證券交易方便快速記憶

證 券 交 易第一章 證券交易概述1（P1）證券交易的概念、基本要素和交易機制知識點101（P1）：證券交易的概念、特征及原則。一概念：證券是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。證券發(fā)行是證券交易的前提，證券交易有利于證券發(fā)行的順利進行。二特征：證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風險性。（不包括期限性）。證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。三歷史：1.新中國證券交易市場的建立始于1986年。 2.1988年我國開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。3.1990年12月19日和1991年7月3日,上交所和深交所先后正式開業(yè)。 4.1992年B股在上交所上市。5.1999年7月1日，證券法開始實施。 6.2004年5月中小板上市；6.2005年4月啟動股權分置試點改革； 7.2005年10月重新修訂的證券法于2006年1月1日實施；8.2009.10.30創(chuàng)業(yè)板開市； 9.2010.3.31融資融券開始申報； 10.2010.4.16股指期貨開始上市交易。四證券交易遵循三公原則： 1、公開原則：又稱“信息公開原則”，指證券交易是一種面向社會的公開的交易活動，其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。根據(jù)這一原則的要求，證券交易參與各方應依法及時、真實、準確、完整地向社會發(fā)布有關信息。1934年美國證券交易法確定。 2、公平原則：（公平與公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機會。它要求證券交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權益都能得到公平保護。交易主體的資金數(shù)量、交易能力各不相同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。 3、公正原則：指公正地對待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務。公正原則也體現(xiàn)在很多方面，如公正地辦理證券交易中的各項手續(xù)，公正地處理證券交易中的違法違規(guī)行為等。（注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼）知識點102（P3）：證券交易的種類及方式。一按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括：1、股票交易(場外交易市場進行的常見形式是柜臺交易)；2、債券交易；3、基金交易（ETF：投資者有兩種方式參與ETF的投資:一是進行申購和贖回；二是直接從事買賣交易。申購是以一攬子股票（組合證券）和少量現(xiàn)金（代替現(xiàn)金）換取一定數(shù)量的基金份額；贖回是以一定數(shù)量的基金份額換取一攬子股票和少量現(xiàn)金。它追蹤的是實際的股價指數(shù)。）；4、金融衍生工具交易。包括：1）.權證交易（具有期權的性質(zhì)）；2）.金融期貨交易（外匯期貨、利率期貨、股權類期貨三種）；3）.金融期權交易（買入期權指期權的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格買入一定數(shù)量金融工具的權利；賣出期權指期權的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格賣出一定數(shù)量金融工具的權利）；4）.可轉(zhuǎn)換債券交易(具有債權和期權的雙重特性)等。二根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關系，證券交易方式有：1、現(xiàn)貨交易（現(xiàn)款買現(xiàn)貨）；2、遠期交易和期貨交易（遠期交易非標準化；期貨交易是標準化）；3、回購交易（具有現(xiàn)貨交易和遠期交易特點。具有短期融資的屬性）；4、信用交易。知識點103（P7）：證券投資者。證券投資者。分為個人投資者和機構投資者。買賣證券的基本途徑：一是直接自行買賣。如柜臺市場。二是經(jīng)紀商代理。（可出成多選題）我國規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結算機構的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。一般的境外投資者只可以投資B股；合格境外機構投資者則可以在批準額度內(nèi)交易除B股以外的其他品種，合格境外機構投資者應委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理境內(nèi)的證券交易活動。證券公司。證券公司設立條件：（1） 公司章程；（2）主要股東3年無違法，凈資產(chǎn)不低于2億元；（3）高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格；（其它顯而易見）。(必考題)證券公司七大業(yè)務：（1）證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、與證券有關的財務顧問；（2）證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務。（3）前三項業(yè)務注冊資本最低限額5000萬元；后四大業(yè)務一項的為1億元；后四大業(yè)務2項以上的為5億元。（4）為實繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務的風險程度向上調(diào)整。證券交易所。作用在于：為證券提供交易條件；提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格；實施公開、公正和及時的信息披露；是提供迅捷的交易與服務。證券交易所分為證券交易所和其他交易所：（1）證券交易所，又稱“場內(nèi)交易市場”：是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人，其設立和解散由國務院決定。其本身不持有證券，也不進行證券的買賣，不能決定證券交易的價格。(2) 其他交易所，也稱“場外交易市場（簡稱OTC）”：是指證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。柜臺交易又稱店頭市場，交易是一對一的方式，轉(zhuǎn)讓價格一般由證券公司報出。其他交易所，也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場（參與者：境內(nèi)商業(yè)銀行；非銀行金融機構；非金融機構；可經(jīng)營人民幣業(yè)務的外國銀行分行等）。3）證券交易所的職能有：提供場所和設施；制定業(yè)務規(guī)則；接受安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對會員進行監(jiān)管；對上市公司進行監(jiān)管；設立證券登記結算機構；公布市場信息。（除第七項外，答案一目了然）。4）證券交易所不得直接或間接從事的事項有：以營利為目的的業(yè)務；新聞出版業(yè)；發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料；為他人提供擔保等。5）我國證交所采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會，理事會是證券交易所的決策機構，理事會下面可設其他專門委員會。 6）證券交易所設總經(jīng)理，由國務院證券監(jiān)管機構任免。4、證券登記結算機構。1）是為證券交易提供集中登記、存管和結算服務，不以營利為目的的法人。2）其設立須經(jīng)國務院證券監(jiān)管機構批準。3）證券登記結算機構職能：證券賬戶、結算賬戶的設立；證券存管與過戶；證券持有者名冊登記；上市證券的清算與交收；受托派發(fā)證券權益；辦理與上述業(yè)務有關的查詢等。4）需采取以下措施保證業(yè)務正常進行：一是風險防范制度和內(nèi)部控制制度；二是技術系統(tǒng)和規(guī)范；三是風險評估體系；四是數(shù)據(jù)備份及緊急應變程序。5）我國設立了證券結算風險基金，防范證券結算風險。中國證券登記結算有限責任公司，簡稱”中國結算公司”是我國的證券登記結算機構。證券/期貨/銀行從業(yè)資格考試押題，旺旺名字:谷濤1989 唯一QQ270347881知識點104（P12）：證券交易機制。一證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有：1、定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時刻加以匹配。特點有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結算的成本相對比較低。2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交。特點有：1）.為投資者提供了交易的及時性； 2）.交易過程中可以提供更多的市場價格信息。二證券交易機制種類從交易價格的決定特點劃分，有：1、指令驅(qū)動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅(qū)動市場”，證券交易價格由市場上買單和賣單共同驅(qū)動。特點有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。2、報價驅(qū)動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價。特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定；第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關系。三證券交易機制的目標主要有：流動性。證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成交則流動性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動性好。穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因素，因此，提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。有效性。包含兩方面：一是證券市場的高效率；二是證券市場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。2（P14）證交所會員、席位和交易單元知識點105（P14）：證交所會員制度。我國證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內(nèi)證券公司；特別會員是境外證券經(jīng)營機構在華代表處。1、會員資格。（可出多選題）證券交易所從證券公司的經(jīng)營范圍、承擔風險和責任的資格及能力、組織機構、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會條件。主要有：（1）合格的證券公司；（2）良好的信譽、業(yè)績和合格的資本；（3）合格的組織機構和業(yè)務人員；（4）承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。合格者向交易所提出申請，經(jīng)交易所理事會批準后，可成為會員。2、會員權利與義務。1）會員權利有：（1）參加會員大會；（2）選舉權與被選舉權；（3）提議權和表決權；（4）參加證券交易，享受交易所服務；（5）監(jiān)督權；（6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。2）上交所會員義務有：（1）派遣合格代表入場從事證券交易活動（深證無此項規(guī)定）；（2）按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料；（其他答案一目了然）。3、會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日起20個工作日內(nèi)做出是否同意的決定。4、日常管理。1）會員應設會員代表（由高級管理人員擔任）1名，應設會員業(yè)務聯(lián)絡人1-4名，根據(jù)授權代位履行會員代表職責：（內(nèi)容很多，若涉及就選ABCD）。2）定期報告義務：每月前7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表；每年4月30日前報送上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告等。5、監(jiān)督檢查和處分。1）.交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。2）.采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進行監(jiān)督檢查。3）.對問題會員采取措施包括：（1）口頭警示；（2）書面警示；（3）要求整改：（4）約見談話；（5）專項調(diào)查；（6）暫停受理或辦理相關業(yè)務；（7）提請中國證監(jiān)會處理。4）.會員應積極配合。會員違反業(yè)務規(guī)則，采用紀律處分措施：（1）在會員范圍內(nèi)通報批評；（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責；（3）暫?；蛳拗平灰?；（4）取消交易權限；（5）取消會員資格。會員受3、4、5項嚴厲措施的應在5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所公示。5）.會員高級管理人員負有責任的，個人受處分措施：（1）在會員范圍內(nèi)通報批評；（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。（前面1、2項）。接納或開除會員應在決定后5個工作日內(nèi)報證監(jiān)會.6、特別會員的管理。1）駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設立且滿1年，1年內(nèi)無違規(guī)；（其他答案一目了然）。2）特別會員的權利有：（1）列席會員大會；（2）建議權；（3）接受服務權。其義務：繳費；（其他一目了然）。知識點106（P19）：交易席位和交易單元。 一.交易席位是在交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權限的基礎。1.深交所取得席位后的權利：1）參與證券交易；2）每個席位自動享有一個交易單元的使用權；3）每個席位自動享有一個標準流速的使用權；5）.其他。4）每個席位每年自動享有交易類或非交易類申報各2萬筆流量的使用權； 2.席位轉(zhuǎn)讓：會員的席位不得共用。席位不得退回但在會員間（經(jīng)證交所5日內(nèi)審批）可轉(zhuǎn)讓。二.交易單元是取得席位后申請設立的、參與證券交易與接受服務的基本業(yè)務單位。1.會員除了要申請相應席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。交易單元是交易權限的技術載體。會員參與交易及會員權限的管理通過交易單元來實現(xiàn)。2.一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務申請設立1個或1個以上的交易單元。1）其業(yè)務權限包括：（1）證券品種的交易；（2）大宗交易；（3）協(xié)議轉(zhuǎn)讓；（4）ETF、LOF及非上市開放式基金的申購與贖回；（5）融資融券交易；（6）特定證券的主交易商報價（三板交易）；其他等。2）交易所可為交易單元提供如下服務：（1）申報指令；（2）獲取交易回報；（3）獲取交易信息及新聞公告；（4） 接入和訪問交易所交易系統(tǒng)；（5）獲取其他服務權限。（答案均一目了然）。3.會員通過網(wǎng)關與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過多個網(wǎng)關進行一個交易單元的交易申報，也可以通過一個網(wǎng)關進行多個交易單元的交易申報，但不得通過其他會員的網(wǎng)關進行交易申報。會員應繳納交易單元的使用費、流速費、流量費等費用。第二章證券交易程序1（P22）證券交易程序概述知識點201（P22）：證券交易程序。采用電子化形式，基本過程包括：開戶、委托、成交與結算。開戶。包括開立證券賬戶和開立資金賬戶。第一步是要向中國結算公司申請開立證券賬戶（股東代碼卡）。我國投資者開立實名賬戶。自然人和一般機構投資者開立證券賬戶由開戶代理機構（證券公司營業(yè)部柜臺）受理；證券公司和基金公司等機構（特殊機構投資者）由中國結算公司受理。根據(jù)投資者類型區(qū)分：個人投資者和機構投資者證券賬戶；根據(jù)投資品種區(qū)分：A股和B股證券賬戶。開立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金賬戶（交易賬戶）。我國實行第三方存管制度。委托。投資者買賣證券不能直接進入交易所辦理，必須通過證券交易所得會員（證券公司）來進行。投資者下達買賣的指令稱為“委托”， 根據(jù)委托訂單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托；根據(jù)買賣證券的方向，分：買進委托和賣出委托；據(jù)委托價格限制，分市價委托和限價委托；根據(jù)委托時效限制，分：當日委托、當周委托、無期限委托和開市委托、收市委托等。經(jīng)紀商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合，稱為“申報”。證券交易所接受報價的方式主要有：口頭報價、書面報價和電腦報價。目前，我國采用電腦報價方式。3、成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過委托時效的訂單失效。1）成交價格方面，一種是買賣雙方直接競價形成交易價格；另一種是交易商報價，投資者選擇是否接受報價。2）訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀商優(yōu)先原則等，其中，普遍使用價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。3）我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。結算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結算的兩個方面。對于記名證券，完成清算還有一個登記過戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過程才結束。2（P25）：證券賬戶和證券托管知識點202（P25）：證券賬戶一賬戶包括證券賬戶和資金賬戶。1.開立證券賬戶是投資者進行證券交易的先決條件。2.中國結算公司對證券賬戶實施統(tǒng)一管理，投資者證券賬戶由中國結算公司上海分公司、深圳分公司及中國結算公司委托的開戶代理機構負責開立。3.開戶代理機構是指中國結算公司委托代理證券賬戶開戶業(yè)務的證券公司、商業(yè)銀行及中國結算公司境外B股結算會員。二證券賬戶的分類：1.按交易場所劃分，證券賬戶可以劃分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶;2.按用途劃分，證券賬戶可以劃分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶、創(chuàng)業(yè)板交易賬戶和其他賬戶等。1)人民幣普通股票賬戶簡稱“A股賬戶”:A股賬戶按持有人分為自然人證券賬戶；一般機構證券賬戶；證券公司自營證券賬戶；基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶等。2)人民幣特種股票賬戶簡稱“B股賬戶”B股賬戶按持有人可以分為境內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。三基本原則：1.合法性：一個自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。對于同一類別和用途的證券賬戶，原則上一個自然人、法人只能開立一個。2.真實性：投資者在我國證券市場上進行證券交易時采用實名制。證券公司和基金管理公司等特殊法人機構開立證券賬戶，由中國結算公司上海分公司和深圳分公司直接受理?，F(xiàn)場辦理開戶手續(xù)。目前，上海證券賬戶當日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當日開立，當日即可用于交易。四所謂指定交易：是指凡在上海證券交易所市場進行證券交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場某一交易參與人，作為其證券交易的唯一受托人，并由該交易參與人通過其特定的交易單元參與交易所市場證券交易的制度。1.指定交易制度于1998年4月1日起推行。2.未辦理指定交易的投資者的證券暫由中國結算公司上海分公司托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領取。3.交易參與人不得為客戶申報撤銷指定交易： 1）.撤銷當日有交易行為的；2）.撤銷當日有申報；3）.新股申購未到期的；4）.因回購或其他事項未了結的；5）.有關機構未允許撤銷的。五證券托管：1.證券托管：是指投資者將持有的證券委托給證券公司，證券存管是指證券公司將投資者和自身持有的證券統(tǒng)一交給中國結算公司保管。2.深交所自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。3.轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。4.轉(zhuǎn)出證券營業(yè)部按照深圳證券交易所有關規(guī)定，在交易時間內(nèi)申報轉(zhuǎn)托管。5.轉(zhuǎn)托管可以撤單。6.存同一證券公司的不同席位之間，當日買入證券可以轉(zhuǎn)托管；在不同證券公司的席位之間，當日買入證券不可以轉(zhuǎn)托管。7.轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù)確認后的下一個交易日起，相應的證券托管再轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部。3（P30）：委托買賣知識點203（P30）：委托形式一委托形式：可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。1.非柜臺委托主要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等形式。2.客戶在辦理網(wǎng)上委托的同時，也應當開通柜臺委托、電話委托等其他委托方式，當證券公司網(wǎng)上證券委托系統(tǒng)出現(xiàn)網(wǎng)絡中斷、高峰擁擠或網(wǎng)上委托被凍結等異常情況時，客戶可采用上述其他委托方式下達委托指令。二委托內(nèi)容：1.委托指令的基本要素：1）.證券賬號。2）.日期。3）.品種。4）.買賣方向。5）.數(shù)量：買賣證券的數(shù)量分為：整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1手或1手的整數(shù)倍。目前我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。6）.價格。7）.時間。8）.有效期。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當日有效。9）.簽名。10）.其他內(nèi)容。2.申報數(shù)量的規(guī)定：1）2006年5月15日，上交所和深交所分別發(fā)布了上海證券交易所交易規(guī)則和深圳證券交易所交易規(guī)則。2）竟價申報數(shù)量規(guī)定:.股票、基金、權證交易均為1手的整數(shù)倍買入，零數(shù)部分應一次性申報賣出；.債券交易：上海是1手（1手=1000元面值債券或標準券）的整數(shù)倍；深圳是10張的整數(shù)倍（1張=100面值債券或標準券），零數(shù)部分應一次性申報賣出。.債券質(zhì)押式回購交易，上海是100手整數(shù)倍，深圳是10張整數(shù)倍；.債券買斷式回購交易，上海是1000手整數(shù)倍（深圳無買斷式回購交易）。3）竟價交易的單筆申報最大數(shù)量：.股票、基金、權證單筆申報最大數(shù)量不超過100萬股或份；.債券交易和債券質(zhì)押式回購不超過1萬手（深交所為10萬張）；.債券買斷式回購不超過5萬手。3. 委托價格分為市價委托和限價委托。 1）、市價委托：.定義：是客戶指令要求按當時的市場價格買進或賣出證券。.優(yōu)點是：沒有價格上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交率高。缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間。 .類型：a.上交所市價申報：1）、最優(yōu)5檔剩余撤銷；2）、最優(yōu)5檔剩余轉(zhuǎn)限價。b.深交所市價申報：1）、最優(yōu)5檔剩余撤銷；2）、對方最優(yōu)；3）、本方最優(yōu)；4）、即時成交剩余撤銷；5）、全額成交或撤銷申報。2）、限價委托。.定義：是客戶指令要求按限定的價格或比限定價格更有利的價格（以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券）買賣證券。.限價委托的優(yōu)點：證券可以客戶預期的價格或更有利的價格成交。缺點是：市價與限價一致時才有可能成交，成交速度慢，有時甚至無法成交。4.上交所規(guī)定申報價格最小變動單位： A股、債券交易和債券買斷式回購交易的為0.01元人民幣; 基金、權證交易為0.001元人民幣; B股交易為0.001美元; 債券質(zhì)押式回購交易為0.005元人民幣。5.深交所規(guī)定申報價格最小變動單位： A股交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣; 基金、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為0.001元人民幣; B股交易為0.01港元。6.債券交易有兩種：1）.全價交易：以含有應計利息的價格成交；2）.凈價交易：以不含有應計利息的價格成交。我國過去交易所債券采用全價交易，從2002年3月25日開始，國債交易率先采用凈價交易。應計利息額=債券面值*票面利率365（天）*已計息天數(shù)。1年按365天計算，閏年2月29日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計息，到期日當天不計息。例如：債券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，則計息天數(shù)為136天，計息額=100*5%*136365=1.863。三委托受理、執(zhí)行與撤銷：1.委托受理：證券營業(yè)部收到客戶委托后，應對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進行審核。1）.驗證與審單。主要對客戶的合法性（投資主體的合法性審查）和同一性（委托人、證件和委托單之間一致性審查）進行審核。主要是審查委托單的合法性及一致性。2）.驗證資金及證券。2.委托執(zhí)行與撤銷：1）.申報原則：“時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則”（不要同交易原則：價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”搞混）。證券公司在同時接到兩個以上委托人委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應向證券交易所申報競價。2）.申報方式有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。境外B股客戶可通過境外證券代理商傳到駐場B股交易員，再輸入到交易系統(tǒng)。目前B股由境外證券代理商與證交所系統(tǒng)直接連接.3）.申報時間（注意不要同交易時間的內(nèi)容搞混）：交易日為周一到周五，節(jié)假日休市。上海申報時間為9：15-9：25（上午集合競價時間，其中9：20-9：25不接受撤單申請）、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申報時間為9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤單申報，9：25-9：30繼續(xù)接受申報，但不做處理）、13：00-15：00（14：57-15：00，為深圳收市集合競價，不接受撤單申報）。在委托未成交之前，可以撤單，部分成交后，成交部分不得撤單。4（P40）：競價與成交。知識點204（P40）：競價與成交。一原則：證券競價原則：1.價格優(yōu)先（買入申報較高價格申報優(yōu)先，賣出申報較低價格申報優(yōu)先）、2.時間優(yōu)先（買賣方向和價格都相同，先申報優(yōu)先）。案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出價10.70，時間13：35；乙賣出價10.40，時間13：40；丙賣出價10.75，時間13：25；丁賣出價10.40，時間13：38。那么順序為：丁、乙、甲、丙。二方式：我國采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海9：15-9：25為開盤集合競價，9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競價。深圳9：15-9：25為開盤集合競價，9：30-11：30、13：00-14：57為連續(xù)競價。14：57-15：00收盤集合競價1.集合競價是在一段時間內(nèi)接受的申報一次性集中撮合。確定成交價原則：（1）可實現(xiàn)最大成交量的價格。（2）高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個價成交。（3）該價格上至少有一方的單子能全部成交。如果兩個申報價格同時符合上述條件，深證取距離前一收盤價最近的價格為成交價；上海取使未成交量最小的申報價為成交價，若還一樣就取中間價為成交價（比如有10.20和10.10，上海就取10.15，深證前收盤價若為10.13，就取10.10）。2.連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。若能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報，自動進入連續(xù)競價。連續(xù)競價確定成交價的原則：（1）最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價。（2）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價。（3）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。三范圍：竟價申報時有效申報價格范圍1.有漲跌幅限制:竟價有效價格申報范圍：1）.股票（A、B股）、基金類漲跌幅不得超過10%，ST、*ST5%，超過漲跌幅限制的申報為無效申報；漲跌幅價格=前收盤價*（1+漲跌幅比例）；2）.深證中小板股票連續(xù)竟價期間的有效競價范圍為最近成交價的3%，超出該范圍申報暫時不參加競價，存交易主機，等價格波動到該范圍內(nèi)，主機自動取出，開盤集合竟價無成交的按前收盤價的3%。2.無漲跌幅限制: 竟價有效價格申報范圍：1）.上海買賣無漲跌幅限制的證券:A.開盤集合競價階段規(guī)定：（1）股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，并不低于50%。（2）基金、債券不高于150%，不低于70%。（3）債券回購交易無價格限制。B.上海連續(xù)競價階段有效申報價格規(guī)定：（1）90%即時最高買入價格申報價格110%即時最低賣出價格，且不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%，不低于70%。（2）無買入申報的，最低賣出價、最新成交價低者視為前項最高買入價格。（3）無賣出申報的，最高買入價、最新成交價高者視為前項最低賣出價格。（4）無成交的，前收盤價視為最新成交價格。2）.深證無漲跌幅限制的證券：A. 集合競價階段規(guī)定：（1）股票開盤集合競價為發(fā)行價格的900%以內(nèi);（2）債券上市首日開盤集合競價為發(fā)行價格的上下30%;（3）債券質(zhì)押式回購開盤集合競價均為前收盤價的上下100%。B. 深圳連續(xù)競價階段有效申報價格規(guī)定：（1）連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下10%;（2）債券除首日開盤集合竟價外均為10%;（3）債券質(zhì)押式回購連續(xù)競價、收盤集合競價均為前收盤價的上下100%.3.首個交易日不實行價格漲跌幅限制：1）.首次公開發(fā)行上市的股票(上交所還包括封閉式基金)。2）.增發(fā)上市的股票（上交所有，深圳無）。3）.暫停上市后恢復上市的股票。4）.證券交易所或中國證監(jiān)會認定的其他情形。四競價結果為：全部成交、部分成交、不成交。知識點205（P47）:交易費用。一交易費用包括：傭金、過戶費和印花稅。 1、傭金。按成交金額一定比例支付。該費用由證券公司經(jīng)紀傭金（券商凈傭金）、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。2002年起，交易傭金實行最高上限向下浮動制度。券商收取傭金不得高于3，也不得低于代收的證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等。A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。 2、過戶費。屬于中國結算公司的收入。上海，A股為成交面額的1，起點1元，深證免收。 3、印花稅。按成交金額的一定比例收取。2008年9月19日，證券交易印花稅只對出讓方按1稅率征收，對受讓方不再征收。 二交易所費用：1.上海A股個人開戶收費40元/戶，機構開戶400元/戶；基金開戶費5元/戶；2.上海債券傭金不超過成交額的0.2，起點1元；3.ETF申購贖回小于份額的0.5%，4.權證行權股票過戶面額的0.05%；5.B股個人開戶上海19美元；6.賬戶掛失補辦，A股補原號10元/戶，補開新戶同新開戶；銷戶5元/戶；7.深圳可轉(zhuǎn)債不超過成交金額的1，代辦A股按成交金額的3。8.B股沒有過戶費但有結算費，在上海證券交易所為成交金額的05；在深圳證券交易所稱為結算登記費，是成交金額的05，但最高不超過500港元。9.基金交易目前不收過戶費。知識點2065（P55）交易結算一目前我國證券市場采用的是法人結算模式。二客戶證券交易結算資金的取出，只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入其在存管銀行開立的同名銀行結算賬戶，再通過銀行結算賬戶辦理資金的提取或劃轉(zhuǎn)。第三章 特別交易事項及其監(jiān)管1(P59) 特別交易規(guī)定與交易事項知識點301 (P59)：特別交易規(guī)定一大宗交易:如果證券單筆買賣申報達到一定數(shù)額可以采用大宗交易方式。大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數(shù)計算，成交量在大宗交易結束后計入當日該證券成交總量。序號內(nèi) 容上 交 所深 交 所1A股單筆50萬股或300萬同左2B股單筆50萬股或30萬美元5萬股或30萬港元3基金單筆300萬份或300萬元同左4國債及債券回購單筆1萬手或1000萬5其他債券單筆1000手或100萬6債券現(xiàn)貨及質(zhì)押回購單筆5000張或50萬7多只A股500萬且單只20萬股8多只基金500萬且單只100萬9多只債券500萬且單只2000張10申報時間9：30-11：30、13：00-15：309：15-11：30、13：00-15：3011成交確認時間權益類、債券（除公司債外）15:00-15:3015：00-15：30公司債、專項資產(chǎn)管理計劃9：15-11：30、13：00-15：3012成交價格限制有漲跌幅限制限制范圍內(nèi)確定限制范圍內(nèi)確定無漲跌幅限制前收盤價上下30%或當日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定前收盤價上下30%之間自行協(xié)商確定13申報類型意向申報和成交申報意向申報、定價申報、雙邊申報、成交申報和其他申報14公告信息證券名稱、成交價、成交量、買賣雙方營業(yè)部名稱分別不同:1.權益類、債券2.公司債、3.專項資產(chǎn)管理計劃二證券回轉(zhuǎn)交易是買入的證券在交收前全部或部分賣出（使交收前再度進行交易成為可能）。我國，債券和權證實行當日回轉(zhuǎn)交易；B股實行次一交易日回轉(zhuǎn)交易。深圳專項資產(chǎn)管理計劃收益權份額協(xié)議交易也實行當日回轉(zhuǎn)交易。三股票交易的特別處理:1.主板“警示存在終止上市風險的特別處理”，股票冠以“*ST”，日漲跌幅5%。出現(xiàn)以下情形： 2年連續(xù)虧損或追溯后導致2年虧損；（其他答案一目了然）。前1個交易日前公告.2.主板其他特別處理冠以“ST”，日漲跌幅5%.特別處理不是對上市公司的處罰，只是對目前狀況的一種揭示，提示投資者注意風險。須出現(xiàn)以下情形（不要同*ST搞混）：（1）最近1年股東權益為負或年報被出具否定意見；（2）*ST后可撤銷風險警示，但最近1年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負；（3）受災3個月內(nèi)無法恢復；（4）主要銀行賬戶被凍結；（5）董事會無法形成決議等。3.中小板出現(xiàn)下列情形，實行退市風險警示：（1）最近1個年度股東權益為負或年報被出具否定意見；（2）最近1年對外擔保超1億且占凈資產(chǎn)值的100%以上；（3）最近1年違規(guī)為關聯(lián)方提供資金超過2000萬或占凈資產(chǎn)值的50%以上；（5）受到公開譴責后，24個月內(nèi)再次受到譴責；（6）連續(xù)20個交易日，股票收盤價低于每股面值；（7）連續(xù)120個交易日，累計成交量低于300萬股。4.創(chuàng)業(yè)板內(nèi)容相似,2個月；20日；120日/100萬股知識點302(P69)：特殊交易事項:一收盤價確定原則：1.上交所收盤價為當日最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆）。當日無成交以前收盤價為當日收盤價。2.深證以最后3分鐘集合競價結果作為當日收盤價，不能產(chǎn)生或未進行收盤集合竟價的，以當日最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆）。二停牌：對于開市停牌申報：證券開市停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易；停牌期間，可繼續(xù)申報，也可撤銷申報；復牌時對已接受的申報實行集合競價。1.盤中成交價格首超20%，停牌30分鐘；2.盤中成交價格首超50%，停牌30分鐘；3.盤中成交價格首超80%，停牌至14：57。三除權與除息：1.除權（息）價=（前收盤價-現(xiàn)金紅利）+配股價格*流通股份變動比例/（1+流通股份變動比例）。例如：某公司10元派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50，同時按10配5的比例配股，配股價6.40，若公司股票除權除息日前收盤價為11.05，則除權報價=（11.05-0.15+6.40*0.5）/1.5=9.40。2.在權證業(yè)務中：1）標的證券除權的，權證的行權價格、行權比例作相應調(diào)整。2）標的證券除息的，行權比例不變，行權價格調(diào)整。3）新行權價格=原行權價格*除權（息）日參考價/前一日收盤價四交易異常情況處理：異常情況的，交易所可以決定臨時停市或技術性停牌。1.無法申報的交易席位數(shù)量超過總數(shù)10%；2.行情中斷營業(yè)部數(shù)量超過總數(shù)10%的，可以實行臨時停市。3.交易所主機在停市期間繼續(xù)接受申報，恢復后實行集合競價。知識點303(P72)固定收益證券綜合電子平臺：一定義：上交所2007年開發(fā)固定收益證券綜合電子平臺，主要進行固定收益證券（債券）的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。二交易商：有兩種：第一，交易商，是特殊機構投資者。第二，一級交易商，是持續(xù)提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商（做市交易商）。1.一級交易商進行連續(xù)雙邊報價，每個交易日雙邊報價中斷時間累計不超過60分鐘；2.雙邊報價應是確定報價，其價差小于10個基點，單筆報價數(shù)量不得低于5000手。三固定收益證券交易：1.交易時間為9：30-11：30，13：00-14：00。2.交易采用報價交易和詢價交易兩種方式。報價交易中可以匿名或?qū)嵜?，詢價中必須實名方式申報。20分鐘確認。3.凈價申報：最小價格變動單位0.001元。申報數(shù)量為手（1000元面值）。4.漲跌幅價格=前一交易日參考價格（加權平均價）*（110%）2(P74) 交易信息和交易行為監(jiān)督與管理知識點304 (P74)：交易信息。一即時行情：交易所每日都要發(fā)布：證券交易即時行情、證券指數(shù)、證券交易公開信息。還要編制：日報表、周報表、月報表和年報表，及時公布。虛擬開盤參考價、虛擬匹配量都是集合競價時當時時點立即執(zhí)行的價格和量。二證券指數(shù)：交易所編制綜合指數(shù)、成分指數(shù)和分類指數(shù)。編制遵循公開透明的原則。三證券交易公開信息：1.對于有價格漲跌幅限制的證券，出現(xiàn)下列情形之一的，將公布交易金額最大的5家營業(yè)部的信息：（1）日收盤價格漲跌幅度偏離值超過7%的前三只證券。（深交所為前5只證券）（2）日價格振幅超過15%的前三只證券。（深交所為前5只證券）（3）日換手率超過20%的前三只證券。（深交所為前5只證券）（4）首個交易日不實行價格漲跌幅限制。2.出現(xiàn)以下情形之一的，屬于異常波動，公布交易金額最大5家營業(yè)部信息：對無價格漲跌幅限制不納入（1）連續(xù)3個交易日收盤價漲跌幅度偏離值累計達到20%。（2）ST類連續(xù)3個交易日收盤價漲跌幅度偏離值累計達到15%.（深交所為12%）（3）連續(xù)3個交易日內(nèi)日均換手率與前5個交易日的日均換手率的比值達到30倍且3個交易日內(nèi)的累計換手率達20%。3.上交所對違規(guī)交易的證券實施特別停牌的應公布信息：（1）成交金額最大的5家營業(yè)部名稱和買入、賣出數(shù)量和金額。（2）股份統(tǒng)計信息。證券交易公開信息涉及機構的，公布名稱為“機構專用”。知識點305(P78)：交易行為監(jiān)督。一證券交易所對證券交易實行實時監(jiān)控。上交所重點監(jiān)控：（答案一目了然）。二對于情節(jié)嚴重的異常交易行為，交易所采取措施：（1）口頭或書面警示；（2）約見談話；（3）要求相關投資者提交書面承諾；（4）限制相關證券賬戶交易：限制買入（但允許賣出）、限制賣出（但允許買入）、限制買賣。相關人員有異議的，可提出復核申請；（5）申請證監(jiān)會凍結相關證券賬戶或資金賬戶；（6）上報中國證監(jiān)會查處。知識點306(P81)：合格境外機構投資者證券交易管理1.合格境外機構投資者：1）.應當委托1個境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)；2）.委托3個境內(nèi)證券公司辦理境內(nèi)的證券交易活動。3）.中國證監(jiān)會對合格投資者實施監(jiān)督管理，國家外匯管理局對合格投資者實施外匯管理。2.境外投資者的境內(nèi)證券投資應遵循下列持股比例限制：（1）單個境外投資者持一家上市股票不超過總股份的10%；（2）所有境外投資者持一家上市股票總和不超過總股份20%。但戰(zhàn)略投資者的持股不受上述比例限制。3.交易管理：所有合格境外投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數(shù)額達到總股本的16%及其后每增加2%時，要公開該持股信息。若比例超出，5個交易日減持到以下。第四章 證券經(jīng)紀業(yè)務1（P83）證券經(jīng)紀業(yè)務概述知識點401（P83）：證券經(jīng)紀業(yè)務： 一證券經(jīng)紀業(yè)務定義：證券經(jīng)紀業(yè)務是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣證券的業(yè)務。證券公司不賺取買賣差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入。二證券經(jīng)紀業(yè)務分類：1.柜臺代理買賣；2.證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣。三證券經(jīng)紀業(yè)務中，包含四要素：1.委托人；2.證券經(jīng)紀商：1）證券經(jīng)紀商即券商（證券公司），是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人，與客戶是委托代理關系。券商必須遵照客戶的委托指令進行證券買賣，并盡可能以最有利的價格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔交易中的價格風險。2）（可出多選）由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴密性和操作程序的復雜性，決定投資者不能直接進入交易所買賣證券，而只能通過經(jīng)紀商進入。3）經(jīng)紀商的作用表現(xiàn)在：第一，充當證券買賣的媒介；第二，提供信息服務。3.證券交易所；4.證券交易對象。四證券經(jīng)紀業(yè)務特點：1.業(yè)務對象的廣泛性。其業(yè)務對象還具有價格變動性特點；2.證券經(jīng)紀商的中介性；3.客戶指令的權威性。經(jīng)紀商必須嚴格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價格和有效時間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使委托人遭受損失，經(jīng)紀商應當承擔賠償責任；4.客戶資料的保密性。知識點402（P85）：經(jīng)紀關系的建立。一經(jīng)紀關系的確立：投資者先要開立證券賬戶，然后就與經(jīng)紀商建立特定的經(jīng)紀關系，成為其客戶。這一關系的建立過程包括：1、證券經(jīng)紀商向客戶講解有關業(yè)務規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風險，并請客戶簽署風險揭示書和客戶須知；這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用。2、客戶與經(jīng)紀商簽訂證券交易委托代理協(xié)議書，與其指定存管銀行、證券經(jīng)紀商簽訂客戶交易結算資金第三方存管協(xié)議（簡稱三方存管）；證券交易委托代理協(xié)議書是保障雙方權益的基本法律文書。3、客戶在證券營業(yè)部開立證券交易資金賬戶?？蛻糸_立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理，應同時自行設置交易密碼和資金密碼（統(tǒng)稱密碼，注意書中無通訊密碼）。二三方存管：2007年已全面實施第三方存管。三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業(yè)風險、維護市場穩(wěn)定的全新管理制度。三方存管與原來的變化主要體現(xiàn)在：1、證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的商業(yè)銀行。2、指定的商業(yè)銀行須為每個客戶單獨建立管理賬戶。3、客戶、證券公司和商業(yè)銀行三方簽訂合同。4、客戶交易結算資金的存取全部通過指定的商業(yè)銀行辦理。5、指定商業(yè)銀行保證客戶隨時能查詢。 三委托人和經(jīng)紀商的權利義務：經(jīng)紀關系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀商之間的代理關系，而并沒有形成實質(zhì)上的委托關系。當客戶辦理了具體的委托手續(xù)，則客戶和證券經(jīng)紀商之間就建立了委托關系。委托單如經(jīng)雙方簽字或蓋章，性質(zhì)上就相當于委托合同，委托關系表現(xiàn)為：客戶是授權人、委托人，證券經(jīng)紀商是代理人、受托人。1、委托人的權利。（答案一目了然）。2、委托人的義務。（1）認真閱讀風險揭示書等；（2）接受交易結果，履行交割清算義務；其他答案一目了然。3、證券經(jīng)紀商的權利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求，其他一目了然。4、證券經(jīng)紀商的義務。主要體現(xiàn)為委托人服務和公平買賣的原則。比如，堅持信譽為本，客戶至上；客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先；為客戶負責，但不代替客戶進行決策；公平交易，不得以非正當手段牟取私利。具有包括：（1）堅持了解客戶原則；（2）不接受全權委托；其他一目了然。2（P93）證券經(jīng)紀業(yè)務的營運管理經(jīng)紀業(yè)務的營運管理主要內(nèi)容：1.賬戶管理：證券帳戶和資金帳戶；2.證券買賣；3.清算交割；4.投資者教育；5.適當性管理。知識點403（P93）證券賬戶管理一證券帳戶開立：1.境內(nèi)自然人申請開立B股賬戶：1）境內(nèi)居民個人需憑本人有效的身份證明文件到其原外匯存款銀行，將其可投資 B股的外匯資金轉(zhuǎn)入本人欲委托買賣B股的證券公司的B股保證金賬戶；2）.憑本人有效身份證明和本人進賬憑證到該證券公司開立B股資金賬戶；3）.憑B股資金賬戶開戶證明開立B股證券賬戶。2.境外法人還需提供董事會或董事、主要股東授權委托書，以及授權人的有效身份證明文件復印件。二證券帳戶補辦：1.補辦上海證券賬戶卡新號碼時，還應提供其指定交易證券營業(yè)部(或B股托管機構)出具的原證券賬戶凍結證明。2.對于未辦理指定交易的上海證券賬戶持有人，申請補辦證券賬戶卡之前，應先辦理指定交易手續(xù)。三證券帳戶注冊資料的變更：1.證券賬戶注冊資料變更申請表對于合伙企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等非法人組織，委托交易的證券公司應每年