上市公司股份質(zhì)押擔(dān)保法律審查指引.doc

上市公司股份質(zhì)押擔(dān)保法律審查指引為提高上市公司股份質(zhì)押擔(dān)保的法律審查質(zhì)量和效率，有效防范相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)，特制定本法律審查指引，供全行法律人員和有關(guān)業(yè)務(wù)人員參考使用。一、審慎確定可質(zhì)押的上市公司股份范圍物權(quán)法規(guī)定股權(quán)可以出質(zhì)。根據(jù)公司法的規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為等額股份，公司股份采取股票的形式。根據(jù)股票是否在證券交易所上市交易，股份有限公司又分為上市公司和非上市公司。因此，上市公司股東出質(zhì)股權(quán)，實(shí)際就是以股票作為表現(xiàn)形式的股份出質(zhì)。為表述統(tǒng)一起見，本指引以股份指代上市公司股票。按照物權(quán)法的要求，股份作為質(zhì)物須滿足兩個(gè)條件：一是出質(zhì)人有權(quán)處分；二是股份可以依法轉(zhuǎn)讓。因此，在敘作上市公司股份質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)注意審核擬出質(zhì)的股份是否符合上述要求。如出質(zhì)人對(duì)擬出質(zhì)的上市公司股份無權(quán)處分，或擬出質(zhì)的上市公司股份依法不得轉(zhuǎn)讓，則不應(yīng)接受其作為質(zhì)物。（一）出質(zhì)人無權(quán)處分的股份股份是股份公司股東享有的權(quán)利份額。除法律另有規(guī)定外，股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。同時(shí)，根據(jù)民法通則及相關(guān)規(guī)定，股東可以委托他人代理行使股份轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。因此，在接受上市公司股份作為質(zhì)物時(shí)，應(yīng)首先查明出質(zhì)人是否為公司股東或其授權(quán)代理人，以判定出質(zhì)人是否有權(quán)將股份出質(zhì)。此外，根據(jù)證券法第四十五條的規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股份交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股份，也不得收受他人贈(zèng)送的股份。為股份發(fā)行出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該股份承銷期內(nèi)和期滿后六個(gè)月內(nèi)，不得買賣該種股份。因此，上述人員違反相關(guān)規(guī)定買入或以其他方式持有的股份不能作為質(zhì)物。法律人員在進(jìn)行法律審查時(shí)，應(yīng)提示業(yè)務(wù)部門注意調(diào)查出質(zhì)人是否屬于上述法律、行政法規(guī)禁止參與股份交易的人員。（二）不得轉(zhuǎn)讓或在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的股份上市公司股份可以通過兩種方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，一種是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，一種是通過掛牌交易在交易所流通轉(zhuǎn)讓。如擬出質(zhì)股份不能通過上述任一方式轉(zhuǎn)讓，則不應(yīng)接受其作為質(zhì)物。需要注意的是，對(duì)于法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)范性文件規(guī)定在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的股份，即使債權(quán)到期日晚于擬出質(zhì)股份轉(zhuǎn)讓限制截止日，基于下述原因，在相關(guān)法律法規(guī)有明確規(guī)定前一般不宜接受其作為質(zhì)物：第一，由于在質(zhì)權(quán)設(shè)立時(shí)該等股份依法不能轉(zhuǎn)讓，因此相應(yīng)質(zhì)權(quán)可能因違反相關(guān)法律的限制性規(guī)定而被認(rèn)定為無效；第二，如果發(fā)生約定的債權(quán)提前到期的情形，質(zhì)權(quán)人可能因此時(shí)所質(zhì)押的股份不能轉(zhuǎn)讓而無法行使質(zhì)權(quán)，導(dǎo)致債權(quán)受到損害。在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的股份主要包括：1.按照公司法，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股份在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所持本公司股份自公司股份上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。同時(shí)，公司章程可以對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。2.按照證券法，在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)的上市公司股份，在收購(gòu)行為完成后的十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。3.按照證監(jiān)會(huì)上市公司證券發(fā)行管理辦法、上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則及上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法，上市公司向特定對(duì)象非公開發(fā)行股份的，股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；對(duì)于下列四類特定對(duì)象，則所獲股份在三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；通過認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者；取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足十二個(gè)月的投資者。4.按照商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商總局、國(guó)家外匯管理局外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法、商務(wù)部關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定、關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的補(bǔ)充規(guī)定，無論是對(duì)于已完成股權(quán)分置改革的上市公司，還是對(duì)于股權(quán)分置改革后新上市的公司，外國(guó)投資者及其在中國(guó)設(shè)立的從事直接投資的公司（包括以獨(dú)資或與中國(guó)投資者合資的形式設(shè)立）進(jìn)行戰(zhàn)略投資所取得的上市公司A股股份在三年內(nèi)均不得轉(zhuǎn)讓。5.按照證監(jiān)會(huì)上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則、上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行），上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份在下列情形下不得轉(zhuǎn)讓：本公司股份上市交易之日起一年內(nèi)；董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員離職后半年內(nèi)；董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員承諾一定期限內(nèi)不轉(zhuǎn)讓并在該期限內(nèi)的；法律、法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的其他情形。同時(shí)，上市公司授予激勵(lì)對(duì)象限制性股份，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中規(guī)定激勵(lì)對(duì)象獲授股份的禁售期限。因此，禁售期內(nèi)的激勵(lì)股份不得轉(zhuǎn)讓。6.根據(jù)證監(jiān)會(huì)證券公司行政許可審核工作指引第10號(hào)，存在控股股東或者實(shí)際控制人的證券公司，其控股股東或者實(shí)際控制人增資或者受讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)承諾自持股日起六十個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持證券公司股權(quán)，其他持有5%以上股權(quán)的入股股東應(yīng)當(dāng)承諾自持股日起三十六個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持證券公司股權(quán)。不存在控股股東或者實(shí)際控制人的證券公司，持有5%以上股權(quán)的入股股東應(yīng)當(dāng)承諾自持股日起四十八個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持證券公司股權(quán)?？毓晒蓶|或者實(shí)際控制人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)依照關(guān)于證券公司控制關(guān)系的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)指導(dǎo)意見執(zhí)行。持股日是指證券公司增資擴(kuò)股或者變更持有5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的日期。上述各類在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的股份一般不宜接受其作為質(zhì)物，并不意味著不可以利用上述股份作為融資的保障措施，尤其是在處置風(fēng)險(xiǎn)貸款而追加擔(dān)保時(shí)。在實(shí)踐中，有些企業(yè)除了持有上述在特定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的上市公司股份外，沒有其他更有價(jià)值的資產(chǎn)作為擔(dān)保物。在這種情況下，如果債權(quán)到期日晚于擬出質(zhì)股份的轉(zhuǎn)讓限制截止日，在雙方簽定書面質(zhì)押協(xié)議并在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)完成質(zhì)押登記的情況下，以在特定期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的上市公司股份作質(zhì)押也可以作為一種附加貸款保障措施。此外，上述貸款保障措施還可以避免因債務(wù)人所持有的上市公司股份被其他債權(quán)人質(zhì)押而導(dǎo)致的我行與其他債權(quán)人之間受償?shù)匚徊黄降?。（三）不得作為質(zhì)物的其他上市公司股份1、根據(jù)公司法的規(guī)定，公司不得接受本公司的股份作為質(zhì)權(quán)標(biāo)的。因此，出質(zhì)人以其持有的我行股份作質(zhì)押不應(yīng)接受。2、根據(jù)公司法的規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有的本公司股份總數(shù)的25%。對(duì)于此類股份，如果融資期限在一年以內(nèi)，應(yīng)注意可接受質(zhì)押的股份數(shù)量為出質(zhì)人所持有該公司股份總數(shù)的25%減去出質(zhì)人已出質(zhì)股份的剩余份額。同時(shí)應(yīng)在質(zhì)押合同中約定出質(zhì)人不得再轉(zhuǎn)讓股份，如出質(zhì)人違反約定繼續(xù)轉(zhuǎn)讓股份的，質(zhì)權(quán)人有權(quán)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，處置質(zhì)押股票。3、根據(jù)深圳證券交易所上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務(wù)指引，在深圳證券交易所上市的上市公司擬實(shí)施資產(chǎn)重組、合并、分立等重大事項(xiàng)時(shí)，相關(guān)股東可按照事先約定的價(jià)格在規(guī)定期限內(nèi)將其所持有的上市公司股份出售給第三方。上市公司股東所享有的這一權(quán)利稱現(xiàn)金選擇權(quán)?，F(xiàn)金選擇權(quán)可通過深交所交易系統(tǒng)進(jìn)行申報(bào)，也可以傳真、郵寄等方式向上市公司董事會(huì)申報(bào)。根據(jù)上述指引的規(guī)定，股東通過深交所交易系統(tǒng)申報(bào)現(xiàn)金選擇權(quán)的，經(jīng)確認(rèn)后的預(yù)受現(xiàn)金選擇權(quán)股份不得進(jìn)行質(zhì)押。因此，對(duì)于此類股份不應(yīng)接受其作為質(zhì)物。二、上市公司原非流通股質(zhì)押在股權(quán)分置改革實(shí)施之前，上市公司的股份并非都能夠上市交易。其中，不能上市交易的股份（“非流通股”）主要包括國(guó)有股和社會(huì)法人股。根據(jù)最高人民法院在關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國(guó)有股和社會(huì)法人股若干問題的規(guī)定中的解釋，國(guó)有股包括國(guó)家股和國(guó)有法人股。國(guó)家股指有權(quán)代表國(guó)家投資的機(jī)構(gòu)或部門向股份有限公司出資或依據(jù)法定程序取得的股份；國(guó)有法人股指國(guó)有法人單位，包括國(guó)有資產(chǎn)比例超過50的國(guó)有控股企業(yè)，以其依法占有的法人資產(chǎn)向股份有限公司出資形成或者依據(jù)法定程序取得的股份。社會(huì)法人股是指非國(guó)有法人資產(chǎn)投資于上市公司形成的股份。在2005年開始實(shí)施股權(quán)分置改革后，非流通股可以通過一定方式轉(zhuǎn)變?yōu)榱魍ü?。因此，目前原非流通股按照上市公司是否?shí)施股權(quán)分置改革以及改革完成的時(shí)間，可分為非流通股、限制流通股和流通股。（一）流通股質(zhì)押原非流通股轉(zhuǎn)變成流通股后，可以依法上市交易和轉(zhuǎn)讓，因而可以設(shè)立質(zhì)押。需要注意的是，對(duì)于雖然已實(shí)現(xiàn)流通，但公司股東自行承諾在特定期限內(nèi)不減持或不轉(zhuǎn)讓的上市公司股份，此類股份的質(zhì)押可能面臨前述的效力風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此類股份的質(zhì)押應(yīng)按照本指引第一（二）所述的處理原則辦理。（二）非流通股質(zhì)押對(duì)于尚未完成股權(quán)分置改革的上市公司來說，原非流通股尚不能通過上市交易的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，但在符合相關(guān)法律規(guī)定的前提下，可以協(xié)議方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，因此在一定條件下也可以作為質(zhì)物。但在對(duì)以非流通股質(zhì)押擔(dān)保的融資業(yè)務(wù)進(jìn)行法律審查時(shí)，應(yīng)注意考慮將來質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的難易程度，關(guān)注該非流通股的轉(zhuǎn)讓是否需要履行特定審批程序，或只能轉(zhuǎn)讓給有特定資格的人，并進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。（三）限制流通股質(zhì)押限制流通股也稱限售股。按照證監(jiān)會(huì)上市公司股權(quán)分置改革管理辦法，對(duì)完成股權(quán)分置改革的上市公司原非流通股股份，自改革方案實(shí)施之日起，在十二個(gè)月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓；在股權(quán)分置改革方案實(shí)施之日起十二個(gè)月后，持有上市公司股份總數(shù)5%以上的原非流通股股東，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個(gè)月內(nèi)不得超過5%，在二十四個(gè)月內(nèi)不得超過10%。此外，非流通股股東未完全履行股改承諾之前不得轉(zhuǎn)讓其所持有的股份，但是受讓人同意并有能力代其履行承諾的除外。因此，在接受上述限制流通股份作質(zhì)押時(shí)，應(yīng)注意：1、審查出質(zhì)人的持股數(shù)額，如超過上市公司股份總數(shù)5%，則應(yīng)盡量將質(zhì)押股份數(shù)量控制在可轉(zhuǎn)讓比例之內(nèi)，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合質(zhì)押率等因素確定融資數(shù)額及時(shí)間。如擬質(zhì)押股份超過相應(yīng)比例，則需注意在實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)，對(duì)于超過比例部分的股份，只能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式處置，由于潛在受讓對(duì)象的不確定性，可能導(dǎo)致質(zhì)權(quán)難以及時(shí)有效地實(shí)現(xiàn)，對(duì)此應(yīng)予以必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。同時(shí)，也可在質(zhì)押合同中約定出質(zhì)人不得再行通過證券交易掛牌出售其所持上市公司股份，否則，質(zhì)權(quán)人有權(quán)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，處置質(zhì)押股票。2、如擬出質(zhì)人股改有承諾，則在承諾未實(shí)現(xiàn)前由于股份只能轉(zhuǎn)讓給特定的能夠繼續(xù)履行承諾的人，而特定人是否承諾及保持履行承諾的能力又均不確定，因此不宜接受上述股份作為質(zhì)物。（四）其它注意事項(xiàng)根據(jù)上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理規(guī)則、深圳證券交易所上市公司非流通股及限售流通股質(zhì)押登記須知等相關(guān)規(guī)定，非流通股和限售流通股在公司上市一年之內(nèi)不得用于質(zhì)押；上市公司非流通股股東以其持有的非流通股質(zhì)押時(shí)，應(yīng)根據(jù)不同類別的股份分別出具下列批準(zhǔn)或決議：持有上市公司5%以上（含5%）股份的股東，將其所持有的股份出質(zhì)時(shí)，需提交上市公司出具的公司董事會(huì)已獲知該事項(xiàng)的函件；銀行類上市公司非流通股和限售流通股股權(quán)質(zhì)押達(dá)5以上（含5%）的，需提供中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的批準(zhǔn)文件；保險(xiǎn)類上市公司非流通股和限售流通股股權(quán)質(zhì)押達(dá)10%以上（含10%）的，需提供中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的批準(zhǔn)文件；質(zhì)押標(biāo)的物如是工會(huì)持股，須出具全體職工大會(huì)決議（須公證）。因此，在對(duì)上市公司非流通股質(zhì)押擔(dān)保進(jìn)行法律審查時(shí)，應(yīng)要求出質(zhì)人提交相關(guān)批準(zhǔn)或決議文件。三、上市公司國(guó)有股質(zhì)押上市公司國(guó)有股指國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、有關(guān)機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位等國(guó)有股東所持有的上市公司股份。國(guó)有股由于其股東身份的特殊性，且因涉及國(guó)有資產(chǎn)估值及國(guó)有控股產(chǎn)業(yè)政策等因素，在設(shè)立質(zhì)押和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)所受限制較多。根據(jù)財(cái)政部關(guān)于上市公司國(guó)有股質(zhì)押有關(guān)問題的通知和國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法等相關(guān)規(guī)定，在對(duì)國(guó)有股質(zhì)押融資業(yè)務(wù)進(jìn)行法律審查時(shí)，應(yīng)著重注意以下幾個(gè)方面：（一）質(zhì)押擔(dān)保的對(duì)象限制國(guó)有股只限于為股東自身及其全資或控股子公司提供質(zhì)押。因此需注意，以國(guó)有股質(zhì)押作為擔(dān)保措施的，被擔(dān)保的債務(wù)人只能是國(guó)有股的持股股東及其全資或控股子公司。（二）質(zhì)押數(shù)量限制用于質(zhì)押的股份不得超過出質(zhì)人所持該上市公司國(guó)有股總額的50。貸款行在接受此類股份質(zhì)押時(shí)應(yīng)注意這一比例限制。（三）質(zhì)押貸款用途限制以國(guó)有股質(zhì)押所獲貸款資金，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的用途使用，不得用于買賣股份。貸款行需在借款合同中對(duì)此予以明確。（四）質(zhì)押程序要求1、內(nèi)部程序要求：出質(zhì)人應(yīng)該根據(jù)公司章程的規(guī)定，由董事會(huì)(不設(shè)董事會(huì)的由總經(jīng)理辦公會(huì))或股東會(huì)、股東大會(huì)決議。因此，在接受國(guó)有股質(zhì)押時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意要求出質(zhì)人提供有權(quán)部門出具的同意質(zhì)押的審議決定。2、外部程序要求：以國(guó)有股質(zhì)押的，出質(zhì)人應(yīng)在質(zhì)押協(xié)議簽訂后，按照財(cái)務(wù)隸屬關(guān)系報(bào)省級(jí)以上國(guó)資部門或主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案，并根據(jù)該等有權(quán)機(jī)關(guān)出具的上市公司國(guó)有股質(zhì)押備案表，按照規(guī)定到證券登記結(jié)算公司辦理國(guó)有股質(zhì)押登記手續(xù)。因此，銀行應(yīng)在質(zhì)押合同中約定出質(zhì)人的配合義務(wù)，包括但不限于出質(zhì)人到所屬省級(jí)以上國(guó)資部門或主管財(cái)政機(jī)關(guān)將質(zhì)押合同備案，并根據(jù)有權(quán)部門出具的上市公司國(guó)有股質(zhì)押備案表到該國(guó)有股上市地的證券登記結(jié)算公司辦理國(guó)有股質(zhì)押登記手續(xù)，獲取證券質(zhì)押登記證明。 四、股份質(zhì)押中關(guān)于質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的安排如所質(zhì)押股份為流通股，銀行在行使質(zhì)權(quán)時(shí)可通過證券交易所將所質(zhì)押股份賣出，以所得價(jià)款償還債權(quán)。為保障質(zhì)權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)，可采取如下措施對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)加以防范：（一）銀行與出質(zhì)人及其證券經(jīng)紀(jì)人、股份第三方存管銀行簽署賬戶監(jiān)管協(xié)議，由出質(zhì)人不可撤銷的授權(quán)證券經(jīng)紀(jì)人，在發(fā)生約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形時(shí)，根據(jù)銀行的指令賣出所質(zhì)押的股份，同時(shí)出質(zhì)人不可撤銷的授權(quán)第三方存管銀行根據(jù)銀行的指令將賣出所得款項(xiàng)劃付至銀行指定的賬戶。（二）由于流通股份的市值波動(dòng)幅度較大，可能出現(xiàn)質(zhì)押股份市值明顯減少導(dǎo)致主債權(quán)不能得到有效保障的情形。根據(jù)物權(quán)法，質(zhì)押財(cái)產(chǎn)價(jià)值明顯減少足以危害質(zhì)權(quán)人權(quán)利的，質(zhì)權(quán)人有權(quán)要求出質(zhì)人提供相應(yīng)的擔(dān)保，否則質(zhì)權(quán)人可以行使質(zhì)權(quán)將質(zhì)押股份變現(xiàn)。因此，銀行可通過設(shè)置警戒線、處置線或保證金賬戶的方式來防范質(zhì)押股份的價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押合同中應(yīng)予約定，當(dāng)質(zhì)押股份的市值達(dá)到或低于警戒線時(shí)，出質(zhì)人或債務(wù)人應(yīng)追加質(zhì)押股份或增加保證金至一定水平，出質(zhì)人或債務(wù)人未予追加或股份市值達(dá)到或低于處置線時(shí)，銀行有權(quán)宣布債權(quán)提前到期并處置質(zhì)押股份。在進(jìn)行法律審查時(shí)，應(yīng)注意質(zhì)押合同中是否設(shè)置相應(yīng)保護(hù)性條款。（三）根據(jù)證監(jiān)會(huì)上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見，持有解除限售存量股份的股東預(yù)計(jì)未來一個(gè)月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。對(duì)此，銀行可根據(jù)所質(zhì)押股份的份額在融資合同中合理安排債權(quán)的償還，通過平衡還款來防范所質(zhì)押股份無法及時(shí)處置的風(fēng)險(xiǎn)。比如，在貸款期限內(nèi)，由債務(wù)人按照一定比例分期還款，一旦債務(wù)人無法按約還款，貸款行有合理時(shí)間按低于上述規(guī)定的比例行使質(zhì)權(quán)，通過二級(jí)市場(chǎng)將股份賣出，以免貸款到期債務(wù)人無法集中一次性還款導(dǎo)致銀行行使質(zhì)權(quán)時(shí)股份處分受到限制。（四）為保證質(zhì)權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)，根據(jù)最高人民法院、司法部關(guān)于公證機(jī)關(guān)賦予強(qiáng)制執(zhí)行效力的債權(quán)文書執(zhí)行有關(guān)問題的聯(lián)合通知及中國(guó)公證協(xié)會(huì)辦理具有強(qiáng)制執(zhí)行效力債權(quán)文書公證及出具執(zhí)行證書的指導(dǎo)意見的有關(guān)規(guī)定，在辦理上市公司股份質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時(shí)，可以根據(jù)實(shí)際情況，考慮將融資合同、質(zhì)押合同、賬戶監(jiān)管協(xié)議等法律文件進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行公證。如一旦出現(xiàn)需要實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，銀行可以向公證機(jī)關(guān)申請(qǐng)出具執(zhí)行證書，并依照該執(zhí)行證書向有管轄權(quán)的人民法院申請(qǐng)司法強(qiáng)制執(zhí)行，以有效實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。備注：1. 本指引僅從技術(shù)性角度對(duì)上市公司股份質(zhì)押擔(dān)保的法律審查工作提出指導(dǎo)意見。如我行相關(guān)信貸管理政策對(duì)上市公司股