財務(wù)設(shè)計管理及財務(wù)知識分析課程報告

南昌工程學(xué)院2011級財務(wù)管理課程設(shè)計報告 班 級： 11財務(wù)管理3班 組長姓名及學(xué)號： 謝鵬（2011101115） 組員姓名及學(xué)號： 李雷（2011101119） 鄭琪（2011101124） 劉政清（2011101128） 程林（2011101141） 陳友（2011101148） 吳永樂（2011101164） 小組成員分工情況表名單 項目分工工作任務(wù)小組評分 謝鵬撰寫課程設(shè)計報告負(fù)責(zé)本組成員工作的安排及協(xié)調(diào)分工并對課程設(shè)計日志總結(jié)96 李雷負(fù)責(zé)課程設(shè)計的財務(wù)分析分析公司的重要信息并撰寫心得95 鄭琪負(fù)責(zé)課程設(shè)計的風(fēng)險分析對公司風(fēng)險進(jìn)行分析并撰寫心得94 劉政清負(fù)責(zé)課程設(shè)計的盈虧平衡點的分析分析公司盈虧平衡點時的公司狀況95 程林負(fù)責(zé)課程設(shè)計的投資決策分析分析公司的投資決策并撰寫心得94 陳友負(fù)責(zé)課程設(shè)計日志撰寫課程設(shè)計日志2篇94 吳永樂負(fù)責(zé)課程設(shè)計日志撰寫課程設(shè)計日志2篇94 財務(wù)管理課程設(shè)計評分表評 定 項 目得分1資料選擇合理、簡明、全面（10分）2財務(wù)分析結(jié)果正確，結(jié)論合理、建議可行(20分)3知識運用得當(dāng)，投資項目選擇合理、論證過程的正確、可行（20分）4融資決策、股利分配決策科學(xué)、合理（20分）5設(shè)計報告的規(guī)范化、有創(chuàng)新性（15分）6態(tài)度認(rèn)真、學(xué)習(xí)刻苦、遵守紀(jì)律（15分）總分：100分 日志1（6月18日） 課程設(shè)計實驗課結(jié)束后，我們小組成員進(jìn)行了小組會議并討論選取哪家上市公司作為我們的財務(wù)管理課程設(shè)計的公司。在老師提供的網(wǎng)站，我們小組成員經(jīng)過認(rèn)真帥選，避免與其他小組重復(fù)，我們特意選擇了比較靠后的制造業(yè)公司，并在最后的決策中，決定選擇重慶長安汽車股份有限公司作為此次實驗的探討的公司，由于最近我國國產(chǎn)紅旗汽車的制造并投入，小組成員都希望通過此次課程設(shè)計了解其他相關(guān)汽車制造業(yè)的相關(guān)信息。 確定課程設(shè)計的公司后，我們開始確定各項任務(wù)指標(biāo)，對小組成員分工提出建議，并達(dá)成統(tǒng)一意見，同時要求各組員在基本完成資料的搜集，整理后，于網(wǎng)上進(jìn)行討論，商討下一步計劃，及時反思工作的優(yōu)缺點，提出各種可行性意見。 遇到的問題：1.搜集資料時在報表上出現(xiàn)小問題但及時解決。 2.小組成員對課程設(shè)計課程不太投入，會上及時提出，已解決。 3.對課程設(shè)計報告存在盲區(qū)，不知從那著手。通過討論及收集相關(guān)材料后，已解決。 日志2（6月19日）對于昨天討論的各項任務(wù)進(jìn)行細(xì)化，每個人著手于自己分配到的任務(wù)，積極開展上網(wǎng)搜尋其他需要進(jìn)行補充的資料，已用于更好的完成自己的任務(wù)，并在今晚統(tǒng)一時間進(jìn)行當(dāng)天工作的匯總，對各小組成員所遇到的問題進(jìn)行討論解決，并確定明天工作安排。遇到的問題：1.公司財務(wù)環(huán)境分為內(nèi)部和外部，而且在宏觀經(jīng)濟市場的影響下也注定了公司各項運營時將遇到的各種問題和難題，我們該從何下手去討論研究環(huán)境因素對公司財務(wù)狀況的影響？ 小組回答：作為一家制造業(yè)公司，我們首先考慮到它所面臨的困難肯定是全方位的，因此我們可以先作為企業(yè)投資者或者擁有者上面從整體上大概分析他將遇到的環(huán)境因素帶來的影響，然后再從人口因素，社會因素，經(jīng)濟因素，資源因素等各方面進(jìn)行細(xì)致的討論研究。 2.所處財務(wù)分析如何做到細(xì)致準(zhǔn)確，運用那些知識點去解決？ 小組回答：既然是制造業(yè)，那么肯定涉及到的就不是一家企業(yè)，之前所找的相關(guān)資料就顯得太片面和沒有說服力。因此需要在網(wǎng)上查找相關(guān)的其他行業(yè)企業(yè)的資料，進(jìn)行橫向縱向分析然后總結(jié)，而一個企業(yè)不僅僅需要和自己相關(guān)的企業(yè)競爭，行業(yè)外的企業(yè)也存在一定聯(lián)系和競爭，因此我們也要考慮其他企業(yè)，如負(fù)責(zé)鋼鐵的企業(yè)，輪胎的企業(yè)，還有供銷商等等，必須統(tǒng)籌規(guī)劃后做出正確的分析。日志3（6月20日） 在開發(fā)新的系統(tǒng)過程中，由于存在許多不確定因素，系統(tǒng)開發(fā)失敗的風(fēng)險是客觀存在的。因此，風(fēng)險分析對于公司項目管理是決定性的。風(fēng)險分析實際上就是貫穿在汽車生產(chǎn)過程中的一系列風(fēng)險管理步驟，其中包括：風(fēng)險識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險管理策略、風(fēng)險解決和風(fēng)險監(jiān)督等。 今天，小組成員對課程設(shè)計中的風(fēng)險分析進(jìn)行討論，通過綜合重慶長安股份有限公司的各項風(fēng)險指標(biāo)，從產(chǎn)品，技術(shù)，開發(fā)環(huán)境，組織規(guī)模以及人員經(jīng)驗，并結(jié)合以往的客戶量等等方面，我們評價了重慶長安汽車股份有限公司的風(fēng)險。在小組的討論中，我們也發(fā)現(xiàn)了自身的不足： 1.對風(fēng)險分析的概念存在分歧，最后在通過網(wǎng)絡(luò)查找相關(guān)資料后，確定了風(fēng)險分析的各項指標(biāo)，這才得以完成課程設(shè)計中的這一環(huán)節(jié)。 2.風(fēng)險分析的各種方法不會運用，有些名詞的概念不理解.在此環(huán)節(jié)中，小組成員齊心協(xié)力，克服了各種知識缺陷，堅持的完成了當(dāng)天的任務(wù)，并對今天工作進(jìn)行總結(jié)反思，取得了巨大進(jìn)步。 日志4（6月21日）為了讓小組成員有更多的時間進(jìn)行期末考試復(fù)習(xí)，今天我們小組成員一致同意，加快課程設(shè)計的進(jìn)程，最后兩項分析同時進(jìn)行，所以小組成員分成兩小分組，一組進(jìn)行盈虧平衡點的分析，一組進(jìn)行投資決策分析。雖然任務(wù)有點重，但在晚上我們還是成功的完成了對公司的總體分析。在盈虧平衡點分析的問題上，我們發(fā)現(xiàn)通過盈虧平衡分析可以判斷當(dāng)不確定性因素發(fā)生不利的變化時，項目是處于盈利狀態(tài)還是虧損狀態(tài)，找到各個不確定性因素使項目處于盈虧平衡狀態(tài)的臨界值，進(jìn)而結(jié)合我們預(yù)測的各個不確定性元素可能的變動范圍，對項目的風(fēng)險情況及項目對各個因素不確定性的承受能力進(jìn)行科學(xué)判斷，提高項目投資決策的科學(xué)性和可靠性。在投資決策分析問題上，我們小組提出一個問題：站在企業(yè)擁有者或者投資者的立場如何為一家上市企業(yè)的未來考慮？ 小組成員在討論這話，一致同意采用swto對長安汽車進(jìn)行戰(zhàn)略部署分析，找準(zhǔn)它的優(yōu)勢，劣勢以及機會和威脅各在那里，并利用課上和其他相關(guān)課程所學(xué)到的知識對其進(jìn)行未來部署，策略的布置。 討論會后，我們小組對這幾天得工作進(jìn)行了評價，采取加權(quán)平均原則，對小組成員的辛勤工作進(jìn)行打分。 日志5（6月22日） 本日主要完成的工作：總結(jié)前面工作，查漏補缺。寫成分析報告，并交由組長匯總。通過這幾天時間的討論，與同學(xué)合作共同完成財務(wù)管理課程設(shè)計，我們所做的課程設(shè)計。我們組同學(xué)通過網(wǎng)上查找的資料，討論解決問題， 根據(jù)我們平時上課所學(xué)到的，以及對企業(yè)具體生產(chǎn)經(jīng)營地了解，進(jìn)行經(jīng)一部的具體的細(xì)節(jié)性分析，大家通過合作分工完成了本學(xué)期最后的課程任務(wù)，當(dāng)然還有期末考試等著我們。這次課程設(shè)計使我們對財務(wù)管理這門課有了更深的認(rèn)識，通過對具體公司的分析操作，對于籌資的方式、渠道、企業(yè)的決策運營等都有了進(jìn)一步的了解。 經(jīng)過對資料的整理，及同學(xué)相互討論，最終形成了這篇課程設(shè)計論文，或許其中有一些不到位的地方，但這是我們共同努力的結(jié)果，其中，在對籌資方式的分析上，遇到了空前的困難，資料的不足和知識的欠缺，都是影響了論文的質(zhì)量的原因，客觀上我們不能彌補。 “滿招損，謙受益?！币粋€人的努力并不能支撐起整個過程，通過小組成員的精誠合作，令我感受頗深，并對財務(wù)管理這門課程有了更深層次的認(rèn)識，在今后的學(xué)習(xí)和生活中，我會戒驕戒躁，善于總結(jié)，不斷創(chuàng)新。 目 錄第一部分 財務(wù)分析一、公司基本情況概述（一）公司概況（二）行業(yè)性質(zhì)（三）經(jīng)營范圍（四）行業(yè)發(fā)展趨勢二、財務(wù)報表項目分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表項目分析（二）利潤表項目分析（三）凈現(xiàn)金流量分析三、主要財務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力指標(biāo)分析（二）營運能力指標(biāo)分析（三）盈利能力指標(biāo)分析（四）發(fā)展能力指標(biāo)分析四、杜邦體系的綜合分析五、分析結(jié)論第二部分 風(fēng)險分析 一、公司的各種風(fēng)險問題 二、風(fēng)險下的投資選擇 （一）投資計劃 （二）投資方案第三部分 盈虧平衡點分析 （一）盈虧平衡點的相關(guān)概念 （二）上期投資計劃的盈虧平衡點 （三）優(yōu)缺點及局限性第四部分 投資決策分析 一、項目資料 二、項目分析 （一）投資估算 （二）資金籌措 （三）資金使用和管理 （四）總成本費用估算 （五）綜合效益評價結(jié)論 三、項目選擇 第一部分 財務(wù)分析 長安汽車的前身可追溯到1862年李鴻章在上海淞江創(chuàng)建的上海洋炮局，曾開創(chuàng)了中國近代工業(yè)的先河。20世紀(jì)70年代末80年代初，公司積極響應(yīng)國家軍轉(zhuǎn)民的號召，正式進(jìn)入汽車產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，逐步發(fā)展壯大。我們以重慶長安汽車股份有限公司2011、2012年的會計報告所披露的財務(wù)信息為依據(jù)，分別進(jìn)行了財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及杜邦財務(wù)分析，最后針對公司管理過程中存在的問題，提出了相關(guān)建議。 一、公司基本情況概述（一）公司概況 重慶長安汽車股份有限公司，簡稱長安汽車或重慶長安， 為中國長安汽車集團股份有限公司旗下的核心整車企業(yè)，1996年在深圳證券交易所上市，A股代碼000625，B股代碼200625。其悠久的歷史可追溯到洋務(wù)運動時期，起源于1862年的上海洋炮局，曾開創(chuàng)了中國近代工業(yè)的先河。伴隨中國改革開放大潮，上世紀(jì)八十年代初長安正式進(jìn)入汽車領(lǐng)域。1996年注冊并成為極具競爭力的上市公司，目前擁有2家上市公司、4支股票。（二）行業(yè)性質(zhì) 重慶長安汽車股份有限公司的行業(yè)性質(zhì)為：制造業(yè) 汽車（三）經(jīng)營范圍汽車 、零部件 、汽車貿(mào)易（四）公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢1、全球汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢1964年到1980年減少為30家。進(jìn)入21世紀(jì)以來，由于全球汽車生產(chǎn)能力普遍 過剩（年過剩約1000萬輛），產(chǎn)業(yè)鏈的全球化和大規(guī)模的跨國重組，從根本上改變了汽車產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)資源配置方式、企業(yè)的競爭模式和企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)。汽車跨國公司通過收購、兼并、控股和參股等聯(lián)合和重組等手段，已形成10大汽車集團，其產(chǎn)量已占世界汽車產(chǎn)量80%以上。世界汽車生產(chǎn)經(jīng)歷了單件定制生產(chǎn)、福特大規(guī)模方式生產(chǎn)、精益生產(chǎn)等階段。福特生產(chǎn)方式不僅在汽車產(chǎn)業(yè)，而且在整個制造業(yè)都成為生產(chǎn)的基本模式。但是在上述變化影響下，汽車產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)入大規(guī)模定制時代，實際上是為每一位顧客提供獨一無二的定制產(chǎn)品。未來汽車產(chǎn)業(yè)將廣泛采用平臺化戰(zhàn)略、模塊化生產(chǎn)、全球采購等方式。市場競爭的加劇，促使世界各大汽車公司紛紛改革供應(yīng)體制，實行全球生產(chǎn)、全球采購策略。最終導(dǎo)致了零部件制造從汽車企業(yè)中剝離出來，獨立面對市場。同時，零部件的聯(lián)合采購成為潮流。此外，零部件企業(yè)之間的兼并也在不斷地發(fā)生。目前，全球主要汽車生產(chǎn)國生產(chǎn)能力過剩、行業(yè)利潤率不斷下降，汽車制造商們已經(jīng)無法單純從生產(chǎn)制造中獲取汽車產(chǎn)業(yè)的最高利潤。而經(jīng)濟全球化趨勢的加深，也促進(jìn)了以市場營銷全球化、售后服務(wù)全球化和服務(wù)貿(mào)易全球化為核心內(nèi)容的汽車服務(wù)業(yè)的全球化進(jìn)程。2、綠色發(fā)展趨勢。 持續(xù)增長的汽車消費、穩(wěn)步增長的石油消費和日益嚴(yán)峻的環(huán)保壓力;迫使未來汽車向節(jié)能化發(fā)展。純電動車、混合動力汽車以及燃料電池汽車 將是超低排放的長期有效解決方案。從長遠(yuǎn)來看,燃料電池汽車將是最終的解決方案,但目前燃料電池價格過于昂貴、技術(shù)尚未完全成熟、配套設(shè)施缺乏,燃料電池汽車在中國的大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用應(yīng)該在2020年以后。 3、國內(nèi)汽車發(fā)展趨勢 汽車市場的增長與經(jīng)濟增長有直接關(guān)系,多家權(quán)威機構(gòu)預(yù)計,明年中國的GDP的增長率仍將小幅增長并不意味汽車市場仍將保持快速增長，全國乘用車聯(lián)席會副秘書長崔東樹認(rèn)為，汽車市場“井噴”的頂點應(yīng)該是今年一季度，明年一季度汽車市場在回歸中同比負(fù)增長應(yīng)算正常。另外今年有6個銷量虛高因素：一是去年全國剩下了20多萬輛汽車銷量今年年初得到釋放；二是中國汽車銷量以批發(fā)數(shù)為準(zhǔn)，今年經(jīng)銷商庫存屬于過高的量達(dá)40萬50萬輛；三是汽車下鄉(xiāng)、以舊換新和1.6升及以下乘用車購置稅優(yōu)惠年底到期退出，將使銷量下降100多萬輛；四是2011年經(jīng)濟增長率將下降，與經(jīng)濟強相關(guān)的商用車將零增長或小幅增長；五是連續(xù)兩年的超前消費，購買汽車的能量需要一個積累的時間；六是進(jìn)口車“井噴”，將擠占明年國產(chǎn)車20萬輛，這些問題在明年一季度絕不會立即被消化掉，因而會出現(xiàn)負(fù)增長。二、公司報表項目分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表項目分析圖表1 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱長安汽車長安汽車代碼000625000625絕對值相對值類型報表日期2011-12-312012-12-31資產(chǎn)總計24,471,416,900.30,456,400,000.59849831001.2445703542流動資產(chǎn)合計13,627,806,200.16,576,500,000.29486938001.2163733294其中：應(yīng)收賬款139,780,300.404,009,000.2642287002.8903143004其他應(yīng)收款71,911,900.117,660,000.457481001.6361687009存貨2,504,000,500.2,536,340,000.323395001.0129151332非流動資產(chǎn)合計10,843,610,600.13,879,900,000.30362894001.280007233其中:無形資產(chǎn)370,988,800.922,185,000.5511962002.4857488959負(fù)債合計15,576,862,700.19,872,800,000.42959373001.2757896364其中：非流動負(fù)債合計1,417,546,800.733,854,000.-6836928000.51769296082流動負(fù)債合計14,159,316,000.19,139,000,000.49796840001.3516895873股東權(quán)益合計8,894,554,100.10,583,600,000.16890459001.1898966357負(fù)債與股東權(quán)益合計24,471,416,900.30,456,400,000.59849831001.2445703542 2012年底資產(chǎn)總額是期初的1.2倍，在公司的流動資產(chǎn)中，主要是由于本期其他應(yīng)收款及應(yīng)收賬款的增加引起，與2008年底相比，其他應(yīng)收款增加了63.62%，應(yīng)收賬款增加了89.03%；在非流動資產(chǎn)中，主要是由于無形資產(chǎn)引起資產(chǎn)總額的增加，增加了43.57%，說明公司2011年規(guī)模擴大了，企業(yè)仍處于成長擴張階段。 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱長安汽車代碼000625行業(yè)平均類型環(huán)保行業(yè)絕對比較值相對比較值報表日期2011-12-312011-12-31資產(chǎn)總計24,471,416,900.3,591,993,862.5-20,879,423,037.5-85.32%其中：流動資產(chǎn)合計13,627,806,200.1,225,778,812.5-12,402,027,387.5-91.01%其他應(yīng)收款71,911,900.96,230,387.524,318,487.533.82%存貨2,504,000,500.144,181,662.5-2,359,818,837.5-94.24%非流動資產(chǎn)合計10,843,610,600.2,366,215,050.-8,477,395,550.-78.18%其中：無形資產(chǎn)370,988,800.1,033,617,487.5662,628,687.5178.61%負(fù)債合計15,576,862,700.1,874,941,287.5-13,701,921,412.5-87.96%流動負(fù)債合計14,159,316,000.1,081,419,250.-13,077,896,750.-92.36%非流動負(fù)債合計1,417,546,800.793,522,012.5-624,024,787.5-44.02%股東權(quán)益合計8,894,554,100.1,717,052,575.-7,177,501,525.-80.7%負(fù)債與股東權(quán)益合計24,471,416,900.3,591,993,862.5-20,879,423,037.5-85.32% 公司2011年底資產(chǎn)負(fù)債表中的項目與同行業(yè)平均水平相比較，從上表可以看出，公司資產(chǎn)總額比同行業(yè)平均水平低85.32%。分析其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，流動資產(chǎn)中，存貨比同行業(yè)低94.24%；非流動資產(chǎn)低78.18%，無形資產(chǎn)高178.61%；負(fù)債總額低87.96%，相對規(guī)模較小，債券融資少；總體看來，企業(yè)與行業(yè)差距較大，這可能與企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，企業(yè)無形資產(chǎn)占比重比行業(yè)水平高很多。 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱長安汽車代碼000625行業(yè)平均類型環(huán)保行業(yè)絕對比較值相對比較值報表日期2012-12-312012-12-31資產(chǎn)總計30,456,400,000.2,969,169,538.46-27,487,230,461.54-90.25%流動資產(chǎn)合計16,576,500,000.1,115,043,330.77-15,461,456,669.23-93.27%其中：應(yīng)收賬款404,009,000.228,635,392.31-175,373,607.69-43.41%其他應(yīng)收款117,660,000.60,004,467.38-57,655,532.62-49.%存貨2,536,340,000.203,681,320.-2,332,658,680.-91.97%非流動資產(chǎn)合計13,879,900,000.1,854,129,076.92-12,025,770,923.08-86.64%無形資產(chǎn)922,185,000.812,262,672.38-109,922,327.62-11.92%負(fù)債合計19,872,800,000.1,484,407,769.23-18,388,392,230.77-92.53%流動負(fù)債合計19,139,000,000.829,407,615.38-18,309,592,384.62-95.67%非流動負(fù)債合計733,854,000.655,000,230.77-78,853,769.23-10.75%股東權(quán)益合計10,583,600,000.1,484,765,538.46-9,098,834,461.54-85.97%負(fù)債與股東權(quán)益合計30,456,400,000.2,969,169,538.46-27,487,230,461.54-90.25% 公司2011年底資產(chǎn)負(fù)債表中的項目與同行業(yè)平均水平相比較，從上表可以看出，公司 的資產(chǎn)總額比同行業(yè)平均水平低90.25%，其中流動資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款低43.41%，存貨低91.97%；非流動資產(chǎn)中，無形資產(chǎn)比同行業(yè)平均水平低11.92%（2） 利潤表項目分析 利潤表 貨幣單位：元名稱長安汽車長安汽車代碼000625000625絕對值相對值類型報表日期2011-12-312012-12-31營業(yè)收入25203693100.000033072100000.000078684069001.3121926167營業(yè)成本20,159,376,600.27,303,300,000.71439234001.3543722379營業(yè)利潤1,092,885,800.1,977,650,000.8847642001.8095669282利潤總額1,088,984,900.1,990,770,000.9017851001.8280969736凈利潤1,085,760,000.2,005,750,000.9199900001.8473235337未分配利潤1,078,458,900.2,005,750,000.9272911001.8598297997 2011年底，長安汽車實現(xiàn)營業(yè)收入25203693100元，2011年底相比2009年底提高了31.22%，營業(yè)成本也相應(yīng)提高了35.44%，利潤總額提高了82.81%，凈利潤提高了84.74%，未分配利潤提高了85.98%。收入、成本和利潤提高很快，企業(yè)正在成長壯大. 利潤表 貨幣單位：元 名稱長安汽車代碼000625行業(yè)平均類型環(huán)保行業(yè)絕對比較值相對比較值報表日期2011-12-312011-12-31營業(yè)收入25203693100.0000987,563,962.5-24,216,129,137.5-96.08%營業(yè)成本20,159,376,600.661,563,475.-19,497,813,125.-96.72%營業(yè)利潤1,092,885,800.72,410,625.-1,020,475,175.-93.37%利潤總額1,088,984,900.64,169,087.5-1,024,815,812.5-94.11%凈利潤1,085,760,000.28,110,362.5-1,057,649,637.5-97.41%未分配利潤1,078,458,900.33,105,562.5-1,045,353,337.5-96.93% 2011年底，公司利潤表各項目與行業(yè)平均水平相比，營業(yè)收入低于行業(yè)平均水平96.08%，營業(yè)成本低于行業(yè)平均水平96.72%，營業(yè)利潤低于行業(yè)平均水平93.73%，凈利潤低于行業(yè)平均水平94.11%，從這些數(shù)據(jù)可以看出，公司的銷售規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。公司應(yīng)進(jìn)一步降低成本，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)一步提升利潤空間，只有這樣，才能提高其市場占有率。 利潤表 貨幣單位：元 名稱長安汽車代碼000625行業(yè)平均類型環(huán)保行業(yè)絕對比較值相對比較值報表日期2012-12-312012-12-31營業(yè)收入33072100000.0000675,738,153.85-32,396,361,846.15-97.96%營業(yè)成本27,303,300,000.397,676,076.92-26,905,623,923.08-98.54%營業(yè)利潤1,977,650,000.154,104,292.31-1,823,545,707.69-92.21%利潤總額1,990,770,000.174,259,267.69-1,816,510,732.31-91.25%凈利潤2,005,750,000.142,965,321.54-1,862,784,678.46-92.87%未分配利潤2,005,750,000.142,965,321.54-1,862,784,678.46-92.87% 2012年底，公司的營業(yè)收入與同行業(yè)平均水平相比，降低了97.96%，營業(yè)成本降低98.54%，利潤總額降低91.25%，凈利潤降低92.87%。與2011年底相比，企業(yè)在行業(yè)中的地位沒有顯著變化，較為穩(wěn)定。（3） 凈現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表 貨幣單位：元 名稱長安汽車長安汽車代碼000625000625絕對值相對值類型報表日期2011-12-312012-12-31經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額2,912,353,600.2,695,080,000.-2172736000.92539587226投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-533,245,500.-1,179,280,000.-6460345002.2115142087籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-542,281,700.-887,683,000.-3454013001.6369407266期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額3,375,006,500.4,201,000,000.8259935001.2447383435 從公司2011年底和2012年底現(xiàn)金流量表主要項目的比較可以看出，2011年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額降低了7.61%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加了121.15%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加了63.69%，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物月增加了24.47%。投資活動的現(xiàn)金流量凈額增加了一倍多，籌資活動增長了63.69，這表明企業(yè)處于擴張期，投資活動，籌資活動增長很快。 現(xiàn)金流量表 貨幣單位：元名稱長安汽車代碼000625行業(yè)平均類型環(huán)保行業(yè)絕對比較值相對比較值報表日期2011-12-312011-12-31經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額2,912,353,600.304,333,762.5-2,608,019,837.5-89.55%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-533,245,500.-241,206,850.292,038,650.-54.77%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-542,281,700.-84,540,062.5457,741,637.5-84.41%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額3,375,006,500.470,460,912.5-2,904,545,587.5-86.06% 2011年底，公司的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別低于同行業(yè)平均水平89.55%、54.77%、84.41%。這說明公司的現(xiàn)金流量狀況比較差，均較大幅度地低于同行業(yè)平均水平。這當(dāng)然也和公司的規(guī)模有一定關(guān)系，公司應(yīng)采取措施來縮小與行業(yè)的差距。 現(xiàn)金流量表 貨幣單位：元名稱長安汽車代碼000625行業(yè)平均類型環(huán)保行業(yè)絕對比較值相對比較值報表日期2012-12-312012-12-31經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額2,695,080,000.167,691,490.77-2,527,388,509.23-93.78%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,179,280,000.-209,257,259.23970,022,740.77-82.26%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-887,683,000.181,601,346.151,069,284,346.15-120.46%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額4,201,000,000.470,370,866.49-3,730,629,133.51-88.8%財務(wù)比率數(shù)據(jù)表行業(yè)平均客戶名稱:長安汽車環(huán)保行業(yè)報表日期:2010-12-312010-12-31財務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對值相對值總資產(chǎn)利潤率4.45%-0.48230.5268-0.092266224342銷售利潤率4.32%-40.701140.7443-0.001061396375成本費用利潤率4.57%-0.46640.5121-0.097984562607總資產(chǎn)報酬率5.44%-0.14070.1951-0.38663823738流動資產(chǎn)利潤率11.1%-0.29870.4097-0.37161031135固定資產(chǎn)利潤率25.21%-1.29881.5509-0.19410224823銷售收入報酬率4.29%-37.544537.5874-0.0011426440624成本變動速度77.32%0.11680.65646.6198630137銷售成本費用率94.49%8.1459-7.2010.11599700463權(quán)益乘數(shù)275.12%1.73171.01951.5887278397權(quán)益報酬12.19%-0.04860.1705-2.5082304527凈資產(chǎn)收益率13.07%-0.12450.2552-1.0497991968主營業(yè)務(wù)利潤率20.01%0.3056-0.10550.65477748691盈余現(xiàn)金費用率H11.48%-0.0280.1428-4.1貨幣資金增長率113.06%-0.20971.3403-5.3915116834內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率6.04%-0.46810.5285-0.12903225806對外投資收益率15.82%-0.02710.1853-5.8376383764 2012年底，與2011年相比，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額高出，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大幅度減少，公司可能增加了對外籌資，其他活動沒沒顯著變化。三、主要財務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力指標(biāo)分析 財務(wù)比率表 貨幣單位：客戶名稱:長安汽車長安汽車報表日期:2011-12-312012-12-31財務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對值相對值資產(chǎn)負(fù)債率63.65%65.24%0.01591.0249803614股東權(quán)益負(fù)債率163.95%186.31%0.22361.1363830436凈現(xiàn)金流量對負(fù)債率11.78%4.68%-0.0710.39728353141產(chǎn)權(quán)比率163.95%186.31%0.22361.1363830436流動比率96.24%86.61%-0.09630.89993765586速動比率78.56%73.35%-0.05210.93368126273企業(yè)血壓21.43%26.64%0.05211.2431171255貨幣資金比率24.43%22.94%-0.01490.93900941465營運資金與流動負(fù)債比率-121.48%-115.27%0.06210.94888047415即付比率20.65%20.27%-0.00380.98159806295有形凈值債務(wù)率175.5%208.77%0.33271.1895726496固定資產(chǎn)權(quán)益比率36.43%35.04%-0.01390.96184463354利息保障倍數(shù)-32072.91%-4474.97%275.97940.1395249137現(xiàn)金流量比率13.16%1.86%-0.1130變現(xiàn)率116.36%136.61%0.20251.1740288759簡化財務(wù)杠桿系數(shù)99.61%97.28%-0.02330.97660877422負(fù)債經(jīng)營可行性系數(shù)106.88%102.87%-0.04010.96248128743付息負(fù)債比率2.65%0.51%-0.02140.19245283019 從上表可以看出，2011年底企業(yè)的資本負(fù)債率為63.65%，高于50%，企業(yè)的長期償債能力較偌，債權(quán)人按期收回本息的風(fēng)險較大，資產(chǎn)存在風(fēng)險，進(jìn)一步分析，這和企業(yè)的擴張有關(guān)；2012年底資本負(fù)債率為65.24%，增長1.59%， 基于謹(jǐn)慎考慮，企業(yè)控制了其自身的債務(wù)比率；這一結(jié)論也可以由其他指標(biāo)來證明：2012年底的權(quán)益乘數(shù)相比2011年底提高了12.64%，權(quán)益乘數(shù)增長較小，負(fù)債占有的比率得到控制；產(chǎn)權(quán)比率2012年比2011年提高了22.36%，說明負(fù)債對所有者權(quán)益的比重增加，財務(wù)風(fēng)險有所增加。再來看反映企業(yè)短期償債能力指標(biāo)的變化：2012年底流動比率比2011年底降低9.63%，流動比率的降低，說明企業(yè)的短期償債能力減弱，短期可能面臨一定的財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)該保持一個合適的流動比率。 財務(wù)比率表 貨幣單位：元財務(wù)比率數(shù)據(jù)表行業(yè)平均客戶名稱:長安汽車環(huán)保行業(yè)報表日期:2011-12-312012-12-31財務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對數(shù)相對數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率63.65%0.9007-0.26420.70667258799股東權(quán)益負(fù)債率163.95%0.70840.93112.3143704122凈現(xiàn)金流量對負(fù)債率11.78%-0.07170.1895-1.6429567643產(chǎn)權(quán)比率163.95%0.70840.93112.3143704122流動比率96.24%1.1637-0.20130.82701727249速動比率78.56%1.0334-0.24780.76020901877企業(yè)血壓21.43%-0.03340.2477-6.4161676647貨幣資金比率24.43%0.4771-0.23280.51205198072營運資金與流動負(fù)債比率-121.48%-1.1808-0.0341.0287940379即付比率20.65%0.4189-0.21240.49295774648有形凈值債務(wù)率175.5%3.4946-1.73960.50220339953固定資產(chǎn)權(quán)益比率36.43%0.3711-0.00680.98167609809利息保障倍數(shù)-32072.91%-28.0601-292.66911.430076871現(xiàn)金流量比率13.16%-0.10690.2385-1.2310570627易變現(xiàn)率116.36%-0.86282.0264-1.3486323598簡化財務(wù)杠桿系數(shù)99.61%1.0737-0.07760.92772655304負(fù)債經(jīng)營可行性系數(shù)106.88%1.5128-0.4440.70650449498付息負(fù)債比率2.65%0.4947-0.46820.05356781888 從長期償債能力看，2011年底企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率低于同行業(yè)26.42%，同行業(yè)的為0.9007，說明企業(yè)的長期償債能力高于同行業(yè)平均水平；權(quán)益乘數(shù)企業(yè)低于同行業(yè)6.9%，產(chǎn)權(quán)比率中，企業(yè)高于同行業(yè)平均水平93.11%，說明同行業(yè)平均水平中負(fù)債占有的比率低，所有者權(quán)益占有的比率高，償債能力高于于長安汽車。從短期償債能力看，流動比率企業(yè)的要低于于同行業(yè)的20.13%，說明企業(yè)的短期償債能力要高于同行業(yè)平均水平；速動比率中，企業(yè)的要低于同行業(yè)平均水平20.13%，說明同行業(yè)清償短期債務(wù)的能力低于長安汽車，企業(yè)應(yīng)該保持這一優(yōu)勢，合理地進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)配置，同時企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)?shù)脑黾迂?fù)債，充分利用負(fù)債經(jīng)營，發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。（二）運營能力指標(biāo)分析 財務(wù)比率表 貨幣單位：元存貨周轉(zhuǎn)率967.75%1083.39%1.15641.1194936709應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率352.02%358.47%0.06451.0183228226現(xiàn)金比率17.95%20.51%0.02561.1426183844流動資產(chǎn)占用率38.89%45.66%0.06771.1740807406商品存貨變現(xiàn)能力_次數(shù)1209.9%1312.29%1.02391.0846268287固定資產(chǎn)更新率-5.51%136.99%1.425-24.862068966固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率_次數(shù)777.61%891.77%1.14161.1468088116總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率126.52%120.42%-0.0610.95178627885銷售資金率54.07%50.12%-0.03950.92694655077盈余現(xiàn)金費用率9.98%4.72%-0.05260.47294589178現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率991.36%842.33%-1.49030.84967115881盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)268.23%134.36%-1.33870.50091339522總資產(chǎn)的營運能力可以通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來反映：2012年底企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2011年底低6.1%，說明企業(yè)2012年資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)減少，周轉(zhuǎn)速度變慢，企業(yè)的銷售能力減弱，資產(chǎn)利用效率減弱。企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度可以通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來進(jìn)行分析。2012年底應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2011年高6.45%，說明應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期變短，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變快，應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度變快；同時，說明資產(chǎn)流動性變強，短期償債能力強。存貨周轉(zhuǎn)率企業(yè)2011年底高出2010年102.39%，說明企業(yè)2012年的存貨周轉(zhuǎn)速度變快，存貨占用水平低，流動性強，存貨轉(zhuǎn)換為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金的速度加快。企業(yè)2012年底固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于2011年的114.16%，說明企業(yè)進(jìn)一步提高了廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率。（三）獲利能力指標(biāo)分析2012年長安汽車盈利能力指標(biāo)與2011年相比，總資產(chǎn)利潤率、銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、固定資產(chǎn)利潤率、貨幣增長率都有一定程度的提高，貨幣資金增長率下降。其中，總資產(chǎn)報酬率提高幅度比較大。說明公司2012年度產(chǎn)品的獲利性、資產(chǎn)整體（或者說公司全部資金）的獲利性以及所有者投入資金的獲利性都比2011年度有所增強，投資者實際上獲得的報酬增加。公司應(yīng)繼續(xù)提高產(chǎn)品銷售收入，降低其成本費用，提高其銷售利潤率和銷售收入報酬率，降低其成本費用利潤率和銷售成本費用率，從而提高其獲利能力。 財務(wù)比率表 貨幣單位：元財務(wù)比率數(shù)據(jù)表行業(yè)平均客戶名稱:長安汽車環(huán)保行業(yè)報表日期:2011-12-312011-12-31財務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對值相對值總資產(chǎn)利潤率6.53%0.0976-0.03230.66905737705銷售利潤率6.01%0.2301-0.170.2611