《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》第五章

財(cái)務(wù)報(bào)表分析,CAIWUBAOBIAOFENXI,第五章,利潤(rùn)質(zhì)量分析,05,目錄,MULU,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,第一節(jié)利潤(rùn)表概述,第二節(jié)利潤(rùn)表的項(xiàng)目質(zhì)量分析,第三節(jié)利潤(rùn)質(zhì)量分析,第四節(jié)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的外在表現(xiàn),第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,第一節(jié)利潤(rùn)表概述,利潤(rùn)表（incomestatement），又稱為損益表，是總括地反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。與資產(chǎn)負(fù)債表不同，利潤(rùn)表是一種動(dòng)態(tài)的時(shí)期報(bào)表，主要揭示企業(yè)一定時(shí)期（月、季、年）的收入實(shí)現(xiàn)情況、費(fèi)用耗費(fèi)情況以及由此計(jì)算出來(lái)的企業(yè)利潤(rùn)（或虧損）情況。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,一、利潤(rùn)表三大要素的概念及其特征,銷售商品收入提供勞務(wù)收入讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入,4,收入只包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入，不包括為第三方或客戶代收的款項(xiàng)。,1.收入收入是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。其中，日?；顒?dòng)是指企業(yè)為完成其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)所從事的經(jīng)常性活動(dòng)以及與之相關(guān)的其他活動(dòng)。收入具有如下基本特征：,控制權(quán)轉(zhuǎn)移,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,2費(fèi)用費(fèi)用是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。由于費(fèi)用是為了取得收入而發(fā)生，因此費(fèi)用的確認(rèn)范圍與確認(rèn)時(shí)間應(yīng)當(dāng)遵循配比原則，與相應(yīng)收入的確認(rèn)范圍與確認(rèn)時(shí)間相聯(lián)系。,營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用所得稅費(fèi)用,4,費(fèi)用只包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流出，不包括為第三方或客戶墊付的款項(xiàng)。,配比原則,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,3利潤(rùn)利潤(rùn)是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果。利潤(rùn)包括收入減去費(fèi)用后的凈額、投資收益以及直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失等。利潤(rùn)具有如下基本特征：,4,由于在遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)收入和費(fèi)用的過(guò)程中，在確認(rèn)時(shí)間和計(jì)量金額等問(wèn)題上均不可避免需要一些人為的估計(jì)和判斷，因此，利潤(rùn)無(wú)論是在實(shí)現(xiàn)期間上還是在規(guī)模上均帶有一定的主觀因素和操縱空間。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,二、利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu),常見(jiàn)的利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)主要有單步式和多步式兩種。在我國(guó)，企業(yè)利潤(rùn)表采用的基本上都是多步式結(jié)構(gòu)，即通過(guò)對(duì)當(dāng)期的收入、費(fèi)用等項(xiàng)目按照性質(zhì)加以歸類，按照利潤(rùn)形成的主要環(huán)節(jié)列示一些中間性利潤(rùn)指標(biāo)，分步計(jì)算當(dāng)期凈損益，通過(guò)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)和綜合收益四個(gè)層次來(lái)分步披露企業(yè)的收益，詳細(xì)地揭示企業(yè)收益的形成過(guò)程。,表頭：編制單位、報(bào)表日期、貨幣計(jì)量單位等。表身：是利潤(rùn)表的主體部分，主要反映收入、費(fèi)用和利潤(rùn)各項(xiàng)目的具體內(nèi)容及其相互關(guān)系。補(bǔ)充資料：列示或反映了一些在主體部分中未能提供的重要信息或未能充分說(shuō)明的信息，這部分資料通常在報(bào)表附注中列示。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,二、利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價(jià)值變動(dòng)損益投資收益利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用綜合收益總額=凈利潤(rùn)+其他綜合收益,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,三、利潤(rùn)表的作用,有助于評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施效果,有助于評(píng)價(jià)和考核經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),有助于企業(yè)進(jìn)行更為科學(xué)的經(jīng)營(yíng)決策,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,第二節(jié)利潤(rùn)表的項(xiàng)目質(zhì)量分析,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,一、營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目質(zhì)量分析,營(yíng)業(yè)收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等日?；顒?dòng)中形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。高質(zhì)量的營(yíng)業(yè)收入，應(yīng)該既表現(xiàn)為有充足的現(xiàn)金回款，又表現(xiàn)出持續(xù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，以彰顯企業(yè)在行業(yè)中的市場(chǎng)占有率和核心競(jìng)爭(zhēng)力。,2賣給誰(shuí)營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析,3.賣給誰(shuí)營(yíng)業(yè)收入的客戶構(gòu)成分析,4靠什么關(guān)聯(lián)方交易對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)程度分析,5靠什么部門(mén)或地區(qū)行政手段對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)程度分析,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,二、營(yíng)業(yè)成本項(xiàng)目質(zhì)量分析,營(yíng)業(yè)成本是指與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的，已經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對(duì)象的成本。對(duì)營(yíng)業(yè)成本的質(zhì)量評(píng)價(jià)，應(yīng)結(jié)合多種因素來(lái)進(jìn)行：,一,二,三,營(yíng)業(yè)成本計(jì)算是否真實(shí)？會(huì)計(jì)核算方法（如存貨計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法等）的選擇是否“恰當(dāng)”、穩(wěn)??？當(dāng)期有無(wú)發(fā)生變更、其變更有無(wú)對(duì)營(yíng)業(yè)成本產(chǎn)生較大影響？,營(yíng)業(yè)成本是否存在異常波動(dòng)？導(dǎo)致其異常波動(dòng)的因素可能有哪些？哪些是可控因素？哪些是不可控因素？哪些是暫時(shí)性因素？,關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門(mén)行政手段對(duì)企業(yè)“低營(yíng)業(yè)成本”所做出的貢獻(xiàn)如何？其持續(xù)性如何？,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,三、期間費(fèi)用項(xiàng)目質(zhì)量分析,期間費(fèi)用是指不受企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量或商品銷量增減變動(dòng)影響，不能直接或間接歸屬于某個(gè)特定對(duì)象的各種費(fèi)用。對(duì)各項(xiàng)期間費(fèi)用的質(zhì)量分析應(yīng)強(qiáng)調(diào)兩個(gè)方面的內(nèi)容：,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,1銷售費(fèi)用項(xiàng)目質(zhì)量分析,銷售費(fèi)用是指企業(yè)在銷售商品和材料、提供勞務(wù)的過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用。一對(duì)銷售費(fèi)用的質(zhì)量分析，應(yīng)著重考察以下幾個(gè)方面：,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,2管理費(fèi)用項(xiàng)目質(zhì)量分析,管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門(mén)為管理和組織企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用支出，包括由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的管理人員的職工薪酬、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、職工待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、研究支出、董事會(huì)會(huì)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、咨詢費(fèi)等。管理費(fèi)用的項(xiàng)目比較龐雜，對(duì)其進(jìn)行質(zhì)量分析的難度較大。對(duì)有些項(xiàng)目的控制或壓縮反而會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生不利影響，如企業(yè)研發(fā)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)等，這些費(fèi)用的規(guī)模則不宜盲目降低。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,3財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目質(zhì)量分析,財(cái)務(wù)費(fèi)用指企業(yè)資金籌集和運(yùn)用中而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。企業(yè)貸款利息水平的高低，主要取決于三個(gè)因素：貸款規(guī)模、貸款利息率和貸款期限。,應(yīng)關(guān)注貸款規(guī)模下降的恰當(dāng)性。,應(yīng)主要關(guān)注可控性因素的影響，了解企業(yè)貸款利率升降背后所揭示的融資環(huán)境、企業(yè)信譽(yù)等方面的變化。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,四、資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目質(zhì)量分析,資產(chǎn)減值損失是指企業(yè)計(jì)提各種資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成的損失。按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，企業(yè)應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則，于每個(gè)會(huì)計(jì)期末對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試。對(duì)資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析時(shí)，應(yīng)關(guān)注以下兩個(gè)方面：,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,五、公允價(jià)值變動(dòng)收益項(xiàng)目質(zhì)量分析,公允價(jià)值變動(dòng)收益是指交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)等項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)所形成的計(jì)入當(dāng)期損益的利得（或損失）。對(duì)該項(xiàng)目的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注以下兩點(diǎn)：,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,六、投資收益項(xiàng)目質(zhì)量分析,投資收益是指企業(yè)對(duì)外投資所取得的收益（或發(fā)生的損失）。一般而言，投資收益是由企業(yè)擁有或控制的投資性資產(chǎn)所帶來(lái)的收益，主要包括兩個(gè)部分：（1）投資性資產(chǎn)的持有收益；（2）投資性資產(chǎn)的處置收益。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,七、營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目質(zhì)量分析,營(yíng)業(yè)外收入是指與企業(yè)獲取的與其日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有直接關(guān)系的各種收入。營(yíng)業(yè)外支出則是指企業(yè)發(fā)生的與其日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有直接關(guān)系的各項(xiàng)損失。營(yíng)業(yè)外收入并不是由企業(yè)常規(guī)的經(jīng)營(yíng)資金耗費(fèi)所產(chǎn)生的，它和營(yíng)業(yè)外收入之間不會(huì)像營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本那樣存在著配比關(guān)系，甚至可以說(shuō)它們之間一點(diǎn)關(guān)系都沒(méi)有。營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出均不是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的，一般不會(huì)涉及流轉(zhuǎn)稅，但它們也是企業(yè)盈虧的一部分，因此應(yīng)將其計(jì)入利潤(rùn)總額。由于營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出通常情況下都具有“偶發(fā)性”或者說(shuō)“一次性”的特點(diǎn)，因此，如果它們?cè)谄髽I(yè)的利潤(rùn)中占比過(guò)大，就會(huì)影響到企業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)性。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,八、所得稅費(fèi)用項(xiàng)目質(zhì)量分析,所得稅費(fèi)用是指企業(yè)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第18號(hào)所得稅確認(rèn)的應(yīng)從利潤(rùn)總額中扣除的一個(gè)費(fèi)用項(xiàng)目，它是用經(jīng)過(guò)調(diào)整后的本期利潤(rùn)總額，乘上企業(yè)所適用的稅率計(jì)算而得的。所得稅費(fèi)用調(diào)整后的會(huì)計(jì)利潤(rùn)所得稅稅率應(yīng)交所得稅應(yīng)納稅所得額（即應(yīng)稅利潤(rùn)）所得稅稅率遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)交所得稅所得稅費(fèi)用當(dāng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法在確認(rèn)應(yīng)稅項(xiàng)目和可抵扣項(xiàng)目上存在不一致的規(guī)定時(shí)，它和企業(yè)實(shí)際需要繳納的所得稅額之間或多或少總會(huì)存在一些差異，因此，它既不會(huì)與利潤(rùn)表中的利潤(rùn)總額存在著固定的稅率關(guān)系，也不會(huì)直接反映出企業(yè)當(dāng)期實(shí)際繳納的所得稅規(guī)模。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,九、其他綜合收益項(xiàng)目質(zhì)量分析,其他綜合收益是指企業(yè)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定未在當(dāng)期損益中確認(rèn)的各項(xiàng)利得和損失，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定分為下列兩類列報(bào)：,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,九、其他綜合收益項(xiàng)目質(zhì)量分析,其他綜合收益是建立在“資產(chǎn)負(fù)債觀”的基礎(chǔ)之上，反映報(bào)告期內(nèi)企業(yè)與所有者以外的其他各方之間的交易或事項(xiàng)所引起的凈資產(chǎn)的變動(dòng)額。它突破了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)原則，在引入了公允價(jià)值之后，把企業(yè)全部已確認(rèn)但未實(shí)現(xiàn)的利得或損失也納入了利潤(rùn)表中，使公允價(jià)值作為計(jì)量屬性的使用成為一種必然的趨勢(shì)。它雖然在當(dāng)期屬于未實(shí)現(xiàn)損益，既不納入計(jì)稅范圍，也不會(huì)帶來(lái)實(shí)際的現(xiàn)金流量，但是它有可能在未來(lái)影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，因此對(duì)信息使用者來(lái)說(shuō)它具有一定的預(yù)測(cè)價(jià)值。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,第三節(jié)利潤(rùn)質(zhì)量分析,一、利潤(rùn)的含金量,二、利潤(rùn)的持續(xù)性,三、利潤(rùn)與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合度,從當(dāng)期來(lái)看，利潤(rùn)應(yīng)以能帶來(lái)相應(yīng)的現(xiàn)金流量作為結(jié)果，并且具有較好的支付能力（交納稅金、支付股利等）。,從長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)既要有一定的成長(zhǎng)性，又要避免一定的波動(dòng)性，這樣將更利于我們對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展走勢(shì)做出判斷。,企業(yè)不同的戰(zhàn)略選擇會(huì)導(dǎo)致不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（指經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)的比例關(guān)系），直接帶來(lái)不同的盈利模式，又會(huì)產(chǎn)生不同的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，因而利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的吻合度可以在一定程度上體現(xiàn)出企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施效果。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,一、利潤(rùn)的含金量分析,1核心利潤(rùn)的含金量分析2投資收益的含金量分析3營(yíng)業(yè)外收入的含金量分析,利潤(rùn)的含金量是指企業(yè)主要利潤(rùn)構(gòu)成項(xiàng)目獲得現(xiàn)金流量的能力。會(huì)計(jì)上的利潤(rùn)是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制核算出來(lái)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，收入和費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間并非與企業(yè)實(shí)際收付現(xiàn)金的時(shí)間相一致。但是一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)回款和付款等各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相對(duì)正常的情況下，利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之間會(huì)保持一個(gè)大體穩(wěn)定的比例關(guān)系。此外，由于在核算過(guò)程中，無(wú)論是收入的確認(rèn)還是成本費(fèi)用的確認(rèn)，都會(huì)受到會(huì)計(jì)政策的主觀選擇性的影響，存在一定的人為因素。具體地說(shuō)，我們應(yīng)該主要關(guān)注以下三個(gè)利潤(rùn)項(xiàng)目的含金量：,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,1核心利潤(rùn)的含金量分析,核心利潤(rùn)是企業(yè)開(kāi)展自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所賺取的經(jīng)營(yíng)成果，因此通過(guò)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行比較，就可以反映出核心利潤(rùn)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力。然而，由于兩者在計(jì)算口徑上有些差異，因此，需要將核心利潤(rùn)調(diào)整為同口徑核心利潤(rùn)后再與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行比較。同口徑核心利潤(rùn)=核心利潤(rùn)+固定資產(chǎn)折舊+其他長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)值攤銷+財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅費(fèi)用,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,2投資收益的含金量分析,持有收益,處置收益,由于在利潤(rùn)表上通常是將投資性資產(chǎn)的售價(jià)與賬面價(jià)值之間的差額確認(rèn)為投資收益，而在現(xiàn)金流量表上“收回投資收到的現(xiàn)金”則主要取決于各項(xiàng)投資性資產(chǎn)的售價(jià)高低，因而，處置收益的含金量具有很大的不確認(rèn)性，難以一概而論。,權(quán)益法核算：只要被投資企業(yè)不將凈利潤(rùn)的100%進(jìn)行分紅，可能造成投資企業(yè)“有利潤(rùn)而沒(méi)有現(xiàn)金流”的情況發(fā)生；成本法核算：投資企業(yè)（即母公司）的這種投資收益的含金量基本上都是有保障的；其他投資性資產(chǎn)在持有期間所帶來(lái)的投資收益，無(wú)論是股利還是利息，一般情況下都會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的現(xiàn)金流入。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,3營(yíng)業(yè)外收入的含金量分析,營(yíng)業(yè)外收入,政府補(bǔ)貼收入,債務(wù)重組收益：主要是企業(yè)債權(quán)人給予企業(yè)減免的部分借款本金或者利息，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種現(xiàn)金流出的“節(jié)省”，因此并不會(huì)帶來(lái)實(shí)際上的現(xiàn)金流入。,非流動(dòng)資產(chǎn)的處置收益：是非流動(dòng)資產(chǎn)的凈售價(jià)與賬面價(jià)值之間的差額，而在現(xiàn)金流量表上“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”則主要取決于各項(xiàng)非流動(dòng)資產(chǎn)的售價(jià)高低，因此這種處置收益的含金量也具有很大的不確認(rèn)性，難以一概而論。,財(cái)政撥款,財(cái)政貼息,稅收返還,無(wú)償劃撥非貨幣性資產(chǎn),第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,利潤(rùn)的持續(xù)性是指企業(yè)盈利能力在過(guò)去與未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)持續(xù)發(fā)展的狀況。企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)水平是否具有持續(xù)性是判斷企業(yè)投資價(jià)值的核心要素。因此，利潤(rùn)的持續(xù)性分析應(yīng)成為衡量企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的另一重要方面。而利潤(rùn)的持續(xù)性又可以從成長(zhǎng)性和波動(dòng)性兩個(gè)方面加以分別考察。,二、利潤(rùn)的持續(xù)性分析,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,1利潤(rùn)的成長(zhǎng)性分析,（1）營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率,營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率往往是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率越高，表明企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求越大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力越強(qiáng)。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=（本期的營(yíng)業(yè)收入上期的營(yíng)業(yè)收入）/上期營(yíng)業(yè)收入,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,（2）毛利與毛利率的走勢(shì),行業(yè)毛利率的平均水平會(huì)在很大程度上反映出所處行業(yè)的基本特征，如行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況、行業(yè)的成熟程度等。行業(yè)內(nèi)企業(yè)毛利率的相對(duì)水平又會(huì)在一定程度上反映出企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，而產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力又是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要決定因素。因此，分析企業(yè)毛利率的水平及其走勢(shì)非常必要。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,（3）核心利潤(rùn)與核心利潤(rùn)率的增長(zhǎng)率,通過(guò)計(jì)算和比較企業(yè)近幾年來(lái)核心利潤(rùn)的增長(zhǎng)率，既可以考察企業(yè)基本業(yè)績(jī)的歷史變化趨勢(shì)，還可以據(jù)此分析企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)的走勢(shì)。核心利潤(rùn)率=核心利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入通過(guò)計(jì)算企業(yè)核心利潤(rùn)率的增長(zhǎng)率，可以更進(jìn)一步把握企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力的變化情況。同時(shí)，將企業(yè)的核心利潤(rùn)率與其目標(biāo)核心利潤(rùn)率、特定企業(yè)的核心利潤(rùn)率以及同行業(yè)平均核心利潤(rùn)率進(jìn)行比較，便可以更清晰地認(rèn)識(shí)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和競(jìng)爭(zhēng)地位。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,2利潤(rùn)的波動(dòng)性分析,利潤(rùn)的波動(dòng)性是指企業(yè)利潤(rùn)無(wú)法相對(duì)保持穩(wěn)定而出現(xiàn)業(yè)績(jī)變化的區(qū)間范圍，可以通過(guò)企業(yè)各期利潤(rùn)的相對(duì)變化幅度來(lái)加以衡量。如果企業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成中存在某些無(wú)法持續(xù)發(fā)生的“非經(jīng)常性損益”項(xiàng)目，就會(huì)在一定程度上影響到企業(yè)利潤(rùn)的波動(dòng)性。具體地說(shuō)，分別在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)以及籌資活動(dòng)中，都有可能帶來(lái)一些“非經(jīng)常性損益”。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,三、利潤(rùn)與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合度分析,1利潤(rùn)的戰(zhàn)略吻合度分析,在分析中，通常采用母公司數(shù)據(jù)，可以分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)的比例關(guān)系以及核心利潤(rùn)與投資收益之間的比例關(guān)系。如果不考慮不同的商業(yè)模式、行業(yè)間的盈利性差異以及企業(yè)處在不同的發(fā)展階段而產(chǎn)生的盈利差異，可以簡(jiǎn)單地通過(guò)比較來(lái)大體上對(duì)上市公司自身利潤(rùn)的戰(zhàn)略吻合度加以評(píng)價(jià)。,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,2企業(yè)各類資產(chǎn)的盈利能力分析,由于企業(yè)會(huì)選擇實(shí)施不同的戰(zhàn)略，會(huì)導(dǎo)致不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)生不同的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，因此，通常情況下，各類資產(chǎn)的相對(duì)盈利能力是不同的，有必要對(duì)企業(yè)的各類資產(chǎn)分別進(jìn)行盈利能力分析。,（1）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力分析經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)報(bào)酬率=核心利潤(rùn)/經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)平均余額,1,（2）投資性資產(chǎn)的盈利能力分析投資性資產(chǎn)報(bào)酬率=投資收益/投資性資產(chǎn)平均余額,2,第五章利潤(rùn)質(zhì)量分析,（3）資產(chǎn)管理和利潤(rùn)操縱傾向,通過(guò)比較投資收益與投資性資產(chǎn)、核心利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)之間的相對(duì)盈利能力差異，也可以對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)管理、利潤(rùn)操縱等方面做出判斷：投資性資產(chǎn)的盈利能力與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力大體相當(dāng)投資性資產(chǎn)的盈利能力高于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利