上市公司財務(wù)管理目標(biāo)比較分析

叮叮小文庫上市公司財務(wù)管理目標(biāo)比較分析以格力電器和美的集團(tuán)為例1.公司簡介美的集團(tuán)股份有限公司 股票簡稱美的集團(tuán)股票代碼000333股票上市證券交易所深圳證券交易所公司的中文名稱美的集團(tuán)股份有限公司公司的中文簡稱美的集團(tuán)公司的外文名稱（如有）MIDEA GROUPCO.,LTD.公司的法定代表人方洪波注冊地址廣東省佛山市順德區(qū)北滘鎮(zhèn)美的大道6號美的總部大樓注冊地址的郵政編碼528311辦公地址廣東省佛山市順德區(qū)北滘鎮(zhèn)美的大道6號美的總部大樓辦公地址的郵政編碼528311公司網(wǎng)址電子信箱IR珠海格力電器股份有限公司股票簡稱格力電器 股票代碼 000651 股票上市證券交易所 深圳證券交易所 公司中文名稱 珠海格力電器股份有限公司 公司中文簡稱 格力電器 公司外文名稱 GREE ELECTRIC APPLIANCES, INC. OF ZHUHAI 公司外文名稱縮寫 GREE 公司法定代表人 董明珠 注冊、辦公地址廣東省珠海市前山金雞西路 郵政編碼 519070 公司網(wǎng)址 電子信箱 2.兩家公司財務(wù)管理目標(biāo)美的集團(tuán)：股東權(quán)益最大化格力電器：企業(yè)價值最大化3.美的集團(tuán)財務(wù)管理目標(biāo)分析2014年與2013年相比2014年2013年本年比上年增減(%)2012年營業(yè)收入（千元）141,668,175.16120,975,003.1417.11%102,598,110.49歸屬于上市公司股東的凈利潤（千元）10,502,220.265,317,458.0697.50%3,259,290.95歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（千元）9,476,847.983,903,375.90142.79%3,027,493.05經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（千元）24,788,511.1310,054,196.41146.55%8,089,566.65基本每股收益（元/股）2.491.7343.93%1.30稀釋每股收益（元/股）2.491.7343.93%1.30加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%）29.49%24.87%4.62%23.92%2014年末2013年末本年末比上年末增減(%)2012年末總資產(chǎn)（千元）120,292,088.1696,946,024.7724.08%87,736,526.98歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)（千元）39,470,499.8432,847,431.0420.16%14,313,530.862014年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1,423.11 億元，同比增長17.36%，其中大家電業(yè)務(wù)（空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)）實現(xiàn)收入924.02億元，同比增長17.92%，小家電業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入327.10億元，同比增長17.48%，主要因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、成本管控、原料成本穩(wěn)定等因素影響，2014年公司整體毛利率為25.46%，同比上升2.17個百分點(diǎn)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為247.89億元，同比提升146.55%，公司自有資金（貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、銀行理財?shù)蓉泿判再Y產(chǎn)與長、短期借款、應(yīng)付債券及其他有息貨幣性負(fù)債的凈額）達(dá)473億元，同比增長99%，2014年，面臨家電行業(yè)增速整體下滑的不利局面，美的集團(tuán)堅定“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動、全球運(yùn)營”戰(zhàn)略，持續(xù)深化轉(zhuǎn)型，我們站在了一個新的起點(diǎn)，營收規(guī)模突破1400億元，凈利潤突破100億元，美的產(chǎn)品力與經(jīng)營效率有效提升，經(jīng)營質(zhì)量全面改善，海外布局進(jìn)一步優(yōu)化，自有品牌高速增長。同時，公司組建“中央研究院”與“智慧家居研究院”，建立四級研發(fā)體系，啟動“全球創(chuàng)新中心”，為重新增長尋求技術(shù)支撐；成立電商公司，運(yùn)營官方商城，大力拓展線上業(yè)務(wù)；發(fā)布M-SMART智慧家居戰(zhàn)略，開放合作推動互聯(lián)網(wǎng)家居布局與生態(tài)鏈打造，全力為消費(fèi)者提供整體解決方案；推出股權(quán)激勵計劃，構(gòu)建長期激勵機(jī)制，推動公司治理再上臺階。2014年，有賴于美的全體投資者的關(guān)注與支持，美的集團(tuán)市值首次突破1000億元。數(shù)據(jù)來源美的集團(tuán)2014年年報由此我們可以看出美的集團(tuán)的財務(wù)管理目標(biāo)是追求股東權(quán)益最大化。4.格力集團(tuán)財務(wù)管理目標(biāo)分析2014年與2013年相比項目 2014年2013年本年比上年增減2012年營業(yè)收入（元） 137,750,358,395.70 118,627,948,208.59 16.12% 99,316,196,265.19 歸屬于上市公司股東的凈利潤（元） 14,155,167,229.36 10,870,068,311.47 30.22% 7,379,666,345.09 歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（元） 14,144,950,462.04 8,907,238,576.98 58.80% 6,995,208,275.30 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元） 18,939,165,507.73 12,969,837,129.83 46.02% 18,408,746,271.56 基本每股收益（元/股） 4.71 3.61 30.47% 2.47 稀釋每股收益（元/股） 4.71 3.61 30.47% 2.47 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 35.23% 35.77% -0.54% 31.38% 我們看出，與2013年相比2014年格力電器無論是營業(yè)收入還是屬于股東的凈利潤、每股收益等都有明顯的增加。2014年營業(yè)總收入1400.05億元，較上年同期增長16.63%；利潤總額167.52億元，較上年同期增長29.95%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤141.55億元，較上年同期增長30.22%，基本每股收益4.71元/股，較上年增長30.47%。談及業(yè)績增長的原因格力在報告中稱，2014年，公司在“變贏未來”的思想指導(dǎo)下，以創(chuàng)新工作為基調(diào)（技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、文化創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新、生產(chǎn)創(chuàng)新）全體員工奮力拼搏，克服困難，在科技創(chuàng)新、市場營銷及內(nèi)部管理等方面不斷創(chuàng)新求變，產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)增強(qiáng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)完善，形成以格力為主打品牌，TOSOT等多品牌發(fā)展陣營，市場競爭優(yōu)勢進(jìn)一步穩(wěn)固。公司面對宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力實現(xiàn)逆勢增長， 2014年把主要重點(diǎn)工作放在：1、持續(xù)加大科研投入，保持產(chǎn)品創(chuàng)新力，提高產(chǎn)品品質(zhì)與競爭力2、布局智能環(huán)保居系統(tǒng)，開拓新的發(fā)展空間3、電商業(yè)務(wù)快速增長，線上線下聯(lián)合發(fā)力4、開發(fā)城市礦山，建設(shè)家電業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、文化創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新、生產(chǎn)創(chuàng)新報告中還指出2015年公司的經(jīng)營重點(diǎn)：1、以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向加強(qiáng)技術(shù)開發(fā)，加強(qiáng)智能家居研發(fā)力度2、加強(qiáng)營銷創(chuàng)新，擴(kuò)大市場份額3、堅定實施自動化戰(zhàn)略4、通過信息化優(yōu)化企業(yè)管理流程5、加快發(fā)展上、下游核心產(chǎn)業(yè)，培育新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)6、加強(qiáng)人才培養(yǎng)，提供智力保障通過以上我們的分析可以看出，格力集團(tuán)的財務(wù)管理目標(biāo)并不是簡單的企業(yè)利潤最大化，而是通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價值達(dá)到最大。同時格力公司通過調(diào)整的組織使得管理者與員工有明確的激勵去追求價值，促使他們采用最有可能的改變與戰(zhàn)略，在競爭激烈的市場中有目標(biāo)的前進(jìn)，不斷強(qiáng)化公司治理結(jié)構(gòu)，完善現(xiàn)代化企業(yè)制度來約束和激勵企業(yè)真正的控制者，使之財務(wù)目標(biāo)盡可能的接近最優(yōu)化的管理目標(biāo)。5. 兩家公司財務(wù)管理目標(biāo)比較分析美的集團(tuán)作為一家上市公司，股東創(chuàng)辦企業(yè)的目標(biāo)是增加財富。如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價值，他們就不會為企業(yè)提供資金。沒有了權(quán)益資金，企業(yè)也就不存在了。因此，企業(yè)要盡可能的為股東創(chuàng)造價值。股東財富最大化也最終體現(xiàn)為股票價格。股價的高低代表了投資大眾對公司價值的客觀評價。主張股東財富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益。股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足其他方面的利益后才會有股東的利益。政府、職工、消費(fèi)者等利益相關(guān)者的利益是優(yōu)先于股東取得的。美的集團(tuán)采取這此種財務(wù)管理目標(biāo)和符合企業(yè)近五年發(fā)展規(guī)劃，在不斷擴(kuò)張公司規(guī)模和技術(shù)創(chuàng)新過程中得到大股東們的資金支持先得尤為重要。作為同類型公司格力集團(tuán)是珠海市國企目前規(guī)模最大、實力最強(qiáng)的企業(yè)集團(tuán)之一。在我國公有制經(jīng)濟(jì)居主導(dǎo)地位，國有企業(yè)作為全民所有制經(jīng)濟(jì)的一部分，其目標(biāo)是使全社會財富增長。不僅要有經(jīng)濟(jì)利益，而且要有社會效益；在發(fā)展企業(yè)本身的同時，考慮對社會穩(wěn)定和發(fā)展的影響。因為把企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)不失為一種科學(xué)的選擇。首先財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該著眼于企業(yè)的總目標(biāo)。企業(yè)以營利為目的，這是企業(yè)的重要本質(zhì)屬性，也