貿(mào)易融資中真實貿(mào)易的把控

貿(mào)易融資中真實貿(mào)易的把控中國的銀行業(yè)在過去的十年里，不斷創(chuàng)新和發(fā)展貿(mào)易融資產(chǎn)品與服務：從傳統(tǒng)信用證項下的打包貸款、議付與貼現(xiàn)及進口押匯，發(fā)展到托收、匯款和銀行保函項下的各種貿(mào)易融資產(chǎn)品;從僅以融資為目的議付或貼現(xiàn)，演繹到兼顧融資與轉嫁風險的福費廷與風險參與;從在資產(chǎn)負債表內(nèi)核算的進口押匯，逐步創(chuàng)新了進口代付、保付加簽融資和遠證即付(遠期信用證即期付款UPAS)等產(chǎn)品;從著眼于貿(mào)易流某一環(huán)節(jié)的融資產(chǎn)品與服務，發(fā)展到供應鏈融資與結構性貿(mào)易融資，及至目前一些銀行正在積極探索的大宗商品貿(mào)易融資。這些貿(mào)易融資產(chǎn)品與服務的發(fā)展、創(chuàng)新，不僅滿足了我國進出口商拓展國際貿(mào)易的資金需求，而且有效地幫助進出口商防范了國際貿(mào)易中的國家風險、銀行風險、利率與匯率風險等，也改善了進出口商和銀行自身的資產(chǎn)負債表的結構。在過去的兩年里，受美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策和人民幣單向升值預期的影響，在商品貿(mào)易項下，與利率及匯率衍生產(chǎn)品相結合的貿(mào)易融資發(fā)展迅速，但也出現(xiàn)了過度杠桿化的趨勢。在這種套利性貿(mào)易融資項下，進出口商一般的手法包括：(1)虛構基礎交易獲得融資;(2)以一份貿(mào)易合同及相關單據(jù)在不同銀行重復融資;(3)特別創(chuàng)造出游離于實體經(jīng)濟之外的貿(mào)易流進行融資。其中第三種情形更具有隱蔽性與欺騙性。進出口企業(yè)這種以套利為目的微觀貿(mào)易行為，在宏觀層面也有所反映，主要是虛增了貿(mào)易規(guī)模，導致中國進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)自2012年以來大幅震蕩，月度波幅極大，已無規(guī)律可循。此外，2013年中國貨物貿(mào)易量居全球之首，也有這一因素的推動作用。通過分析以套利為目的的貿(mào)易融資的運作方式不難看出，這種類型的貿(mào)易融資已經(jīng)背離了貿(mào)易融資的本質(zhì)。從本質(zhì)上看，貿(mào)易融資是銀行以貿(mào)易流為核心向進出口商提供的資金融通與信用便利。沒有真實的貿(mào)易背景，沒有貿(mào)易流向現(xiàn)金流的轉換，貿(mào)易融資就失去了第一性還款來源。企業(yè)在進出口貿(mào)易活動中通過匯率及/或利率衍生產(chǎn)品規(guī)避匯率及/或利率風險，由此甚至產(chǎn)生一些額外利潤，這是正常的商業(yè)行為;但是如果本末倒置，為了追求套利而進行所謂的貿(mào)易活動，那么這種貿(mào)易活動是銀行必須防范的。從嚴核實貿(mào)易背景真實性銀行在開展貿(mào)易融資業(yè)務中，把握真實的貿(mào)易流是核心。實務中，銀行客戶經(jīng)理可以從以下七個方面判斷、核實貿(mào)易背景的真實性：1加強對進出口企業(yè)的KYC(了解客戶)基礎工作和盡職調(diào)查。銀行客戶經(jīng)理一定要通過各種渠道搜集多方面信息(包括現(xiàn)場調(diào)查、第三方咨詢及反洗錢核查等)，全面了解客戶的股東背景、生產(chǎn)經(jīng)營的歷史與現(xiàn)狀、面臨的挑戰(zhàn)與機會、未來發(fā)展戰(zhàn)略與業(yè)務重點等，選擇符合銀行風險偏好與合規(guī)要求的客戶。2要認真分析企業(yè)進出口量與庫存結構的變化，判斷這些變化與企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營能力是否相配。例如，當企業(yè)進口原材料的庫存增長很快，已明顯超過其生產(chǎn)經(jīng)營能力時，客戶經(jīng)理需要進行現(xiàn)場調(diào)查，充分了解客戶增加原材料庫存的商業(yè)動機，以判斷企業(yè)是否存在投機行為。3三是要跟蹤了解企業(yè)的貿(mào)易流向。應通過了解企業(yè)的銷售記錄與銷售憑證，詳細分析企業(yè)的貿(mào)易流在生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)是否按時轉換為現(xiàn)金流;定期分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，特別關注現(xiàn)金的增加是來源于經(jīng)營活動、投資活動還是籌資活動。當企業(yè)原材料庫存增加，同時貿(mào)易流未能按期變成現(xiàn)金流且現(xiàn)金的增加是源自籌資活動時，應及時調(diào)查企業(yè)的經(jīng)營行為。4四是關注企業(yè)進出口貿(mào)易的交易對手和貿(mào)易模式。當進出口企業(yè)與母子公司或其他關聯(lián)公司進行貿(mào)易往來時，銀行需要特別關注基礎交易的真實性。關聯(lián)公司之間的貿(mào)易在金額與價格、貨權控制、結算方式與單據(jù)要求等方面，往往會安排得非常靈活。其中轉口貿(mào)易是關聯(lián)公司之間經(jīng)常使用的貿(mào)易模式。轉口貿(mào)易雖然涉及很多進出口企業(yè)，但相關的基礎交易和貿(mào)易單據(jù)僅僅指向一個貿(mào)易流。對此，銀行客戶經(jīng)理在審核貿(mào)易背景時要有清晰的分析，厘清這些交易對手之間的邏輯關系，這樣才能有效地控制貿(mào)易融資的主要風險點。5要定期分析企業(yè)在海關、外匯局及稅務局等機構的申報數(shù)據(jù)，并與企業(yè)財務報表的相關數(shù)據(jù)進行比對分析。銀行應通過此類的比對分析，查找企業(yè)的貿(mào)易流與相關財務數(shù)據(jù)之間的差異性，據(jù)此分析企業(yè)貿(mào)易背景真實性的可信度。6六是銀行單證部門應加強對貿(mào)易融資所涉及的相關單據(jù)的審核通過所提交的單據(jù)類型及單據(jù)中所反映的數(shù)據(jù)查找可疑點，以防范虛假貿(mào)易或重復融資。7七是對高價值商品及大宗商品的貿(mào)易融資應從嚴控制。當前，企業(yè)在貨物貿(mào)易項下進行的套利活動中，較多集中于黃金、珠寶、高價電子產(chǎn)品等價值高且方便運輸?shù)纳唐?，以及某些大宗商?特別是銅)。對此銀行應特別加以關注，對這些商品的貿(mào)易融資應當從嚴控制。產(chǎn)品創(chuàng)新與銀行基礎設施建設隨著中國外向型經(jīng)濟的發(fā)展，商業(yè)銀行的國際業(yè)務在過去的二十年里增長很快，尤其在業(yè)務規(guī)模、客戶基礎和產(chǎn)品發(fā)展等方面。就貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新而言，其所涉及的業(yè)務流程、文本格式等并不復雜，商業(yè)銀行的管理層需要關注的是以下三方面：1貿(mào)易融資產(chǎn)品的創(chuàng)新必須圍繞貿(mào)易流這一核心環(huán)節(jié)，這是設計或創(chuàng)新貿(mào)易融資產(chǎn)品的基礎。貿(mào)易融資產(chǎn)品的業(yè)務流程、風險控制環(huán)節(jié)以及所需要的單據(jù)或合同必須緊緊扣住三個關鍵點：(1)如何核實貿(mào)易流;(2)如何保證貿(mào)易流轉換成現(xiàn)金流;(3)如何控制現(xiàn)金流。2銀行應當加強業(yè)務操作與管理的核心系統(tǒng)建設應當確保每一個貿(mào)易融資產(chǎn)品不僅能夠在銀行系統(tǒng)中進行操作與核算，而且能夠在管理系統(tǒng)中得到有效的動態(tài)監(jiān)管。3進一步發(fā)展外資銀行代理行關系，以獲得更多的資源。貿(mào)易融資業(yè)務的健康與可持續(xù)發(fā)展需要代理行的資源支持，這主要體現(xiàn)在兩個方面：(1)授信額度與資金安排;(2)分散與轉移海外的國家風險與銀行風險。目前代理行資源稀缺是限制國內(nèi)商業(yè)銀行國際業(yè)務發(fā)展的重要因素。如何獲得更多的代理行資源，積極穩(wěn)妥地發(fā)展貿(mào)易融資業(yè)務呢?商業(yè)銀行可以從三個方面采取行動：(1)在銀行業(yè)協(xié)會的支持與統(tǒng)一安排下，有針對性地定期加強與中國境內(nèi)的外資銀行的聯(lián)系，積極主動地