一個公司的上市要走哪些流程？.doc

.一個公司的上市要走哪些流程？A股上市流程1、改制中國的公司分為有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種。一般早期的、中小型的公司都是有限責(zé)任公司，但是法律規(guī)定上市的必須是股份有限公司，所以要把法律形式改變?yōu)楣煞萦邢薰尽?、輔導(dǎo)改制為股份公司之后，券商必須對企業(yè)進(jìn)行上市輔導(dǎo)，一般時間需要一到三個月，偶爾也有更長的。主要是讓企業(yè)建立起完全符合上市要求、相對完善的運營體制。3、申報輔導(dǎo)完成以后就是制作上市的申報材料，然后將申請文件提交證監(jiān)會。從開始制作到申報順利的話大概需要兩三個月時間。4、溝通反饋證監(jiān)會受理申報材料之后會和企業(yè)以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)反饋溝通，通過開見面會、出具書面的反饋意見等方式。企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)要根據(jù)證監(jiān)會的要求繼續(xù)深入核查、說明，相應(yīng)的修改完善申報文件。5、發(fā)審會溝通得差不多以后，證監(jiān)會就會組織召開發(fā)行審核委員會，俗稱“上會”。7名委員現(xiàn)場開會，請企業(yè)和保薦代表人當(dāng)場答辯，5個人以上同意的話就算“過會”。6、發(fā)行上市通過發(fā)審會后，一般來說意味著證監(jiān)會同意了企業(yè)的發(fā)行申請。再對申報材料進(jìn)行一些小的修改完善以后，證監(jiān)會就會給發(fā)行批文（正式名稱叫做核準(zhǔn)文件），企業(yè)拿著這個文件就開始發(fā)行，然后向交易所申請掛牌上市。上市最重要的事情我理解有兩件。第一是整改規(guī)范。 法律法規(guī)對發(fā)行上市企業(yè)有相當(dāng)高的規(guī)范要求，財務(wù)要真實準(zhǔn)確完善，法律方面也不能有重大問題，一般來說企業(yè)或多或少的總是不符合要求，所以必須整改規(guī)范。法律形式上這個工作是在輔導(dǎo)階段做的，但實際上會貫穿13階段，甚至有的企業(yè)會在階段4還在解決一些遺留問題。這方面主要考驗的是中介機(jī)構(gòu)出具的整改方案是否完善、可行，企業(yè)執(zhí)行起來是否到位。這話說來簡單，但是如果涉及到大筆的金錢、企業(yè)很多關(guān)鍵人員的利益，做起來就比較困難了。第二是和證監(jiān)會的溝通。法律法規(guī)的紅線不能碰，但是一些原則性的規(guī)定如何理解，沒有細(xì)則的規(guī)定具體如何掌握，這其間還是有很多解釋溝通的空間。通過溝通讓監(jiān)管層理解、認(rèn)可企業(yè)的具體情況，這是最重要的工作。當(dāng)然如果整改工作做得到位，溝通就好辦一些，否則這個階段就會很麻煩了。境外上市流程A股上市的程序羅璞的答案很清晰。境外上市則比較復(fù)雜，各個交易所要求不一，如果是“大紅籌”（直接海外上市）還要增加國內(nèi)證監(jiān)會審批的環(huán)節(jié)。比較標(biāo)準(zhǔn)的境外上市工作程序大致為：（1）批準(zhǔn)上市計劃；（2）選取中介機(jī)構(gòu)；（3）項目啟動會；（4）確定重組上市方案；（5）完成重組和上市結(jié)構(gòu)設(shè)計；（6）完成中介機(jī)構(gòu)文件；（7）完成招股說明書；（8）首次遞交海外審批機(jī)關(guān)申請文件；（9）準(zhǔn)備路演材料；（10）獲得發(fā)行上市批準(zhǔn)；（11）組織承銷團(tuán)；（12）預(yù)路演；（13）路演與定價；（14）股票分配；（15）股票上市。如果對境外上市的具體細(xì)節(jié)感興趣，可以讀讀德勤會計師事務(wù)所的IPO上市策略（