括以下兩個方面： a 在財務(wù)計劃中，代理人為了追求自身利益最大化，會故意編制較松的預(yù) 算，導(dǎo)致“預(yù)算松馳。避免方法是，委托人應(yīng)盡可能多地掌握信息，將預(yù)算 編制確定在一個合理的基礎(chǔ)上。 b 在財務(wù)控制中，代理理論提供了管理人員對差異調(diào)查模型的行為反映， 說明管理者在什么情況下才進行差異調(diào)查，對代理人的業(yè)績評價，代理理論要 求代理人應(yīng)分擔(dān)一些與未來結(jié)果有關(guān)的成本，可通過代理人的報酬掛鉤。本文 認(rèn)為，委托代理理論運用于企業(yè)集團財務(wù)管理模式更多的是進行定性化的分析， 但對我們理解財務(wù)管理模式問題中的財務(wù)控制，以及激勵與約束機制都有指導(dǎo) 意義。 財務(wù)控制理論按照傳統(tǒng)解釋，財務(wù)控制是指財務(wù)人員通過財務(wù)法規(guī)、 財務(wù)制度、財務(wù)定額、財務(wù)計劃目標(biāo)等對資金運動進行指導(dǎo)、組織督促和約束， 確保財務(wù)計劃目標(biāo)實現(xiàn)的管理活動。這是財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)或基本職能，與 財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)分析與評價一起成為財務(wù)管理的系統(tǒng)或全部職能。 按照這種解釋，財務(wù)控制的主體是公司的財務(wù)人員，財務(wù)控制的目標(biāo)是確保企 業(yè)制定的財務(wù)計劃目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)，財務(wù)控制的客體是企業(yè)的資金運動，財務(wù)控 制的依據(jù)主要是財務(wù)法規(guī)、財務(wù)制度、財務(wù)定額和財務(wù)計劃目標(biāo)。但是，隨著 市場經(jīng)濟的發(fā)展，財務(wù)管理的理論、環(huán)境以及人們對財務(wù)管理的預(yù)期都發(fā)生了 很大的變化。傳統(tǒng)的財務(wù)控制概念已經(jīng)不適合現(xiàn)在的要求，湯谷良根據(jù)委托代 1 0 碩士學(xué)位論文第1 章總論 理理論，立足于現(xiàn)代企業(yè)制度和法人治理結(jié)構(gòu)的要求對財務(wù)控制進行重新定義。 a 企業(yè)財務(wù)控制的主體首先是公司董事會在現(xiàn)代企業(yè)制度下，法人治理 結(jié)構(gòu)架構(gòu)中一個重要的特點是董事會對經(jīng)營者財務(wù)約束和控制的強化。根據(jù)我 國公司法有關(guān)規(guī)定，董事會由創(chuàng)立大會或股東大會選舉產(chǎn)生。公司治理結(jié) 構(gòu)以董事會為中心而構(gòu)建，董事會對外代表公司進行各種主要活動，對內(nèi)管理 公司的財務(wù)和經(jīng)營，只有董事會才能全方位負(fù)責(zé)財務(wù)決策與控制，從本質(zhì)上決 定公司的財務(wù)狀況。因此，財務(wù)控制的主體首先應(yīng)該是公司的董事會。同時， 由于企業(yè)多層代理關(guān)系的產(chǎn)生和運行，財務(wù)控制的主體也是分層次和多層次的， 公司經(jīng)營者，包括總經(jīng)理和以財務(wù)總監(jiān)為首的財務(wù)部門，接受董事會的委托， 負(fù)責(zé)具體實施財務(wù)控制，將董事會的戰(zhàn)略決策變?yōu)楝F(xiàn)實。 因而從機制的角度分析，財務(wù)控制首先決不只是財務(wù)部門的事情，也不是 企業(yè)經(jīng)營者的職責(zé)，而是出資人對企業(yè)財務(wù)進行的綜合的、全面的管理。一個 健全的企業(yè)財務(wù)控制體系，實際上是完善的法人治理結(jié)構(gòu)的體現(xiàn)。反過來，財 務(wù)控制的創(chuàng)新和深化也將促進現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和公司治理結(jié)構(gòu)的完善。 b 財務(wù)控制的目標(biāo)是企業(yè)價值最大化這是代理成本與財務(wù)收益的均衡， 是企業(yè)現(xiàn)實的低成本和未來高收益的統(tǒng)一，而不僅僅是傳統(tǒng)控制財務(wù)活動的現(xiàn) 實的合規(guī)性、有效性。代理成本的存在會影響公司經(jīng)營效率，甚至可能威脅公 司的生存，董事會進行財務(wù)控制的目標(biāo)首先是減少代理成本，財務(wù)控制過程必 須是圍繞著企業(yè)戰(zhàn)略的制定、實施、控制而采取一系列措施的全過程，財務(wù)控 制應(yīng)致力于將企業(yè)資源加以整合優(yōu)化，使資源消費最小、資源利用效率最高、， 企業(yè)價值最大。 c 財務(wù)控制的客體財務(wù)控制的客體首先是人( 經(jīng)營者、財務(wù)經(jīng)理等管理 者、員工) 以及由此形成的內(nèi)外部財務(wù)關(guān)系，其次才應(yīng)該是各種不同的企業(yè)財 務(wù)資源( 資金、技術(shù)、人力、信息) 或現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。 d 財務(wù)控制的實現(xiàn)方式應(yīng)該是一系列激勵措施與約束手段的統(tǒng)一為了降 低代理成本，實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)，必須設(shè)計一套完善的激勵和約束機制，這種機制 包括“內(nèi)部機制和“外部機制。內(nèi)部機制的因素或手段包括：解雇或替換 表現(xiàn)不佳的經(jīng)營者；通過董事會下設(shè)的各類委員會完善公司董事會對經(jīng)營者的 監(jiān)控職能；清晰界定股東大會、董事會、經(jīng)理之間的決策權(quán)、控制權(quán)的界限； 推行經(jīng)營者、員工的報酬與經(jīng)營業(yè)績掛鉤的“激勵機制”，包括年薪制、利潤 分配制、認(rèn)股權(quán)計劃等；實行預(yù)算管理；通過組織機構(gòu)的設(shè)計與重整，完善內(nèi) 部組織控制和責(zé)任控制、業(yè)績評價制度?！巴獠繖C制”的因素或手段包括：經(jīng) 理人和勞動力市場的調(diào)節(jié)，一個理性的經(jīng)營者、員工在人才市場的影響下，可 能不會過度違背公司股東的利益；控制權(quán)市場上潛在購并者的威脅；政府的法 碩士學(xué)位論文第1 章總論 律；資本市場上的監(jiān)管者，如政府、中介機構(gòu)、專業(yè)證券分析師等。 1 3 3 國內(nèi)外研究的不足 無論西方財務(wù)學(xué)的新發(fā)展，還是國內(nèi)一些學(xué)者的研究成果，都僅僅對企業(yè) 集團財務(wù)管理模式做了些理論上的表達，又或者針對一些具體的企業(yè)集團總結(jié) 它們的一點財務(wù)管理的經(jīng)驗，并沒有涉及一套適應(yīng)新經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)集團財 務(wù)管理模式新的發(fā)展及如何具體構(gòu)建的問題。因此，建立一套適合新經(jīng)濟環(huán)境 下企業(yè)集團發(fā)展的財務(wù)管理模式就顯得非常重要。 1 4 研究的目的和意義 隨著行業(yè)體制的巨變，中國煙草總公司的職能主要是決策、省級煙草公司 的職能主要是管理，麗作為煙草行業(yè)主要經(jīng)營主體的地市級公司其運行機制和 管理體制正處于實踐和探索中，尤其在財務(wù)預(yù)算管理模式上還沒有一個統(tǒng)一的、 成熟的模式，這就需要各地市級公司在國家局、省局的規(guī)范要求下進行積極、 有益的實踐，并形成符合本企業(yè)實際的管理模式和方法。本文系作者根據(jù)株洲 市煙草公司2 0 0 5 - - 2 0 0 7 年實施全面預(yù)算管理的實踐，總結(jié)其經(jīng)驗、教訓(xùn)，結(jié)合 現(xiàn)代財