船舶融資租賃

【港口經(jīng)濟】 文中對船舶融資租賃進行了概述，分析了我國船舶融資租賃業(yè)發(fā)展中存在的問題，探討了金融危機下發(fā)展船舶融資租賃的必要性，并據(jù)此提出了對策和建議。摘要：文中對船舶融資租賃進行了概述，分析了我國船舶融資租賃業(yè)發(fā)展中存在的問題，探討了金融危機下發(fā)展船舶融資租賃的必要性，并據(jù)此提出了對策和建議。關(guān)鍵詞：融資租賃；金融危機；船舶隨著全球經(jīng)濟一體化進程的不斷加快，世界經(jīng)濟走勢與世界航運市場的聯(lián)系變得越來越緊密。2008年，世界航運業(yè)在持續(xù)五年大發(fā)展之后開始顯現(xiàn)出增長的疲態(tài)，世界全面爆發(fā)的金融危機更使航運業(yè)及造船、港口、鋼鐵、信貸等相關(guān)行業(yè)受到巨大沖擊，投資過熱、產(chǎn)能過剩、業(yè)務(wù)緊縮、融資困難等問題不斷凸現(xiàn)出來。作為航運業(yè)重要相關(guān)產(chǎn)業(yè)的船舶工業(yè)，是為水上交通等領(lǐng)域提供技術(shù)裝備，技術(shù)、資金、風(fēng)險、勞動力相對密集的現(xiàn)代綜合性產(chǎn)業(yè)，對鋼鐵、化工、輕紡、裝備制造、電子信息等重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有較強的帶動作用，其興衰對國內(nèi)經(jīng)濟有相當(dāng)影響，被列入我國十大振興產(chǎn)業(yè)之一。目前，我國航運業(yè)、船舶工業(yè)都處在由大到強的關(guān)鍵時期，如何在金融危機繼續(xù)蔓延之際規(guī)避風(fēng)險，同時進一步提升產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，化危機為機遇，在應(yīng)變中求發(fā)展，是我國船舶制造及航運領(lǐng)域的一個重要命題，針對其進行的理論及方法研究，將具有重要的社會價值和戰(zhàn)略意義。船舶融資租賃是發(fā)達國家在相關(guān)行業(yè)中普遍采用的融資方式，在眾多船舶融資方式中最具發(fā)展力，頗受航運界青睞。目前，我國造船融資方式仍以貸款為主，船舶融資租賃作為我國租賃業(yè)一種較為新穎的融資形式和管理方式，尚處于起步階段。在全球金融危機背景下，如何重新審視我國船舶融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)、政府及相關(guān)決策部門對它應(yīng)采取何種對策，值得進一步深入思考。一、何謂船舶融資租賃船舶融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對船舶的特定要求和對造船企業(yè)的選擇，出資向造船企業(yè)購買船舶并租給承租人使用，由承租人分期支付船舶租金的一種融資模式。船舶融資租賃是金融、貿(mào)易、租賃相結(jié)合的信貸方式，其內(nèi)容為融資，形式是融物，是一種將三方當(dāng)事人即出賣人、出租人和租船人結(jié)合在一起的交易模式，涉及船舶制造、航運、金融等多方關(guān)系。通過這種方式，承租人分期支付租金，在租賃期內(nèi)，船舶所有權(quán)歸出租人；租期屆滿，租金支付完畢且承租人已履行融資租賃合同義務(wù)，船舶所有權(quán)即轉(zhuǎn)歸承租人。承租人可以用較少的資金解決營運需要，出租人既可獲得豐厚的利潤回報，又有較為可靠的債權(quán)保障，因此承租雙方完全可以實現(xiàn)雙贏。船舶融資租賃將船舶的所有者同使用者分開，滿足了有關(guān)方的稅利要求，但通常要求有一套嚴(yán)格的交易體系，因而只適用于主要通過某種資產(chǎn)的使用而不是交易，獲得穩(wěn)定收入的船東。以往，只有石油公司租用的油輪符合上述要求，而目前航運業(yè)中的高收入者，如集裝箱船和旅游船都能獲得長期、穩(wěn)定的收入，在此情況下，資產(chǎn)長期的利用對經(jīng)營者而言比短期剩余價值更為重要。此外，由于世界船隊船舶嚴(yán)重老化使得更新船舶所需的資金量加大，船東急需在資金市場尋求新的融資渠道。因此，船舶融資租賃方式在國際海運市場將更具競爭性。二、我國船舶融資租賃的發(fā)展?fàn)顩r我國的融資租賃業(yè)始于1981年。經(jīng)歷了初期的快速發(fā)展，上世紀(jì)90年代的調(diào)整與重挫，在1999年以后恢復(fù)發(fā)展。多數(shù)融資租賃公司進行了重組，業(yè)務(wù)領(lǐng)域向縱深發(fā)展，交易額與資產(chǎn)規(guī)模都有了較快增長。船舶融資租賃業(yè)也在其中蓬勃成長。經(jīng)過20多年的發(fā)展，融資租賃在電氣設(shè)備、機械加工設(shè)備、通信設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、航空飛行器等方面作用明顯。中國加入世界貿(mào)易組織后，融資租賃業(yè)不斷對外開放，國外金融界、租賃界紛紛涉足發(fā)展?jié)摿薮蟮闹袊谫Y租賃市場。面對國外同行的挑戰(zhàn)與競爭，中國融資租賃行業(yè)積極調(diào)整市場戰(zhàn)略，國家相關(guān)部門也出臺規(guī)定給予政策和資金支持。2004年，國家發(fā)改委頒布中國船舶工業(yè)發(fā)展政策，鼓勵國內(nèi)外資本積極投資船舶工業(yè)的同時，在財稅上支持船舶融資租賃，對新設(shè)立的船舶融資租賃公司自開展業(yè)務(wù)起的第一年至第五年免征營業(yè)稅，第六年至第十年，按營業(yè)額的50%征收營業(yè)稅。目前從事融資租賃業(yè)務(wù)的機構(gòu)有銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司十幾家、中外合資租賃公司30家左右和少數(shù)幾家外商獨資租賃公司。此外，我國至少還有4000多家從事租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)資租賃企業(yè)，但只有被列入試點范圍后才可享受與經(jīng)批準(zhǔn)的融資租賃機構(gòu)相同的稅收政策。總體來看，我國船舶融資租賃已具備了推行的初步條件。但目前在我國，造船融資仍主要采取貸款的方式，融資渠道不暢通，船舶融資租賃業(yè)務(wù)并不發(fā)達，影響力也不大。制約我國船舶融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的因素可以歸結(jié)為如下幾個方面：（1）社會對于船舶融資租賃的性質(zhì)、特征及其在經(jīng)濟活動中的地位和作用等認知度不高；（2）融資租賃機構(gòu)在業(yè)務(wù)和管理方面專業(yè)水平較低，與船舶經(jīng)紀(jì)人、船級社等專業(yè)機構(gòu)的合作不密切；（3）政策環(huán)境不完善，融資租賃立法相對落后；（4）船舶融資租賃企業(yè)缺乏長期穩(wěn)定的資金來源。三、如何看待金融危機下的船舶融資租賃發(fā)展據(jù)相關(guān)資料表明，全球金融危機對我國船舶、航運業(yè)的影響主要表現(xiàn)在貿(mào)易量減少、海運需求萎縮、造船企業(yè)產(chǎn)能過剩等方面；同時金融機構(gòu)信貸危機又造成了外部環(huán)境的資金緊缺、融資困難等一系列問題。在此背景下，推進船舶融資租賃深入發(fā)展，將為我國船舶、航運業(yè)振興，提供一個切實可行的方式和手段。首先，推進船舶融資租賃可以促進社會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資。開展船舶融資租賃的航運企業(yè)可以利用貨幣市場或銀行資金開展租賃業(yè)務(wù)，以減少銀行直接對企業(yè)固定資產(chǎn)貸款，這有利于銀行改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增加資產(chǎn)流動性，從而拉動信貸規(guī)模，加大對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資力度。融資租賃的融資功能若與財政政策相配合，可以獲得國家更多的支持。財政部門可根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策，充分利用資金、信貸、政府集中采購等杠桿作用，通過融資租賃籌措更多資金，擴大財政政策的倍數(shù)效應(yīng)，加大國家對造船、航運業(yè)的扶持和投資力度。我國船舶產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中也提出，國有政策性銀行要加大對在建船舶抵押速效與船舶保函銀團管理模式的研究力度。銀行將在國家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)下，將造船業(yè)和航運業(yè)捆綁為一個產(chǎn)業(yè)鏈，給予整體支持。成立船舶融資租賃公司，吸收社會閑散資金，通過擴大買方信貸，解決船東融資難題，進而支持造船業(yè)的發(fā)展。其次，推進船舶融資租賃可以拓寬企業(yè)的融資渠道。金融危機下，資金成為船舶、航運企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵要素。承租人可通過船舶融資租賃業(yè)務(wù)進行有效籌資，升級技術(shù)、擴大投資。承租人還可通過租賃公司采用國際通行的出售回租方式，將現(xiàn)有船舶變現(xiàn)，解決流動資金短缺、投資股本不足的問題或用來籌措并購資金；對一些遇到暫時性經(jīng)營困難，履行到期債務(wù)可能會影響正常經(jīng)營或銀行貸款的企業(yè)，也可爭得租賃公司支持，用出售回租方式籌措還債資金，將貸款債務(wù)轉(zhuǎn)為租賃債務(wù)，延長還債期限，緩解還債壓力。一些中小航運企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小、信譽水平普遍不高，很難得到政府和銀行的貸款，而且也很難像大的航運企業(yè)那樣通過發(fā)行股票或債權(quán)的方式進行融資，所以融資租賃對于它們的生存和發(fā)展起到了關(guān)鍵的作用。另外，船舶金融租賃公司可通過吸收投資機構(gòu)、船廠、船東一定數(shù)量的存款，解決其資金不足的問題；對于經(jīng)營管理水平高、效益好的融資租賃公司，也可允許其上市融資或?qū)?yīng)收租金作為擔(dān)保，實現(xiàn)租賃債權(quán)證券化，出售給國內(nèi)投資者，加快資金流轉(zhuǎn)。另外，推進船舶融資租賃可以提升造船、航運企業(yè)的核心競爭力。一般來說，航運企業(yè)的經(jīng)營狀況隨著航運淡季和旺季變化而變化，融資租賃租金的支付方式與銀行貸款還款方式相比更為靈活，不必定期定量定息償還，可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況進行調(diào)整，有利于航運企業(yè)現(xiàn)金流的充分、合理分配，一定程度上減輕和分散了承租企業(yè)的資金壓力。同時，航運企業(yè)通過回租等方式通過金融租賃公司將船舶交給專業(yè)公司管理，可以在不喪失船舶使用權(quán)的情況下，既分散了風(fēng)險，又融通了資金，提高企業(yè)的整體效率和效益。對于船舶制造企業(yè)而言，一些大型造船廠往往都留存有一些被市場淘汰的船型，這些船舶的高殘值給企業(yè)造成了巨大的資金壓力，采用船舶融資租賃的方式可以將這些船舶租給一些中小航運企業(yè)經(jīng)營，這樣既盤活了大企業(yè)的存量資產(chǎn)，又解決了中小企業(yè)的融資困難，實現(xiàn)雙贏。四、發(fā)展船舶融資租賃的對策和建議從宏觀層面來看，我國政府應(yīng)盡快完善船舶融資租賃的管理體系，提高國民的認知程度，支持相關(guān)研究，加大對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資，打造核心競爭力。具體而言應(yīng)：（1）完善相關(guān)法律法規(guī)、制定相關(guān)優(yōu)惠政策、加大宣傳引導(dǎo)力度明確融資租賃業(yè)定位，規(guī)范租賃市場，建立租賃資產(chǎn)登記制度，改善市場信用環(huán)境，推進信用評級體系建設(shè)，構(gòu)建科學(xué)全面的監(jiān)管體系，進一步對內(nèi)開放融資租賃業(yè)。盡快出臺、完善融資租賃法，有關(guān)的實施細則和管理辦法也應(yīng)配套出臺，使之具有較強的操作性。同時，盡快出臺加速折舊、投資減稅的優(yōu)惠政策，免征回租出售環(huán)節(jié)中的資產(chǎn)增值稅或營業(yè)稅，規(guī)范融資租賃公司營業(yè)稅計稅標(biāo)準(zhǔn)。政府決策部門還應(yīng)大力倡導(dǎo)融資租賃形式，社會加大對融資租賃知識的宣傳和普及力度，在全社會營造良好的信用環(huán)境，提高國民對租賃功能和作用的認知程度，改變企業(yè)“重買輕租”的傳統(tǒng)觀念。（2）搭建船舶融資租賃交易平臺，發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢和集聚效應(yīng)船舶融資租賃涉及到造船、航運、金融等多個領(lǐng)域，需要從國家層面構(gòu)建統(tǒng)一規(guī)范的交易平臺。目前，中國尚未建立一個完整的船舶融資租賃市場，各個參與者介入船舶租賃交易程度不同，無論是從知識、資金、經(jīng)驗都無法獨自承擔(dān)日益增長的船舶買造需求。為此，國家應(yīng)依托區(qū)位優(yōu)勢，構(gòu)建集造船、航運、金融、貿(mào)易、投資、服務(wù)、資產(chǎn)管理等功能為一體的船舶融資租賃中心，包括融資租賃公司、航運公司、船舶制造企業(yè)、金融機構(gòu)、貿(mào)易公司、資信公司、同業(yè)協(xié)會等實體形式，實現(xiàn)資金、技術(shù)等要素的結(jié)合，共同發(fā)揮集聚效應(yīng)，為船廠、船東、銀行等提供一個適合各方需求的交易平臺。這不僅將為國內(nèi)船舶租賃公司提供開拓嶄新業(yè)務(wù)的機會，也將為船舶制造商、船舶使用人提供發(fā)展機遇和空間。（3）加強租賃理論研究，提高從業(yè)人員素質(zhì)隨著船舶租賃業(yè)發(fā)展中不斷出現(xiàn)的新情況、新問題，加強租賃理論，特別是船舶租賃理論研究，將是保證我國船舶工業(yè)、航運業(yè)及金融業(yè)等領(lǐng)域穩(wěn)定、健康發(fā)展的關(guān)鍵。隨著船舶融資租賃業(yè)務(wù)的不斷開展，對高素質(zhì)專業(yè)人員的需求將不斷增加，對人員的長期培養(yǎng)和定期培訓(xùn)將是船舶租賃公司、科研院校的一個重要課題。同時，社會各界都應(yīng)重視對融資租賃相關(guān)學(xué)科領(lǐng)域的建設(shè)和發(fā)展，相關(guān)單位和部門可與有條件的高校聯(lián)合定向辦學(xué)，提高船舶融資租賃人才的理論業(yè)務(wù)素養(yǎng)，推進我國船舶融資租賃的健康發(fā)展。五、結(jié)束語在應(yīng)對此次金融危機中，中國船舶工業(yè)、航運業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)，不僅要加強行業(yè)抗風(fēng)險能力，將損失減少到最小，更應(yīng)深入思考如何在危機中抓住機遇、科學(xué)發(fā)展。就眾多造船、航運企業(yè)而言，應(yīng)深入貫徹“生存第一，長遠謀劃，轉(zhuǎn)危為機”的思想。以造船業(yè)為例