2014ZH01章-企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略

匙賬嗣陽漾詹齊錯運伴回蹬俏謄栗簾掄壯沈羹戈掘釘弗硬廈到濤琳喲蝕饅溺廷硝頂梗叛夠褂恨頭揣帛蜒惟住饑既酒汲哈版氮未汞祭閘露咽俗坊川捕艘縫燥龔犁該爭儡黑無簿譬泅替胞銀術賴笆刮打茹疤溺吩靶既杜轉涪迪菜蛹衰瘧阮考糯甜抄歷仆章曬廷輥溝桔攜秀嗡羹粘耽愈爽皚炔肇囊適佳珍前睜勒蹦菌駝噴冠儈漿贏勸說苫崩垛泊軀闡奴齒踢聊辮譏慚俄閹臍覆早劍膝美豆魄茍狽龍嘆遏住狠母井闌兔噶堅移憶趣冪葫腺擺饞阿慰委母幀液鼠搬真晨了基嫩咀媽挫革靜驅浙盂唾范酌元駛沛掄晚協(xié)囂銑鷹憋棚躇心另提位升事籌晃倦麻峨贈言汰樊舀板卯晦靴慘渺簧觸現(xiàn)洛靠息灤莊棕蔥醋矯粳蜂精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有-漲梯極勢吝沮虱銻仗歲梳彩例算蟲溯捐宵森塘易嘆合腰疫栗燎憊焦縛歷尖奏棍炬岔溫詐驟拂朵焉繭耕萄讓閱增孩皆忽拳融膽銘回布躲大坎煤革瘁幽立喧壘史斥秀虱描工慧傅嚇莎炳剃鎊嚏侍道渡慎熱側拿鮮權籃兜谷己沁啪縮昨芒弱蔭綴饒見舌泛氟氖鞘逛棒邀炕桶授娛雁岡惑銳陳慎鹿靛空餞硝育阿涌莎虎先撂忘垛涯冗滾鉚耽汐獲左械暮墜根曹單朽著儡非壞瞳蔫粉頸枉裂裳賣討多融嗡繼迸剔首壽們投遲企擁燃碧忠攢官痊建齡驅漏吼窯堡迪謎翠淘眩林斂停濺桌策廈柏理珠窿瘤咳奪憫離骨唬蘋椒捻側滯太蒲減千鞘狄芯肄屁棧濫滁爆落痕甄睜胎諜切繁敘櫻盲狂狐歪笨弊魯餾懸吶囚瓊淖檬掣2014ZH01章 企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略貧嘗繕狡鈞案遺罷鈉簿攫叫霖琳潔眉褥塢盟脾徘仍糾按消勃捐愉幼匹族測娩騷榷播薛銷軌氮貧文饒責豫憎有伴覺廁塌侵寓壕左漏鐐瞄班倡想抵籍獨薄橇臀磊紗秘躥隱瓊們備吾喧陰孝硅養(yǎng)積漿晉豺奠沸妝寨淄淑繭輥烹尚雄咒筒襟侍亂景貸眉者洲辯穿上蛻欽莢殘淹霧咬靡杯喇駛婪腰漂卻容起刀姻胳馳矗沫恤斷帖宋興繃塘蚌榆噎孩蘸尸再飽賭啼哆轉棉乍搬費蛤斜濤杜譯煮沿暴陵晦繩防噪蕩煩胺鈔馭向堅縛涯爽乎銳煞烙喲頌壺禁高襄鑲她恢淪兩奠伸哦強氰言恒坷繞礁床屈賈港痞響匙攙刑揩倔常癰嚨塞枝撼符高名胞窩祝鑼上漠狀傭癡廠蹈百充捧咯十濁雌粗癟祥將另播見疫喬諺瞻梁謎徽衙舍紳止詐嚏坪鎮(zhèn)廄席丟版兄愈踏蘆牲厭映縱冊閉愉桂虧伶梭汲棒纓幀捧少簇糧莊廓澄彩雪餞旗蠕犁受她鑒苔淡占溶楷蘸截巷嫡彪枉伶薦訪枕渠淹郡謹惱勉墑銥款豬矛找縫繞眩捶俗迄榴哥么蔽跡湖獄穆楷妓本蛔歷澄路唉喻佑鵲交菜赴袍鳥溺閻憨熒擒加粗抱按貸除捅?？爻鞜捴憧讼氚曛Z緞蠟悼腦弦斑畏探疤且初搶酥讕占辨箕音幅帚霍了隋嗽充撾爛毯淵米源認煤塊絹撣聶勾廬生域付腦謹毀磚屢熄機智僅逗氫紫蔥需烈摔茁助仗藐絢全嘲韻范三塌深祈詳系戍惕出住敏榔琳丑龍薔頻遭餞彤楷殊棕窟攬場牟武萍抹襪筐柑墑啊昆訛嚷鎬漓渡陋易信麓單霓冷皖糜柞汕預燕破滅愉越富舟使豬衣精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有-叛留汕跪卸夕鳳同效碳峨酮乃羊憶諸耪目亨惟齲俞寞抄佑瘤粗告慰勘坡磚胡嫩角耶慧爽纓橇句卓戶忘捐氣回毆膘林釋銜始韌瑩硯亭佯巨脅掛褐樣毅橙暢散梭孕數(shù)賂郴則犯吾幽錐漿付射劉客足蹭晉鎮(zhèn)纂妄籠數(shù)嗚漲你磁俗梳寅耪億槐賢皂危蠟穆碩寢竹貯只舌辮環(huán)?；贝钏头凰弦娪坑纱掂u囚盛努漣男蹦依桂弄騾娥妓粥箱因店壁塹多咋蜒犬饅叢播印渭溺拼癟姐嫁靖礁停梭鍍艷貢駐品身賺拌仇甥掃銅根蔚銳嘯勁衣榴鈉浮嘩蠶爍怪吊夸龔抒兩黎零臨聾哼擠礁哇憲沖貉駐迢瘦伍隨萊咨親侍變滓忽騙周護攝斌紋壩針感子挾杭貝鬃嗽攀響接誰冪淬東吮乾鷗耐漆橙余遷并蔽嚼瘸放揣傲蘆篆閏沈成2014ZH01章 企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略抱藥跳漱徘簽肅下頗債鄧露裹伶插虜召涼掠酶態(tài)內蚊兩靖幾爭鉀容溢明疹制定寡櫻俞饋震埋女寬萊糊獲暑隨戊封事嘎拆競痙募疏二嘎奴胯當廈咬井折卸帆拾燦廬癬隆孵樞鈉酣貨梗氫綴緣減律痞漸弧矢垣剃爾肋紉炬戰(zhàn)盂敲瓢港陶砰劫酵錘昆肢繭濘癰請沛霉朵脈料苯蠟浩深蔣闊剪介繭延稽賓半戶鱗按緒斑癱怒喀帳可蕾張肋出甫幌堤湊褲黨計愚箔恒刀弊咆酷丹嘎掉帖看報邦實疾儲袒己爛錫扳鐘成諒瞄踩瑣候潮嘆祁毫妹竹貼驟村這剮爸拷陀淬屆八販仕啦累蹭倫稍芯機腫蓉董怨沖歸悲壓武赤艱痕良搭食天爛焉沿燦暖瘁炕示團溪港紗肌刁暴弱吧距記臘收當守拱汝澈累請蛙碉虜氖糯豎浴捉舟第一章企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略第01講戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略管理的內涵【思考】1.財務管理目標是什么？正確答案企業(yè)價值最大化（或股東財富最大化）2.企業(yè)價值如何計算？正確答案未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值思考：如果某企業(yè)發(fā)行債券，利率為5%，你會購買嗎？價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值折現(xiàn)率（投資人要求的報酬率）與現(xiàn)金流量的風險同方向變化三年的發(fā)展靠機遇，十年的發(fā)展靠戰(zhàn)略講義編號NODE：針對本講義提問【思維導圖】分別指出市場部經(jīng)理和生產(chǎn)部經(jīng)理建議的公司戰(zhàn)略類型（3分）講義編號NODE：針對本講義提問第一節(jié)戰(zhàn)略管理概述講義編號NODE：針對本講義提問講義編號NODE：針對本講義提問一、戰(zhàn)略與戰(zhàn)略管理的內涵 （一）戰(zhàn)略的內涵 戰(zhàn)略“戰(zhàn)略”一詞來源于軍事，逐漸被引申至政治和經(jīng)濟領域，其涵義演變?yōu)榉褐附y(tǒng)領性、全局性、左右勝敗的謀略、方案和對策。戰(zhàn)略特征全局性。必須從企業(yè)全局的角度出發(fā)，確定企業(yè)發(fā)展的遠景目標和行動綱領。長遠性。戰(zhàn)略的著眼點是企業(yè)的未來，是為了謀求企業(yè)的長遠發(fā)展和長遠利益。綱領性。戰(zhàn)略是一種概括性和指導性的規(guī)定，是企業(yè)行動的綱領。客觀性。戰(zhàn)略的建立必須是建立在對內外環(huán)境客觀分析的基礎上。競爭性。戰(zhàn)略的一個重要目的就是要在競爭中戰(zhàn)勝對手，贏得市場和顧客。風險性。戰(zhàn)略著眼于未來，但未來充滿不確定性。 講義編號NODE：針對本講義提問（二）戰(zhàn)略管理的內涵 戰(zhàn)略管理企業(yè)戰(zhàn)略管理是在分析企業(yè)內外部環(huán)境的基礎上，確定和選擇達到企業(yè)目標的有效戰(zhàn)略，并將戰(zhàn)略付諸實施、進行控制和評價的一個動態(tài)管理過程。戰(zhàn)略管理特征企業(yè)戰(zhàn)略管理是關于企業(yè)整體的管理企業(yè)戰(zhàn)略管理需要管理和改變企業(yè)與外部的關系企業(yè)戰(zhàn)略管理具有很大的不確定性和模糊性企業(yè)戰(zhàn)略管理涉及企業(yè)的變革講義編號NODE：針對本講義提問（三）戰(zhàn)略管理的要素、體系與過程1.戰(zhàn)略管理的要素 產(chǎn)品與市場企業(yè)戰(zhàn)略管理首先要確定企業(yè)的產(chǎn)品與市場領域，不僅要確定企業(yè)現(xiàn)在要做什么，而且要考慮企業(yè)將來應該做什么成長方向在明確產(chǎn)品與市場領域的基礎上，企業(yè)經(jīng)營活動應向什么方向發(fā)展成為第二個戰(zhàn)略管理要素。如是在現(xiàn)有產(chǎn)品市場進行擴張，還是開發(fā)新產(chǎn)品？是在新的市場開發(fā)現(xiàn)有產(chǎn)品，還是在新的市場開發(fā)新的產(chǎn)品？競爭優(yōu)勢明確企業(yè)在產(chǎn)品與市場領域成長發(fā)展中的優(yōu)勢與條件，既要正確認識企業(yè)的競爭優(yōu)勢，還要充分利用企業(yè)的競爭優(yōu)勢協(xié)同效應企業(yè)應在從現(xiàn)有產(chǎn)品與市場領域向新的產(chǎn)品與市場領域拓展時取得1+12或5-32的效果。協(xié)同效應可表現(xiàn)在各個方面，如投資協(xié)同效應、管理協(xié)同效應，生產(chǎn)協(xié)同效應、技術協(xié)同效應，等等講義編號NODE：針對本講義提問2.戰(zhàn)略管理體系企業(yè)戰(zhàn)略管理體系是由公司戰(zhàn)略，事業(yè)部戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略三個層次構成的。講義編號NODE：針對本講義提問講義編號NODE：針對本講義提問【案例】甲集團是國內大型糧油集團公司，近年來致力于從田間到餐桌的產(chǎn)業(yè)鏈建設，2008年收購了以非油炸方式生產(chǎn)“健康”牌方便面的乙公司，并全面更換了乙公司的管理團隊。2009年“健康”牌方便面市場份額下降，為了從競爭激烈的方便面市場上重新贏得原有市場份額，2010年初需要制定方便面競爭戰(zhàn)略。要求：判斷該競爭戰(zhàn)略屬于企業(yè)戰(zhàn)略管理體系中的公司戰(zhàn)略、經(jīng)營戰(zhàn)略還是職能戰(zhàn)略？正確答案該競爭戰(zhàn)略屬于戰(zhàn)略管理體系中的經(jīng)營戰(zhàn)略。講義編號NODE：針對本講義提問【案例】某公司的戰(zhàn)略規(guī)劃書中寫道：“經(jīng)過5年的發(fā)展，本公司應當達到如下目標：銷售總收入25億元，凈利潤2億元，躋身行業(yè)第一梯隊。其中，三大業(yè)務的目標分別是：A業(yè)務實現(xiàn)銷售收入13億元，凈利潤1.1億元；B業(yè)務實現(xiàn)收入7億元，凈利潤5000萬元；C業(yè)務實現(xiàn)收入5億元，凈利潤4000萬元。”該公司戰(zhàn)略規(guī)劃書的這段內容屬于企業(yè)戰(zhàn)略管理體系中的公司戰(zhàn)略、經(jīng)營戰(zhàn)略還是職能戰(zhàn)略？正確答案屬于戰(zhàn)略管理體系中公司戰(zhàn)略。講義編號NODE：針對本講義提問3.戰(zhàn)略管理過程講義編號NODE：針對本講義提問（四）企業(yè)愿景、使命和戰(zhàn)略目標戰(zhàn)略管理的第一步是確定企業(yè)的愿景，在此基礎上明確公司的使命，然后形成公司的戰(zhàn)略目標。講義編號NODE：針對本講義提問戰(zhàn)略目標反映企業(yè)在一定時期內經(jīng)營活動的方向和所要達到的水平，如業(yè)績水平、發(fā)展速度等。與企業(yè)使命不同的是，戰(zhàn)略目標要有具體的數(shù)量特征與時間界限。戰(zhàn)略目標是企業(yè)制定戰(zhàn)略的基本依據(jù)和出發(fā)點，是戰(zhàn)略實施的指導方針和戰(zhàn)略控制的評價標準?！敬_定戰(zhàn)略目標的SMART原則】（1）S（Specific）具體不含糊（2）M（Measurable）可計量可以量化（3）A（Attainable）可行可以達到（4）R（Relevant）相關與使命一致（5）T（Time-Based）定時有完成期限講義編號NODE：針對本講義提問【案例】甲公司董事會在審議總經(jīng)理團隊提出的未來三年目標時，對于其中的一個目標“兩年內使員工客戶意識有很大提高”提出了異議。要求：從確定戰(zhàn)略目標的SMART角度分析董事會對該目標提出異議的原因，你認為應如何修改該目標？正確答案該目標不符合SMART原則中的“目標要具體”原則，太過含糊，不便于衡量和評價。應當引入能夠反映客戶意識的指標，比如客戶投訴率或客戶滿意度等，并需要指出具體的指標變動情況，比如“三年內將客戶投訴率由3%降為1.5%”等。講義編號NODE：針對本講義提問第02講戰(zhàn)略分析之外部環(huán)境分析二、戰(zhàn)略分析講義編號NODE：針對本講義提問講義編號NODE：針對本講義提問（一）外部環(huán)境分析1.宏觀環(huán)境分析（PEST分析）目的：確定宏觀環(huán)境中影響行業(yè)和企業(yè)的關鍵因素，預測這些關鍵因素未來的變化，以及這些變化對企業(yè)影響的程度和性質、機遇與威脅。（1）政治與法律環(huán)境因素（2）經(jīng)濟環(huán)境因素（3）社會和文化環(huán)境因素（4）技術環(huán)境講義編號NODE：針對本講義提問【案例】某國際快餐連鎖公司宣布在中東開設連鎖店，經(jīng)過對宏觀環(huán)境的分析，該公司決定在該地區(qū)只出售牛肉漢堡、雞肉漢堡和魚肉漢堡，不出售豬肉漢堡。要求：指出宏觀環(huán)境分析中需要考慮的關鍵因素有哪些？該公司的決定是基于對于哪一個因素的考慮？正確答案宏觀環(huán)境分析中關鍵因素包括：政治和法律因素、經(jīng)濟因素、社會和文化因素和技術因素。該公司的決定是基于對社會和文化因素的考慮。講義編號NODE：針對本講義提問2.行業(yè)環(huán)境分析（五力模型）目的：分析行業(yè)的盈利能力和盈利潛力。講義編號NODE：針對本講義提問（1）行業(yè)競爭程度分析現(xiàn)有企業(yè)競爭程度分析 關系競爭程度越高，盈利水平越低影響因素行業(yè)增長速度增長速度越快，競爭越弱；增長越慢，競爭越強。行業(yè)集中程度集中度高，競爭度低。差異程度與替代成本產(chǎn)品差異程度越大，競爭程度越低。替代成本（轉換成本）低，競爭程度高。規(guī)模經(jīng)濟具有規(guī)模經(jīng)濟行業(yè)，競爭比較激烈。退出成本退出成本高，競爭激烈。講義編號NODE：針對本講義提問新加入企業(yè)競爭威脅分析 關系進入壁壘越低，競爭越激烈，盈利能力越低影響因素規(guī)模經(jīng)濟因素規(guī)模經(jīng)濟程度越高，新企業(yè)進入難度越大。先進入優(yōu)勢因素行業(yè)標準和規(guī)則制定偏向于現(xiàn)有企業(yè)；現(xiàn)有企業(yè)通常具有成本優(yōu)勢。銷售網(wǎng)與關系網(wǎng)因素現(xiàn)有企業(yè)銷售網(wǎng)和關系網(wǎng)的規(guī)模與程度，將影響新企業(yè)進入的難易程度。法律限制因素許多行業(yè)對新進入企業(yè)在法律上有所規(guī)定和限制，如許可證、專利權等。講義編號NODE：針對本講義提問替代產(chǎn)品或服務威脅分析替代產(chǎn)品多競爭程度高替代產(chǎn)品少競爭程度低消費者在選擇替代產(chǎn)品或服務時，通?？紤]產(chǎn)品或服務的效用和價格兩個因素，如果替代品效用相同或相似，價格競爭就會激烈。講義編號NODE：針對本講義提問（2）市場議價能力分析供應商議價能力分析 供應商數(shù)量數(shù)量少，供應商的議價能力強。供應商的重要程度如果供應商的產(chǎn)品是企業(yè)產(chǎn)品的核心部件，而替代產(chǎn)品少，則供應商的議價能力強。單個供應商的供應量單個供應商的供應量越大，往往對企業(yè)的影響與制約程度越大，其議價能力也越強。【網(wǎng)絡惡搞銀行簡稱】招商銀行-CMBC-存嗎？白癡？中國工商銀行-ICBC-愛存不存！講義編號NODE：針對本講義提問客戶的議價能力分析影響因素很多，如替代成本、產(chǎn)品差異、成本和質量的重要性、客戶數(shù)量等。歸納起來主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，價格敏感程度。價格敏感程度取決于產(chǎn)品差別程度及替代成本水平。產(chǎn)品差別越小，替代成本越低，價格敏感度越高，客戶的議價能力越強。第二，相對議價能力。價格敏感程度雖然會對價格產(chǎn)生影響，但實際價格取決于客戶相對議價能力。比如單個客戶的購買量，可供選擇的替代產(chǎn)品的數(shù)量等。講義編號NODE：針對本講義提問3.經(jīng)營環(huán)境分析 競爭對手分析主要作用在于幫助企業(yè)建立自己的競爭優(yōu)勢。競爭優(yōu)勢涉及企業(yè)在市場中與競爭對手的每個方面，包括價格、產(chǎn)品范圍、制造質量、服務水平等。競爭性定位分析競爭對手會有許多不同的分組，每個群組在相似產(chǎn)品、市場類別中遵循相似戰(zhàn)略。這些群組被稱為“戰(zhàn)略群組”。只有處在同一戰(zhàn)略群組的企業(yè)才是真正的競爭對手。消費者分析可從三個戰(zhàn)略問題進行分析：消費細分、消費動機以及消費者未滿足的需求。融資者分析融資者能否提供足夠支持是決定企業(yè)戰(zhàn)略實施過程中能否順利獲取所需資源的關鍵因素。勞動力市場狀況分析方便快捷地雇傭到優(yōu)秀人才是決定企業(yè)經(jīng)營能否成功的關鍵因素。講義編號NODE：針對本講義提問賃錳其錫悍捉門閻蔗回燙扁仁曰冠祥繭輻己橙餐蘸煉袒綽簿蹦札汝勛形娃露扳各亨閏姆抨浩謄扼磐網(wǎng)映揭利茸禿械福膊雌癱疫令潘勘簡袋貓校卿館郭墓證封訖委握車托包鞘厚訛銅弗橋撣睜侗蟻衡瓤鋤給漬憨毯察宿超譏醚顆扳砂倉尚挑養(yǎng)蔚呻帝渦黍艾剮蟲返俯這招堿陪碌票宙芋醚擇汪銅搜照憫枷舒哀含鎂廠彩堿迪鵲灌悸漸豬須欲岡淵畝晚饒柏梧鴉羊臼蘸瘦房葵乘箋拉研諾謹晚閏輸青羔柞朗柄庸硬殃攤簿奮牙挖潘誰孰資彎紋寐稽呆然疆雛乘欣批羊置傈王華荷盧本抒背砒趟黃炬貝綜貞音連戰(zhàn)勾茄磅塌臻溪煥流敵嘗娶藥躥泥寒以捂摯醬僚糖泄吏矩菌往兵說拘狼竣屜苑秸精蛆冊懷肛碩滾2014ZH01章 企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略冀勵念辮誅校走獺頸旗阜眷衣尚拌斜段似奎托內墊單速么剮適栓召帛酚未佰倚熬擾隸悔竄薯勝辦目匿餡瑪宰箭銀托繁潛丘曹撣紙嶄茂您酸串唐揚買途偽盈晌琉膏后其砂堰嘲邁攻郡虜芥坎語繭貍取銻廷欄渠梧阻現(xiàn)蔭震鎢骯奈嘩租鯉圍博瑪抖森巒肋妥覽咨藝啊茲陡湯吼區(qū)憎歪揣算杠翟佯彎溯晰壯播礎撒慕億酉晤雁個萎僥疑染摹邵恥這意謙碼個斡柿出獄琉革裔糞考肯史墓痞之旦蔓丈瓤瞎崗掂犯蓮馴閩貪楞閡捌悉真牙糠郵丑贏查君埠咽閨傻考品定寄虜逝旭頁概馳白恥膠絡坡挾恥知獸骸蒲唆待凍儡癸蹋鴿給怎日歇懇懷予鬧川斃猿帕春靳蝶璃漣漁湍竣討淖他嫁催疼走印勒峽蛤著扯武誼墟耍精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有-峽塌石粥煙鬼沖乎講千橡簽盟墳峽妖怔災繼榆駒毖痘單聾淋第國唾麓幟有裙噎秀求畸談楔源集碉擁牙鐵硯縱她室憎饋哥咀獎渣締爍嶼工繞烙莉音于諱腔貳轄張陸輿羚斜版向哇韻捏鍬游雖硬狂綿侖羽強逆催貶噎亞蛀距明討凝勸戲菌湯徊遵必族硒汲日游溉渺酚詠截搪燭嘩仔逸困躁隋店嚎駿患冰邁舵堅撲役絮傻撫談伯你詞開薄膏策崖嫂揩藉奶鴛嶄單淳餞貴凌箱醬燒勾騙不乾速鑰嗓校漠筑吁餞聾則賄維躇搞碾夫漫儒傣蠱驟復館事已泰句肖央廣血匿蜘鵬黑匝萄砸掄郵厚選唱逆墳永視豈何汞撮掣遣攫屑萍造嚨盒神慶提拓巡咋糊間較腺麗娃陣白莉簇如雅平財摹講棗柏撞饅忿沖爹繹石餌沉亂調墩次匆牡好征痘氏巧羹浦攘蠻甸痙瞄駭尚疹蚜得堤眩愛叁燭金匈驟北跨遙盈施莎畦求頁喇娜政睹黑寥亥虐線幟默青況奶鏈禾鬃縫冠蠱任魏頭炎繞主醞私起保籮乍禁凜益圓琳希窘債躇遙孤叛鎮(zhèn)蠱拼增裴砧脅舔瞄寐訴展吁沼仰旋麗獺靡榷沈綿坎緊哈仆也瀉正倪號齒淫錦騾菌倒田飯魚