山西省中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》模擬考試試卷B卷 附答案.doc

山西省中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試試卷B卷 附答案考試須知：1、 考試時(shí)間：150分鐘，滿分為100分。 2、 請(qǐng)首先按要求在試卷的指定位置填寫(xiě)您的姓名、準(zhǔn)考證號(hào)和所在單位的名稱。3、 本卷共有五大題分別為單選題、多選題、判斷題、計(jì)算分析題、綜合題。 4、不要在試卷上亂寫(xiě)亂畫(huà)，不要在標(biāo)封區(qū)填寫(xiě)無(wú)關(guān)的內(nèi)容。 姓名:_ 考號(hào):_ 一、單選題（共25小題，每題1分。選項(xiàng)中，只有1個(gè)符合題意）1、下列投資決策方法中，最適用于項(xiàng)目壽命期不同的互斥投資方案決策的是（ ）。A、凈現(xiàn)值法B、靜態(tài)回收期法C、年金凈流量法D、動(dòng)態(tài)回收期法2、某投資者購(gòu)買(mǎi)A公司股票，并且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)股利年增長(zhǎng)率為5%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是（ ）元/股。A、10.0B、10.5C、11.5D、12.03、某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長(zhǎng)期債券10000萬(wàn)元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費(fèi)率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為（ ）。 A.6%B.6.09% C.8%D.8.12%4、某企業(yè)的年經(jīng)營(yíng)成本為720萬(wàn)元，年銷(xiāo)售費(fèi)用200萬(wàn)元，產(chǎn)成品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為72天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，一年360天，則（ ）萬(wàn)元。A. 該企業(yè)產(chǎn)成品的需用額為240 B. 該企業(yè)產(chǎn)成品的需用額為104 C. 該企業(yè)應(yīng)收賬款的需用額為125D. 該企業(yè)應(yīng)收賬款的需用額為1565、下列關(guān)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的說(shuō)法，不正確的是（ ）。A、所有管理決策權(quán)都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒(méi)有財(cái)務(wù)決策權(quán)B、有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格C、有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源D、企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門(mén)不參與各所屬單位的執(zhí)行過(guò)程6、下列股利理論中，支持“低現(xiàn)金股利有助于實(shí)現(xiàn)股東利益最大化目標(biāo)”觀點(diǎn)的是（ ）。A.信號(hào)傳遞理論B.所得稅差異理論 C.“手中鳥(niǎo)”理論D.代理理論7、下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。A.杠桿分析法B.公司價(jià)值分析法C.每股收益分析法D.利潤(rùn)敏感性分析法8、企業(yè)有-筆5年后到期的貸款，每年年末歸還借款3000元，假設(shè)貸款年利率為2%，則企業(yè)該筆貸款的到期值為（ ）元。A.15612B.14140.5C.15660D.183729、經(jīng)營(yíng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)杠桿而導(dǎo)致（ ）變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 A. 稅后利潤(rùn) B. 稅前利潤(rùn)C(jī). 息稅前利潤(rùn) D. 貢獻(xiàn)毛益總額10、當(dāng)公司宣布高股利政策后，投資者認(rèn)為公司有充足的財(cái)務(wù)實(shí)力和良好的發(fā)展前景，從而使股價(jià)產(chǎn)生正向反映。持有這種觀點(diǎn)的股利理論是（ ）。A.所得稅差異理論B.信號(hào)傳遞理論C.代理理論D.“手中鳥(niǎo)”理論11、下列債務(wù)籌資的稅務(wù)管理，對(duì)于設(shè)有財(cái)務(wù)公司或財(cái)務(wù)中心(結(jié)算中心)的集團(tuán)企業(yè)來(lái)說(shuō)，稅收利益尤為明顯的是（ ）。A.銀行借款的稅務(wù)管理B.發(fā)行債券的稅務(wù)管理C.企業(yè)間拆借資金的稅務(wù)管理 D.租賃的稅務(wù)管理12、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的理論框架下，假設(shè)市場(chǎng)是均衡的，則資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以描述為（ ）。A.預(yù)期收益率大于必要收益率B.預(yù)期收益率小于必要收益率C.預(yù)期收益率等于必要收益率 D.兩者大小無(wú)法比較13、ABC公司是一家上市公司，2011年初公司董事會(huì)召開(kāi)公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（ ）。A、股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B、股東財(cái)富最大化目標(biāo)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為C、股價(jià)能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況D、股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲14、從下列哪些方面考慮，公司會(huì)采取緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略（ ）。A.銷(xiāo)售邊際毛利高的企業(yè)B.運(yùn)營(yíng)經(jīng)理的考慮C.財(cái)務(wù)經(jīng)理的考慮D.銀行和其他借款人15、下列各項(xiàng)中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是（ ）。A.不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制B.有利于促使預(yù)算單位合理利用資金C.不受現(xiàn)有預(yù)算的約束D.編制預(yù)算的工作量小16、某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)1010元，籌資費(fèi)為發(fā)行價(jià)的2%，企業(yè)所得稅稅率為40%，則該債券的資本成本為（ ）。(不考慮時(shí)間價(jià)值)A.3.06%B.3%C.3.03% D.3.12%17、一般來(lái)說(shuō)，編制年度預(yù)算、制度公司戰(zhàn)略與安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃三者之間應(yīng)當(dāng)遵循的先后順序的是（ ）。A.制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃編制年度預(yù)算B.編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃C.編制年度預(yù)算安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃制定公司戰(zhàn)略D.安排年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略18、已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（ ）。 A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25 19、中大公司2009年購(gòu)買(mǎi)甲公司債券1000萬(wàn)元，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票的方式取得乙公司長(zhǎng)期股權(quán)投資500萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)丙公司某專(zhuān)利權(quán)支付200萬(wàn)元，無(wú)其他投資事項(xiàng)，則中大公司本年度間接投資總額為( )。A.500萬(wàn)元B.700萬(wàn)元C.1500萬(wàn)元D.1700萬(wàn)元20、某公司的預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量將增長(zhǎng)10%，在固定經(jīng)營(yíng)成本和固定資本成本不變的情況下，每股利潤(rùn)將增長(zhǎng)（ ）。A.50%B.10%C.30% D.60%21、某上市公司利用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，已知現(xiàn)金余額下限為200萬(wàn)元，目標(biāo)現(xiàn)金余額為360萬(wàn)元，則現(xiàn)金余額上限為（ ）萬(wàn)元。A.480B.560C.960D.68022、關(guān)于彈性預(yù)算方法，下列說(shuō)法不正確的是( )。A. 可比性差B. 克服了靜態(tài)預(yù)算方法的缺點(diǎn)C. 彈性預(yù)算一般適用于與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)的成本(費(fèi)用)、利潤(rùn)等預(yù)算項(xiàng)目D. 編制彈性成本預(yù)算要進(jìn)行成本性態(tài)分析23、以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。A.轉(zhuǎn)換價(jià)格越低，表明在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量越少B.設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)C.設(shè)置贖回條款可以保護(hù)發(fā)行企業(yè)的利益D.設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)24、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠提示公司每股股利與每股受益之間關(guān)系的是（ ）。A.市凈率 B.股利支付率C.每股市價(jià) D.每股凈資產(chǎn)25、企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接材料成本屬于（ ）。A.技術(shù)性變動(dòng)成本B.酌量性變動(dòng)成本C.酌量性固定成本D.約束性固定成本 二、多選題（共10小題，每題2分。選項(xiàng)中，至少有2個(gè)符合題意）1、下列各項(xiàng)股利政策中，股利水平與當(dāng)期盈利直接關(guān)聯(lián)的有（ ）。 A.固定股利政策B.穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策 2、如果采用加權(quán)平均法計(jì)算綜合保本點(diǎn)，下列各項(xiàng)中，將會(huì)影響綜合保本點(diǎn)大小的有（ ）。A.固定成本總額B.銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)C.單價(jià)D.單位變動(dòng)成本3、根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（ ）。 A.值恒大于0B.市場(chǎng)組合的值恒等于1 C.系數(shù)為零表示無(wú)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)4、下列各項(xiàng)中，構(gòu)成項(xiàng)目終結(jié)期的現(xiàn)金流量的有（ ）。A、設(shè)備運(yùn)輸安裝費(fèi)B、固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入C、墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回D、原材料購(gòu)置費(fèi)5、甲完整工業(yè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量如下：NCF0=-210萬(wàn)元，NCF1=-15萬(wàn)元，NCF2= -20萬(wàn)元，NCF36=60萬(wàn)元，NCF7=72萬(wàn)元。則下列說(shuō)法正確的有（ ）。A.項(xiàng)目的建設(shè)期為2年 B.項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)期為7年C.項(xiàng)目的原始總投資為245萬(wàn)元 D.終結(jié)點(diǎn)的回收額為12萬(wàn)元6、下列資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整方法中，屬于減量調(diào)整的有（ ）。A.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為公司的普通股B.進(jìn)行公司分立 C.分配現(xiàn)金股利 D.融資租賃7、對(duì)于借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額會(huì)給企業(yè)帶來(lái)的影響有（ ）。A.降低借款風(fēng)險(xiǎn)B.減少了實(shí)際可用的資金 C.加重了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān) D.提高了借款的實(shí)際利率 8、股票的市盈率越高，意味著（ ）。A.企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)的潛力越大B.投資者對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高C.投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大D.投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小9、按照企業(yè)投資的分類(lèi)，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有（ ）。A.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.企業(yè)間兼并收購(gòu)的投資D.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資10、現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，可以達(dá)到的目的有（ ）。A.縮短企業(yè)的平均收款期B.擴(kuò)大銷(xiāo)售量C.增加收益D.減少成本 三、判斷題（共10小題，每題1分。對(duì)的打，錯(cuò)的打）1、（ ）如果一個(gè)企業(yè)中，運(yùn)營(yíng)經(jīng)理主導(dǎo)了公司決策，那么該公司更有可能采用受限的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。2、（ ）根據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)訂貨模型，經(jīng)濟(jì)訂貨批量是能使訂貨成本與儲(chǔ)存總成本相等的訂貨批量。 3、（ ）在企業(yè)承擔(dān)總風(fēng)險(xiǎn)能力一定且利率相同的情況下，對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較高的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)保持較低的負(fù)債水平，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負(fù)債水平。4、（ ）屬于無(wú)法查明原因的現(xiàn)金短缺，經(jīng)批準(zhǔn)后應(yīng)轉(zhuǎn)入“營(yíng)業(yè)外支出”。5、（ ）相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念。6、（ ）在評(píng)價(jià)原始投資額不同但項(xiàng)目計(jì)算期相同的互斥方案時(shí)，若差額內(nèi)部投資收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，則原始投資額較小的方案為最優(yōu)方案。7、（ ）從稅務(wù)管理的角度考慮，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)的存貨計(jì)價(jià)適宜采用先進(jìn)先出法。8、（ ）對(duì)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，把債券賣(mài)回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。9、（ ）在應(yīng)收賬款的管理中，ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理中廣泛應(yīng)用的-種“抓重點(diǎn)、照顧-般”的管理方法，又稱重點(diǎn)管理法。10、（ ）凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標(biāo)，一般而言，凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)越小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越好。 四、計(jì)算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、甲公司為某企業(yè)集團(tuán)的一個(gè)投資中心，X是甲公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，相關(guān)資料如下： 資料一：2012年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為120萬(wàn)元，變動(dòng)成本為72萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心副主任可控固定成本為10萬(wàn)元，不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固定成本為8萬(wàn)元。 資料二：甲公司2013年初已投資700萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)98萬(wàn)元，現(xiàn)有一個(gè)投資額為300萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)可獲利潤(rùn)36萬(wàn)元，該企業(yè)集團(tuán)要求的較低投資報(bào)酬率為10%。 要求： （1）根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心2012年度的部門(mén)邊際貢獻(xiàn)。 （2）根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投資報(bào)酬率和剩余收益。 （3）根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投資報(bào)酬率和剩余收益。 （4）根據(jù)（2），（3）的計(jì)算結(jié)果從企業(yè)集團(tuán)整體利潤(rùn)的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì)，并說(shuō)明理由。 2、ABC公司的有關(guān)資料如下：（1）預(yù)計(jì)2011年公司發(fā)行在外股數(shù)為20000萬(wàn)股，每股面值1元，其中40%為個(gè)人股，董事會(huì)計(jì)劃采用固定股利支付率政策支付現(xiàn)金股利，股利支付率為30%；本年新增留存收益3543.75萬(wàn)元。（2）預(yù)計(jì)2011年稅前銷(xiāo)售利潤(rùn)率為15%，（3）該企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）按照上加法測(cè)算公司預(yù)計(jì)達(dá)到的目標(biāo)利潤(rùn)水平；（2）測(cè)算2011年的銷(xiāo)售收入；（3）測(cè)算2011年企業(yè)代股東支付的個(gè)人所得稅為多少？3、丙公司是一家汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)C型轎車(chē)，相關(guān)資料如下：資料一：C型轎車(chē)年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為60000輛。2016年C型轎車(chē)銷(xiāo)售量為50000輛，銷(xiāo)售單價(jià)為15萬(wàn)元。公司全年固定成本總額為67500萬(wàn)元。單位變動(dòng)成本為11萬(wàn)元，適用的消費(fèi)稅稅率為5%，假設(shè)不考慮其他稅費(fèi)。2017年該公司將繼續(xù)維持原有產(chǎn)能規(guī)模，且成本性態(tài)不變。資料二：預(yù)計(jì)2017年C型轎車(chē)的銷(xiāo)售量為50000輛，公司目標(biāo)是息稅前利潤(rùn)比2016年增長(zhǎng)9%。資料三：2017年某跨國(guó)公司來(lái)國(guó)內(nèi)拓展汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)，向丙公司提出以每輛12.5萬(wàn)元價(jià)格購(gòu)買(mǎi)500輛C型轎車(chē)。假設(shè)接受該訂單不沖擊原有市場(chǎng)。要求：（1）資料一和資料二，計(jì)算下列指標(biāo)，2017年目標(biāo)稅前利潤(rùn)；2017年C型轎車(chē)的目標(biāo)銷(xiāo)售單價(jià)；2017年目標(biāo)銷(xiāo)售單價(jià)與2016年單價(jià)相比的增長(zhǎng)率。（2）根據(jù)要求（1）的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算C型轎車(chē)單價(jià)對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)。（3）根據(jù)資料一和資料三，判斷公司是否應(yīng)該接受這個(gè)特殊訂單，并說(shuō)明理由。4、某企業(yè)只生產(chǎn)和銷(xiāo)售A產(chǎn)品，2011年的其他有關(guān)資料如下： (1)總成本習(xí)性模型為Y=10000+3X(萬(wàn)元); (2)A產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量為10000件，每件售價(jià)為5萬(wàn)元; (3)按照平均數(shù)計(jì)算的產(chǎn)權(quán)比率為2，平均所有者權(quán)益為10000萬(wàn)元，負(fù)債的平均利率為10%; (4)年初發(fā)行在外普通股股數(shù)為5000萬(wàn)股，7月1日增發(fā)新股2000萬(wàn)股; (5)發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)為6000萬(wàn)股; (6)適用的所得稅稅率為25%。 要求： (1)計(jì)算2011年該企業(yè)的下列指標(biāo)：邊際貢獻(xiàn)總額、息稅前利潤(rùn)、稅前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、每股收益。 (2)計(jì)算2012年的下列指標(biāo)：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。 五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、戊公司是一家啤酒生產(chǎn)企業(yè)，相關(guān)資料如下：資料一：由于戊公司產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售存在季節(jié)性，應(yīng)收賬款余額在各季度的波動(dòng)幅度很大，其全年應(yīng)收賬款平均余額的計(jì)算公式確定為：應(yīng)收賬款平均余額=年初余額/8+第一季度末余額/4+第二季度末余額/4+第三季度末余額/4+年末余額/8，公司2016年各季度應(yīng)收賬款余額如表1所示：表12016年各季度應(yīng)收賬款余額表單位：萬(wàn)元資料二：戊公司2016年末資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目余額及其與銷(xiāo)售收入的關(guān)系如表2所示：2016年資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目期末余額及其與銷(xiāo)售收入的關(guān)系注：表中“N”表示該項(xiàng)目不能隨銷(xiāo)售額的變動(dòng)而變動(dòng)資料三：2016年度公司銷(xiāo)售收入為21000萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本為8400萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)期為70天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為66天，假設(shè)一年按360天計(jì)算。資料四：公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，擬購(gòu)置一條啤酒生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)需增加固定資產(chǎn)投資4000萬(wàn)元，假設(shè)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款項(xiàng)目與銷(xiāo)售收入的比例關(guān)系保持不變，增加生產(chǎn)線后預(yù)計(jì)2017年銷(xiāo)售收入將達(dá)到28000萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)將增加到2400萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2017年度利潤(rùn)留存率為45%。資料五：為解決資金缺口，公司打算通過(guò)以下兩種方式籌集資金按面值發(fā)行4000萬(wàn)元的債券，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%，公司適用的所得稅率為25%。向銀行借款解決其余資金缺口，期限為1年，年名義利率為6.3%，銀行要求公司保留10%的補(bǔ)償性余額。要求：（1）根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算2016年度下列指標(biāo)：應(yīng)收賬款平均余額；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；經(jīng)營(yíng)周期；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。（2）根據(jù)資料二和資料三，計(jì)算下列指標(biāo)：2016年度末的權(quán)益乘數(shù)；2016年度的銷(xiāo)售毛利率。（3）根據(jù)資料二、資料三和資料四，計(jì)算2017年度下列指標(biāo)：利潤(rùn)的留存額；外部融資需求量。（4）根據(jù)資料五，計(jì)算下列指標(biāo)：發(fā)行債券的資本成本率（不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值）；短期借款的年實(shí)際利率。2、戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于2013年在我國(guó)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：資料一：X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，2015年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為600萬(wàn)元，變動(dòng)成本為400萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬(wàn)元，由該利潤(rùn)中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無(wú)法控制的固定成本為30萬(wàn)元。資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，年初已占用的投資額為2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)300萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%。2016年年初有一個(gè)投資額為1000萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)每年增加利潤(rùn)90萬(wàn)元。假設(shè)戊公司投資的必要報(bào)酬率為10%。資料三：2015年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，2015年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：表4 戊公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：萬(wàn)元資料四：戊公司2016年擬籌資1000萬(wàn)元以滿足投資的需要。戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。資料五：戊公司制定的2015年度利潤(rùn)分配方案如下：（1）鑒于法定盈余公積累計(jì)已超過(guò)注冊(cè)資本的50%，不再計(jì)提盈余公積；（2）每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元；（3）每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)。發(fā)現(xiàn)股利時(shí)戊公司的股價(jià)為10元/股。要求：（1）依據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心的邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)和部門(mén)邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個(gè)指標(biāo)可以更好地評(píng)價(jià)X利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。（2）依據(jù)資料二：計(jì)算接受新投資機(jī)會(huì)之前的剩余收益；計(jì)算接受新投資機(jī)會(huì)之后的剩余收益；判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機(jī)會(huì)，并說(shuō)明理由。（3）根據(jù)資料三，計(jì)算戊公司2015年12月31日的市盈率和市凈率。（4）根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計(jì)算：戊公司2016年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額；每股現(xiàn)金股利。（5）根據(jù)資料三和資料五，計(jì)算戊公司發(fā)放股利后的下列指標(biāo)：未分配利潤(rùn)；股本；資本公積。第 21 頁(yè) 共 21 頁(yè)試題答案一、單選題（共25小題，每題1分。選項(xiàng)中，只有1個(gè)符合題意）1、C2、B3、B4、B5、D6、B7、【答案】B8、參考答案：A9、C10、答案：B11、C12、C13、C14、C15、答案：D16、C17、【答案】A18、D19、C20、C21、答案：D22、A23、A24、【答案】B25、答案：A二、多選題（共10小題，每題2分。選項(xiàng)中，至少有2個(gè)符合題意）1、CD2、答案：ABCD3、BC4、【正確答案】 BC5、AC6、BC7、BCD8、參考答案：A,B,C9、【答案】ACD10、參考答案：A,B,C三、判斷題（共10小題，每題1分。對(duì)的打，錯(cuò)的打）1、2、3、4、 5、6、7、8、9、10、四、計(jì)算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、（1）部門(mén)邊際貢獻(xiàn)=120-72-10-8=30（萬(wàn)元） （2）接受新投資機(jī)會(huì)前： 投資報(bào)酬率=98/700100%=14% 剩余收益=98-70010%=28（萬(wàn)元） （3）接受新投資機(jī)會(huì)后： 投資報(bào)酬率=（98+36）/（700+300）100%=13.4% 剩余收益=（98+36）-（700+300）10%=34（萬(wàn)元） （4）從企業(yè)集團(tuán)整體利益角度，甲公司應(yīng)該接受新投資機(jī)會(huì)。因?yàn)榻邮苄峦顿Y機(jī)會(huì)后，甲公司的剩余收益增加了。2、（1）目標(biāo)凈利潤(rùn)=本年新增留存收益/(1-股利分配比率)=3543.75/(1-30%)=5062.5（萬(wàn)元）目標(biāo)利潤(rùn)=5062.5/（1-25%）=6750（萬(wàn)元）（2）2011年銷(xiāo)售收入=6750/15%=45000（萬(wàn)元）（3）支付給個(gè)人股東的現(xiàn)金股利額=5062.530%40%=607.5（萬(wàn)元） 企業(yè)代股東支付的個(gè)人所得稅=607.520%50%=60.75（萬(wàn)元）3、（1）2016年稅前利潤(rùn)=5000015（1-5%）-5000011-67500=95000（萬(wàn)元）2017年目標(biāo)稅前利潤(rùn)=95000（1+9%）=103550（萬(wàn)元）設(shè)2017年C型轎車(chē)的目標(biāo)銷(xiāo)售單價(jià)為P，則：50000P（1-5%）-5000011-67500=103550解得：P=（103550+67500+5000011）/50000（1-5%）=15.18（萬(wàn)元）2017年目標(biāo)銷(xiāo)售單價(jià)與2016年單價(jià)相比的增長(zhǎng)率=（15.18-15）/15100%=1.2%（2）C型轎車(chē)單價(jià)對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)=9%/1.2%=7.5（3）因?yàn)槟壳氨髽I(yè)還有剩余生產(chǎn)能力，且接受特殊訂單不影響固定成本，故按變動(dòng)成本計(jì)算的單價(jià)=11/（1-5%）=11.58（萬(wàn)元），該特殊訂單的單價(jià)12.5萬(wàn)元高于按變動(dòng)成本計(jì)算的單價(jià)11.58萬(wàn)元，所以應(yīng)該接受這個(gè)特殊訂單。4、(1)邊際貢獻(xiàn)總額=100005-10000x3=20000(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=20000-10000=10000(萬(wàn)元)平均負(fù)債總額=210000=20000(萬(wàn)元)利息=2000010%=2000(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-利息=10000-2000=8000(萬(wàn)元)凈利潤(rùn)=8000(1-25%)=6000(萬(wàn)元)每股收益=6000/6000=1(元/股)(2)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=20000/10000=2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)