（世界經(jīng)濟(jì)專業(yè)論文）區(qū)域金融中心的研究.pdf

中文摘要 區(qū)域金融中心是指在某一區(qū)域內(nèi)有直接的腹地，金融機(jī)構(gòu)聚集、 金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、金融交易活動(dòng)頻繁，且能對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極化和擴(kuò)散 效應(yīng)的中心城市，區(qū)域金融中心的形成會(huì)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展產(chǎn) 生巨大的作用和影響。但是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外對(duì)區(qū)域金融中心的研究尚處于 初始階段，尤其是對(duì)區(qū)域金融中心的理論研究缺乏系統(tǒng)性和完整性。 基于這種理論和實(shí)際的需要，選擇了區(qū)域金融中心的研究作為論文的 選題。 本文由五部分構(gòu)成： 一、區(qū)域金融中心的基本內(nèi)涵 明確界定了金融中心及區(qū)域金融中心的概念，闡述了兩個(gè)概念的 理論來(lái)源。依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)區(qū)域金融中心進(jìn)行了分類，分析了區(qū)域 金融中心的功能。 二、區(qū)域金融中心形成的條件 功能齊全、作用明顯的現(xiàn)代化區(qū)域金融中心，必須具備區(qū)位、經(jīng) 濟(jì)發(fā)展水平、金融結(jié)構(gòu)體系、法律政策環(huán)境、人力資源等多方面的優(yōu) 勢(shì)條件。 三、區(qū)域金融中心的作用 區(qū)域金融中心的形成不僅要為本地投資擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融 支持，還應(yīng)對(duì)更大范圍內(nèi)的金融資源的合理配置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮作用。 所以這部分主要分析了區(qū)域金融中心形成以后，對(duì)區(qū)域金融及區(qū)域經(jīng) 濟(jì)的作用。 四、我國(guó)現(xiàn)有區(qū)域金融中心的實(shí)證分析 列舉了上海、香港、北京、廣州四大金融中心，對(duì)每個(gè)金融中心 進(jìn)行了明確的定位，主要分析它們作為金融中心發(fā)揮的功能和作用， 并對(duì)其建設(shè)和發(fā)展提出了有針對(duì)性的對(duì)策建議。 五、再構(gòu)建幾個(gè)區(qū)域金融中心的構(gòu)想 資金短缺是西部大開(kāi)發(fā)和振興東北老工業(yè)基地所面臨的共同問(wèn) 題，構(gòu)建區(qū)域金融中心是發(fā)揮金融支持作用，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)芨展的重 要模式。沈陽(yáng)、西安、武漢和成都都是中國(guó)人民銀行大區(qū)行的所在地， 經(jīng)濟(jì)、金融的發(fā)展水平在所處的區(qū)域內(nèi)都是較高的，在這幾個(gè)城市構(gòu) 建區(qū)域金融中心勢(shì)在必行。本部分重點(diǎn)分析了這幾個(gè)城市構(gòu)建區(qū)域金 融中心的優(yōu)勢(shì)條件，并提出了具有可操作性的對(duì)策和措施。 本文運(yùn)用的研究方法：( 一) 相關(guān)理論借鑒與引伸的方法。區(qū)域金 融中心的研究尚處于初始階段，理論體系并不完整。在研究過(guò)程中必 然要借鑒相關(guān)領(lǐng)域的理論，并根據(jù)區(qū)域金融中心研究的規(guī)律性加以引 伸。( - - ) 實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合的方法。關(guān)于區(qū)域金融中心的基 本內(nèi)涵、形成條件及其作用的分析較大程度地體現(xiàn)了規(guī)范的方法；而 具體到某個(gè)區(qū)域的金融中心時(shí)，則較多的使用實(shí)證分析法。 關(guān)鍵詞：金融中心區(qū)域金融中心集聚效應(yīng)輻射效應(yīng) a b s t r a c t i h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e rm e a n st h a tac e n t e rc i t yw h e r ed i r e c t h i n t e r l a n di si ni t s a r e a ，t h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o ng a t h e r s ，t h ef i n a n c i a l m a r k e td e v e l o p sp e r f e c t l y , f i n a n c i a lt r a n s a c t i o na c t i v i t ya r ef r e q u e n t ，a n d c a r lp r o d u c et h ee f f e c to f p o l a r i z a t i o na n dd i f f u s i o nt ot h e r e g i o n a le c o n o m y t h ef o r m i n go ft h e r e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e rw i l l p r o d u c ee n o r m o u s f u n c t i o na n di n f l u e n c eo nt h e d e v e l o p m e n to fr e g i 【o n a le c o n o m ya n d f i n a n c e b u tt h e p r e s e n td o m e s t i c a n di n t e r n a t i o n a l s t u d y o nr e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e ri ss t i l la ti n i t i a ls t a g e ，e s p e c i a l l yl a c kt h es y s t e m a t i cn e s s a n di u t e g r a l i t yo nt h e o r yo ft h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r b e c a u s et h en e e d o f t h e o r ya n dr e a l i t y is d e c t e d r e s e a r c ho f r e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e ra st i t l e o f t h e 血e s i s t h i sa r t i c l ei sf o r m e d b y f i v ep a r t s ： 1 b a s i ci n t e n s i o no f t h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r d e f i n e dt h ec o n c e p t so ft h ef i n a n c i a lc e n t e ra n dr e g i o n a lf i n a n c i a l c e n t e rc l e a r l y , a n de x p l a i n e dt h et h e o r ys o u r c e so f t w oc o n c e p t s a c c o r d i n g t od i f f e r e n ts t a n d a r dd i v i d et h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r ，a n da n a i y z et h e r m c t i o no f t h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r 2 t h ec o n d i t i o no f f o r m i n gr e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r m o d e m i z e d r e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e rw i t h m u l t i p l e f u n c t i o n a l c o n d i t i o na n do b v i o u sf u n c t i o nm u s tp o s s e s st h ea d v a n t a g ec o n d i t i o n si n m a n ya s p e c t s ，s u c h 豁p o s i t i o n ，e c o n o m i cd e v e l o p m e n tl e v e l ，f i n a n c i a l s t r u c t u r es y s t e m ，l e g a la n d p o l i c ye n v i r o n m e n t ，h u m a n r e s o u l c e s ，c t c 3 1 1 1 ei n f l u e n c eo f r e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r t h ef o r m i n go f r e g i o n a lf i n a n c i a lc a n t e rs h o u l dn o to n l yo f f e rf i n a n c i a l s u p p o r tf o rt h ee x p a n s i o no f t h ei n v e s t m e n ta n de c o n o m i cd e v e l o p m e n th e r e b u ta l s of u n c t i o nt or a t i o n a l d i s p o s i t i o na n de c o n o m i cd e v e l o p m e n to f f i n a n c i a lr e s o u r c e si nb i g g e rr a n g e t h i sp a r tm a i n l ya n a l y z e dt h a tt h ee f f e c t o ft h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e rp r o d u c i n gt or e g i o n a lf i n a n c ea n df u n c t i o n o f t h e r e g i o n a le c o n o m y 4 。r e a l e x a m p l ea n a l y s i so f t h e e x i s t i n gr e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r s h a n g h a l ，h o n gk o n g ，b e i j i n g ，o u a n g z h o ua r ef o u rm a j o rf i n a n c i a l c e n t e r s t h i sp a r tc a r r i e do nt h ec l e a rl o c a l i z a t i o nt oe a c hf i n a n c i a lc e n t e r ， a n da n a l y z e dt h a tt h e yp r o d u c ef i m c t i o na n di n f l u e n c ea sf i n a n c i a lc e n t e r , a n d g a v ed i f f e r e n ts u g g e s t i o no nb u i l d i n ga n dd e v e l o p i n gr e g i o n a lf i n a n c i a l c e n t e rc o u n t e r m e a s u r e 5 t h ei d e a so f c o n s t r u c t i n gs e v e r a lm o r e r e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r s f u n ds h o r t a g ei sac o m l t l o np r o b l e mt h a t d e v e l o p m e n to fw e s t e r n r e g i o n sa n dt h eo l di n d u s t r i a lb a s eo f t h en o r t h e a s tm u s tf a c et o i ti st o g i v ep l a yt o t h e s u p p o r t f u n c t i o no ff i n a n c e ，a n d b r i n g i n g a b o u tt h e i m p o r t a n tm o d eo f a i la d v a n c ei nr e g i o n a le c o n o m yt oc o n s t r u c tr e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e r s h e n y a n g ，x i a n , w u h a na n dc h e n g d ua r ea l ls i t e st h a tt h e l a r g ed i s t r i c to f t h ep e o p l e sb a n ko f c h i n a , t h ed e v e l o p m e n tl e v e l so ft h e e c o n o m ya n df i n a n c ea r ea l lh i g h e ri na f f i l i a t e da r e s kc o n s t r u c t i n gt h e r e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e r si s i m p e r a t i v e l yi nt h e s ec i t i e s t h i sp a r th a s a n a l y z e dt h a tt h ea d v a n t a g ec o n d i t i o no f t h e c o n s t r u c t i n gr e g i o n a lf i n a n c i a l c e n t e r si nt h e s ec i t i e ss t r u c t u r e ，a n dp u tf o r w a r de f f e c t i v ec o u n t e r m e a s u r e r e s e a r c ha p p r o a c h ：( 1 ) r e f e r e n c ea n de x t e n s i o no f t h er e l e v a n tt h e o r y t h er e s e a r c ho ft h er e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e ri ss t i l la ti n i t i a ls t a g e a n dt h e t h e o r e t i c a ls y s t e mi si n c o m p l e t e ，s ow es h o u l dd r a wl e s s o n sf r o m t h e o r yo f r e l e v a n tf i e l di nt h ec o u r s eo f s t u d y i n g , g u i d i n ga n ds t r e t c h i n gi ta e c e r d m g t or e g i o n a lr e g u l a r i t yt h a tf i n a n c i a lc e n t e rs t u d y ( 2 ) t oc o m b i n et h em e t h o d o fs t a n d a r d i z e da n a l y z ew i t hr e a l e x a m p l et o g e t h e r w h e ni t c o m e st o r e g i o n a lb a s i ci n t e n s i o n f o r mt e r m sa n da n a l y s i so f f u n e t i o ni tr e f l e c t st h e s t a n d a r dm e t h o do ff i n a n c i a lc e n t e r ，w h i l em o r ea n a l y t i ca p p r o a c h e so ft h e r e a le x a m p l ea r eu s e dt or e s e a r c hac e r t a i nf i n a n c i a lc e n t e r k e y w o r d s ：f i n a n c i a lc e n t e r g a t h e r r e g i o n a l f i n a n c i a lc e n t e r r a d i a t i o n 獨(dú)創(chuàng)性聲明 本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作 及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方 外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果，也不包含為 獲得東北師范大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書(shū)而使用過(guò)的材料。與 我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的 說(shuō)明并表示謝意。 學(xué)位論文作者簽名：工j 日 學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū) 本學(xué)位論文作者完全了解東北師范大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文 的規(guī)定，即：東北師范大學(xué)有權(quán)保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交學(xué) 位論文的復(fù)印件和磁盤(pán)，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)東北師范 大學(xué)可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可 以采用影印、縮印或其它復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。 ( 保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書(shū)) 學(xué)位論文作者簽名：j!指導(dǎo)教師簽名：羔盤(pán)i 日期：b 受業(yè)s 芷a 日期：之塑j 壘量迎 學(xué)位論文作者畢業(yè)后去向： 工作單位： 通訊地址： 電話： 郵編； 引言 區(qū)域金融中心作為一種“經(jīng)濟(jì)景觀”，是金融體系格局置于空l(shuí) 目考察 時(shí)的最高表現(xiàn)。大國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)非均衡性，使金融資源空間配置不再 按行政區(qū)劃均衡的排布，而是根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性，并遵循 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，在區(qū)域間進(jìn)行不同層次的、有差異性的配置，這 種金融體系空間配置的一個(gè)重要結(jié)果就是形成若干不同層次和不同金 融結(jié)構(gòu)特點(diǎn)的區(qū)域金融中心。本文以區(qū)域金融中心為研究對(duì)象，首先 對(duì)區(qū)域金融中心的概念進(jìn)行了明確界定，分析了概念的理論來(lái)源，探 討了區(qū)域金融中心的功能、形成條件及區(qū)域金融中心形成對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì) 及區(qū)域金融產(chǎn)生的作用，這些為區(qū)域金融中心理論的迸一步完善奠定 了基礎(chǔ)。從這個(gè)意義上講，本文的研究具有一定的理論參考價(jià)值。 在理論分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展現(xiàn)狀，客觀的分析 了現(xiàn)有幾大區(qū)域金融中心的功能、作用，為其發(fā)展和完善提出了一些 具體建議，并對(duì)即將構(gòu)建的區(qū)域金融中心做出戰(zhàn)略構(gòu)想，提出具有可 操作性的對(duì)策建議，使各級(jí)政府在建設(shè)區(qū)域金融中心的過(guò)程中有章可 循，避免了盲目爭(zhēng)奪金融資源的現(xiàn)象。從這個(gè)角度看，本文又具有較 強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。 區(qū)域金融中心的基本內(nèi)涵 ( 一) 金融中心及區(qū)域金融中心的概念及理論基礎(chǔ) 1 金融中心的概念及理論來(lái)源 所謂金融中心是指金融機(jī)構(gòu)聚集，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，金融服務(wù)全面 高效，金融信息傳遞通暢、靈敏，資金往來(lái)自由的資金集散地。金融 中心具有以下三個(gè)特征：( 1 ) 擁有健全的金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。( 2 ) 能提供各種有效信息和服務(wù)。( 3 ) 資金的集散中心。 韓國(guó)學(xué)者帕克將微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和聚集經(jīng)濟(jì)的理論應(yīng)用于 金融中心形成的研究中。規(guī)模經(jīng)濟(jì)( e c o n o m i c so f s c a l e ) 是指達(dá)到一定 產(chǎn)量規(guī)模以后，平均成本隨著產(chǎn)量的增加而下降的規(guī)律。這是由產(chǎn)量 增加導(dǎo)致平均固定成本( 即每一產(chǎn)品所分?jǐn)偟墓潭ǔ杀?，例如機(jī)器設(shè) 備的投資、管理費(fèi)用等) 下降所帶來(lái)的。金融業(yè)中，金融機(jī)構(gòu)的跨區(qū) 域甚至是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)可以利用較少投資取得迅速擴(kuò)大規(guī)模的好處。這是 因?yàn)樵械娜瞬?、設(shè)備和技術(shù)能夠在跨區(qū)域機(jī)構(gòu)中重復(fù)使用，從而能 夠以較低的邊際成本，提供同質(zhì)的服務(wù)。當(dāng)某一地域的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu) 足夠多時(shí)，便形成金融中心。金融中心一旦形成，除非出現(xiàn)重大的政 治經(jīng)濟(jì)變化，一般能保持下來(lái)。聚集經(jīng)濟(jì)( e c o n o m i e so f a g g l o m e r a t i o n ) 是金融中心存續(xù)的重要原因。金融中心產(chǎn)生的聚集經(jīng)濟(jì)能夠有效降低 金融機(jī)構(gòu)的成本，促進(jìn)各金融機(jī)構(gòu)及各行業(yè)的信息交流，同時(shí)金融機(jī) 構(gòu)的增加使金融中心通訊和交通等設(shè)施利用率提高，該區(qū)域就有能力 建設(shè)更為先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)。 2 區(qū)域金融中心的概念及理論基礎(chǔ) 區(qū)域金融中心是指在某一區(qū)域內(nèi)有直接的腹地，金融機(jī)構(gòu)聚集、 金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、金融交易活動(dòng)頻繁，且對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)能產(chǎn)生極化和擴(kuò)散 效應(yīng)的中心城市。 2 區(qū)域金融中心的理論雛形源自于法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家佩魯克斯1 提出的區(qū) 域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長(zhǎng)極理論。增長(zhǎng)極理論認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中，由 于某些主導(dǎo)部門(mén)或有創(chuàng)新能力的企業(yè)在一些地區(qū)或城市聚集，形成一 種資本與技術(shù)高度集中、具有規(guī)模效益、自身增長(zhǎng)迅速并能對(duì)鄰近地 區(qū)產(chǎn)生強(qiáng)大輻射作用的“增長(zhǎng)極”，通過(guò)具有“增長(zhǎng)極”優(yōu)勢(shì)地區(qū)的優(yōu)先增 長(zhǎng)及對(duì)周圍地區(qū)的輻射，可以帶動(dòng)相鄰地區(qū)共同發(fā)展。這些區(qū)域性的 大城市具有生產(chǎn)中心、商業(yè)貿(mào)易中心、交通運(yùn)輸中心、信息中心等功 能。 將“增長(zhǎng)極”的理論和思想引入到區(qū)域金融的研究之中，可以對(duì)增長(zhǎng) 極在區(qū)域金融發(fā)展中產(chǎn)生的效應(yīng)予以新的界定，更好地解釋區(qū)域金融 中心的形成與發(fā)展。從大國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的空間結(jié)構(gòu)看，由于經(jīng)濟(jì)資源分 布、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和社會(huì)分工在地域上具有明顯非均衡性，使經(jīng)濟(jì)運(yùn) 行和發(fā)展呈現(xiàn)出較強(qiáng)的區(qū)域性特點(diǎn)。金融系統(tǒng)作為一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系 的重要組成部分，也必然會(huì)呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域性。在金融發(fā)展過(guò)程中， 金融資源及由其驅(qū)動(dòng)的各要素向中心城市聚集，形成區(qū)域金融增長(zhǎng)極。 區(qū)域金融增長(zhǎng)極通過(guò)支配效應(yīng)、乘數(shù)效應(yīng)、極化與擴(kuò)散效應(yīng)而對(duì)區(qū)域 金融活動(dòng)產(chǎn)生積極的組織作用。一是支配效應(yīng)。區(qū)域金融增長(zhǎng)極蓄積 了充足的金融資源，在周圍地區(qū)進(jìn)行金融商品交易中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)與 主導(dǎo)地位，從而對(duì)周圍地區(qū)的金融活動(dòng)產(chǎn)生支配作用。二是乘數(shù)效應(yīng)。 增長(zhǎng)極的金融發(fā)展會(huì)對(duì)周邊地區(qū)產(chǎn)生示范、帶動(dòng)作用，從而密切了與 周圍地區(qū)的金融聯(lián)系；而周邊金融的發(fā)展又會(huì)反過(guò)來(lái)使增長(zhǎng)極的作用 不斷得到強(qiáng)化和放大，從而形成循環(huán)積累因果機(jī)制2 。三是極化與擴(kuò)散 效應(yīng)。極化效應(yīng)就是指增長(zhǎng)極的發(fā)展會(huì)吸引和拉動(dòng)周圍地區(qū)的金融資 源和金融活動(dòng)趨向增長(zhǎng)極，從而使增長(zhǎng)極自身實(shí)力不斷加強(qiáng)。擴(kuò)散效 1 佩魯克斯：法國(guó)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)社會(huì)學(xué)派的主要代表人物。1 9 5 5 年在分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展不 均衡問(wèn)題時(shí)提出了“增長(zhǎng)極”理論。 2 循環(huán)積累因果原理是經(jīng)濟(jì)學(xué)家岡納謬爾達(dá)爾( g m y d r m ) 于1 9 4 4 年在其美國(guó)的兩 難處境中首次提出的。他把社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度看成是一個(gè)不斷演進(jìn)的過(guò)程，認(rèn)為導(dǎo)致這種演進(jìn)的 技術(shù)、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治、文化等方面的因素是相互聯(lián)系、相互影響和互為因果的。如果這些 因素中的某一個(gè)發(fā)生了變化，就會(huì)引起另一個(gè)相關(guān)因素也發(fā)生變化，后者的變化反過(guò)來(lái)又推動(dòng) 最初的那個(gè)因素繼續(xù)變化，從而使社會(huì)經(jīng)濟(jì)沿著晟初的那個(gè)變化所確定的軌跡的方向發(fā)展?？?見(jiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)因素之間的關(guān)系并不守衡或者趨于均衡，是以循環(huán)的方式在運(yùn)動(dòng)，而且不 是簡(jiǎn)單的循環(huán)。這種循環(huán)具有積累的效果。 3 應(yīng)是指增長(zhǎng)極自身成長(zhǎng)后又向周圍地區(qū)提供各項(xiàng)金融服務(wù)，輸出金融 資源和金融活動(dòng)，刺激周圍地區(qū)的金融發(fā)展。三種效應(yīng)的發(fā)揮使區(qū)域 金融增長(zhǎng)極在區(qū)域金融空間范圍內(nèi)的層次和地位不斷提高，最終形成 區(qū)域金融中心。 ( 二) 區(qū)域金融中心的分類 1 按產(chǎn)生途徑分為自然形成型和政府建設(shè)型 ( 1 ) 自然形成型。金融體系的產(chǎn)生、變化、發(fā)展取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā) 展，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生了對(duì)金融的要求，于是金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)相應(yīng) 擴(kuò)張，制度層面的金融決策與法規(guī)也隨之發(fā)生變化，即：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 金融市場(chǎng)發(fā)展金融制度變化，這種產(chǎn)生途徑即所謂的需求反應(yīng)。 在這一金融體系產(chǎn)生與發(fā)展途徑中形成的金融中心，稱之為自然形成 的金融中心。 這種金融中心多是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期自由發(fā)展的城市。金融中心的形 成和成長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相伴相隨、亦步亦趨，且具有相互促進(jìn)的特點(diǎn)。 ( 2 ) 政府建設(shè)型。與需求反應(yīng)相對(duì)應(yīng)的金融體系的另一發(fā)展途徑 是供給引導(dǎo)，即金融體系并非經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，其產(chǎn)生和 發(fā)展刺激了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有先導(dǎo)作用，即供給刺激需求。 而在刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展之金融體系的變動(dòng)中，金融制度的變化又處于先導(dǎo) 地位。這一產(chǎn)生途徑為：金融制度變化( 刺激) 金融市場(chǎng)改 進(jìn)( 刺激) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在供給弓l 導(dǎo)的途徑中產(chǎn)生的區(qū)域金融 中心，其所具備的條件不是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融體系的發(fā)展演變過(guò)程中 自然形成的，而是政府有意識(shí)建設(shè)的結(jié)果，因此，這種區(qū)域金融中心 屬于政府建設(shè)模式。 此類金融中心的經(jīng)濟(jì)處于發(fā)展的起步階段，金融體系尚不完備， 但面對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)，急需發(fā)展金融業(yè)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)超越式發(fā)展，于 是便以政府力量來(lái)啟動(dòng)金融業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程。從一開(kāi)始便著眼于帶動(dòng) 本區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，政府在其運(yùn)行中干預(yù)程度較高。 二者的本質(zhì)區(qū)別在于前者的動(dòng)力來(lái)自經(jīng)濟(jì)發(fā)展所提出的要求，是 4 自然形成的“原動(dòng)力”；而后者則來(lái)自政府力量的介入，是人為產(chǎn)生的“推 動(dòng)力”。 2 按功能類型分為籌資型，貸放型和政策型 ( 1 ) 籌資型。這種金融中心起到內(nèi)向型金融中介的作用，即從外 部籌集資金以供內(nèi)部及周圍地區(qū)發(fā)展之用。主要設(shè)立在某區(qū)域的中心 城市，而該城市及周邊地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資方面、經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出方面資 金要求迫切，但資金缺口又比較大。一旦區(qū)域金融中心構(gòu)建完成后， 它強(qiáng)大的籌資能力就會(huì)催生區(qū)域中心城市本身的經(jīng)濟(jì)、金融強(qiáng)勁發(fā)展， 從而金融中心的實(shí)力得到增強(qiáng)，籌資更有力，漸趨形成外源式融資的“資 金洼地”，以實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。 ( 2 ) 貸放型，外向型金融中介作用明顯的區(qū)域金融中心，其中心 城市自身的收入、儲(chǔ)蓄、存款增長(zhǎng)能夠支撐內(nèi)源融資式儲(chǔ)蓄投資循環(huán)， 大量的資金可投資于本區(qū)域其它地區(qū)甚至跨區(qū)域投資。 ( 3 ) 政策型。這類區(qū)域金融中心構(gòu)建的重點(diǎn)在于對(duì)其腹地提供有 利的金融政策支持，因此金融的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)聚集，是金融數(shù)據(jù)、金 融信息發(fā)布的中心地。承擔(dān)的主要任務(wù)是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn) 金融的安全和穩(wěn)定，保證金融業(yè)穩(wěn)健有序運(yùn)行，對(duì)區(qū)域乃至全國(guó)的金 融進(jìn)行宏觀調(diào)控。 ( 三) 區(qū)域金融中心的功能 1 提供金融市場(chǎng) 提供金融市場(chǎng)是區(qū)域金融中心的一項(xiàng)基礎(chǔ)的、首要的功能。區(qū)域 金融中心內(nèi)聚集了大量金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)及金融人才，良好的基礎(chǔ) 設(shè)施是金融市場(chǎng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和專業(yè)性金融從業(yè)人員 的聚集為金融市場(chǎng)高效運(yùn)行提供了保障。區(qū)域金融中心內(nèi)極易形成發(fā) 達(dá)成熟的金融市場(chǎng)，金融資源的合理配置主要就是在區(qū)域金融中心提 供的金融市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)的。 優(yōu)化金融結(jié)構(gòu) 金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化主要是指金融工具的數(shù)量、種類、先進(jìn)程度以及 5 金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量、種類、效率的綜合形成不同程度的金融發(fā)展。由于 區(qū)域金融中心的形成和發(fā)展提供了成熟的金融市場(chǎng)及種類齊全的金融 工具，使金融活動(dòng)的總量大幅度提高，大量金融資源聚集在區(qū)域金融 中心，使金融相關(guān)率3 得到提高。隨著區(qū)域金融中心的發(fā)展，越來(lái)越多 的企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)遷入?yún)^(qū)域金融中心，這些企業(yè)集團(tuán)要求與其融資需 求相匹配的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和金融工具數(shù)量增多。大量金融機(jī)構(gòu)的聚集 和金融工具的不斷豐富會(huì)促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而促進(jìn)金融發(fā)展。 3 加強(qiáng)金融監(jiān)管 壟斷、外部性、信息不對(duì)稱性、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)等容易引起價(jià)格信息扭 曲，這些市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象往往發(fā)生在資本密集型、信息密集型、高風(fēng) 險(xiǎn)型和屬于公共產(chǎn)品的行業(yè)，金融業(yè)中的商業(yè)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券 業(yè)正是屬于這類行業(yè)。一個(gè)區(qū)域的金融主體及金融活動(dòng)主要集中于區(qū) 域金融中心，充分的競(jìng)爭(zhēng)有助于消除壟斷，減少信息的不完全性，便 于進(jìn)行金融監(jiān)管。另外這種聚集可以降低政府的監(jiān)管成本，提高監(jiān)管 效率，也便于行業(yè)間相互監(jiān)督。 4 規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)今人們所從事的金融活動(dòng)中，只有少數(shù)是為追求高額風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn) 而主動(dòng)承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)行為，大多數(shù)的金融活動(dòng)是需要規(guī)避金融 風(fēng)險(xiǎn)的。區(qū)域金融中心的形成與發(fā)展過(guò)程中，金融主體及其所從事的 金融活動(dòng)集中于金融中心的金融市場(chǎng)上，在完善的市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)下和 有效的金融膝管下，有助于規(guī)避各類金融風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)，在貨幣市場(chǎng) 和資本市場(chǎng)上，買者和賣者在追求利益最大化的驅(qū)動(dòng)下，貨幣與資本 的價(jià)格趨于均衡，并在均衡價(jià)格附近波動(dòng)，波動(dòng)幅度較小，有助于消 除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；隨著區(qū)域金融中心金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融資產(chǎn)的流動(dòng)性 增強(qiáng)，且信息較為完全，有助于消除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)：區(qū)域金 融中心內(nèi)的大量金融人才的聚集，可以對(duì)投資的收益率做出較為準(zhǔn)確 3 所謂金融相關(guān)率，是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總置與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值。金融活 動(dòng)總量一般用金融資產(chǎn)總額表示，它包括：非金融部門(mén)發(fā)行的金融工具( 即股票、債券及各種 信貸憑證) ；金融部門(mén)，即中央銀行、存款銀行、清算機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)組織和二級(jí)金融交易中介發(fā) 行的金融工具( 如通貨與活期存款、居民儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等) 和國(guó)外部門(mén)的金融工具等。經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 總量則用國(guó)民生產(chǎn)總值表示。 6 的預(yù)期，有助于消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；隨著區(qū)域金融中心的基礎(chǔ)設(shè)施日趨完 善，可在最大程度上減少營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。 5 促進(jìn)金融創(chuàng)新 隨著區(qū)域金融中心的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，要在 競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，各種金融機(jī)構(gòu)必須進(jìn)行金融創(chuàng)新。隨著區(qū)域金 融中心的發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)日益完善，特別是電信、信息處理和 計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，促進(jìn)了金融創(chuàng)新的出現(xiàn)：計(jì)算機(jī)和現(xiàn)代通訊技術(shù) 的應(yīng)用，產(chǎn)生了新的清算系統(tǒng)和支付制度，大大降低了金融機(jī)構(gòu)的交 易成本和清算成本，使金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營(yíng)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)；由于大 型交易網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)的運(yùn)用，使得金融創(chuàng)新的供給者可以直接或間接 地與分?jǐn)车?、單個(gè)市場(chǎng)的最終用戶聯(lián)系起來(lái)，加快金融創(chuàng)新供求的結(jié) 合，進(jìn)行金融創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)可獲得創(chuàng)新利潤(rùn)，并產(chǎn)生示范效應(yīng)，引 起其他金融機(jī)構(gòu)的效仿，有利于金融創(chuàng)新的推廣、普及；由于競(jìng)爭(zhēng)的 加劇引起區(qū)域金融市場(chǎng)格局重新劃分，這種變化迫使那些市場(chǎng)份額不 斷縮小的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)重新組合，開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以 獲取更多的市場(chǎng)份額。 二、區(qū)域金融中心形成應(yīng)具備的條件 區(qū)域金融中心是區(qū)域金融發(fā)展非均衡性的結(jié)果，是各金融機(jī)構(gòu)、 金融業(yè)務(wù)、金融資源等按市場(chǎng)原則在空間上自由轉(zhuǎn)移和優(yōu)化配置中形 成的，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為其形成奠定了一定的基礎(chǔ)。欲構(gòu)建現(xiàn)代化的、 功能齊全的、作用突出的金融中心，地理位置、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì) 結(jié)構(gòu)特點(diǎn)并不能構(gòu)成充分條件，還必須考慮交通、電訊等基礎(chǔ)設(shè)施的 建設(shè)，以及金融人才、法律稅收制度、經(jīng)濟(jì)金融政策等軟硬環(huán)境的完 善。 ( 一) 區(qū)位優(yōu)勢(shì) 區(qū)域金融中心的區(qū)位4 是指金融活動(dòng)占有的場(chǎng)所，它是一個(gè)外延較 廣的概念，包括自然區(qū)位、經(jīng)濟(jì)區(qū)位、行政區(qū)位等。 1 自然區(qū)位 區(qū)域金融中心的自然區(qū)位是指區(qū)域金融中心具體的坐落位置。自 然區(qū)位會(huì)影響金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和交易成本，如交通成本、通訊成 本和交換成本。區(qū)域金融中心擁有比同區(qū)域其他城市更便利、通達(dá)的 區(qū)位，位于其內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)的交易成本、交通通信費(fèi)用和獲取商業(yè)信 息的費(fèi)用相對(duì)較低，并通過(guò)成本優(yōu)勢(shì)誘導(dǎo)區(qū)域金融中心以外的企業(yè)向 區(qū)域金融中心聚集，而金融機(jī)構(gòu)聚集的同時(shí)可產(chǎn)生外在經(jīng)濟(jì)和專業(yè)化 分工，會(huì)進(jìn)一步降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和交易費(fèi)用。區(qū)域金融中心的自 然區(qū)位優(yōu)勢(shì)是一種潛在的優(yōu)勢(shì)，只有與其他條件結(jié)合在一起，并被金 融企業(yè)所運(yùn)用才能成為區(qū)域金融中心的現(xiàn)實(shí)收益源泉。自然區(qū)位優(yōu)勢(shì) 是可變的，一方面交通通訊技術(shù)的迅猛發(fā)展使交易費(fèi)用不斷降低，自 然區(qū)位造成的交易成本的差距大大縮小了；另一方面交通通訊等基礎(chǔ) 設(shè)施的建設(shè)可改變自然區(qū)位條件。區(qū)域金融中心可以通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施的 建設(shè)來(lái)改變自身的自然區(qū)位，提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力。 2 經(jīng)濟(jì)區(qū)位 區(qū)域金融中心的經(jīng)濟(jì)區(qū)位的一個(gè)重要方面是區(qū)域金融中心的市場(chǎng) 條件，即區(qū)域金融中心所在區(qū)域的金融市場(chǎng)規(guī)模、結(jié)構(gòu)及顧客的挑剔 程度，它影響區(qū)域金融中心的進(jìn)一步發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)力。如果區(qū)域金 融中心的市場(chǎng)規(guī)模較大，有利于金融企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，促進(jìn)新的金融企 業(yè)產(chǎn)生發(fā)展，也有利于金融機(jī)構(gòu)就近了解市場(chǎng)需求；較高的挑剔度迫 使金融企業(yè)提高服務(wù)水平，提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的金融產(chǎn)品，有利于區(qū)域 金融中心整體水平的提高。 3 行政區(qū)位 4 “區(qū)位”源自于德語(yǔ)的s t a n d o u t , 是在1 8 8 2 年由高次首次提出的，1 8 8 6 年被譯為英文的 l o c a t i o n 。區(qū)位和位置不同，既有區(qū)又有位，還有被設(shè)計(jì)的內(nèi)涵，主要含義是某事物占有的場(chǎng) 所但也含有“位置、布局、位置關(guān)系”等方面的含義在這里區(qū)位定義中的某事物是指人類 的金融活動(dòng)。 行政區(qū)位對(duì)區(qū)域金融中心的作用有兩個(gè)方面：第一，政府可通過(guò) 行政權(quán)力向中心城市聚集金融資源，培養(yǎng)區(qū)域金融中心。政府的行政 級(jí)別越高其擁有的行政權(quán)力就越大，調(diào)控能力就越強(qiáng)。由于首都和省 會(huì)是高級(jí)政府所在地，具有行政區(qū)位優(yōu)勢(shì)，能聚集大量金融資源，常 常可形成區(qū)域金融中心。第二，中心城市的人口聚集、政府行使其職 能都能為金融企業(yè)的發(fā)展提供額外的市場(chǎng)需求，有利于金融企業(yè)發(fā)展。 此外政府的行政級(jí)別越高，基礎(chǔ)設(shè)施越完善，外在經(jīng)濟(jì)效應(yīng)越強(qiáng)，有 助于促進(jìn)金融企業(yè)與區(qū)域金融中心的發(fā)展。 ( - - ) 必須以經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的中心城市為依托 1 城市是區(qū)域中最具發(fā)展實(shí)力和活力的組織，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng) 中心 ( 1 ) 城市是區(qū)域的生產(chǎn)中心。生產(chǎn)各種工業(yè)產(chǎn)品，可以滿足區(qū)域 內(nèi)生產(chǎn)、生活的需要；( 2 ) 城市是區(qū)域的流通中心。城市商業(yè)、企業(yè) 云集，依托城市組織商品流通，可順利實(shí)現(xiàn)區(qū)域生產(chǎn)、生活的各種供 需關(guān)系；( 3 ) 城市是區(qū)域的服務(wù)與管理中心。城市可以為區(qū)域提供諸 如金融、保險(xiǎn)、通信等方面的服務(wù)，對(duì)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)活動(dòng)進(jìn)行管 理，維持正常的秩序；( 4 ) 城市是區(qū)域的人力資源培育中心。城市集 中了區(qū)域的高等教育、中等教育、各種職業(yè)教育等教育和培訓(xùn)機(jī)構(gòu)， 培養(yǎng)各種專業(yè)技術(shù)人才和管理人才，為區(qū)域發(fā)展提供高素質(zhì)的人力資 源。( 5 ) 城市是區(qū)域?qū)ν饨涣髦行摹３鞘幸劳辛己玫膮^(qū)位條件、便捷 的交通和通訊條件，以及相對(duì)優(yōu)越的投資環(huán)境，成為區(qū)域開(kāi)展對(duì)外交 流與合作、進(jìn)行對(duì)外開(kāi)放的樞紐。( 6 ) 城市是區(qū)域的創(chuàng)新中心。城市 中匯集了區(qū)域的絕大多數(shù)研究與開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，集中了區(qū)域內(nèi)的多數(shù)高素 質(zhì)的人才，同時(shí)，它又是區(qū)域的信息生產(chǎn)、聚集與擴(kuò)散地，加之其富 有活力的特殊社會(huì)氛圍，使其成為區(qū)域的新技術(shù)、新思想、新觀念、 新人才的誕生之地。并且，城市的創(chuàng)新對(duì)區(qū)域起到了示范作用，引起 區(qū)域在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)多方面的效仿。 2 經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的中心城市能牽動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融整體發(fā)展變化 9 ( 1 ) 經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市本身?yè)碛胁⒛芪罅康钠髽I(yè)，從而會(huì)產(chǎn)生 大量頻繁的企業(yè)之間的交易，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，這些交易都要通過(guò) 金融業(yè)的中介作用的協(xié)助才能完成。( 2 ) 大量的企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中既 是資金的供給者又是資金的需求者，為金融業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市 場(chǎng)空間；有些企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)資金剩余，另一些企業(yè)會(huì)出現(xiàn) 資金不足，這時(shí)金融也會(huì)發(fā)揮其配置金融資源的功能來(lái)解決企業(yè)融資 難的問(wèn)題，給資金不足的企業(yè)提供金融支持。( 3 ) 發(fā)達(dá)、繁榮的經(jīng)濟(jì) 可以提供良好的社會(huì)生活環(huán)境，吸引大量高素質(zhì)的人才，為區(qū)域金融 中心的形成提供充足的人力資源；為資本提供較高預(yù)期收益率和較低 的風(fēng)險(xiǎn)，吸引大量的資本，為區(qū)域金融中心的形成、發(fā)展提供充足的 資金；還可以提供良好的基礎(chǔ)設(shè)施，形成良好的商業(yè)文化氛圍等等。 這些都有利于區(qū)域金融中心的構(gòu)建。 ( 三) 金融體系完善、結(jié)構(gòu)合理 1 發(fā)達(dá)、完善的金融市場(chǎng) 金融市場(chǎng)作為貨幣資金融通的場(chǎng)所，承載了貨幣資金流動(dòng)、金融 工具與金融產(chǎn)品交易等許多行為和活動(dòng)。發(fā)達(dá)、完善的金融市場(chǎng)可以 提高資金的使用效率，聚集資金并引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化；可以提供良 好的投資機(jī)會(huì)，提高金融資產(chǎn)收益率，有利于金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展；可以 激勵(lì)、約束金融主體，減少投機(jī)行為，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：還可以靈敏地 反映經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)信息，有助于形成區(qū)域金融中心的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。要 構(gòu)建金融中心，金融市場(chǎng)不僅要具備基本的資金優(yōu)化配置、金融交易 等職能，還要建立健全市場(chǎng)監(jiān)管體系。市場(chǎng)監(jiān)管體系是區(qū)域金融中心 發(fā)展的重要協(xié)同力量，有效、適度的監(jiān)管可以使金融活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié) 有效銜接，各個(gè)部門(mén)默契配合，使金融資源得到優(yōu)化配置，金融環(huán)境 得到有效利用，降低金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本和交易費(fèi)用，提高金融機(jī)構(gòu) 的競(jìng)爭(zhēng)力，健全發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)是區(qū)域金融中心應(yīng)具備的一個(gè)非常重 要且有標(biāo)志性的條件。 2 金融機(jī)構(gòu)數(shù)量多、集中程度高 金融機(jī)構(gòu)是金融活動(dòng)的組織者又是重要的參與者，它通過(guò)自身的 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)把資金的融通活動(dòng)聯(lián)為一體。作為區(qū)域金融中心，必須要有 種類齊全的金融機(jī)構(gòu)以相當(dāng)?shù)囊?guī)模集中在城市內(nèi)，既要有銀行，又要 有非銀行金融機(jī)構(gòu)，銀行也要有專門(mén)搞宏觀管理和監(jiān)督的中央銀行或 其分支機(jī)構(gòu)，又要有從事借貸行為的商業(yè)銀行及業(yè)務(wù)局限在某一專門(mén) 領(lǐng)域的專業(yè)性銀行，而證券公司、信托投資公司、保險(xiǎn)公司和各類基 金組織等非銀行金融機(jī)構(gòu)也要齊全，因?yàn)椴煌慕鹑跈C(jī)構(gòu)的性質(zhì)不同， 發(fā)揮的作用也不同，而各類金融機(jī)構(gòu)聚集到一起可以實(shí)現(xiàn)功能上的互 補(bǔ)、整合。 金融機(jī)構(gòu)的聚集可以擴(kuò)大金融行業(yè)的規(guī)模，產(chǎn)生外在經(jīng)濟(jì)，為金 融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)利益最大化創(chuàng)造條件?，F(xiàn)代金融業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)需要各部門(mén)、各 機(jī)構(gòu)之間的分工合作，這使部門(mén)間或機(jī)構(gòu)間存在著較大的交易成本， 而金融機(jī)構(gòu)在區(qū)域中心聚集，容易在行業(yè)中建立起信譽(yù)機(jī)制和相互信 任關(guān)系，可以大大減少投機(jī)行為，有利于降低交易費(fèi)用。聚集還可能 使金融機(jī)構(gòu)從區(qū)域中心內(nèi)其他企業(yè)中就近獲得商品和服務(wù)，這樣可以 節(jié)約時(shí)間及運(yùn)輸成本，并可以享受供應(yīng)商提供的輔助服務(wù)，使區(qū)域內(nèi) 的金融機(jī)構(gòu)之間保持著一種積極、靈活的關(guān)系。在一個(gè)環(huán)境快速變化 的動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境里，這種水平的一體化安排比遠(yuǎn)距離的聯(lián)盟安排更有 效率。金融機(jī)構(gòu)的聚集可以通過(guò)促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)專業(yè)化的發(fā)展，形成區(qū) 域金融中心的金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而形成區(qū)域金融中心的競(jìng) 爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和比較優(yōu)勢(shì)。 ( 四) 先進(jìn)完善的基礎(chǔ)設(shè)施 基礎(chǔ)設(shè)施是以物質(zhì)形態(tài)為特征的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)，包括交通、通訊、 能源、動(dòng)力、住房及文化、衛(wèi)生、科研、教育機(jī)構(gòu)等。金融資源的聚 集、擴(kuò)散、流動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)都是以基礎(chǔ)設(shè)施為載體進(jìn)行的?；?礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)模、類型、質(zhì)量對(duì)區(qū)域金融中心的形成、發(fā)展有直接影響。 1 便利的交通設(shè)施、快捷的通訊設(shè)施、充足的能源、動(dòng)力設(shè)施及 優(yōu)質(zhì)、高效的其他基礎(chǔ)設(shè)施，可以為金融業(yè)的發(fā)展和運(yùn)行提供充裕、 便捷的載體條件，有利于金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)，便于吸引大量的資金。 2 完善先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施，能為整個(gè)城市的居民提供工資以外的貨 幣、非貨幣收益，可以吸引城市以外的居民特別是可以吸引高素質(zhì)的 金融人才及相關(guān)從業(yè)人員向該城市聚集，為金融業(yè)的發(fā)展提供有力的 人力資源條件，有利于區(qū)域金融中心的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力的提高。 3 高效、完善、先進(jìn)、創(chuàng)新性的基礎(chǔ)設(shè)施，如立體化智能化的交 通系統(tǒng)、一體化先進(jìn)的通訊網(wǎng)絡(luò)、全球高密的信息傳輸系統(tǒng)，可以為 金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和區(qū)域金融中心的升級(jí)發(fā)展創(chuàng)造良好的物質(zhì)基礎(chǔ)。 ( 3 2 ) 寬松的政策環(huán)境，健全的法律制度 金融在發(fā)展中國(guó)家歷來(lái)有壟斷性強(qiáng)、管制嚴(yán)的現(xiàn)象。而金融中心 一旦形成，就有按市場(chǎng)機(jī)制配置資源的要求，這就要求在構(gòu)建區(qū)域金 融中心的過(guò)程中創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)合理、寬松的政策環(huán)境：要制定自由的 金融制度，保證資金能自發(fā)地、有效地在金融中心融通與配置；要適 當(dāng)放松金融管制。但寬松只代表政府對(duì)金融中心構(gòu)建和發(fā)展給予一定 的優(yōu)惠和支持，并不代表金融機(jī)構(gòu)可以完全擺脫政府的宏觀政策一意 孤行，政府必須承擔(dān)起立法、執(zhí)法的重?fù)?dān)，健全金融法治和監(jiān)管體系， 以防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維持金融市場(chǎng)秩序，即為金融中心的發(fā)展提供足夠 自由的空間，又為其正常運(yùn)行創(chuàng)造一個(gè)有法可依、有章可循的公平競(jìng) 爭(zhēng)的環(huán)境。 ( 六) 相當(dāng)規(guī)模的金融核心人才和相關(guān)從業(yè)人員 人力資源是金融服務(wù)業(yè)的核心資源，人才的優(yōu)勢(shì)也是區(qū)域金融中 心最重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在區(qū)域金融中心形成、發(fā)展過(guò)程中，人力資本 是直接投入要素，參與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和價(jià)值形成，人力資本的水平、規(guī)模 可以影響區(qū)域金融中心的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。金融機(jī)構(gòu)所需要的人才通常是多 方面的：經(jīng)驗(yàn)豐富的處理非常規(guī)事務(wù)的決策型人才，如管理決策、市 場(chǎng)營(yíng)銷、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、公共關(guān)系、證券交易等工作所需的人才；處理常 規(guī)事務(wù)的熟練操作人員，如財(cái)會(huì)、結(jié)算、貸款審核、法律顧問(wèn)和辦公 室等工作人員；數(shù)據(jù)處理、計(jì)算機(jī)運(yùn)用與管理的技術(shù)人員。一個(gè)同時(shí) 具有多種類型人才資源供給的地區(qū)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)總部或各業(yè)務(wù)部門(mén)都 具有吸引力。 三、區(qū)域金融中心的作用 區(qū)域金融中心的形成反映了現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本要求，不僅 為本地投資擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充裕的資金來(lái)源，而且對(duì)更大范圍的 金融資源配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮了重要的作用。 ( 一) 對(duì)區(qū)域金融的作用 1 區(qū)域金融中心的形成可以產(chǎn)生金融的外部規(guī)模效益 ( 1 ) 節(jié)約周轉(zhuǎn)資金余額，提供融資和投資便利。隨著高效支付體 系的發(fā)展，企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)通過(guò)集中于大都市的金融中心，科用銀行業(yè)的 交易媒介功能可節(jié)約周轉(zhuǎn)資金余額，因此達(dá)到一定規(guī)模的企業(yè)趨向于 在大都市設(shè)立財(cái)務(wù)部門(mén)，利用當(dāng)?shù)氐慕鹑谑袌?chǎng)進(jìn)行交易，并且可以運(yùn) 用較少的周轉(zhuǎn)資金余額為更大規(guī)模的支付提供資金，而競(jìng)爭(zhēng)性日益增 強(qiáng)的證券市場(chǎng)也為資金短缺者提供了規(guī)模越來(lái)越大的、便宜的證券發(fā) 行機(jī)會(huì)，同時(shí)為資金盈余者提供更多的流動(dòng)性強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)。規(guī)模經(jīng) 濟(jì)不僅存在于貨幣的交易媒介和價(jià)值的貯藏功能之中，就貸款、貼現(xiàn) 和債券而言，規(guī)模經(jīng)濟(jì)還存在于延期支付功能之中。 ( 2 ) 提高市場(chǎng)流動(dòng)性，降低融資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)域金融中心 的金融市場(chǎng)規(guī)模是相當(dāng)大的，通常金融市場(chǎng)的規(guī)模越大，證券的流動(dòng) 性越強(qiáng)。這會(huì)吸引其他地區(qū)的貸款人和借款人把他們的總需求和總供 給轉(zhuǎn)移到這個(gè)市場(chǎng)中來(lái)，借款人可以支付較低的利率或得到更多的貸 款。貸款人則可獲得性質(zhì)不同的投資，這些投資能在規(guī)模更大的二級(jí) 市場(chǎng)上進(jìn)行交易。 ( 3 ) 金融機(jī)構(gòu)的合作得以開(kāi)展，其輔助性產(chǎn)業(yè)得以共享。當(dāng)大量 金融機(jī)構(gòu)集中在較小空問(wèn)時(shí)，銀行業(yè)內(nèi)不斷發(fā)展眾多的合作項(xiàng)目和業(yè) 務(wù)聯(lián)系，如商業(yè)銀行的銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)等。金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常建立清算和結(jié) 算的聯(lián)合服務(wù)，如聯(lián)合的票據(jù)結(jié)算中心等，這將導(dǎo)致規(guī)模的外部經(jīng)濟(jì)。 商業(yè)銀行與投資銀行之間、商業(yè)銀行與保險(xiǎn)公司之間、保險(xiǎn)公司與證 券公司之間都可開(kāi)拓出眾多的跨專業(yè)業(yè)務(wù)合作關(guān)系。隨著大批金融機(jī) 構(gòu)的集中和發(fā)展，為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的相關(guān)輔助性產(chǎn)業(yè)或社會(huì)中介服務(wù) 業(yè)也將迅速發(fā)展。律師、會(huì)計(jì)、投資咨詢、信用評(píng)估、資產(chǎn)評(píng)估、外 語(yǔ)和金融專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)等機(jī)構(gòu)都將提供高質(zhì)量的服務(wù)。那些對(duì)所有企 業(yè)、機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)都有益的研究機(jī)構(gòu)也將建立起來(lái)，并提供決策咨詢等 相關(guān)服務(wù)。 2 區(qū)域金融中心可以促進(jìn)區(qū)域金融相對(duì)均衡發(fā)展 對(duì)于這一點(diǎn)的說(shuō)明可以借鑒區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系理論中的梯度推移 說(shuō)5 。大國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非均衡性，我國(guó)地域廣闊