第8章 融資融券業(yè)務(34)ppt課件

第八章融資融券業(yè)務第一節(jié)融資融券業(yè)務的含義及資格管理一、融資融券業(yè)務的含義（掌握）融資融券業(yè)務是指在證券交易所或者國務院批準的其他證券交易場所進行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應擔保物的經(jīng)營活動。二、融資融券業(yè)務資格（熟悉）1證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務應當具備下列條件：（1）證券公司治理結(jié)構(gòu)健全，內(nèi)部控制有效；（2）風險控制指標符合規(guī)定，財務狀況、合規(guī)狀況良好；（3）有經(jīng)營融資融券業(yè)務所需的專業(yè)人員、技術(shù)條件、資金和證券；（4）有完善的融資融券業(yè)務管理制度和實施方案；（5）國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。,2證券公司開展融資融券業(yè)務試點的要求（1）證券公司開展融資融券業(yè)務試點，必須經(jīng)中國證監(jiān)會批準。未經(jīng)證監(jiān)會批準，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務。（2）證券公司申請融資融券業(yè)務試點，應當具備下列條件：（必須記?。┙?jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務已滿3年，且已被中國證券業(yè)協(xié)會評審為創(chuàng)新試點類證券公司；公司治理健全，內(nèi)部控制有效，有效識別、控制防范業(yè)務經(jīng)營風險和內(nèi)部管理風險；公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員最近2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形；財務狀況良好，最近2年各項風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定，最近6個月凈資本均在12億元以上；客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案已經(jīng)中國證監(jiān)會認可，且已對實施進度作出明確安排；已完成交易、清算、客戶賬戶和風險監(jiān)控的集中管理，對歷史遺留的不規(guī)范賬戶已設定標識并集中監(jiān)控；已制定切實可行的融資融券業(yè)務試點實施方案和內(nèi)部管理制度，具備開展融資融券業(yè)務試點所需的專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)、資金和證券。,（3）2010年1月22日，中國證監(jiān)會印發(fā)關于開展證券公司融資融券業(yè)務試點工作的指導意見，對首批申請試點的證券公司應當滿足條件：（必須記?。┳罱?個月凈資本均在50億元以上。最近一次證券公司分類評級為A類。具備開展融資融券業(yè)務所需的自有資金和自有證券，自有資金占凈資本的比例相對較高。已開發(fā)完成融資融券業(yè)務交易結(jié)算系統(tǒng)，并通過了證券交易所、證券登記結(jié)算公司組織的全網(wǎng)測試。融資融券業(yè)務試點實施方案通過了中國證券業(yè)協(xié)會組織的專業(yè)評價。客戶交易結(jié)算資金第三方存管有效實施，賬戶開立、管理規(guī)范，客戶資料完整真實，建立了以“了解自己的客戶”和“適當性服務”為核心的客戶分類管理和服務體系。證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。,（4）證券公司申請融資融券業(yè)務試點，應當向證監(jiān)會提交下列材料，同時抄報注冊地證監(jiān)會派出機構(gòu)：融資融券業(yè)務試點申請書；股東會（股東大會）關于經(jīng)營融資融券業(yè)務的決議；融資融券業(yè)務試點實施方案；內(nèi)部管理制度；負責融資融券業(yè)務的高級管理人員與業(yè)務人員的名冊及資格證明文件；公司合規(guī)總監(jiān)出具的專項合規(guī)意見；證監(jiān)會要求提交的其他文件。視審核工作需要提交，其中至少包括由其他機構(gòu)提交的以下文件：a證券公司住所地證監(jiān)局出具的監(jiān)管意見函；b中國證券業(yè)協(xié)會組織的試點實施方案專業(yè)評價意見；c上海、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算公司組織的技術(shù)系統(tǒng)全網(wǎng)測試評估報告。證監(jiān)會派出機構(gòu)應當自收到上述規(guī)定的申請材料之日起10個工作日內(nèi)，向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務試點的書面意見。,（5）取得融資融券業(yè)務試點資格的證券公司在開展融資融券業(yè)務前還應向交易所申請融資融券交易權(quán)限。注意，不是向證監(jiān)會申請證券公司申請融資融券交易權(quán)限應當向交易所提交下列書面文件：（必須記?。┲袊C監(jiān)會頒發(fā)的獲準開展融資融券業(yè)務試點的經(jīng)營證券業(yè)務許可證及其他有關批準文件；融資融券業(yè)務試點實施方案、內(nèi)部管理制度的相關文件；負責融資融券業(yè)務的高級管理人員與業(yè)務人員名單及其聯(lián)絡方式；交易所要求提交的其他文件。,第二節(jié)融資融券業(yè)務的管理一、融資融券業(yè)務管理的基本原則（掌握）開展融資融券業(yè)務試點的證券公司從事融資融券業(yè)務應遵守以下原則：1合法合規(guī)原則證券公司開展融資融券業(yè)務應遵守法律、行政法規(guī)和有關管理辦法的規(guī)定，加強內(nèi)部控制，嚴格防范和控制風險，切實維護客戶資產(chǎn)的安全。2集中管理原則證券公司對融資融券業(yè)務要實行集中統(tǒng)一管理。融資融券業(yè)務的決策與授權(quán)體系原則上按照“董事會業(yè)務決策機構(gòu)業(yè)務執(zhí)行部門分支機構(gòu)”的架構(gòu)設立和運行。注意，以下四個部門的職責必須記?。?）董事會，負責制定融資融券業(yè)務的基本管理制度。（2）業(yè)務決策機構(gòu)，負責制定融資融券業(yè)務操作流程，選擇可從事融資融券業(yè)務的分支機構(gòu)，確定對單一客戶和單一證券的授信額度、融資融券的期限和利率（費率）、保證金比例和最低維持擔保比例、可充抵保證金的證券種類及折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券種類。,（3）業(yè)務執(zhí)行部門，負責融資融券業(yè)務的具體管理和運作，制定融資融券合同的標準文本，確定對具體客戶的授信額度，對分支機構(gòu)的業(yè)務操作進行審批、復核和監(jiān)督。（4）分支機構(gòu)，具體負責客戶征信、簽約、開戶、保證金收取和交易執(zhí)行等業(yè)務操作。3獨立運行原則證券公司應當健全業(yè)務隔離制度，確保融資融券業(yè)務與證券資產(chǎn)管理、證券自營、投資銀行等業(yè)務在機構(gòu)、人員、信息、賬戶等方面相互分離、獨立運行。4崗位分離原則證券公司融資融券業(yè)務的前、中、后臺應當相互分離、相互制約。各主要環(huán)節(jié)應當分別由不同的部門和崗位負責，負責風險監(jiān)控和業(yè)務稽核的部門和崗位應當獨立于其他部門和崗位，分管融資融券業(yè)務的高級管理人員不得兼管風險監(jiān)控部門和業(yè)務稽核部門。,二、融資融券業(yè)務的賬戶體系（掌握）1證券公司的信用賬戶證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務，應當以自己的名義，在證券登記結(jié)算機構(gòu)分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶；在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶。注意：以下六種賬戶的用途必須記?。?）融券專用證券賬戶，用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還的證券，該賬戶不得用于證券買賣。（2）客戶信用交易擔保證券賬戶，用于記錄客戶委托證券公司持有、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券。（3）信用交易證券交收賬戶，用于客戶融資融券交易的證券結(jié)算。（4）信用交易資金交收賬戶，用于客戶融資融券交易的資金結(jié)算。（5）融資專用資金賬戶，用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金。（6）客戶信用交易擔保資金賬戶，用于存放客戶交存的、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金。,2客戶信用賬戶客戶申請開展融資融券業(yè)務，要在證券公司開立實名信用資金臺賬和信用證券賬戶，在存管銀行開立實名信用資金賬戶。注意：以下三種賬戶的用途必須記?。?）客戶信用資金臺賬，用于記載客戶交存的擔保資金及融資融券負債明細數(shù)據(jù)的賬戶。（2）客戶信用證券賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數(shù)據(jù)的賬戶。該賬戶是證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二級證券賬戶。（3）客戶信用資金賬戶，用于記載客戶交存的擔保資金的明細數(shù)據(jù)的賬戶。該賬戶是證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶。,三、融資融券業(yè)務客戶的申請、征信與選擇（熟悉）1客戶的申請客戶申請開展融資融券業(yè)務應提交的材料包括融資融券業(yè)務申請表、有效身份證明文件、已在營業(yè)部開立的普通資金賬戶和證券賬戶、融資融券擔保品證明、客戶具有支配權(quán)的資產(chǎn)證明、住址證明等客戶征信所需的相關材料。機構(gòu)客戶還需提交公司章程、法人代表授權(quán)書、法人代表證明書、法人代表身份證明及經(jīng)辦人身份證明等文件。2客戶征信調(diào)查證券公司受理向客戶融資融券業(yè)務申請后，應當辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存。對未按照要求提供有關情況、在該證券公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的客戶，以及證券公司的股東、關聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。3客戶的選擇標準客戶的選擇標準一般主要包括：（1）從事證券交易時間；（2）賬戶狀態(tài)；（3）信譽狀況；（4）資產(chǎn)狀況；（5）投資風格及業(yè)績；（6）關聯(lián)關系。,四、融資融券業(yè)務合同與風險揭示（熟悉）1融資融券業(yè)務合同內(nèi)容證券公司在向客戶融資、融券前，應當與其簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券業(yè)務合同。合同應由證券公司統(tǒng)一制定、保管和與客戶簽訂。客戶只能與1家證券公司簽訂融資融券合同，向1家證券公司融入資金和證券。2風險揭示融資融券交易風險揭示書至少應包括下列內(nèi)容：（1）提示客戶注意融資融券交易具有普通證券交易所具有的政策風險、市場風險、違約風險、系統(tǒng)風險等各種風險，以及其特有的投資風險放大等風險；（2）提示客戶在開戶從事融資融券交易前，必須了解所在的證券公司是否具有開展融資融券業(yè)務的資格；（3）提示客戶在從事融資融券交易期間，如果不能按照約定的期限清償債務，或上市證券價格波動導致?lián)Ｎ飪r值與其融資融券債務之間的比例低于維持擔保比例，且不能按照約定的時間、數(shù)量追加擔保物時，將面臨擔保物被證券公司強制平倉的風險；（4）提示客戶在從事融資融券交易期間，如果其信用資質(zhì)狀況降低，證券公司會相應降低對其的授信額度，或者證券公司提高相關警戒指標、平倉指標所產(chǎn)生的風險，可能會給客戶造成的經(jīng)濟損失。,（5）提示客戶在從事融資融券交易期間，如果中國人民銀行規(guī)定的同期金融機構(gòu)貸款基準利率調(diào)高，證券公司將相應調(diào)高融資利率或融券費率，客戶將面臨融資融券成本增加的風險。（6）提示客戶在從事融資融券交易期間，如果因自身原因?qū)е缕滟Y產(chǎn)被司法機關采取財產(chǎn)保全或強制執(zhí)行措施，或者出現(xiàn)喪失民事行為能力、破產(chǎn)、解散等情況時，客戶將面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風險，可能會給客戶造成經(jīng)濟損失。（7）提示客戶在從事融資融券交易期間，如果發(fā)生融資融券標的證券范圍調(diào)整、標的證券暫停交易或終止上市等情況，客戶將可能面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風險，可能會給客戶造成經(jīng)濟損失。（8）提示客戶在從事融資融券交易期間，證券公司將以融資融券合同約定的通知與送達方式及通訊地址，向客戶發(fā)送通知。通知發(fā)出并經(jīng)過約定的時間后，將視作證券公司已經(jīng)履行對客戶的通知義務。客戶無論因何種原因沒有及時收到有關通知，都會面臨擔保物被證券公司強制平倉的風險，可能會給客戶造成經(jīng)濟損失。（9）提示客戶應妥善保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料。如客戶將信用賬戶、身份證件、交易密碼等出借給他人使用，由此造成的后果由客戶承擔。（10）除上述9項風險提示外，各試點證券公司還可以根據(jù)具體情況在本公司制定的融資融券交易風險揭示書中對融資融券交易存在的風險做進一步列舉。,五、客戶開戶、提交擔保品與授信1客戶開戶的基本要求（熟悉）證券公司在與客戶簽訂融資融券合同后，其營業(yè)部應當為客戶開立信用資金臺賬，同時通知商業(yè)銀行根據(jù)客戶的申請，為其開立實名信用資金賬戶?？蛻糁荒荛_立1個信用資金賬戶?？蛻粜庞觅Y金賬戶是證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶，用于記載客戶交存的擔保資金的明細數(shù)據(jù)?？蛻粼谧C券公司開妥信用證券賬戶和信用資金賬戶后，應向證券公司提交不低于交易所和證券公司規(guī)定比例的融資融券保證金。保證金應為現(xiàn)金或上市證券，上市證券的品種和折算率應符合交易所和證券公司的規(guī)定。2授信額度的確定（熟悉）證券公司根據(jù)客戶融資融券申請、提交的保證金額度及客戶征信調(diào)查等情況，確定對客戶融資融券的授信，包括融資融券額度、期限、方式、利（費）率等。證券公司對客戶融資融券的額度按現(xiàn)行規(guī)定不得超過客戶提交保證金的2倍，期限不超過6個月。,六、融資融券交易操作1融資融券交易的一般規(guī)則（掌握）（1）證券公司接受客戶融資融券交易委托，應當按照交易所規(guī)定的格式申報。（2）融資買入、融券賣出的申報數(shù)量應當為100股（份）或其整數(shù)倍。（3）融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價；當天沒有產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于其前收盤價；低于上述價格的申報為無效申報。（4）客戶融資買入證券后，可通過賣券還款或直接還款的方式向證券公司償還融入資金。（5）客戶融券賣出后，可通過買券還券或直接還券的方式向證券公司償還融入證券。（6）客戶賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價款，須先償還其融資欠款。（7）未了結(jié)相關融券交易前，客戶融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。（8）客戶信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入除擔保物和交易所規(guī)定標的證券范圍以外的證券，不得用于從事交易所債券回購交易。（9）客戶未能按期交足擔保物或者到期未償還融資融券債務的，證券公司應當根據(jù)約定采取強制平倉措施，處分客戶擔保物，不足部分可以向客戶追索。（10）證券公司根據(jù)與客戶的約定采取強制平倉措施的，應按照交易所規(guī)定的格式申報強制平倉指令。,2標的證券（掌握）可作為融資買入或融券賣出的標的證券，一般是在交易所上市交易并經(jīng)交易所認可的下列四大類證券：符合交易所規(guī)定的股票、證券投資基金、債券、其他證券。標的證券為股票的，應當符合下列條件：（必須記?。?）在交易所上市交易滿3個月；（2）融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；（3）股東人數(shù)不少于4000人；（4）近3個月內(nèi)日均換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的20%（試點初期暫不執(zhí)行），日均漲跌幅的平均值與基準指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個百分點，且波動幅度不超過基準指數(shù)波動幅度的500%以上；（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；（6）股票交易未被交易所實行特別處理；（7）交易所規(guī)定的其他條件。試點初期，上海證券交易所標的證券范圍與上證50指數(shù)成分股范圍相同，包括50只股票。標的證券范圍與上證50指數(shù)成分股同時調(diào)整。深圳證券交易所標的證券范圍與深證成指成分股范圍相同，包括40只股票。標的證券范圍與深證成指成分股同時調(diào)整。,七、保證金及擔保物管理1有價證券充抵保證金的計算（熟悉）充抵保證金的有價證券，在計算保證金金額時應當以證券市值按下列折算率進行折算：（1）上證180指數(shù)成分股股票及深證100指數(shù)成分股股票折算率最高不超過70%，其他股票折算率最高不超過65%；（2）交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%；（3）國債折算率最高不超過95%；（4）其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。試點初期，可充抵保證金證券范圍包括在交易所集中競價交易系統(tǒng)掛牌上市的A股股票、基金以及債券等。注意：從國債、ETF、其他基金和債券、上證180指數(shù)和深證180指數(shù)成份股、其他股票等排列，風險越高，折算率越低。折算率最高不超過下列數(shù)的排序為95%90%80%70%65%。,2融資融券保證金比例及計算（熟悉）（1）融資保證金比例融資保證金比例是指客戶融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例。客戶融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%。（2）融券保證金比例融券保證金比例是指客戶融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例。客戶融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%。3保證金可用余額及計算（熟悉）保證金可用余額是指客戶用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。,4客戶擔保物的監(jiān)控（熟悉）證券公司向客戶收取的擔保物包括三部分：證券公司向客戶收取的保證金、融資買入的全部證券、融券賣出所得全部資金。證券公司應當對客戶提交的擔保物進行整體監(jiān)控，并計算其維持擔保比例。維持擔保比例是指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例?？蛻艟S持擔保比例不得低于130%。當該比例低于130%時，證券公司應當通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔保物。該期限不得超過2個交易日?？蛻糇芳訐Ｎ锖蟮木S持擔保比例不得低于150%。維持擔保比例超過300時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔保比例不得低于300。交易所認為必要時，可以調(diào)整融資、融券保證金比例及維持擔保比例，并向市場公布。,八、權(quán)益處理（熟悉）在客戶融資融券期間，證券持有人的權(quán)益按“客戶融資買入證券的權(quán)益歸客戶所有、客戶融券賣出證券的權(quán)益歸證券公司所有”的原則處理。1對證券發(fā)行人的權(quán)利的行使對證券發(fā)行人的權(quán)利，是指請求召開證券持有人會議、參加證券持有人會議、提案、表決、配售股份的認購、請求分配投資收益等因持有證券而產(chǎn)生的權(quán)利。客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發(fā)行人的權(quán)利。證券公司行使對證券發(fā)行人的權(quán)利，應當事先征求客戶的意見，并按照其意見辦理。2證券發(fā)行人派發(fā)紅利的處理（1）證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息時，登記結(jié)算公司按照證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的實際余額派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息。涉及的利息稅由登記結(jié)算公司根據(jù)證券公司的委托按照信用交易客戶的身份計算。證券公司收到現(xiàn)金紅利和利息款項后，應當及時分派給對應的信用交易客戶。（2）證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，登記結(jié)算公司按照證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的實際余額記增紅股或配發(fā)權(quán)證，并根據(jù)證券公司委托相應維護客戶信用證券賬戶的明細數(shù)據(jù)。注意，這里是登記結(jié)算公司負責維護,3其他權(quán)益的處理證券公司應當根據(jù)客戶認購意愿和繳納認購款情況，通過交易系統(tǒng)發(fā)出認購委托，相關認購委托應當附有信用證券賬戶信息；登記結(jié)算公司將認購證券記人證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶，并根據(jù)證券公司委托相應維護客戶信用證券賬戶的明細數(shù)據(jù)。4融券交易期間權(quán)益的處理客戶融入證券后、歸還證券前，在下列情形下應當按照融券數(shù)量對證券公司進行補償：（1）證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應當向證券公司補償對應金額的現(xiàn)金紅利；（2）證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，融券客戶應當根據(jù)雙方約定向證券公司補償對應數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式予以補償；（3）證券發(fā)行人向原股東配售股份的，或者證券發(fā)行人增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時原股東有優(yōu)先認購權(quán)的，由證券公司和融券客戶根據(jù)雙方約定處理。,九、信息披露與報告（熟悉）證券公司應當于每個交易日22：00前向交易所報送當日各標的證券融資買入額、融資還款額、融資余額，以及融券賣出量、融券償還量和融券余量等數(shù)據(jù)。證券公司應當保證所報送數(shù)據(jù)的真實、準確、完整。1信息披露交易所在每個交易日開市前，根據(jù)證券公司報送數(shù)據(jù)，向市場公布以下信息：（1）前一交易日單只標的證券融資融券交易信息，包括融資買入額、融資余額、融券賣出量、融券余量等信息；（2）前一交易日市場融資融券交易總量信息。,2報告證券公司應當在每一月份結(jié)束后10個工作日內(nèi)，向證監(jiān)會、注冊地證監(jiān)會派出機構(gòu)和證券交易所書面報告當月的下列情況：（1）融資融券業(yè)務客戶的開戶數(shù)量；（2）對全體客戶和前10名客戶的融資、融券余額；（3）客戶交存的擔保物種類和數(shù)量；（4）強制平倉的客戶數(shù)量、強制平倉的交易金額；（5）有關風險控制指標值；（6）融資融券業(yè)務盈虧狀況；（7）要求報告的其他信息。客戶及其一致行動人通過普通證券賬戶和信用證券賬戶持有一家上市公司股票或其權(quán)益的數(shù)量，合計達到規(guī)定的比例時，應當依法履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。,第三節(jié)融資融券業(yè)務的風險及其控制一、證券公司融資融券業(yè)務的風險（熟悉）證券公司融資融券業(yè)務的風險主要有五種，即客戶信用風險、市場風險、業(yè)務規(guī)模及集中度風險、業(yè)務管理風險和信息技術(shù)風險。表8-1證券公司融資融券業(yè)務的風險,二、證券公司融資融券業(yè)務風險的控制（熟悉）注意，以下五種風險的控制措施需熟悉，出現(xiàn)選擇題能判斷這種措施針對的是哪種風險。1客戶信用風險的控制（1）建立客戶選擇與授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權(quán)限制定融資融券業(yè)務客戶選擇標準和開戶審查制度，明確客戶從事融資融券交易應當具備的條件和開戶申請材料的審查要點與程序。建立客戶信用評估制度，根據(jù)客戶身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風險偏好等因素，將客戶劃分為不同類別和層次，確定每一類別和層次客戶獲得授信的額度、利率或費率。明確客戶征信的內(nèi)容、程序和方式，驗證客戶資料的真實性、準確性，了解客戶的資信狀況，評估客戶的風險承擔能力和違約的可能性。記錄和分析客戶持倉品種及其交易情況，根據(jù)客戶的操作情況與資信變化等因素，適時調(diào)整其授信等級和額度。,（2）嚴格合同管理、履行風險提示證券公司在與客戶簽訂融資融券業(yè)務合同前，向客戶履行以下告知義務：以書面方式向其提示投資規(guī)模放大、對市場走勢判斷錯誤、因不能及時補交擔保物而被強制平倉等可能導致的投資損失風險。指定專人向客戶講解融資融券的業(yè)務規(guī)則、業(yè)務流程和合同條款。告知客戶將信用賬戶出借給他人使用可能帶來法律訴訟風險，提示客戶妥善保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼。（3）證券公司應當在符合有關規(guī)定的基礎上，確定可充抵保證金的證券的種類及折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券的種類、保證金比例和最低維持擔保比例，并在營業(yè)場所內(nèi)公示；（4）建立健全預警補倉和強制平倉制度。,2市場風險的控制（1）單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。當該標的證券的融資余額降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入，并向市場公布。（2）單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。當該標的證券的融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出，并向市場公布。（3）當融資融券交易出現(xiàn)異常時，交易所可視情況采取以下措施并向市場公布：（必須記住）調(diào)整標的證券標準或范圍；調(diào)整可充抵保證金有價證券的折算率；調(diào)整融資、融券保證金比例；調(diào)整維持擔保比例；暫停特定標的證券的融資買入或融券賣出交易；暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易；交易所認為必要的其他措施。,（4）融資融券交易存在異常交易行為的，交易所可以視情況采取限制相關賬戶交易等措施。對市場風險可能給證券公司造成的損失，證券公司一般根據(jù)市場波動情況及交易所的信息披露和風險提示，采取如下措施進行控制：調(diào)整擔保品范圍及品種；調(diào)整可沖抵保證金有價證券的折算率；調(diào)整保證金比例；調(diào)整維持擔保比例。,3業(yè)務規(guī)模和集中度風險的控制（1）證券公司要根據(jù)自有資金和證券狀況，在凈資本總額和比例符合監(jiān)管要求、保持正常的資產(chǎn)流動性、風險可承受的前提下確定融資融券業(yè)務總規(guī)模。（2）證券公司對客戶的授信和融出資金、證券均應由公司總部統(tǒng)一控制和辦理，嚴禁分支機構(gòu)擅自對外辦理相關業(yè)務。（3）業(yè)務集中度嚴格控制在監(jiān)管部門的有關規(guī)定范圍內(nèi)：（必須記?。我豢蛻羧谫Y業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%；對單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%；接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。,4業(yè)務管理風險的控制（1）制定完備的內(nèi)部控制制度、業(yè)務操作規(guī)范、風險管理措施等，并加強對相關業(yè)務人員進行管理制度和業(yè)務知識的培訓；（2）對重要的業(yè)務環(huán)節(jié)，如征信調(diào)查、合同簽署、開立賬戶、擔保品審核、授信審批等實行雙人雙崗復核、審批，并強制留痕；（3）公司總部對業(yè)務經(jīng)營情況、主要風險指標和每個客戶的賬戶動態(tài)進行實時監(jiān)控，并明確相應的處置措施；（4）公司業(yè)務合規(guī)和風險管理部門對營業(yè)部和融資融券業(yè)務管理部門的業(yè)務操作進行定期或不定期檢查或稽核。5信息技術(shù)風險的控制（1）建立完善的融資融券業(yè)務信息技術(shù)系統(tǒng)，包括日常業(yè)務運行系統(tǒng)、容錯備份系統(tǒng)和災難備份系統(tǒng)，并制定完善的備份方案和應急處理預案；（2）制定并嚴格執(zhí)行信息技術(shù)系統(tǒng)日常運行管理制度，加強系統(tǒng)日常維護，確保系統(tǒng)正常運行；（3）定期或不定期組織融資融券業(yè)務管理部門和營業(yè)部對備份方案和應急預案進行演練，確保相關部門和人員熟悉相關內(nèi)容、熟練應急操作。,第四節(jié)融資融券業(yè)務的監(jiān)管和法律責任一、融資融券業(yè)務的監(jiān)管（六個方面）（熟悉）1交易所的監(jiān)管證券交易所可以對每一證券的市場融資買入量和融券賣出量占其市場流通量的比例、融券賣出的價格做出限制性規(guī)定。2登記結(jié)算機構(gòu)的監(jiān)管證券登記結(jié)算機構(gòu)對違反規(guī)定的證券和資金劃轉(zhuǎn)指令，予以拒絕；發(fā)現(xiàn)異常情況的，應當要求證券公司做出說明，并向證監(jiān)會及該公司注冊地證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。注意，不是向證券交易所報告3客戶信用資金存管銀行的監(jiān)管負責客戶信用資金存管的商業(yè)銀行應當按照客戶信用資金存管協(xié)議的約定，對證券公司違反規(guī)定的資金劃撥指令予以拒絕；發(fā)現(xiàn)異常情況的，應當要求證券公司作出說明，并向證監(jiān)會及該公司注冊地證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。4客戶查詢證券公司應當按照融資融券合同約定的方式，向客戶送交對賬單，并為其提供信用證券賬戶和信用資金賬戶內(nèi)數(shù)據(jù)的查詢服務；證券登記結(jié)算機構(gòu)應當為客戶提供其信用證券賬戶內(nèi)數(shù)據(jù)的查詢服務。,5信息公告證券公司應當按照證券交易所的規(guī)定，在每日收市后向其報告當日客戶融資融券交易的有關信息。證券交易所應當對證券公司報送的信息進行匯總、統(tǒng)計，并在次一交易日開市前予以公告。6監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管證監(jiān)會派出機構(gòu)按照轄區(qū)監(jiān)管責任制的要求，依法對證券公司及其分支機構(gòu)的融資融券業(yè)務活動中涉及的客戶選擇、合同