銀行《風(fēng)險管理》專題.doc

風(fēng)險管理小專欄目錄1、城市商業(yè)銀行發(fā)展?fàn)顩r12、我國銀行業(yè)競爭態(tài)勢與發(fā)展趨勢13、臺灣銀行業(yè)的啟示44、村鎮(zhèn)銀行55、民生銀行事業(yè)部制改革81、巴塞爾協(xié)議見共享文件夾內(nèi)巴塞爾協(xié)議I、巴塞爾協(xié)議II文件。2、經(jīng)濟(jì)資本與監(jiān)管資本關(guān)于銀行資本有三種最基本最主要的概念，就是賬面資本、監(jiān)管資本、經(jīng)濟(jì)資本。這三種資本是從不同角度、用不同的方法考察銀行資本的結(jié)果。賬面資本是最傳統(tǒng)的對銀行資本的理解，屬于財務(wù)概念；監(jiān)管資本體現(xiàn)的是監(jiān)管者的角度，關(guān)注的核心是資本相對于風(fēng)險資產(chǎn)的充足程度；經(jīng)濟(jì)資本是最新的銀行資本觀，是從銀行內(nèi)部管理者的角度出發(fā)，出于風(fēng)險管理的目的構(gòu)造出來的管理工具，本身具備豐富的內(nèi)涵，比之監(jiān)管資本有更廣泛的應(yīng)用。1.賬面資本賬面資本（Book Capital）又稱為可用資本、實(shí)有資本，是指資產(chǎn)負(fù)債表中所反映的所有者權(quán)益，也就是商業(yè)銀行目前所持有資本的實(shí)際數(shù)目。賬面資本是一個財務(wù)會計的概念，是最傳統(tǒng)的對銀行資本的理解。它涵蓋了銀行持有的所有形式的具有資本本質(zhì)的項(xiàng)目，包括股東權(quán)益、次級債務(wù)、混合型工具等。這些項(xiàng)目會在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指引下，依據(jù)資本屬性的層次被劃分為一級資本（核心資本）與二級資本（附屬資本）。大致而言一級資本主要是股東權(quán)益，二級資本主要由次級債務(wù)和混合型工具組成。監(jiān)管機(jī)構(gòu)一般都有嚴(yán)格的指引來劃分資本層次。其中股東權(quán)益是賬面資本中最為直觀的部分，也是資本屬性最高的組成部分。賬面資本作為一個財務(wù)概念，主要體現(xiàn)的是財務(wù)部門的資本觀，是資產(chǎn)負(fù)債管理的核心內(nèi)容之一。從賬面資本的角度看商業(yè)銀行資本，主要關(guān)注的是以下三方面的內(nèi)容：一，確保可用資本總量充足。這里的充足有兩方面的含義，一是要滿足監(jiān)管部門的資本充足率要求，二是要滿足銀行當(dāng)前和計劃的活動所需的資本水平。財務(wù)部門需要就此做出完整的資本計劃，確?？捎觅Y本總是能滿足所需資本的水平。二，利用適當(dāng)?shù)馁Y本工具組合優(yōu)化資本構(gòu)成。對股東權(quán)益資本、補(bǔ)充資本、混合型資本的目標(biāo)數(shù)量、籌集方式分別作出計劃并對余額加以管理，以達(dá)到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的目的，并實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行對資本成本的管理控制。三，以合適的方式配置、投資資本。商業(yè)銀行將資本按照一定的規(guī)則分配給分支機(jī)構(gòu)或各項(xiàng)業(yè)務(wù)，同時也要將籌集的資本金進(jìn)行投資以獲取收益。前者發(fā)生在銀行內(nèi)部，是一個在名義上進(jìn)行而實(shí)際上并沒有現(xiàn)金投資發(fā)生的過程，后者要將資本金投資于特定資產(chǎn)，兩者是有區(qū)別的。2.監(jiān)管資本監(jiān)管資本（Regulatory Capital）是指商業(yè)銀行根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局的標(biāo)準(zhǔn)必須持有的最低資本限額。這一限額體現(xiàn)的是一種資本要求水平，區(qū)別于銀行自身所持有的資本。關(guān)于哪些資本工具可被認(rèn)定為合格的資本，銀行持有資本充足水平的衡量方式與計算方法，監(jiān)管當(dāng)局一般會有詳細(xì)的法規(guī)與指引標(biāo)準(zhǔn)。遵從監(jiān)管當(dāng)局對于監(jiān)管資本的規(guī)定是銀行的法律義務(wù)，因而監(jiān)管資本是必須強(qiáng)制執(zhí)行的資本標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾資本協(xié)議自1988年出臺以來逐漸成為世界各國資本監(jiān)管的通用標(biāo)準(zhǔn)。1988年巴塞爾資本協(xié)議的核心內(nèi)容是對資本做了明確定義，并統(tǒng)一了資本充足率目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，亦即資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率。該協(xié)議將資本分為兩類：核心資本和附屬資本。核心資本包括權(quán)益資本和公開儲備，其中權(quán)益資本定義為已發(fā)行并且完全支付的普通股，以及非累積的永久優(yōu)先股。核心資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率不低于4%。附屬資本包括未公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通貸款損失準(zhǔn)備金、混合債務(wù)資本工具、次級長期債務(wù)，附屬資本最多不超過核心資本總量。資本總量與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)比率不低于8%。2004年出臺的巴塞爾新資本協(xié)議（Basel）在資本充足的基本思想上與巴塞爾協(xié)議是一致的。巴塞爾協(xié)議建立的標(biāo)準(zhǔn)如今已經(jīng)廣泛應(yīng)用到世界各國，雖然經(jīng)過本土化之后，在各國不同的監(jiān)管環(huán)境下，對于一些具體條款的規(guī)定存在一定的差異，但是總體的監(jiān)管框架與巴塞爾協(xié)議是一致的。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會在商業(yè)銀行資本充足率管理辦法（2005年）中定義，中國商業(yè)銀行的核心資本包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)；附屬資本包括重估儲備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級債務(wù)。監(jiān)管者考察監(jiān)管資本的目標(biāo)是通過對最低資本水平的限制來維護(hù)銀行系統(tǒng)的安全性。在這里，資本被視作吸收風(fēng)險的緩沖器，盡管各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于風(fēng)險評估機(jī)制的觀點(diǎn)與監(jiān)管商業(yè)銀行資本水平的方法可能各有不同，但對于監(jiān)管資本的基本理念是一樣的，即持有充足的資本以吸收意外的損失，保護(hù)銀行系統(tǒng)的安全。3.經(jīng)濟(jì)資本經(jīng)濟(jì)資本（Economic Capital），又稱風(fēng)險資本（Risk Capital），是基于銀行全部風(fēng)險之上的資本，它是銀行自身根據(jù)其內(nèi)部風(fēng)險管理需要，運(yùn)用內(nèi)部模型和方法計算出來的。從數(shù)量上來看，經(jīng)濟(jì)資本是在給定置信水平下，銀行用來抵御由風(fēng)險帶來的非預(yù)期損失的資本量。中國銀監(jiān)會在2005年出臺的商業(yè)銀行內(nèi)部控制評價試行辦法中，對經(jīng)濟(jì)資本的定義是：銀行決定持有用來支持其業(yè)務(wù)發(fā)展和抵御風(fēng)險并為債權(quán)人提供“目標(biāo)清償能力”的資本，在數(shù)量上與銀行承擔(dān)的非預(yù)期損失相對應(yīng)。經(jīng)濟(jì)資本是一種虛擬的資本概念，是從管理者的角度出發(fā)，根據(jù)銀行頭寸的風(fēng)險狀況預(yù)測潛在損失規(guī)模，進(jìn)而計算出的用于彌補(bǔ)相應(yīng)損失的資本量。經(jīng)濟(jì)資本這一概念簡單清晰，但內(nèi)涵豐富，體現(xiàn)了多個層次的含義:第一，經(jīng)濟(jì)資本是一種虛擬資本，是一個管理會計的概念。經(jīng)濟(jì)資本是針對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的經(jīng)濟(jì)學(xué)理念方法和資本量化管理技術(shù)工具高度發(fā)展的成果，它并不反映在銀行賬面上，而是出于風(fēng)險控制和價值管理的需要而構(gòu)造出來的工具。第二，經(jīng)濟(jì)資本是體現(xiàn)銀行內(nèi)部實(shí)際需要的資本，其度量基礎(chǔ)是銀行自身承擔(dān)的整體風(fēng)險水平。經(jīng)濟(jì)資本的數(shù)量隨銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險大小變化。經(jīng)濟(jì)資本完全是內(nèi)生的，是由銀行根據(jù)內(nèi)部風(fēng)險管理需要，運(yùn)用內(nèi)部模型和方法計算出來的，不同于由監(jiān)管當(dāng)局統(tǒng)一制定強(qiáng)制執(zhí)行的監(jiān)管資本。第三，采用一定置信水平下的潛在損失作為銀行整體風(fēng)險的表征指標(biāo)。這種風(fēng)險測度理念基于在上世紀(jì)90年代發(fā)展成熟并得到廣泛應(yīng)用的VaR（Value at Risk）方法。VaR方法是近數(shù)十年來風(fēng)險量化技術(shù)最具革命性的進(jìn)步，對于VaR方法的基本理念、計算方法以及在經(jīng)濟(jì)資本管理上的應(yīng)用，下文將有詳細(xì)討論。第四，經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量同時還基于銀行管理者的風(fēng)險容忍度。經(jīng)濟(jì)資本的數(shù)量雖然隨銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險大小變化，但其數(shù)量并不是一個確定的客觀數(shù)字。對于銀行風(fēng)險的認(rèn)定同時還基于管理者本身的風(fēng)險偏好，即面對同樣的風(fēng)險，不同的管理者會根據(jù)自身對風(fēng)險的容忍程度計算出不同的經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量。這一特征在技術(shù)上表現(xiàn)為計算潛在損失時對置信水平的確定。有較高的風(fēng)險厭惡度的管理者會采用更高的置信水平，以更苛刻的概率要求來計算可能發(fā)生的最大損失。對風(fēng)險有較高容忍度的管理者則正好相反。 （毛明輝）3、風(fēng)險調(diào)整后資本回報率（RAROC）在1988年巴塞爾協(xié)議頒布之前，美國信孚銀行（Banker Trust，1999年被德意志銀行收購）很早就認(rèn)識到了有效資本配置的重要性，因此該銀行遠(yuǎn)早在巴塞爾委員會建立的國際資本框架之前就建立了自己的RAROC系統(tǒng)。20世紀(jì)70年代末，信孚銀行提出了風(fēng)險調(diào)整資本配置理念，首次將銀行獲得的收益與其所承擔(dān)的特定風(fēng)險直接掛鉤，更明確地考慮了風(fēng)險對商業(yè)銀行的重要影響，這就是風(fēng)險調(diào)整績效評估方法（Risk Adjusted Performance Measurement），簡稱RAPM方法?，F(xiàn)在該方法已經(jīng)成為國際金融界公認(rèn)有效的銀行核心經(jīng)營管理手段。RAPM方法通常有四個度量指標(biāo)：RORAA （Return on Risk- adjusted Assets，風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)回報）、RAROA（Risk- adjusted Return on Assets，資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整回報）、RORAC（Return on Risk- adjusted Capital風(fēng)險調(diào)整資本回報）、RAROC（Risk- adjusted Return on Capital，資本的風(fēng)險調(diào)整回報）。RORAA和RAROA是兩個ROA比率，屬于傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)工具。其中RORAA根據(jù)相對風(fēng)險的大小，將分母中各資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整，這條思路和1988年巴塞爾資本協(xié)議風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的基本思路是完全一致的。因此可以將其分母理解為監(jiān)管資本（監(jiān)管資本要求水平既定時可對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管資本等比例轉(zhuǎn)換）。而RAROA則是對分子進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。RORAC和RAROC則是源自通常的ROC方法，將分母中的監(jiān)管資本替換為內(nèi)部測量的經(jīng)濟(jì)資本。RAROC在對分子作風(fēng)險調(diào)整時扣除了預(yù)期損失。前文已提到，由于預(yù)期損失是統(tǒng)計意義上的信用損失，因此一般不視為“風(fēng)險”。隨著銀行業(yè)務(wù)由表內(nèi)擴(kuò)展至表外，風(fēng)險管理顯得日益重要，傳統(tǒng)的ROA指標(biāo)已經(jīng)不能全面反映銀行業(yè)務(wù)的收益風(fēng)險狀況。客觀上，經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率涵蓋了表內(nèi)外的風(fēng)險并利用到了經(jīng)濟(jì)資本，因而更能準(zhǔn)確地反映出銀行真實(shí)的風(fēng)險收益狀況。不過，由于RAROC指標(biāo)比RORAC指標(biāo)更貼近銀行的準(zhǔn)備金提取制度，因此在實(shí)踐中RAROC的應(yīng)用顯得更為廣泛。RAROC的核心理念是量化未來可預(yù)期的損失，同時將可預(yù)期損失看作當(dāng)期成本，與銀行的經(jīng)營成本一起對當(dāng)期盈利進(jìn)行調(diào)整。以資本覆蓋可能發(fā)生的風(fēng)險損失，繼而衡量經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益大小，最終促成資本實(shí)際使用效益的提升，在技術(shù)層面上實(shí)現(xiàn)風(fēng)險收益掛鉤，從而使得資本管理體系得以成為銀行戰(zhàn)略管理與業(yè)務(wù)開展不同層面的核心內(nèi)容。RAPM在實(shí)際應(yīng)用中，除了RAROC外，還包括經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)EVA（Economic Value Added）。兩個指標(biāo)同時使用，前者是比率指標(biāo)，后者是總額指標(biāo)。EVA等于總收入在扣除預(yù)期損失和相關(guān)費(fèi)用后，再繼續(xù)扣除非預(yù)期損失（經(jīng)濟(jì)資本）的成本。兩個指標(biāo)在邏輯上是一致的（Stroughton & Zechner, 1999）。RAROC與EVA使得銀行業(yè)務(wù)收益與風(fēng)險控制的成果表現(xiàn)為一個簡單的數(shù)值，這一特征使得通過控制RAROC 和EVA來建立一個高效率的風(fēng)險控制機(jī)制成為可能。RAROC和EVA