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文檔簡介

高林一期股權投資基金簡介 北京高林投資有限公司2009年06月 目錄 私募股權 1 私募股權市場 2 北京高林私募股權基金介紹 3 投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹 4 5 什么是私募股權投資 私募股權投資 PrivateEquity 選擇具有優(yōu)秀管理團隊 具備成長潛力的非上市企業(yè) 投資其股權投資后 投入財務 管理 法務 投行等資源 提升管理水平 擴大收入規(guī)模 增強盈利水平 推動被投資企業(yè)穩(wěn)健快速健康發(fā)展 并提升被投資企業(yè)的市場知名度和品牌競爭力經(jīng)歷一段快速成長期后 將所持股權通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或公開上市后出售股票等方式實現(xiàn)投資退出 獲得高額的資本利得收益 私募股權基金的細分 依據(jù)私募股權投資的業(yè)務模式不同 一般可以將私募股權基金分為三大類風險投資基金 增長型投資基金 并購 轉(zhuǎn)型投資基金 私募股權基金的需求定位 個人資產(chǎn)配置和投資需求 因財富水平的高低而不同私募股權投資 屬于高級投資需求類別 需要較高的財富水平相匹配 私募股權基金回報比較 中長期投資回報分析結(jié)論 私募股權基金在10年和20年間的回報大大優(yōu)于股票市場優(yōu)秀的私募股權基金的回報大大優(yōu)于私募股權基金的平均回報 近期私募股權投資成功案例回報率 資料來源 ChinaVentureCVSource 目錄 私募股權 1 私募股權市場 2 北京高林私募股權基金介紹 3 投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹 4 5 私募股權基金在全球范圍的增長 數(shù)據(jù) AlpInvest公司內(nèi)部數(shù)據(jù) 到2015年的預期 歷史數(shù)據(jù)來自LGT 過去幾十年間 私募股權基金規(guī)模在全球范圍內(nèi)迅速增長 預計到2015年將有近3000億美元的資金投入到私募股權基金領域 私募股權基金在中國地區(qū)的發(fā)展 近幾年 中國是亞洲最為活躍的私募股權投資市場之一 私募股權基金的募集資金規(guī)模呈快速增長趨勢2008年 共有51支可投資亞洲市場 包括中國大陸地區(qū) 的私募股權基金成功募集資金611 54億美元 比2007年全年募資額高出71 9 數(shù)據(jù)來源 清科集團 長期看好中國私募股權投資的經(jīng)濟基礎 未來5到10年保持在8 左右的水平 市場利率維持在相對較低水平政府宏觀調(diào)控能力和經(jīng)驗提升 經(jīng)濟波動性降低 全要素生產(chǎn)率提高 寬松的勞動力市場條件 出口升級帶來投資效率提高和企業(yè)盈利增長 鼓勵金融創(chuàng)新帶來綜合化經(jīng)營的突破和業(yè)務范圍的擴大政策鼓勵 法律完善融資來源充裕融資渠道規(guī)范 多元化退出渠道多樣化 市場經(jīng)濟環(huán)境不斷改善 企業(yè)公司治理改善 市場化的激勵機制開始形成城市化拉動需求長期擴張和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變老齡化和消費升級帶動產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型人口紅利和高校擴張以及鼓勵創(chuàng)新帶來的技術持續(xù)進步 PE投資長期發(fā)展趨勢向好 中國私募股權投資市場進入快速發(fā)展期 基于對有關私募股權投資的政策法律 資金來源 退出渠道及投資團隊等多方面的判斷 中國私募股權投資市場的進入快速發(fā)展期 國務院關于投資體制改革的決定 進一步拓寬企業(yè)投資項目的融資渠道 規(guī)范發(fā)展各類投資基金 2006年3月1日實施 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 鼓勵創(chuàng)業(yè)投資 2007年6月1日實施 中華人民共和國合伙企業(yè)法 有限合伙制等法律障礙正在消除 國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要 2006 2020年 明確了國家鼓勵投資的產(chǎn)業(yè)方向 政策鼓勵 法律完善 全國社保養(yǎng)老基金近3000億元 將一定比例資金用于股權投資 2008年11月 保險機構(gòu)獲得國務院批準投資未上市企業(yè)股權 將穩(wěn)妥開展保險資金投資金融企業(yè)和其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權試點 2008年12月 中國銀監(jiān)會 允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務 使商業(yè)銀行資金進入股權投資領域成為可能各省市科技投資公司 創(chuàng)業(yè)投資公司 管理資金數(shù)百億 資金來源豐富 退出渠道逐步完善 2005年啟動股權分制改革 2006年年底股權分制改革基本完成 全流通時代到來 掃清了私募股權投資通過資本市場退出的根本性障礙 多層次資本市場體系建設日趨完善 預計2009年內(nèi)推出創(chuàng)業(yè)板市 通過資本市場退出的渠道多元化 資本市場正處于擴容期 公司上市制度正在從核準制向注冊制變化 企業(yè)上市門檻在降低 上市周期在縮短 并購市場日趨發(fā)達 近幾年國內(nèi)外企業(yè)之間收購等股權轉(zhuǎn)讓方式退出的比例明顯上升 創(chuàng)業(yè)板起航為私募股權投資拓寬退出渠道 創(chuàng)業(yè)板設立目的為高成長 擁有自主技術和持續(xù)技術創(chuàng)新能力的企業(yè)提供融資渠道通過市場機制 有效評價創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)價值 促進技術與資本的結(jié)合創(chuàng)業(yè)板設立意義建立并完善我國多層次的資產(chǎn)市場體系為私募股權投資提供 出口 縮減PE投資退出周期 分散PE投資風險 提高資金使用效率 提升投資回報率 2009年5月1日 首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法 簡稱 創(chuàng)業(yè)板管理辦法 正式生效近期 創(chuàng)業(yè)板的相關配套細則也將陸續(xù)出臺 預計10月份創(chuàng)業(yè)板市場將正式掛牌 富有人群介入私募股權投資適逢其時 金融風暴時期 VC PE投資進入企業(yè)成本降低 可獲得更多較高 性價比 的投資機會全球股市下挫 退出環(huán)境惡化 導致投資者更加謹慎 此時所選擇的投資項目平均質(zhì)量更高利好政策陸續(xù)出爐 逐步刺激經(jīng)濟復蘇 市場盈利預期回到更理性水平 投資機會 歷史經(jīng)驗 全球金融危機發(fā)生后 許多行業(yè)都出現(xiàn)調(diào)整 從過去的歷史來看 這樣的時候其實反而是一個比較好的投資時機或者是可以培育新技術的階段上世紀70年代美國經(jīng)濟大蕭條 當時通過計算機工業(yè)的幫助 美國的經(jīng)濟重新復蘇 并帶動了一大批VC PE的出現(xiàn)2006 2007年國內(nèi)股市牛市時期 大量上市退出并獲取高額回報的VC PE項目 都是在2002 2003年股市低谷時期完成股權投資的 目錄 私募股權 1 私募股權市場 2 北京高林私募股權基金介紹 3 投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹 4 5 產(chǎn)品概要 17 投資方式靈活投資期限更短 預期收益高分配次數(shù)多 風險保障度高 共同出資 共擔風險 產(chǎn)品特點 投資管理人承諾 跟投比例為每個投資項目投資金額的10 在收回投資本金及約定的收益率后 收益在投資人 投資管理人之間分配 當年被投資企業(yè)實現(xiàn)分紅的 即按照基金份額進行分配 當年被投資企業(yè)實現(xiàn)退出的 投資收益根據(jù)基金份額進行分配 退出方式包括上市 兼并收購 管理層回購等 提高靈活性 投資未上市公司股權具有高累積收益預期的特點定期安排分紅 投資項目退出即兌現(xiàn)投資收益 核心投資目標為發(fā)現(xiàn)價值低估的目標 通過溢價出售最大限度的獲取收益 完美的投資組合 高成長企業(yè)股權 Pre IPO項目 組合未來3 5內(nèi)資本市場上增值潛力最大的投資品種 力爭風險收益比最佳 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 認購基金份額 成為基金 合伙企業(yè) 的有限合伙人 LP 投資人 LP 北京高林 GP 投資管理人 以投資管理人身份 出資成為基金 合伙企業(yè) 普通合伙人 GP 行使投資權力 項目企業(yè) 天津高林 LP 跟投平臺 作為投資團隊跟投平臺 認購基金份額 成為基金 合伙企業(yè) 的有限合伙人 LP 高林一期基金 有限合伙企業(yè) 直接投資 備注 北京高林投資有限公司 簡稱北京高林 是基金的投資管理平臺 由泰康資產(chǎn)PE團隊提供投資顧問服務高林投資 天津 合伙企業(yè) 有限合伙 簡稱天津高林 是投資團隊設立的跟投平臺 投資人與天津高林 投資團隊跟投平臺 出資認購基金份額 作為高林一期基金 有限合伙企業(yè) 的有限合伙人 LP 獲取投資收益北京高林作為高林一期基金 有限合伙企業(yè) 的普通合伙人 GP 負責管理資金進行股權投資并退出獲利 提取管理費和業(yè)績報酬中信銀行作為高林一期基金的托管人 負責托管基金財產(chǎn) 提取托管費 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 年度分紅退出收益 中信銀行 托管人 托管費 托管資金 投資收益 投資收益 管理費業(yè)績報酬 貨幣市場投資 其他業(yè)務 治理結(jié)構(gòu) 合伙人大會 托管人 由全體合伙人組成 根據(jù)持有基金份額的比例享有表決權 合伙人大會負責審議和批準管理人 托管人的重要決定 包括管理人 托管人的變更 基金的提前終止或延長等 中信銀行對基金財產(chǎn)進行第三方托管 并監(jiān)督基金財產(chǎn)管理人合法合規(guī)性 投資管理人 北京高林投資有限公司具體負責基金資金的投資管理 并接受投資人 托管人的監(jiān)督 投資決策委員會 投資管理人成立投資決策委員會 對基金資金運用進行最終決策 基金對所有投委會會議進行監(jiān)督 投資理念及投資原則 通過資本提升企業(yè)的產(chǎn)品和規(guī)模 通過協(xié)作提升企業(yè)的管理和運營 通過協(xié)同效應提升企業(yè)的績效和市場份額 通過資本市場與企業(yè) 投資者共同分享中國經(jīng)濟成長的成果 投資理念 投資原則 投資范圍及篩選標準 符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策的企業(yè) 禁止投資于國家禁止 限制投資的企業(yè) 如高污染企業(yè) 高能耗企業(yè)等 滿足上市條件的高速增長的成長型企業(yè)擁有核心技術或不可復制商業(yè)模式的高成長型企業(yè)股權具有增長潛力或管理改善空間的成熟企業(yè)股權其他有增值潛力的股權項目 投資范圍 篩選標準 有初步的資本市場認可的公司形象 商業(yè)市場廣闊行業(yè)內(nèi)占據(jù)優(yōu)勢地位 具有一定的品牌影響力具有清晰的業(yè)務模式且主營業(yè)務突出公司收入和利潤的年增長幅度一般超過30 且預測未來3 5年內(nèi)將保持這一增長速度公司運行穩(wěn)健 內(nèi)部風險控制制度健全一定的品牌影響力公司管理團隊穩(wěn)定且值得信賴 投資方式及未來現(xiàn)金流預期 1 3年投資投資期 3 5年的回收期不作滾動投資 項目退出兌現(xiàn)收益及時分紅至投資者 投資方式 未來現(xiàn)金流預期 預計3 5年為項目投資退出 現(xiàn)金流回流高峰期不排除因為個別項目是基金的存續(xù)期限達到8年 備注 風險揭示 上述現(xiàn)金流僅為預期 并不是真實發(fā)行的現(xiàn)金流 投資管理流程 投資管理流程清晰明確 具有較強的可操作性 風險控制 基金公司對投資管理人的投資決策進行監(jiān)督普通合伙人有專業(yè)的投資決策委員會 對項目投資進行決策嚴控投資流程 靠制度和專業(yè)回避風險跟投制度 投資團隊會在法律法規(guī)允許的條件下跟進對項目企業(yè)的股權投資 跟投比例為10 目錄 私募股權 1 私募股權市場 2 北京高林私募股權基金介紹 3 投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹 4 5 關于北京高林 北京高林投資有限公司 作為股權投資基金的管理平臺 由泰康資產(chǎn)PE團隊提供投資顧問服務作為一家專業(yè)的基金管理公司 北京高林以其卓越的投資顧問團隊 規(guī)范化的運作流程及完善的風控體系 致力于投資中國境內(nèi)處于高速成長期或成熟期的企業(yè) 基金管理公司簡介 關于投資顧問團隊 投資顧問團隊 投資顧問團隊擁有資深的專業(yè)投資人員 具有十年以上金融投資從業(yè)經(jīng)驗 多年耕耘私募股權投資 資本運作 資產(chǎn)重組 企業(yè)并購 改制上市等多項業(yè)務領域 并具有股權投資及輔導企業(yè)改制上市的成功案例投資顧問團隊擁有專業(yè)的財務 法律和管理咨詢?nèi)藛T 具有多年的財務 法律和管理經(jīng)驗 曾參與多家上市公司的財務審計 股權收購 管理咨詢等工作投資顧問團隊熟悉國際專業(yè)投資理念與技能 同時深刻掌握中國本土的投資方法 卓越的研究能力及談判議價能力 設計多樣化的投資方案 投資顧問團隊主要優(yōu)勢 強大的資產(chǎn)管理背景豐富的項目投資經(jīng)驗專業(yè)的投資銀行經(jīng)驗全面的專業(yè)知識結(jié)構(gòu) 深入的行業(yè)研究能力強有力的增值服務能力廣泛的項目來源和人脈網(wǎng)絡長期積累的眾多優(yōu)質(zhì)項目資源 歷史業(yè)績 金風科技 北京星恒電源 濮耐股份 2004年投資金風科技 2007年公司上市前退出 獲得的投資回報超過20倍 1999年投資北京星恒電源 2003年以3倍于原始投資額的價格出售給聯(lián)想投資公司 年回報率超過70 2007年5月開始輔導濮陽濮耐高溫材料有限公司進行企業(yè)改制 并運作企業(yè)上市 2008年4月企業(yè)成功在深圳中小板上市 幫助企業(yè)IPO融資近3億元 同方人工環(huán)境 20

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