國(guó)際貨幣制度的演進(jìn).doc

國(guó)際貨幣制度的演進(jìn)貨幣制度是指一個(gè)國(guó)家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡(jiǎn)稱幣制。貨幣制度的基本內(nèi)容包括：貨幣金屬與貨幣單位；通貨的鑄造、發(fā)行與流通程序；金準(zhǔn)備制度等。其中金準(zhǔn)備制度，即黃金儲(chǔ)備制度，是貨幣制度的一項(xiàng)重要內(nèi)容，也是一國(guó)貨幣穩(wěn)定的基礎(chǔ)。在金屬貨幣流通的條件下，黃金儲(chǔ)備主要有三項(xiàng)用途：第一，作為國(guó)際支付手段的準(zhǔn)備金，也就是作為世界貨幣的準(zhǔn)備金；第二，作為時(shí)而擴(kuò)大時(shí)而收縮的國(guó)內(nèi)金屬流通的準(zhǔn)備金；第三，作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金。國(guó)際貨幣制度是指支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國(guó)際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。國(guó)際貨幣制度一般包括三個(gè)方面的內(nèi)容：國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定；匯率制度的安排；國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式。迄今為止，國(guó)際貨幣制度經(jīng)歷了從國(guó)際金本位制到布雷頓森林體系再到牙買加體系的演變過程。一、金本位制世界上首次出現(xiàn)的國(guó)際貨幣制度是國(guó)際金本位制，1880-1914年的35年間是國(guó)際金本位制的黃金時(shí)代。在這種制度下，黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣，各國(guó)貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，黃金可以在各國(guó)間自由輸入輸出，在“黃金輸送點(diǎn)”的作用下，匯率相對(duì)平穩(wěn)，國(guó)際收支具有自動(dòng)調(diào)節(jié)的機(jī)制。金本位制主要包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形態(tài)。金塊本位制是典型的金本位制。其基本特點(diǎn)是：金幣可以自由鑄造、無限法償；輔幣和銀行券可以按照其面值自由兌換為金幣；黃金可以自由輸入輸出；黃金為貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金。金幣本位是一種穩(wěn)定的貨幣制度，對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。金塊本位制下，不鑄造、流通金幣，只有在銀行券達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換金塊，而金匯兌本位制下，本國(guó)貨幣雖有含金量，但國(guó)內(nèi)不鑄造也不流通金幣，流通中只使用銀幣或銀行券，銀幣或銀行券不能在國(guó)內(nèi)兌換黃金，只能兌換指定國(guó)家的外匯，用外匯才能兌換黃金。金匯兌本位制實(shí)際上是一種殖民地性質(zhì)的貨幣制度。由于1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，各參戰(zhàn)國(guó)紛紛禁止黃金輸出和紙幣停止兌換黃金，國(guó)際金本位制受到嚴(yán)重削弱，之后雖改行金塊本位制或金匯兌本位制，但因其自身的不穩(wěn)定性都未能持久。在1929-1933年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)沖擊下國(guó)際金本位制終于瓦解，隨后，國(guó)際貨幣制度一片混亂，直至1944年重建新的國(guó)際貨幣制度布雷頓森林體系。 二、布雷頓森林體系第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，資本主義世界各國(guó)都出現(xiàn)了劇烈的通貨膨脹。戰(zhàn)后，歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大大削弱，美國(guó)成為世界第一大國(guó)，黃金儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)，約占當(dāng)時(shí)資本主義各國(guó)黃金儲(chǔ)備的34。西歐各國(guó)為彌補(bǔ)巨額貿(mào)易逆差需要大量美元，出現(xiàn)了“美元荒”。 大量國(guó)際收支逆差和黃金外匯儲(chǔ)備不足，導(dǎo)致多數(shù)國(guó)家加強(qiáng)了外匯管制，對(duì)美國(guó)的對(duì)外擴(kuò)張形成嚴(yán)重障礙，美國(guó)力圖使西歐各國(guó)貨幣恢復(fù)自由兌換，并為此尋求有效措施。 1944年7月，在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開了由44國(guó)參加的“聯(lián)合國(guó)聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融會(huì)議”，通過了以“懷特計(jì)劃”為基礎(chǔ)的國(guó)際貨幣基金協(xié)定和國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定，總稱布雷頓森林協(xié)定。這個(gè)協(xié)定建立了以美元為中心的資本主義貨幣體系。布雷頓森林體系的主要內(nèi)容是： (1) 以黃金作為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)際貨幣體系，即美元與黃金直接掛鉤，其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤；(2) 實(shí)行固定匯率制；(3) 國(guó)際貨幣基金組織通過預(yù)先安排的資金融通措施，保證向會(huì)員國(guó)提供輔助性儲(chǔ)備供應(yīng)；(4) 會(huì)員國(guó)不得限制經(jīng)常性項(xiàng)目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施。這個(gè)貨幣體系實(shí)際上是美元黃金本位制，也是一個(gè)變相的國(guó)際金匯兌本位制。 以美元為中心的布雷頓森林體系，對(duì)第二次世界大戰(zhàn)后資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過積極作用。首先美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣等同于黃金，彌補(bǔ)了國(guó)際清償能力的不足。其次固定匯率制使匯率保持相對(duì)的穩(wěn)定，為資本主義世界的貿(mào)易、投資和信貸的正常發(fā)展提供了有利條件。最后國(guó)際貨幣基金組織的活動(dòng)促進(jìn)了國(guó)際貨幣合作和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。但布雷頓森林體系也存在種種缺陷：(1)美國(guó)利用美元的特殊地位，操縱國(guó)際金融活動(dòng)；(2)美元作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)具有不可克服的矛盾。若美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差，必然影響美元信用，引起美元危機(jī)。美國(guó)若要保持國(guó)際收支平衡，穩(wěn)定美元，就會(huì)斷絕國(guó)際儲(chǔ)備的來源，引起國(guó)際清償能力的不足；(3)固定匯率有利于美國(guó)輸出通貨膨脹，加劇世界性通貨膨脹，而不利于各國(guó)利用匯率的變動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡。隨著時(shí)間的推移，布雷頓森林體系的種種缺陷也漸漸地暴露出來。20世紀(jì)60年代以后，美國(guó)外匯收支逆差大量出現(xiàn)，黃金儲(chǔ)備大量外流，導(dǎo)致美元危機(jī)不斷發(fā)生。1971年8月15日美國(guó)公開放棄金本位，同年12月美國(guó)又宣布美元對(duì)黃金貶值，1972年6月到1973年初，美元又爆發(fā)兩次危機(jī)，同年3月12日美國(guó)政府再次將美元貶值。1974年4月1日起，國(guó)際協(xié)定上正式排除貨幣與黃金的固定關(guān)系，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。 三、牙買加體系布雷頓森林體系崩潰后，國(guó)際貨幣制度又一次陷于混亂，導(dǎo)致國(guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩不安。1976年1月，國(guó)際貨幣基金組織“國(guó)際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買加舉行會(huì)議，達(dá)成了著名的“牙買加協(xié)定”。同年4月，國(guó)際貨幣基金組織理事會(huì)通過國(guó)際貨幣基金協(xié)定第二次修正案，并于1978年4月1日正式生效，從而形成了新的國(guó)際貨幣制度牙買加體系。牙買加體系的主要內(nèi)容有：（1）國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化；（2）匯率安排多樣化，浮動(dòng)匯率制度的合法化。（3）多種渠道調(diào)節(jié)國(guó)際收支，包括 運(yùn)用國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策； 匯率政策；通過國(guó)際融資平衡國(guó)際收支；通過國(guó)際協(xié)調(diào)來解決國(guó)際收支平衡問題；通過外匯儲(chǔ)備的增減來調(diào)節(jié)。（4）黃金非貨幣化。黃金不再是貨幣平價(jià)定值的標(biāo)準(zhǔn)；廢除黃金官價(jià)，國(guó)際貨幣基金組織不再干預(yù)市場(chǎng)，實(shí)行浮動(dòng)價(jià)格；取消必須用黃金同基金進(jìn)行往來結(jié)算的規(guī)定；（5）擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通。出售國(guó)際貨幣基金組織的1/6的儲(chǔ)備黃金，所得利潤(rùn)用來建立幫助低收入國(guó)家的優(yōu)惠貸款基金；設(shè)立特別提款權(quán)代替黃金用于會(huì)員之間和會(huì)員與國(guó)際貨幣基金組織之間的某些支付。牙買加體系的特點(diǎn)是：（1）美元的霸主地位消失，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化；（2）黃金的國(guó)際貨幣作用嚴(yán)重削弱，但并未完全喪失；（3）浮動(dòng)匯率合法化、匯率制度多樣化；（4）國(guó)際收支調(diào)節(jié)手段多樣化。牙買加體系的實(shí)行，對(duì)于維持國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)和推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了積極的作用：第一，儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化緩解了清償能力的不足；第二，靈活的匯率體系有利于世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展；第三，促進(jìn)了國(guó)際收支的調(diào)整；第四，促進(jìn)了國(guó)際金融創(chuàng)新和國(guó)際貿(mào)易的新發(fā)展。但是牙買加體系并非是理想的國(guó)際貨幣制度，它目前仍存在著一些缺陷：第一，多元化的儲(chǔ)備體系不穩(wěn)定。第二，匯率波動(dòng)頻繁，不利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三，缺乏有效的國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。四、國(guó)際貨幣制度前景展望1、在全球范圍內(nèi)管理浮動(dòng)匯率將長(zhǎng)期存在。雖然各國(guó)對(duì)近年來國(guó)際匯率的大幅度波動(dòng)不滿，也有重返金本位制度或可調(diào)整固定匯率的主張，但這需要各國(guó)在經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)上邁出更重大步伐，所以目前極不可能實(shí)現(xiàn)。2、國(guó)際儲(chǔ)備格局將發(fā)生改變。盡管美國(guó)作為國(guó)際貨幣中心的地位不會(huì)改變，但是其作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，支付清算和投資貨幣的地位相對(duì)下降。歐盟將上升。隨著中國(guó)，俄羅斯等國(guó)的經(jīng)濟(jì)勢(shì)力增強(qiáng)，人民幣，盧布等貨幣的儲(chǔ)備也將大大加強(qiáng)。3、區(qū)域性貨幣合作或一體化形成新的潮流，國(guó)際貨幣格局將發(fā)生變化。布雷頓森林體系瓦解后