第四章-讓資金周轉更靈活PPT課件

第四章讓資金周轉得更合理 1 企業(yè)資金的周轉流程2 資金周轉率決定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略3 管理運營資金人人有責 1 企業(yè)資金的周轉流程 企業(yè)資金循環(huán)流程圖 現金 存貨 應收賬款 銷售 出售周期 產生應收賬款 產品銷售 采購材料 付款周期 收款周期 客戶付款 圖4 1資金循環(huán) 1 在存貨與銷售之間首先產生存貨的周期 即原材料買進來到貨物可以銷售需要的時間 然后是應收賬款的周期 即貨物賣出去 款項收回變成現金進賬 需要的時間 最后是企業(yè)購買其他廠家的原料 最長可以延長多久進賬 即應付賬款的周轉期 企業(yè)資金循環(huán)的時間序列圖 圖4 2企業(yè)資金循環(huán)圖 2 應收賬款 應收票據 銀行存款 成品出貨 驗收入庫 領料加工 成品入庫 進貨 訂購 應付票據 應付賬款 銀行存款 應收賬款收款期間 應收票據收款期間 應收款項收款期間 原料周轉期 在制品周轉期 制成品周轉期 存貨周轉期間 應付賬款付款期間 應付票據付款期間 應付款項付款期間 資金積壓期間 企業(yè)不斷地進貨 交貨 買貨進來一直到產品賣出去 產生存貨周期 產品賣出去之后到款項收回 就是應收款項的收款周期企業(yè)的運營周期 是指存貨的周期和應收賬款的周期 用存貨周轉天數和應收賬款回收的天數表示 企業(yè)進貨時 不是當時就支付現金 還有一段付款時間 這就是應付賬款的周期 因此 對企業(yè)而言 真正資金積壓時間就是存貨期間加上應收款項的收款期間 減去應付款項的付款期間 2 資金周轉率決定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略 案例 聯華與可口可樂存貨周轉期聯合超市的存貨周轉期聯合超市每天通過電子系統(tǒng)告訴各供應商送貨時間 送貨地點 送貨品種以及送貨數量等信息 每種貨物聯華超市用多長時間賣出 就是其存貨周轉天數 但聯華超市并不這樣計算 它用整個公司一個月賣出的貨物除以其平均困存量 假設評價庫存是100萬元 每個月能銷售400萬元 就代表100萬元在一個月中可以周轉四次 即周轉一次要用7 5萬元提案 可口可樂公司的存貨周轉期間可口可樂公司先在美國總公司進口濃縮液 濃縮液在紐約港吊上船時 就開始計入進口商的庫存周轉期間 船票在海上航行28天才進入上海 進入保稅倉庫 然后由廠商去清關提貨 運到工廠稀釋 裝瓶 根據聯華超市指定的時間送到其分店 這樣一來 它的存貨周轉期大概需要40天 應收賬款周轉期間在應收賬款上 聯華超市要求所有購買商品的顧客在柜臺付錢買貨 所以應收賬款周轉期間是0天 可口可樂是全球第一的品牌 聯華只能算是華東地區(qū)的品牌 但如果可口可樂公司想要在華東地區(qū)通過聯華超市銷貨 就必須同意月結60天收賬 月結的意思是說初1號交貨 到月底結賬 周期是31天 月底交貨月底結賬 周期就是0天 每月交貨結賬期間有31天 也有0天 平均下來就是15天 15天外加兩個月結賬 就變成75天 因此可口可樂公司收款期間是75天 應付賬款周轉期間可口可樂公司的應付賬款是付給母公司濃縮液以及支付給其他企業(yè)等款項 可口可樂公司對國內副科廠商付款時間期限約為75天 對母公司的付款期限約為30天 因此平均付款期間大約是45天 聯華超市與可口可樂公司的資金積壓期間 存貨 應收賬款 應付賬款 資金積壓期間 聯華超市70 75 68 可口可樂4075 4570 如上如所示 聯華超市的資金積壓期間為68天 可口可樂公司是70天 這表示制造業(yè)在負擔零售業(yè)負的資金積壓天數 從某種程度上可以說是制造業(yè)在提供資金給零售業(yè)做貨款 資金周轉率決定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略凈利率 總資產周轉率 總資產回報率 凈利潤 銷售收入 銷售收入 總資產 凈利潤 總資產 聯華 零售業(yè) 低 高 可口可樂 制造業(yè) 高 低 應該分別采取什么發(fā)展戰(zhàn)略 圖4 5企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略 聯華超市的戰(zhàn)略 區(qū)域推進 跑馬圈地 加快拓展 五年內平均每年開店600家 采取跳躍式的發(fā)展方式 在重要城市開辦大賣場 即創(chuàng)造利潤率 吸取現金的發(fā)展方式 可可可樂的戰(zhàn)略 繼續(xù)保持營業(yè)秘方 保證產品暢銷全球 維護股東價值的最大化 因此可可可樂是成熟產品 擴充不是公司的最大責任 維護股東權益回報率的最大化才是其職責之所在 3 管理運營資金人人有責 營運資金是企業(yè)管理的重點 運營資金只有在運轉的時候才能創(chuàng)造利潤 運轉得越快 利潤就越大 因此企業(yè)應通過營業(yè)預算 現金預算 讓員工共同承擔責任 以降低現金需求量 運營資金管理就是存貨 應收賬款和應付賬款的管理 而在存貨與應收賬款上 通常要遵循下面三個自然定律 第一 存貨與應收賬款的增長速度高于銷售增長速度 企業(yè)通常會將應收賬款當做銷售技術 擴大銷售的工具 給銷售商更大的應收賬款數量和更長的時間 因此存貨與應收賬款的增長速度會比銷售增長的速度還快 第二 即使銷售不增長 存貨與應收賬款也可能增加 有的銷售商可能慢慢不再支付貨款 而企業(yè)的銷售人員也不再與這些經銷商接觸 導致這些賬款月拖越長 其結果是即使銷售不增長它也不會增加 適用于80 20的法則 即重要性法則 大部分應收賬款在那些不好的經銷商身上 在那些不努力的銷售人員身上 在那些成績不好的銷售區(qū)域中 在那些有問題的產品上 因此 企業(yè)需要用應收賬款的 年齡 來分析個別客戶應收賬款的情況 而不是余額 對不同賬齡的客戶采用不同的管理方法 從上面的分析來看 企業(yè)一定要記住 管理營運資金 不是財務人員的責任 而是經理