我國存款保險制度研究.doc

第 1 頁 共 59 頁 我國存款保險制度及定價研究我國存款保險制度及定價研究 摘要摘要 現(xiàn)代存款保險制度是 20 世紀(jì) 30 年代世界經(jīng)濟(jì) 金融危機(jī)的產(chǎn)物 存款保險制度可 以保護(hù)存款人利益 穩(wěn)定社會公眾信心 防范和化解銀行恐慌 維護(hù)銀行業(yè)的整體安全 它是西方社會保障體系的組成部分 也是金融安全網(wǎng)的重要內(nèi)容之一 近年來 隨著我國經(jīng)濟(jì)改革和金融體制的不斷深入 金融業(yè)風(fēng)險日益暴露出來 同時 加入了 WTO 后金融業(yè)與國際接軌的步伐也逐步接近 如何合理構(gòu)建符合我國國情的存款保 險制度 保護(hù)存款人利益 保證存款的正常支付 從而維護(hù)整個銀行體系的穩(wěn)定 成為一 個亟待研究并解決的問題 首先 本文在主要介紹了選題意義 國內(nèi)外研究成果后從存款 保險的產(chǎn)生和發(fā)展開始 闡述了其存在的理論基礎(chǔ) 然后 分析了存款保險的負(fù)面效應(yīng) 并通過對美國的實(shí)踐分析和總結(jié) 提出克服存款保險負(fù)面效應(yīng)的方法 最后本文結(jié)合我國 國情 論證了我國建立存款保險制度的迫切性及積極意義 并提出了如何構(gòu)建我國存款保 險制度框架 關(guān)鍵詞 銀行 存款保險 道德風(fēng)險 隱性存款保險 第 2 頁 共 59 頁 目目 錄錄 第一章第一章 導(dǎo)論導(dǎo)論 4 1 1 研究背景 4 1 2 研究的目的和意義 6 1 2 1 研究目的 6 1 2 2 研究意義 7 1 3 國內(nèi)外研究綜述 7 1 3 1 國外研究動態(tài) 7 1 3 2 國外研究動態(tài)簡要評述 10 1 3 3 國內(nèi)研究動態(tài) 11 1 3 4 國內(nèi)研究動態(tài)簡要評述 12 1 4 研究思路 13 1 5 研究方法 13 1 6 可能創(chuàng)新之處 14 第二章第二章 國外存款保險制度比較及啟示國外存款保險制度比較及啟示 15 2 1 美國的存款保險制度 15 2 1 1 美國存款保險制度的形成 15 2 1 2 聯(lián)邦存款保險公司 FDIC 介紹 16 2 2 主要發(fā)達(dá)國家存款保險制度比較 21 2 3 國外存款保險制度的發(fā)展趨向 24 2 4 國外存款保險制度的啟示 26 第三章第三章 建立我國存款保險制度的必要性建立我國存款保險制度的必要性 28 3 1 我國銀行業(yè)風(fēng)險 29 3 1 1 銀行體系脆弱性的表現(xiàn) 30 3 1 2 其他金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險表現(xiàn) 32 3 2 我國金融監(jiān)管存在局限性 33 3 3 我國銀行是否存在倒閉可能性 34 3 4 現(xiàn)行國家信用擔(dān)保的弊端 35 3 5 存款保險制度的優(yōu)勢所在 36 第四章第四章 我國存款保險制度設(shè)計我國存款保險制度設(shè)計 38 4 1 存款保險機(jī)構(gòu)的職能和權(quán)限 38 4 2 存款保險制度的組織模式和參與方式 39 4 3 存款保險的對象界定和標(biāo)的 40 4 4 存款保險的費(fèi)率 41 4 5 存款保險賠付標(biāo)準(zhǔn) 42 4 6 存款保險機(jī)構(gòu)的資金來源和運(yùn)用 43 第五章第五章 我國存款保險定價及實(shí)證研究我國存款保險定價及實(shí)證研究 45 5 1 存款保險期權(quán)定價模型 45 5 1 1 Merton 1977 的期權(quán)定價模型 45 第 3 頁 共 59 頁 5 1 2 Marcus 由于銀行與地方的微妙關(guān)系 銀行在信 第 29 頁 共 59 頁 存款保險制度是一國經(jīng)濟(jì) 金融發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物 在計劃經(jīng)濟(jì)時期 專業(yè)銀行 有國家信譽(yù)作擔(dān)保 不可能出現(xiàn)倒閉而使存款人蒙受損失 因此 不存在建立存款保險制 度的必要性 但是 隨著我國經(jīng)濟(jì)體制 金融體制改革的深化 以及加入 WTO 步伐的加快 國有銀行商業(yè)化轉(zhuǎn)變與大力發(fā)展非國有商業(yè)銀行集體金融組織的既定目標(biāo) 將要求銀行遵 循優(yōu)勝劣汰的市場競爭規(guī)律 實(shí)行倒閉銀行市場退出機(jī)制 由此 人們不得不考慮銀行 特別是集體性金融組織 如信用合作社 倒閉后如何保護(hù)存款人利益的問題 3 1 我國銀行業(yè)風(fēng)險 轉(zhuǎn)軌過程中 受新舊體制摩擦碰撞等因素影響 我國銀行經(jīng)營存在較大的風(fēng)險 主要 來 自四個方面 一 信用風(fēng)險 Credit Risk 所謂信用風(fēng)險是指金融機(jī)構(gòu)的信用授予 貸款 有價證 券等 因受信者的經(jīng)營情況惡化等原因不能按當(dāng)初約定償還而產(chǎn)生的風(fēng)險 目前 由于國有 企業(yè)經(jīng)營效率低下 存在巨額不良貸款 導(dǎo)致國有銀行不良資產(chǎn)增加 銀行經(jīng)營存在嚴(yán)重 的信用風(fēng)險 二 流動性風(fēng)險 Liquidity Risk 流動性風(fēng)險一般是指銀行的流動性來源不能滿足 流動性需求 從而引發(fā)清償問題的可能性 對銀行來講 流動性風(fēng)險可直接引發(fā)經(jīng)營危機(jī) 三 經(jīng)營風(fēng)險 Management Risk 經(jīng)營風(fēng)險主要指銀行由于過分追求盈利 放松管理 而使其處于過度風(fēng)險狀態(tài) 或由于外部監(jiān)管不足 金融機(jī)構(gòu)非法經(jīng)營而產(chǎn)生的風(fēng)險 經(jīng)營 風(fēng)險在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期主要表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)缺乏內(nèi)控機(jī)制 經(jīng)營水平低 存在非法金融 活動 金融犯罪猖撅 非銀行金融機(jī)構(gòu) 農(nóng)村信用社和農(nóng)村基金會監(jiān)管滯后等問題 四 利率風(fēng)險 Interest Rate Risk 利率風(fēng)險是指由于市場利率變動的不確定性所 導(dǎo)致的金融風(fēng)險 無論是金融公司還是非金融企業(yè) 如果其資產(chǎn)和負(fù)債的類型 數(shù)量及期 限不一致 利率的變動對其資產(chǎn)和負(fù)債的影響就不一致 就會影響到資產(chǎn)和負(fù)債間的利差 收益 以商業(yè)銀行為例 如果把銀行資產(chǎn)大量投放于固定利率的長期債權(quán)或貸款上 而負(fù) 債方面則依賴吸收政府的短期基金和出售短期存單 由于短期利率比長期利率變動大 因 此銀行用短期資金發(fā)放長期貸款必須在未來不確定利率上再融資 再融資的利率可能相對 低或相對高 當(dāng)利率上升時 銀行利率支出的增加快于利息收入的增加 將使收益下降 第 30 頁 共 59 頁 風(fēng)險增大 以上銀行潛在風(fēng)險主要根源于銀行經(jīng)營中存在的許多嚴(yán)重問題 這些問題一旦惡化 足以使個別銀行或其他存款式金融機(jī)構(gòu)倒閉 3 1 13 1 1 銀行體系脆弱性的表現(xiàn)銀行體系脆弱性的表現(xiàn) 一 銀行不良資產(chǎn)比例趨于上升 我國銀行不良資產(chǎn)問題主要表現(xiàn)為國有商業(yè)銀行不 良資產(chǎn)比例過高且呈上升趨勢 我國有關(guān)法律規(guī)定 銀行不良資產(chǎn)比重不得超過巧 其中 逾期貸款 8 呆滯貸款 5 呆帳貸款 2 而到 1995 年 國有銀行不良資產(chǎn)比重就高達(dá) 22 3 與當(dāng)年商業(yè)銀行的總準(zhǔn)備率 法定準(zhǔn)備率 超額準(zhǔn)備率 21 相當(dāng) 2n 到 19 年末 國有獨(dú)資商業(yè)銀行貸款總額中 不良貸款己達(dá) 11325 億元 其中 工 農(nóng) 中 建四大銀 行分別為 4601 億元 3088 億元 1778 億元和 1858 億元 全部國有商業(yè)銀行并帳后的不良 貸款已占全部貸款余額的 24 4 其中工 農(nóng) 建 中的不良貸款比例分別為 22 6 34 3 17 5 和 20 4 1997 年上半年 國有商業(yè)銀行的不良貸款比率更高達(dá) 29 2 實(shí)際呆帳率在 6 以上 即呆 帳貸款的數(shù)量已經(jīng)高于銀行資本金數(shù)量 到 1997 年底 四家國有商業(yè)銀行賬面呆帳約 1500 億元 加上實(shí)際難以收回的貸款 占四家銀行全部貸款的 7 6 是已提呆帳準(zhǔn)備金的 24 倍 凈資產(chǎn)的 1 4 倍 當(dāng)前 全部銀行不良資產(chǎn)已相當(dāng)于銀行的全部儲備資產(chǎn) 接近于銀行對央行的負(fù)債 這使我國銀行系統(tǒng)抗擊意外事件沖擊的能力大大下降 經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險加大 另外 我國目前國有商業(yè)銀行不良貸款比率大大高于人民銀行規(guī)定界限 一般來講 銀行不良資產(chǎn)比重越大 其資產(chǎn)流動性越差 應(yīng)付意外事件沖擊的能力越 弱 發(fā)生金融波動的概率越大 此時 各個銀行必定試圖通過公開或變相提高利率來吸引 存款 籌集資金 這一方面加大了銀行系統(tǒng)的資金總成本 鼓勵了銀行的逆向選擇和高風(fēng) 險投資 加大了一些相對弱小的銀行失敗的概率 二 資本充足率過低 資本嚴(yán)重不足 資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額 的比例 資本充足率的要求強(qiáng)調(diào)了對銀行的監(jiān)督保護(hù)措施 向銀行體系注入了風(fēng)險評估原 則 是控制銀行無償付能力風(fēng)險和防止銀行倒閉的重要工具 根據(jù)國際巴塞爾協(xié)議的要求 基于風(fēng)險資產(chǎn)的銀行資本比率不得低于 8 其中核心資本比率不得低于 4 而我國國有商 業(yè)銀行全部資本充足率 80 年代大都在 7 8 進(jìn)入 90 年代初期 全部資本充足率平均為 第 31 頁 共 59 頁 6 46 1995 年以前基本在 5 6 之間 到 1996 年 出現(xiàn)明顯下降 由 1995 年底的 6 32 下 降到 1997 年底的 3 12 雖然 1998 年第三季度發(fā)行了 2700 億元特別國債補(bǔ)充資本金 提 高了四家銀行的資本充足率 但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于巴塞爾協(xié)議及我國 商業(yè)銀行法 規(guī)定的 8 的 標(biāo)準(zhǔn) 表 3 1 其他股份制商業(yè)銀行的資本充足率雖然達(dá)到 10 左右 但近幾年來卻一直呈 下降趨勢 表 3 1 我國四大國有商業(yè)銀行資本充足率指標(biāo) 表一 我國國有商業(yè)銀行各年資本充足率 數(shù)據(jù)來源 根據(jù) 中國統(tǒng)計年鑒 1998 年 2001 年相關(guān)數(shù)據(jù)得到 由表一可以看出 我國四大國有商業(yè)銀行 1996 年沒有一家達(dá)到 8 的最低資本充足率 水平 到了 1997 年 除中國銀行的資本充足率指標(biāo) CAR 略有提高以外 其余三家國有 銀行的資本充足率水平反而進(jìn)一步惡化 1998 年 為解決國有商業(yè)銀行資本充足率較低的 問題 財政部定向發(fā)行了 2700 億元的特別國債 由國有商業(yè)銀行用 1998 年降低法定準(zhǔn)備 金后一次性增加的可用資金購買 從而使各國有商業(yè)銀行的資本充足率有了大幅度提高 接近甚至超過 8 但是到了 2000 年 各行資本充足率水平又再次降低 這只是簡化計算 得出的數(shù)據(jù) 如果在計算過程中考慮剔除因素 則四大國有商業(yè)銀行的資本充足率還應(yīng)遠(yuǎn) 低于上表水平 銀行自有資本金是預(yù)防銀行發(fā)生支付危機(jī)的最后一道防線 我國國有銀行資本充足率 過低直接關(guān)系到銀行的經(jīng)營安全 使銀行經(jīng)營處于高風(fēng)險區(qū)域 三 資產(chǎn) 負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理 資產(chǎn)流動性下降 資產(chǎn) 負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理也導(dǎo)致銀行金 融風(fēng)險增加 近年以來 我國各大商業(yè)銀行資產(chǎn)年均遞增速度為 30 40 而各行資本增 長率卻大大低于資產(chǎn)增長率 形成銀行的高負(fù)債經(jīng)營 19 年我國國有商業(yè)銀行的負(fù)債率為 6 其他商業(yè)銀行負(fù)債率為 93 6 在我國國有商業(yè)銀行中 信貸資產(chǎn)所占比重達(dá) 70 80 股 份制銀行的比重雖然低一些 但也超過一半 按照資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重折合規(guī)定 這部分資產(chǎn)大 都具有 70 100 的風(fēng)險權(quán)重 導(dǎo)致了我國商業(yè)銀行的風(fēng)險資產(chǎn)總額增加 根據(jù)中國人民 第 32 頁 共 59 頁 銀行的統(tǒng)計報告 19 年四大國有商業(yè)銀行向企業(yè)貸款達(dá) 41483 億元 比 1993 年增長 82 占資產(chǎn)比重的 75 6 且大多為長期貸款 而在負(fù)債結(jié)構(gòu)中存款占 73 5 使商業(yè)銀行資金 來源基礎(chǔ)極為脆弱 這種融資工具單一 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)極不對稱的狀況 使得銀行運(yùn)營本 身隱藏著風(fēng)險 銀行資產(chǎn)流動性是指金融資產(chǎn)在無損失狀態(tài)下迅速變現(xiàn)的能力 資產(chǎn)流動性水平越低 銀行抗擊意外事件沖擊的能力就越弱 發(fā)生大的銀行危機(jī)的概率就越大 我國商業(yè)銀行流 動性資產(chǎn)對全部負(fù)債的比率不高 1996 年末 國有四大商業(yè)銀行流動性資產(chǎn)對全部負(fù)債的 比率 沒有出現(xiàn)國際上通行的以 20 為中心線的波動特征 工 農(nóng) 中 建四行分別只達(dá) 到 12 09 6 93 10 53 和 6 27 這表明我國銀行的流動性資產(chǎn)對整個資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不合 理 收益性與流動性沒有很好的結(jié)合起來 在國際商業(yè)銀行流動資產(chǎn)比率指標(biāo)中 除了現(xiàn) 金資產(chǎn)與在中央銀行的超額儲備性資產(chǎn)外 還有大量短期性有價證券以及商業(yè)票據(jù) 這些 構(gòu)成了商業(yè)銀行資產(chǎn)的重要內(nèi)容 保證了銀行資產(chǎn)的流動性 然而 我國銀行沒有這樣豐 富的資產(chǎn)內(nèi)容 這主要是由于我國金融市場不發(fā)達(dá) 缺少直接融資工具 同時又沒有豐富 的短期性有價證券造成的 3 1 23 1 2 其他金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險表現(xiàn)其他金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險表現(xiàn) 我國共有十家股份制商業(yè)銀行 他們的經(jīng)營狀況和資產(chǎn)質(zhì)量不容樂觀 1998 年這些銀 行不良貸款比率大都超過了人民銀行規(guī)定的 15 的風(fēng)險比率指標(biāo) 我國現(xiàn)有城市商業(yè)銀行 80 多家 城市信用社 3000 家 農(nóng)村信用社 50000 家 到 1998 年底 有相當(dāng)一部分城市商 業(yè)銀行和城市信用社不同程度發(fā)生了虧損 出現(xiàn)資不抵債 資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化的現(xiàn)象 在 農(nóng)村信用社中 高風(fēng)險經(jīng)營現(xiàn)象也十分嚴(yán)重 據(jù)調(diào)查 1996 年底 我國農(nóng)村信用社不良貸 款余額 2384 億元 占貸款總額的 38 農(nóng)村信用社虧損嚴(yán)重 19 年 全國農(nóng)村信用社虧 損 147 億元 虧損面 53 累計虧損 350 億元 1997 年虧損額雖有下降 但仍達(dá) 110 億元 虧損面達(dá) 42 到 1997 年底 全國有 1 3 萬個農(nóng)村信用社資不抵債 資不抵債金額超過 300 億元 資不抵債信用社占農(nóng)村信用社總數(shù)的 26 我國現(xiàn)有信托投資公司 239 家 根據(jù)有關(guān)部門的統(tǒng)計 約有近半數(shù)的公司己經(jīng)出現(xiàn)經(jīng) 營虧損 內(nèi)外債支付缺口都比較大 我國現(xiàn)有企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司 76 家 融資租賃公司 16 家 其中大多數(shù)都出現(xiàn)過支付困難現(xiàn)象 資不抵債風(fēng)險十分嚴(yán)重 據(jù)統(tǒng)計 1997 年底 我 國有農(nóng)村合作基金會 4 7 萬家 共吸收資金 1447 億元 有供銷社股金服務(wù)部 1 萬多個 吸 第 33 頁 共 59 頁 引資金 169 億元 有互助儲金會約 2 萬家 這些金融機(jī)構(gòu)高息攬儲 超范圍經(jīng)營 缺少金融 從業(yè)經(jīng)驗(yàn) 管理混亂 資產(chǎn)質(zhì)量極差 已面臨很大的支付風(fēng)險 上述金融機(jī)構(gòu)或是專業(yè)管理水平低下 惡意競爭 違法違規(guī)經(jīng)營 不良資產(chǎn)居高不下 虧損嚴(yán)重 或是長期市場定位不清 大量違規(guī)從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù) 經(jīng)營混亂 目 前普遍遇到流動性或支付性風(fēng)險 甚至面臨被關(guān)閉的境地 由此可見 我國金融機(jī)構(gòu)的體 系性風(fēng)險絕不是只存在于獨(dú)資國有商業(yè)銀行 其他銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)也存在類似嚴(yán)重 問題 由于我國尚未建立存款保險制度 普遍和大量存在的金融機(jī)構(gòu)的脆弱性將很難抵御 經(jīng)濟(jì)與金融波動 一旦發(fā)生存款擠兌現(xiàn)象 將出現(xiàn)大面積的支付危機(jī) 可能給部分地區(qū)甚 至全國帶來巨大沖擊 3 2 我國金融監(jiān)管存在局限性 由上節(jié)分析可知 我國國有商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險問題比較嚴(yán)重 若得 不到有效化解 任其繼續(xù)發(fā)展與積累 出現(xiàn)銀行危機(jī)的可能性是存在的 金融風(fēng)險防范措 施包括 宏觀體制調(diào)控 商業(yè)銀行風(fēng)險內(nèi)控機(jī)制加強(qiáng)以及金融監(jiān)管完善等多方面內(nèi)容 本節(jié)將 著重討論商業(yè)銀行的外部監(jiān)管 即由中央銀行來實(shí)施風(fēng)險監(jiān)管的問題 借鑒東南亞金融危機(jī)爆發(fā)的教訓(xùn) 我們可知 在東南亞國家實(shí)施金融自由化的過程中 金融監(jiān)管不力 是此次危機(jī)爆發(fā)的重要原因 有這么一句話 只有能管得住 才可以放得 開 這既是理論上的必然邏輯 也是歐美發(fā)達(dá)國家實(shí)施金融自由化的經(jīng)驗(yàn)總結(jié) 目前 許 多發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家都致力于加強(qiáng)本國的金融監(jiān)管 著力于建立和完善金融安全網(wǎng)功 能 世界公認(rèn)的金融安全網(wǎng)包括三大基本要素 金融監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管 存款保險制度 中央銀行的最后貸款人功能 與我國的金融體系 經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng) 我國銀行業(yè)監(jiān)管模式采用高度集中的單一模式 即中央銀行集中監(jiān)管模式 中國人民銀行在我國金融體系中處于核心和領(lǐng)導(dǎo)地位 其金融 監(jiān)管職能應(yīng)涵蓋對金融機(jī)構(gòu)預(yù)防性事前監(jiān)管 事后救護(hù)監(jiān)管及最后貸款人三大部分 目前 中國人民銀行的監(jiān)管工作偏重于計劃性 行政性 不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)條件下金融機(jī)構(gòu)與金 融業(yè)務(wù)發(fā)展對監(jiān)管的要求 具體表現(xiàn)為 一 銀行監(jiān)管目標(biāo)模糊 銀行業(yè)監(jiān)管的目標(biāo)究竟是側(cè)重于保護(hù)存款人和投資者的利益 第 34 頁 共 59 頁 保護(hù)貨幣政策和金融宏觀調(diào)控的政策的貫徹執(zhí)行 還是側(cè)重于維護(hù)金融業(yè)的安全穩(wěn)健 運(yùn)行 對此認(rèn)識不一 而這種認(rèn)識不一必然形成對銀行業(yè)監(jiān)管內(nèi)容 監(jiān)管手段的看法各異 直接影響監(jiān)管工作的開展 二 銀行監(jiān)管的內(nèi)容存在盲點(diǎn) 建國以后幾十年培養(yǎng)起的 銀行無倒閉之虞 的錯誤 思想 使得銀行經(jīng)營安全性被忽略 在實(shí)施監(jiān)督中 往往注重機(jī)構(gòu)的審批 而忽視其資產(chǎn) 的流動性 安全性 盈利性以及經(jīng)營管理狀況和償債能力的監(jiān)管 遠(yuǎn)沒有形成以風(fēng)險管理 為核心 涵蓋從開業(yè)到倒閉的一套完整的監(jiān)管體系 特別是清償能力管制 風(fēng)險集中限制 等保護(hù)性的事后救助監(jiān)管 如存款保險制度 幾乎是空白 三 銀行監(jiān)管力量薄弱 人民銀行集貨幣政策執(zhí)行者 銀行業(yè)監(jiān)管者和破產(chǎn)銀行處置 者任務(wù)于一身 在制定執(zhí)行貨幣政策的同時 還要負(fù)責(zé)日常細(xì)微繁雜的金融監(jiān)管工作 尤 其在破產(chǎn)銀行處置方面 更是缺乏經(jīng)驗(yàn)和規(guī)范 缺乏必要人力 疲于應(yīng)付 四 央行在處理有問題銀行中處于兩難境地 人民銀行作為最后貸款人 在個別銀行 出現(xiàn)清償力危機(jī)時 有責(zé)任對其進(jìn)行援助 通常是向有問題銀行提供貸款 增加額外的清 償手段 但是 如果原來貨幣流通處于正常狀態(tài) 則這部分額外的貨幣投放會使正常的貨 幣流通遭到破壞 成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不穩(wěn)定因素 如果原來的貨幣流通本來就已超量 則為 救助銀行提供的額外清償手段 對貨幣流通的影響無異于火上加油 這與央行穩(wěn)定幣值的 目標(biāo)相矛盾 若不向有問題的銀行提供資金援助 雖然有利于幣值穩(wěn)定 但又與中央銀行 作為最后貸款人的職能相矛盾 由此可見 中央銀行可能面臨最后貸款人職能與貨幣政策 目標(biāo)不協(xié)調(diào)的矛盾 綜合以上分析我們不難看出 人民銀行作為我國金融唯一的監(jiān)管機(jī)構(gòu) 其工作的深度與廣度不夠到位 由于任務(wù)繁重不堪 難免出現(xiàn)顧此失彼的情況 特別是近 幾年來 金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉事件的增多 還需規(guī)范破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)市場退出制度 解決由此 引發(fā)的存款人利益保護(hù)問題 若仍沿用過去行政接管和增加貨幣供應(yīng)量償還銀行支付缺口 的方式 顯然不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求 不利于風(fēng)險的防范與經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定 因此 有必要建立一種新的機(jī)制來輔助中央銀行實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定金融的目的 實(shí)踐證明 存款保險是處 理銀行倒閉 保護(hù)存款人利益 穩(wěn)定金融體系的有效選擇 3 3 我國銀行是否存在倒閉可能性 我國銀行體系性風(fēng)險是否會引起銀行倒閉 從理論上講 只要呆帳和呆滯貸款超過了資 第 35 頁 共 59 頁 本金 當(dāng)所有的儲戶都來提存時 商業(yè)銀行就會發(fā)生支付困難 若無中央銀行的緊急援助 只有宣布破產(chǎn)一條路 但是 在現(xiàn)實(shí)中引發(fā)銀行危機(jī)的往往是商業(yè)銀行的支付困難 即現(xiàn) 金短缺 而不是資不抵債 銀行可以在資不抵債的情況下維持運(yùn)行 長期處于技術(shù)上破產(chǎn) 但實(shí)際上并未破產(chǎn) 根據(jù)是中國四大銀行的凈資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于 20 左右的不良資產(chǎn) 因此 銀行是否破產(chǎn)要看其流動性 在老百姓和企業(yè)的儲蓄增長正常的情況下 我國 主要商業(yè)銀行的流動性將不會發(fā)生問題 居民儲蓄增長一直是金融機(jī)構(gòu)貸款的主要來源 到 1998 年底 城市居民儲蓄存款余額已達(dá) 53407 億元 占居民貸款總額的 61 7 1990 1997 年城鄉(xiāng)居民儲蓄余額年均增長 36 6 同期全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額年均 增長 25 6 但是在經(jīng)濟(jì)增長放緩和收入增幅下降的條件下 居民儲蓄不可能長期保持 30 以上的高增長 1997 年城鄉(xiāng)儲蓄余額增長 19 3 同比下降 10 6 個百分點(diǎn) 1998 年增幅 又比 1997 年下降近 4 個百分點(diǎn) 增幅趨緩 儲蓄增勢減弱將會影響金融機(jī)構(gòu)的貸款擴(kuò)張 在舊貸款回收困難 新貸款投放不利的情況下 金融機(jī)構(gòu)的利潤增長和經(jīng)營狀況改善將更 為困難 甚至可能出現(xiàn)支付困難 加劇金融機(jī)構(gòu)的脆弱性 必須引起注意的是 我國商業(yè)銀行經(jīng)營的信用業(yè)務(wù)是一種負(fù)債率相當(dāng)高的業(yè)務(wù) 這種 信用業(yè)務(wù)是完全建立在公眾信任基礎(chǔ)上的 當(dāng)公眾信任度突然下降到維持銀行正常經(jīng)營的 最低信任水平以下 即出現(xiàn)信任危機(jī)時 就會出現(xiàn)銀行經(jīng)營危機(jī) 由于銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù) 債業(yè)務(wù)流動性的非對稱性 大規(guī)模的擠兌將使銀行經(jīng)營立即陷入困境 引發(fā)流動性危機(jī) 如果沒有強(qiáng)有力的外力援助 銀行可能立即破產(chǎn)倒閉 我國國有商業(yè)銀行至今沒有出現(xiàn)公 眾信用危機(jī) 一方面是由于信息的不完全和非對稱使公眾對國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)的嚴(yán) 重程度缺乏充分的了解和認(rèn)識 另一方面則是儲戶知道在國有銀行背后有國家這個超級股東 承擔(dān)了所有的責(zé)任 國家類似于一個規(guī)模無限大的存款保險公司 然而這種隱形的存款保 險制度存在嚴(yán)重的 道德風(fēng)險 國家對有問題的銀行的資助和對儲戶的保險職能的實(shí)現(xiàn)也 是通過收稅或增發(fā)貨幣 最終成本還是由儲戶承擔(dān) 3 4 現(xiàn)行國家信用擔(dān)保的弊端 從 50 年實(shí)踐及中國人民銀行對 10 家破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的清算結(jié)果表明 我國政府作為銀行 的后盾 自始至終對所有存款人的利益給予絕對保護(hù) 即我國實(shí)行的是一種 隱形 的 沒有明確法律界定的存款保險 國家信用擔(dān)保 這種存款保護(hù)方式對于維持我國居民對金 融體系的信心 確保金融長期穩(wěn)定起到了積極作用 但隨著改革進(jìn)程的推進(jìn) 其帶來的負(fù) 第 36 頁 共 59 頁 面影響也日益明顯 下面將通過二階段模型進(jìn)行闡述 其次 由于我國沒有明確的法律來界定對存款人利益的保護(hù)方式及保護(hù)規(guī)模 這就給 予政府一個相機(jī)抉擇的空間 政府可以根據(jù)自身的財力狀況 有問題銀行在整個銀行體系中 的地位及對該銀行倒閉成本的估計等因素 決定所提供的國家信用擔(dān)保 T 的大小 銀行太 大以至于不能破產(chǎn)是許多國家信奉的教條 但是小銀行 信用社在發(fā)生信用危機(jī)或宣告破 產(chǎn)時 能否得到足夠大的 T 對所有存款者利益進(jìn)行保護(hù) 人們無法得到準(zhǔn)確而詳實(shí)的信息 這樣 人們在選擇存款銀行時往往注重銀行的規(guī)模及產(chǎn)權(quán)性質(zhì) 造成了銀行吸收存款能力 的不公平競爭態(tài)勢 抑制了一批新型中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展 不利于提高我國銀行體系的活 力 再者 國家對有問題銀行的救助及接管等措施的實(shí)施 所需大量資金基本由人民銀行 一家承擔(dān) 而人民銀行作為非盈利機(jī)構(gòu) 其對有問題銀行的救助與接管資金往往靠貨幣超 經(jīng)濟(jì)發(fā)行 容易對貨幣流通造成不良影響 不利于人民幣幣值的穩(wěn)定和長期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展 因此 國家信用擔(dān)保這一隱形的存款保險方式 不僅扭曲了對經(jīng)濟(jì)主體時激勵機(jī)制 阻礙了銀行企業(yè)化改革的推進(jìn) 而且這種隨意的 沒有確定標(biāo)準(zhǔn)的保護(hù)方式造成了銀行之 間不公平的競爭態(tài)勢 隨著我國銀行體制改革的深入 我國目前已存在為數(shù)不少的股份制 銀行 合資銀行及外資獨(dú)資銀行 國家信用擔(dān)保方式并不完全適合非國有銀行 因此 建 立公開的 明確的 設(shè)計合理的存款保險制度 對于穩(wěn)定金融體系 推動金融改革具有積 極的作用 3 5 存款保險制度的優(yōu)勢所在 與國家信用擔(dān)保相比較 一個設(shè)計合理的存款保險制度具備以下優(yōu)勢 一 與不付成本的國家信用擔(dān)保相比較 按銀行風(fēng)險等級厘定保險費(fèi)率的存款保險制 度 有利于抑制銀行的內(nèi)在趨險性 使其注重風(fēng)險管理 提高資產(chǎn)質(zhì)量 防止不付成本與 單一保險費(fèi)率下的銀行逆向選擇與道德風(fēng)險 并且 存款保險機(jī)構(gòu)對投保金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān) 管和檢查 協(xié)助銀行規(guī)范經(jīng)營活動 減少風(fēng)險損失 二 與全額的國家信用擔(dān)保相比較 存款保險制度的有限理賠計劃僅僅保護(hù)廣大中小 存款人的利益 這可促使大額存款人為保障保險額以外存款去積極選擇并監(jiān)督銀行 通過 轉(zhuǎn)移存款的方式制約銀行的風(fēng)險行為 督促銀行不斷提高管理水平 增強(qiáng)實(shí)力 三 存款保險制度的建立有利于規(guī)范商業(yè)銀行的市場退出機(jī)制 目前 人民銀行集貨 第 37 頁 共 59 頁 幣政策執(zhí)行者 銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管者和破產(chǎn)銀行處置者于一身 其責(zé)任繁重不堪 而存款保險 機(jī)構(gòu)可以承擔(dān)大量具體細(xì)致的監(jiān)督和處置工作 成為人民銀行對商業(yè)銀行監(jiān)管的補(bǔ)充 將 風(fēng)險機(jī)構(gòu)市場退出這一專業(yè)職能從人民銀行分離出去 有利于發(fā)揮人民銀行最后貸款人職 能和穩(wěn)定貨幣的職能 四 存款保險制度可以提高投保銀行 尤其是中小銀行的資信 淡化大銀行尤其是四 大國有銀行的某些競爭優(yōu)勢 使存款人產(chǎn)生一種理念 存款無論是存入大銀行還是小銀行 存款保護(hù)制度對其保護(hù)程度是相同的 因此 存款保險制度有利于促進(jìn)銀行間展開公平競 爭 對于促進(jìn)我國中小銀行的發(fā)展及銀行體系的完善意義重大 綜上所述 一個高效的 設(shè)計合理的存款保險制度更具備對市場經(jīng)濟(jì)主體的激勵可容 性 是我國現(xiàn)階段防范信用風(fēng)險 完善銀行監(jiān)管體系的迫切需要 我們不應(yīng)該對存款保險 制度持有可有可無的態(tài)度 而是應(yīng)將他作為構(gòu)建中國金融安全網(wǎng)的一項(xiàng)重大舉措 第 38 頁 共 59 頁 第四章第四章 我國存款保險制度設(shè)計我國存款保險制度設(shè)計 存款保險體系的建立對于維護(hù)金融體系的穩(wěn)定具有極為重要的意義 在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和銀 行體系穩(wěn)定的狀況下 一個設(shè)計良好的存款保險體系有助于保護(hù)中小存款人的利益 提高 公眾對銀行系統(tǒng)的信心 在處理少數(shù)銀行倒閉事件中 可以發(fā)揮重大作用 安全網(wǎng)的功能 可以得到有效發(fā)揮 而一個設(shè)計不佳的存款保險體系 會引發(fā)嚴(yán)重的道德風(fēng)險 逆向選擇 和代理問題 從而將銀行體系拖入陷阱 因此 我們在設(shè)計過程中 應(yīng)該借鑒西方發(fā)達(dá)國 家的成功經(jīng)驗(yàn) 從我國的實(shí)際情況出發(fā) 建立有中國特色的存款保險制度 4 1 存款保險機(jī)構(gòu)的職能和權(quán)限 縱觀世界各國存款保險機(jī)構(gòu) 其職能可以分為單一職能和復(fù)合職能兩種類型 單一職 能是指存款保險機(jī)構(gòu)只擔(dān)負(fù)著保護(hù)存款人利益的職責(zé) 復(fù)合職能則是指存款保險機(jī)構(gòu)除保 護(hù)存款人利益以外 還要對參加保險的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督 檢查 對經(jīng)營失敗或有問題的 投保金融機(jī)構(gòu)給予存款賠付或收購資產(chǎn) 提供資金援助 從世界各國存款保險機(jī)構(gòu)的職能 演化過程為看 復(fù)合職能正在逐步取代單一職能 因此我國存款保險機(jī)構(gòu)應(yīng)采取復(fù)合職能 模式 其基本職能包括 一 保險救助職能 這是存款保險機(jī)構(gòu)最為重要的職能 當(dāng)銀行出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險時 存款保險機(jī)構(gòu)動用保險 基金對出現(xiàn)清償力危機(jī)的銀行進(jìn)行救助 防止銀行出現(xiàn)擠兌風(fēng)波和破產(chǎn)倒閉引起 多米諾 骨牌效應(yīng) 導(dǎo)致銀行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險 如果救援失敗 存款保險機(jī)構(gòu)通過保險基金補(bǔ)償 存款人損失 保護(hù)存款人利益 重振公眾對銀行體系的信心 二 監(jiān)管職能 我國的存款保險機(jī)構(gòu) 不應(yīng)當(dāng)僅僅只具有在受保銀行出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險時進(jìn)行救助的職能 而且還應(yīng)具有監(jiān)督管理受保銀行的職能 后者的權(quán)利應(yīng)包括 有權(quán)要求受保銀行定期提供有 關(guān)報表和資料 有權(quán)對其風(fēng)險狀況進(jìn)行稽核監(jiān)測 檢查的目的 主要是為了對每個銀行的 經(jīng)營狀況和有關(guān)存款保險的風(fēng)險狀況進(jìn)行準(zhǔn)確評估 如果發(fā)現(xiàn)銀行有違規(guī)經(jīng)營行為 或經(jīng) 營管理不善 存款保險機(jī)構(gòu)有權(quán)提出指導(dǎo)意見 并要求其改正 若存款保險機(jī)構(gòu)對某銀行 提出這樣的 道義勸告 但該銀行不予采納或改進(jìn)不力 則存款保險機(jī)構(gòu)有權(quán)終止對該銀 第 39 頁 共 59 頁 行的繼續(xù)保險 同時 存款保險機(jī)構(gòu)應(yīng)及時將它認(rèn)為有較嚴(yán)重問題的銀行的情況 向中國 人民銀行報告 并協(xié)助中國人民銀行對宣布破產(chǎn)或關(guān)閉的受保銀行進(jìn)行接管或破產(chǎn)清理 為加強(qiáng)我國金融監(jiān)管力度 我國存款保險機(jī)構(gòu)應(yīng)具有較大權(quán)限 應(yīng)有權(quán)對投保銀行進(jìn) 行檢查 稽核和審計 每一投保機(jī)構(gòu)都應(yīng)定期向存款保險機(jī)構(gòu)報送各種財務(wù)報表及重要業(yè) 務(wù)活動報告 對投保機(jī)構(gòu)的檢查方式有以下幾種 首先 當(dāng)保險機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)某一投保機(jī)構(gòu)有可 能出現(xiàn)危機(jī)時 可隨時進(jìn)行檢查 及時防范和采取對策 其次是年度檢查 保險機(jī)構(gòu)每年應(yīng) 對投保機(jī)構(gòu)進(jìn)行一次全面的 直接的實(shí)地考察和檢查 再次是協(xié)同檢查 即由保險機(jī)構(gòu)和其 它機(jī)構(gòu)共同派員檢查 最后是委托檢查 即委托其它機(jī)構(gòu)代為檢查 保險機(jī)構(gòu)根據(jù)保險結(jié)果 可對當(dāng)事者進(jìn)行不同的處理 對那些不聽勸告 繼續(xù)違規(guī)經(jīng)營者 保險機(jī)構(gòu)可終止其投保 資格 關(guān)于危機(jī)銀行的處理方式 可借鑒 FDIC 的做法 大致有援助 清償和兼并等 但要注 意的是 我國存款保險機(jī)構(gòu)不能對危機(jī)銀行進(jìn)行接管 商業(yè)銀行法 明文規(guī)定銀行已經(jīng)或 可能發(fā)生信用危機(jī) 嚴(yán)重威脅存款者利益時 人民銀行應(yīng)對該銀行實(shí)行接管 可見 我國 存款保險機(jī)構(gòu)沒有接管職能 4 2 存款保險制度的組織模式和參與方式 筆者認(rèn)為 由人民銀行設(shè)立存款保險機(jī)構(gòu) 即在人總行設(shè)存款保險總公司或存款保險 局 司 主要負(fù)責(zé)全國性存款機(jī)構(gòu)的存款保險事宜 在人行大區(qū)分行 設(shè)存款保險處或存款 保險分公司 負(fù)責(zé)承保區(qū)域性存款機(jī)構(gòu) 并對全國性存款機(jī)構(gòu)在本地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行有 效監(jiān)管 接受總公司或存款保險局 司 委托的業(yè)務(wù) 在人行中心支行設(shè)存款保險科或二級分 公司 主要承保本地區(qū)的城鄉(xiāng)信用社等小型存款機(jī)構(gòu) 存款保險機(jī)構(gòu)實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)和獨(dú)立 預(yù)算 統(tǒng)一調(diào)度資金 以保證該機(jī)構(gòu)獨(dú)立開展業(yè)務(wù) 依法行使監(jiān)管 在采用公司體制時 每一級公司設(shè)理事會 作為本公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu) 各國存款保險的參與方式基本上有三種形式 第一種是強(qiáng)制保險 即依法規(guī)定金融機(jī)構(gòu) 必須向存款保險機(jī)構(gòu)投保 如日本 加拿大等國 第二種是自愿投保方式 如德國 意大 利等國 第三種是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合 如美國法律規(guī)定所有聯(lián)邦儲備體系成員的州銀行必 須參加聯(lián)邦存款保險公司存款保險 非聯(lián)邦儲備體系的銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)可自愿參加 對我國存款機(jī)構(gòu)的參入方式 大體上有兩種相對立的看法 一是主張各存款機(jī)構(gòu)自愿加入 并由人民銀行審批那些自愿參加存款保險體系的存款機(jī)構(gòu) 公開那些經(jīng)批準(zhǔn)的投保機(jī)構(gòu)名 第 40 頁 共 59 頁 稱 使加入存款保險機(jī)構(gòu)成為辨別銀行安全與否的標(biāo)志之一 以方便存戶謹(jǐn)慎選擇銀行 避免健全銀行對風(fēng)險較高的銀行提供補(bǔ)貼 最終形成存款保險機(jī)構(gòu)成員的 安全圈 另一 種觀點(diǎn)主張所有存款機(jī)構(gòu)都必須強(qiáng)制性地加入存款保險體系 該觀點(diǎn)認(rèn)為 自愿加入方式 會導(dǎo)致銀行業(yè)良莽不齊 有損于維護(hù)金融穩(wěn)定的目的 最終使存款保險機(jī)構(gòu)在監(jiān)管上失去 了存在的意義 而且 即使大多數(shù)存款機(jī)構(gòu)加入存款保險 少部分沒有參加投保的存款機(jī) 構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)時 若沒有監(jiān)管當(dāng)局的及時救助 同樣會給金融體系帶來沖擊 我國的存款保險制度 不應(yīng)采取自愿參加的方式 這是因?yàn)?在國外 中小銀行不參 加存款保險一般是不可能的 如果不參加存款保險 就會使自己在競爭中處于不利地位 但在中國 行業(yè)自律比較差 加之我國居民及銀行的風(fēng)險意識不強(qiáng) 一旦采取自愿參加的 形式 許多銀行為了降低經(jīng)營成本極有可能不參加存款保險 這樣 存款保險制度就達(dá)不 到預(yù)期的目的 也就失去了存在的意義 因此 我國存保險制度應(yīng)采取強(qiáng)制性保險的方式 要求所有銀行業(yè)機(jī)構(gòu)參加人民幣存款保險 包括境內(nèi)的外資銀行和合資銀行 同時 也可 確保所有的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在同一水平上競爭 對于那些出資成為存款保險機(jī)構(gòu)股東的銀行 具有享有存款 保險的權(quán)利 4 3 存款保險的對象界定和標(biāo)的 實(shí)施存款保險制度的國家大多數(shù)是以典型的 領(lǐng)土論 為基本原則 即保險對象的確 定以其所在空間地域?yàn)樵瓌t 按照這一原則 存款保險對象應(yīng)包括本國領(lǐng)土內(nèi)的全部存款 金融機(jī)構(gòu) 考慮我國的國有商業(yè)銀行雖然規(guī)模龐大實(shí)力雄厚 抗御風(fēng)險能力較強(qiáng) 但是其 資產(chǎn)質(zhì)量低下 與龐大的風(fēng)險資產(chǎn)相比 自有資本嚴(yán)重不足 難以承擔(dān)金融風(fēng)險的沖擊 區(qū)域性的商業(yè)銀行 城市合作銀行及信用合作社規(guī)模較小 經(jīng)營風(fēng)險十分巨大 因此 存 款保險對象至少應(yīng)包括上述金融機(jī)構(gòu) 中外合資銀行及經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行也可以 成為存款保險機(jī)構(gòu)的投保人 根據(jù)國外經(jīng)驗(yàn)和我國具體實(shí)際 我國存款機(jī)構(gòu)應(yīng)承保人民幣存款 而將外幣存款排除 在保險范圍之外 應(yīng)承保居民儲蓄存款 而不應(yīng)承保同業(yè)存款 理由如下 首先 人民幣存款是我國存款機(jī)構(gòu)最主要的存款 只要對人民幣存款進(jìn)行了有效保護(hù) 就能維護(hù)存款者對銀行體系的信心和銀行業(yè)的穩(wěn)定 其次 外幣存款種類眾多 外匯匯率瞬息萬變 外匯保額因而很難確定 而且不承保 第 41 頁 共 59 頁 外幣存款也是多數(shù)國家通例 但也有人認(rèn)為 我國外匯儲備充足 隨著我國銀行外匯業(yè)務(wù)的 不斷拓展 我們有必要承保外幣存款 其三 居民儲蓄存款大多是小額存款 代表著多數(shù)存款者的利益 對其進(jìn)行保險 符 合存款保險制度的初衷 而且 居民儲蓄存款目前占存款機(jī)構(gòu)負(fù)債總額的 70 以上 只要 承保居民儲蓄存款 就可減輕銀行倒閉壓力 而不承保銀行同業(yè)存款是為了避免對同一存 款戶重復(fù)保險 其四 在我國主銀行制度下 企業(yè)存款通常不會構(gòu)成銀行擠提壓力 因此不必承保企 業(yè)存款 最后 財政性存款由于金額劃歸央行 因而也不必承保 4 4 存款保險的費(fèi)率 存款保險費(fèi)率和賠付上限的確定 是制約存款人和投保機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險及逆向選擇的重 要杠桿因素 科學(xué)合理的費(fèi)率和賠額設(shè)定 可以較好地發(fā)揮 公共安全網(wǎng) 作用 維護(hù)社 會公眾對銀行的信心 促進(jìn)銀行體系的穩(wěn)定 否則 很容易引發(fā)道德風(fēng)險和挫傷穩(wěn)健經(jīng)營銀 行的積極性 因此 在設(shè)計我國存款保險的保險費(fèi)率和賠付限額時 必須考慮我國銀行的 經(jīng)營實(shí)際 兼顧維護(hù)金融穩(wěn)定和抑制逆向選擇問題 我國未來的存款保險體系應(yīng)實(shí)行差別費(fèi)率 雖然單一費(fèi)率是目前各國存款保險制度的 共同特征 但鑒于其負(fù)面效應(yīng) 費(fèi)率差別化是各國存款保險制度的改革方向 因此 我們應(yīng) 根據(jù)存款機(jī)構(gòu)的不同信用等級和資產(chǎn)風(fēng)險程度實(shí)行不同的費(fèi)率 這樣可敦促存款機(jī)構(gòu)降低 風(fēng)險資產(chǎn)比率 自覺提高資本充足率 以避免危機(jī)的出現(xiàn)從而最終避免存款保險基金的巨 大損失 同時 采用國際通用的差別費(fèi)率方式也便于與國際接軌 從我國實(shí)際來看 宜采取與我國現(xiàn)行利率制度相同的 有限浮動費(fèi)率制 即確定一個 科學(xué)合理的基準(zhǔn)費(fèi)率 以此為墓礎(chǔ) 根據(jù)保險機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)對投保銀行的風(fēng)險判斷 適 當(dāng)上浮 在我國保險基金積累未達(dá)到一定數(shù)量前 只允許上浮 不得下浮 當(dāng)前基準(zhǔn)費(fèi)率 可確定為 0 OS0 其上浮比率的最高限為 Z 0 即對風(fēng)險機(jī)構(gòu)的最高費(fèi)率只能達(dá)到 0 06 其理由如下 第一 有限浮動費(fèi)率制 既考慮了我國國有商業(yè)銀行與中小存款類金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險差 別 又體現(xiàn)了 聚眾幫一 的保險特點(diǎn) 同時能一定程度的抑制道德風(fēng)險 我國國有商業(yè) 銀行規(guī)模大 又有國家信用作后盾 破產(chǎn)風(fēng)險可能性相對較小 因而只須按基準(zhǔn)費(fèi)率繳納 第 42 頁 共 59 頁 保費(fèi) 其他中小機(jī)構(gòu) 尤其是城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社 由于信用度較低 抗風(fēng)險能力弱 因而應(yīng)在基準(zhǔn)費(fèi)率基礎(chǔ)上加收 1 20 的風(fēng)險費(fèi)率 第二 基準(zhǔn)費(fèi)率確定為 0 05 既與國外多數(shù)國家費(fèi)率水平接近 也考慮了我國銀行 的承受能力 這里需要指出的是 有人認(rèn)為參加存款保險 繳納保費(fèi) 增加了存款性金融 機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān) 表面上看 好像確實(shí)如此 但在現(xiàn)行財務(wù)制度下 由于保費(fèi)支出可直接進(jìn)入 營業(yè)成本 實(shí)際上這一負(fù)擔(dān)是由國家和銀行共同承擔(dān)了 銀行承擔(dān)的部分保費(fèi)雖然不是很 大 但在我國銀行普遍效益不佳的情況下 也可采取轉(zhuǎn)移方式 與貸款人共同承擔(dān) 即可 利用調(diào)息空間 適當(dāng)將銀行存貸利差擴(kuò)大 0 2 0 5 千分點(diǎn) 這樣 存款保險費(fèi)用的收取將 與存款性金融機(jī)構(gòu)的損益即利潤關(guān)系不大了 從貸款人角度來看 轉(zhuǎn)移費(fèi)用負(fù)擔(dān)的方式在 理論上也是站得住腳的 因?yàn)榇婵钚越鹑跈C(jī)構(gòu)所吸收的存款主要是用于發(fā)放貸款 其風(fēng)險 主要是來自貸款人對資金使用的結(jié)果 如果貸款人資金使用得當(dāng) 按期還本付息 銀行就 不會出現(xiàn)擠兌或倒閉 所以 由貸款人分擔(dān)全部或部分存款保險費(fèi)亦在情理之中 第三 對中小存款類金融機(jī)構(gòu)的保險費(fèi)上浮 20 既考慮了其風(fēng)險相對較大的特點(diǎn) 也 符合其貸款利率上浮的實(shí)際 我國利率政策規(guī)定 銀行對中小企業(yè)的貸款 其利率可按國 家同檔利率上浮 10 20 而從實(shí)際客戶群體來看 這些中小企業(yè) 特別是集體個體工商 戶和私營企業(yè)等 也大都是中小銀行的貸款對象 農(nóng)村信用社更是全面服務(wù) 三農(nóng) 其貸 款利率 國家允許上浮 30 所以 對這部分既有較大風(fēng)險 又有上浮貸款利率收入的中小 存款類金融機(jī)構(gòu) 加收 20 的保險費(fèi)用 既沒有增加其財務(wù)負(fù)擔(dān) 又可以體現(xiàn)風(fēng)險差別 4 5 存款保險賠付標(biāo)準(zhǔn) 綜觀各國情況 理賠方式分為四種 一是限額賠償 如美國 二是簡單比例賠償 如德 國 三是分段比例遞減賠償 如愛爾蘭 意大利 四是比例與限額賠償 如英國 以上都是 非全額保險的存款保險制度 其目的在于通過讓大額存款人承擔(dān)部分損失以迫使其注意選 擇銀行 加強(qiáng)市場紀(jì)律 促使投保銀行安全經(jīng)營 存款保險的賠付標(biāo)準(zhǔn) 是當(dāng)銀行破產(chǎn)倒閉時 存款保險局對同一存款人賠付金額的最 高限額 這一限額若確定過高 雖然有利于維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定 但卻降低了存款人和存 款銀行的風(fēng)險意識 反之 確定過低 則雖然有利于減少保險基金的支出和銀行負(fù)擔(dān) 但不 利于存款的穩(wěn)定 進(jìn)而影響銀行體系的穩(wěn)定 如何科學(xué)合理地確定這一標(biāo)準(zhǔn) 確定理賠標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)有兩種 一種是以本國人均 GDP 的比值為參考設(shè)計 在已建立存款 第 43 頁 共 59 頁 保險制度的國家和地區(qū)中 其存款賠付上限亞洲為人均 GDP 的 4 倍 非洲為 6 2 倍 歐洲 為 1 6 倍 美國最高時為 9 倍 現(xiàn)隨著 GDP 的增長才降為 3 倍 另一種是以 90 的存款人 得到全額賠付設(shè)計其標(biāo)準(zhǔn) 參照國際通行的確定方法 結(jié)合我國國情 筆者認(rèn)為 我國應(yīng)實(shí)行限額賠付制 按每 個存款人存款額的一定比例給予保障 同時 規(guī)定一個絕對數(shù)的最高限額 例如 保障金 額是每個存款賬戶存款額的 80 但同一存款者在同一銀行有兩個以上賬戶只能保障其中金 額較大者 同時 絕對數(shù)最高不能超過 10 萬元 實(shí)行這種理賠方式 當(dāng)銀行倒閉時 無論 是小額存款人還是大額存款者 都要分擔(dān)一定數(shù)額的風(fēng)險損失 從而使存款人在存款之前 要對相關(guān)銀行的經(jīng)營狀況進(jìn)行了解 分析 選擇經(jīng)營狀況良好的銀行 促使銀行穩(wěn)健經(jīng)營 4 6 存款保險機(jī)構(gòu)的資金來源和運(yùn)用 世界各國 或地區(qū) 存款保險機(jī)構(gòu)的設(shè)立 可分為三種情況 一 是政府出資創(chuàng)辦并管理 二 是政府與銀行共同出資創(chuàng)辦與管理 三 是由銀行業(yè)出資創(chuàng)辦行業(yè)性質(zhì)的存款保險 由政府 出資創(chuàng)辦并管理的存款保險機(jī)構(gòu) 其優(yōu)點(diǎn)是便于財政部的領(lǐng)導(dǎo) 有很大的權(quán)威性 但政府 獨(dú)資建立存款保險機(jī)構(gòu)會進(jìn)一步加重國家財政壓力 也不利于調(diào)動各大銀行參與的積極性 如果存款保險機(jī)構(gòu)完全由銀行業(yè)自行出資創(chuàng)辦 則有助于減輕國家財政負(fù)擔(dān) 但不利于提 高存款保險機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和宏觀調(diào)控能力 并且不利于政府的介入 鑒于我國的具體情況 為減輕國家財政負(fù)擔(dān) 進(jìn)一步調(diào)動各大銀行參與的積極性 我 國組建存款保險機(jī)構(gòu)采用政府和銀行業(yè)共同出資的形式比較好 資金來源包括政府撥款 向投保機(jī)構(gòu)收取的保險費(fèi) 募集股份的收益以及必要時在法定借款額度內(nèi)向政府財政借款 存款保險機(jī)構(gòu)的股票應(yīng)向各存款機(jī)構(gòu)發(fā)行 可要求各投保機(jī)構(gòu)按其凈資產(chǎn)的一定比例來認(rèn) 購股份 或者要求存款機(jī)構(gòu)按其注冊資本的一定比例以累進(jìn)方式繳納會員費(fèi)的形式來認(rèn)購 股票 參股的各大銀行有權(quán)享受存款保險 這樣 既可以提高存款保險機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和實(shí)力 又可進(jìn)一步完善中央銀行的金融監(jiān)管工具 強(qiáng)化其宏觀調(diào)控能力 龐大的存款保險基金如果閑置不用 是一種資源的浪費(fèi) 但存款保險業(yè)務(wù)又是一項(xiàng)政 策性很強(qiáng)的業(yè)務(wù) 存款保險基金的運(yùn)用不能純粹以盈利為目的 不能投資從事高風(fēng)險業(yè)務(wù) 因此 借鑒國外經(jīng)驗(yàn) 我國存款保險基金可運(yùn)用于以下幾個方面 一 支付保險金給受保護(hù)的存戶 第 44 頁 共 59 頁 二 投資于政府債券 尤其是國庫券 金融債券或其它高等級的企業(yè)債券 但不得投 資于股票和非自用不動產(chǎn) 三 向投保存款機(jī)構(gòu)進(jìn)行短期拆借 不超過 4 個月 或放款或存入銀行 至于存款保險 基金的收益 有人認(rèn)為應(yīng)全部上繳國庫 筆者認(rèn)為 鑒于美國存款保險基金已成為美國政 府財政預(yù)算所依賴的來源之一而招致抨擊的事實(shí) 我國存款保險基金應(yīng)?？顚Ｓ锚?dú)立核算 其收益和利息應(yīng)計入存款保險基金總額 以杜絕任何企圖將其納入政府預(yù)算的幻想 以上是對我國存款保險體系進(jìn)行的粗線條 框架式地設(shè)計 值得指出的是 建立我國 存款保險制度 還應(yīng)注意以下一些問題 處理好與各方面的關(guān)系 一 應(yīng)處理好與央行的關(guān)系 如前所述 我國存款保險機(jī)構(gòu)應(yīng)接受央行監(jiān)管和領(lǐng)導(dǎo) 央行在存款保險基金銳減時 應(yīng)在一定限度內(nèi)予以貸款資金支持 以增強(qiáng)存款保險機(jī)構(gòu)對 危機(jī)銀行的處理能力 而且 央行和存款保險機(jī)構(gòu)在金融監(jiān)管中應(yīng)相互密切配合 各自側(cè) 重點(diǎn)應(yīng)有所不同 并互相定期和不定期通報有關(guān)情報 二 應(yīng)處理好與政府財政的關(guān)系 政府不得直接千預(yù)存款保險機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù) 存款保險 機(jī)構(gòu)應(yīng)具備在緊急情況下向政府財政在一定額度內(nèi)借款的法定權(quán)力 三 應(yīng)處理好與投保存款機(jī)構(gòu)的關(guān)系 即經(jīng)濟(jì)關(guān)系與監(jiān)管關(guān)系 關(guān)于前者 投保存款 機(jī)構(gòu)有義務(wù)向存款保險機(jī)構(gòu)繳納保險費(fèi) 存款保險機(jī)構(gòu)可以保險費(fèi)收入對投保機(jī)構(gòu)進(jìn)行短 期放款或投資 關(guān)于后者 投保機(jī)構(gòu)有義務(wù)接受存款保險公司的監(jiān)管 有義務(wù)向其報送有關(guān) 資料 存款保險公司有權(quán)對違規(guī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的制裁 四 應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行 人民銀行法 商業(yè)銀行法 等一系列金融法規(guī) 例如 商業(yè)銀行 法 明文規(guī)定應(yīng)建立存款實(shí)名制 這是防止 洗錢 money laundering 犯罪的重要手 段 也是防止公款私存 防止將大額存款轉(zhuǎn)化為小額存款從而防止存款保險制度異化的一 種重要手段 政府財政預(yù)算所依賴的來源之一而招致抨擊的事實(shí) 我國存款保險基金應(yīng)專 款專用獨(dú)立核算 其收益和利息應(yīng)計入存款保險基金總額 以杜絕任何企圖將其納入政府 預(yù)算的幻想 第 45 頁 共 59 頁 第五章第五章 我國存款保險定價及實(shí)證研究我國存款保險定價及實(shí)證研究 一個存款保險制度的核心就是存款保險費(fèi)率的厘定 且保費(fèi)的估算也是設(shè)計存款保險 方案時最困難的問題 存款保險對于參保銀行的可接受性在很大程度上取決于保費(fèi)結(jié)構(gòu)的 設(shè)計 合理的保費(fèi)結(jié)構(gòu)有助于降低道德風(fēng)險并減少逆向選擇 存款保險的定價方法大致可以分為兩類 一類是存款保險期權(quán)定價模型及其擴(kuò)展 第 二類是存款保險的預(yù)期損失定價模型 存款保險期權(quán)定價模型的應(yīng)用必須基于市場指標(biāo) 所以它的應(yīng)用受到了約束 首先 基于市場的模型很難估計資本市場不發(fā)達(dá)國家的資產(chǎn)風(fēng) 險 其次 并非所有銀行都有基于市場的信息 而期望損失定價模型則更具有一般性 通 過利用基于會計信息以及信用評級就可以應(yīng)用 因此對于處于非市場導(dǎo)向國家的銀行也可 以適用 以下我們將介紹存款保險期權(quán)定價模型 和存款保險的預(yù)期損失定價方法 5 1 存款保險期權(quán)定價模型 5 1 15 1 1 MertonMerton 19771977 的期權(quán)定價模型 的期權(quán)定價模型 期權(quán) Options 是指期權(quán)合約的買方有權(quán)在合約到期之日或之前任何一刻選擇執(zhí)行 中止及轉(zhuǎn)讓合約的一種交易形式 美國芝加哥大學(xué)教授布萊克與斯坦福大學(xué)教授斯科爾斯 在 1973 年推導(dǎo)出了著名的 Black Scholes 期權(quán)定價模型 1973 為期權(quán)的合理定價提供 了有效的思路和方法 Black Scholes 期權(quán)定價模型基于以下嚴(yán)格的假設(shè) 1 證券市場是連續(xù)開放的有效市場 2 標(biāo)的資產(chǎn)價格變動遵循幾何布朗運(yùn)動 1 dWtdtdVt 其中 V 是標(biāo)的資產(chǎn)價格 是 t 時期資產(chǎn)瞬時收益率 是收益率瞬時標(biāo)準(zhǔn)差 W 是標(biāo)準(zhǔn)維納過程 3 期權(quán)合約對應(yīng)資產(chǎn)在到期前不支付紅利 4 無風(fēng)險利率在有效期內(nèi)不變 為常數(shù) 第 46 頁 共 59 頁 5 交易無摩擦 無其他交易成本 在上述假定下 推導(dǎo)出歐式看漲期權(quán) call option 的定價公式 2 2 1 dNKedSNC rt 其中 3 t trKS d 2 ln 1 2 4 tdd 12 C 歐式看漲期權(quán) call option 的價格 N 標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù) S 標(biāo)的資產(chǎn)市場價格 K 合約執(zhí)行價格 標(biāo)的資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 r 本國的無風(fēng)險利率 t 合約到期的時間 根據(jù)看漲期權(quán) call option 與歐式看跌期權(quán) put option 的平價公式 得出歐式 看漲期權(quán) put option 的價格為 5 1 2 dSNdNKeP rt Merton 開創(chuàng)了將 Black Scholes 期權(quán)定價模型 1973 用于存款保險定價的先河 他 認(rèn)為存款保險合同和期權(quán)具有類似的性質(zhì)和結(jié)構(gòu) 可以將存款保險看作銀行資產(chǎn)的一項(xiàng)看 跌期權(quán) put option 從而形成了存款保險的期權(quán)定價模型 即 Merton 模型 1977 整 個模型的構(gòu)建主要基于 Black Scholes 期權(quán)定價模型 1973 銀行吸收存款進(jìn)行投資 在沒有投保存款保險的時候 如果存款到期時 銀行資產(chǎn)的 價值 V 大于存款本金加利息 B 則銀行股本的價值為 V B 如果到期時 資產(chǎn)價值 V 小于 B 則股本價值為 0 在到期日 銀行負(fù)債的價值為 Min V B 股本的價值為 Max 0 V B 當(dāng)存款保險公司提供存款保險的時候 就不存在存款人的損失 即存款保險公司確保 了銀行資產(chǎn)的價值在到期時至少為 B 投保銀行得到了被保的價值 而將成本轉(zhuǎn)