《財(cái)政與金融》第十一章

LOGO 第十一章 國際金融 第 11章 國際金融 本章主要內(nèi)容包括國際收支和國際收支平衡表的基本概念、國際收支平衡表的構(gòu)成、國際收支失衡的原因及調(diào)節(jié)政策；外匯與匯率的基本概念和種類、匯率的標(biāo)價(jià)方法及影響匯率的主要因素；國際結(jié)算和國際結(jié)算制度的基本概念、國際結(jié)算的主要方式。 第十一章 國際金融 第一節(jié) 國際收支 第二節(jié) 外匯與匯率 第三節(jié) 國際結(jié)算 本章小結(jié) 第一節(jié) 國際收支概述 一、國際收支的概念 二、國際收支平衡表 三、 國際收支的失衡與調(diào)節(jié) 一、國際收支的概念 根據(jù) IMF的解釋，國際收支（ balance of payment ）是指一國（或地區(qū)）的居民在一定時(shí)期內(nèi)（一年、一季度、一月）與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。 國際收支的特點(diǎn) 國際收支是一個(gè)流量概念 國際收支所反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易 國際收支記載的經(jīng)濟(jì)交易是一國居民與非居民之間發(fā)生的 二、國際收支平衡表 （一）國際收支平衡表的概念 國際收支平衡表，是系統(tǒng)記錄一國或地區(qū)一定時(shí)期內(nèi)各種國際收支項(xiàng)目及金額的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。 （二） 國際收支平衡表的編制原則 國際收支平衡表按復(fù)式簿記原理編制，即以借、貸作為符號(hào)，按 “ 有借必有貸，借貸必相等 ” 的原則來記錄國際經(jīng)濟(jì)交易。每筆交易需要用借方（ Debit）和貸方（ Credit）兩個(gè)方向同時(shí)反映，且借方金額與貸方金額相等。借方記錄資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少，貸方記錄資產(chǎn)的減少或負(fù)債的增加。具體的表示方法：凡是引起本國外匯收入的項(xiàng)目記入貸方，用 “ +”號(hào)表示；凡是引起本國外匯支出的項(xiàng)目記入借方，用 “ -”號(hào)表示。 （三）國際收支平衡表的主要內(nèi)容 經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國與他國之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是國際收支中最重要的項(xiàng)目，包括貨物、勞務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)科目。 資本和金融項(xiàng)目反映金融資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移，可分為資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目兩類。 （ 1）資本項(xiàng)目 （ 2）金融項(xiàng)目 儲(chǔ)備資產(chǎn)又稱為官方儲(chǔ)備，是指一國政府所持有并可直接動(dòng)用的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)，包括外匯、貨幣化黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸、其它債權(quán)等。儲(chǔ)備資產(chǎn)是平衡經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目的一個(gè)項(xiàng)目。 凈誤差與遺漏 這是一個(gè)人為設(shè)置的平衡項(xiàng)目。按照復(fù)式簿記原理，國際收支平衡表所有項(xiàng)目的借方總額與貸方總額是相等的，但由于統(tǒng)計(jì)資料不完整、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)估算不準(zhǔn)確等原因常常造成國際收支平衡表借貸總額不相等。為此，設(shè)立 “ 凈誤差與遺漏 ” 項(xiàng)目，進(jìn)行人為調(diào)整，使得國際收支平衡表在賬面上得以平衡。 項(xiàng) 目 貸 方（ +） 借 方（ -） 差 額 一、經(jīng)常項(xiàng)目 （經(jīng)常項(xiàng)目收入） （經(jīng)常項(xiàng)目支出） A貨物與服務(wù) 1.貨物 2.服務(wù) B收益 1.職工報(bào)酬 2.投資收益 C經(jīng)常轉(zhuǎn)移 二、資本和金融項(xiàng)目 （資本流入） （資本流出） A資本項(xiàng)目 B金融賬戶 1.直接投資 2.證券投資 3.其他投資 三、儲(chǔ)備資產(chǎn) （儲(chǔ)備資產(chǎn)減少） （儲(chǔ)備資產(chǎn)增加） 1.貨幣黃金 2.特別提款權(quán) 3.在基金組織的儲(chǔ)備頭寸 4.外匯 5.其它債權(quán) 四、凈誤差與遺漏 三、國際收支的失衡與調(diào)節(jié) （一）國際收支的平衡與失衡 國際收支平衡表中的各種經(jīng)濟(jì)交易，按照交易動(dòng)機(jī)不同，可以分為自主性交易和調(diào)節(jié)性交易兩大類。自主性交易，是指出自某種經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和目的，獨(dú)立自主進(jìn)行的交易，具有自發(fā)性特點(diǎn)，又稱為事前交易。調(diào)節(jié)性交易是指在自主性交易收支不平衡之后進(jìn)行的彌補(bǔ)性交易，又稱事后交易。 國際收支是否平衡，實(shí)際上是看自主性交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等。如果自主性交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額相等，就表明該國的國際收支平衡。如果自主性交易所產(chǎn)生的借方金額與貸方金額不等，就表明該國的國際收支不平衡或失衡。當(dāng)自主性交易貸方金額大于借方金額，稱為國際收支盈余或順差；反之，稱為國際收支赤字或逆差。 （二）國際收支失衡的原因 國際收支失衡的原因主要有： 臨時(shí)性失衡 周期性失衡 貨幣性失衡 收入性失衡 結(jié)構(gòu)性失衡 （二）國際收支失衡的調(diào)節(jié) 可供政府選擇用以調(diào)節(jié)國際收支的政策主要有： 融資政策 匯率政策 財(cái)政貨幣政策 直接管制 第二節(jié) 外匯和匯率 一、外匯 二、匯率 一、外匯 （一）外匯的含義 動(dòng)態(tài)的外匯 ,是指把一國貨幣 兌換 為另一國貨幣以清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實(shí)踐活動(dòng)或過程 。 靜態(tài)的外匯 ， 是指國際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系而進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的 手段和工具 。 靜態(tài)的外匯又有廣義和狹義之分 。 廣義的外匯：外匯是指以 外幣表示 的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏?資產(chǎn) . 外國貨幣 ， 包括紙幣 、 鑄幣； 外匯支付憑證 ， 包括票據(jù) 、 銀行存款憑證 、 郵政儲(chǔ)蓄憑證等； 外幣有價(jià)證券 ， 包括政府債券 、 公司債券 、 股票等； 特別提款權(quán) 、 歐洲貨幣單位資產(chǎn) 。 其他外匯資產(chǎn) 。 狹義的外匯：外國貨幣或以外國貨幣表示的能 用于國際結(jié)算 的支付手段 。 （二）外匯的種類 1.根據(jù)外匯的可兌換性不同，外匯可分為自由外匯 與 記賬外匯 2.根據(jù)外匯來源和用途不同，外匯可分為貿(mào)易外匯 與 非貿(mào)易外匯 3.根據(jù)外匯買賣的交割期限不同，外匯可分為 即期外匯 與 遠(yuǎn)期外匯 二、匯率 （一）匯率的定義 匯率，是指一個(gè)國家的貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或者說一國貨幣用另一國貨幣表示的價(jià)格，也稱為匯價(jià)和外匯行市。 （二）匯率的標(biāo)價(jià)方法 1.直接標(biāo)價(jià)法 直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的外幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干本國貨幣來表示匯率的標(biāo)價(jià)方法。 2.間接標(biāo)價(jià)法 間接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣來表示匯率的標(biāo)價(jià)方法。 3.美元標(biāo)價(jià)法 （三）匯率的分類 1.按照制定匯率方法的不同，匯率可以分為基本匯率和套算匯率 2.從銀行買賣外匯的角度，匯率可分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率 3.按各國外匯管制程度不同，可分為官方匯率和市場匯率 4.按匯率適用范圍不同，可分為單一匯率與多種匯率 5.按外匯交易支付工具的不同，可分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 6.按外匯買賣交割的時(shí)間不同，可分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 （四）影響匯率變化的主要因素 國際收支狀況 通貨膨脹程度 經(jīng)濟(jì)增長率 利率水平的高低 政府干預(yù)的措施 第三節(jié) 國際結(jié)算 一、國際結(jié)算的概念與結(jié)算制度 二、國際結(jié)算的主要方式 一、國際結(jié)算的概念與結(jié)算制度 （一）國際結(jié)算的概念 國際結(jié)算，是指通過貨幣的收付、了結(jié)和清算國際間由于政治、經(jīng)濟(jì)、文化等活動(dòng)而產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 國際結(jié)算分為貿(mào)易結(jié)算和非貿(mào)易結(jié)算兩