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工商銀行資本分析 第三小組 丁潔 王丹妮 林晨晨 鄧堯 盧旭鵬 肖博仁 目錄 1 中國(guó)工商銀行簡(jiǎn)介2 中國(guó)工商銀行資本充足率情況2 1 中國(guó)工商銀行總資本充足率3 中國(guó)工商銀行與中國(guó)銀行的比較4 近三年來(lái)資本充足水平上升的原因5 為補(bǔ)充資本金采用的方法6 本組認(rèn)為該行的資本金補(bǔ)充機(jī)制是否合理 存在什么弊端 應(yīng)該如何調(diào)整 中國(guó)工商銀行股份有限公司前身為中國(guó)工商銀行 成立于1984年1月1日 2005年10月28日 本行整體改制為股份有限公司 2006年10月27日 本行成功在上交所和香港聯(lián)交所同日掛牌上市 通過(guò)持續(xù)努力和穩(wěn)健發(fā)展 本行已經(jīng)邁入世界領(lǐng)先大銀行行列 擁有優(yōu)質(zhì)的客戶基礎(chǔ) 多元的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 強(qiáng)勁的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 本行業(yè)務(wù)跨越六大洲 境外網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至40個(gè)國(guó)家和地區(qū) 通過(guò)17 245個(gè)境內(nèi)機(jī)構(gòu) 329個(gè)境外機(jī)構(gòu)和1 903個(gè)代理行以及網(wǎng)上銀行 電話銀行和自助銀行等分銷渠道 向473 5萬(wàn)公司客戶和4 32億個(gè)人客戶提供廣泛的金融產(chǎn)品和服務(wù) 形成了以商業(yè)銀行為主體 綜合化 國(guó)際化 信息化的經(jīng)營(yíng)格局 繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先地位 1 中國(guó)工商銀行簡(jiǎn)介 2013年末 本行根據(jù) 資本辦法 計(jì)算的核心一級(jí)資本充足率10 57 一級(jí)資本充足率10 57 資本充足率13 12 均滿足監(jiān)管要求 報(bào)告期內(nèi) 本行利潤(rùn)繼續(xù)保持增長(zhǎng) 有效補(bǔ)充了核心一級(jí)資本 進(jìn)一步強(qiáng)化資本約束機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速得到有效控制 資本充足率保持穩(wěn)健水平 2 中國(guó)工商銀行資本充足率情況 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式頒布了 商業(yè)銀行資本管理辦法 試行 并于2013年1月1日起實(shí)施 資本辦法 提高了商業(yè)銀行的資本充足率監(jiān)管要求 國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本充足率 一級(jí)資本充足率和資本充足率應(yīng)分別不低于8 5 9 5 和11 5 2012年 本行董事會(huì) 股東大會(huì)審議通過(guò)了 中國(guó)工商銀行2012 2014年資本規(guī)劃 本行董事會(huì)審議通過(guò)了 中國(guó)工商銀行資本充足率達(dá)標(biāo)規(guī)劃 中國(guó)工商銀行2012 2014年資本規(guī)劃 綜合考慮未來(lái)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展和投資需求 資本辦法 實(shí)施對(duì)資本充足率的影響 未來(lái)利潤(rùn)留存能夠補(bǔ)充的資本 達(dá)到新監(jiān)管要求所需補(bǔ)充的資本 對(duì)具體的資本補(bǔ)充方式和額度進(jìn)行了規(guī)劃 并進(jìn)行了多情景的系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性壓力測(cè)試 就資本規(guī)劃的實(shí)施提出了具體工作安排 2 1中國(guó)工商銀行總資本充足率 根據(jù) 中國(guó)工商銀行2012 2014年資本規(guī)劃 在實(shí)現(xiàn)資本充足率達(dá)標(biāo)的基礎(chǔ)上 本行資本充足率還將保持一定的安全邊際和緩沖區(qū)間 以支持本行戰(zhàn)略發(fā)展 以及防止因意外情況發(fā)生導(dǎo)致資本充足率降低至監(jiān)管政策要求之下 在資本充足率達(dá)到合理水平基礎(chǔ)上 本行將注重平衡資本充足與資本回報(bào)的關(guān)系 穩(wěn)定資本充足率水平 避免因資本充足率大幅度波動(dòng)造成資本閑置 提高資本使用效率 提升資本回報(bào)水平 本行將以資本補(bǔ)充和約束機(jī)制為重點(diǎn) 進(jìn)一步完善資本管理制度 推進(jìn)全面資本管理 2 1中國(guó)工商銀行總資本充足率 工商銀行 作為中國(guó)最大的商業(yè)銀行 主要是為國(guó)家大中型企業(yè)服務(wù) 中間業(yè)務(wù)收入比較大 而中國(guó)銀行 作為中國(guó)四大商業(yè)銀行之一 其業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行 投資銀行和保險(xiǎn)領(lǐng)域 旗下有中銀香港 中銀國(guó)際 中銀保險(xiǎn)等控股金融機(jī)構(gòu) 在全球范圍內(nèi)為個(gè)人和公司客戶提供全面和優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù) 由此可見 這兩家銀行在各自金融業(yè)務(wù)上也有較大的區(qū)別 如下表所示 資本充足率2010年 3 中國(guó)工商銀行與中國(guó)銀行的比較 4 近三年來(lái)資本充足水平上升的原因 2014年 工商銀行成功發(fā)行了200億元二級(jí)資本工具和350億元境外優(yōu)先股 同時(shí)大力推動(dòng)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型和資本節(jié)約型發(fā)展 2014年4月 銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)工行實(shí)施資本管理高級(jí)方法 按照新的資本管理辦法計(jì)量 截至2014年末 工商銀行的資本充足率為14 53 比上年末提高了1 41個(gè)百分點(diǎn) 核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率分別為11 92 和12 19 比上年末分別提高了1 35個(gè)百分點(diǎn)和1 62個(gè)百分點(diǎn) 處于歷史最好水平 2014年 工商銀行獲評(píng)英國(guó) 銀行家 雜志年度 全球最佳銀行 是此獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)立以來(lái)亞洲首家獲評(píng)的商業(yè)銀行 同時(shí) 在該雜志以一級(jí)資本排序的2014年度全球1000家大銀行排名中 工商銀行蟬聯(lián)全球銀行首位 原因 一 統(tǒng)籌信貸增量與存量 信貸融資與非信貸融資管理 以多元化金融服務(wù)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展 二 資產(chǎn)質(zhì)量基本穩(wěn)定 各類風(fēng)險(xiǎn)總體可控三 利潤(rùn)來(lái)源多樣化 多點(diǎn)支撐的可持續(xù)盈利格局加快形成四 成功構(gòu)建 e ICBC 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)體系 互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形成了規(guī)模效應(yīng)和爆發(fā)式增長(zhǎng)五 國(guó)際化綜合化經(jīng)營(yíng)對(duì)集團(tuán)的價(jià)值貢獻(xiàn)日益顯現(xiàn) 一帶一路 戰(zhàn)略帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇 專業(yè)人士判斷公司在2013年不產(chǎn)生融資需求 按照次級(jí)債發(fā)行上限與目前公司的實(shí)際占比差額測(cè)算 公司仍有次級(jí)債發(fā)行空間為425億元 根據(jù)公司公布的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃規(guī)模700億元 扣減已發(fā)行的500億元 仍有200億元的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃 我們認(rèn)為公司2年內(nèi)可能以發(fā)行次級(jí)債為主進(jìn)行融資 進(jìn)一步提升資本充足率 極端情況為不良貸款率大幅上升 可能帶來(lái)額外的股權(quán)融資需求 工行公告稱 為實(shí)現(xiàn)本規(guī)劃設(shè)定的資本充足率管理目標(biāo) 本行可能采取多種方式補(bǔ)充資本 本行資本補(bǔ)充方式包括但不限于 配股 定向增發(fā) 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 發(fā)行次級(jí)債券 發(fā)行混合資本債券等 5 補(bǔ)充資本金采用的方法 截至2011年12月31日 其共持有本行約35 4 的股份 匯金公司自2011年10月10日通過(guò)上交所交易系統(tǒng)買入方式增持本行股份 2011年 匯金公司累計(jì)增持本行A股53 053 290股 約占本行截至2011年12月31日已發(fā)行總股本的0 015 本行第二大單一股東為財(cái)政部 截至2011年12月31日 其共持有本行約35 3 的股份 我們組認(rèn)為研究工商銀行資本構(gòu)成是維護(hù)金融穩(wěn)定的需要 工商銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) 他的財(cái)務(wù)桿杠比率很高 自有資本比率比較低 主要依靠負(fù)債來(lái)增加資產(chǎn) 只有在資產(chǎn)負(fù)債相匹配并具有充足流動(dòng)性的條件下才能維持其經(jīng)營(yíng)地位的穩(wěn)定 目前 工商銀行資本金包括以下內(nèi)容 1 核心資本 包括實(shí)收資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn) 2 附屬資本 商業(yè)銀行的貸款呆帳準(zhǔn)備金 壞帳準(zhǔn)備金 投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 五年及五年期以上的長(zhǎng)期債券 此外 根據(jù) 巴塞爾協(xié)議 的要求與我國(guó)工商銀行的具體情況 我國(guó)還規(guī)定了工商銀行資本金的扣除項(xiàng)目 形成資本凈額 在其它銀行資本中的投資 已對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)資本中的投資 已對(duì)工商企業(yè)的參股投資 已對(duì)非自用不動(dòng)產(chǎn)的投資 呆帳損失尚未沖減的部分 工商銀行資本金的特性 1 工商銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)性資金 可以自由支配使用 當(dāng)一家銀行因意外事件而發(fā)生擠提時(shí) 如果資金充足 銀行能夠保證兌付 存款人會(huì)逐漸恢復(fù)對(duì)銀行的信心 反之 如果一家銀行資本不足 無(wú)法保證支付 就會(huì)發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn) 威脅銀行體系乃至整個(gè)金融體系的穩(wěn)定 為了提高商業(yè)銀行防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力 必須及時(shí)地度量銀行面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行相應(yīng)的資本配置 而商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)分析和管理將有助于自身實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的資本充足率管理 抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊 從而維護(hù)金融體系的穩(wěn)定 6 小組小結(jié) 目前我國(guó)工商銀行資本充足狀況整體良好 但是未來(lái)將面臨嚴(yán)峻的資本金約束 需要進(jìn)一步完善資本金補(bǔ)充機(jī)制 2 我國(guó)工商銀行資本補(bǔ)充機(jī)制中存在兩個(gè)共同的難題 缺少混合一級(jí)資本