中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究.doc

中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究摘 要 ：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施對(duì)企業(yè)競爭力的提高有著重大的作用，在日益激烈的市場競爭中，處于弱勢地位的中小企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施有些茫然。本文通過對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，給中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略提出實(shí)施對(duì)策。 關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 對(duì)策Abstract:The implementation of financial strategies to improve the competitiveness of enterprises has a major role,in the increasingly fierce market competition, the small and medium enterprises in a weak position are some loss of the financial strategy implementation.Through the analysis of current financial situation of the small and medium-sized enterprise,this article proposes the implementation of Countermeasures for the small and medium-sized enterprise financial management strategy.Key words:the small and medium-sized enterprise financial strategy countermeasure 1 問題的提出20世紀(jì)90年代以來中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了重要的貢獻(xiàn)。如今，許多中小企業(yè)都處在業(yè)務(wù)和規(guī)?？焖偕仙臅r(shí)期，企業(yè)規(guī)模不斷壯大，市場占有率也不斷上升，企業(yè)呈現(xiàn)巨大的成長能力。但是，在企業(yè)不斷壯大的同時(shí)，很多中小企業(yè)都暴露出不能有效籌集、科學(xué)投放和合理分配財(cái)務(wù)資源的問題，抑制了企業(yè)的增長，而且企業(yè)的資源得不到合理的利用，企業(yè)的價(jià)值得不到有效的增值，因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究具有較深遠(yuǎn)的意義。當(dāng)今時(shí)代是一個(gè)戰(zhàn)略制勝的年代，沒有戰(zhàn)略的企業(yè)是很難在這個(gè)瞬息萬變的大環(huán)境中發(fā)展的。特別是早前一輪“新經(jīng)濟(jì)”泡沫破裂以后，世界范圍內(nèi)興起了戰(zhàn)略制定的熱潮。在這個(gè)大背景下，中小企業(yè)也應(yīng)該主動(dòng)出擊，尋找戰(zhàn)略制勝的解決方案，尤其在中小企業(yè)資源相對(duì)缺乏的情況下，制定一個(gè)合適的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，合理配置有限資源更顯得尤為重要。目前財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究在我國財(cái)務(wù)研究領(lǐng)域是一個(gè)熱點(diǎn)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐在戰(zhàn)略方面的一個(gè)理論擴(kuò)展，正在逐步被企業(yè)在實(shí)踐中采納與檢驗(yàn)。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定，需要考慮到企業(yè)外部環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部條件等諸多因素。由于中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，不可能采取照搬大型企業(yè)的做法，而必須有一套自己的方法，因此在這方面的嘗試必定是有益的。把企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想具體應(yīng)用到中小企業(yè)中去，具有十分重要的作用：1.有助于中小企業(yè)適應(yīng)外部環(huán)境的變化。2.有助于中小企業(yè)創(chuàng)造并維持競爭優(yōu)勢。3.有助于中小企業(yè)改變財(cái)務(wù)系統(tǒng)的落后現(xiàn)狀，提高財(cái)務(wù)素質(zhì)。2 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)特征分析成功的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須適應(yīng)于企業(yè)所處發(fā)展階段的財(cái)務(wù)特點(diǎn)，符合企業(yè)目前的總體戰(zhàn)略并和利益相關(guān)者的收益、風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系。企業(yè)的發(fā)展階段大致分為，初創(chuàng)期、成熟期和衰退期三個(gè)階段。中小企業(yè)在不同的發(fā)展階段呈現(xiàn)的財(cái)務(wù)特征是不同的，應(yīng)通過對(duì)其財(cái)務(wù)特征的分析，謀求適合不同發(fā)展時(shí)期的中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。2.1初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)特征企業(yè)生命周期初始階段的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是最高的，這是因?yàn)楫a(chǎn)品投放市場不久，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、生產(chǎn)規(guī)模有限、產(chǎn)品成本較高、盈利性很差，同時(shí)需要投入大量的資金用于新產(chǎn)品的開發(fā)和市場拓展，且產(chǎn)品市場的擴(kuò)大是否給予該產(chǎn)品充分發(fā)展的足夠空間和補(bǔ)償投入的成本是不確定的，核心競爭力尚未形成。從中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響來看，經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)屬于流出大于流入的狀態(tài)，資金短缺，現(xiàn)金凈流量為負(fù)，難以形成內(nèi)部資金的積累，籌資活動(dòng)是唯一的現(xiàn)金來源。這是初創(chuàng)期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征。2.2成熟期財(cái)務(wù)特征當(dāng)中小企業(yè)成功跨越初創(chuàng)階段，就會(huì)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的成熟階段。在企業(yè)趨向成熟的過程中，企業(yè)增長的速度與前景比以及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有所回落；企業(yè)具備了相對(duì)高的穩(wěn)定的產(chǎn)品市場份額，賬款不斷收回，具有較高的資金周轉(zhuǎn)效率；同時(shí)，由于新增項(xiàng)目少，現(xiàn)金流出少，企業(yè)凈現(xiàn)金流量多為正數(shù)，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)一般情況下都表現(xiàn)為凈收益。融資規(guī)模要比初創(chuàng)期有所下降，且此階段以留存收益和負(fù)債融資政策為主，大量債務(wù)到了還本付息期，伴隨著負(fù)債融資的增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升到與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)某潭?。分紅比例也在提高，每股的高現(xiàn)金凈利比例使股利支付率和支付額都會(huì)提高，投資者此時(shí)的回報(bào)更多是通過股利分配而不是初創(chuàng)階段的資本利得來滿足。2.3衰退期財(cái)務(wù)特征對(duì)衰退型企業(yè)而言，經(jīng)營業(yè)務(wù)的減少和產(chǎn)品消亡是不可避免的，再投資獲利的機(jī)會(huì)已經(jīng)很小，經(jīng)營的目的只是為了繼續(xù)謀求生存的轉(zhuǎn)機(jī)。從中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響來看，由于企業(yè)產(chǎn)品銷售水平下降，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度慢，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生明顯的負(fù)現(xiàn)金流量。同時(shí)，由于企業(yè)在衰退期較多地采取高股利分配政策，負(fù)債融資在走向衰退的過程中會(huì)不斷增加，籌資活動(dòng)產(chǎn)生正現(xiàn)金流量，財(cái)務(wù)杠桿水平與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。3 中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的現(xiàn)狀分析3.1中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的環(huán)境分析相對(duì)于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理來說，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理注重的不再是中小企業(yè)目前的短期盈利，而是未來長期的持續(xù)獲利能力，對(duì)各個(gè)環(huán)境因素的分析不再是剝離開來分別分析，而是需要對(duì)各個(gè)環(huán)境因素、信息進(jìn)行整合，并對(duì)其進(jìn)行綜合分析。3.1.1中小企業(yè)外部環(huán)境分析 從中小企業(yè)總體環(huán)境因素分析來看，可以分為下面幾個(gè)方面：1.經(jīng)濟(jì)因素。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指一個(gè)企業(yè)所屬的或可能會(huì)參與其中競爭的經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)特征和發(fā)展方向。2.市場規(guī)模大小。由于大市場比小市場更有細(xì)分的可能性，因此，無論是大型企業(yè)還是中小型企業(yè)都會(huì)認(rèn)為大市場更具有誘惑力。3.國家的法律政策從根本上影響著企業(yè)的競爭。企業(yè)必須仔細(xì)研究國家與商業(yè)有關(guān)的政策。4.技術(shù)因素?？茖W(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，技術(shù)的進(jìn)步對(duì)于生產(chǎn)合理化和提高生產(chǎn)效率具有重要作用，同時(shí)也對(duì)企業(yè)的資金投向起著導(dǎo)向作用。3.1.2中小企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析 從中小企業(yè)資源方面來看，資本、設(shè)備、員工技能、專利、財(cái)務(wù)狀況等都是企業(yè)的資源，包括有形資源和無形資源，它是發(fā)展企業(yè)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素，也是決定企業(yè)能做什么的基礎(chǔ)；從中小企業(yè)能力方面來看，資源本身并不能產(chǎn)生競爭優(yōu)勢，競爭優(yōu)勢來源于資源的組合與分配效率，這就是企業(yè)的能力，它是決定企業(yè)能做什么的關(guān)鍵因素；從中小企業(yè)核心競爭力方面來看，企業(yè)的能力所產(chǎn)生的競爭優(yōu)勢是不會(huì)持久的。只有在能力是有價(jià)值的、稀有的、難以模仿的、不可替代的情況下，才是核心競爭力和持久競爭優(yōu)勢的來源。3.2中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型3.2.1擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。為了實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，企業(yè)往往需要在將絕大部分乃至全部利潤留存的同時(shí)，大量地進(jìn)行外部籌資，更多地利用負(fù)債。大量籌措外部資金，是為了彌補(bǔ)內(nèi)部積累相對(duì)于企業(yè)擴(kuò)張需要的不足；更多地利用負(fù)債而不是股權(quán)籌資，是因?yàn)樨?fù)債籌資既能為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，又能防止凈資產(chǎn)收益率和每股收益的稀釋。擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般會(huì)表現(xiàn)出高負(fù)債、高收益、少分配的特征。擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施具有多重性，企業(yè)的不斷擴(kuò)張帶來的可能是高收益但同時(shí)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。3.2.2穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)，一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務(wù)，將利潤積累作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的基本資金來源。為了防止過重的利息負(fù)擔(dān)，這類企業(yè)對(duì)利用負(fù)債實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張往往持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。所以，實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的一般財(cái)務(wù)特征是適度負(fù)債、中收益、適度分配。3.2.3防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略它是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù)，通過采取削減分部和精簡機(jī)構(gòu)等措施，盤活存量資產(chǎn)，節(jié)約成本支出，集中一切可以集中的人力，用于企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)，以增強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場競爭力。由于這類企業(yè)多在以往的發(fā)展過程中曾經(jīng)遭遇挫折，也很可能曾經(jīng)實(shí)施過擴(kuò)張的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，因而歷史上所形成的負(fù)債包袱和當(dāng)前經(jīng)營上所面臨的困難，就成為迫使其采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的兩個(gè)重要原因。低負(fù)債、低收益、高分配是實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的基本財(cái)務(wù)特征。一個(gè)企業(yè)要實(shí)施緊縮性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是需要有極大的勇氣的，因?yàn)橐獙?shí)施緊縮性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是意味著企業(yè)要放棄自身的其他投資和項(xiàng)目而去專注于企業(yè)自身所發(fā)展的主營業(yè)務(wù)項(xiàng)目，可以說實(shí)施緊縮性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是一種孤注一擲的選擇，一旦其選擇的項(xiàng)目無法為企業(yè)帶來預(yù)想的回報(bào)的話那么這個(gè)企業(yè)就會(huì)馬上面臨著極大的危險(xiǎn)甚至是直接破產(chǎn)，但是有些企業(yè)實(shí)行收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略卻是其實(shí)行的一種公司發(fā)展的策略。4 我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的現(xiàn)狀及問題 隨著我國財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究的不斷深入，研究成果大量出現(xiàn)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在實(shí)踐運(yùn)用中為企業(yè)發(fā)展帶來了巨大成功，人們對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重要性的認(rèn)識(shí)程度逐步提高，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)注程度也進(jìn)步加強(qiáng)?！懊膳＜瘓F(tuán)”因成功實(shí)施擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略而發(fā)展壯大就是個(gè)典型的例子。但像蒙牛集團(tuán)那樣能高度重視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施的企業(yè)在我國還為數(shù)不多，中小企業(yè)更是如此。中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中存在許多問題，主要表現(xiàn)在： 1. 缺乏科學(xué)、規(guī)范的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；2. 忽視戰(zhàn)略環(huán)境分析，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)制定不合理；3. 弱化了財(cái)務(wù)預(yù)算在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中的作用；4. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理本身存在問題當(dāng)前中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理本身存在的問題，也制約著財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施。這些問題主要有：1.企業(yè)觀念陳舊、職責(zé)不清、管理混亂；2.財(cái)務(wù)核算粗放；3.融資困難；4.財(cái)務(wù)控制薄弱；5.重錢不重物，資產(chǎn)流失、浪費(fèi)嚴(yán)重。5 中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的對(duì)策 1.確定正確的理財(cái)目標(biāo)，確立牢固的戰(zhàn)略意識(shí) 確定正確的理財(cái)目標(biāo)，有助于企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)首先應(yīng)確立財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心地位，堅(jiān)持以財(cái)務(wù)管理為核心，重視籌資管理、投資管理和收益分配管理，充分考慮企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力，通過控制資金、成本和利潤等，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)和資本經(jīng)營的各個(gè)方面。企業(yè)要充分認(rèn)識(shí)戰(zhàn)略管理對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要地位，確立牢固的戰(zhàn)略意識(shí)。此外，企業(yè)還應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念、時(shí)間價(jià)值觀念、現(xiàn)金流量觀念、知識(shí)效益和人才價(jià)值觀念等現(xiàn)代管理理念。 2.實(shí)行預(yù)算控制，保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的有效實(shí)施 預(yù)算控制是將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)落實(shí)為具體的行動(dòng)方案，并使之實(shí)現(xiàn)的保障條件與關(guān)鍵。中小企業(yè)實(shí)行預(yù)算控制，首先應(yīng)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略指導(dǎo)下，在財(cái)務(wù)預(yù)測基礎(chǔ)上，科學(xué)合理地編制各種財(cái)務(wù)預(yù)算。其次，應(yīng)將預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行分解，落實(shí)到各個(gè)基層單位、車間、班組及個(gè)人，并明確責(zé)權(quán)利，充分調(diào)動(dòng)各責(zé)任單位、各責(zé)任人的積極性、創(chuàng)造性，增強(qiáng)其責(zé)任感。第三，在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施過程中應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算，強(qiáng)化預(yù)算剛性原則，不得隨意突破預(yù)算。第四，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境的變化及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，及時(shí)調(diào)整預(yù)算。 3.努力營造良好的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境，并重視環(huán)境分析 中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境的好壞，不僅影響到企業(yè)的理財(cái)，也影響到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施。因此，努力為企業(yè)營造出良好的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境并重視進(jìn)行環(huán)境分析，是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的重要保證。國家應(yīng)建立支持中小企業(yè)發(fā)展的金融體系，健全建立有效的中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系，積極創(chuàng)造條件讓優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)行股票和債券，大力拓寬直接融資渠道，從完善制度和加強(qiáng)組織建設(shè)兩方面入手，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，成立中小企業(yè)基金，集中支持中小企業(yè)的發(fā)展。從企業(yè)自身看，要不斷提高素質(zhì)，增強(qiáng)信用觀念，改善信用狀況，創(chuàng)造良好的信用環(huán)境；要充分認(rèn)識(shí)良好的環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定及實(shí)施的重要影響，并進(jìn)一 步加強(qiáng)環(huán)境分析，提高決策的水平，從而制定出科學(xué)合理、切實(shí)可行的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，并保證目標(biāo)的有效實(shí)施。 4.建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是有效地控制中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要手段，是保證企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要方面。通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭狀況等方面的信息，設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用預(yù)警模型，及時(shí)地為企業(yè)提供有可能引起財(cái)務(wù)危機(jī)的信號(hào)，便于企業(yè)采取措施進(jìn)行有效地防范和控制，以避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際，建立預(yù)警指標(biāo)體系，并選擇不同的系統(tǒng)模型建立方式。 參考文獻(xiàn)：1張忠壽. 中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的現(xiàn)狀、成因及對(duì)策J. 研究與探索，2007，(1) 2周玉梅. 不同發(fā)展階段的中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇J. 稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2006，（6）3朱文. 金融環(huán)境對(duì)中小企業(yè)融資的制約分析J. 北京：前沿，2003，（