有限合伙私募基金稅收問題

有限合伙制私募股權(quán)基金稅收政策解析有限合伙制私募股權(quán)基金稅收政策解析 相比于公司制私募股權(quán)基金 有限合伙制私募股權(quán)基金最大的特征是有效避免了雙重 征稅 其本質(zhì)上還是合伙企業(yè) 國家層面先后涉及合伙企業(yè)稅收的主要法規(guī)有 1 國務(wù) 院關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知 國發(fā) 2000 16 號 2 財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)的通 知 財(cái)稅 2000 91 號 3 國家稅務(wù)總局關(guān)于 關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征 收個(gè)人所得稅的規(guī)定 執(zhí)行口徑的通知 國稅函 2001 84 號 4 財(cái)政部 國家稅務(wù)總局 關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知 財(cái)稅 2008 159 號 以下簡稱 159 號文 一 有限合伙基金層面稅收一 有限合伙基金層面稅收 國務(wù)院關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知 國發(fā) 2000 16 號 主 要規(guī)定為 其主要規(guī)定為 從 2000 年 1 月 1 日起停止對合伙企業(yè)征收企業(yè)所得稅 其投資 者的生產(chǎn)經(jīng)營所得 比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn) 經(jīng)營所得征收個(gè)人所得稅 16 號文在國家法 規(guī)層面上 首次確立了合伙企業(yè)不征收企業(yè)所得稅的原則 合伙企業(yè)法 第 6 條規(guī)定 合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得 按照國家有關(guān) 稅收規(guī)定你給 由合伙人分別繳納所得稅 159 號文第二條進(jìn)一步規(guī)定 合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人 合伙企業(yè)合伙 人是自然人的 繳納個(gè)人所得稅 合伙人是法人和其他組織的 繳納企業(yè)所得稅 合伙企業(yè)因不具法人地位 不是獨(dú)立的納稅單位 故在稅法上無需繳納所得稅 合伙 企業(yè)的所得或損失 全部傳遞到合伙人層面 通過上述規(guī)定可見 有限合伙制私募股權(quán)基 金實(shí)行的是 先分后稅 的原則 即在基金層面不需繳納企業(yè)所得稅 而是由基金的合伙 人在取得分成收益時(shí)分別納稅 避免了公司制私募股權(quán)基金存在的 雙重征稅 問題 二 合伙人層面征收所得稅二 合伙人層面征收所得稅 有限合伙制私募股權(quán)基金本身并非所得稅的納稅主體 因而有關(guān)其所得稅問題主要考 慮其投資人 即基金普通合伙人 GP 和有限合伙人 LP 從基金取得收入時(shí)的稅務(wù)處理 在分析合伙人如何繳納所得稅時(shí) 應(yīng)當(dāng)注意區(qū)分合伙人取得收入的類型 合伙人取得 收入的類型不同 適用的稅目和稅率也會(huì)不同 具體說來 有限合伙制私募股權(quán)基金的收 入主要原則兩大類 一 從被投資企業(yè)取得的股息 紅利等權(quán)益性投資收益 在這種收入類型下 因合伙人的種類不同 在納稅上也有所差別 1 合伙人為機(jī)構(gòu)投資者的 應(yīng)就該部分收入繳納企業(yè)所得稅 這也是 159 號文的直 接規(guī)定 合伙人是法人或其他組織的 繳納企業(yè)所得稅 但也有觀點(diǎn)認(rèn)為 根據(jù)合伙企業(yè) 透明體 的特點(diǎn)和稅法原理 其收入在分配給合伙 人時(shí)法律性質(zhì)應(yīng)當(dāng)維持不變 因而機(jī)構(gòu)投資者取得的該部分收入屬于 企業(yè)所得稅法 第 二十六條第一款第 二 項(xiàng)所述的 符合條件的居民企業(yè)之間的股息 紅利等權(quán)益性投資收 益 應(yīng)當(dāng)依據(jù)該條規(guī)定免征企業(yè)所得稅 至少目前來看 這種觀點(diǎn)很難在實(shí)踐中行得通 2 合伙人為個(gè)人投資者的 依據(jù) 84 號文規(guī)定 合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者 股息 紅利 不并入企業(yè)的收入 而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息 股息 紅利所得 按 利息 股息 紅利所得 應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅 這部分收入應(yīng)當(dāng)適用 利息 股息 紅利 稅目按照 20 的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅 3 合伙人為合伙企業(yè)的 由該合伙企業(yè)自然人合伙人按照 5 35 稅率 比照個(gè)體工商 戶生產(chǎn)經(jīng)營所得 繳納個(gè)人所得稅 或公司合伙人依法繳納企業(yè)所得稅 二 轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)取得的收益 在這種收入類型下 合伙人的納稅情況同樣與合伙人種類有關(guān) 1 合伙人為機(jī)構(gòu)投資者的 應(yīng)就這部分收入按照自身所得稅率繳納企業(yè)所得稅 2 合伙人為個(gè)人投資者的 按照 91 號文的規(guī)定 應(yīng)當(dāng)按照 個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所 得 稅目適用 5 35 超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅 但按照天津和北京等地方政策 則可以按照 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得 稅目適用 20 稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅 3 合伙人為合伙企業(yè)的 由該合伙企業(yè)自然人合伙人按照 5 35 稅率 比照個(gè)體工商 戶生產(chǎn)經(jīng)營所得 繳納個(gè)人所得稅 或公司合伙人依法繳納企業(yè)所得稅 三 部分地方法規(guī)規(guī)定 很多地方出臺(tái)的地方法規(guī) 其實(shí)是不區(qū)分這兩類收入類型的 并且在稅率上有所突破 1 天津市 天津市 促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法 規(guī)定 以有限合伙形式設(shè)立的合伙制股權(quán)投 資基金中 自然人有限合伙人 依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定 按照 利息 股息 紅利所得 或 財(cái)產(chǎn) 轉(zhuǎn)讓所得 項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅 稅率適用 20 自然人普通合伙人 既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為 基金的出資人的 取得的所得能劃分清楚時(shí) 對其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分 稅 率適用 20 應(yīng)當(dāng)說 天津的政策在 84 號文的基礎(chǔ)上有一定的突破 即除利息 股息和紅利等權(quán)益 性投資收益外 合伙人因合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的被投資企業(yè)股權(quán)取得的收益亦可以按照 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得 稅目征收個(gè)人所得稅 稅率適用 20 2 北京市 北京市 關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見 規(guī)定 合伙制股權(quán)基金和合伙制管理 企業(yè)不作為所得稅納稅主體 采取 先分后稅 方式 由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企 業(yè)所得稅 合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人取得的收益 按照 利息 股息 紅利所得 或者 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得 稅目征收個(gè)人所得稅 稅率為 20 北京的上述政策雖然從表述上與天 津略有不同 但從實(shí)質(zhì)上則基本完全一致 即合伙人 包括普通合伙人和有限合伙人 取得 的股權(quán)投資收益及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分 均可以按照 利息 股息 紅利所得 或 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn) 讓所得 稅目適用 20 稅率計(jì)算征收個(gè)人所得稅 3 上海市 上海市 2008 年發(fā)布的 關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知 規(guī)定 以有限 合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營所得和其他所得 按照國家有關(guān) 稅收規(guī)定 由合伙人分別繳納所得稅 其中 執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合 伙人 按照 中華人民共和國個(gè)人所得稅法 及其實(shí)施條例的規(guī)定 按 個(gè)體工商戶的生 產(chǎn)經(jīng)營所得 應(yīng)稅項(xiàng)目 適用 5 35 的五級超額累進(jìn)稅率 計(jì)算征收個(gè)人所得稅 不執(zhí) 行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人 其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益 2 按照 中華人民共和國個(gè)人所得稅法 及其實(shí)施條例的規(guī)定 按 利息 股息 紅利所得 應(yīng)稅項(xiàng)目 依 20 稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅 相比之下 上海則略顯保守 上述規(guī)定應(yīng)該說完全是在前述國家政策的范圍內(nèi)做出的 沒有任何突破 三 基金管理人的稅收三 基金管理人的稅收 基金管理人的收入類型主要是基金的管理費(fèi) 通常為基金募資總額的 1 2 和收益分成 即 carried interest 通常為基金增值部分的 20 基金管理人一般采取公司制或合伙制的 法律形式 基于節(jié)稅的考慮 基金管理人亦通常設(shè)立為有限合伙的形式 但基金管理人無 論是公司形式還是有限合伙形式 均須就其取得的管理費(fèi)繳納營業(yè)稅 基金管理人為公司的 應(yīng)就其從基金取得的所有收入 包括管理費(fèi)和收益分成 課征 25 的 企業(yè)所得稅 基金管理人為合伙企業(yè)的 基金管理人不適用企業(yè)所得稅 由其合伙人依法 繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅 對于收益分成的法律性質(zhì) 是屬于 服務(wù)收入 還是 投資收益 存在不同的理解和 做法 為避免收益分成在基金管理人的賬目上與管理費(fèi)一視同仁被課以營業(yè)稅 基金管理 人在賬目處理上必須十分清晰 四 存在的問題及建議四 存在的問題及建議 一 個(gè)人投資者稅負(fù)過重 關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定 即 91 號文規(guī)定 合伙 企業(yè)投資者個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營所得 比照個(gè)人所得稅法的 個(gè)人工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得 應(yīng) 稅項(xiàng)目 適用 5 35 的五級超額累進(jìn)稅率 計(jì)算征收個(gè)人所得稅 據(jù)此規(guī)定 5 萬元以上的收入部分都要繳納 35 的所得稅 個(gè)人投資者作為有限合伙 人 雖然不實(shí)行雙重征稅 但實(shí)際上承擔(dān)的稅負(fù)仍然過重 如果是個(gè)人投資者作為普通合 伙人的 普通合伙人再采取公司形式作管理人的 雙重稅負(fù)不可避免 盡管部分地方政府 出臺(tái)了統(tǒng)一適用 20 稅率的規(guī)定 但至少目前并未得到更高層面的認(rèn)可 在短時(shí)間內(nèi)不可 能在全國范圍內(nèi)推行開來 二 無法享受稅收優(yōu)惠 根據(jù) 關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有關(guān)稅收政策的通知 的規(guī)定 符合條件的公司制創(chuàng)業(yè) 投資企業(yè)可按其投資額的 70 抵扣應(yīng)納稅所得額 但由于有限合伙制 PE 基金不是納稅主 體 不需要繳納所得稅 因此 有限合伙制 PE 基金并不能享受此稅收優(yōu)惠政策 反觀實(shí) 踐中 有限合伙制私募股權(quán)基金投資的很多對象也是中小高新技術(shù)企業(yè) 與享受稅收優(yōu)惠 的公司制私募股權(quán)基金做的同樣的事 政府部門不應(yīng)厚此薄彼 區(qū)分對待 建議有關(guān)部門 能夠頒布針對有限合伙制 PE 基金的相關(guān)優(yōu)惠政策 推動(dòng)有限合伙制 PE 基金的進(jìn)一步發(fā)展 五 與公司制私募股權(quán)基金稅收簡單對比五 與公司制私募股權(quán)基金稅收簡單對比 一 機(jī)構(gòu)投資者 對機(jī)構(gòu)投資者而言 如果投資一家有限合伙制私募股權(quán)基金 其通過基金從事創(chuàng)業(yè)投 資的收益雖然無需在基金環(huán)節(jié)繳稅 但必須在投資者環(huán)節(jié)繳稅 如果投資一家公司型創(chuàng)業(yè) 投資基金 其通過基金從事創(chuàng)業(yè)投資的收益雖然需要在基金環(huán)節(jié)繳稅 但基金將稅后收益 分配給這類投資者時(shí)即可作為 免稅收入 可見 對這些有納稅義務(wù)的機(jī)構(gòu)投資者而言 如果不考慮稅收優(yōu)惠因素 其投資于公司型基金或是合伙型基金的稅負(fù)實(shí)際上是相當(dāng)?shù)?如果考慮到公司型創(chuàng)業(yè)投資基金可以享受所得稅抵扣 投資者最終承擔(dān)的稅負(fù)反而會(huì)較低 因此 機(jī)構(gòu)投資者更適合于投資公司制私募股權(quán)基金 二 個(gè)人投資者 對個(gè)人投資者而言 如果投資于有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金 其從基金分得的利潤如果 在特定地區(qū)比如天津 北京等 能統(tǒng)一適用 20 的稅率 其稅收優(yōu)勢還是比較明顯的 相 比于投資公司制私募股權(quán)基金承擔(dān) 40 的總稅負(fù) 還是要?jiǎng)澦愕枚?如果個(gè)人投資者從有限合伙制基金分得的利潤 按 工商經(jīng)營所得 征收 5 35 的 個(gè)人所得稅 雖然不存在重復(fù)征稅的問題 但由于邊際稅率過高 年所得超過 5 萬元