工商銀行資本分析.ppt

工商銀行資本分析 第三小組 丁潔 王丹妮 林晨晨 鄧堯 盧旭鵬 肖博仁 目錄 1 中國工商銀行簡介2 中國工商銀行資本充足率情況2 1 中國工商銀行總資本充足率3 中國工商銀行與中國銀行的比較4 近三年來資本充足水平上升的原因5 為補充資本金采用的方法6 本組認為該行的資本金補充機制是否合理 存在什么弊端 應該如何調(diào)整 中國工商銀行股份有限公司前身為中國工商銀行 成立于1984年1月1日 2005年10月28日 本行整體改制為股份有限公司 2006年10月27日 本行成功在上交所和香港聯(lián)交所同日掛牌上市 通過持續(xù)努力和穩(wěn)健發(fā)展 本行已經(jīng)邁入世界領先大銀行行列 擁有優(yōu)質的客戶基礎 多元的業(yè)務結構 強勁的創(chuàng)新能力和市場競爭力 本行業(yè)務跨越六大洲 境外網(wǎng)絡擴展至40個國家和地區(qū) 通過17 245個境內(nèi)機構 329個境外機構和1 903個代理行以及網(wǎng)上銀行 電話銀行和自助銀行等分銷渠道 向473 5萬公司客戶和4 32億個人客戶提供廣泛的金融產(chǎn)品和服務 形成了以商業(yè)銀行為主體 綜合化 國際化 信息化的經(jīng)營格局 繼續(xù)保持國內(nèi)市場領先地位 1 中國工商銀行簡介 2013年末 本行根據(jù) 資本辦法 計算的核心一級資本充足率10 57 一級資本充足率10 57 資本充足率13 12 均滿足監(jiān)管要求 報告期內(nèi) 本行利潤繼續(xù)保持增長 有效補充了核心一級資本 進一步強化資本約束機制 風險加權資產(chǎn)增速得到有效控制 資本充足率保持穩(wěn)健水平 2 中國工商銀行資本充足率情況 中國銀監(jiān)會正式頒布了 商業(yè)銀行資本管理辦法 試行 并于2013年1月1日起實施 資本辦法 提高了商業(yè)銀行的資本充足率監(jiān)管要求 國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行核心一級資本充足率 一級資本充足率和資本充足率應分別不低于8 5 9 5 和11 5 2012年 本行董事會 股東大會審議通過了 中國工商銀行2012 2014年資本規(guī)劃 本行董事會審議通過了 中國工商銀行資本充足率達標規(guī)劃 中國工商銀行2012 2014年資本規(guī)劃 綜合考慮未來各項業(yè)務發(fā)展和投資需求 資本辦法 實施對資本充足率的影響 未來利潤留存能夠補充的資本 達到新監(jiān)管要求所需補充的資本 對具體的資本補充方式和額度進行了規(guī)劃 并進行了多情景的系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性壓力測試 就資本規(guī)劃的實施提出了具體工作安排 2 1中國工商銀行總資本充足率 根據(jù) 中國工商銀行2012 2014年資本規(guī)劃 在實現(xiàn)資本充足率達標的基礎上 本行資本充足率還將保持一定的安全邊際和緩沖區(qū)間 以支持本行戰(zhàn)略發(fā)展 以及防止因意外情況發(fā)生導致資本充足率降低至監(jiān)管政策要求之下 在資本充足率達到合理水平基礎上 本行將注重平衡資本充足與資本回報的關系 穩(wěn)定資本充足率水平 避免因資本充足率大幅度波動造成資本閑置 提高資本使用效率 提升資本回報水平 本行將以資本補充和約束機制為重點 進一步完善資本管理制度 推進全面資本管理 2 1中國工商銀行總資本充足率 工商銀行 作為中國最大的商業(yè)銀行 主要是為國家大中型企業(yè)服務 中間業(yè)務收入比較大 而中國銀行 作為中國四大商業(yè)銀行之一 其業(yè)務范圍涵蓋商業(yè)銀行 投資銀行和保險領域 旗下有中銀香港 中銀國際 中銀保險等控股金融機構 在全球范圍內(nèi)為個人和公司客戶提供全面和優(yōu)質的金融服務 由此可見 這兩家銀行在各自金融業(yè)務上也有較大的區(qū)別 如下表所示 資本充足率2010年 3 中國工商銀行與中國銀行的比較 4 近三年來資本充足水平上升的原因 2014年 工商銀行成功發(fā)行了200億元二級資本工具和350億元境外優(yōu)先股 同時大力推動經(jīng)營轉型和資本節(jié)約型發(fā)展 2014年4月 銀監(jiān)會正式批準工行實施資本管理高級方法 按照新的資本管理辦法計量 截至2014年末 工商銀行的資本充足率為14 53 比上年末提高了1 41個百分點 核心一級資本充足率和一級資本充足率分別為11 92 和12 19 比上年末分別提高了1 35個百分點和1 62個百分點 處于歷史最好水平 2014年 工商銀行獲評英國 銀行家 雜志年度 全球最佳銀行 是此獎項設立以來亞洲首家獲評的商業(yè)銀行 同時 在該雜志以一級資本排序的2014年度全球1000家大銀行排名中 工商銀行蟬聯(lián)全球銀行首位 原因 一 統(tǒng)籌信貸增量與存量 信貸融資與非信貸融資管理 以多元化金融服務促進實體經(jīng)濟的轉型升級發(fā)展 二 資產(chǎn)質量基本穩(wěn)定 各類風險總體可控三 利潤來源多樣化 多點支撐的可持續(xù)盈利格局加快形成四 成功構建 e ICBC 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務體系 互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務形成了規(guī)模效應和爆發(fā)式增長五 國際化綜合化經(jīng)營對集團的價值貢獻日益顯現(xiàn) 一帶一路 戰(zhàn)略帶來發(fā)展新機遇 專業(yè)人士判斷公司在2013年不產(chǎn)生融資需求 按照次級債發(fā)行上限與目前公司的實際占比差額測算 公司仍有次級債發(fā)行空間為425億元 根據(jù)公司公布的次級債發(fā)行計劃規(guī)模700億元 扣減已發(fā)行的500億元 仍有200億元的次級債發(fā)行計劃 我們認為公司2年內(nèi)可能以發(fā)行次級債為主進行融資 進一步提升資本充足率 極端情況為不良貸款率大幅上升 可能帶來額外的股權融資需求 工行公告稱 為實現(xiàn)本規(guī)劃設定的資本充足率管理目標 本行可能采取多種方式補充資本 本行資本補充方式包括但不限于 配股 定向增發(fā) 發(fā)行可轉換債券 發(fā)行次級債券 發(fā)行混合資本債券等 5 補充資本金采用的方法 截至2011年12月31日 其共持有本行約35 4 的股份 匯金公司自2011年10月10日通過上交所交易系統(tǒng)買入方式增持本行股份 2011年 匯金公司累計增持本行A股53 053 290股 約占本行截至2011年12月31日已發(fā)行總股本的0 015 本行第二大單一股東為財政部 截至2011年12月31日 其共持有本行約35 3 的股份 我們組認為研究工商銀行資本構成是維護金融穩(wěn)定的需要 工商銀行是經(jīng)營貨幣的風險企業(yè) 他的財務桿杠比率很高 自有資本比率比較低 主要依靠負債來增加資產(chǎn) 只有在資產(chǎn)負債相匹配并具有充足流動性的條件下才能維持其經(jīng)營地位的穩(wěn)定 目前 工商銀行資本金包括以下內(nèi)容 1 核心資本 包括實收資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤 2 附屬資本 商業(yè)銀行的貸款呆帳準備金 壞帳準備金 投資風險準備金 五年及五年期以上的長期債券 此外 根據(jù) 巴塞爾協(xié)議 的要求與我國工商銀行的具體情況 我國還規(guī)定了工商銀行資本金的扣除項目 形成資本凈額 在其它銀行資本中的投資 已對非銀行金融機構資本中的投資 已對工商企業(yè)的參股投資 已對非自用不動產(chǎn)的投資 呆帳損失尚未沖減的部分 工商銀行資本金的特性 1 工商銀行業(yè)務活動的基礎性資金 可以自由支配使用 當一家銀行因意外事件而發(fā)生擠提時 如果資金充足 銀行能夠保證兌付 存款人會逐漸恢復對銀行的信心 反之 如果一家銀行資本不足 無法保證支付 就會發(fā)生擠兌風險 威脅銀行體系乃至整個金融體系的穩(wěn)定 為了提高商業(yè)銀行防范和化解風險的能力 必須及時地度量銀行面臨的全部風險并進行相應的資本配置 而商業(yè)銀行的資本結構分析和管理將有助于自身實現(xiàn)動態(tài)的資本充足率管理 抵抗金融風險的沖擊 從而維護金融體系的穩(wěn)定 6 小組小結 目前我國工商銀行資本充足狀況整體良好 但是未來將面臨嚴峻的資本金約束 需要進一步完善資本金補充機制 2 我國工商銀行資本補充機制中存在兩個共同的難題 缺少混合一級資本