電力與公用事行業(yè)：動(dòng)力煤價(jià)格彈性降低提升火電估值，關(guān)注地方環(huán)保政策密集出臺(tái)－4月月報(bào)

電力與公用事行業(yè)動(dòng)力煤價(jià)格彈性降低提升火電估值，關(guān)注地方環(huán)保政策密集出臺(tái)4月月報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明制作時(shí)間20130426TABLE_MAININFOTABLE_TITLE報(bào)告類型/行業(yè)深度報(bào)告電力與公用事業(yè)4月月報(bào)動(dòng)力煤價(jià)格彈性降低提升火電估值，關(guān)注地方環(huán)保政策密集出臺(tái)報(bào)告摘要TABLE_SUMMARY截止4月24日，過(guò)去一月，滬深兩市整體表現(xiàn)疲弱，滬深300指數(shù)累計(jì)下跌45。SW公用事業(yè)板塊累計(jì)下跌50，在申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)中跌幅靠前。其中，電力板塊受發(fā)電量不及預(yù)期的拖累整體出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，SW電力板塊累計(jì)下跌57；環(huán)保板塊整體估值較高，短期無(wú)催化劑，亦出現(xiàn)一定程度調(diào)整，SW環(huán)保工程與服務(wù)累計(jì)下跌55；水務(wù)板塊相對(duì)抗跌，過(guò)去一月累計(jì)微跌17。發(fā)電量悲觀預(yù)期已經(jīng)反應(yīng)，動(dòng)力煤價(jià)格彈性降低提升火電估值。電量方面由于火電股今年業(yè)績(jī)彈性仍取決于煤價(jià)，電量變化影響相對(duì)較小，我們認(rèn)為，前期下跌已經(jīng)反映了投資者對(duì)發(fā)電量的悲觀預(yù)期。煤價(jià)方面我們認(rèn)為從目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)的供需狀況以及動(dòng)力煤進(jìn)出口形勢(shì)判斷，動(dòng)力煤價(jià)格大漲的概率微乎其微，同時(shí)中長(zhǎng)期看，隨著動(dòng)力煤價(jià)格日益透明，其價(jià)格彈性將大大降低，這無(wú)疑有利于火電企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和減少屯煤成本，對(duì)火電構(gòu)成長(zhǎng)期利好，從而提升火電估值。環(huán)保板塊業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)基本釋放，關(guān)注地方環(huán)保政策密集出臺(tái)。當(dāng)前大部分環(huán)保個(gè)股一季報(bào)已披露，短期業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)基本釋放完畢，業(yè)績(jī)真空期內(nèi)仍需關(guān)注政策的落實(shí)以及環(huán)保企業(yè)訂單的增長(zhǎng)。目前大氣治理、固廢治理以及水治理三大環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域，國(guó)家層面的“十二五”規(guī)劃基本落地，預(yù)計(jì)二季度及下半年將是地方環(huán)?！笆濉币?guī)劃密集出臺(tái)期，相關(guān)環(huán)保公司有望進(jìn)一步受益。投資建議。電力板塊，我們建議投資者加大配臵今年受益電煤成本均價(jià)下跌的煤價(jià)高彈性火電股，如華電國(guó)際、華能國(guó)際，重點(diǎn)推薦華電國(guó)際。長(zhǎng)期來(lái)看，我們建議關(guān)注經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、未來(lái)有望受益大渡河水電新增裝機(jī)的國(guó)電電力，裝機(jī)基數(shù)低，成長(zhǎng)性良好的寶新能源以及受益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的京能熱電。環(huán)保板塊，我們建議投資者關(guān)注固廢龍頭，橫向多細(xì)分領(lǐng)域布局、縱向全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的桑德環(huán)境，繼續(xù)關(guān)注在大氣治理、土壤治理、垃圾發(fā)電等領(lǐng)域具備持續(xù)成長(zhǎng)能力的永清環(huán)保；同時(shí)我們對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)脫硝市場(chǎng)的爆發(fā)持樂(lè)觀態(tài)度，建議投資者關(guān)注未來(lái)受益脫硝、煙氣排放連續(xù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)龍頭企業(yè)雪迪龍。風(fēng)險(xiǎn)因素電煤價(jià)格大幅反彈；環(huán)保政策落實(shí)低于預(yù)期等。TABLE_INVEST優(yōu)于大勢(shì)上次評(píng)級(jí)優(yōu)于大勢(shì)TABLE_PICQUOTE歷史收益率曲線201244122012/42012/52012/62012/72012/82012/92012/102012/112012/122013/12013/22013/3公用事業(yè)滬深300TABLE_TREND漲跌幅（）1M3M12M絕對(duì)收益6026931156相對(duì)收益04610971758TABLE_MARKET重點(diǎn)公司投資評(píng)級(jí)TABLE_REPORT相關(guān)報(bào)告電力與公用事業(yè)3月月報(bào)201303262012年12月全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)20130121電力與公用事業(yè)行業(yè)周報(bào)201301212012年11月全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)20121219TABLE_AUTHOR證券分析師王師執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S055051103000102120361109WANGSNESCCN研究助理馬斌博02120361120MABBNESCCN/公用事業(yè)發(fā)布時(shí)間20130502漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明2/14目錄1過(guò)去一月走勢(shì)回顧與投資建議311公用事業(yè)板塊走勢(shì)回顧312投資建議3121電力板塊4122環(huán)保板塊42行業(yè)要聞及政策動(dòng)態(tài)421電力行業(yè)4211中電聯(lián)專家稱2013年新增電煤需求不超1億噸4212統(tǒng)計(jì)局一季度電力消耗和工業(yè)表現(xiàn)基本匹配5213全國(guó)煤矸石煤泥發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)2800萬(wàn)千瓦5214大唐發(fā)電參股寧德核電正式運(yùn)營(yíng)522環(huán)保行業(yè)5221水泥行業(yè)減排引爆1500億脫硝市場(chǎng)5222北京提速污水處理和再生水利用6223廣東投入1187億整治水環(huán)境6224湘江保護(hù)條例施行6225江蘇投入580億建污水處理設(shè)施6226上海土壤環(huán)境保護(hù)法規(guī)今年出臺(tái)，誰(shuí)污染誰(shuí)治理722720132015年廣東省垃圾處理項(xiàng)目將投248億73行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)及點(diǎn)評(píng)731電力需求732電力供給833電力裝機(jī)934電力投資1035電煤價(jià)格及庫(kù)存12漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明3/141過(guò)去一月走勢(shì)回顧與投資建議11公用事業(yè)板塊走勢(shì)回顧截止4月24日，過(guò)去一月受一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期的影響，滬深兩市整體表現(xiàn)疲弱，滬深300指數(shù)累計(jì)下跌45。SW公用事業(yè)板塊累計(jì)下跌50，在申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)中跌幅靠前。其中，電力板塊受發(fā)電量不及預(yù)期的拖累整體出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，SW電力板塊累計(jì)下跌57；環(huán)保板塊整體估值較高，短期無(wú)催化劑，亦出現(xiàn)一定程度調(diào)整，SW環(huán)保工程與服務(wù)累計(jì)下跌55；水務(wù)板塊相對(duì)抗跌，過(guò)去一月累計(jì)微跌17。圖1申萬(wàn)各板塊一個(gè)月漲跌幅比較數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND表1過(guò)去一月電力與公用事業(yè)漲跌幅前五名（截止4月24日）漲幅前五名個(gè)股漲跌幅跌幅前五名個(gè)股漲跌幅電力1ST贛能3631桂東電力1562ST能山1672華銀電力1483ST東熱403三峽水利1484西昌電力344穗恒運(yùn)A1365漳澤電力265明星電力133環(huán)保與水務(wù)1興蓉投資1751華光股份1842三聚環(huán)保1572燃控科技1783津膜科技883永清環(huán)保1704桑德環(huán)境864眾合機(jī)電1635碧水源535科林環(huán)保151數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND12投資建議漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明4/14121電力板塊發(fā)電量悲觀預(yù)期已經(jīng)反應(yīng)，動(dòng)力煤價(jià)格彈性降低提升火電估值。過(guò)去一個(gè)月電力板塊整體出現(xiàn)幅度不小的回調(diào)，一方面是市場(chǎng)對(duì)電力需求不足、發(fā)電量不及預(yù)期的反應(yīng)，另一方面也反映了市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)見底，價(jià)格將上漲的擔(dān)憂。電量方面由于火電股今年業(yè)績(jī)彈性仍取決于煤價(jià)，電量變化影響相對(duì)較小，我們認(rèn)為，前期下跌已經(jīng)反映了投資者對(duì)發(fā)電量的悲觀預(yù)期。煤價(jià)方面我們認(rèn)為從目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)的供需狀況以及動(dòng)力煤進(jìn)出口形勢(shì)判斷，動(dòng)力煤價(jià)格大漲的概率微乎其微，同時(shí)中長(zhǎng)期看，隨著動(dòng)力煤價(jià)格日益透明，其價(jià)格彈性將大大降低，這無(wú)疑有利于火電企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和減少屯煤成本，對(duì)火電構(gòu)成長(zhǎng)期利好，從而提升火電估值。我們建議投資者加大配臵今年受益電煤成本均價(jià)下跌的煤價(jià)高彈性火電股，如華電國(guó)際、華能國(guó)際，重點(diǎn)推薦電量相對(duì)有保障的華電國(guó)際。長(zhǎng)期來(lái)看，我們建議關(guān)注經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、未來(lái)有望受益大渡河水電新增裝機(jī)的國(guó)電電力，裝機(jī)基數(shù)低、成長(zhǎng)性良好的寶新能源以及受益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的京能熱電。同時(shí)，由于今年大中型水電和核電項(xiàng)目進(jìn)入集中投產(chǎn)期，對(duì)所在地區(qū)或輸送地區(qū)火電形成沖擊，因此建議回避此類地區(qū)火電品種。122環(huán)保板塊業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)基本釋放，關(guān)注地方環(huán)保政策密集出臺(tái)。過(guò)去一個(gè)月，隨著北方霧霾天氣的消散以及兩會(huì)的結(jié)束，市場(chǎng)圍繞環(huán)保個(gè)股的主題投資逐步降溫，環(huán)保板塊持續(xù)調(diào)整，同時(shí)一季報(bào)逐步披露，業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)預(yù)期個(gè)股表現(xiàn)相對(duì)較弱。截止4月24日，SW環(huán)保工程及服務(wù)板塊和SW水務(wù)板塊2013年平均動(dòng)態(tài)市盈率264倍。當(dāng)前大部分環(huán)保個(gè)股一季報(bào)已披露，短期業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)基本釋放完畢，業(yè)績(jī)真空期內(nèi)仍需關(guān)注政策的落實(shí)以及環(huán)保企業(yè)訂單的增長(zhǎng)。目前大氣治理、固廢治理以及水治理三大環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域，國(guó)家層面的“十二五”規(guī)劃基本落地，預(yù)計(jì)二季度及下半年將是地方環(huán)?！笆濉币?guī)劃密集出臺(tái)期，相關(guān)環(huán)保公司有望進(jìn)一步受益。我們建議投資者關(guān)注固廢龍頭，橫向多細(xì)分領(lǐng)域布局、縱向全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的桑德環(huán)境，繼續(xù)關(guān)注在大氣治理、土壤治理、垃圾發(fā)電等領(lǐng)域具備持續(xù)成長(zhǎng)能力的永清環(huán)保；同時(shí)我們對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)脫硝市場(chǎng)的爆發(fā)持樂(lè)觀態(tài)度，建議投資者關(guān)注未來(lái)受益脫硝、煙氣排放連續(xù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)龍頭企業(yè)雪迪龍。2行業(yè)要聞及政策動(dòng)態(tài)21電力行業(yè)211中電聯(lián)專家稱2013年新增電煤需求不超1億噸中電聯(lián)研究與統(tǒng)計(jì)信息部副主任劉向東4月16日在出席“2013中國(guó)國(guó)際煤炭大會(huì)”時(shí)稱，2013年新增電煤需求量將低于1億噸原煤，今后三年新增電煤需求總量最多不超過(guò)3億噸原煤，電煤需求年平均增速將從11降至5以下。他預(yù)計(jì)，2013年漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明5/14電煤（含供熱）消耗205億噸（原煤）左右，新增電煤需求約04億07億噸。上半年新增電煤需求少，如汛期來(lái)水情況好，下半年電煤需求可能更加低迷。“用電量減速并導(dǎo)致電煤需求減弱的趨勢(shì)將長(zhǎng)期維持，新增用電量的蛋糕將優(yōu)先被水電、核電、風(fēng)電和太陽(yáng)能等清潔能源切走，此外燃?xì)獍l(fā)展也將進(jìn)一步抑制煤炭需求?！彼f(shuō)。（信息來(lái)源國(guó)家電力信息網(wǎng)）212統(tǒng)計(jì)局一季度電力消耗和工業(yè)表現(xiàn)基本匹配4月15日，統(tǒng)計(jì)局召開新聞發(fā)布會(huì)發(fā)布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)?，F(xiàn)場(chǎng)有記者提問(wèn)，相對(duì)于工業(yè)95的增速，一季度的發(fā)電量增速只有29，是否差別過(guò)大。盛來(lái)運(yùn)回應(yīng)稱，用電量跟工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間確實(shí)有較密切的關(guān)系，但受多種因素的影響。“一是工業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)及其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；二是能源使用的技術(shù)創(chuàng)新的程度”。盛來(lái)運(yùn)表示，從過(guò)去多年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)下行期往往是高耗能行業(yè)的增速最先回落，而且下降的幅度更大，因?yàn)楦吆哪苁怯秒姶髴簦@樣帶動(dòng)電力的回落幅度更大。所以綜合來(lái)看，電力的消耗跟工業(yè)經(jīng)濟(jì)總體的表現(xiàn)是基本匹配的。（信息來(lái)源國(guó)家電力信息網(wǎng)）213全國(guó)煤矸石煤泥發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)2800萬(wàn)千瓦日前，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布的中國(guó)資源綜合利用年度報(bào)告（2012）顯示，我國(guó)煤矸石、煤泥發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)2800萬(wàn)千瓦，相當(dāng)于減少原煤開采4200萬(wàn)噸。這是我國(guó)首次發(fā)布較為全面系統(tǒng)的資源綜合利用年度報(bào)告。2011年，我國(guó)煤矸石產(chǎn)生量約6759億噸，綜合利用量41億噸，綜合利用率62。有關(guān)部門發(fā)布了關(guān)于促進(jìn)低熱值煤發(fā)電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知，高參數(shù)、高效率、大容量循環(huán)流化床鍋爐燃燒技術(shù)廣泛應(yīng)用于煤矸石發(fā)電機(jī)組，最大單機(jī)容量33萬(wàn)千瓦。煤矸石等低熱值燃料發(fā)電機(jī)組總裝機(jī)容量達(dá)2800萬(wàn)千瓦，年利用煤矸石14億噸，綜合利用發(fā)電企業(yè)達(dá)400多家，年發(fā)電量1600億千瓦時(shí)。（信息來(lái)源國(guó)家電力信息網(wǎng)）214大唐發(fā)電參股寧德核電正式運(yùn)營(yíng)大唐發(fā)電進(jìn)入核電領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步，其參股的福建寧德核電有限公司1號(hào)機(jī)組（1089萬(wàn)千瓦）4月15日完成168小時(shí)滿負(fù)荷試運(yùn)行并正式投入商業(yè)運(yùn)行。寧德核電項(xiàng)目規(guī)劃總裝機(jī)容量為6臺(tái)100萬(wàn)千瓦級(jí)機(jī)組，一期在建工程為4臺(tái)100萬(wàn)千瓦級(jí)機(jī)組。寧德核電股權(quán)比例為大唐發(fā)電持股44，廣東核電投資有限公司持股46，福建省能源集團(tuán)有限責(zé)任公司持股10。目前，大唐在核電領(lǐng)域的權(quán)益裝機(jī)并不多。大唐發(fā)電稱，寧德核電1號(hào)機(jī)組的投產(chǎn)是公司進(jìn)入核電領(lǐng)域的關(guān)鍵里程碑。寧德核電是國(guó)內(nèi)第一座島鏈上的核電站同時(shí)也是國(guó)內(nèi)百萬(wàn)千瓦級(jí)機(jī)組國(guó)產(chǎn)化率最高的核電站。寧德核電機(jī)組的陸續(xù)投產(chǎn)不僅增加了公司權(quán)益裝機(jī)容量，預(yù)期將給公司帶來(lái)穩(wěn)定的利潤(rùn)貢獻(xiàn)，推動(dòng)公司可持續(xù)發(fā)展；同時(shí)對(duì)于優(yōu)化公司電源結(jié)構(gòu)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境，都具有重要意義。（信息來(lái)源中國(guó)證券報(bào)）22環(huán)保行業(yè)221水泥行業(yè)減排引爆1500億脫硝市場(chǎng)漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明6/14在節(jié)能減排減的呼聲下，水泥行業(yè)承受著產(chǎn)能過(guò)剩和節(jié)能減排雙重壓力。工信部原材料司副司長(zhǎng)苗治民認(rèn)為，下一步，水泥行業(yè)發(fā)展要大力發(fā)展行業(yè)節(jié)能減排工程技術(shù)，如氮氧化物、細(xì)顆粒、二氧化碳減排和綜合利用等，積極應(yīng)對(duì)資源環(huán)境約束。據(jù)悉，氮氧化物排放是當(dāng)前水泥行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。在環(huán)保部水泥工業(yè)大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)即將實(shí)施的背景下，水泥行業(yè)對(duì)氮氧化物減排技術(shù)脫硝技術(shù)的需求已備受關(guān)注。（信息來(lái)源北極星節(jié)能環(huán)保網(wǎng)）222北京提速污水處理和再生水利用北京市政府辦公廳下發(fā)北京市加快污水處理和再生水利用設(shè)施建設(shè)三年行動(dòng)方案（20132015年），以加快污水處理和再生水利用設(shè)施建設(shè)為核心，通過(guò)調(diào)節(jié)服務(wù)價(jià)格等方式建立市場(chǎng)化投融資模式。污水處理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和再生水價(jià)格也將逐步提高。根據(jù)方案提出的工作目標(biāo)，到“十二五”末，北京市污水處理率達(dá)到90以上，其中四環(huán)路以內(nèi)地區(qū)污水收集率和污水處理率達(dá)到100，中心城區(qū)污水處理率達(dá)到98，新城污水處理率達(dá)到90；污泥基本實(shí)現(xiàn)無(wú)害化處理，實(shí)現(xiàn)首都水環(huán)境的明顯好轉(zhuǎn)。在再生水廠和管線建設(shè)方面，方案要求，到“十二五”末，新建再生水廠47座，所有新建再生水廠主要出水指標(biāo)一次性達(dá)到地表水類標(biāo)準(zhǔn)，升級(jí)改造污水處理廠20座，新增污水處理能力228萬(wàn)立方米/日；新建和改造污水管線1290公里，新建再生水管線484公里。（信息來(lái)源中國(guó)水網(wǎng)）223廣東投入1187億整治水環(huán)境經(jīng)廣東省人民政府同意，廣東省環(huán)境保護(hù)廳近日正式印發(fā)南粵水更清行動(dòng)計(jì)劃20132020年。計(jì)劃提出，至2020年底，廣東省城市集中式飲用水水源水質(zhì)高標(biāo)準(zhǔn)穩(wěn)定達(dá)標(biāo)，農(nóng)村飲用水水源水質(zhì)基本得到保障。為保證計(jì)劃的目標(biāo)和任務(wù)落到實(shí)處，廣東省計(jì)劃投資約1187億元，實(shí)施聯(lián)合治水、飲水安全、水源保護(hù)、設(shè)施提效、親水景觀、數(shù)字監(jiān)管、全民愛水七大類工程項(xiàng)目。其中，計(jì)劃投資40385億元用于新建、擴(kuò)建骨干污水處理廠，完善污水管網(wǎng)，建設(shè)污水再生利用和污泥處臵設(shè)施，對(duì)水質(zhì)超標(biāo)控制單元的污水處理廠尾水實(shí)施提標(biāo)改造，不斷提升治污設(shè)施的污染減排效果。（信息來(lái)源中國(guó)水網(wǎng)）224湘江保護(hù)條例施行湖南省湘江保護(hù)條例從今年4月1日起施行。為全力保障長(zhǎng)株潭3市人民飲用水水源安全，湖南省開展了十大環(huán)保工程，提出了明確的保護(hù)要求。2014年6月以前，必須全面取締湘江長(zhǎng)株潭段及湘江一級(jí)支流飲用水水源保護(hù)區(qū)排污口，完成二級(jí)保護(hù)區(qū)排污口調(diào)整、截污工作；2014年10月以前，完成湘潭雙馬城市生活垃圾填埋場(chǎng)、湘潭縣生活垃圾簡(jiǎn)易填埋場(chǎng)滲濾液污水處理設(shè)施建設(shè)，實(shí)現(xiàn)外排廢水達(dá)標(biāo)；2013年10月以前，完成湘潭竹埠港重金屬?gòu)U渣場(chǎng)、湘潭陳氏精密化學(xué)有限公司廢渣堆存的規(guī)范化整治；2015年12月以前，完成對(duì)原長(zhǎng)沙鉻鹽廠解毒后鉻渣的進(jìn)一步安全處臵及廠區(qū)環(huán)境修復(fù)工程；2015年12月以前，長(zhǎng)株潭主要園區(qū)要按照“雨污分流、污染分流”原則，全面建成污水收集管網(wǎng)和工業(yè)廢水集中處理設(shè)施，園區(qū)廢水收集率和處理達(dá)標(biāo)率均達(dá)到100。（信息來(lái)源中國(guó)水網(wǎng)）225江蘇投入580億建污水處理設(shè)施漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明7/14最新出臺(tái)的江蘇省“十二五”城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃提出，為改善水環(huán)境，“十二五”期間，我省將投入580億元建設(shè)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施。根據(jù)規(guī)劃，全省城市要在“十二五”期間基本建成較完善的污水收集管網(wǎng)系統(tǒng)，有效推進(jìn)雨污分流改造工作；鄉(xiāng)鎮(zhèn)要基本建成污水收集主干管網(wǎng)。城市污水處理率達(dá)90以上，集中處理率達(dá)75以上。全省城鎮(zhèn)污水處理廠污泥全面實(shí)現(xiàn)無(wú)害化處理處臵，將新建、擴(kuò)建污泥處理處臵設(shè)施76座。污水處理廠尾水再生利用率要達(dá)12以上。（信息來(lái)源中國(guó)水網(wǎng)）226上海土壤環(huán)境保護(hù)法規(guī)今年出臺(tái)，誰(shuí)污染誰(shuí)治理環(huán)保部門表示，上海市今年將出臺(tái)土壤環(huán)境保護(hù)專門法規(guī)，其中要求企業(yè)在搬遷前檢測(cè)土壤，如有污染應(yīng)進(jìn)行修復(fù)，而修復(fù)內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)，則根據(jù)該土地的再使用性質(zhì)而決定。根據(jù)要求，將建立污染土壤風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和污染土壤修復(fù)制度。按照“誰(shuí)污染、誰(shuí)治理”的原則，被污染的土壤或者地下水，由造成污染的單位和個(gè)人負(fù)責(zé)修復(fù)和治理。（信息來(lái)源中國(guó)固廢網(wǎng)）22720132015年廣東省垃圾處理項(xiàng)目將投248億據(jù)廣東省人民政府印發(fā)的加快推進(jìn)全省重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作方案（20132015年）通知指出20132015年廣東省將建設(shè)34個(gè)垃圾處理項(xiàng)目?？偼顿Y262億元，后三年投資248億元。續(xù)建項(xiàng)目15個(gè)（19座衛(wèi)生填埋場(chǎng)和4座焚燒發(fā)電廠），包括和平縣城生活垃圾處理場(chǎng)、陽(yáng)西縣生活垃圾衛(wèi)生填埋場(chǎng)、汕頭市澄海潔源垃圾發(fā)電廠等。新開工項(xiàng)目19個(gè)（35座衛(wèi)生填埋場(chǎng)和29座焚燒發(fā)電廠），包括陽(yáng)山縣垃圾衛(wèi)生填埋場(chǎng)、韶關(guān)市垃圾焚燒發(fā)電廠、潮州市垃圾焚燒發(fā)電廠等。到2015年底建成投產(chǎn)34個(gè)項(xiàng)目（54座衛(wèi)生填埋場(chǎng)和33座焚燒發(fā)電廠），新增垃圾處理能力56萬(wàn)噸/日。（信息來(lái)源中國(guó)固廢網(wǎng)）3行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)及點(diǎn)評(píng)31電力需求三月用電增速大幅下滑。3月，全社會(huì)用電量4241億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)19，增速較一季度大幅下滑，創(chuàng)下近年來(lái)月度同比增速的新低。我們認(rèn)為，用電增速的下滑一方面說(shuō)明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍不樂(lè)觀，下游工業(yè)企業(yè)開工率仍然不足，此外，第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民用電也成為拖累用電增速重要因素。從我們對(duì)日用電量的數(shù)據(jù)觀測(cè)，4月全社會(huì)用電量同比增速將有所反彈，預(yù)計(jì)在67之間（去年4月同比增37，基數(shù)較低）。圖2全社會(huì)用電量累計(jì)及同比增速（億千瓦時(shí)）圖3全社會(huì)用電量單月及同比增速（億千瓦時(shí)）漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明8/14數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND三產(chǎn)和城鄉(xiāng)居民用電意外出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。分產(chǎn)業(yè)用電，3月，一產(chǎn)同比降84，二產(chǎn)同比增29，三產(chǎn)同比降04，城鄉(xiāng)居民同比降01，各產(chǎn)業(yè)對(duì)全社會(huì)用電量同比增速的貢獻(xiàn)度分別為69、1071、04和02。三產(chǎn)用電和城鄉(xiāng)居民用電同比意外出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，扣除去年同期基數(shù)較高的因素，增幅快速回落或與中央限制高端消費(fèi)有關(guān)。重工業(yè)用電同比增64，四大高耗能制造業(yè)用電同比僅增055，表明高耗能行業(yè)開工率仍不足。圖4分產(chǎn)業(yè)單月用電量同比增速圖5分產(chǎn)業(yè)單月用電量同比增速貢獻(xiàn)率數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND32電力供給火電發(fā)電量同比負(fù)增長(zhǎng)。3月，全國(guó)累計(jì)發(fā)電量為4194億千瓦時(shí)，同比增21，需求的不振導(dǎo)致發(fā)電增速進(jìn)一步降低。13月全國(guó)發(fā)電機(jī)組累計(jì)平均利用小時(shí)數(shù)1075小時(shí)，同比降67小時(shí)。其中火電發(fā)電量3527億千瓦時(shí)，同比降05，利用小時(shí)數(shù)1231小時(shí)，同比降95小時(shí)；水電發(fā)電量478億千瓦時(shí)，同比增188，利用小時(shí)數(shù)598小時(shí)，同比增83小時(shí)，盡管一季度全國(guó)主要大河來(lái)水偏枯，但庫(kù)容漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明9/14量較高導(dǎo)致水電多發(fā)，在總需求不足的情況下進(jìn)一步擠占火電電量。圖6發(fā)電設(shè)備累計(jì)利用小時(shí)數(shù)圖7發(fā)電設(shè)備累計(jì)利用小時(shí)數(shù)增減數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND33電力裝機(jī)水電、核電新增裝機(jī)是今年主要看點(diǎn)。截止3月底，全國(guó)6000千瓦以上發(fā)電設(shè)備容量達(dá)1123億千瓦，同比增9，增速較12月提升08個(gè)百分點(diǎn)。新增裝機(jī)方面，13月，全國(guó)新增發(fā)電裝機(jī)1448萬(wàn)千瓦，同比多增524萬(wàn)千瓦，火電新增926萬(wàn)千瓦（3月新增586萬(wàn)千瓦），同比多增277萬(wàn)千瓦（3月多增210萬(wàn)千瓦），水電新增292萬(wàn)千瓦（3月新增136萬(wàn)千瓦，同比多增165萬(wàn)千瓦（3月多增50萬(wàn)千瓦）。值得一提的是，420雅安地震雖未對(duì)四川境內(nèi)水電站運(yùn)營(yíng)造成重大影響，但再次引發(fā)了關(guān)于水電建設(shè)破壞生態(tài)的爭(zhēng)議，可能會(huì)對(duì)未來(lái)大中型水電的建設(shè)和投產(chǎn)進(jìn)度造成一定影響。圖8全國(guó)6000千瓦以上發(fā)電設(shè)備容量及增速數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明10/14圖9全國(guó)單月新增電源裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）圖10火電單月新增裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND圖11水電單月新增裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）圖12220千伏及以上變電設(shè)備新增（萬(wàn)千伏安）數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券，WIND34電力投資電源投資下降明顯。13月，全國(guó)電力基本建設(shè)完成額為1200億，同比增38，其中電源投資618億，降146，電網(wǎng)投資