中小企業(yè)論文關(guān)于科技型中小企業(yè)金融支持論文范文參考資料

中小企業(yè)論文關(guān)于科技型中小企業(yè)金融支持論文范文參考資料 關(guān)鍵詞金融支持 科技型中小企業(yè) 科技銀行 金融服務(wù)體系 A 1004-6623（xx）01-0072-04 作者簡介龐加蘭（1972），女，山西祁縣人，西安外國語大學(xué)商學(xué)院副教授，研究方向：投融資管理、金融市場與投資。 xx年，全國工商聯(lián)對廣東、浙江、江蘇等16省調(diào)研后發(fā)現(xiàn)我國中小企業(yè)面對嚴(yán)重的存活困境，究其理由主要是融資難、稅負(fù)高、生產(chǎn)成本不斷增加，其中表現(xiàn)最為明顯的是融資難。而科技型中小企業(yè)具有輕資產(chǎn)、高成長、高風(fēng)險、高收益的特征，比一般中小企業(yè)更難以獲得金融支持，受到的沖擊更大。 科技型中小企業(yè)在成長的不同階段具有不同的融資需求和融資方式, 其發(fā)展過程大致可以分為5個階段:種子期、初創(chuàng)期、成長期、擴張期和成熟期。在種子期和初創(chuàng)期，由于處于研究和開發(fā)階段，產(chǎn)生的是實驗室成果、樣品和專利，或是初級產(chǎn)品，企業(yè)可能剛剛組建或正在籌建，基本上沒有管理隊伍，這時主要是政府扶持資金、所有者投入資金和天使資金；處于成長期和擴張期的企業(yè)，企業(yè)完成產(chǎn)品定型，市場不斷拓展，逐步形成經(jīng)濟規(guī)模，開始達到市場占有率目標(biāo)，企業(yè)需要購買大量的先進設(shè)備、原材料等擴大生產(chǎn)規(guī)模和銷售量，資金需求量加大，融資方式也多樣化，以銀行貸款、風(fēng)險投資為主；在成熟階段, 科技型中小企業(yè)規(guī)模不斷擴大、盈利能力不斷增強、知名度不斷提高，企業(yè)主要通過改制上市來籌集資金。針對科技型中小企業(yè)在種子期、初創(chuàng)期、成長期、擴張期和成熟期等不同成長階段所對應(yīng)的不同層次、不同功能的融資需求，可以構(gòu)建“科技型企業(yè)融資模式”（如圖1所示），通過債權(quán)融資、股權(quán)融資、上市融資等多種方式，來緩解科技型中小企業(yè)融資難理由。 科技型中小企業(yè)融資的高風(fēng)險主要源于科技型企業(yè)較強的不確定性。任何一項高新技術(shù)產(chǎn)品從構(gòu)思、設(shè)計、研究、投產(chǎn)到商業(yè)化過程都存在諸多不確定因素，從而使科技型企業(yè)在市場前景、技術(shù)、產(chǎn)品可行性、管理運作方面存在很大的不確定性，繼而產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險。而環(huán)境和市場等因素的變化有時是無法預(yù)測和制約的，這些不確定性因素導(dǎo)致了融資的高風(fēng)險；其次科技型中小企業(yè)的融資存在著周期短、頻率高、單筆金額小、可用于抵押質(zhì)押資產(chǎn)有限，同時科技型中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間信息不對稱，這些因素也導(dǎo)致了融資的高成本和高風(fēng)險。 （三）科技型中小企業(yè)融資需要采取聯(lián)合或組合策略 科技型中小企業(yè)發(fā)展過程中存在著高收益和高風(fēng)險并存的特點，這就需要投資和融資各方更加謹(jǐn)慎地采取投融資策略。聯(lián)合投資策略是指政府、創(chuàng)業(yè)投資者、金融機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)等聯(lián)合對同一科技企業(yè)進行投資或融資，組合投資策略指投資者根據(jù)科技型中小企業(yè)發(fā)展的不同階段對融資形式的要求，采取股權(quán)、債權(quán)、準(zhǔn)股權(quán)、擔(dān)保等多種形式的組合策略。通過采取聯(lián)合和組合投資策略既有利于降低投融資風(fēng)險，也可以提供更多的增值服務(wù)，還能夠保證資金總額達到合理規(guī)模。 我國科技型中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 資金的安全性、流動性、贏利性是銀行信貸體制的基本要求，而中小企業(yè)存在較高的經(jīng)營風(fēng)險和融資成本，導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)的金融支持存在天然的屏障。特別是科技型中小企業(yè)具有輕資產(chǎn)、高成長、高風(fēng)險的特點，更進一步加重了融資難度。通常情況下，銀行更傾向于向那些能夠提供足夠抵押擔(dān)保，或者具有較高信用評級的企業(yè)發(fā)放貸款，而中小企業(yè)相對來說資產(chǎn)少，抵御外部沖擊的能力差，資信和抵押擔(dān)保能力都很低；同時，又由于中小企業(yè)貸款額度小、頻率高，單位貸款的交易成本高，使得其在融資時具有規(guī)模劣勢。對銀行來講，中小企業(yè)貸款期限短、數(shù)額小、頻率高的特點會加大銀行操作成本。 首先中小企業(yè)基礎(chǔ)比較差，經(jīng)營風(fēng)險大。大多數(shù)中小企業(yè)成立時間不長，底子薄，規(guī)模小，自有資本偏小，基礎(chǔ)比較差。即便是這些中小企業(yè)擁有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，也很難長期持續(xù)獲得銀行等金融機構(gòu)的支持。一是中小企業(yè)容易受外部環(huán)境影響，經(jīng)營存在很多的不確定性風(fēng)險；二是中小企業(yè)可用于抵押的實物資產(chǎn)少且流動性差，負(fù)債能力有限；三是中小企業(yè)單位資金需求量少，但頻率高，使得銀行操作成本加大；四是中小企業(yè)信息透明度低，銀行無法客觀評估企業(yè)的信用狀況。 其次，財務(wù)管理不規(guī)范，不利于銀行對企業(yè)資金的監(jiān)管。許多中小企業(yè)是從家庭企業(yè)發(fā)展而來，還承襲著傳統(tǒng)的生產(chǎn)方式和管理方式，家族式經(jīng)營的特點明顯，企業(yè)的經(jīng)營者和管理者不具備管理現(xiàn)代企業(yè)的能力，企業(yè)的財務(wù)制度不健全，財務(wù)信息不詳細(xì)，缺乏專業(yè)財務(wù)人員，加大了商業(yè)銀行通過財務(wù)審核來評價其資信的難度，制約了銀行對企業(yè)的信用放款。還有一些中小企業(yè)騙取貸款、逃廢銀行債務(wù)，惡化了社會信用環(huán)境，使商業(yè)銀行不愿輕易對中小企業(yè)發(fā)放貸款?？萍夹椭行∑髽I(yè)除具有一般中小企業(yè)抗風(fēng)險能力弱、財務(wù)不透明、管理不規(guī)范等特點外，大多數(shù)科技型中小企業(yè)屬于智力密集型行業(yè)，主要以技術(shù)作為企業(yè)的核心競爭力，無形資產(chǎn)占比很高，同時，由于科技產(chǎn)品或服務(wù)更新?lián)Q代速度極快，產(chǎn)品或服務(wù)生命周期較短，面對巨大市場和技術(shù)風(fēng)險，導(dǎo)致其很難從傳統(tǒng)渠道獲得資金。 目前，中小企業(yè)融資基本上是通過間接融資渠道取得資金，很難通過直接融資獲取發(fā)展的資金，融資渠道單一。由于資本市場上市門檻高，中小企業(yè)主要依靠內(nèi)源融資、商業(yè)銀行或民間借貸等間接融資方式來解決資金缺口。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)融資總量中主要依靠自我積累、銀行貸款和民間借貸的融資方式占到90%以上，股東借款或資本投入等內(nèi)源性融資占到7%，僅有3%依靠資本市場直接融資。雖然為了解決中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)上市融資理由，我國在主板市場之外，先后推出了“中小企業(yè)板”、“創(chuàng)業(yè)板”以及“*股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，但由于監(jiān)管水平和企業(yè)自身素質(zhì)等多方面理由，眾多中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的融資需求難以滿足。 目前金融機構(gòu)審批貸款，多以企業(yè)提供資產(chǎn)抵押特別是不動產(chǎn)抵押為首要條件。相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)由于自身規(guī)模限制，可做抵押的資產(chǎn)較少，而中小企業(yè)資信評估制度不完善，這就制約了銀行和企業(yè)間的合作，需要通過信用擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保獲取融資。但我國的信用擔(dān)保體系不健全，主要存在以下理由：一是信用擔(dān)保機構(gòu)規(guī)模小實力弱，政策性擔(dān)保機構(gòu)較少；二是中小企業(yè)和銀行、擔(dān)保公司合作機制不健全，擔(dān)保機構(gòu)的承認(rèn)度低，擔(dān)保貸款手續(xù)復(fù)雜，審批時間過長；三是信用擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險防范和補償機制尚未形成，政府的支持和引導(dǎo)力度不夠，政府出資設(shè)立的擔(dān)保機構(gòu)缺乏后續(xù)的補償機制。 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資無疑是解決科技型中小企業(yè)融資理由的一種有效方式，不過由于相關(guān)法律法規(guī)不健全；產(chǎn)權(quán)制度不完善，特別是知識產(chǎn)權(quán)制度不規(guī)范；風(fēng)險投資基金單一，主要以政府出資或是政府主導(dǎo)下創(chuàng)立，私人、民間資本幾乎沒有；資本市場不健全，風(fēng)險資本退出渠道不暢通；與風(fēng)險投資相配套的*機構(gòu)，如擔(dān)保公司、信用評級公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、科技項目評估機構(gòu)、技術(shù)經(jīng)紀(jì)機構(gòu)、投資顧問機構(gòu)等力量薄弱；高素質(zhì)的風(fēng)險投資事業(yè)和風(fēng)險創(chuàng)業(yè)人才匱乏；高效統(tǒng)一的風(fēng)險投資運作機制缺乏等，制約了我國風(fēng)險投資的發(fā)展，使其未能幫助初創(chuàng)階段的科技型中小企業(yè)擺脫資金困境。 1. 設(shè)立和完善科技銀行。為提高科技金融服務(wù)的專業(yè)性和針對性，借