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證券投資分析真題及答案第二章 歷年真題精選第2章 有價證券的投資價值分析與估值方法 一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求) 1當利率水平下降時，已發(fā)債券的市場價格一般將（）。 A下跌 B盤整 C上漲 D不變 2當前，某投資者打算購買面值為100元，票面利率為8%，期限為3年，到期一次還本付息的債券，假定債券當前的必要收益率為9%，那么該債券按單利計算的當前的合理價格（）。 A介于9575元至9580元之間 B介于9663元至9664元之間 C介于9763元至9764元之間 D介于98元至99元之間 3假設(shè)市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格992556元，那么市場6個月的即期利率為（）。 AO7444% B15% C075% D101% 4某債券的面值為1000元，票面利率為5%，剩余期限為10年，每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為5%，那么，（）。 A按復(fù)利計算的該債券的當前合理價格為995元 B按復(fù)利計算的該債券4年后的合理價格為1000元 C按復(fù)利計算的該債券6年后的合理價格為997元 D按復(fù)利計算的該債券8年后的合理價格為9985元 5在流動性偏好理論中，流動性溢價是指（）。 A當前長期利率與短期利率的差額 B未來某時刻即期利率與當期利率的差額 C遠期利率與即期利率的差額 D遠期利率與未來的預(yù)期即期利率的差額 6運用回歸估計法估計市盈率時，線性方程截距的含義是（）。 A因素的重要程度 B因素對市盈率影響的方向 C因素為零時的市盈率估計值 D因素對市盈率影響的程度 7（）不是影響股票投資價值的外部因素。 A行業(yè)因素 B宏觀因素 C市場因素 D股份分割 8股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。 A內(nèi)在價值 B清算價值 C賬面價值 D票面價值 9可變增長模型中的“可變”是指（）。 A股票內(nèi)部收益率增長的可變 B股票市價增長的可變 C股息增長的可變 D股票預(yù)期回報率增長的可變 10某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換價格為10元，當前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當前轉(zhuǎn)換平價為（）。 A8元 B10元 C99元 D125元 11假設(shè)市場上存在一種無風(fēng)險債券，債券收益率為6%，同時存在一種股票，期間無分紅，目前的市場價格是100元，該股票的預(yù)期收益率為20%(年率)。如果現(xiàn)在存在該股票的1年期遠期合約，遠期價格為107元，那么理論上說投資者會（）。 A買進遠期合約的同時賣出股票 B賣出遠期合約和債券的同時買進股票 C賣出遠期合約的同時買進股票 D買進遠期合約和債券的同時賣出股票 12可轉(zhuǎn)換證券的市場價格一般保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價值（）。 A之和 B之間 C之上 D之下 13認股權(quán)證的內(nèi)在價值等于股票市場價格與預(yù)購股票價格（）。 A之比 B之差 C之積 D之和 14一般而言，期權(quán)合約的時間價值、協(xié)定價格、標的資產(chǎn)市場價格三者之間的關(guān)系式是（）。 A協(xié)定價格與標的資產(chǎn)市場價格差距越大，時間價值就越小 B協(xié)定價格與標的資產(chǎn)市場價格的差額，就等于時間價值 C時間價值與標的資產(chǎn)市場價格差距越大，協(xié)定價格就越高 D協(xié)定價格與時間價值差距越大，標的資產(chǎn)市場價格就越低 15下列各項中屬于發(fā)行條款中直接影響債券現(xiàn)金流確定的因素是（）。 A基準利率 B市場利率 C銀行利率 D稅收待遇 16在我國證券交易所的債券交易中，報價一般以每（）元面值債券的價格形式出現(xiàn)。 A800 B1000 C100 D5000 17下列各項中，屬于影響債券貼現(xiàn)率確定的因素是（）。 A市場利率 B期限 C稅收待遇 D票面利率 18在利率期限結(jié)構(gòu)理論中，（）認為長短期債券具有完全的可替代性。 A固定偏好理論 B市場分割理論 C流動性偏好理論 D市場預(yù)期理論 19某一次還本付息債券面值100元，期限3年，票面利率5%，發(fā)行價格為101元，則其復(fù)利到期收益率為（）。 A115131 B114131 C185131 D191131 20市盈率等于每股價格與（）比值。 A每股凈值 B每股收益 C每股現(xiàn)金流 D每股股息 21某公司每股股利為04元，每股盈利為1元，市場價格為10元，則其市盈率為（）倍。 A20 B25 C10 D1667 22股票內(nèi)部收益率是指（）。 A股票的投資回報率 B使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率 C股票的必要收益率 D股票的派息率 23股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提是（）。 A股息零增長 B凈利潤零增長 C息前利潤零增長 D主營業(yè)務(wù)收入零增長 24假設(shè)某一時刻，黃金的現(xiàn)貨價格是每盎司325美元，1年期的市場無風(fēng)險利率是6%，黃金的持有收益率是2%，且有人愿意黃金儲藏和保險的義務(wù)，那么在持有成本法(單利)下1年期黃金的遠期理論價格應(yīng)該為（）美元。 A3315 B3445 C314 D338 25在期權(quán)協(xié)定價格一定時，期權(quán)有效期內(nèi)標的資產(chǎn)產(chǎn)生分紅付息收益將使（）。 A看漲期權(quán)價格上升 B實值期權(quán)價格下降 C看漲期權(quán)價格下降 D實值期權(quán)價格上升 26某股票的市場價格為100元，而通過認股權(quán)證購買的股票價格為30元，認股權(quán)證的內(nèi)在價值為（）。 A70元 B30元 C130元 D100元 歷年真題精選第2章 有價證券的投資價值分析與估值方法 一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求) 1當利率水平下降時，已發(fā)債券的市場價格一般將（）。 A下跌 B盤整 C上漲 D不變 2當前，某投資者打算購買面值為100元，票面利率為8%，期限為3年，到期一次還本付息的債券，假定債券當前的必要收益率為9%，那么該債券按單利計算的當前的合理價格（）。 A介于9575元至9580元之間 B介于9663元至9664元之間 C介于9763元至9764元之間 D介于98元至99元之間 3假設(shè)市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格992556元，那么市場6個月的即期利率為（）。 AO7444% B15% C075% D101% 4某債券的面值為1000元，票面利率為5%，剩余期限為10年，每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為5%，那么，（）。 A按復(fù)利計算的該債券的當前合理價格為995元 B按復(fù)利計算的該債券4年后的合理價格為1000元 C按復(fù)利計算的該債券6年后的合理價格為997元 D按復(fù)利計算的該債券8年后的合理價格為9985元 5在流動性偏好理論中，流動性溢價是指（）。 A當前長期利率與短期利率的差額 B未來某時刻即期利率與當期利率的差額 C遠期利率與即期利率的差額 D遠期利率與未來的預(yù)期即期利率的差額 6運用回歸估計法估計市盈率時，線性方程截距的含義是（）。 A因素的重要程度 B因素對市盈率影響的方向 C因素為零時的市盈率估計值 D因素對市盈率影響的程度 7（）不是影響股票投資價值的外部因素。 A行業(yè)因素 B宏觀因素 C市場因素 D股份分割 8股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。 A內(nèi)在價值 B清算價值 C賬面價值 D票面價值 9可變增長模型中的“可變”是指（）。 A股票內(nèi)部收益率增長的可變 B股票市價增長的可變 C股息增長的可變 D股票預(yù)期回報率增長的可變 10某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換價格為10元，當前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當前轉(zhuǎn)換平價為（）。 A8元 B10元 C99元 D125元 11假設(shè)市場上存在一種無風(fēng)險債券，債券收益率為6%，同時存在一種股票，期間無分紅，目前的市場價格是100元，該股票的預(yù)期收益率為20%(年率)。如果現(xiàn)在存在該股票的1年期遠期合約，遠期價格為107元，那么理論上說投資者會（）。 A買進遠期合約的同時賣出股票 B賣出遠期合約和債券的同時買進股票 C賣出遠期合約的同時買進股票 D買進遠期合約和債券的同時賣出股票 12可轉(zhuǎn)換證券的市場價格一般保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價值（）。 A之和 B之間 C之上 D之下 13認股權(quán)證的內(nèi)在價值等于股票市場價格與預(yù)購股票價格（）。 A之比 B之差 C之積 D之和 14一般而言，期權(quán)合約的時間價值、協(xié)定價格、標的資產(chǎn)市場價格三者之間的關(guān)系式是（）。 A協(xié)定價格與標的資產(chǎn)市場價格差距越大，時間價值就越小 B協(xié)定價格與標的資產(chǎn)市場價格的差額，就等于時間價值 C時間價值與標的資產(chǎn)市場價格差距越大，協(xié)定價格就越高 D協(xié)定價格與時間價值差距越大，標的資產(chǎn)市場價格就越低 15下列各項中屬于發(fā)行條款中直接影響債券現(xiàn)金流確定的因素是（）。 A基準利率 B市場利率 C銀行利率 D稅收待遇 16在我國證券交易所的債券交易中，報價一般以每（）元面值債券的價格形式出現(xiàn)。 A800 B1000 C100 D5000 17下列各項中，屬于影響債券貼現(xiàn)率確定的因素是（）。 A市場利率 B期限 C稅收待遇 D票面利率 18在利率期限結(jié)構(gòu)理論中，（）認為長短期債券具有完全的可替代性。 A固定偏好理論 B市場分割理論 C流動性偏好理論 D市場預(yù)期理論 19某一次還本付息債券面值100元，期限3年，票面利率5%，發(fā)行價格為101元，則其復(fù)利到期收益率為（）。 A115131 B114131 C185131 D191131 20市盈率等于每股價格與（）比值。 A每股凈值 B每股收益 C每股現(xiàn)金流 D每股股息 21某公司每股股利為04元，每股盈利為1元，市場價格為10元，則其市盈率為（）倍。 A20 B25 C10 D1667 22股票內(nèi)部收益率是指（）。 A股票的投資回報率 B使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率 C股票的必要收益率 D股票的派息率 23股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提是（）。 A股息零增長 B凈利潤零增長 C息前利潤零增長 D主營業(yè)務(wù)收入零增長 24假設(shè)某一時刻，黃金的現(xiàn)貨價格是每盎司325美元，1年期的市場無風(fēng)險利率是6%，黃金的持有收益率是2%，且有人愿意黃金儲藏和保險