財(cái)管習(xí)題.2011.doc

課堂練習(xí)及作業(yè)第二章：財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念（時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）1、假設(shè)利民工廠有一筆123，600元的資金，準(zhǔn)備存入銀行，希望在7年后利用這筆款項(xiàng)的本利和購(gòu)買一套生產(chǎn)設(shè)備，當(dāng)時(shí)的銀行存款利率為復(fù)利10%，該設(shè)備的預(yù)計(jì)價(jià)格為240，000元。要求：用數(shù)據(jù)說明7年后利民工廠能否用這筆款項(xiàng)的本利和購(gòu)買設(shè)備。2、某項(xiàng)目02年初投資20萬(wàn)，03年初投資10萬(wàn)，04年初投資2萬(wàn)。05年初開始產(chǎn)生效益，05年初、06年初、07年初各年的現(xiàn)金凈流量分別為18萬(wàn)、22萬(wàn)和25萬(wàn)。利率為8%。要求：（1）計(jì)算全部投資額在04年初的終值。（2）計(jì)算全部投資額在07年初的終值。（3）計(jì)算全部現(xiàn)金凈流量在04年初的現(xiàn)值。（4）計(jì)算全部現(xiàn)金凈流量在02年初的現(xiàn)值。3、一個(gè)小孩現(xiàn)在8歲，他父母打算在他18歲讀大學(xué)時(shí)一次性給他10萬(wàn)元，問銀行利率為2%，他父母從現(xiàn)在起每年末應(yīng)存入銀行多少錢？4、有一個(gè)項(xiàng)目需要一次性投資40萬(wàn)元，項(xiàng)目期限5年，要求投資報(bào)酬率為8%，問每年要收回多少相等金額的投資額，此項(xiàng)目才經(jīng)濟(jì)可行。5、某人出國(guó)3年，請(qǐng)你代付房租，每年初交租金1000元，銀行存款利率為10%，問他在出國(guó)前應(yīng)一次性在銀行為你存多少錢？6、時(shí)代公司需用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為9000元，可用8年。如果租用，則每年年初需付租金1500元。除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為8%。要求：用數(shù)據(jù)說明購(gòu)買與租用何者為優(yōu)。7、企業(yè)購(gòu)一項(xiàng)房產(chǎn)，房主提出了3種付款方式：（1）現(xiàn)在一次性付清，共付150萬(wàn)元；（2）每年年初付款20萬(wàn)元，連續(xù)付款10年；（3）從第5年年初開始付款，每次付款25萬(wàn)元，連續(xù)付款10年。折現(xiàn)率為10%，請(qǐng)為買方選擇最有利的付款方式。8、某企業(yè)借入資金500萬(wàn)元，年利率10%，若半年復(fù)利計(jì)息一次。問：實(shí)際利率比名義利率高出多少？9、某企業(yè)2002年初向銀行借款300萬(wàn)元，簽定合同的借款期限是5年，借款名義年利率8%。按規(guī)定，企業(yè)每季度計(jì)算并支付利息一次。要求計(jì)算：（1）企業(yè)這筆借款的年實(shí)際利率是多少？（保留兩位小數(shù)）（2）企業(yè)若采用等額償付法歸還借款及利息，則每季度末實(shí)際歸還多少錢？10、某人擬于明年年初借款42，000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6，000元，連續(xù)10年還清。假設(shè)預(yù)期最低借款利率為8%，問此人是否能按其計(jì)劃借到款項(xiàng)？11、某企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，總投資額為5000萬(wàn)元，假設(shè)銀行利率16%，該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)。要求：（1）該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)后，分8年等額歸還銀行貸款，每年年末應(yīng)還多少？（2）該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)后，每年可獲凈利1500萬(wàn)元，全部用來(lái)歸還貸款的本息，需要多少年才能還清？12、P67.313、P68.614、P68.715、瑞士田納西鎮(zhèn)巨額賬單案例如果你突然收到一張事先不知道的1260億美元的賬單，你一定會(huì)大吃一驚，而這樣的事卻發(fā)生在瑞士田納西鎮(zhèn)的居民身上。紐約布魯克林法院判決田納西鎮(zhèn)應(yīng)向美國(guó)投資者支付這筆錢。最初，田納西鎮(zhèn)的居民以為這是一件小事，但當(dāng)他們收到賬單時(shí)，他們被這張巨額賬單驚呆了。他們的律師指出，若高級(jí)法院支持這一判決，為償還債務(wù)，所有田納西鎮(zhèn)的居民在其余生中不得不靠吃麥當(dāng)勞等廉價(jià)快餐度日。田納西鎮(zhèn)的問題源于1966年的一筆存款。斯蘭黑不動(dòng)產(chǎn)公司在內(nèi)部交換銀行（田納西鎮(zhèn)的一個(gè)銀行）存入一筆6億美元的存款。存款協(xié)議要求銀行按每周1%的利率（復(fù)利）付息（難怪該銀行第二年破產(chǎn)?。?994年，布魯克林法院作出判決：從存款日到田納西鎮(zhèn)對(duì)該銀行進(jìn)行清算的7年中，這筆存款應(yīng)按每周1%的復(fù)利計(jì)息，而在銀行清算后的21年中，每年按的復(fù)利計(jì)息。要求：（1）請(qǐng)你用學(xué)的知識(shí)說明1260億美元是如何計(jì)算出來(lái)的？（2）如利率為每周1%，按復(fù)利計(jì)算，6億美元增加到12億美元需要多長(zhǎng)時(shí)間？（3）本案例對(duì)你有何啟示？16、某股票預(yù)計(jì)未來(lái)3年每年年末股利分別為3、4、5元，從第4年末開始連續(xù)8年每年末股利均為7元，以后每年股利將長(zhǎng)期維持在9元，投資報(bào)酬率為10%。要求：計(jì)算這支股票所有股利的現(xiàn)值。第三章 財(cái)務(wù)分析1、甲公司年初存貨為15000元，年初應(yīng)收賬款為12700元，年末流動(dòng)比率為3.0，速動(dòng)比率為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為27000元。 要求：（1）計(jì)算公司的本年銷售成本； （2）如果本年收入為96000元，除應(yīng)收賬款外的速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為多少天？2、某公司對(duì)2004年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)部分結(jié)果如下：銷售收入200萬(wàn)，流動(dòng)比率2.2，速動(dòng)比率1.2，銷售利潤(rùn)率5%，自有資金利潤(rùn)率25%，產(chǎn)權(quán)比率為80%，流動(dòng)負(fù)債與股東權(quán)益之比為1：2，應(yīng)收賬款與銷售額之比為1：10。要求：根據(jù)以上信息，編制簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債應(yīng)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債存貨股東權(quán)益固定資產(chǎn)合計(jì)合計(jì)要求：利用財(cái)務(wù)比率分析、計(jì)算并填表。3、某公司2010年的銷售收入為62，500萬(wàn)元，比上年提高28%，有關(guān)的財(cái)務(wù)比率見表：財(cái)務(wù)比率2009年同行業(yè)平均 2009年本公司 2010年本公司應(yīng)收賬款收賬天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率銷售毛利率銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù) 35 36 36 2.50 2.59 2.11 38% 40% 40% 10% 9.6% 10.63% 6.27% 7.2% 6.81% 1.14 1.11 1.07 1.4 2.02 1.82 58% 50% 61.3% 2.68 4 2.78要求：（1）、運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較2009年該公司與同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。（2）、運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較該公司2010年與2009年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。4.某公司2009年度賒銷收入凈額為2 000萬(wàn)元，銷售成本為1 600萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比為0.7。假定該公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速