企業(yè)債權融資方式詳解ppt課件

.,企業(yè)債權融資,.,第一種模式：國內銀行貸款第二種模式：國外銀行貸款第三種模式：發(fā)行債券融資第四種模式：民間借貸融資第五種模式：信用擔保融資第六種模式：金融租賃融資,.,第三種模式發(fā)行債券融資,金融債券企業(yè)債券公司債券短期融資券中期票據中小非金融企業(yè)集合票據資產證券化,.,金融債券,是指依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人（政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團財務公司及其他金融機構）在全國銀行間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券。,.,（一）運作模式,金融債券,發(fā)行人,信用評級機構(具有債券評級能力的評級機構。債券評級),擔保人(以保證方式提供擔保的，保證人應具有代為清償債務的能力，應是連帶責任保證),債券評級,律師事務所(具有證券從業(yè)資格),出具法律意見書,承銷商(具備金融債券承銷業(yè)務資格的金融機構，以協(xié)議承銷、招標承銷的方式承銷),代理發(fā)行債券,提供擔保,商業(yè)銀行：未強制要求；財務公司：由財務公司母公司或其他有擔保能力的成員單位提供擔保（經銀監(jiān)會批準免于擔保的除外）商業(yè)銀行設立的金融租賃公司：資質良好但成立不滿3年，應提供擔保。,國債登記結算公司,登記、托管金融債券,全國銀行間債券市場,（二）資質條件,會計師事務所,財務審計,.,.,企業(yè)債券,是指在中華人民共和國境內具有法人資格的企業(yè)在境內依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，不包括金融證券。,.,（一）運作模式,企業(yè)債券,企業(yè),募集資金,生產經營彌補虧損、非生產性支出（房地產買賣、股票買賣、期貨交易等與本企業(yè)生產經營無關的風險性投資）,信用評級機構(具有企業(yè)債券評估從業(yè)資格。債券評級),擔保人(為債券發(fā)行提供保證的，保證人應具有代為清償債務的能力，應是連帶責任保證),債券評級,律師事務所(具有證券從業(yè)資格),出具法律意見書,承銷商(具備企業(yè)債券承銷業(yè)務資格的金融機構，以余額包銷的方式承銷),代理發(fā)行債券,提供擔保,證券交易所,銀行間債券市場,會計師事務所,財務審計,.,（二）資質條件,.,公司債券,是指由公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。,.,（一）運作模式,公司債券,公司,募集資金,必須符合股東會或股東大會核準的用途，且符合國家產業(yè)政策,信用評級機構(對經中國證監(jiān)會認定，具有從事證券服務業(yè)務資格。債券評級),擔保人（無強制性擔保要求）,債券評級,律師事務所(具有證券從業(yè)資格),出具法律意見書,保薦機構(公司債券每張面值一百元，發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦機構通過市場詢價確定),編制和報送募集說明書和發(fā)行申請文件,提供擔保,證券交易所,銀行間債券市場,承銷商,代理發(fā)行債券,債券受托管理人(由本次發(fā)行的保薦機構或其他證監(jiān)會認可的機構擔任),會計師事務所,財務審計,.,.,短期融資券,根據銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務指引的規(guī)定，短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內還本付息的債務融資工具。根據銀行間債券市場非金融企業(yè)中期票據業(yè)務指引的規(guī)定，中期票據是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限內（通常為3年和5年）還本付息的債務融資工具。,中期票據,.,（一）運作模式,短期融資券/中期票據,具有法人資格的非金融企業(yè),募集資金,企業(yè)生產經營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。,信用評級機構（企業(yè)主體信用評級+當期融資券的債項評級）,擔保人（無強制性擔保要求，發(fā)行企業(yè)可視自己的實際情況決定是否是需要提供擔保）,債券評級,律師事務所(具有中國銀行間債券市場交易協(xié)會會員資格）,出具法律意見書,提供擔保,承銷商（由已在中國人民銀行備案的金融機構承銷）,交易商協(xié)會（中國銀行間市場交易商協(xié)會）,受理短期融資券的發(fā)行和注冊,代理發(fā)行融資券,會計師事務所,財務審計,.,中期票據,.,中小非金融企業(yè)集合票據,根據銀行間債券市場中小非金融企業(yè)集合票據業(yè)務指引的規(guī)定，中小企業(yè)集合票據是指2個（含）以上、10個（含）以下具有法人資格的中小非金融企業(yè)（簡稱中小企業(yè)、發(fā)行企業(yè)），在銀行間債券市場以統(tǒng)一產品設計、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。,.,（一）運作模式,中小企業(yè)集合票據,聯(lián)合發(fā)行人(具有法人資格的非金融企業(yè),210個),募集資金,符合國家相關法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產經營活動,信用評級機構（企業(yè)主體信用評級+當期融資券的債項評級）,擔保人（無強制性擔保要求，發(fā)行企業(yè)可視自己的實際情況決定是否是需要提供擔保）,債券評級,律師事務所(具有中國銀行間債券市場交易協(xié)會會員資格）,出具法律意見書,提供擔保信用增進,承銷商,交易商協(xié)會（中國銀行間市場交易商協(xié)會）,受理短期融資券的發(fā)行和注冊,代理發(fā)行融資券,A企業(yè),B企業(yè),C企業(yè),會計師事務所,財務審計,銀行間債券市場,.,.,資產支持證券,是指由特定目的信托受托機構發(fā)行的、代表特定目的信托的信托受益權份額。,.,（一）運作模式,資產證券化,發(fā)起機構,募集資金,企業(yè)生產經營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。,信用評級機構（如果證券化產品屬于債券）,信用增級機構（合同安排：內部信用增級、外部信用增級）,債券評級,律師事務所(具有中國銀行間債券市場交易協(xié)會會員資格）,出具法律意見書,信