證券投資實(shí)習(xí)報(bào)告李云鵬.doc

證券投資模擬實(shí)習(xí)實(shí)習(xí)報(bào)告（20132014學(xué)年第二學(xué)期）學(xué) 院： 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 系 別： 財(cái)政金融系 專業(yè)班級： 金融學(xué)2011-2 學(xué)生姓名： 李云鵬 學(xué)生學(xué)號： 1101060617 指導(dǎo)教師： 聶國棟 2014年 3月 8日目 錄一、實(shí)習(xí)目的二、實(shí)習(xí)內(nèi)容（一）證券投資交易（二）證券投資技術(shù)分析三、雪萊特（002076）投資價(jià)值分析報(bào)告（一）宏觀分析（二）行業(yè)分析（三）公司分析（四）結(jié)論四、實(shí)習(xí)總結(jié)一、實(shí)習(xí)目的兩周的模擬證券投資實(shí)習(xí)，在模擬操作中，選股，選時(shí)，看股評，結(jié)合所學(xué)的專業(yè)知識，在各種技術(shù)指標(biāo)的分析幫助下，熟悉股票的操作流程。總的來說，我認(rèn)為這次實(shí)習(xí)的目的可總結(jié)為以下幾個(gè)方面：（一）通過模擬操作，看盤的過程中，了解基本的證券知識，價(jià)格的形成，交易規(guī)則，交易量，競價(jià)的流程。買賣，委托，集合競價(jià)等基礎(chǔ)知識。（二）通過模擬投資，讓我們理論與實(shí)踐相結(jié)合，在通過看政策，結(jié)合公司經(jīng)營，看股評，分紅策略等等，使我們真實(shí)的做到掌握基本面分析的選股能力。在通過買賣，交易的過程中，熟練運(yùn)用技術(shù)治標(biāo)分析，使我們真實(shí)的掌握技術(shù)分析的選時(shí)能力。（三）通過兩周的學(xué)習(xí)與交易，建立及檢測形成自己的投資風(fēng)格，為我們形成交易策略做到了啟發(fā)作用。同時(shí)使我們感受股市價(jià)格的動(dòng)蕩，使我們形成一個(gè)良好的心里。學(xué)習(xí)到的感悟?yàn)橐院蟮慕鹑趯W(xué)學(xué)習(xí)提供了潛移默化的作用。二、實(shí)習(xí)內(nèi)容（一）證券投資交易1. 2月25日買入：（1）雪萊特（002076）10000股，委托價(jià)10.50元/股，成交價(jià)少量以10.49成交2. 2月26日買入：（1）蘇州固锝（002079）2000股，成交價(jià)7.110元/股。（2）比亞迪（002594）5000股，以成交價(jià)53.390元/股。（3）閏土股份（002440）20000股，分別以委托價(jià)19.70和19.910購入10000股，成交價(jià)少量低于19.910買入。（4）雪萊特（002076）10000股，成交價(jià)9.61元/股。賣出:（1）雪萊特（002076）20000股，成交價(jià)9.41元/股。3. 2月27日買入：（1）華聯(lián)股份（000882）4500股，委托價(jià)3.60元/股，成交價(jià)3.450元/股。（2）大唐電信（600198）1500股，成交價(jià)20.97元/股。（3）比亞迪（002594）10000股，委托價(jià)56.15元/股，成交價(jià)56元/股。賣出:（1）蘇州固锝（002079）2000股，委托價(jià)7.24元/股，成交價(jià)7.25元/股。（2）閏土股份（002440）30000股，委托價(jià)19.85元/股，成交價(jià)19.86元/股。4. 2月28日買入：（1）金輪股份（002722）27300股，分別以成交價(jià)34.1，34.2，34.46買入。賣出：（1）雪萊特（002076）10000股，成交價(jià)部分高于委托價(jià)10.95元/股。（2）大唐電信（600198）1500股，成交價(jià)19.65元/股。 （3）比亞迪（002594）7000股，成交價(jià)44.700元/股。（4）華聯(lián)股份（000882）4500股，成交價(jià)部分高于委托價(jià)3.32元/股。5.3 月3日-3月6日金輪股份周一漲停，周二停盤至今，賬戶余額兩千，未交易。（二）證券投資技術(shù)分析1.雪萊特個(gè)股分析在基本面分析選定雪萊特之后，我進(jìn)行了一下技術(shù)分析：（1）支撐線壓力線首先，我將雪萊特K線圖向后復(fù)權(quán)，做出了09年至今在現(xiàn)在價(jià)位段的兩條壓力線，可以從圖中清楚的看到在2月21號突破壓力線且24日開盤繼續(xù)高開甩開了壓力線（圖中黃線），同時(shí)，此條壓力線也是一條很好的支撐線，所以此時(shí)是一個(gè)非常適合的買入時(shí)機(jī)，此外，我們應(yīng)該關(guān)注下一個(gè)壓力線（圖中綠線），若強(qiáng)市突破則繼續(xù)加倉，若回落即減倉觀望。雪萊特（002076） 圖中可以清楚看到2月4 號高開甩開壓力線，經(jīng)過幾個(gè)交易日的漲勢，在3月4號到達(dá)下一個(gè)壓力線，有回落跡象，建議減倉觀望。（2）MACD平滑異同移動(dòng)平均線圖中可以看出在2月21號之前出現(xiàn)了一個(gè)相對高位死叉的趨勢，而21號突然甩開，并在24號繼續(xù)加強(qiáng)，短期線迅速甩開長期線，但從這個(gè)指標(biāo)來看是一個(gè)不錯(cuò)的買入時(shí)機(jī)，同時(shí)還要關(guān)注短期線將要下穿趨勢出現(xiàn)的時(shí)刻。（3）RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)從此圖可以明顯看出在21號突破壓力線的時(shí)候RSI指標(biāo)短期線從50%一下迅速上穿長期線，并沒有達(dá)到80%，這是一個(gè)很好的買入信號。經(jīng)過幾個(gè)交易日的增長，3月4號，RSI短期線到達(dá)80%以上之后迅速下穿長期線，是一個(gè)賣出的信號，個(gè)人認(rèn)為應(yīng)該減倉觀望。（4）BOLL布林通道從圖中可以清楚的看到，在21號之前一直處于平穩(wěn)的區(qū)間，而21號強(qiáng)勢突破上軌道，并在24號繼續(xù)高開，這是一個(gè)區(qū)間改變的信號，因此可以預(yù)測價(jià)格將會迎來上漲趨勢，新系統(tǒng)原因，無法加入寬度為三的布林帶行程雙布林通道確認(rèn)，但也可看出有強(qiáng)烈的上漲趨勢。同時(shí)需要注意布林帶回到中軌的時(shí)候。如3月4號回落，建議減倉觀望，可以在中軌附近在吸納買入。（5）雪萊特小結(jié)我在25日的時(shí)候看到了24日的信號，經(jīng)過以上分析決定買入，但第二天的大幅回落使我沒有堅(jiān)定，賣了一部分，之后發(fā)現(xiàn)指標(biāo)還很堅(jiān)挺，又買了回來。造成了不必要的損失，個(gè)人認(rèn)為，技術(shù)分析時(shí)也要同分析止盈止損，設(shè)置好，到達(dá)止損即賣出，不到止盈不賣。堅(jiān)持當(dāng)初判斷。2.比亞迪個(gè)股分析（1）軌道線的改變比亞迪（002594）為簡便易看，軌道線就只畫了一條（已向后復(fù)權(quán)），從此圖可以看出近些日上升的軌道線。圖中左邊的軌道線上升速度比右邊的軌道線慢。另外，我們可以清楚的看到，軌道線開始突破，通過我們所學(xué)的知識，對軌道線的突破是趨勢加速的開始，即上升的速度將會加快，這是一個(gè)很好的買入時(shí)機(jī) 左圖中可以更清楚的看到，在26號之前已經(jīng)屬于改變的軌道。有回落，但26號短期先迅速遠(yuǎn)離長期線，并且是一個(gè)沒有上影線的陽線，是一個(gè)很好的買入時(shí)機(jī)。（2）MACD平滑異同移動(dòng)平均線可以看出從軌道改變時(shí)有一個(gè)上穿，之后短期線一直高于長期線，而且一直處于高位屬于買方強(qiáng)勢，是一個(gè)不錯(cuò)的買入信號，但需警惕高位死叉的出現(xiàn)。（3）RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)2月26號短期RSI從50%向上突破長期，是屬于黃金交叉，另外還數(shù)值在80以下，不是高位的黃金交叉，因此也是較強(qiáng)的買入信號。3月3號，短期RSI從80%以上下穿長期線，同時(shí)當(dāng)日蠟燭圖是“射擊之星”提醒我們注意回落，設(shè)好止損，減倉觀望。（4）BOLL通道突破上軌28號之前突破上軌，且回落到中軌附近，28日上升，可繼續(xù)回到上軌。同時(shí)之前的布林通道區(qū)間已經(jīng)改變?yōu)樯仙齾^(qū)間，所以綜上。這是一個(gè)買入原因。（5）比亞迪小結(jié)經(jīng)過以上分析，我在26號買入。27日開盤小幅漲，使我更加確定判斷，繼續(xù)買入，然后突然出現(xiàn)的大陰線讓我心虛，于是第二天又賣出了。感悟同雪萊特，設(shè)止盈，不搭止盈不賣。3.閏土股份個(gè)股分析（1）整體處于上漲區(qū)間閏土股份（000009）從圖中可以看出，閏土股份長期處于上漲趨勢中并且沒有背離，是一個(gè)只較良好的股票，所以決定買入。（2）MACD平滑異同移動(dòng)平均線 從MACD圖中可以清楚的看到，高位死叉已經(jīng)行程，是一個(gè)非常危險(xiǎn)的信號，迅速賣出。（3）RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)圖中可以看到短期RSI從高位下穿至50%以下。也是一個(gè)非常危險(xiǎn)的信號，迅速賣出。（4）BOLL通道回落可以看出布林通道沒有改變區(qū)間的趨勢，而且處于從上軌回落中軌的時(shí)間段，結(jié)合之前指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)賣出。（5）閏土股份小結(jié)技術(shù)分析需要分清長期投資還是短期投資，縱使趨勢正確，但也會有波動(dòng)，要看清楚之后在買賣。4.華聯(lián)股份個(gè)股技術(shù)分析華聯(lián)股份（000882）（1）OBV指標(biāo)緩慢上升從2月份以來，OBV數(shù)值一直處于緩慢上升趨勢，說明成交量從2月份以來持續(xù)上升，而且配合著股價(jià)的上升，是屬于買入信號。OBV線緩慢上升，表示買氣逐漸加強(qiáng)，為買進(jìn)信號。（2）MACD平滑異同移動(dòng)平均線二月份初時(shí)，DIFF線向上穿DEA線，屬于黃金交叉。另外當(dāng)DIF和MACD均大于0并向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為行情處于多頭行情中，可以買入開倉或多頭持倉，屬于買入信號。圖中顯示低位金叉之后，DIFF和DEA開始突破0線，并且向上移動(dòng)，是買入信號。4. 金輪股份個(gè)股技術(shù)分析（1）MACD平滑異同移動(dòng)平均線這是一只新股，首先技術(shù)分析對新股而言有一定的變數(shù)。而且從短期來看MACD指標(biāo)的影響力不是很強(qiáng)，但也有一部分借鑒，從趨勢來看，金輪一路漲勢，并且價(jià)格不高，建議買入，關(guān)注40元左右的位置。若強(qiáng)勢突出破?？衫^續(xù)持倉，若勢頭減弱，則減倉。（2）RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)從RSI來看，長期短期線都在100%沒有任何下降的跡象，表示買方力量極強(qiáng)，同macd指標(biāo)一樣，對于新股而言有著不確定性，對此經(jīng)驗(yàn)畢竟過少，沒法做出很好的分析，個(gè)人認(rèn)為，可以買入，觀察1到2個(gè)交易日。（3）金輪股份小結(jié)對于新股而言，技術(shù)指標(biāo)的運(yùn)用需要特殊對待，一般運(yùn)用周期長的指標(biāo)對于新股而言沒有代表性。對于新股，不要盲目追高。謹(jǐn)慎對待。三、雪萊特（002076）投資價(jià)值分析報(bào)告（一）宏觀分析1、從宏觀調(diào)控政策來看，2014年我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，這將推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步，進(jìn)而推動(dòng)股市發(fā)展。2013年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7.7%，高于7.5%的預(yù)期目標(biāo)，國民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)住并逐步向好，說明中央宏觀調(diào)控政策的科學(xué)和中央推動(dòng)改革、調(diào)整結(jié)構(gòu)來保持經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)較快增長的舉措是及時(shí)和有效的。因此，可以預(yù)計(jì)2014年的宏觀調(diào)控仍將保持穩(wěn)中求進(jìn)的基調(diào)，即“明確區(qū)間，穩(wěn)定政策，重在改調(diào)，長短結(jié)合”?！懊鞔_區(qū)間”是指中央仍可能會明確要守住穩(wěn)增長、保就業(yè)的下限，守住防通脹的上限，以增強(qiáng)社會信心，穩(wěn)定社會預(yù)期。為改善民生，確保人民的就業(yè)、收入能夠增長，為改革創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境?！胺€(wěn)定政策”是指穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)政策，堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，為市場主體創(chuàng)造一個(gè)可以預(yù)期的平穩(wěn)的政策環(huán)境，防止政策不當(dāng)變動(dòng)對市場機(jī)制的干擾。在保持政策彈性的基礎(chǔ)上，盡量避免宏觀政策的波動(dòng)?！爸卦诟恼{(diào)”就是在穩(wěn)定宏觀政策的前提下，向改革要?jiǎng)恿?，向開放要活力，向結(jié)構(gòu)調(diào)整要發(fā)展的潛力，把改革貫穿于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展各個(gè)領(lǐng)域各個(gè)環(huán)節(jié)，以改革促創(chuàng)新發(fā)展，完善調(diào)控方式手段，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)生動(dòng)力，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，加強(qiáng)基本公共服務(wù)體系建設(shè)，使廣大人民群眾共享改革發(fā)展成果，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、社會和諧穩(wěn)定?！伴L短結(jié)合”是指政策要既著眼于解決當(dāng)前問題，更著眼于為長期平穩(wěn)可持續(xù)的發(fā)展打造基礎(chǔ)，全面認(rèn)識持續(xù)健康發(fā)展和生產(chǎn)總值增長的關(guān)系，抓住機(jī)遇保持國內(nèi)生產(chǎn)總值合理增長、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，化解產(chǎn)能過剩，著力防控地方債風(fēng)險(xiǎn)，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益得到提高又不會帶來后遺癥的速度。從貨幣政策方面分析對股市的影響。從本次審計(jì)署債務(wù)審計(jì)結(jié)果看，今明兩年是地方政府性債務(wù)償還的高峰期，到2015年末需要償還的債務(wù)占比達(dá)到53.9%，這意味著地方政府借新還舊、再融資的壓力較大，加之地方融資平臺自身產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力較弱，將不可避免導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升。雖然債務(wù)總體可控，但局部信用風(fēng)險(xiǎn)不排除一觸即發(fā)的可能，這就使央行面臨兩難局面。央行既希望通過信用事件來降低金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)偏好，又要防控局部信用風(fēng)險(xiǎn)上升成為全局風(fēng)險(xiǎn)的可能，因?yàn)橐坏┮l(fā)系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)價(jià)格的大幅收縮必將刺破金融泡沫。今年的目標(biāo)既要保持經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)，又要化解金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，還要為改革留出充分的空間。因此，央行工作會議對貨幣政策的定調(diào)是“增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對性和協(xié)同性”，替換了2013年強(qiáng)調(diào)的“保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性”。2014年，預(yù)計(jì)央行將通過綜合運(yùn)用存準(zhǔn)率、正逆回購、央票、短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具等貨幣政策工具，保持合理的流動(dòng)性狀況，穩(wěn)定市場主體預(yù)期，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求。與此同時(shí)，金融市場化改革將進(jìn)一步深化。中國金融市場化改革在2013年取得實(shí)質(zhì)突破，2013年7月，中國全面放開了人民幣貸款利率管制，這是近年來國內(nèi)利率市場化改革取得的重要進(jìn)展。目前，中國貨幣市場利率、債券市場利率、外幣存貸款利率已先后實(shí)現(xiàn)市場化，只有人民幣存款利率有上限管理。也就是說，在利率市場化方面，今后改革剩下的問題在于如何推進(jìn)存款利率市場化改革。目前來看，業(yè)界呼吁多年的存款保險(xiǎn)制度有望于2014年推出。目標(biāo)是通過利率、人民幣匯率市場化以及開放資本賬戶來建立市場導(dǎo)向型的金融價(jià)格體系。2014年金融改革的步伐加大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金的需求得到滿足，人民幣貸款管制被放開等一系列舉措都將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有利于投資的增加。這將推動(dòng)證券市場的發(fā)展。3.從財(cái)政政策方面分析對股市的影響。2014年雖然也強(qiáng)調(diào)政府的作用，也將繼續(xù)采取積極的財(cái)政政策，但是，其目的、內(nèi)涵和做法上將發(fā)生一些根本的變化，結(jié)構(gòu)性色彩將更濃，將從總量性的政策轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性的政策，從單純的經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)社會政策。結(jié)構(gòu)性減稅以及支出結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化力度會越來越大，政府將更多地提供公共服務(wù)，通過促進(jìn)基本公共服務(wù)的均等化來提升社會的公平正義，財(cái)政政策更注重短期和中長期結(jié)合，服務(wù)全面深化改革大局。一是加強(qiáng)和改善財(cái)政宏觀調(diào)控，促進(jìn)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式。積極的財(cái)政政策和全面深化改革緊密結(jié)合，激發(fā)中小企業(yè)發(fā)展活力，調(diào)整優(yōu)化國內(nèi)需求結(jié)構(gòu)，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。二是支持實(shí)施農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式。在確保國家糧食安全的前提下，支持農(nóng)業(yè)“休養(yǎng)生息”，提高國內(nèi)農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力和增加農(nóng)產(chǎn)品國際供給能力，完善農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和市場調(diào)控機(jī)制，支持精準(zhǔn)扶貧。三是完善財(cái)政投入體制機(jī)制，有效保障改善民生。按照守住底線、突出重點(diǎn)、完善制度的思路，完善機(jī)制，堵塞漏洞，規(guī)范運(yùn)作，公開透明，千方百計(jì)把民生資金管好用好。四是積極推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程，促進(jìn)城鄉(xiāng)發(fā)展一體化。支持建立多元可持續(xù)的資金保障機(jī)制，按照推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化的要求，完善相關(guān)財(cái)稅政策，并支持開展試點(diǎn)示范工作。五是切實(shí)加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理，修明渠、堵暗道，有效防控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。六是大力推進(jìn)政府購買服務(wù)工作，促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變。同時(shí)，加快現(xiàn)代財(cái)政制度的建設(shè)，一是改進(jìn)預(yù)算管理制度，建立全面規(guī)范、公開透明的預(yù)算管理體制。預(yù)算編制和審查的重點(diǎn)由現(xiàn)在的收支平衡狀態(tài)向支出預(yù)算和政策轉(zhuǎn)變。稅收將不再是預(yù)算確定的任務(wù)，而是轉(zhuǎn)為預(yù)期目標(biāo)，從而克服以往預(yù)算執(zhí)行中的“順周期”問題。建立跨年度預(yù)算平衡機(jī)制，通過實(shí)行中期財(cái)政規(guī)劃管理，強(qiáng)化其對年度預(yù)算的約束性，增強(qiáng)財(cái)政政策的前瞻性和財(cái)政可持續(xù)性。實(shí)施全面規(guī)范的預(yù)算公開，推進(jìn)政策公開，增強(qiáng)預(yù)算的透明度，讓公眾更好地了解預(yù)算。二是完善稅收制度。全面推進(jìn)增值稅改革，建立符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律、規(guī)范的消費(fèi)型增值稅制度，消除重復(fù)征稅問題。調(diào)整消費(fèi)稅制度征收范圍、環(huán)節(jié)、稅率，進(jìn)一步發(fā)揮消費(fèi)稅的調(diào)節(jié)功能。加快房產(chǎn)稅立法和改革步伐，減少房產(chǎn)建設(shè)和交易環(huán)節(jié)稅費(fèi)，清費(fèi)立稅，提高保有環(huán)節(jié)的稅收。推進(jìn)資源稅從價(jià)計(jì)征改革，推動(dòng)資源環(huán)境保護(hù)費(fèi)改稅，進(jìn)一步發(fā)揮稅收促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)的作用。加快完善個(gè)人所得稅征管配套措施，逐步建立健全綜合與分類相結(jié)合的個(gè)人所得稅制度。完善國稅、地稅征管體制，特別是征管職能劃分，充分發(fā)揮中央、地方兩個(gè)積極性。三是建立事權(quán)與支出責(zé)任相適應(yīng)的制度。在明晰政府間事權(quán)劃分的基礎(chǔ)上，界定各級政府間的支出責(zé)任，明確劃分政府間收入，再通過轉(zhuǎn)移支付等手段調(diào)節(jié)上下級政府、不同地區(qū)之間的財(cái)力分配，補(bǔ)足地方政府履行事權(quán)存在的財(cái)力缺口，實(shí)現(xiàn)事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)。政府購買水平的擴(kuò)大將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使得公司利潤增加，居民收入水平提高，從而使證券價(jià)格上揚(yáng)；對農(nóng)業(yè)的扶持也將改善農(nóng)民的收入；消除重復(fù)征稅將進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。綜上，積極的財(cái)政政策將進(jìn)一步推動(dòng)證券價(jià)格上揚(yáng)，有利于證券市場的發(fā)展。（二）行業(yè)分析低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式。低碳經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是高能源利用效率和清潔能源結(jié)構(gòu)問題，核心是能源技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和人類生存發(fā)展觀念的根本性轉(zhuǎn)變。在全球氣候變暖的背景下，歐美發(fā)達(dá)國家大力推進(jìn)以高能效、低排放為核心的“低碳革命”，著力發(fā)展“低碳技術(shù)”，并對產(chǎn)業(yè)、能源、技術(shù)、貿(mào)易等政策進(jìn)行重大調(diào)整，以搶占先機(jī)和產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)。作為全球最大的發(fā)展中國家，中國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存?，F(xiàn)階段，我國能源結(jié)構(gòu)以煤為主，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，增長方式依然粗放，能源資源利用效率較低，控制溫室氣體排放面臨巨大壓力。另一方面，積極應(yīng)對氣候變化，控制溫室氣體排放，提高適應(yīng)氣候變化的能力，也為我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式帶來重要機(jī)遇。中國政府將以全面實(shí)施應(yīng)對氣候變化的國家方案，大力推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多重路徑，積極應(yīng)對全球氣候變化。伴隨著生物質(zhì)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國政府也從多角度、多層次制定了包括生物質(zhì)能在內(nèi)的可再生能源發(fā)展政策。中華人民共和國可再生能源法和中華人民共和國節(jié)約能源法?？稍偕茉捶ǖ诙l第一款規(guī)定：本法所稱可再生能源，是指風(fēng)能、太陽能、水能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、海洋能等非化石能源。明確將生物質(zhì)能納入法律規(guī)制范圍之內(nèi)。并于第三款排除了用直接燃燒方式利用生物質(zhì)能。節(jié)約能源法第五十九條規(guī)定：國家鼓勵(lì)、支持在農(nóng)村大力發(fā)展沼氣，推廣生物質(zhì)能、太陽能和風(fēng)能等可再生能源利用技術(shù)。2.行業(yè)特征分析近年來，隨著電光源技術(shù)的不斷革新，我國電光源行業(yè)發(fā)展迅猛，市場規(guī)模不斷增大，我國已成為 全球電光源照明行業(yè)的生產(chǎn)加工制造中心。2001年至2010年，是中國電光源產(chǎn)業(yè)快速成長的黃金十年，產(chǎn)業(yè)規(guī)模得到最大化擴(kuò)張。2010年，中國電光源 年總產(chǎn)量接近187億只，總產(chǎn)值超過720億元。2012年1-11月，中國電光源產(chǎn)量為193億只。2013年1-2月全國電光源累計(jì)產(chǎn)量 363418.76萬只。產(chǎn)業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，一方面是由于原有企業(yè)自身規(guī)模的擴(kuò)大，另一方面更是由于大量新企業(yè)的紛紛涌入。近十年來，中國電光源企業(yè)發(fā) 生了較大的變化：東北、西北、西南等地企業(yè)逐漸萎縮，原來只有西藏、海南、寧夏三省區(qū)無電光源生產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)在已增加到10余個(gè)省市。電光源行業(yè)經(jīng)過整合， 目前基本集中在珠江三角洲和長江三角洲兩個(gè)地區(qū)，成為全球最大的電光源產(chǎn)業(yè)區(qū)域基地。 中國電光源的細(xì)分市場主要有白熾燈、普通熒光燈、節(jié)能燈、LED燈等。目前低碳經(jīng)濟(jì)方興未艾，為了節(jié)約能源，各國政府相繼出臺了禁止使用傳統(tǒng)白熾燈的政策。美國將于2014年在美國市場上禁止銷售白熾燈泡；歐盟 于2009年9月起禁止銷售100瓦傳統(tǒng)燈泡，2012年起禁用所有瓦數(shù)的傳統(tǒng)燈泡；中國也在逐步淘汰白熾燈。 受益于白熾燈淘汰，節(jié)能燈未來市場前景廣闊。自2003年啟動(dòng)半導(dǎo)體照明工程后，我國LED產(chǎn)業(yè)和技術(shù)取得顯著進(jìn)步，初步形成了從上游材料、中游芯片制 備、下游器件封裝及集成應(yīng)用的比較完整的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)體系。得益于國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持和技術(shù)水平的突破，未來LED燈產(chǎn)業(yè)具有良好的發(fā)展前景。 中國電光源行業(yè)能夠持續(xù)快速穩(wěn)定的發(fā)展，其中很重要的原因是產(chǎn)品面向國際和中國兩大市場。隨著中國電光源質(zhì)量和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的提升，預(yù)計(jì)未來中國電光源產(chǎn)量增長率將維持在9%-12%之間。 隨著中國電光源工業(yè)的發(fā)展，行業(yè)的突出特點(diǎn)是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、生產(chǎn)技術(shù)裝備水平明顯提升、適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化企業(yè)制度逐步形成、產(chǎn)品質(zhì)量得到大幅度提 高。與此同時(shí)，中國電光源行業(yè)的發(fā)展也存在著不少問題，如：電光源生產(chǎn)用原材料質(zhì)量與國外仍然存在較大的差距；自動(dòng)化技術(shù)裝備水平比較低等等。對此，行業(yè) 也在努力，通過提高原材料的質(zhì)量、加強(qiáng)自動(dòng)化技術(shù)水平、加強(qiáng)人才培養(yǎng)等來保持行業(yè)的快速發(fā)展。（三）公司分析1.雪萊特公司的基本介紹廣東雪萊特光電科技股份有限公司是一家專業(yè)研發(fā)生產(chǎn)節(jié)能燈、車用氙氣金鹵燈、紫外線殺菌燈及其他特種光源和配套電子鎮(zhèn)流器的高新技術(shù)企業(yè).公司內(nèi)設(shè)有廣東省省級企業(yè)技術(shù)中心和廣東省特種光源工程技術(shù)研究開發(fā)中心,是中國重要的電光源研發(fā)生產(chǎn)基地之一.2010年,陶瓷金鹵燈獲得廣東省自主創(chuàng)新產(chǎn)品稱號;紫光納米殺菌器通過省級新產(chǎn)品鑒定,獲得了廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品稱號;與東南大學(xué)合作開展的省部產(chǎn)學(xué)研項(xiàng)目自來水中微量有機(jī)毒物的符合光催化降解及紫外光消毒技術(shù)及設(shè)備研究順利通過政府驗(yàn)收鑒定,技術(shù)水平達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先;榮獲國家科技部火炬中心頒發(fā)的國家火炬計(jì)劃高新技術(shù)企業(yè)證書.2.雪萊特公司發(fā)展歷程1992年 公司前身廣東省南海市東二華星光電實(shí)業(yè)公司在南海市工商行政管理局注冊成立1993年 生產(chǎn)出第一只節(jié)能燈1995年 電光源企業(yè)中首家榮獲廣東省節(jié)能標(biāo)志1997年 獲廣東省質(zhì)量管理先進(jìn)單位，“大功率大管徑節(jié)能燈管的開發(fā)研制”被列為廣東省級重點(diǎn)新產(chǎn)品1998年 擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的超大功率節(jié)能燈節(jié)能火箭炮問世，其技術(shù)水平的創(chuàng)先性，超了世界知名大公司，是迄今為止中國電光源領(lǐng)域的一次超越越超小功率電子節(jié)能燈小越亮，以小尺寸、高光效領(lǐng)導(dǎo)了家庭照明的新潮流第七屆全國“保護(hù)消費(fèi)者杯”獎(jiǎng)1999年 “緊湊型熒光燈光衰機(jī)理的研究”獲教育部頒發(fā)的科學(xué)進(jìn)步一等獎(jiǎng)證書 中國照明電器協(xié)會理事單位 獲“廣東省民營科技企業(yè)”、“南海市百強(qiáng)企業(yè)”稱號 通過IS09001國際質(zhì)量管理體系認(rèn)證；引入推行ERP先進(jìn)管理方法2000年 “冷陰極超細(xì)管徑熒光燈”被列為廣東省重點(diǎn)新產(chǎn)品計(jì)劃、省級火炬計(jì)劃 小管徑系列節(jié)能熒光燈“小越亮”開發(fā)成功，填補(bǔ)了國內(nèi)技術(shù)空白，達(dá)到國際領(lǐng)先水平 建立復(fù)旦大學(xué)南海實(shí)驗(yàn)基地 被廣東省科技廳認(rèn)定為省級高新技術(shù)企業(yè)2001年 “大功率節(jié)能燈產(chǎn)業(yè)化基地 項(xiàng)目產(chǎn)品的規(guī)模生產(chǎn)技術(shù) ” 、“冷陰極超細(xì)管徑熒光燈”、“多媒體投影機(jī)用金屬鹵化物放電燈”、“大功率稀土植物生產(chǎn)燈”等四個(gè)項(xiàng)目通過省級鑒定。2002年 “冷陰極超細(xì)管徑熒光燈”獲佛山市科技進(jìn)步二等獎(jiǎng) “高強(qiáng)度長壽命低壓汞燈”被列為廣東省重點(diǎn)新產(chǎn)品計(jì)劃 “多媒體投影機(jī)用金屬鹵化物放電燈”、“大功率稀土植物生長燈”項(xiàng)目被列入國家級火炬計(jì)劃 多相光催化氧化技術(shù)研究與設(shè)備開發(fā)”被列入國家 863課題計(jì)劃，總經(jīng)理柴國生先生被評為廣東省勞動(dòng)模范 總經(jīng)理柴國生先生被評為廣東省勞動(dòng)模范與星火計(jì)劃先進(jìn)個(gè)人 成立廣東省特種光源工程技術(shù)研究開發(fā)中心2003年 節(jié)能燈獲國家質(zhì)量穩(wěn)定合格產(chǎn)品稱號 獲佛山市優(yōu)秀民營企業(yè)、佛山市制造業(yè)信息化工程示范企業(yè)等稱號2004年 10月整體變更為“廣東雪萊特光電科技股份有限公司” 4月變更為“廣東華星光電有限公司” 汽車氙氣大燈投產(chǎn)代表 公司具有與國際一流公司的競爭實(shí)力 通過 IS09001:2000/IS014001:1996質(zhì)量環(huán)境管理體系認(rèn)證； 先后被評為廣東省專利工作先進(jìn)企業(yè)、廣東省首批知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢民營企業(yè)稱號 榮獲廣東省“首屆廣東照明電器十佳企業(yè)”稱號2005年 車用氙氣金鹵燈及配套電子鎮(zhèn)流器通過了歐盟的 E-Mark認(rèn)證和TS16949 認(rèn)證 “高強(qiáng)度長壽命紫外線燈低壓汞燈”獲廣東省科技進(jìn)步二等獎(jiǎng) 節(jié)能燈產(chǎn)品榮獲“廣東省名牌產(chǎn)品稱號 “華登”商標(biāo)被評為廣東省著名商標(biāo) “雪萊特”品牌獲中國汽車用品行業(yè)十佳品牌2006年 獲中標(biāo)認(rèn)證中心頒發(fā)的2006年度節(jié)能貢獻(xiàn)獎(jiǎng)（僅雪萊特、飛利浦等三家照明企業(yè)獲此殊榮） 10月25日雪萊特成功上市 雪萊特榮獲廣東省誠信示范企業(yè) 雪萊特榮獲廣東省清潔生產(chǎn)企業(yè) 雪萊特榮獲全國節(jié)能產(chǎn)品十強(qiáng)企業(yè)2007年 榮獲中國照明協(xié)會頒發(fā)2007年度最具影響力強(qiáng)勢品牌 榮獲第二屆中國照明獎(jiǎng)一等獎(jiǎng) 大功率水處理紫外線燈通過科技成果簽定，填補(bǔ)了國內(nèi)大功率低壓紫外線殺菌燈的制造技術(shù)空白 榮登2006年度中國上市公司市值管理百佳榜 “雪萊特希望小學(xué)”在云南省個(gè)舊市普灑河村落成 2005體系認(rèn)證2008年 中標(biāo)“政府補(bǔ)貼高效照明產(chǎn)品推廣”項(xiàng)目 榮獲中國專利優(yōu)秀獎(jiǎng) 榮登福布斯“2008中國潛力企業(yè)榜” 全面推行事業(yè)部制體系建設(shè)2009年 我司喜獲“廣東省出口名牌”稱號 雪萊特檢測中心通過國家實(shí)驗(yàn)室認(rèn)證 福布斯?jié)摿ζ髽I(yè) 廣東省高新技術(shù)企業(yè) 推廣高效照明產(chǎn)品優(yōu)秀企業(yè)3. 經(jīng)營現(xiàn)狀分析經(jīng)營情況其實(shí)就是一個(gè)公司的盈利能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源,是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn),也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此,企業(yè)經(jīng)營分析十分重要，對股票價(jià)值的分析也是同樣重要。從利潤表中可以看出該公司從2007年開始營業(yè)收入開始增加，說明該公司營業(yè)能力比較強(qiáng)，營業(yè)收入高，成本高，而公司的凈利潤低，說明說明該公司正處于成長期，大量的資金投