民生銀行同招商銀行經(jīng)營狀況對比分析.doc

財 務(wù) 分 析 課 程案 例 分 析 報 告中國民生銀行和招商銀行財務(wù)及經(jīng)營對比分析目 錄一、 簡 介二、 基本情況分析1、 產(chǎn)業(yè)背景分析2、 行業(yè)地位分析3、 資產(chǎn)質(zhì)量對比分析4、 股權(quán)結(jié)構(gòu)分析5、 經(jīng)營特色優(yōu)勢/劣勢分析三、 經(jīng)營管理分析1、 經(jīng)營戰(zhàn)略管理2、 人力資源管理3、 科技創(chuàng)新管理4、營銷管理5、風(fēng)險管理四、 經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況分析1、成長性分析2、盈利能力分析3、 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析五、. 總體評價中國民生銀行和招商銀行 財務(wù)及經(jīng)營對比分析 一、簡 介本案例分析以中國民生銀行和招商銀行2002年財務(wù)報告為基礎(chǔ)，從基本情況，經(jīng)營管理，財務(wù)狀況等角度，分析了兩家銀行的經(jīng)營管理狀況，指出了各自經(jīng)營管理中具備的優(yōu)勢和存在的不足。中國民生銀行股份有限公司成立于1996年，是由中華全國工商聯(lián)負(fù)責(zé)組建，按照商業(yè)銀行法和公司法的規(guī)定，廣州益通集團公司等59家單位作為發(fā)起人成立的股份制商業(yè)銀行。2000年11月27日，在上海證券交易所首次發(fā)行人民幣普通股35000萬股，發(fā)行價為11.80元/股，并于2000年12月19日在上海證券交易所掛牌上市,股票代碼：600016。其法定代表人為經(jīng)叔平，行長為董文標(biāo)。截止到2002年12月31日，注冊資本為25.86億元，總股本為258672萬股，其中流通股為52325萬股，每股凈資產(chǎn)2.32元。2003年2月27日該行公開發(fā)行40億元可轉(zhuǎn)換公司債券，并于2003年3月18日在上海證券交易所掛牌交易。經(jīng)營范圍：吸收公眾存款，發(fā)放短期、中期和長期貸款，辦理國內(nèi)外結(jié)算，辦理票據(jù)貼現(xiàn)，發(fā)行金融債券，代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券，買賣政府債券，同業(yè)拆借，買賣、代理外匯買賣，提供信用證服務(wù)及擔(dān)保，代理收付款項及代理保險業(yè)務(wù)，提供保管箱服務(wù)，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的其他金融業(yè)務(wù)。招商銀行成立于1987年4月8日，是我國第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，總行設(shè)在深圳。自成立以來，招商銀行先后進行了三次增資擴股，并于2002年3月成功地發(fā)行了15億普通股，4月9日在上交所掛牌（股票代碼：600036）。招商銀行目前的注冊資本為57億元人民幣。法定代表人秦曉，行長馬蔚華。經(jīng)營范圍同民生銀行。二、基本業(yè)務(wù)情況分析1、產(chǎn)業(yè)背景分析銀行業(yè)屬于金融行業(yè)最重要的子行業(yè)，屬于高風(fēng)險、高收益行業(yè)。隨著信息技術(shù)、資本市場、金融自由化的發(fā)展，銀行也日益表現(xiàn)出全球化、多元化、電子化的趨勢。近年來，銀行業(yè)是國際并購的熱點，是金融混業(yè)經(jīng)營的積極鼓吹手，并爭先搶占網(wǎng)上銀行陣地和開拓各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)。自改革開放以來，我國銀行也已經(jīng)由過去作為財政的附屬品，單純的存款、貸款、結(jié)算業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)楠毩⒑怂?、自主?jīng)營，依法經(jīng)營多種金融業(yè)務(wù)的金融企業(yè)。2、行業(yè)地位分析截至2002年底，民生銀行共在全國17個城市設(shè)立了15家分行、一家直屬支行、一家異地支行，共145個機構(gòu)，員工總數(shù)4254人。人民幣資產(chǎn)總額2463億元，存款總額1847億元，貸款總額1283億元，利潤總額12.2億元，凈利潤8.9億元。據(jù)2002年7月出版的英國銀行家雜志公布，按一級資本等指標(biāo)總和排序的全球前1000家商業(yè)銀行中該行位列第377位；在榜上有名的內(nèi)地15家銀行中位列第10位。截止到2002年末，招商銀行已在30個城市設(shè)有分支機構(gòu)，網(wǎng)點總數(shù)331家，設(shè)有兩個代表處，共有員工12065人。折合人民幣資產(chǎn)總額為3716.6 億元，各項存款余額為3003.95億元，各項貸款余額為2069.31億元，實現(xiàn)凈利潤17.34 億元，同口徑相比增長26.1%。在英國銀行家雜志評選的2002 世界1000 家大銀行中按一級資本排名公司位列第273 位，被Asia Finance 亞洲金融評為2001 年度中國本土最佳商業(yè)銀行。 從表一中可以看出：民生銀行的有關(guān)盈利性指標(biāo)（每股受益、資本利潤率）略高于招商銀行，其中一個重要原因是招商銀行2002年新發(fā)行了15億股股票，導(dǎo)致每股收益和凈資產(chǎn)收益率攤薄。民生銀行的總資產(chǎn)和利潤總額不及招商銀行，但該行的總資產(chǎn)和利潤增長速度遠(yuǎn)快于招商銀行。表一 兩家上市銀行規(guī)模、效益分析股票簡稱總資產(chǎn) （千元）主營業(yè)務(wù)收入（千元）利潤總額 （千元）凈利潤 （千元）每股收益（元）凈資產(chǎn)收益率 （%）民生銀行246,280,8537，213，6771，219，028891，5400.3414.85招商銀行371，659，91211,796,1402,570,2701,734,2700.3010.82數(shù)據(jù)來源：2002年年報。3、資產(chǎn)質(zhì)量對比分析民生銀行的不良貸款比例遠(yuǎn)低于招商銀行，僅為2.04%，招商銀行為5.99%，民生銀行這一比率在所有國內(nèi)銀行中也是最低的。主要有以下幾方面的原因：（1） 招商銀行由于成立較早，歷史遺留問題多，導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量較低；實際上招商銀行這幾年不良貸款比例也在大幅度下降，已由1999年的19.55%降到2002年的5.99%。（2） 不良資產(chǎn)產(chǎn)生有一定的滯后期，而民生銀行近年資產(chǎn)規(guī)模擴張快，故能產(chǎn)生一定的稀釋作用；（3） 民生銀行成立實踐晚，從開始就處于一個相對規(guī)范的外部金融環(huán)境中，并吸取了其他銀行的教訓(xùn)，注重資產(chǎn)質(zhì)量問題，這是最重要的原因，優(yōu)良的資產(chǎn)質(zhì)量，不僅能降低廣大投資者承擔(dān)的風(fēng)險，而且為入世后，該行到國際市場上公募，私募或轉(zhuǎn)讓等方式引入外資創(chuàng)造了非常有利的條件。表二 兩家銀行按五級分類貸款率比較名 稱招商銀行民生銀行正常91.9695.48關(guān)注2.042.48次級2.180.99可疑2.620.89損失1.190.26不良貸款比率5.992.04資料來源：2002年年報4、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析民生銀行股權(quán)相對分散，以民營大股東為主的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使該行徹底斷開了政企不分的根本癥結(jié)所在-產(chǎn)權(quán)紐帶，股東之間能有效的相互制衡，大大有利于建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，擺脫業(yè)務(wù)上行政干預(yù)，從而不僅為企業(yè)發(fā)展和業(yè)務(wù)開展提供了好的產(chǎn)品運作平臺，更提供了好的資本運作平臺。這種平臺將給民生銀行提供獨特的競爭機會。事實上，現(xiàn)在該行已表露出在香港上市的意向，并有IFC和東亞銀行有意參股該行。再進一步分析其民營大股東的構(gòu)成，可以發(fā)現(xiàn)，民營股東均由有規(guī)模且運作優(yōu)秀的民營企業(yè)構(gòu)成，它們很多都具有行業(yè)龍頭的地位。這些企業(yè)的加盟，帶來的不僅是業(yè)務(wù)，更是企業(yè)的活力。今天的世界，不僅是大魚吃小魚，更是快魚吃慢魚。顯然，富有活力的民營股東在“資本說話”的民生銀行中，對民生快速擴張、發(fā)展的影響是骨子里的。招商銀行的股權(quán)分布也較為分散，前十大股東全部為國有法人股，其中招商局輪船股份有限公司和其下屬子公司友聯(lián)船廠有限公司合計持有股份總額的20.14%，對招商銀行的經(jīng)營管理能夠產(chǎn)生重大影響。表三 民生銀行前十大股東持股情況股東名稱年末持股（萬股）占總股本比例四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司20633.997.98%中國泛海控股有限公司19435.007.51%東方集團股份有限公司19435.007.51%中國船東互保協(xié)會16445.006.36%中國中小企業(yè)投資有限公司14961.965.78%廈門福信集團有限公司14247.355.51%中國煤炭工業(yè)進出口集團公司13455.005.20%中國有色金屬建設(shè)股份有限公司11455.004.40%北京萬通實業(yè)股份有限公司11071.974.28%四川南方希望有限公司9714.513.76%合計150854.7858.32%表四 招商銀行前十大股東持股情況股東名稱年末持股占總股本比例招商局輪船股份有限公司1,024,651,10917.95中國遠(yuǎn)洋運輸集團總公司491,344,1938.61廣州海運集團有限公司325,140,9205.70友聯(lián)船廠有限公司182,068,0003.19上海汽車工業(yè)有限公司144,101,0902.53中國港灣建設(shè)集團總公司112,142,0561.97秦皇島港務(wù)集團有限公司101,189,7501.77山東省交通開發(fā)投資公司101,189,7501.77廣東省公路管理局101,189,7501.77中國海運集團總公司101,189,7501.77資料來源：招商銀行年報5、經(jīng)營特色及優(yōu)/劣勢分析（1） 獨特的客戶戰(zhàn)略定位民生銀行很大的特點是目標(biāo)客戶中中小企業(yè)、民營企業(yè)，以及近幾年來的新興高科技企業(yè)所占的相對比重遠(yuǎn)大于其他銀行。同時，他們?yōu)檫@些企業(yè)提供的不僅是資金支持，還有市場調(diào)查、管理咨詢、財務(wù)顧問、資本運作方案設(shè)計等服務(wù)。當(dāng)然，該行是否提供貸款絕不是以其是否民營企業(yè)來定，而是以其是否符合該行貸款標(biāo)準(zhǔn)來定。但歷史形成的這類客戶群正是今天中國發(fā)展最快、最健康、也最需要金融支持的經(jīng)濟群體，這也是民生銀行自身快速、健康發(fā)展的重要原因。正所謂“與客戶共同發(fā)展”。而且，這類群體普遍遵循商業(yè)化運作，這也是該行信用貸款僅占1%，其他多為抵押貸款，其中，90%由為中短期貸款的一個重要原因，自然，這也是該行資產(chǎn)質(zhì)量良好的重要原因。（2） 規(guī)模欠缺、網(wǎng)點較少該行總的規(guī)模和四大國有商業(yè)銀行自不能比，即使在十家股份制商業(yè)銀行中，現(xiàn)在規(guī)模還是中等，主要的業(yè)務(wù)份額還沒有達(dá)到平均水平。規(guī)模和網(wǎng)點的限制使該行在一些規(guī)模經(jīng)濟項目上處于劣勢。例如在為一些全國性大公司的資金清算服務(wù)上，由于網(wǎng)點較少其競爭力明顯不如那些網(wǎng)點遍布全國的國有商業(yè)銀行。但一方面該行規(guī)模正在迅速擴張，另一方面，如金卡工程等銀行間合作的推行將有利于其部分的克服這些劣勢。當(dāng)然，更重要的是該行一直在探索自身的定位。從美國等發(fā)達(dá)國家的現(xiàn)狀我們知道，不是也不必每個銀行都要規(guī)模巨大，那不是效益好的必要條件，更不是充分條件。招商銀行的特點同民生銀行相比有相似之處，只是招商銀行近幾年來更加突出科技興行的經(jīng)營理念，更加注重樹立招行的品牌形象。 三、經(jīng)營管理分析1、科技創(chuàng)新管理民生銀行近年來不斷加大科技投入，其新一代綜合業(yè)務(wù)“大集中”系統(tǒng)已經(jīng)投入使用，為其拓展各項業(yè)務(wù)、加強內(nèi)部控制及提高管理水平提供了新一代科技平臺。在實現(xiàn)突破性發(fā)展的同時不斷夯實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，實現(xiàn)穩(wěn)重求快的發(fā)展目的。該行在2002年一次性推出17項銀行卡創(chuàng)新業(yè)務(wù)，使公司這方面的劣勢得到了改善。目前推出新一代國際業(yè)務(wù)電腦處理綜合系統(tǒng)-“國際結(jié)算新干線”，在國內(nèi)同時售價實現(xiàn)了“國際結(jié)算交易”、“外匯資金清算”、“賬務(wù)處理”和”SWIFT收發(fā)報文”四位一體。但該行在科技方面的投入與招商銀行相比稍顯遜色，其在2000年公開發(fā)行股票所募集的41億元資金中，承諾在購建固定資產(chǎn)和科技設(shè)備投入總和為6.9億元，而招商銀行最新的募集行動承諾將有23元資金用于該行電子化建設(shè)。投入上的差異，一定程度上制約了該行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，其銀行卡市場表現(xiàn)不如招商銀行“一卡通”也就不足為怪了。招商銀行擁有一支高素質(zhì)的銀行電腦員工隊伍，1992 年引入IBM AS/400 主機后，電子化建設(shè)進入了新的發(fā)展時期，先后成功策劃開發(fā)了銀行儲蓄、會計、信貸、國際業(yè)務(wù)、信用卡、自動柜員機、SWIFT 、辦公自動化、IC卡變碼印鑒、IC卡POS、電話銀行、客戶終端、觸摸屏自助銀行、INTERNET 網(wǎng)上銀行等系統(tǒng)。1998年對全行計算機網(wǎng)絡(luò)進行了改造，進一步提高了網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性、可靠性、安全性和網(wǎng)絡(luò)的吞吐能力。高性能的電腦網(wǎng)絡(luò)為招行各項業(yè)務(wù)的開展和優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)提供了有力的支持。特別是“一卡通”使傳統(tǒng)的、單純的個人儲蓄向創(chuàng)新的、綜合的個人理財轉(zhuǎn)變，被譽為“中國儲蓄業(yè)務(wù)領(lǐng)域的革命性產(chǎn)品”、“中國金融電子化中的一座里程碑”?！耙豢ㄍā弊酝瞥鲆詠?，順應(yīng)了中國人的消費心理，深得客戶的喜愛，迅速打開并贏得市場，其品牌形象為越來越多的客戶所認(rèn)同，面世以后發(fā)行量高速增長。目前，招商銀行“一卡通”的發(fā)卡量超過2400萬張，卡均存款額近5000元，居全國銀行卡之首，是全國銀行卡平均存款額的5倍。招商銀行在全國范圍內(nèi)多次開展的立體式市場營銷活動，把“一卡通”品牌形象深深地植入消費者心中。2、營銷管理為適應(yīng)日益激烈的市場競爭，民生銀行在繼續(xù)強調(diào)以市場為中心，以客戶為主體，做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品營銷的同時，積極推進系統(tǒng)客戶開發(fā)和以買方付息票據(jù)、集團網(wǎng)、銀證通、銀保通、聯(lián)名卡、本外幣一票通等新產(chǎn)品開發(fā)，促進了服務(wù)水平的進一步提高和市場競爭力的進一步增強。從最近公司的一些舉動看，公司致力于對中國港臺業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，并有所建樹。但民生銀行在自身品牌形象上尚不及招商銀行，比如招商銀行多次在電視臺上宣傳自己。其各項服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)都已經(jīng)實現(xiàn)規(guī)范化，包括業(yè)務(wù)流程，網(wǎng)點服務(wù)設(shè)施布局，甚至把全國服務(wù)熱線全部集中到總行統(tǒng)一受理。招商銀行除以客戶為中心、以產(chǎn)品創(chuàng)新為依托外，還大力借助媒體的宣傳功能，進行由內(nèi)而外的全方位營銷，貼近終端客戶資源，充分挖掘潛在客戶，為招行在客戶市場資源的競爭中創(chuàng)造先機。4、 風(fēng)險管理3、風(fēng)險管理銀行是經(jīng)營資金的特殊行業(yè)，在銀行經(jīng)營中特別強調(diào)資產(chǎn)的安全性、流動性和收益性。提高資產(chǎn)質(zhì)量和流動性是銀行經(jīng)營成敗的關(guān)鍵。在風(fēng)險管理上，可以說兩家銀行各具特色。民生銀行的不良貸款余額27.8億元，不良貸款率只有2.04%，在同行業(yè)中是最低的，這一指標(biāo)即使同國際大銀行比也是比較低的。該行在風(fēng)險控制方面主要采取了如下措施：(1)建立了獨立信貸審批管理體制,增強了整體控制能力;(2)對存量不良資產(chǎn)實行動態(tài)監(jiān)控,動態(tài)預(yù)警，嚴(yán)格監(jiān)視和控制不良貸款增量；（3）實行不良貸款發(fā)生及時報告制，以便早發(fā)現(xiàn)，早處置，把握不良貸款的清瘦良機；（4）對新增不良貸款實施嚴(yán)格的責(zé)任追究制，增強對違法違紀(jì)處罰的威懾力，以提高信貸人員的責(zé)任以適合風(fēng)險意識；（5）完善貸款風(fēng)險分類工作，細(xì)化分類原則，強化存量貸款的風(fēng)險管理；（6）建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)；（7）推行各種形式的員工培訓(xùn)活動，增強人員風(fēng)險防范意識和業(yè)務(wù)素質(zhì)。嚴(yán)格的風(fēng)險管理制度，受到了良好的效果，比如2001年湖北藍(lán)田發(fā)生了嚴(yán)重的造假使件后，公司迅速采取行動，想盡一切辦法，最后收回3億元貸款中的2.4億元，沒有造成重大損失。該行的放貸思路是，在對大型企業(yè)或大型項目的貸款中，該行貸款比例在所有貸款銀行中占小頭，一旦該企業(yè)現(xiàn)償債困難的征兆，可以提前采取行動，收回貸款。2002年招商銀行不良貸款總量和不良貸款率雙雙下降，截至期末五級分類不良貸款余額折人民幣123.98 億元，比年初減少19.78 億元，人民幣不良貸款率由年初的10.25%降為5.99%采取的措施主要有:(1) 全面應(yīng)用新的信貸信息管理系統(tǒng)提高風(fēng)險管理的電子化網(wǎng)絡(luò)化自動化水平;(2) 對傳統(tǒng)審貸機制實施改革,在設(shè)立支行信貸分析員實行專業(yè)化審貸等方面進行改革進一步提高審貸質(zhì)量;(3) 根據(jù)新巴塞爾協(xié)議有關(guān)要求啟動建立內(nèi)部風(fēng)險評級體系;(4) 強化責(zé)任激勵機制改革不良貸款清收體制通過對重點不良貸款集中和聯(lián)動清收大大提高了不良貸款的清收效率;(5) 加強信貸政策的研究引導(dǎo)貸款投向優(yōu)質(zhì)行業(yè)發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶和優(yōu)勢業(yè)務(wù);(6) 加強系統(tǒng)性貸款的風(fēng)險控制按照國家有關(guān)政策加強了對房地產(chǎn)貸款的調(diào)控和風(fēng)險管理;(7) 加強信貸督導(dǎo)檢查強化信貸基礎(chǔ)管理加大培訓(xùn)力度。如果說，制度和執(zhí)行構(gòu)成了招行控制風(fēng)險的“硬件”，那么，獨具特色的風(fēng)險文化則是招行能夠在風(fēng)口浪尖“閑庭信步”的“軟件”。招行管理層孜孜不倦地在員工中普及“風(fēng)險文化”，在通過制度把風(fēng)險控制到每一個人的同時，也把風(fēng)險的概念固化在員工的頭腦中。繼2000年提出以“質(zhì)量是發(fā)展第一主題”為核心的風(fēng)險文化理念后，招行管理層總結(jié)自身及國內(nèi)外同業(yè)的經(jīng)驗教訓(xùn)，提煉出了正確處理“管理與發(fā)展”、“質(zhì)量與速度”、“制度與文化”、“眼前利益與長遠(yuǎn)利益”、“股東、客戶和員工利益”等五大關(guān)系的原則與方法。就貸款呆帳準(zhǔn)備金的提取情況來看，民生銀行不如招商銀行謹(jǐn)慎，民生銀行的提取比例雖然符合央行的指導(dǎo)比例，但比國際準(zhǔn)則規(guī)定的比例要低。招商銀行的呆帳準(zhǔn)備金提取比例基本符合國際準(zhǔn)則，另外，對于貼現(xiàn)貸款招商銀行按1%的比例提取，而民生銀行的貼現(xiàn)貸款未提取呆帳準(zhǔn)備。所以民生銀行應(yīng)該逐步提高準(zhǔn)備金提取比例，提高儲備風(fēng)險資產(chǎn)的覆蓋水平。表五 兩家銀行呆帳準(zhǔn)備金提取比例（%）名稱招商銀行民生銀行央行指導(dǎo)比例國際通行比例正常1.5112關(guān)注2222次級352520-3035可疑655040-6065損失100100100100四、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況分析1、成長性分析民生銀行近兩年成長速度驚人。由于該行有較好的資本運作平臺，渴望通過資本運作，尤其是入世后，與外資有關(guān)的資本運作將實現(xiàn)飛躍型發(fā)展。由于連續(xù)三年的超高速增長，現(xiàn)在公司的發(fā)展在此遭遇資本充足率瓶頸，雖然年初公司發(fā)行了40億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，但根據(jù)央行規(guī)定不得計入權(quán)益資本，只有轉(zhuǎn)股后的債券方可計入股東權(quán)益，到2003年6月，該行資本充足率為7.11%，低于國際上公認(rèn)的8%的標(biāo)準(zhǔn)。所以，該行現(xiàn)在面臨再次融資的需要，其在不遠(yuǎn)得將來很可能要到海外上市。但尋求資本的擴張必然會攤薄每股收益水平，和凈資產(chǎn)收益率；另外，超高速的發(fā)展不可避免的帶來一些問題，如內(nèi)控機制、風(fēng)險防范以及如何解決盈利模式過于單一等問題，所以要保持持續(xù)增長關(guān)鍵是要擺脫單純靠規(guī)模擴張的傳統(tǒng)思路，拓寬盈利模式，實現(xiàn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。表六 兩家銀行總資產(chǎn)增長比率比較名稱2000年2001年2002年招商銀行40%21%39%民生銀行87%99%77%表七 兩家銀行資本充足率比較名稱2000年2001年2002年招商銀行11.71%10.56%12.57%民生銀行21.5%10.1%8.22%2、盈利能力分析由于現(xiàn)在我國還沒有實現(xiàn)利率市場化，因此，銀行資產(chǎn)規(guī)模一定程度上和利潤還是成正比例關(guān)系。由于民生銀行一直由國際、國內(nèi)兩家會計師事務(wù)所審計，資產(chǎn)水分少，因此，估計今后幾年，該行的總利潤將隨總資產(chǎn)一同增長。但由于新設(shè)分行投資見效尚需一段時間，邊際收益遞減效應(yīng)，以及其他業(yè)務(wù)收入和費用的影響，資產(chǎn)運用的平均收益將呈下降趨勢，所以利潤增長速度可能會小于資產(chǎn)增長速度。隨著民生銀行規(guī)模的擴大，今后總資產(chǎn)的增長速度會較大幅度降下來。招商銀行規(guī)模較大，估計未來其資產(chǎn)增長速度將維持在20-30%的水平。另外入世后，兩家銀行面臨的競爭的進一步加劇，創(chuàng)新和中間業(yè)務(wù)的利潤率也將下降；隨著利率的市場化進程加快，存貸利差將會進一步縮?。涣硗?，人力資源等成本的上升，估計也會影響其利潤增長速度。估計一段時間以后，兩家銀行的利潤增長速度有可能降到兩位數(shù)以下。從下表中民生銀行和招商銀行兩家銀行的收入結(jié)構(gòu)來看，兩行的收入來源均主要來自于利息收入和國債投資收益，但招商銀行的手續(xù)費收入比民生銀行高4.9倍，占比高3.3個百分點，顯示招商銀行在發(fā)展中間業(yè)務(wù)方面投入了較大的力度。過分依賴存貸利差收入是我國商業(yè)銀行的通病，隨著利率的市場化進程這種單一的盈利模式將受到嚴(yán)峻的考驗，近幾年來，商業(yè)銀行在國債投資收益所占比重逐漸加大，但由于國債屬于低風(fēng)險低回報的投資品種，不可能成為商業(yè)銀行的主流資金運用方向。中間業(yè)務(wù)帶來的手續(xù)費收入雖然占總收入比例較小，但不占用資金，甚至還能派生出低成本資金，且風(fēng)險相對于貸款業(yè)務(wù)要小得多，對利潤的貢獻能力較大。在國際銀行業(yè)，中間業(yè)務(wù)的收入一般占到商業(yè)銀行收入的40%，創(chuàng)造利潤占總利潤的一半以上。在我國銀行業(yè)加速同國際接軌的今天，民生銀行應(yīng)當(dāng)更加重視中間業(yè)務(wù)的開展和金融產(chǎn)品創(chuàng)新，以多樣化的盈利模式支持自身發(fā)展。表八 民生銀行同招商銀行收入構(gòu)成對比 （2002）年項目民生銀行占比招商銀行占比利息收入4,626,463 73.32%7,909,067 70.72%金融企業(yè)往來收支差額313,848 4.97%337,876 3.02%手續(xù)費收入89,814 1.42%532,971 4.77%匯兌收益64,055 1.02%176,936 1.58%投資收益1,186,343 18.80%2,226,819 19.91%其他營業(yè)收入29,638 0.47%0.00%合計6,310,161 100.00%11,183,669 100.00%資料來源：2002年報從加權(quán)存款利率來看，民生銀行為1.73%，比招商銀行高0.5個百分點。這主要是公司的存款結(jié)構(gòu)中儲蓄存款的比重較小所致。一般來說，吸收儲蓄存款資金成本較低，單筆金額較小，不會出現(xiàn)較大的波動，建議該行今后適當(dāng)提高儲蓄存款的比重。從加權(quán)貸款利率來看，民生銀行利率水平比招商銀行高0.83個百分點，這可能是由于民生銀行的貸款對象以中小企業(yè)為主的緣故，根據(jù)中國人民銀行規(guī)定，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的利率最多可以在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮30%。值得注意的是雖然民生銀行的不良貸款率低于招商銀行，但其收益率卻比招商銀行低。表九 兩家銀行資金成本、貸款收益及收息率比較項目招商銀行民生銀行加權(quán)存款利率1.21%1.72%價權(quán)貸款利率4.85.63貸款收息率97.3195.44從兩家銀行的支出結(jié)構(gòu)來看，主要支出均為利息支出、金融企業(yè)往來支出、資產(chǎn)損失貯備支出和營業(yè)費用。但民生銀行營業(yè)費用所占比例明顯低于招商銀行，顯示民生銀行在費用支出控制方面要好于招商銀行。表十 兩家銀行的支出結(jié)構(gòu)對比項目民生銀行占比招商銀行占比利息支出216530638.07%3,002,645 34.48%金融企業(yè)往來支出90352615.89%612,471 7.03%手續(xù)費支出216950.38%161,109 1.85%匯兌損失0.00%19,962 0.23%營業(yè)費用176491531.03%3,829,891 43.98%資產(chǎn)損失準(zhǔn)備83262514.64%1,082,894 12.43%合計5687653100.00%8,708,972 100.00%3、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析從民生銀行2002年主要資產(chǎn)分布及變化情況可以看出，該行的資金投向主要為短期貸款、中長期貸款、貼現(xiàn)和債券投資，另外2002年底存放中央銀行款項達(dá)377億元，較2001年上升168%，占總資產(chǎn)的15.3%，遠(yuǎn)高于央行規(guī)定的6%存款準(zhǔn)備金率。這可能是由于其資金不能充分運用造成的，也可能是年底集中收貸所至。該行中長期貸款的增幅遠(yuǎn)大于短期貸款和貼現(xiàn)增幅，但所占比例仍然較小。一逾兩呆貸款占所有貸款余額的2%，這一比例在中國銀行界來說是非常低的，但一逾兩呆貸款絕對余額較年初上升。相比之下，招商銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)同民生銀行相似，但其存放中央銀行款項增幅不大，存放同業(yè)款項卻大幅增長。兩項合計余額占總資產(chǎn)比重比民生銀行小，說明招商銀行保留的資金頭寸較少，資金運用效率較高。另外，招商銀行的不良資產(chǎn)余額和比例較上年雙雙下降，這是一個積極的信號。表十一 民生銀行主要資產(chǎn)年末余額及變化情況 單位：千元項目2002年2001年變化幅度（%）存放中央銀行款項37,678,98714,062,123168%存放同業(yè)款項19,576,22114,066,039 39%短期貸款70,140,61842,467,629 65%貼現(xiàn)25,147,86818,469,528 36%買入返售14,396,832 6,369,254126%中長期貸款29,711,81110,212,531191%逾期貸款1,587,532 556,862185%呆滯貸款1,172,0211,470,680-20%呆帳貸款 73,058 1,5394647%減：貸款呆帳準(zhǔn)備（2,455,193）(1,908,500)28%長期債券投資25,260,69617,381,96945%資產(chǎn)總額246,280,853138,898,42077%資料來源：民生銀行年報表十二 招商銀行主要資產(chǎn)年末余額及變化情況 單位：千元項目2002年2001年變化幅度存放中央銀行款項40,313,774 26,265,223 53%存放同業(yè)款項10,566,353 3,323,041 218%短期貸款113,808,940 84,127,783 35%貼現(xiàn)45,035,338 28,767,027 57%買入返售2,810,288 7,297,850 -61%中長期貸款35,493,609 14,781,080 140%逾期貸款1,266,011 1,639,408 -23%呆滯貸款8,114,918 9,300,542 -13%呆帳貸款463,263 494,037 -6%減：貸款呆帳準(zhǔn)備-6,820,000 -6,730,000 1%長期債券投資60,240,488 50,595,456 19%資產(chǎn)總額371,659,912 266,331,405 40%從下表可以看出民生銀行主要資金來源于各項存款、同業(yè)存放款項和存入短期保證金。其中短期存款占到總負(fù)債的56%，儲蓄存款占負(fù)債總額的5.6%，說明該行以吸收機關(guān)團體和企事業(yè)單位存款為主，儲蓄存款不是其資金來源重點。另外各負(fù)債項目較2001年的增長幅度比較均衡。表十三 民生銀行主要負(fù)債分布及變化情況 單位：千元項 目2002年2001年增減幅度短期存款134,770,629 77,248,31174%短期儲蓄存款 12,560,953 7,219,09774%同業(yè)存放款項 36,312,124 23,252,27356%存入短期保證金 11,896,508 7,526,33358%長期存款 21,421,689