黃金市場基礎知識與交易實務.doc

黃金市場基礎知識與交易實務復習材料單選 50 1/1 多選 20 2/1 判斷 20 0.5/1 第一章 黃金市場基礎知識第二章 上海黃金交易所概況 第三章 上海黃金交易所業(yè)務規(guī)則 第四章 客戶適應性管理與職業(yè)道德規(guī)范 第五章 反洗錢管理 黃金市場基礎知識 一、黃金、白銀、鉑的基本特征 1. 金。熔點1064.43，硬度2.5。具有良好的傳熱性、導電性和抗腐蝕性。具有良 好的韌性和延展性。 2. 黃金在自然界中以游離態(tài)存在，分為生金和熟金。生金分為礦金（合質(zhì)金）和沙金。 3. 黃金主要用途：國際儲備；珠寶裝飾；工業(yè)與科技；投資需求。 4. 全球已查明黃金資源儲量10萬噸。南非第一，中國第二。 5. 白銀。熔點961.93，硬度3.25。是熱和電的良導體，延展性僅次于黃金。不與 氧反應，空氣中形成黑色硫化銀。自然界中以化合物形態(tài)存在。 6. 白銀主要用于電子工業(yè)、家電、汽車、航空航天、攝影以及首飾銀器。 7. 截止2014年底，中國已探明白銀資源儲量23.7萬噸。 8. 鉑。熔點1773.5。延展性強，耐熔、耐摩擦、耐腐蝕。在高溫下化學性質(zhì)穩(wěn)定。 9. 鉑的主要用于珠寶首飾、化學工業(yè)中的器皿、電極和催化劑、軍事用途、宇航服等。 10. 鉑金全球儲量1.4萬噸。儲量高度集中在南非和俄羅斯。中國鉑金儲量300噸。 二、黃金的文化淵源 11. 國際黃金交易歷史的四個階段：皇權(quán)壟斷時期（19世紀前）；金本位時期； 布雷頓森林體系時期（20世紀40年代至70年代初）；黃金非貨幣化時期。 12. 金本位制即黃金就是貨幣，可以自由進出口，當國際貿(mào)易出現(xiàn)赤字時，可以用黃金 支付；在國內(nèi)，黃金可以做貨幣流通。金本位制具有自由鑄造、自由兌換、自由輸出三大特點。金本位制始于1816年的英國。13. 1944年5月在美國簽訂“布雷頓森林協(xié)議”。美元與黃金掛鉤，美國承擔以官價 兌換黃金的義務。各國貨幣與美元掛鉤，美元起世界貨幣作用。這是金匯兌本位制。 14. 國際黃金非貨幣化的結(jié)果，使黃金成為可自由擁有和自由買賣的商品。 15. 中國黃金開采與使用至少4000年。2500年前春秋戰(zhàn)國時期，楚國開始鑄造金幣。 16. 國際通用金衡盎司，1盎司=31.1035克。香港為司馬兩，1司馬兩=37.5克。中國 最初為錢、市兩、市斤，1錢=3.125克；1市兩=10錢；1市斤=16市兩=500克。 17. 市場上黃金成色標注：百分比和K金，1K=4.1666%。交易所金成色99.95%-99.99%。 18. 國際金價與國內(nèi)金價換算公式：人民幣金價=國際金價X美元人民幣匯率/31.1035。 三、黃金的屬性 19. 黃金屬性：商品屬性；貨幣屬性；金融屬性。黃金本身具有價值和使用價值。 20. 由于價值高、穩(wěn)定、易分割攜帶等特點，黃金很早便被當成貨幣使用。1971年布雷頓森林體系解體，黃金的貨幣屬性逐漸降低，金融屬性逐漸發(fā)揮。 21. 香港、倫敦及紐約為全球三大黃金交易市場，黃金交易時間幾乎24小時循環(huán)不息。 22. 黃金金融屬性主要體現(xiàn)：高流通性；風險對沖功能；投資方法多樣化。 23. 黃金貨幣化歷程：金幣本位制（古典）金磚本位制金匯兌本位制。 24. 黃金非貨幣化歷程：放棄金本位制布雷頓森林體系解體1976年“牙買加 協(xié)定”1978年4月國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案生效（制度層面）。 25. 黃金的稀缺性和穩(wěn)定性使其成為人類儲藏財富的重要手段。黃金是金融資產(chǎn)中具有 內(nèi)在價值、永不違約的資產(chǎn)。黃金發(fā)揮著避險功能和穩(wěn)定器的作用。四、黃金市場 26. 2013年中國超越印度，成為全球最大黃金消費國。 27. 中國黃金市場不足：投資渠道不完善；法律滯后，多頭監(jiān)管；中介專業(yè)化不 足；尚未完全與國際市場接軌。 28. 黃金市場對國家經(jīng)濟金融運行具有重要作用：是重要的投、融資市場；具有套 期保值功能；具有資產(chǎn)證券化功能；黃金儲備是國家外匯儲備的重要組成部分。 29. 按交易類型和方式可分：現(xiàn)貨交易市場和衍生品交易市場。按有無固定場所可分：無形黃金市場（蘇黎世黃金市場）和有形黃金市場（上海金交所、紐約黃金市場）。 30. 黃金市場的構(gòu)成要素：為黃金交易提供服務的機構(gòu)和場地；黃金市場買賣參與 者；有關(guān)的監(jiān)督管理機構(gòu)；有關(guān)的行業(yè)自律組織（黃金協(xié)會）。31. 黃金市場買賣買賣參與者可分為金融機構(gòu)（國際金商、銀行、對沖基金等）、各個 法人機構(gòu)、私人投資者及在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀公司。 32. 建國后我國黃金市場大致可分為全面管制（1950年4月金銀管理辦法）、統(tǒng) 購統(tǒng)配（1993年）和全面市場化（2001年4月）三個階段。 33. 2001年4月中國人民銀行行長戴相龍宣布取消“統(tǒng)購統(tǒng)配”的計劃管理體制。2002年10月30日，上海黃金交易所正式開業(yè)，中國黃金走向全面市場化。 34. 2008年上海期貨交易所黃金期貨的推出標志著我國初步形成了以上海黃金交易所為主體，黃金期貨和商業(yè)銀行黃金業(yè)務為兩翼的黃金市場格局。 35. 中國人民銀行等六部委關(guān)于促進黃金市場發(fā)展的若干意見提出意義：充分認識促進黃金市場健康發(fā)展的重要意義；進一步明確黃金市場發(fā)展定位；切實加強黃金市場服務體系建設；完善黃金市場法律法規(guī)和相關(guān)政策支持體系；切實防范黃金市場風險；切實保護投資者利益。 36. 非法黃金交易公司的主要形式：境外機構(gòu)在境內(nèi)的代理公司形式；境內(nèi)注冊的公司打著香港、倫敦等黃金交易市場會員駐內(nèi)地的分公司或辦事處的旗號，招攬客戶；境內(nèi)公司自設交易平臺開展非法黃金網(wǎng)上交易；以境內(nèi)貴金屬交易所會員或會員代理商身份，借代理白銀、鈀金等貴金屬業(yè)務為名從事非法黃金交易。 37. 自設交易平臺開展非法交易主要體現(xiàn)：通過收取點差來獲利；坐莊與客戶對賭；操控黃金交割；騙取賬號密碼代為操作，并承諾盈利。 38. 非法黃金交易公司招攬客戶四個手段：發(fā)展代理商；電話營銷；招聘操盤手；網(wǎng)絡廣告、聊天。上海黃金交易所概況 一、金交所組織架構(gòu) 39. 上海黃金交易所于2002年10月正式運行。由中國人民銀行組建，并受其監(jiān)督管理。 40. 上海黃金交易所的成立是中國黃金市場建立的標志。其對中國黃金市場重要意義在于：豐富和完善了中國金融市場體系；形成了市場化的黃金及衍生品定價機制；拓寬了投資者投資產(chǎn)品的渠道；金融基礎設施更加健全。 41. 上海黃金交易所是中國唯一經(jīng)國務院批準、專門從事黃金交易的國家級市場，可以為全球投資者提供黃金、白銀、鉑金等各類貴金屬產(chǎn)品的交易、清算、交割和儲運服務。42. 會員大會由普通會員組成，理事會是會員大會的常設機構(gòu)。理事會下設戰(zhàn)略發(fā)展、風險管理、會員管、業(yè)務和技術(shù)等5個專門委員會，交易所設16個職能部門。 43. 上海黃金交易所實行會員制組織形式。會員包括國內(nèi)和國際會員。國內(nèi)會員分為金融類會員、綜合類會員、自營類會員和特別會員，會員席位可轉(zhuǎn)讓。國際會員分A類、B類和特殊國際會員，會員席位不可轉(zhuǎn)讓。 44. 按代理會員不同可分為國內(nèi)和國際客戶。按主體類型不同可分為法人和自然人客戶。 二、金交所業(yè)務概況 45. 上海黃金交易所已建成由競價市場、詢價市場、租賃市場、質(zhì)押市場共同組成、融境內(nèi)市場主板與境外國際市場于一體的多元化市場體系。 46. 交易所按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的交易原則，采取自由報價、撮合成交的方式組織 上市品種的競價交易。交易所按照信用交易等原則組織詢價交易。 47. 競價市場包括現(xiàn)貨實盤、現(xiàn)貨即期和現(xiàn)貨延期。 48. 現(xiàn)貨實盤報價成交后，賣出實物所得貨款的90%可用于本交易日內(nèi)交易。鉑金只能申請?zhí)嶝洝，F(xiàn)貨即期客戶進行買賣報價時，必須有20%的保證金?，F(xiàn)貨延期分為非定期延期交易T+D和定期延期交易T+N。49. 詢價市場是競價市場的重要補充，為銀行與銀行、銀行與企業(yè)之間的個性化、大宗業(yè)務提供平臺。包括黃金即期、遠期、掉期和期權(quán)四類交易品種。 50. 租賃市場分為黃金租賃和黃金拆借（金融同業(yè)間的黃金租賃）。 51. 集中定價交易按照“以價詢量、數(shù)量撮合”的集中交易方式。早盤10:15，午盤 14:15。每一場集中定價過程由三個環(huán)節(jié)組成：初始價報量成交。 52. 上海黃金交易所會員直接參與交易所交易，客戶必須通過會員的代理參與交易。交易所對會員的自營和代理交易分別清算。 53. 機構(gòu)客戶可選擇交易所綜合類會員或金融類會員作為自己的代理機構(gòu)開立交易賬戶。個人客戶目前僅可選擇金融類會員作為自己的代理機構(gòu)開戶。 54. 上海黃金交易所逐步建立了競價交易、詢價交易和借貸業(yè)務為一體的市場體系。 55. 競價交易按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。詢價交易實行“自主報價、協(xié)商成交”。 56. 黃金掉期交易指交易雙方約定在一前一后兩個不同的起息日進行方向相反的兩次資金和實物的交割。 57. 交易所上市的品種有黃金（Au）、白銀（Ag）、鉑金（Pt），及其他央行批準品種。58. 黃金：Au99.99、Au99.95、Au99.5、Au50g、Au100g五個現(xiàn)貨實盤合約，Au （T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）三個現(xiàn)貨延期交收合約。白銀：Ag99.99、Ag99.9兩個現(xiàn)貨即期合約，Ag（T+D）現(xiàn)貨延期交收合約。鉑金：Pt99.95現(xiàn)貨實盤合約。 59. 合約的主要參數(shù)包括：交易品種、合約代碼、交易方式、交易單位、報價單位、最 小變動價位、每日價格最大波動限制、最大單筆報價量、最小單筆報價量、交易時間、最低交易保證金、清算方式、交割品種、交割方式、交割時間、交割地點、交易手續(xù)費、交割費等。60. 上海黃金交易所交易時間為周一至周五（節(jié)假日除外），每個交易日交易時間分三個階段：前20:00-2:30；9:00-11:30；13:30-15:30.三、金交所會員代理業(yè)務 61. 上海黃金交易所會員管理辦法。第三十條 代理業(yè)務是指金融類會員、綜合類 會員和其他經(jīng)交易所批準的會員接受客戶委托代理客戶進行交易的活動。 62. 開展代理業(yè)務的會員不得接納有下列情況之一者為客戶：不具有完全民事行為能力的；機構(gòu)客戶未能提供法定代表人授權(quán)委托書的；未按交易所規(guī)定提供相關(guān)合法資質(zhì)證明的；法律法規(guī)、中國人民銀行及交易所規(guī)定的其他情況。 63. 與交易所相關(guān)的資料及交易記錄等保存時間應不少于五年。 64. 會員可向客戶收取清算準備金和代理手續(xù)費。開展代理業(yè)務的會員應按不低于年代里手續(xù)費5%的比例提取風險準備金。 65. 會員在受理客戶開戶申請時，應當向客戶充分揭示交易風險，并認真評估客戶風險承受能力。雙方須簽署委托大力協(xié)議。會員必須為客戶申請交易編碼，一戶一碼。會員不得以任何形式向客戶作獲利保證、分擔風險或分享盈利。 66. 會員收取客戶的交易保證金必須高于交易所對會員收取的交易保證金比例。會員自營業(yè)務和代理業(yè)務的會計賬目必須嚴格分開。嚴禁會員以任何形式挪用客戶資金。會員在每日交易收市后應當為客戶準備交易結(jié)算報告。會員會成交記錄有異議時應在下一個交易日開市前以書面形式向交易所提出。 67. 會員按照客戶委托進行交易，并為客戶保守交易秘密?？蛻暨`約，會員先行承擔責任，不足的由交易所風險基金和自有資金代為承擔并由此取得對委員會員追償權(quán)。 上海黃金交易所業(yè)務規(guī)則一、競價交易規(guī)則 68. 黃金、鉑金的報價單位為人民幣元/克，最小變動價位為0.01元；白銀的報價單位為人民幣元/千克，最小變動價位為1元。 69. 交易所交易單位為“手”。不同交易合約每手代表不同的商品數(shù)量。70. 圖表 71. 現(xiàn)貨實盤合約以當日的第一筆成交的價格作為開盤價?，F(xiàn)貨即期和現(xiàn)貨延期交收合約的開盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生，沒有生成的，以當日的第一筆成交價格為準。 72. 收盤價是某合約當日最后五筆成交的加權(quán)平均價。是現(xiàn)貨實盤合約計算下一交易日漲跌幅度的基準。 73. 結(jié)算價是某合約整個交易日成交價格按成交量的加權(quán)平均價。是現(xiàn)貨即期合約和延期交收合約計算下一交易日漲跌幅的基準，是延期交收合約當日未平倉合約盈虧清算依據(jù)。 74. 集合競價采用最大成交量、最小剩余量原則。高于集合競價產(chǎn)生價格的買入申報和低于該價格的賣出申報全部成交，等于該價格的根據(jù)買入和賣出申報量少的成交。 75. 報價在一個交易日內(nèi)有效，報價尚未成交前可以在集合競價申報階段或連續(xù)交易時段進行撤單。在交易暫停期間，交易所計算機系統(tǒng)不接受任何報價和撤單指令。 76. 交易系統(tǒng)對報價指令按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格。 a) 當bpspcp，則最新成交價=sp；當bpcpsp，則最新成交價=cp； b) 當cpbpsp，則最新成交價=bp。 c) 開盤價的cp為上日收盤價。新掛盤合約的cp為掛盤基準價，掛盤基準價是確定新上市合約第一天交易漲跌幅的依據(jù)。 77. 成交量：某一合約在當日交易期間成交的雙邊數(shù)量。持倉量：客戶所持有的未平倉延期交收合約的雙邊數(shù)量。交收量：某一延期交收合約實物交收配對的雙邊數(shù)量。 78. 手續(xù)費圖表。 79. 現(xiàn)貨實盤合約交易，買方報價時必須有全額資金，賣方報價時交易賬戶中必須有相應的實物。報價后，對應的資金或?qū)嵨锛幢粌鼋Y(jié)。 80. 鉑金現(xiàn)貨實盤合約買入報價時需另加2%的實物溢短差清算準備金。鉑金實物不能賣出，只能申請?zhí)嶝洝?81. 現(xiàn)貨即期交易對T+2不能履行實物交割的一方按20%支付守約方違約金，同時實物交割終止。實物交割后賣方的保證金轉(zhuǎn)換為交付增值稅專用發(fā)票的擔保金。82. 現(xiàn)貨延期交收合約是支指以支付保證金的形式在交易所集中買賣某種延期交收合約的交易活動。客戶可以選擇成交當日或延期交割。延期補償費機制調(diào)節(jié)實物供求。 83. 現(xiàn)貨延期交收交易發(fā)展歷程：2004年8月16日Au（T+D）交易品種上線試運行； 2009年1月19日興業(yè)銀行首家在全國范圍內(nèi)向個人客戶推出黃金現(xiàn)貨延期交收產(chǎn)品；2015年1月30日Ag（T+D）合約品種向國際板會員和客戶開放交易權(quán)限。 84. 延期交收交易按買賣方向和交易性質(zhì)分為：買入開倉、賣出平倉、賣出開倉、買入平倉報價。延期交收合約平倉順序按照先開先平原則處理。 85. 當會員某一方向的持倉達到限倉上限時，其名下的所有客戶只能進行平倉報價。 86. 延期交收合約的實物交割采用交收申報制度。多頭持倉可進行收貨申報，空頭進行 交貨申報。 87. 客戶交收申報時，應按相應合約最小交收申報的整數(shù)倍進行申報。 88. 延期補償費是客戶延期交收時，為了融通資金或?qū)嵨锼l(fā)生的的成本。延期補償費的支付方向根據(jù)交貨申報和收貨申報的數(shù)量對比確定?？疹^申報小于多頭申報，空付多；空頭申報大于多頭申報，多付空；空頭申報等于多頭申報不發(fā)生延期補償費。 89. 中立倉 二、詢價交易規(guī)則 90. 交易所對黃金詢價交易實行準入管理。具有參與黃金詢價交易意向的機構(gòu)向交易所提出書面申請，由交易所審核批準后，可通過交易中心外匯交易系統(tǒng)進行黃金詢價交易。交易所暫不開放國際會員代理業(yè)務權(quán)限。 91. 銀行間黃金詢價交易實行做市商制度。機構(gòu)客戶參與交易所詢價業(yè)務，應委托代理會員進行詢價交易。個人客戶不能參與詢價業(yè)務。 92. 黃金詢價交易時間為每周一至周五9:30-15:00。 93. “詢價Au9999”、“詢價Au9995”、“詢價iAu9999”、 “詢價iAu995”和“詢 價iAu100g”品種的交易類型分為即期、遠期和掉期交易。 94. 詢價交易的即期、遠期和掉期交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金差額交割。 95. 現(xiàn)金差額交割交易是指交易雙方在到期日根據(jù)約定的交易價格與參考價格軋差后對現(xiàn)金差額進行資金清算的交易?，F(xiàn)金差額=（交易價格-參考價格）*交易重量。差額為正值，則買方向賣方支付；差額為負值，則賣付買；差額為零無需收付。 96. 詢價業(yè)務各實物交割交易的價格是包含增值稅的。 97. 詢價交易過程：交易發(fā)起方發(fā)送詢價請求，輸入黃金詢價交易品種、交割日期、買 入/賣出數(shù)量，等待交易報價方回應價格；交易報價方接到詢價請求后，綜合考慮相關(guān)信息后輸入價格和價格有效日期，發(fā)送給交易發(fā)起方；發(fā)起方確認成交。若在有效時間內(nèi)沒有確認價格，該價格作廢。 98. 銀行間黃金詢價交易為有償服務。在收到交易信息當日分別向雙方收取交易清算手續(xù)費。目前詢價市場即期和遠期交易手續(xù)費率為萬分之三點五，掉期為萬分之四，采取現(xiàn)金交割時，手續(xù)費暫免。拆借交易手續(xù)費單次過戶6元/公斤，兩周內(nèi)暫免。 99. 交易雙方達成現(xiàn)金差額交割詢價交易時需選擇“交易所清算”或“非交易所清算”。 100.交易所每一交易日日終清算時資金實物首先滿足現(xiàn)貨實盤、現(xiàn)貨即期、現(xiàn)貨延期交易的履約，再滿足詢價交易的履約。 101.交易所按照凈額原則進行資金和實物的清算交割，對市場參與者同一交割日同一品種詢價交易進行買賣軋差。對于凈買方，按照軋差后的資金凈額進行清算；凈賣方，以實物庫存凈額進行交割。 102.詢價交易實行交割日當日資金清算、交割日下一工作日資金結(jié)算的清算原則。 103.會員應委托交易所進行實物交割詢價交易的資金清算與實物交割。交易所根據(jù)委托 提供清單與交割服務，但不承繼市場參與者的清算交割風險。 三、質(zhì)押與租借 104.質(zhì)押業(yè)務是指會員及客戶以托管在上海黃金交易所賬戶內(nèi)的可在上海黃金交易所流通的貴金屬作為質(zhì)押物，向金融類會員辦理融資業(yè)務。適用對象為交易所會員及客戶，適用范圍為交易所托管的黃金、白銀、鉑金等實物質(zhì)押業(yè)務。 105.租借業(yè)務是指在有授信額度前提下，在約定的期限內(nèi)，借出方將自有黃金、白銀、鉑金等實物租借給借入方使用，借入方向借出方支付利息，到期時借入方向借出方歸還租借的實物的行為。 106.質(zhì)權(quán)人為交易所金融類會員，出質(zhì)人為交易所會員及客戶。 107.國際會員/客戶可以從國內(nèi)會員/客戶借入國際版交割品種及主板交割品種，可以向有進口資格的國內(nèi)會員/客戶借出國際板黃金交割品種。 108.租借業(yè)務包含租借、過戶和歸還。交易所有權(quán)要求借出方提供雙方簽訂的租借合同， 但租借合同與申請表不一致的，以申請表為準。 109.租借過戶分為自動過戶（系統(tǒng)校驗）和手工審批過戶（交易所審批）。 110.銀行類會員及客戶將簽章確認的“自動過戶權(quán)限申請表”寄予交易所審核通過，將借出方客戶代碼錄入系統(tǒng)，給予自動過戶權(quán)限。 111.對于黃金、鉑金品種，借入方接入的實物辦理出庫手續(xù)，且歸還的實物為通過交易所買入的實物，交易所根據(jù)其出庫及買入成交記錄為其開具增值稅專用發(fā)票。借入方自行存入交易所指定倉庫的實物用于歸還其接入的實物是，發(fā)票不開具。對于白銀品種，借入方歸還實物為經(jīng)交易所買入的實物，由賣出方直接開票。 112.辦理租借、歸還業(yè)務的會員及客戶雙方需分別向交易所繳納業(yè)務手續(xù)費。黃金及鉑 金6元/公斤，白銀1元/公斤。 113.質(zhì)押登記因下列原因注銷：質(zhì)權(quán)人提出申請；其他法定事由。 114.辦理質(zhì)押業(yè)務質(zhì)權(quán)人及出質(zhì)人需分別向交易所繳納質(zhì)押業(yè)務手續(xù)費3元/公斤。 四、清算業(yè)務 115.清算一般是指將買賣各類交易合約的數(shù)量和金額分別予以計算，然后對合約及資金分別進行記賬和收付的一種行為。 116.會員根據(jù)交易所的清算結(jié)果對客戶進行結(jié)算，并按約定方式將結(jié)果及時通知客戶。 117.結(jié)算是本系統(tǒng)內(nèi)的一種賬務結(jié)算，清算是介于兩個獨立結(jié)算系統(tǒng)之外的第三方有償清算服務。 118.上海黃金交易所實行“集中、凈額、分級”的資金清算原則。 119.交易所對現(xiàn)貨實盤和現(xiàn)貨即期采取錢貨兩訖制度，對現(xiàn)貨延期交收交易實行當日無負債清算制度和交易保證金制度。 120.錢貨兩訖制度是一次性清算，當日無負債清算制度和交易保證金制度是逐日清算。 121.保證金對于保障市場正常運轉(zhuǎn)的重要作用和意義：保證金降低了交易成本，發(fā)揮資金杠桿作用，促進套期保值功能的發(fā)揮；保證金為合約的履行提供資金擔保；保證金是交易所調(diào)整交易規(guī)則的重要手段。 122.進行現(xiàn)貨實盤和現(xiàn)貨即期交易會員，清算準備金開市前余額不低于1萬元人民幣。 123.參與現(xiàn)貨實盤交易的會員，交易所在交易日扣減買入會員清算準備金，增加賣出會員清算準備金。 124.交易所根據(jù)違約金比例向違約方收取違約部分違約金，向守約方支付被違約部分的補償金。交收雙方都違約，由交易所收取違約金歸入交易所風險基金。 125.交易所對延期交收交易實行當日無負債清算制度（又稱逐日盯市）。 126.當日無負債清算制度的意義：保證每一交易賬戶的盈虧都能得到及時的、具體的、真實的反映，為及時調(diào)整賬戶資金、控制風險提供依據(jù)；保證會員保證金賬戶上的負債現(xiàn)象不超過一天，能夠?qū)⑹袌鲲L險控制在交易全過程的一個相對最小的時間單位之內(nèi)。 127.現(xiàn)貨延期交收交易當日結(jié)算價指某一合約整個交易日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。當日盈虧=（賣出成交價當日結(jié)算價）賣出量+（當日結(jié)算價買入成交價）買入量+（上一日交易結(jié)算價當日結(jié)算價）（上一交易日賣出持倉量上一交易日買入持倉量） 五、交割業(yè)務 128.實物交割是指交易雙方為履行交易合約，進行的實物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移行為。 129.交易所提供實物登記、交割清算、質(zhì)量認證、物流配送、質(zhì)押過戶、租借過戶和 ETF一級市場的申購贖回等業(yè)務服務。 130.實物賬戶分為剩余庫存賬戶（存入指定倉庫的實物）及買入貨權(quán)賬戶。實物賬戶中白銀交割不分剩余庫存賬戶及買入貨權(quán)賬戶。 131.會員或客戶賣出或申請?zhí)嶝洺鰩煜刃锌鄢I入貨權(quán)賬戶。剩余庫存賬戶內(nèi)實物只能在原來存入的指定倉庫提貨。 132.上海黃金交易所交割的金錠、金條、銀錠的質(zhì)量標準分別為金錠SGEB1-2002、金 條SGEB2-2004及銀錠GB/T4135-2002。 133.上海黃金交易所在全國44個城市設立58家制定倉庫，金錠由交易所統(tǒng)一調(diào)運配送。 134.交易所制定倉庫負責為會員及客戶辦理事務出入庫手續(xù)。金錠實行“擇庫存貨、擇庫取貨”原則；金條實行“擇庫存貨、定庫取貨”原則； 鉑錠實行“定庫存貨、定庫取貨”原則（北京和上海）； Ag99.9及Ag（T+D）交割實物存取地區(qū)為上海；Ag99.99為上海、廣州和濟源。 135.會員及客戶參與黃金、鉑金現(xiàn)貨實盤交易成交后即可申請?zhí)嶝?，參與現(xiàn)貨即期交易及現(xiàn)貨延期交收交易，交割日交易所日終交割清算結(jié)束后可以申請?zhí)嶝洝?136.會員填寫金錠、金條、鉑錠提貨申請單時，應根據(jù)需要選擇自提（剩余庫存賬戶）、 交提（買入貨權(quán)賬戶）、部分交提項。銀錠提貨申請必須選擇提取銀錠的條塊號碼。 137.申請?zhí)嶝洰斎諢o實物的制定倉庫，交易所負責統(tǒng)一調(diào)運的，提貨時間為提貨申請日后3個工作日內(nèi)，最多不超過5個工作日。 138.實物交割過程中涉及費用有：交割費、倉儲費、運保費、出入庫費。 139.交易所向參與白銀交割的會員及客戶收取交割費。白銀交割費率1元/千克。 140.倉儲費由交易所代收代付，黃金、鉑金的剩余庫存的倉儲費率1.8元/千克天；買入貨權(quán)倉儲費率0.6元/千克天，實物出庫日為1.8元/千克；銀錠倉儲費率為0.011元/千克天。目前交易所對個人投資者賬戶中持有的實物黃金免收倉儲費。 141.金錠、100克金條（0.05元/克）、Ag99.99銀錠（5元/千克）運保費由買賣雙方 共同承擔；50克金條（0.1元/克）運保費由賣方承擔。142.出入庫費由指定倉庫直接收取。金錠、金條、鉑錠出庫/入庫費率2元/千克；銀錠出庫/入庫費率為0.09元/千克。不足1千克按1千克計收。 143.二次清算是指交易所對實物溢短差重量用資金進行的清算。實物溢短差重量為實物實際重量與標準重量的差額。 144.會員及客戶辦理入庫手續(xù)時須提交：交易所入庫申請單、USB-KEY、已備案指定存貨人員有效身份證件、送交實物的質(zhì)量證明書（進口實物為清單）及裝箱單。 145.交易所入庫秤差規(guī)定范圍：金條+/-0.05克（含）內(nèi)，金錠+/-0.1克（含）內(nèi)，鉑 錠+/-0.2克（含）內(nèi)，銀錠+/-1克（含）內(nèi)。 146.會員辦理出庫手續(xù)時須提交：交易所出庫申請單、上海黃金交易所提貨申請單、 USB-KEY、提貨人有效身份證件。 147.會員及客戶提取實物應由會員填寫提貨申請，有效提貨日期為申請日后5工作日。 148.會員及客戶提取實物后對實物質(zhì)量持有異議，提取金錠、鉑錠方必須在提貨日后5 個工作日，提取銀錠方為10個工作日內(nèi)向交易所書面提出，并提供相應鑒定證明。 六、發(fā)票管理 149.上海黃金交易所對黃金、鉑金及鉑金制品增值稅實行即征即退優(yōu)惠政策，對白銀合約品種的交易征收17%的增值稅。 150.會員單位通過交易所銷售標準黃金，未發(fā)生實物交割的，免征增值稅；發(fā)生實物交割的，由稅務機關(guān)按照實際成交價格代開增值稅專用發(fā)票，并實行即征即退政策，同時免征城市維護建設稅、教育費附加。納稅人不通過金交所銷售的不享受以上。 151.黃金、鉑專票名稱為：上海增值稅專用發(fā)票。由交易所向稅務主管機關(guān)申領(lǐng)。專票開具必須具備：購貨方為增值稅一般納稅人；完成交易及資金清算；實物已經(jīng)提取出庫；所提取實物的實際成交價格能按后進先出發(fā)確定。專票中的單價=實際成交單價/（1+增值稅稅率），實際成交價不含手續(xù)費倉儲費等。 152.會員或客戶的白銀交易開倉和平倉交易，以系統(tǒng)提供的交易結(jié)算單為會計核算憑證。發(fā)生實物交割的，根據(jù)交割清單，由賣方直接向賣方開具專票。交易所在賣方完成交收后凍結(jié)其20%的貨款，買方收到專票后，已傳真書面確認函通知交易所進行解凍。未及時通知的，損失由買方承擔。賣方超過最后期限未向買方交付專票的視為違約，處以開票金額20%罰款，用于彌補買方進項稅款損失，其余計入交易所風險基金。153.交易所的交易發(fā)票分為結(jié)算發(fā)票和增值稅專用發(fā)票。結(jié)算發(fā)票作為一種交易憑證，由交易所向交易雙方分別開具；專票作為企業(yè)增值稅進項稅金抵扣專用憑證，由交易所稅務主管機關(guān)代開。 154.結(jié)算發(fā)票名稱為：上海黃金交易所發(fā)票。一式三聯(lián)，逐筆開具，賣出方取得結(jié)算聯(lián)， 買入方取得發(fā)票聯(lián)。 155.交易所對交易交割環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的手續(xù)費等費用以交易系統(tǒng)生成的費用清單作為會員和法人客戶的會計核算憑證，不單獨開具收費憑證。 156.國內(nèi)會員及其客戶參與國際板合約交易的，交易所僅開具結(jié)算發(fā)票。發(fā)生實物交割的，交割后轉(zhuǎn)入關(guān)內(nèi)并存入主板指定倉庫的，由交易所向具有進口資格的國內(nèi)會員或客戶開具交易所成交單作為海關(guān)申報憑證。 157.國際會員及其客戶參與交易，僅以交易系統(tǒng)生成的成交記錄作為會計核算憑證。 七、黃金國際板業(yè)務 158.交易所推出國際板過程：交易所2002年成立以來逐步發(fā)展成為中國黃金市場的核心、樞紐以及全球重要的黃金、白銀等貴金屬交易市場；交易所全球現(xiàn)有會員211家。首批40家國際會員均為國際知名銀行、黃金集團及投資機構(gòu)；2014年9月18日上海黃金交易所“黃金國際板”啟動。 159.國際板的重要意義：交易所成為我國黃金市場對外開放的窗口，和聯(lián)通國內(nèi)、國際 黃金市場的橋梁，實現(xiàn)了會員全球化、交易全球化和價格全球化。 160.國際板合約主要包括iAu99.5、iAu99.99和iAu100g。 161.國際會員代理的國際客戶資金采用全封閉運行體系，國際客戶的資金在資金封閉體系內(nèi)進行定向劃轉(zhuǎn)。國際客戶資金經(jīng)由國際會員代理專用賬戶全額劃入/劃出至國際中心結(jié)算專用賬戶，國際會員代理專用賬戶不得留存國際客戶資金。 162.依據(jù)交易所授權(quán)，國際中心對國際會員及其客戶的資金進行專項管理。國際中心實行“凈額、封閉、分級”的資金清算原則。 163.國際會員須在國際中心指定的結(jié)算銀行分別開立自營、代理專用和自由賬戶。 164.國際會員及客戶在辦理實物交割各項業(yè)務，除遵守交易所交割細則外，還應當遵守國家有關(guān)貴金屬進出口管理的規(guī)定。 165.上海國際黃金交易中心成立于2014年9月，作為上海黃金交易所的全資子公司，在交易所授權(quán)下，對交易所國際會員進行集中清算。其主要職責包括開拓國際市場、管理國際會員以及為境外投資者提供全方位的服務等。166.國際會員依其業(yè)務范圍分為A類會員和B類會員兩類。A類會員可開展自營和代理業(yè)務，B類會員僅限開展自營業(yè)務。國際客戶通過A類會員代理進入交易所交易。 八、“上海金”人民幣集中定價交易業(yè)務 167.上海金（交易代碼SHAU），是上海黃金交易所推出的定價合約，指以人民幣計價的、在上海交割的、標準重量為1千克且成色不低于99.99%的金錠為交易對象，以人民幣/克為交易單位，通過多輪次“以價詢量”集中交易的方式，在達到市場量價相對平衡后，最終形成“上海金”人民幣基準價格。2016年4月19日上市。 168.“上海金”最小變動價為0.01元/克，無漲跌停限制，單邊最大報價量30000手，最低交易保證金為6%，清算方式為錢貨兩訖，T+2實物交割。 169.“上海金”主要業(yè)務流程：集中定價交易；清算與交割。 九、風險控制 170.交易所風險控制管理辦法主要風控制度有：保證金制度；漲跌停板制度； 延期補償費制度；超期費制度；限倉制度；大戶報告制度；強行平倉制度；風險警示制度等。 171.黃金延期交收合約的最低保證金為合約價值的6%；白銀延期交收合約為9%。172.下列情況交易所可調(diào)整保證金水平：持倉量達到一定水平；連續(xù)數(shù)個交易日累計漲跌幅達到規(guī)定水平；出現(xiàn)漲跌停板；連續(xù)數(shù)個交易日的持倉量累計增幅達到規(guī)定水平；遇國家法定長假；交易所認為市場風險明顯變化；交易所認為必要的其他情況。 173.目前交易所黃金延期交收合約的漲跌停板為7%；白銀延期交收合約為9%；現(xiàn)貨實盤合約為30%；現(xiàn)貨即期合約為10%。 174.下列情況交易所可調(diào)整漲跌停幅度：延期交收合約價格出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù) 報價或同方向連續(xù)漲跌停板；遇國家法定長假；合約保證金比例調(diào)整；交易所認為必要的其他情況。 175.強行平倉制度實施對象是交易所對會員或會員對客戶。 176.出現(xiàn)下列情況交易所有權(quán)對其持倉實行強平：會員自營保證金賬戶清算準備金不足，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；會員代理保證金賬戶清算準備金不足，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；持倉量超過交易所的限倉規(guī)定的；因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；根據(jù)交易所的緊急措施應予強行平倉的；其他情況。 177.交易所強行平倉流程：通知執(zhí)行及確認。178.由會員執(zhí)行的強行平倉產(chǎn)生的盈利仍歸直接責任人；交易所執(zhí)行強平產(chǎn)生的盈利按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；產(chǎn)生虧損的由直接責任人承擔?？蛻魪娖胶蟀l(fā)生虧損的，由客戶的代理會員先行承擔后，自行向客戶追索。 179.強行平倉先由會員在交易開市后1小時內(nèi)完成，未執(zhí)行完畢的交易所有權(quán)強制執(zhí)行。 180.當交易所認為必要時，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責、發(fā)布風險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風險。 181.限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。 182.當會員自營持倉量或代理持倉總量、單一客戶持倉量達到交易所限倉規(guī)定的80%時，或交易所要求報告時，會員或客戶應當向交易所報告其資金、頭寸等情況，客戶應當通過會員報告。 客戶適當性管理和職業(yè)道德規(guī)范 一、客戶適當性管理 183.客戶