中國倉儲金融服務(wù)分析與展望.doc

中國倉儲金融服務(wù)分析與展望2009年8月6日中國物流產(chǎn)品網(wǎng) 一、引言倉儲金融服務(wù)是金融機(jī)構(gòu)與物流倉儲企業(yè)等通過合作創(chuàng)新，主要以倉儲物資或倉單等擔(dān)保品為依托，針對倉儲運(yùn)營過程中的客戶尤其是中小企業(yè)提供的融資及配套的結(jié)算、保險等服務(wù)的業(yè)務(wù)。國外早在19世紀(jì)初，就由于資本主義的迅速發(fā)展和倉儲行業(yè)的形成，使得倉儲金融服務(wù)獲得了較大發(fā)展并初具規(guī)模。進(jìn)入20世紀(jì)，美國頒布了統(tǒng)一的倉單法案，明確了倉單的標(biāo)準(zhǔn)，建立了社會化的倉單系統(tǒng)，增強(qiáng)了存貨的流通性，極大地改善了倉儲金融服務(wù)的行業(yè)環(huán)境，促進(jìn)了倉儲金融服務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。而隨著20世紀(jì)70年代現(xiàn)代物流的出現(xiàn)以及動產(chǎn)擔(dān)保交易制度的完善，國外的物資流通體系和擔(dān)保融資體系出現(xiàn)了很大的改變，這些使得多種形式的物流和供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式得以涌現(xiàn)，單一傳統(tǒng)的倉儲金融服務(wù)的比重有所降低，倉儲金融服務(wù)開始加入了電子化、集成化和全程化等現(xiàn)代元素，仍然在國外物流金融創(chuàng)新體系中占有重要地位，并在物資的流通過程中發(fā)揮著重要作用。相比于國外，中國獨(dú)特的流通模式、法律環(huán)境和行業(yè)環(huán)境等決定了現(xiàn)階段倉儲金融服務(wù)仍然是我國最重要的物流金融創(chuàng)新模式，而且在倉儲金融服務(wù)發(fā)展速度和地域上都出現(xiàn)了不平衡的態(tài)勢，這些使得業(yè)界對我國倉儲金融服務(wù)的內(nèi)涵、結(jié)構(gòu)和發(fā)展前景等都需要足夠深入的認(rèn)識。因此本文將對我國倉儲金融服務(wù)的發(fā)展進(jìn)行系統(tǒng)地回顧與展望，以對我國倉儲金融服務(wù)實(shí)踐進(jìn)行明確定位，進(jìn)而促進(jìn)我國倉儲金融服務(wù)的規(guī)范健康發(fā)展，有效提高我國物資流通的水平。二、中國倉儲金融服務(wù)發(fā)展回顧在20世紀(jì)90年代以前，由于物流倉儲企業(yè)沒有有效參與，我國商業(yè)銀行對質(zhì)押倉儲物資的價值、品質(zhì)、銷售狀況等缺乏足夠的信息，對質(zhì)押倉儲物資的運(yùn)營控制缺少專業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和技能，于是出于信貸風(fēng)險的考慮，銀行開展現(xiàn)代的倉儲金融服務(wù)較為謹(jǐn)慎，這使得倉儲金融服務(wù)的開展沒有形成規(guī)模，我國流通體系中豐富的倉儲物資擔(dān)保資源被大量閑置。為解決這一問題，自90年代末，沿海的一些銀行和大型物流倉儲企業(yè)合作，借鑒西方的經(jīng)驗(yàn)積極地進(jìn)行了倉儲金融創(chuàng)新。其中，中儲是我國這一領(lǐng)域的先行者，中儲在1999年就與銀行合作開展了我國第一單現(xiàn)代的倉儲金融業(yè)務(wù)，發(fā)展到現(xiàn)在，倉儲金融服務(wù)已經(jīng)是中儲的核心業(yè)務(wù)之一，按中儲網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)，僅2006年上半年，中儲系統(tǒng)內(nèi)29家單位與銀行合作共為客戶提供倉儲金融服務(wù)融資額56億元，同比增加93%，累計質(zhì)押貨物289萬噸，同比增加137%，累計質(zhì)押貨物價值75億元，同比增加63%，實(shí)現(xiàn)融資的期末余額50億元，同比增加194%。自中儲開始我國第一單現(xiàn)代倉儲金融業(yè)務(wù)至現(xiàn)在已整整10年，分析我國倉儲金融服務(wù)的發(fā)展歷程，可以總結(jié)我國倉儲金融服務(wù)的發(fā)展特征如下：1）法律與行業(yè)環(huán)境逐漸改善，但配套措施仍需完善。在我國現(xiàn)代倉儲金融服務(wù)發(fā)展的初始階段，只有合同法和擔(dān)保法中的某些條款能夠作為法律上的依據(jù)來判定相關(guān)業(yè)務(wù)糾紛的法律屬性，相關(guān)的物權(quán)登記制度也是混亂低效，缺乏統(tǒng)一公開的物權(quán)公示性備案系統(tǒng)。處理業(yè)務(wù)糾紛多采取法庭程序，執(zhí)行過程低效、高成本、存在著許多不可預(yù)見因素，使得債務(wù)人違約時造成的債權(quán)人損失很大。經(jīng)過近10年的發(fā)展，我國倉儲金融服務(wù)的法律與行業(yè)環(huán)境逐漸改善，尤其是2007年物權(quán)法的正式實(shí)施，為倉儲金融服務(wù)提供了基本的法律保障。但總的來說，我國倉儲金融服務(wù)在制度環(huán)境的支持方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，主要表現(xiàn)在：倉單不標(biāo)準(zhǔn)且缺少流通性；第三方中介機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)技能和誠信，參與倉儲金融服務(wù)的物流倉儲企業(yè)魚龍混雜，缺乏相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范，甚至出現(xiàn)了借款人和物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的現(xiàn)象；各融資主體還缺乏必要的業(yè)務(wù)信息共享，相關(guān)的業(yè)務(wù)操作流程混亂且標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。這些都表明我國需要在物權(quán)法、擔(dān)保法等基本法律基礎(chǔ)上對倉儲金融服務(wù)的配套措施進(jìn)行有效完善。2）倉儲金融模式不斷創(chuàng)新，總體規(guī)模發(fā)展迅速。在10年的發(fā)展過程中，我國倉儲金融模式不斷創(chuàng)新，在很大程度上支持了流通企業(yè)的運(yùn)營。隨著倉儲金融模式的創(chuàng)新，我國倉儲金融的質(zhì)物品種得到了很大的拓展，已從初期幾個有限的品種，拓展到了各種質(zhì)地穩(wěn)定、市場價格波動小、變現(xiàn)能力強(qiáng)的工業(yè)原料、農(nóng)產(chǎn)品和大量消費(fèi)產(chǎn)品，如：黑色金屬、有色金屬、建材、化工原料（化工粒子、化肥）、木材等，甚至隨著業(yè)務(wù)逐步成熟，新開發(fā)了汽車、紙張、家電、食品等品種，而融資的對象也隨著風(fēng)險控制水平的提高和創(chuàng)新模式的涌現(xiàn)獲得了極大的拓展，這些都使得我國倉儲金融服務(wù)的總體規(guī)模發(fā)展非常迅速。3）倉儲金融服務(wù)呈現(xiàn)了不均衡的發(fā)展態(tài)勢。隨著我國現(xiàn)代物流的跨越式發(fā)展，為物流提供配套服務(wù)的倉儲金融發(fā)展非常迅速，在短短的十年就經(jīng)歷了西方200多年走過的歷程，因此我們國家倉儲金融服務(wù)在地域上呈現(xiàn)了不均衡的發(fā)展態(tài)勢，主要表現(xiàn)在：沿海的服務(wù)模式和發(fā)展水平明顯領(lǐng)先內(nèi)地，形成了初級、中級與高級等多種形式的倉儲金融模式在我國共存的格局。4）倉儲金融服務(wù)監(jiān)管模式根據(jù)客戶需求越來越動態(tài)化。經(jīng)過近10年的發(fā)展，我國倉儲金融服務(wù)越來越貼近借款企業(yè)的需求，已經(jīng)從初期的自有倉庫監(jiān)管向庫外倉庫監(jiān)管發(fā)展，從初期的靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管，發(fā)展成為包括循環(huán)質(zhì)押（滾動質(zhì)押）、置換倉單質(zhì)押、 信用或保證金置換倉單質(zhì)押和動態(tài)控制存量下限質(zhì)押（流動質(zhì)押）等多種形式的動態(tài)質(zhì)押模式，這些監(jiān)管模式的動態(tài)化有效地支持了借款企業(yè)的日常運(yùn)營。 5）風(fēng)險控制一直是業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)鍵。倉儲金融服務(wù)過程中，存在著法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、借款人信用風(fēng)險以及質(zhì)押物價格風(fēng)險和流動性風(fēng)險等，對這些風(fēng)險進(jìn)行細(xì)致的識別和評估，并進(jìn)行有效的控制一直影響著倉儲金融服務(wù)的健康發(fā)展，因此風(fēng)險控制可以說是影響倉儲金融服務(wù)水平的關(guān)鍵因素。通過分析倉儲金融服務(wù)的發(fā)展特征，可以看出倉儲金融服務(wù)近些年發(fā)展很快但同時制約因素很多。這種機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的局面在2008年表現(xiàn)更加明顯，具體回顧2008的倉儲金融服務(wù)，可以歸納如下：1）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，推動與阻礙業(yè)務(wù)因素并存。2008年宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，造成了有利于與不利于倉儲金融服務(wù)發(fā)展的因素并存。其中，對發(fā)展倉儲金融服務(wù)不利的因素主要有：上半年貨幣從緊的政策導(dǎo)致信貸從緊，倉儲金融業(yè)務(wù)總量上受到限制；下半年金融危機(jī)導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)受損，出現(xiàn)了銀行貸款在倉儲融資服務(wù)供需兩方同時萎縮。而有利的因素則主要是：國家全年仍然在加大對中小企業(yè)的政策扶持，鼓勵金融機(jī)構(gòu)開展包括物流金融的創(chuàng)新模式。即使在上半年貨幣政策從緊執(zhí)行中，國家也有相當(dāng)程度的政策傾斜，這些對倉儲金融服務(wù)發(fā)展有一定的刺激作用。總體而言，金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊在2008年已經(jīng)顯現(xiàn)，相對有利因素，在2008年不利因素對倉儲金融服務(wù)的影響更加明顯；而有利因素則聚焦在政策層面，主要是由于宏觀環(huán)境惡化而采取的針對性措施，其有效性在2009年中期將得以顯現(xiàn)。 2）全球金融危機(jī)更加凸現(xiàn)倉儲金融風(fēng)險控制重要性。由于2008年國內(nèi)中小企業(yè)的生存危機(jī)表現(xiàn)明顯，加上金融危機(jī)爆發(fā)，大宗商品價格跳水，需求萎靡，導(dǎo)致倉儲金融服務(wù)中出現(xiàn)了很多違規(guī)操作的現(xiàn)象。為解決政策性壓力與貸款風(fēng)險加大之間的矛盾，金融機(jī)構(gòu)審批倉儲金融貸款變得越來越謹(jǐn)慎，風(fēng)險控制的程序更加嚴(yán)格，這些更加凸現(xiàn)了倉儲金融風(fēng)險控制的重要性?？梢哉f在2008年，宏觀環(huán)境的變化從整體上降低了金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的貸款積極性，影響了對中小企業(yè)融資的貸款額度，不過這種局面將在2009年下半年，隨著我國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇得以改觀。3）拓展倉儲金融服務(wù)的物流企業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。金融危機(jī)加大了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰退，這些促使大量物流企業(yè)的主營業(yè)務(wù)尤其是進(jìn)出口物流業(yè)務(wù)的縮水，從事低水平服務(wù)的物流企業(yè)以及規(guī)模較小的物流企業(yè)將被市場淘汰。這種局面造成倉儲金融服務(wù)主體即物流企業(yè)的結(jié)構(gòu)也隨之變化。金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險和規(guī)范操作，將只愿意與實(shí)力、規(guī)模和資質(zhì)符合要求的物流企業(yè)建立全面合作關(guān)系，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合搭建物流金融平臺，而且受商品價格與需求的萎縮影響，物流企業(yè)的監(jiān)管風(fēng)險與成本加大，利潤空間進(jìn)一步壓縮，參與倉儲金融服務(wù)的物流企業(yè)有進(jìn)一步洗牌的趨勢。三、中國倉儲金融服務(wù)發(fā)展展望基于對中國倉儲金融服務(wù)發(fā)展歷程和特征的分析，我們對中國倉儲金融服務(wù)發(fā)展的展望如下：1）法律與行業(yè)環(huán)境將繼續(xù)完善。為促進(jìn)中小企業(yè)融資，政府有關(guān)部門會基于物權(quán)法、擔(dān)保法等法律制定相應(yīng)的倉儲金融服務(wù)的規(guī)章制度，并將加快大宗商品電子交易市場風(fēng)險控制以及倉儲金融行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的制定工作，從而形成法律、法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)三重約束框架下的政策體系。而與倉儲金融服務(wù)密切相關(guān)的擔(dān)保品如倉單、應(yīng)收帳款等也將不斷標(biāo)準(zhǔn)化以增加擔(dān)保品的流通能力進(jìn)而降低業(yè)務(wù)風(fēng)險水平。2）依托大宗商品交易市場仍是我國倉儲金融服務(wù)的主要模式之一?，F(xiàn)階段以現(xiàn)貨商品交易市場（包括集貿(mào)市場和批發(fā)市場）為主的中國特色的流通機(jī)制，決定了許多倉儲金融服務(wù)依托現(xiàn)貨交易市場開展的格局。而且隨著電子交易等現(xiàn)代元素的加入，大宗商品交易市場將獲得更加規(guī)范健康的發(fā)展，這些表明了為大宗商品交易市場提供配套服務(wù)的倉儲金融服務(wù)模式仍然是主流模式之一。3）倉儲金融服務(wù)的信息化程度將有效提高。參與倉儲金融服務(wù)的第三方倉儲企業(yè)的信息化程度將不斷提高，這促使倉儲金融服務(wù)的可視化水平增強(qiáng)，能夠有效降低交易成本和貸款風(fēng)險，從而促進(jìn)倉儲金融發(fā)展。此外，政府還將扶持建立銀行、物流倉儲企業(yè)和客戶聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡(luò)，倉儲金融的主導(dǎo)方也會逐漸建立與服務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)庫，收集擔(dān)保品、融資企業(yè)和相關(guān)行業(yè)的信息，并進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和分析，提高行業(yè)服務(wù)水平，開拓倉儲金融服務(wù)的增值空間。4）倉儲金融服務(wù)更加貼近客戶需求。我國的倉儲金融服務(wù)將從傳統(tǒng)的單環(huán)節(jié)服務(wù)，逐漸考慮客戶的需要，開始與其他物流金融方式例如應(yīng)收賬款融資等結(jié)合，與其它的環(huán)節(jié)例如倉儲運(yùn)輸、結(jié)算、保險等結(jié)合為客戶提供整體解決方案，這些將使我國的倉儲金融服務(wù)呈現(xiàn)出了全程化、組合性、無縫化等現(xiàn)代倉儲金融服務(wù)的特征。5）風(fēng)險控制仍是中國倉儲金融服務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。在我國倉儲金融10年的發(fā)展過程中，風(fēng)險控制問題一直備受關(guān)注，在今后將仍然是影響倉儲金融進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵。倉儲金融服務(wù)的主導(dǎo)方將逐漸采用科學(xué)的方法評估和度量風(fēng)險，并將建立倉儲金融服務(wù)流程監(jiān)控平臺對過程風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)警和控制。參考文獻(xiàn)： 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